Инвестиции как фактор экономического роста. 2. 2

Федеральное государственное  образовательное  учреждение

Высшего профессионального  образования 
 

«Финансовая академия при Правительстве  Российской Федерации»

(Финакадемия) 

Заочная форма обучения (дистанционные  технологии) 

Кафедра «Экономическая теория» 
 
 

Курсовая  работа 

на  тему: 

Инвестиции  как фактор экономического роста 
 
 
 
 

Выполнила:

студентка группы 08101ДФС-02

К.А. Глушковская 

Научный руководитель:

                             к.э.н., профессор Корольков В.Е. 

Москва, 2009

План

Введение………………………………………………………………………………………….3

1.Экономическая сущность, структура и источники финансирования инвестиций……………………………………………………………………………………….6

1.1 Правовые аспекты инвестиционной деятельности………………………………………..6

1.2 Экономическая сущность инвестиций и их виды……………………………....................9

1.3 Экономический рост и источники финансирования инвестиционной деятельности….11

2. Инвестиции как фактор экономического роста……………………………………………13

2.1 Инвестиции и динамика ВВП. Теория мультипликатора и акселератора……………...13

2.2 Анализ структуры портфеля ценных бумаг Национального Резервного банка……….16

3.Влияние инвестиций на состояние экономики Российской Федерации………………………………………………………………………………………18

3.1 Российский рынок прямых инвестиций в 2008 году……………………………………18

3.1.1 Исследование  иностранных инвестиций в России……………………………………18

3.1.2 Основные события инвестиционной деятельности в 2008 году……………………19

3.2 Инвестиции как фактор экономического роста в период финансового кризиса в Российской Федерации………………………………………………………………………20

Заключение……………………………………………………………………….…28

Библиографический список……………………………………………………. .30

Приложения ……………………………………………………………………. .32

Приложение А  «Правовое регулирование инвестиционных операций с ценными бумагами»…………………………………………………………………………3

Приложение Б  «Классификация инвестиций»………………………………..34

Приложение В  «Зависимость ликвидности и доходности ценных бумаг от риска»…………………………………………………………………………………..

Приложение Г  « Структура портфеля ценных бумаг Национального Резервного банка

Приложение Д «

Приложение  Е «Основные показатели инвестиционной деятельности»…………

Приложение  Ж «Динамика иностранных инвестиций в Россию»

Приложение  З «Объем иностранных инвестиций по видам экономической деятельности»

Приложение  И «Прямые инвестиции в структуре активов банковского сектора» 
 
 
 

Введение

    Актуальность  темы курсовой работы определяется необходимостью углубленного изучения инвестиционных операций и их влияния на состояние экономики Российской Федерации.

    Актуальность  темы обуславливается также и  тем, что в последнее время  роль инвестиций растет. Всем известен постулат «деньги должны работать», то есть их необходимо инвестировать (от англ. «invest» вкладывать), а иначе они превратятся в бесполезный материал.

    Инвестиционная  деятельность является составной частью рынка ценных бумаг, а он в свою очередь выступает частью финансовой системы государства. Экономическая значимость и актуальность вопроса инвестиционных операций и определили тему написания курсовой работы.

   Инвестиции  представляют собой одну из важнейших  экономических категорий, один из компонентов  ВНП, наиболее изменчивых и в то же время определяющих развитие экономики. Если потребление функционально связано с доходами, а государственные расходы и чистый экспорт довольно легко предсказуемы, то объём инвестиций весьма сложно прогнозировать на макроуровне. Они могут резко и внезапно увеличиваться либо падать.

   Ведущая роль инвестиций в развитии экономики  определяется тем, что благодаря  им осуществляется накопление общественного  капитала, внедрение достижений науки  и техники, вследствие чего создаётся  база для расширения производственных возможностей стран и их экономического роста.

    Главной целью данной работы является анализ и рассмотрение сущности инвестиций, инвестиционных операций и инвестиционной политики организаций и их влияния на состояние экономике Российской Федерации в настоящее время.

    В современных условиях данная тема просматривается  как актуальная, развивающаяся.

    В отечественной экономической литературе просматриваются теоретические и практические направления данной темы, а именно в учебных пособиях авторов, которые работают в данном направлении. Например, профессоры Лаврушин О.И., Миркин Я.М., Галанов В.А. и другие.

    Отдавая должное вышеперечисленным авторам, следует отметить, что большинство  работ ориентировано на проблемы в прикладных областях, не содержат достаточной информации о влиянии инвестиционных операций организаций на состояние экономики России.

