Инвестиции в сельское хозяйство РК

Введение

На современном этапе  развития Казахстана как нового независимого государства, ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением экономических  реформ становится выработка и реализация инвестиционной политики государства, нацеленной на обеспечение высоких  темпов экономического роста и повышение  эффективности экономики. В сложившихся  условиях для обеспечения структурных  преобразований экономики на основе программы действий правительства  по углублению реформ и в условиях ограниченности внутренних источников финансирования исключительно важное значение приобретает привлечение иностранного капитала в экономику республики.

Целью  настоящей работы является объективное исследование привлечения иностранных инвестиций и их эффективное использование  в Республике Казахстан.

Задачами данного исследования являются  рассмотрение и раскрытие  следующих вопросов:

− сущность и необходимость  привлечения иностранных инвестиций

− анализ показателей и  структура иностранных инвестиций привлекаемых в экономику Казахстана

− проблемы привлечения  и рационального использования  иностранных инвестиций в Казахстане и пути их решения

Актуальность данного  исследования определяется тем, что  в последнее время инвестиционная активность во многих странах СНГ  пошла на спад. Несмотря на уже имеющийся  богатый зарубежный опыт привлечения  иностранных инвестиций, имеется  реальная потребность в целом  ряде исследований, посвященным как  теоретическим аспектам привлечения  иностранных инвестиций и эффективного их использования.

Привлечение и эффективное  использование иностранных инвестиций в экономику Республики Казахстан  является основой, одним из направлений  взаимовыгодного экономического сотрудничества странами. С помощью иностранных  инвестиций можно реально улучшить деформированную производственную структуру экономики Казахстана, создать новые высокотехнологические  производства, модернизовать основные фонды и технически перевооружить  многие предприятия, подготовить специалистов и рабочих, внедрить передовые достижения менеджмента, маркетинга и ноу-хау, наполнить внутренний рынок качественными  товарами отечественного производства с одновременным увеличением  объемов экспорта в зарубежные страны. 

 Инвестиции (капитальные  вложения) — совокупность затрат  материальных, трудовых и денежных  ресурсов, направленных на расширение  воспроизводства, основных фондов  всех отраслей народного хозяйства.  Инвестиции — относительно новый  для нашей экономики термин. В  рамках централизованной плановой  системы использовалось понятие  "валовые капитальные вложения", под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции — более широкое понятие. Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину "капитальные вложения", и "финансовые" (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций — вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства — по своей природе ничем не отличаются от прямых инвестиций в производство.

Привлечение иностранных  инвестиций в экономику Казахстана является объективно необходимым процессом. Мировой опыт многих стран свидетельствует, что приток иностранного капитала и  государственное регулирование  его использования позитивно  воздействуют на экономику. Инвестиции содействуют становлению и укреплению частного предпринимательства в  странах со средним и низким уровнями экономического развития, мобилизуют капитал для реализации серьезных  проектов, создания смешанных компаний, рынков ссудного капитала. От того, насколько  успешно экономика Казахстана будет  интегрироваться в мирохозяйственные  связи, зависит стратегия и тактика  преодоления кризиса.

1 Теоретические основы  инвестирования в агропромышленный комплекс

1. Экономическая сущность и формы инвестиции в агропромышленный комплекс

В самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый  для финансирования, роста и развития экономики страны. 
Инвестиция - это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода.

Сегодня финансовые, кредитные, товарные, лизинговые инвестиции должны направляться туда, где от них будет получен наиболее быстрый и максимальный эффект. Очевидно, что в условиях острой конкурентной борьбы на рынке инвестиций между  государствами, регионами, предприятиями  победит тот, кто сумеет привлечь их достаточную массу и с наибольшим эффектом их использовать. Задача местных  региональных органов власти, отраслевых, хозяйственных органов - правильно  определить приоритеты инвестирования, придать им инновационно-производственную направленность, умело используя при этом экономические и налоговые рычаги. Поиск инвестиций является трудной задачей, но еще более трудным делом является обеспечение их эффективного использования.

Зарубежная практика и  отечественный опыт рыночных преобразований позволяют сделать вывод, что  «запуск» инвестиционного процесса, создающего основу для устойчивого  роста отечественного производства, может и должен начаться с отраслей, ориентированных на конечный потребительский  спрос, в первую очередь, как это  ни парадоксально, с сельскохозяйственного  производства, пищевой и легкой промышленности, то есть именно с тех отраслей, которые  испытывают наибольший спад производства.

