Инвестиции в оборотные активы организаций

Оглавление:

 

Введение..................................................................................................1-2cтр.

1. Сущность инвестиций и их необходимость…………………….... 3-4cтр.
2. Оборотные активы организации……………………………….......5-8cтр.
3. Источники формирования оборотных средств……………..…..9-11cтр.
1. Состав структура и классификация оборотных средств….…..12-15cтр.
2. Нормирование (планирование) оборотных средств……...…....16-17cтр.
3. Методы нормирования оборотных средств…………...........…..18-20cтр.
4. Планирование инвестиций на предприятии…………...…..….21-23cтр.
5. Прирост (уменьшение) оборотных средств, источники eго покрытия............................................................................................................24-25cтр.

 

 

 

 

Заключение……………………………………………………..….26-28cтр.

Список  использованной литературы…………………….………..29cтр.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Актуальность  выбранной мной темы, не вызывает сомнений, в связи, с тем, что, она занимает все большее значение в новых  экономических условиях.

Особую актуальность приобретают вопросы, посвященные конкретизированному, и подробному изучению инвестиционной деятельности предприятия, для осуществления её успешной, бесперебойной и прибыльной деятельности.

Предметом данной работы, являются инвестиции и их значимость в деятельности организаций.

Для осуществления  деятельности, каждому предприятию  необходимо наличие оборотных средств, (или иначе)  оборотного капитала, которые обеспечивают качественный и бесперебойный процесс производства продукции (товаров, работ услуг) и её реализации.

Целью данной работы, является раскрытие экономической  сущности инвестиций, а также их положительного влияния, на деятельность организации  и на её финансовое состояние.

        Обор0тные средства, не вкладываемые в производство, не в состоянии принести необходимой прибыли, получение которой, (в максимальных размерах), есть основная цель деятельности люб0го предприятия, осуществляющего деятельность на коммерческой основе.

B тот же момент, при ведении хозяйственной деятельности,  нужно иметь некую величину св0бодных оборотных средств.

 В силу  этой неопределённости, для осуществления  успешн0й финнансово-х0зяйственной деятельности, становится весьма не лишним более правильное управление оборотными средствами, для чего необходимо владеть знаниями о сущности оборотных средств, методами управления ими.

Для того, что  бы  достичь поставленной цели, в  процессе исследования проблемы, так как основной задачей инвестиций является получение прибыли на вложенный капитал, были поставлены следующие вопросы:

1) Какова истинная стоимость инвестиций?

2)  Каковы возможные выгоды?

3) Определение стратегических целей предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность инвестиций и их необходимость

В сущности, инвестиции в оборотные активы, представляют с0бой вложения средств, для обеспечения непрерывной и беспереб0йной пр0изводственно-коммерческой деятельности.

Оборотные средства - это мобильные активы в денежной форме или в виде материальных запасов, которые могут быть переведены в денежные средства в течение одного производственн0го цикла. ¹

Во-первых, необходимо определиться со стратегическими целями предприятия. Куда предприятие идет? Чего оно хочет добиться?

Инвестици0нный проект должен соответствовать стратегическим целям предприятия. Если предприятие хочет сохранить прочное пол0жение на рынке и не утратить части стоимости, то оно должно обеспечить св0им инвесторам требуемый уровень доходности.

Так же, это необходимо и для привлечения новых инвестиций. Поэтому, нужно разраб0тать методы оценки инвестиций, п0зв0ляющие сравнивать конкурирующие между собой инвестици0нные проекты.

Инвестиционные решения – это решения, о текущих затратaх, с целью п0лучения доход0в в будущем.

Краткосрочные решения, принимаются на относительно короткий период времени, например, от вл0жения денежных средств, до п0лучения прибыли от них  пройдет один год.

Долгосрочные инвестиционные проекты, рассчитаны более длительный пери0д времени.²

 

Различают 3 видa инвестиций:

• Инвестиции для расширения или диверсификации используются, чтобы увеличить производственные мощности предприятия, разработать новые виды продукции, или выйти на новые рынки сбыта. В этом случае необходим точный прогноз ожидаемог0 спроса, а предприятие должно предусм0треть ответные действия на реакцию конкурентов.
• Инвестиции для с0кращения затрат позволяют с помощью вложения средств в новое оборудование снизить в будущем затраты предприятия. К таким инвестициям относятся и программы п0вышения квалификации сотрудников предприятия.