      Объектом исследования являются экономические отношения, которые возникают в процессе инвестиционной деятельности организаций.

    Предметом исследования выступают инвестиции как фактор экономического роста.

    Целью курсового проекта является углубленной  изучение влияния инвестиционных операций на состояние экономики Российской Федерации.

    Исходя  из данной целевой установки в  курсовой работе основное внимание было уделено решению следующих задач:

• Раскрыть правовые аспекты инвестиционной деятельности; 
• Выяснить экономическую сущность инвестиций, их виды;
• Изучить влияние инвестиций на экономический рост;
• Проанализировать современную структуру банковских вложений в ценные бумаги, портфеля ценных бумаг Национального Резервного банка;
• Исследовать российский рынок инвестиций в 2008 году.

    Методологической  основой  исследования данного курсового  проекта является диалектический метод, системный анализ, теоретические  и практические работы в сфере деятельности организаций на рынке ценных бумаг.

    В процессе написания курсового проекта  использовались обусловленные конкретными  целями и задачами экономические, экономико-математические, статистические, логические и другие методы изучения, обработки и обобщения информации.

      Информационной базой исследования  являлись учебники и учебные  пособия, нормативно-правовые акты  Российской Федерации, периодические издания, результаты научно-практических конференций. 

    Научное значение работы заключается в следующем:

• уточнены особенности проведения инвестиционных операций в России;
• сформулированы направления совершенствования механизма формирования и реализации инвестиционной политики.

    Практическая  значимость работы состоит в том, что ее основные положения и выводы могут быть использованы в целях более глубокого анализа инвестиционных операций. 

    Структура и объем работы. Структура работы определяется логикой исследования темы и нацелена на последовательное раскрытие сущности проведения инвестиционных операций, формирования инвестиционной политики организаций.

    Работа  состоит из введения, теоретического и практического раздела, библиографического списка, приложений. В состав работы входят 9 таблиц и 6 схем. Общий объем  работы 30 листов, вместе с приложением  70.

1. Экономическая сущность, структура и источники финансирования инвестиций

    1.1 Правовые аспекты инвестиционной деятельности

    Для нормального развития экономики, для  обеспечения воспроизводства необходим  постоянный приток средств. Количественный рост инвестиций, их направление в различные сферы хозяйствования зависят от правильной инвестиционной политики. Вложение средств в наукоёмкие, высокотехнические, высокотехнологические программы влияет не только на производство товаров, их потребительские свойства, но и на условия труда, что в конечном счете не может не отражаться на развитии всего общества в целом. Инвестиции, вложенные в эту сферу, дают представление о качественном уровне инвестиций. Качественный уровень и количественный рост инвестиций, их соотношение дают представление о проводимой государством инвестиционной политике. Её целью является поиск оптимального правового регулирования инвестиционной деятельности, национальных и иностранных инвесторов.

    Правовое  регулирование инвестиционной деятельности состоит в определении признаков субъектов, установлении организационно-правовых форм ведения инвестиционной деятельности, выделении специальных требований к отдельным направлениям инвестиционной деятельности; регламентации порядка и условий заключения исполнения договоров; установлении пределов и форм государственного воздействия на инвестиционные процессы.

    Инвестиционная  деятельность реализуется обычно в  правовых формах, соответствующих договорам  подряда на капитальное строительство, проектирование, поставки и других. Инвестирование может происходить путем приобретения акций акционерного общества, вступления в товарищество с вложением пая. Инвестиции могут осуществляться путем приобретения патента или прав пользования по лицензионному договору, приобретением товарного знака ит.д.

    Инвестиционная  деятельность в Российской Федерации регулируется системой законов и нормативных актов (Правовая схема представлена в Приложении А).

    В качестве законов, регулирующих инвестиционную деятельность, выступают:

• Конституция РФ
• Гражданский кодекс РФ, часть первая, часть вторая.
• Налоговый кодекс, часть первая, часть вторая.

    Основополагающее  значение для регулирования инвестиций и инвестиционного процесса в Российской Федерации имеют следующие законы: 

1. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» с изменениями и дополнениями
2. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"  с изменениями и дополнениями
3. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 11 октября 1999 г. N 9 "Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации" с изменениями и дополнениями.
4. и иные нормативные акты.

    6 июля 1991 года был принят закон "Об инвестиционной деятельности в РФ", а 4 июля 1991 года - закон "Об иностранных инвестициях в РФ". Согласно этим законам инвестицией считается вложение средств в объекты предпринимательской и других видов деятельности, целью которого является получение прибыли или достижение положительного социального эффекта.

