Инвестиционная деятельность. 8

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………….3

1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности……………………..5

 

2. Инвестиционная привлекательность экономики РФ………………………..9

 

3. Показатели инвестиционной привлекательности регионов……………….11

 

4. Анализ инвестиционной привлекательности регионов РФ на современном этапе……………………………………………………………………………16

 

5. Сравнительный анализ инвестиционной привлекательности регионов РФ на примере Краснодарского края, Московской области, Республики Тыва и проблемы привлечения инвестиций в регионы РФ……………………………………..21

Заключение…………………………………………………………………….26

Список используемых источников…………………………………………..28

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Одним из условий  стабильного развития регионов является активизация инвестиционной деятельности, направленная на привлечение финансовых и материальных ресурсов отечественных и зарубежных инвесторов, а также рациональное их использование в наиболее приоритетных отраслях экономики. Объем вовлекаемых в экономику региона инвестиций – один из критериев эффективности его функционирования. Вместе с тем существует огромный разрыв между достигнутым уровнем инвестиций в экономику российских регионов и уровнем, необходимым для обеспечения их устойчивого развития.

Создание максимально  благоприятных условий для начала и развития бизнеса и инвестирования, повышения конкурентоспособности региона является одной из главных задач региональной экономической политики.

Можно перечислить  множество макроэкономических показателей, характеризующих эффективность  функционирования региональной экономики:

• внутренний региональный продукт,
• внешнеторговый оборот,
• уровень капитальных вложений,
• объем промышленного производства на душу населения,
• уровень жизни населения,
• уровень безработицы,
• средняя обеспеченность жильем населения региона.

При оценке региональной экономики должен быть применен комплексный подход. Все вышеперечисленные факторы взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное влияние друг на друга, но все они статистические, и отдельно взятые не дают комплексной оценки экономического состояния региона. При характеристике эффективности функционирования региональной экономики следует особо выделить показатель инвестиционной привлекательности.

Позитивное  изменение вышеперечисленных показателей, в частности, и положительные  тенденции развития региональной экономики в целом, напрямую зависят от уровня инвестиционной привлекательности региона. Именно степень инвестиционной привлекательности, является определяющим условием активной инвестиционной деятельности, а, следовательно, и эффективного социально-экономического развития региональной экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности

 

   Развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве материальных ценностей, обеспечивающем рост национального имущества и соответственно дохода. Одним из основных средств обеспечения этого роста является инвестиционная деятельность, включающая процессы вложения инвестиций, или инвестирование, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций.

   Инвестициями (инвестиционными ресурсами) являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного экономического и социального эффекта.

   Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

   Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

   Основной субъект инвестиционной деятельности (инвестор) осуществляет вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать:

• органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

 

• отечественные физические и юридические лица, предпринимательские объединения и другие юридические лица;

 

• иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

   Заказчиками могут быть инвесторы и любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними. Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы и другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

   Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников. Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.

   Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Не запрещенное законодательством РФ и республик в составе РФ инвестирование имущества и имущественных прав в объекты инвестиционной деятельности признается неотъемлемым правом инвестора и охраняется законом. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций и по своему усмотрению привлекает на договорной, преимущественно конкурсной, основе (в том числе через торги подряда) физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. Инвестор вправе владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, в том числе осуществлять торговые операции и реинвестирование на территории РФ, в соответствии с законодательством РФ.

   Деятельность участников инвестиционной деятельности регулируется законодательством РФ, международными соглашениями и нормативными документами.

   Государство гарантирует защиту инвестиций, в том числе иностранных, независимо от форм собственности. При этом инвесторам, в том числе иностранным, обеспечиваются равноправные условия деятельности, исключающие применение мер дискриминационного характера, которые могли бы препятствовать управлению и распоряжению инвестициями. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы. Применение таких мер возможно лишь с полным возмещением инвестору всех убытков, причиненных отчуждением инвестированного имущества, включая упущенную выгоду, и только на основе законодательных актов РФ и республик в составе РФ.

Инвестиции  могут быть классифицированы по определенным признакам. По объектам инвестиционной деятельности различаются реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложения средств в реальные активы — как материальные, так и нематериальные (так, вложения средств в мероприятия научно-технического прогресса называют инновационными инвестициями). Под финансовыми инвестициями понимают вложения средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения средств в ценные бумаги. Реальные инвестиции разделяются на следующие группы:

• инвестиции для повышения эффективности производства (в замену оборудования, модернизацию фондов);
• инвестиции в расширение собственного производства, преследующие цель расширения объема выпускаемой продукции в рамках уже существующего производства;
• инвестиции в создание нового собственного производства или применение новых технологий в собственном производстве с нацеленностью на новую продукцию или новые рынки сбыта;
• инвестиции в несобственное производство, обеспечивающие выполнение заказа государства или другого заказчика (участие в инвестиционном проекте).¹

    Инвестиционная деятельность осуществляется на рынке инвестиций, который распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов, включая рынок капитальных вложений в воспроизводство основных фондов, недвижимости, ценных бумаг, интеллектуальных прав и собственности, инвестиционных проектов

   Макроэкономическое изучение инвестиционного рынка направлено на оценку инвестиционного климата страны и включает изучение прогнозов:

• динамики валового внутреннего продукта, национального дохода и объемов производства промышленной продукции;
• динамики распределения национального дохода (накопление и потребление);
• развития приватизационных процессов;
• законодательного регулирования инвестиционной деятельности;
• развития отдельных инвестиционных рынков, в особенности фондового и денежного.