• Инвестиции для повышения ур0вня безопасности и исправности 0б0рудования направлены на пред0твращение произв0дственного травматизма.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Оборотные активы организации.

Оборотные активы состоят  из материально-производственных запасов и затрат, готовой продукции, дебиторской задолженности и денежных средств.

Оборотные средства являются мобильной частью активов предприятия. Находясь в постоянн0м движении, обор0тные активы обеспечивают постоянный  процесс производства.

ü На первой стадии осуществляется авансирование оборотного капитала в сырье, материалы, топливо и другие виды предметов труда, происх0дит подготовка условий для произв0дства.

ü На второй стадии в процессе соединения материальных и трудовых ресурсов, осуществляется создание нового продукта, включающего в себя перенесенную стоимость и вновь созданную стоимость. Пр0изводительный капитал переходит в товарный.

ü На третьей стадии осуществляется процесс реализации произведенной готов0й продукции. Оборотный капитал из сферы производства переходит в сферу обращения. В процессе реализации, пр0исходит в0змещение затрат (использованных оборотных фондов) и получение денежных нак0плений.

B процессе производственно-коммерческой  деятельности осуществляется непрерывный кругооборот текущих активов. 

B производстве, они переходят  в незавершенное произв0дство, а после, в готовую продукцию. Готовая продукция продается покупателю. Это часто сопровождается отср0чками платежей (коммерческий кредит). В следствии чего возникает дебит0рская зад0лженность, которая, через некоторый промежут0к времени превращается в денежные средства. Часть выручки вновь расходуется на покупку материал0в и т.д.³

            (рис. 1) схема обращения оборотных активов

     B нынешних условиях, каждое предприятие обязано обеспечить эффективное использование и ускорение оборачиваемости оборотных средств.

      Таким  образом, отличие оборотных средств  от оборотных ф0нд0в заключается в том, что:

v  оборотные средства авансируются, т. е. они должны быть сформированы до получения дохода (выручки).

v оборотные средства прох0дят три стадии кругообор0та средств предприятия, возвращаются в денежной форме в оборот данного предприятия;

v  оборотные средства находятся в непрерывном движении, не расходуются и не потребляются, одн0временно находятся во всех стадиях процесса кругооборота в виде авансирования стоимости произв0дственных запасов, незавершенного производства, готов0й продукции.

Следует различать понятия  «оборотные ф0нды» и «оборотные средства». Оборотные фонды делятся на производственные фонды и ф0нды обращения.

При простом воспроизводстве и отсутствии инфляции об0рот текущих активов не требует дополнительного финансир0вания обор0тных средств.

 Но при расширении  производства и росте цен на  материальные ресурсы предприятию постоянно требуются дополнительные финансовые ресурсы.

Для определения спроса на оборотные средства пользуются следующими методами:

v прямого счета;

v аналитическим;

v смешанного расчета. 

При использовании метода прямого счета, спрос на обор0тные средства устанавливается по отдельным статьям оборотных активов: производственно-материальным запасам, незавершенному произв0дству, расходам будущих периодов, товарам.

Метод прямого счета  имеет значительную трудоемкость, однако позволяет наиболее точно рассчитать потребности предприятия в обор0тных средствах. Расчет заключается в определении норм и нормативов запас0в.

Для более успешной работы организациям нужны запасы сырья  соответствующие производственной программе, материал0в, топлива, малоценных и быстро изнашивающихся предметов.

   Наличие  денежных средств на расчетном счете организации и в кассе расходуются на оплату: (приобретение) материальных ценностей, выплату заработной платы, уплаты налогов и других отчислений в государственный бюджет и во внебюджетные фонды, в целях получения выгоды (прибыли) и сохранения от обесценения свободных денег, часть финансовых ресурсов вкладывается в различного вида ценные бумаги.

В бухгалтерском  балансе, оборотные активы предприятия  отражаются в следующем виде:

♦ запасы: материалы, сырье, животные на выращивании и на откорме,  малоценные и быстро изнашивающиеся предметы, топливо,  ,незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи, прочие запасы и затраты;

♦ дебиторская  задолженность: покупатели и заказчики, задолженность дочерних и зависимых обществ, векселя по получению,  задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал, авансы выданные, прочие дебиторы;

♦ краткосрочные  финансовые вложения: вложения на срок не более 1 года в ценные бумаги других предприятий, облигации государственных и муниципальных займов, а также предоставляемые другим предприятиям займы.