Для большинства населения  планеты сельское хозяйство остается наиболее важной отраслью производящей продовольственные товары. Из 6млрд. населения земного шара, проживающего в странах с низким уровнем  экономического развития, сегодня голодает около 1млрд. чел. Проблема обеспечения  продуктами питания достаточно остро  стоит для сотен миллионов  людей в различных странах. Сельское хозяйство является основной сырьевой базой для пищевой и легкой промышленности. Кроме того, в этой отрасли происходит непосредственное взаимодействие человека с природой, от которого в значительной мере зависит  здоровье человека, его психологическое, нервное, эмоциональное состояние.

Сельское хозяйство, возникшее  на заре человеческой цивилизации, наиболее быстрыми темпами развивалось в  последние два столетия. Если в  середине XVIII в. в сельском хозяйстве  было занято около 80 % совокупной рабочей  силы, то в конце XIX — начале XX в. в  развитых странах мира в этой отрасли  трудилось уже около 40 %, а примерно 35 % — в промышленности. В середине 90-х гг. XX в. в передовых странах мира в сельском хозяйстве было занято около 5 % трудоспособного населения, а в США — только 2,5 %.

Резкое сокращение численности  занятых в сельском хозяйстве  в развитых странах обусловлено  значительным ростом производительности труда в этой отрасли, что позволяет  меньшему количеству работников прокормить основную часть населения. Например, в США один работник, занятый в  сельском хозяйстве, обеспечивает продуктами питания 139 жителей страны. Поэтому  условная доля продукции в расчете  на одного занятого в сельском хозяйстве  в начале 90-х гг. составляла в США  около 30 тыс. дол., во Франции — 21 тыс. дол., в Германии — примерно 19 тыс. дол.

Формирование инвестиций в сельское хозяйство осуществляется на экономической основе с учетом быстроты возврата вложенных средств. А это возможно лишь при условий увеличения производства высококачественной продукции и снижения ее себестоимости.

В сельскохозяйственном производстве инвестиции подразделяются на следующие  направления:

• замена устаревшего и изношенного оборудования;
• внедрение новой технологии и применение современной техники и оборудования;
• расширение производства сельскохозяйственной продукции;
• развитие новых видов производств.

Разрыв связей в сфере производства и распределения материально-технических  ресурсов, потеря координации и отсутствие рыночной инфраструктуры, а также  усилившийся диспаритет цен на продукцию сельского хозяйства и товары и услуги, поставляемые промышленностью, сделали практически невозможным эффективное развитие сельского хозяйства без соответствующих дополнительных вложений в отрасль. Обязательными элементами инвестиционной политики в рыночных условиях являются:

• выбор конкурентоспособных проектов на конкурсной основе;
• ориентация на быструю отдачу затрат;
• экономическое обоснование инвестиций с учетом рынка сбыта продукции и ее качества;
• учет производственных возможностей конкурентов.

Без оживления инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве невозможно преодоление спада производства, достижение финансовой стабилизации и  подъема экономики страны.

Метод финансирования инвестиционного  проекта выступает как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта.

В качестве методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:

• самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;
• акционирование, а также иные формы долевого финансирования;
• кредитное финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций);
• бюджетное финансирование;
• смешанное финансирование на основе различных комбинаций рассмотренных способов;
• лизинговая форма финансирования;
• проектное финансирование.

В экономической литературе существуют различные взгляды по вопросу  о составе методов финансирования инвестиционных проектов. Одно из основных разногласий связано с пониманием термина «проектное финансирование». При всем многообразии толкований данного  термина можно выделить его широкую  и узкую трактовки:

– в широком определении под  проектным финансированием понимается совокупность форм и методов финансового  обеспечения реализации инвестиционного  проекта. Проектное финансирование рассматривается как способ мобилизации  различных источников финансирования и комплексного использования разных методов финансирования конкретных инвестиционных проектов; как финансирование, имеющее строго целевой характер использования средств для нужд реализации инвестиционного проекта;

– в узком определении проектное  финансирование выступает как метод  финансирования инвестиционных проектов, характеризующийся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат исключительно  или в основном денежные доходы, генерируемые инвестиционным проектом, а также оптимальным распределением всех связанных с проектом рисков между сторонами, участвующими в  его реализации.

Существуют традиционные источники  финансирования инвестиций в сельское хозяйство. Это внутренние и внешние  источники финансирования.

