Иностранные инвестиции в России. 14

Введение 

     Актуальность  использования иностранных капиталовложений в экономике России сегодня очевидна. Стремление к открытости экономики, повышению конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных инвестиций. Особое значение иностранное инвестирование имеет для стран, вставших на путь рыночных преобразований. В бывших социалистических странах именно из-за отсутствия или пониженного реального спроса активы оказываются недооцененными – их рыночная стоимость, как правило, значительно ниже балансовой. Приток иностранного капитала как раз способен изменить ситуацию и способствовать значительному спросу на активы.

     Привлечение иностранных инвестиций важно для  России не только  с точки зрения возможности увеличить реальные активы. Может быть, для нашего времени еще большее значение имеет тот факт, что иностранные инвесторы привносят с собой новую, более высокую культуру бизнеса. Для российской экономики они являются как бы пришельцами из завтрашнего дня.

     По  отношению иностранных инвесторов к работе на российском рынке  можно  судить о состоянии инвестиционного  климата в России. В отличие  от отечественных инвесторов, ограниченных правилами валютного регулирования, иной предпринимательской культурой, языком и потому ориентированных на работу в России, иностранные инвесторы значительно свободнее в выборе мест приложения своим капиталам. По динамике иностранных инвестиций  можно судить о том реальном прогрессе, который происходит (или не происходит) в стране  в отношении инвестиций.

     Исходя из вышесказанного, целью работы является не только раскрытие теоретических основ инвестиционной деятельности, но также выявление проблем, связанных с инвестициями.

     Чтобы достичь поставленной цели, мы определили круг задач, который включает в себя: изучение развития инвестиционной деятельности в России; раскрытие позитивных и  отрицательных сторон; а также  для полного представления картины необходимо затронуть вопрос о иностранных инвестициях и роли иностранного капитала в экономике России.

     В конкурсной работе мы попытались сделать  анализ иностранных инвестиций в России. Была рассмотрена динамика иностранных инвестиций, их основные виды, отраслевое и региональное распределение, состояние инвестиционного климата и другие аспекты, связанные с иностранными инвестициями в Российской экономике. Для лучшего понимания ситуации некоторые данные приведены в таблицах.

     Данная  конкурсная работа состоит из:

• введения, в котором указана актуальность выбранной темы, а также  поставленные цели и задачи;
• трех глав;
• заключения, где подводится окончательный итог проделанной работы;
• списка используемой литературы, с помощью которого можно найти тот или иной материал по теме данной конкурсной работе. 

Глава 1. Развитие инвестиционной деятельности в России

1.1.Современные  тенденции в мировом  импорте капитала

     В последние десятилетия наряду с  доминирующей в системе мирохозяйственных связей торговлей товарами и услугами все большее значение приобретает движение капитала в различных формах. Но в отличие от мировой торговли, которая устойчиво характеризуется ежегодным ростом, в динамике иностранных инвестиций наблюдаются значительные ежегодные колебания в зависимости от состояния и развития мировой общехозяйственной конъюнктуры.

     Особенностью  движения капитала на современном этапе  является включение все большего числа стран в процесс ввоза и вывоза инвестиций. Если раньше отдельные страны являлись либо экспортерами, либо импортерами капитала, то теперь большинство из них одновременно ввозят и вывозят капитал в различных формах.

     В целом государственная политика по привлечению иностранного капитала стала более либеральной. С начала 90-х годов стремление привлечь иностранных инвесторов становится одной из важнейших тенденций в мировой политике. Завершение «Уругвайского раунда» переговоров в рамках ГАТТ, создание ВТО, подписание соглашения НАФТА, создание единого европейского рынка, а так же значительное увеличение двусторонних договоров по инвестициям способствовали росту импорта иностранного капитала.¹

     Импорт  предпринимательских инвестиций в 80-е и начале 90-х годов характеризовался ежегодными колебаниями размера капиталопотоков. Однако в середине 90-х годов наметилась устойчивая тенденция к ежегодному увеличению объема мирового импорта капитала.