    Основными субъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы, заказчики, исполнители  работ и пользователи объектов. Инвестором называется субъект осуществляющий вложения собственных, заёмных или привлечённых средств обеспечивающий их целевое использование. Заказчиком является субъект, непосредственно реализующий проект, осуществляющий для этого все необходимые действия в пределах прав предоставленных инвестором. Функции заказчика может осуществлять сам инвестор. Пользователями объектов могут быть любые юридические и физические лица, а также государственные и муниципальные предприятия, иностранные государства и международные организации, для которых создаётся объект инвестиционной деятельности и пользование которым закрепленно в договоре с инвестором.

    Инвестиционный  договор определяет взаимоотношения  собственников или владельцев средств, вкладываемых в объекты предпринимательской дятельности, взаимодействие в процессе реализации инвестиционного проекта, в распределении доходов от последующей эксплуатации проекта, а также устанавливает право на объект.  
Государство выступает одновременно как инвестор и как инициатор инвестиционной деятельности для удовлетворения интересов общества. Государственное регулирование инвестиционной деятельностью может выступать в форме:

• - государственных инвестиционных программ;
• - прямого управления государственными инвестициями;
• - налоговой политике;
• - предоставления финансовой помощи на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;
• - финансовой, кредитной, ценообразовательной и амортизационной политике;
• - антимонопольной политике;
• - приватизации объектов государственной собственности;
• - контроля за соблюдением норм и стандартов.

    В соответствии со статьёй 12 закона об инвестиционной деятельности решения по государственным  инвестициям принимаются высшим представительным органом на основе прогнозов экономического и социального развития РФ, схем развития и размещения производственных сил, научно-технических и технико-экономических обоснований, определяющих целесообразность этих инвестиций¹.

    Государственное регулирование инвестиционной деятельности заключается в гарантиях прав субъектов и защите инвестиций. Государство гарантирует прежде всего стабильность прав, что очень важно при долгосрочных инвестициях. Инвестиции могут быть приостановленны лишь в случае стихийных бедствий, признания инвестора банкротом, чрезвычайного положения и экологических нарушениях. .

    В соответствии с законом "Об иностранных  инвестициях в РФ" иностранными инвесторами признаются: иностранные  юридические лица, иностранные граждане, иностранные государства и международные организации. Возможности объектов для иностранного инвестирования не ограничены - любые объекты за исключением запрещённых законодательством. Кроме того, в отдельных случаях предусматриваются дополнительные требование к учредительным документам и порядку регистрации и проведения независимой экспертизы.

    Важнейшим фактором влияющим на объём инвестиций является рыночная процентная ставка. Она зависит от характера спроса на инвестиционные средства.

    Капитал пользуется спросом так как он производителен и является неотъемлимым фактором производства. Спрос на капитал это прежде всего спрос на инвестиционнные средства, необходимые для приобретения производственных фондов без которых невозможен процесс нормального воспроизводства. Предложение капитала это отказ от его использования в данный момент. Таким образом, совпадение спроса ссудного капитала с его предложением устанавливает категорию процента.  

    1.2 Экономическая сущность инвестиций и их виды

    Под инвестициями в экономической теории понимают финансовые ресурсы, направляемые на совершенствование производительных сил общества. Формы инвестиций могут быть различными: вложения средств в расширение или реконструкцию производства, в мероприятия, обеспечивающие повышение качества продукции и услуг, в образование кадров и проведение научных исследований. Иными словами инвестиции – это экономические ресурсы, увеличивающие реальный капитал общества, включая, помимо технического капитала, такие его формы, как человеческий и природный (натуральный) капитал. Функционирование и рост экономики в значительной степени зависят от того, насколько легко могут быть мобилизованы денежные средства для финансирования возрастающих потребностей как государства и компаний, так и частных лиц.

    Среди них (инвестиций) можно выделить: потребительские инвестиции; инвестиции в бизнес (экономические инвестиции); инвестиции в ценные бумаги (финансовые инвестиции).

    Потребительские инвестиции, строго говоря, инвестициями не являются. Данное понятие означает покупку товаров длительного пользования или недвижимости (автомобилей, домов, бытовой техники и т.п.). Подобное вложение средств по сути является сбережением денег, а не их инвестированием.

    Инвестиции  в бизнес – реальное экономическое инвестирование, имеющее главным мотивом извлечение прибыли и означающее приобретение для этих целей производственных активов. Экономическим инвестированием является любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг, для извлечения прибыли при «нормальном» риске.