Внутреннее финансирование (самофинансирование) обеспечивается за счет собственных средств предприятия, планирующего осуществление инвестиционного проекта. К ним относятся:

• прибыль от основной деятельности;
• амортизационные отчисления;
• средства фондов экономического стимулирования в той части, которые используются на капитальные вложения;
• другие средства хозяйства.

При этом формирование средств, предназначенных  для реализации инвестиционного  проекта, должно носить строго целевой  характер, что достигается, в частности, путем выделения самостоятельного бюджета инвестиционного проекта.

Внешнее финансирование предусматривает использование внешних источников:

• кредиты банков;
• вклады участников акционерных обществ;
• нефинансовых компаний;
• государства;
• иностранных инвесторов;
• поступления от продажи акций.

При этом оно должно осуществляется путем мобилизации привлеченных (долевое финансирование) и заемных (кредитное финансирование) средств.

Каждый из используемых источников финансирования обладает определенными  достоинствами и недостатками (таблица 1). Поэтому реализация любого инвестиционного проекта предполагает обоснование стратегии финансирования, анализ альтернативных методов и источников финансирования, тщательную разработку схемы финансирования.

Таблица 1 Сравнительная характеристика источников финансирования инвестиций

2. Институциональные основы привлечения инвестиционных ресурсов

На сегодняшний день необходимым  условием дальнейшего развития экономики  Республики Казахстан является высокая  инвестиционная активность.

Активизируя инвестиционный процесс в стране, государство использует самый действенный регулятор – право, издавая соответствующие законы и подзаконные акты. И следует отметить, что процесс становления инвестиционного законодательства потребовал совершенно нового подхода в пониманию инвестиций и инвестора принимающего участие в формировании инвестиционного климата в Казахстане.

Привлечение инвестиционных ресурсов в сельское хозяйство регламентируется законодательством Республики Казахстан, а именно законом «Об инвестициях» от 8 января 2003 года.

История становления и развития инвестиционного законодательства в нашей стране можно разделить в три этапа:

Первый этап: формирование инвестиционной деятельности в стране началось, с  принятия первого законодательного акта в этой области – Закона «Об иностранных инвестициях  Казахской ССР» от 7 декабря 1990 года. Данный закон установил правовой режим защиты инвестиций, а также  ряд налоговых льгот для иностранных  инвесторов, что сыграло большую  роль в привлечении первого потока иностранных инвестиций в Казахстан.

Второй этап: в развитие инвестиционной деятельности республики, принят Закон  «Об иностранных инвестициях» от 27 декабря 1994 года, который представлял  собой «закон второго поколения». Закрепленные этим законом изменения  в инвестиционной сфере учитывали  наступившие перемены в стране и  государственной политике по отношению  к инвесторам, диктовалось как  развитием самого государства в  целом, так и началом формирования благоприятного инвестиционного климата  в стране.

Свое дальнейшее развитие инвестиционное законодательство получило в виде разработки и принятия такого важного законодательного акта, как Закон «О государственной  поддержке прямых инвестиций» от 28 февраля 1997 года. Данный закон был  призван урегулировать отношения, связанные с инвестиционной деятельностью  в приоритетных областях экономики, что в целом дало мощный толчок к развитию производственной сферы  в Казахстане.

В современных условиях инвестиционная политика стала не только ключевым инструментом государственного регулирования, но и стратегическим направлением осуществляемых преобразований, своеобразной идеологией рыночных реформ. И Республика Казахстан  уже прочно стала на позицию интегрирования в мировую рыночную экономику, неотъемлемой частью которой является стабильная инвестиционная деятельность.

Третий этап: современное состояние  инвестиционной деятельности. Принят новый Закон «Об инвестициях» от 8 ноября 203 года №373-II Закон Республики Казахстан взамен действовавших Закона «Об иностранных инвестициях» от 27 декабря 1994 года т Закона «О государственной поддержке прямых инвестиций» от 28 февраля 1997 года. Основная цель данного закона – сохранить наиболее льготные условия для иностранного инвестора и одновременно создать более благоприятные условия для отечественных инвесторов. Закон «Об инвестициях» обеспечивает защиту прав и интересов инвесторов посредством представления следующих гарантий: правовой защиты деятельности инвесторов на территории Республики Казахстан, использование доходов, гласности деятельности государственных органов, осуществления контроля и надзора только уполномоченными на то контролирующими органами, а также гарантий и при национализации и реквизиции.