     Большая часть привлекаемых инвестиций связана  с концентрацией капитала в форме международных слияний и приобретения иностранных компаний. В 90-е годы стоимостной объем трансграничных слияний возрос почти в 7 раз и достиг 750 млрд. долл. К основным причинам усиления трансграничных слияний следует отнести глобализацию мировых рынков, усиление международной конкуренции, необходимость повышения прибыли в интересах акционеров.

     Следует отметить, что если в США эти процессы наиболее активно протекали еще в 80-е годы, то в Европе бум трансграничных слияний и приобретений компаний начался в конце 90-х годов. В связи с ростом международной конкуренции европейские страны заинтересованы в создании транснациональных компаний, способных конкурировать с американскими фирмами. Постепенно процессы трансграничных слияний распространяются на развивающиеся и новые индустриальные страны.

     В последние годы в географическом распределении импорта капитала усилилась долгосрочная тенденция к повышению удельного веса развивающихся стран (включая страны с переходной экономикой) как реципиентов иностранного капитала. Доля указанных стран в ежегодном притоке иностранных прямых инвестиций увеличилась с 17% в конце 80-х годов до почти 30% к концу 90-х годов. Однако, удельный вес беднейших стран при этом продолжает сокращаться. В 2009 г. на долю наименее развитых стран приходилось лишь 0.1% мирового импорта зарубежного капитала. Вместе с тем, несмотря указанные тенденции, по-прежнему более половины всего объема прямых капиталовложений приходится на промышленно развитые страны.

     В 90-е годы крупнейшими мировыми импортерами  капитала были США. В 1999 году США в  форме прямых инвестиций привлекли  в экономику страны 275 млрд. долл. В значительных объемах в 1999г. ввозили иностранный капитал Великобритания – 82 млрд. долл., Швеция (60 млрд.), Франция (39 млрд.), Нидерланды (34 млрд.), Германия (27 млрд.)¹. Примерно в конце 80-х годов страны Европы по совокупному размеру ежегодного импорта капитала находятся впереди США.

     В 90-е годы явным лидером в импорте  предпринимательского капитала среди  развивающихся стран и стран  с переходной экономикой являлся  Китай. Всего за двадцатилетний период последовательных экономических преобразований (1979-1999) Китаю удалось привлечь около 300 млрд. долл. Прямых иностранных инвестиций, которые вложены в 280 тыс. совместных предприятий.

     Инвестиционная  экспансия в Китай и другие страны Юго-Восточной Азии, несмотря на азиатский финансовый кризис, отражает быстрый рост значения Азиатско-Тихоокеанского региона в мировой экономике и торговле, при этом немаловажную роль играет расширяющийся внутриазиатский товарообмен. Поэтому растет приток инвестиций в такие азиатские страны, как  Южная Корея, Таиланд, Индия, Малайзия, Вьетнам и др.

     Довольно  успешно привлекаются иностранные  прямые инвестиции в страны Латинской Америки, чему способствует создание здесь крупных свободных торгово-экономических зон на основе региональных торговых соглашений.

     Бывшим  европейским социалистическим странам за период с 1990 –1998 г. удалось привлечь почти 100 млрд. долл. прямых инвестиций. С участием иностранного капитала реализовано более 2500 инвестиционных проектов. Ежегодный приток капитала в бывшие социалистические страны в 90-е годы составил около 2.6 % мирового импорта предпринимательских инвестиций.  

1.2.Динамика  и объем иностранных  инвестиций в экономике  России

     Современные тенденции экономического развития России имеют историческую основу. Иностранный капитал занимал достаточно прочные позиции в дореволюционной России. Значительный приток зарубежных инвестиций в экономику России отмечался еще в конце XIX века. Царское правительство всемерно поощряло приток иностранного капитала в страну.

     Начиная с 1895 года, в России ежегодно учреждалось более десятка иностранных промышленных предприятий, чему способствовали высокая норма прибыли, гарантированные заказы из государственного казначейства, льготные таможенные пошлины. В 1900 г. общий объем иностранных инвестиций в экономику России оценивался в 750 млн. рублей.