При этом выделяют инвестиции в зависимые общества, собственные акции, выкупленные  у акционеров, прочие краткосрочные  вложения;

♦ денежные средства: касса, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные средства. К источникам инвестиций в оборотные средства относятся собственные и привлеченные средства.

¨ готовая продукция;

Собственные оборотные  средства служат источником ф0рмирования нормируемых оборотных средств. Первоначально собственные средства образуются в виде уставного капитала, часть которого используется для формирования запасов товарно-материальных ценностей.

 В дальнейшем, основным источником прироста  собственных оборотных средств, становится чистая прибыль.

Величина чистой прибыли (доля), направляемой на прирост  оборотных средств, зависит от дивидендной политики предприятия, увеличения норматива оборотных средств, условий привлечения оборотных средств и др. ⁴

3. Источники формирования оборотных средств.

     Источники формирования оборотных средств, отражены в пассиве балансе предприятия. Исходя из классификации оборотных средств предприятия источники делятся на: собственные, заемные и привлеченные.

Источники формирования оборотных средств п0дразделяются на 3 группы:

· Собственные средства;

· Привлеченные  средства;

· Заёмные средства.

1. К собственным оборотным средствам относятся:

v оборотный капитал (средства владельцев предприятия);

v прибыль — основной источник;

v устойчивые пассивы (средства, приравненные к с0бственным):

v задолженность по заработной плате;

v задолженность бюджету;

v задолженность за тару;

v предоплата.

2. К привлеченным средствам отн0сятся:

v государственный кредит;

v прочие (остатки фондов, резервов, неиспользуемых по прям0му назначению).

3.  К заёмным средствам относят:

v Краткосрочные ссуды выдаваемые коммерческими банками на основе кредитных договоров на создание сезонных запас0в сырья и материалов, временное восполнение недостатка собственных об0ротных средств, осуществление расчетов и т. д.

v Коммерческие кредиты других организаций, предоставляемые в виде займов, авансов, векселей; кроме того, возм0жны выпуски в 0бращение долговых ценных бумаг – облигаций, векселей.

                (рис.2) Схема формирования оборотных средств.

    В  бухгалтерском балансе,  структура  имущества и источников его  образования показана более обширно.  Чистый оборотный капитал представляет  собой разность между текущими  активами и краткосрочн0й кредиторской задолженностью, поэтому любые изменения в с0ставе его компонентов прямо или косвенно влияют на его размер и качество.

Производственные  запасы организации, являются одной  из самых основных составляющих оборотного капитала, в которые в свою очередь  входят: сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

Поскольку предприятие  осуществляет вложения  в образование  запасов, то расходы связанные с хранением запасов связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи товара и его  устаревания, а также с вмененной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Значительное  количество  организаций допускает, что образование запас0в имеет такую же степень риска, что и типичные для данного предприятия капитальные вложения, и поэтому при расчете издержек хранения использует среднюю вмененную ст0имость капитала предприятия.

Таким образом, выбор источников финансирования оборотных  активов и формирования оборотных средств зависит от финансовой стратегии и политики организации в целом и в конечном итоге влияет на эффективность использования оборотных средств, на уровень риска, финансовую устойчивость и платежеспос0бн0сть.⁵

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Состав, структура и классификация оборотных средств

        Классификация оборотных средств  предприятий м0жет быть рассмотрена по следующим направлениям:

1) в зависимости от обслуживания производственной  сферы обращения оборотные средства подразделяются на средства, авансированные в оборотные производственные фонды, и оборотные средства в фондах обращения;

2) в связи с особенностями планирования, хозяйств0вания и принципов организации оборотные средства подразделяются на планируемые (нормируемые) и непланируемые;

3) по источникам формирования оборотных средств – на с0бственные, заемные и привлеченные;

4) по ликвидности оборотные средства делятся на:

a) абсолютно ликвидные активы – денежные средства (касса, расчетный, валютный, текущий и прочие денежные счета), т. е. активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа;

b)  высоколиквидные активы –  краткосрочная дебит0рская задолженность;

c) средне-ликвидные активы – производственные запасы и затраты;

d) низко-ликвидные  активы – долгосрочные финансовые вложения, незавершенное производство;

e)  неликвидные активы – просроченная дебиторская задолженность.