Государственное регулирование, стимулирование и поддержка инвестиций предусмотрены  также в виде предоставления инвестиционных налоговых преференций, освобождение от уплаты таможенных пошлин и предоставления государственных натурных грантов. Основным условием предоставления инвестиционных преференций является необходимость  осуществления инвестиций в приоритетные секторы экономики, а также инвестиции в фиксированные активы юридического лица Республики Казахстан.

Кроме того, в законе помимо налоговых  преференций, также представлены и  таможенные льготы в виде освобождения от уплаты таможенных пошлин в отношении  ввозимого оборудования и комплектующих  к нему, необходимых для реализации инвестиционного проекта.

Вопросы инвестирования в аграрном секторе нельзя отрывать от других вопросов экономики: налоговой политики, таможенного регулирования, кредитной системы и так далее.

Привлечение инвестиционных ресурсов в рамках акционерного финансирования может осуществляться посредством  дополнительной эмиссии обыкновенных и привилегированных акций. В соответствии с Законом Республики Казахстан «Об акционерных обществах» от 13 мая 2003 года номинальная стоимость выпущенных привилегированных акций должна быть не более 25% уставного капитала акционерного общества. Считается, что эмиссия привилегированных акций как форма акционерного финансирования является более дорогим источником финансирования инвестиционных проектов, чем эмиссия обыкновенных акций, так как по привилегированным акциям выплата дивидендов акционерам обязательна. В то же время, обыкновенные акции в отличие от привилегированных дают их владельцам больше прав на участие в управлении, в том числе возможность контроля за строго целевым использованием средств на нужды финансирования инвестиционного проекта.

К основным преимуществам акционирования как метода финансирования инвестиционных проектов относят следующие:

• выплаты за пользование привеченными ресурсами не носят безусловный характер, а осуществляются в зависимости от финансового результата акционерного общества;
• использование привлеченных инвестиционных ресурсов имеет существенные масштабы и не ограничено по срокам;
• эмиссия акций позволяет обеспечить формирование необходимого объема финансовых ресурсов в начале реализации инвестиционного проекта, а также отсрочить выплату дивидендов до наступления того периода, когда инвестиционный проект начнет генерировать доходы;
• владельцы акций могут осуществлять контроль над целевым использованием средств на нужды реализации инвестиционного проекта.

Вместе с тем данный метод  финансирования инвестиционных проектов имеет ряд существенных ограничений. Так, инвестиционные ресурсы акционерное  общество получает по завершении размещения выпуска акций, а это требует  времени, дополнительных расходов, доказательств  финансовой устойчивости предприятия, информационной прозрачности и др. Процедура дополнительной эмиссии  акций сопряжена с регистрацией, прохождением листинга, значительными  операционными издержками. При прохождении  процедуры эмиссии компании-эмитенты несут затраты на оплату услуг  профессиональных участников рынка  ценных бумаг, которые выполняют  функции андеррайтера и инвестиционного  консультанта, а также на регистрацию  выпуска. Если учесть особенности сельского хозяйства, то такие издержки времени и денег оказывают не совсем положительное влияние на их финансовое состояние, тем более, если деятельность общества ориентирована на производство или выращивание продукции сезонного характера.

В соответствии с Налоговым Кодексом Республики Казахстане Закон «О налогах и других обязательных платежах в бюджет» №99-IV от 10 декабря 2008 года с эмитента взимается сборы с аукционов за размещение акций посредством подписки или аукциона, проводимых на неорганизованном рынке ценных бумаг, либо подписки или аукциона, проводимых на организованном рынке ценных бумаг в размере трех процентов от стоимости реализации имущества (имущественных прав), определенной по результатам проведения аукциона.

Следует также учитывать, что выпуск акций не всегда может быть размещен в полном объеме. Кроме того, после  эмиссии акций компания должна проводить  выплату дивидендов, периодически рассылать  отчеты своим акционерам и т.п.