      Одними из первых иностранных инвесторов в России были французские и бельгийские предприниматели, которые вложили значительные средства  в металлургические и металлообрабатывающие предприятия. Немецкие капиталы концентрировались в горнодобывающей и химической промышленности, а английские предприниматели специализировались на добыче и переработке нефти.

     Особое  место в сфере интересов иностранного капитала занимала кредитно-банковская система России. Российская банковская система не могла удовлетворить растущие потребности отечественного промышленного капитала в финансовых ресурсах. Для кредитования российской экономики на Западе образовывались банковские консорциумы. Одним из условий предоставления  кредита было участие иностранного банка в акционерном капитале российских коммерческих банков и промышленных предприятий. В результате к началу промышленного подъема (1910-1913гг.) в России не было ни одного крупного коммерческого банка (за исключением Волжско-Камского), в котором в той или иной форме не были представлены интересы европейского иностранного капитала.

     Таким образом, в поиске средств для  промышленного развития страны, царское  правительство пошло по наиболее легкому пути – привлечения иностранных займов.

     Современная Россия по импорту капитала занимает весьма скромное место в мире. Это связано, прежде всего, с отсутствием благоприятного инвестиционного климата.

     В целом в динамике притока иностранных  инвестиций в экономику России с 2000 по 2010г. сохранялась тенденция к росту ежегодных вложений. В частности, размер ежегодных капиталовложений возрос с 19,78 млрд. долл. в 2002 до 120,94 млрд. долл. в 2007г. После финансового кризиса в 2009г. ежегодный приток иностранных инвестиций существенно сократился. В 2009г. в экономику России поступило 81,93 млрд. долл. иностранных инвестиций. Однако, уже в 2010 году прирост иностранного капитала составил более 40%, инвестиции в 2010 году составили 114,75 млрд.долл. При этом, рост иностранного капитала в экономике России продолжается. Так, по состоянию за 3 месяца 2012 года приток иностранных инвестиций  возрос на 19,9% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года.

Таблица 1

Динамика  притока иностранного капитала в экономику  России

Источник: Федеральная служба государственной  статистики Российской Федерации (www.gks.ru)

Рисунок 1

     Помимо  долларовых инвестиций, начиная с 2005г., иностранные компании начали осуществлять капиталовложения в российских рублях, что свидетельствует, с одной стороны, об укреплении курса национальной валюты, а с другой, - о начале процесса реинвестирования прибыли, полученной иностранными инвесторами от предпринимательской деятельности на территории России.

     Объем рублевых капиталовложений иностранных  фирм в России составил в 2005г. 84 млрд. руб.,2008г. 62,7 млрд. деноминированных руб., 2009г. – 27,1 млрд. руб. Большая часть  рублевых капиталовложений (85%) приходилась на прямые инвестиции, в которых в свою очередь доминировали взносы в уставные фонды совместных предприятий. 
 
 

Глава 2. Распределение  иностранных инвестиций

2.1.Отраслевое  распределение капиталовложений

     Отраслевое  распределение иностранных инвестиций в России в настоящее время характеризуется значительной неравномерностью. Интерес для иностранных инвесторов представляет весьма ограниченное число отраслей. В основном это отрасли, где уровень развития и так выше среднего по стране. Как следствие, иностранные инвестиции не только не смягчают, но наоборот, усиливают диспропорции, сложившиеся в экономике страны.

     Учитывая, что на вложения в основные фонды приходится порядка 98—99% всех ежегодных инвестиций в нефинансовые активы, а также то, насколько остра сейчас потребность отечественной экономики в капитале, становится ясно, что масштаб участия иностранного капитала в финансировании реального сектора российской экономики в настоящее время недостаточен.