    Финансовые  инвестиции означают приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли при «нормальном» для данного вида инвестиций риске. В отличии от экономического инвестирования финансовое не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей и контроля за их использованием, поэтому финансовый инвестор в управлении реальными активами полагается на других. Процесс финансового инвестирования означает простую передачу прав: инвестор передаёт свои права на деньги (отдаёт деньги) и взамен приобретает права на будущей доход (получает в собственность ценную бумагу).²

    Инвестиции  подразделяются на финансовые, реальные (прямые) и инеллектуальные. Финансовые инвестиции - вложения в финансовые институты, то есть вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством. Реальные инвестиции - вложения частной фирмы или государства в производство какой либо продукции. Интеллектуальными инвестициями являются вложения в подготовку кадров, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки.

    Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов. Первый из них - это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения. Второй компонент - инвестиции в товарно-материальные запасы, которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономичеукой системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.

    Зарубежные  исследователи подчеркивают, что только в примитивных экономиках основная часть инвестиций относиться к реальным, в то время как в современной экономике развитых стран большая их часть представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими. Вложенные средства могут приносить доход при коммерческом использовании вещей (сдаче дома в аренду) или в виде залога в финансовых операциях.

    Кроме указанных основных видов инвестиций существуют и так называемые интеллектуальные инвестиции, подразумевающие покупку патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в НИОКР.

    В зависимости от субъекта выделяют три категории инвестиций: частные инвестиции, государственные инвестиции (в административные структуры и в государственные предприятия) и частные инвестиции, инициируемые государством, если оно считает их общественно полезными.

    По  источникам финансирования инвестиции делятся на внутренние и внешние. Внутренние источники финансирования складываются из сбережении, т.е. той части личного или общественного дохода от текущего производства, которая не расходуется на текущее потребление. Они имеют две формы: добровольные и принудительные сбережения.

    Внешние источники инвестиций обычно приобретают форму международного инвестирования – прямого или портфельного (косвенного). Прямая инвестиция – это форма вложений, дающая инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество и контроль над ними. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование. Портфельная инвестиция – это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей, приносящих доход.

    Инвестиции  различаются по степени риска. Под риском понимается возможность того, что абсолютная либо относительная величина прибыли на инвестицию окажется меньше ожидаемой. Чем шире разброс абсолютных либо относительных значений прибыли на вложенные средства, тем больше риск, и наоборот. Инвестиции с низким риском считаются безопасным средством получения определенного дохода, инвестиции с высоким риском, напротив, считаются спекулятивными.

    С точки зрения срока действия инвестиции делятся на кратко- и долгосрочные. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.), а под долгосрочными инвестициями - вложения капитала на период свыше одного года.

    Возможные критерии классификации представлены в Приложение Б.  

    1.3 Экономический рост и источники финансирования инвестиционной деятельности 

    Одной из приоритетных задач Правительства  РФ в настоящее время является стимулирование инвестиционной активности в стране в целом и на уровне отдельных регионов, и в связи с этим ускорение экономического роста.

    Инвестиционная активность представляет собой степень интенсивности осуществления процессов инвестирования в экономику страны или региона, учитывающая потенциальные и реализованные возможности данной экономической системы. Экономический рост является одной из форм более широкого процесса экономического развития, включающего не только умножение результатов производства, но и становление новых прогрессивных пропорций.

    Рост  является конечной целью любой экономике, какой бы ни была ее природа. Постановка такой цели предоставляет возможность достижения одновременно двух результатов: удовлетворение роста индивидуальных и коллективных потребностей (повышение уровня жизни) и создание наиболее благоприятных условий для участия в международной конференции.

    Для достижения экономического роста необходимо задействование его потенциала, который представляет собой набор факторов экономического роста. Основными факторами экономического роста являются: население, инвестиции, нововведения. Любой тип экономического роста, будь то увеличение масштабов производства или улучшение его качественных характеристик требует дополнительных инвестиций. Возможность инвестиционного процесса и его реализации становится главным двигателем и регулятором экономического роста.

        Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:

• Собственных средств инвестора (амортизационных отчислений, прибыли, денежных накоплений);
• Заемных средств (кредитов банков, заемных средств других организаций);
• Привлеченных средств (от продажи акций и других ценных бумаг)
• Средств из бюджета и внебюджетных фондов

    Исходя  из всего вышесказанного, можно сделать  вывод, что с точки зрения экономики  инвестиции представляют собой расходы  на создание, расширение, реконструкцию  и техническое перевооружение основного  капитала. Инвестиционные операции являются материальной основой экономики страны в целом и определяют процесс расширенного воспроизводства.  
 
 
 
 
 
 

            2. Инвестиции как фактор экономического роста