Дополнительная эмиссия акций  ведет к увеличению акционерного капитала компании. Принятие решения  о дополнительной эмиссии может  привести к размыванию долей участия  прежних акционеров в уставном капитале и уменьшению их доходов, хотя в соответствии с казахстанским законодательством прежние акционеры обладают преимущественным правом на покупку вновь размещаемых акций. Акционерное общество, которое собирается финансировать инвестиционный проект путем дополнительной эмиссии акций, должно выработать эффективную стратегию повышения ликвидности и стоимости акций, предполагающую повышение степени финансовой прозрачности и информационной открытости эмитента, расширение и развитие деятельности, рост капитализации, улучшение финансового состояния и улучшение имиджа. [закон об АО глава 4,статья 25]

Для компаний иных организационно-правовых форм привлечение дополнительных средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, осуществляется путем инвестиционных взносов, вкладов, паев учредителей или приглашаемых сторонних соучредителей в уставный капитал. Этот способ финансирования характеризуется  меньшими операционными издержками, чем дополнительная эмиссия акций, однако в то же время более ограниченными объемами финансирования. В отечественной практике это товарищество с ограниченной и дополнительной ответственностью, фермерские и крестьянские хозяйства.

Одной из форм финансирования инвестиционных проектов путем создания нового предприятия, предназначенного специально для реализации инвестиционного проекта, является венчурное финансирование. Понятие «венчурный капитал» (от англ. venture — риск) означает рисковый капитал, инвестируемый, прежде всего, в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Венчурное финансирование позволяет привлечь средства для осуществления начальных стадий реализации инвестиционных проектов инновационного характера (разработка и освоение новых видов продукции и технологических процессов), характеризующихся повышенными рисками, но вместе с тем возможностями существенного возрастания стоимости предприятий, созданных в целях реализации данных проектов. В этом отношении венчурное инвестирование отличается от финансирования (путем покупки дополнительной эмиссии акций, паев и проч.) существующих предприятий, доли которых могут приобретаться в целях дальнейшей перепродажи. В данном случае это сельскохозяйственные предприятия, внедряющие новые способы выращивания овощных культур с применением биотехнологий, органического производства ит.д.

Венчурное финансирование предполагает привлечение средств в уставный капитал предприятия инвесторов, которые изначально предполагают продать  свою долю в предприятии после  того, как ее стоимость в ходе реализации инвестиционного проекта  возрастет. Доходы, связанные с дальнейшим функционированием созданного предприятия, будут получать те лица, которые  приобретут у венчурного инвестора  его долю.

Венчурные инвесторы (физические лица и специализированные инвестиционные компании) вкладывают свои средства в  расчете на получение значительной прибыли. Предварительно они с помощью  экспертов детально анализируют  как инвестиционный проект, так и  деятельность предлагающей его компании, финансовое состояние, кредитную историю, качество менеджмента, специфику интеллектуальной собственности. Особое внимание уделяется  степени инновационности проекта, которая во многом предопределяет потенциал быстрого роста компании.

3. Зарубежный опыт инвестирования агропромышленный комплекса в мировой экономике

Сельское хозяйство – ведущая  отрасль экономики, где занятость  населения составляет около 1,1млрд. человек в мире. Однако в силу своих специфических особенностей, цикличности производства оно в условиях рынка занимает особое положение, не позволяющее ему в полной мере и на равных условиях участвовать в межотраслевой конкуренции.

В развитых странах преобладает  высокотоварное, глубоко специализированное сельское хозяйство. Оно достигло предельно  возможного уровня механизации и  химизации. Средняя урожайность  в этих странах составляет 35-40 ц  с га. Агропромышленный комплекс в них приобрел форму агробизнеса, что придает отрасли индустриальный характер.

Нынешняя эффективная  частнохозяйственная система зарубежного фермерства складывалась многие десятилетия. Крупное производство обладает несомненным преимуществом перед мелким. Это один из основных законов экономики. Именно крупные хозяйства способны эффективно использовать современные технологии. Они экономичны. Фактическая потребность крупных хозяйств( ферм ) в ресурсах в расчете на единицу площади в два раза меньше, чем мелких. Уже более столетия во всем мире идет непрерывный процесс укрупнения хозяйств за счет вытеснения и разорения мелких и средних. За рубежом идет концентрация сельскохозяйственного производства. Практика таких стран, как США, Франция, Дания, Италия и других, свидетельствует о том, что на крупных  предприятиях по сравнению с мелкими в полтора два раза выше производительность труда значительно ниже себестоимость продукции. Именно крупные фермерские хозяйства и объединения являются основными поставщиками товарной сельскохозяйственной продукции.

В сельском хозяйстве США можно  выделить три типа предприятий: индивидуальные фермы, семейные партнерства и сельскохозяйственные корпорации. Все они, хотя и имеют  различный правовой статус, представляют собой формы семейного предпринимательства.