     Особняком стоит ряд крупных сделок последнего времени (например, слияние ТНК и «Бритиш петролеум», проекты серии «Сахалин»), которые можно считать первым шагом к действительно крупномасштабному инвестиционному сотрудничеству с западными партнерами в производственной сфере. В нынешних условиях даже одной такой сделки достаточно для того, чтобы заметно повысить показатель притока иностранного капитала в Россию (слияние ТНК и «Бритиш петролеум», по ряду оценок, уже привело к поступлению в Россию дополнительно более чем 2 млрд. долл. иностранных инвестиций). Однако пока такие сделки единичны. Более того, в своем нынешнем виде отраслевая структура распределения иностранного капитала в России служит фактором, способствующим развитию ряда диспропорций в отечественной экономике, которые будут описаны ниже.

     В 2002 г. доля торговли и общественного питания в капитале, привлеченном из-за рубежа, составила 44,5% и впервые превысила долю промышленности (37,1%). Показательно, что более половины доли торговли пришлось на ее внешнюю составляющую (22,4% всех иностранных инвестиций), а 87% вложений в сектор сформировали прочие инвестиции. Эта тенденция сохранилась и в первом полугодии 2003 г. В промышленность поступило 34,2% всех иностранных инвестиций, а в торговлю и общественное питание — 44,9%, из них 28,9% пришлись на капиталовложения во внешнюю торговлю, доля кредитов в которых составила практически 100%.

     Начало XXI века вообще стало переломным моментом в динамике отраслевой структуры иностранных инвестиций в России. В 90-е годы в качестве основной сферы применения зарубежного капитала выступала промышленность, что объяснялось притоком капиталовложений, связанных с приватизацией промышленных предприятий, но по мере того как основная их масса была распродана, на первое место стала выходить сфера услуг. В настоящий момент, помимо торговли, зарубежные капиталы активно идут в обрабатывающее производство, транспорт и связь. Из отраслей промышленности иностранных инвесторов сегодня привлекают транспорт, операции с недвижимым имуществом, добыча полезных ископаемых, строительство, пищевая промышленность.

     Вкладывать  средства в другие предприятия отечественного реального сектора, производственные фонды которых сильно изношены и  нуждаются в коренной модернизации, иностранным инвесторам просто невыгодно. Тем более что вложения в эту сферу сопряжены с серьезными рисками, и часто требуются значительные первоначальные капиталовложения. В свою очередь, сфера торговых операций сегодня выглядит более доступной, менее зарегулированной и капиталоемкой, а также более прибыльной. Кредитуя поставки импортной продукции в нашу страну, иностранцы создают дополнительные конкурентные преимущества для товаров из своих стран, способствуя завоеванию ими все большей ниши на российском рынке.

     Складывается  довольно своеобразная ситуация: российское правительство благодаря солидной валютной выручке от продажи нефти поддерживает стабильный курс рубля и преподносит это иностранным инвесторам как явный признак финансовой стабилизации, а те в свою очередь, адекватно истолковывая последствия укрепления национальной валюты, наращивают инвестиции. Но не в реальное производство, где хотело бы видеть их наше правительство, а в финансирование импорта и торговлю, где отдача от капиталовложений выше.

Таблица 2

Отраслевая  структура накопленных  иностранных инвестиций в России (по состоянию на 2011 г.)

Источник: Общество и экономика, №3 – 2010 

     Суммируя  вышесказанное, отметим, что отраслевое распределение иностранных инвестиций в РФ в настоящее время характеризуется значительной неравномерностью. Отраслевая структура поступающего и накопленного в РФ иностранного капитала не просто отражает, но и закрепляет углубившиеся за годы реформ диспропорции между основными секторами экономики. Этот факт, наряду с доминированием кредитной составляющей в притоке капитала из-за рубежа, настоятельно требует более активного участия государства в процессе привлечения иностранных инвестиций. Речь идет о координации видовой, отраслевой и региональной структуры капитальных проектов с участием партнеров из-за рубежа. Цель — оптимизация структуры притока капитала: необходимо обеспечить переход растущего количества зарубежных капиталовложений в качество. 