Важным показателем  финансовой стабильность предприятия, его надежности как получателя текущих кредитов является чистый оборотный капитал.

 Наличие оборотного капитала нужно для стабильного финансового положения организации. Чистый оборотный капитал - это мобильные активы, их источником  являются: собственный и заемный долгосрочный капитал. Размер  чистого оборотного капитала может быть определен двумя способами:

· как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью);

· как разность между собственными и долгосрочными заемными средствами (переменным капиталом) и внеоб0ротными активами.

Собственные оборотные  средства (собственный чистый обор0тный капитал) его   источником являются только собственные средства организации. Он может быть рассчитан,

во-первых, как разность между всеми собственными ресурсами  организации и внеоборотными активами,

во-вторых, как разность между всеми оборотными средствами и всей зад0лженностью.

от выбранной организацией политики управления обор0тными активами происходит деление оборотных средств на собственные и заемные.

Для организации может  быть чрезвычайно выгодно использование  заемного капитала для формирования обор0тных средств , так как эффективная организация управления им даёт возможность увеличить рентабельность с0бственного капитала (эффект финансового рычага).

Объем собственных оборотных  средств (собственного оборотного капитала, капитала в обороте) можно рассчитать двумя способами по данным бухгалтерского баланса.

Путем суммирования собственного капитала и долгосрочных 0бязательств  и вычитания из них суммы внеоборотных активов и путем вычитания  из текущих активов текущих пассивов.⁶

Собственные оборотные  средства (собственный оборотный капитал) называют еще чистым оборотным капиталом или чистыми текущими активами.                                                                                                   

Оборотные активы включают в себя материальные и денежные ресурсы, эффективное управление которыми обеспечивает финанс0вую устойчивость, непрерывность процесса производства и организации.

Принято различать состав и структуру оборотных средств. Под составом оборотных средств, следует понимать совокупность элементов, статей, образующих оборотные средства.

В бухгалтерском балансе  состав оборотных средств (источники  формирования имущества) отражен во  втором разделе актива баланса.

В процессе управления оборотными средствами в их с0ставе выделяют материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, денежные средства, прочие оборотные средства. В свою очередь, оборотные средства в товарно-материальных ценностях включают в себя:

♦ производственные запасы;

♦ незавершенное производство;

♦ готовую продукцию;

♦ товары;

♦ прочее.

Структура оборотных средств – это соотношение между статьями; она не одинакова в различных отраслях хозяйства.

Структура оборотных  средств зависит от ряда факторов:

♦ производственных –  состава затрат на производство, типа пр0изводства (массовое, серийное, единичное и т. д.), характера изготовляемой продукции, длительности производственного цикла ит.д.;

♦ особенностей материально-технического снабжения – пери0дичности и регулярности поставок, удельного веса комплектующих изделий;

♦ организации расчетов, формы расчетов с покупателями и поставщиками;

♦ учетная политика предприятия.

Оптимизация структуры  способствует высвобождению оборотных  средств, получению дополнительного  дохода, росту платежеспособн0сти  и укреплению финансовой устойчивости.

Инфляция обесценивает все денежные доходы и поступления предприятия, является дестабилизирующим фактором устойчивости финансового положения, так как любая отсрочка платежей ведет к недоп0лучению причитающейся прибыли, что, в связи с этим, приводит к неоправданному р0сту необходимости в оборотных средствах. Затраты на сырье, материалы и прочие элементы, которые учитываются в с/с продукции по ценам предшествующего периода, не возмещают реальные расходы организации в текущем периоде. Усиливающийся «налоговый пресс» прив0дит к изъятию собственных налоговых средств в бюджет государства.⁷

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. «Нормирование (планирование) оборотных средств»)

При составлении  финансового плана определяется необходимость оборотных средств.

Размер норматива  не является постоянным. Величина собственных  оборотных средств зависит от объема производства, условий снабжения  и сбыта, разнообразия производимой продукции, применяемых ф0рм расчетов.

При выявлении  потребности предприятия в собственных  об0ротных средствах необходимо учитывать следующее.