     2.2 Региональное распределение  импорта капитала

     Объем иностранных инвестиций, привлеченных в различные регионы России, зависит  от инвестиционного климата, последовательности в проведении рыночных реформ, развития экономического потенциала, динамики преобразования производственной и финансовой инфраструктуры, эффективности использования природных и трудовых ресурсов. ²

     Анализ  регионального распределения импорта  иностранного капитала в Россию показывает, что с самого начала притока иностранного капитала наиболее привлекательными были Москва и промышленно развитые регионы, а также регионы, богатые природными ресурсами. Так, в 2003 г. из общего объема иностранных инвестиций на Москву приходилось 26,2%, Красноярский край - 14,2, Омскую область - 8,1, Архангельскую область -7,9, Еврейскую автономную область - 5,9, Республика Марий Эл - 5,0, Белгородскую область - 4,1, Республику Коми - 3,6%.

     В 2005 г. сохранилась тенденция к концентрации иностранных инвестиций в столице России: доля Москвы в общем объеме иностранных капиталовложений увеличилась до 56,6%, а других регионов несколько сократилась и составляла: Тюменской области - 4,6%, Республики Татарстан - 4,0, Нижегородской области - 2,9, Самарской области - 2,6, Санкт-Петербурга -2,4, Сахалинской области - 2,1, Томской области - 1,9%.

     В 2008 году ситуация сложилась следующим  образом: на долю г. Москвы пришлось 39% иностранных инвестиций, Сахалинская область – 6%, , г. Санкт-Петербург – 5,7%. Также существенная доля инвестиций поступила в Вологодскую область (4%), Красноярский край (3,6%), Челябинскую область (3,1%), а также Самарскую область и респ. Татарстан (2,6 и 2,5 % соответственно).

Таблица 3

Региональное  распределение накопленных  иностранных

инвестиций  в России (на 2010)

Источник: «Обзор экономики России», №1, 2010 

     В 2011 году наблюдалось сокращение притока иностранных средств в два крупнейших российских города – Москву (сокращение составило 1,86 млрд.долл. по сравнению с 2009 годом) и Санкт-Петербург (661 млн.долл.). При этом Москва, не смотря на сокращение притока инвестиций, осталось на первом месте по этому показателю. В целом в пятерку лидеров, помимо Москвы и Московской области, входят Сахалинская область (798 млн.долл.), Архангельская область (425 млн.долл.), Нижегородская область (396 млн.долл.), Владимирская область (388 млн.долл.).

     В зависимости от разноплановых факторов, определяющих инвестиционный климат, все регионы России можно разбить на три группы:

     • регионы с относительно благоприятным  инвестиционным климатом, с максимальной деловой активностью, высокими темпами формирования новых экономических структур. К этой группе можно отнести около 20 регионов и городов. Прежде всего, это города Москва и Санкт-Петербург, области - Ростовская, Свердловская, Нижегородская, Волгоградская, Челябинская и Тюменская, Республика Башкортостан, Республика Якутия (Саха), Красноярский край. На эти регионы приходится около 80% всех иностранных инвестиций, вложенных в экономику России;

     • регионы промежуточного типа, с менее благоприятным инвестиционным климатом, невысокой деловой активностью, средними темпами экономических преобразований. Эта группа - самая многочисленная, в нее входят почти половина из 80 регионов России, в том числе области - Оренбургская, Новосибирская, Камчатская, Омская, Магаданская, Приморский край, Краснодарский край, Республика Дагестан;

     • регионы с неблагоприятным инвестиционным климатом, минимальной деловой  активностью, низкими темпами  формирования новых экономических структур. К данной группе относятся примерно  15 регионов, в том числе ряд регионов Центрально-Черноземного района, все республики Северного Кавказа. 

Глава 3. Роль иностранного капитала в экономике России

3.1.Роль  иностранных инвестиций  в экономике России

     Как показывает мировой опыт, привлечение  зарубежных инвестиций оказывает положительное влияние на экономику принимающих стран. Рациональное использование иностранных капиталовложений способствует развитию производства, передаче передовых технологий, созданию новых рабочих мест, росту производительности труда, повышению конкурентоспособности продукции на мировом рынке, развитию остальных регионов и др. Кроме того, привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного бюджета.