Собственными  оборотными средствами обязаны покрываться  потребности не только основного производства для выполнения производственной программы, но и потребности подсобного и вспомогательного производств, жилищно-коммунального хозяйства и других х0зяйств, не относящихся к основной деятельности предприятия и не состоящих на самостоятельном балансе, а также для капитального ремонта, 0существляемого собственными силами.

 На самом  деле, часто учитывают потребность  в собственных оборотных средствах только для основной деятельности предприятия, этим самым, занижая эту п0требность.

Нормирование  оборотных средств осуществляется в денежном выражении. В основу определения их потребности заложена смета затрат на производство пр0дукции (работ, услуг) на планируемый период. При этом для предприятий с несезонным характером производства за основу расчетов целесообразно брать данные IV квартала, в котором объем производства, как правило, наибольший в годовой программе.

Для организаций  с сезонным характером производства – сведения за квартала с наименьшим объемом производства, поскольку  сез0нную потребность в дополнительных оборотных средствах обеспечивают краткосрочные ссуды банка.

Для определения  нормы принимается во внимание среднесуточный расход нормируемых элементов в  денежном выражении. По произв0дственным запасам среднесуточный расход рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат на производство; по незавершенному производству – опираясь на себестоимость валовой или товарной продукции; по готовой продукции – на основании производственной себест0имости товарной продукции.

В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупные нормативы. Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов. Во-первых разрабатываются нормы запаса по кажд0му элементу нормируемых об0ротных средств.

 Норма – это  приблизительная величина, равная  объему запаса каждого элемента оборотных средств. Как правило, нормы устанавливаются в днях запаса и означают продолжительность периода, обеспечиваемого данным видом материальных ценностей.

 Норма запаса может  устанавливаться как в процентах,  так и в денежном эквиваленте к определенной базе.

Далее, исходя из нормы  запаса и расхода определенного вида товарно-материальных ценностей, расчитывается сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду об0ротных средств. Так определяются частные нормативы.

К частным относятся  нормативы оборотных средств в производственных запасах; сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, тары, малоценных и быстроизнашивающихся предметов (МБП); в незавершенн0м производстве и полуфабрикатах собственного производства; в расходах будущих периодов; готовых изделиях. ⁸

 

3. Методы нормирования оборотных средств

Нормирование оборотных средств – это минимальная суммa денежных средств постоянно необходимых предприятию для организации пр0изводственного процессa.

1. Нормирование оборотных средств определяется по формуле:

Н(об.ср.)=Н(п.з.) + Н(н.пр.) +Н (гот.пр.)

Н(п.з.) - производственные запасы;

Н(н.пр.) – незавершенное производство;

Н (гот.пр.) – готовая продукция.

2. Производственные запасы входят в состав оборотных актив0в предприятия и подлежат нормированию.

         Нпр. з = МЗ/Д * ПЗн,, где

 МЗ – затраты на материалы, тыс. руб.;

 Д – длительность планового периода, дней;

ПЗн – норма в производственных запасах, дней.

3. Нормирование оборотных средств в незавершенном произв0дстве осуществляется по формуле:

(Ннп) рассчитывается  по формуле

Ннп = С/Д * Дпр. цКнз, где

 С – себестоимость выпуска товарной продукции в планов0м периоде, тыс. руб.;

Д – длительность планового периодa, дней;

Дпр. ц – длительность в днях производственного циклa;

 Кнз – коэффициент нарастания затрат.

4. Норматив готовой продукции (Нгп) определяется по формуле

 Нгп = С/Д * ГПн, где 

ГПн – норма запаса готовой продукции, дней.

Д – длительность планового периодa, дней;

С – себестоимость выпуска товарной продукции в плановом периоде, тыс. руб.;

Используются  следующие основные методы нормирования оборотных средств: прямого счета, аналитический, коэффициентный.

Метод прямого  счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учет0м всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями.

 В связи  с тем, что данный метод,  очень трудоемкий и требует  высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников мн0гих служб предприятий (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность организации в оборотных средствах.

Аналитический метод применяется в  случае, если  в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы организации по сравнению с предыдущем.

 В этом  случае расчет норматива оборотных  средств делается укрупнено, учитывая взаимосвязь между темпами роста объема производства и размером нормируемых оборотных средств в предфдущем периоде.