   Общая оценка инвестиционной привлекательности отраслей (подотраслей) выступает в виде интегрального показателя. При оценке, следует также учитывать факторы, оцениваемые не количественно, а только качественно.

   Оценка инвестиционной привлекательности регионов играет важную роль при планировании инвестиционной деятельности. Продукция и предприятия одной отрасли (подотрасли), находящиеся в различных регионах, имеют весьма различную привлекательность. Это зависит от таких факторов, как месторасположение, развитие транспортной сети, характеристика социальных условий, развитие инфраструктуры, природно-климатические условия и наличие ресурсов и пр.

   Оценка инвестиционной привлекательности регионов РФ проводится по различным значимым факторам, и показатели региона сравниваются со средними показателями по РФ.

   Оценку можно производить как по всем факторам равнозначно, так и ранжировать их по степени значимости. Это зависит от конкретного региона, постановки задачи прогнозирования инвестиционной привлекательности, выбора определенной отраслевой направленности инвестиций и т.д.

 

 

 

 

 

2. Инвестиционная привлекательность экономики РФ

 

В данной главе  рассмотрим инвестиционную привлекательность экономики России в целом, что именно привлекает инвесторов в российской экономике, а что вызывает опасения, какое место Россия занимает в мире по инвестиционной привлекательности, а также возможные пути ее повышения.

 

Согласно данным Ernst & Young European Investment Monitor за 2011 год, Россия заняла четвертое место среди европейских стран по уровню инвестиционной привлекательности. Количество реализованных в стране инвестиционных проектов составило более 200, что на 18% больше по сравнению с предыдущим годом. Доля России в общем количестве проектов, осуществленных за счет прямых иностранных инвестиций в Европе, составляет 5%. Число инвестиционных проектов в течение последних пяти лет ежегодно увеличивалось выросло на 130%.

 

Инвесторы, уже вложившие средства в Россию, заинтересованы в увеличении объемов инвестиций. Вопрос о расширении деятельности в России стоит на повестке дня руководителей 66% компаний, уже имеющих здесь свои предприятия.

 

По мнению инвесторов, основным фактором привлекательности российской экономики является растущий внутренний рынок. Из 205 руководителей международных компаний, принявших участие в исследовании «Эрнст энд Янг», 30% оценили его как очень привлекательный. При этом 75% считают его привлекательным, что является исключительно высоким показателем. Несмотря на значительную дифференциацию доходов населения России, перспектива производить в стране товары широкого потребления и продавать их растущему российскому среднему классу кажется заманчивой как иностранным, так и российским инвесторам. Повышению инвестиционной привлекательности российской экономики способствуют также такие факторы, как доступная рабочая сила, развивающаяся логистическая сеть и возможности для роста производительности действующих в России предприятий.

Инвесторов  беспокоит существующее мнение о  неопределенности инвестиционного  климата в стране. 29% опрошенных инвесторов считают недостаточную степень  прозрачности политической, законодательной  и административной сферы настораживающим  фактором. Условия ведения бизнеса в России вызывают беспокойство у 64% из общего числа опрошенных инвесторов и, таким образом, являются наименее привлекательным фактором, определяющим российский инвестиционный климат. Кроме этого, инвесторов тревожит отсутствие долгосрочной предсказуемости.

Инвесторы настроены  очень оптимистично в отношении  будущей инвестиционной привлекательности  России. Необычайно велика (70%) доля тех, кто уверен, что Россия станет более  привлекательной для их компаний с инвестиционной точки зрения в ближайшие три года.

Действия правительства, направленные на повышение эффективности  использования таких преимуществ  страны, как природные ресурсы, обширный внутренний рынок и образованное население, встречают одобрение  инвесторов. Также приветствуются меры по стимулированию конкуренции, повышению стабильности и снижению коррупции, которые относятся к факторам, вызывающим беспокойство инвесторов при планировании инвестиций в российскую экономику.

В случае эффективного решения этих проблем Россия может рассчитывать на рост количества проектов, финансируемых за счет инвестиционных вложений.

Инвесторы рассматривают  меры правительства по стимулированию притока инвестиций как позитивный шаг, но их непоследовательность вызывает беспокойство.

Инвесторы настроены очень оптимистично в отношении будущей  инвестиционной привлекательности России. Необычайно велика (70%) доля тех, кто уверен, что Россия станет более привлекательной для их компаний с инвестиционной точки зрения в ближайшие три года. Правительство России стремится использовать три преимущества страны − природные ресурсы, объем и темпы роста внутреннего рынка, а также наличие образованного населения.

Жесткие нормативные  требования, бюрократия и коррупция  являются барьерами для инвестиций. Однако поиск партнеров и источников финансирования, а также наем персонала не вызывают трудностей.

Инвесторам  необходимо эффективное законодательство, снижение степени бюрократии и менее  жесткое регулирование. Наиболее высокий  экономический рост ожидается в  секторах энергетики, информационных коммуникационных технологий, а также в автомобильной промышленности.

 

 

3. Показатели  инвестиционной привлекательности  регионов.

   Основными факторами инвестиционной привлекательности регионов РФ являются:

1.Показатели  инвестиционного потенциала региона

1.1 Показатели  производственно-финансового потенциала  региона

• Объем промышленного производства 
• Темп изменения объема промышленного производства 
• Уровень развития малого предпринимательства 
• Внутренние инвестиционные ресурсы  предприятий 
• Уровень развития розничного товарооборота и сферы платных услуг 
• Экспорт продукции в дальнее и ближнее зарубежье 

1.2 Показатели социального потенциала региона

• Обеспеченность региона автодорогами с твердым покрытием и железнодорожными путями общего пользования 
• Обеспеченность населения жильем 
• Обеспеченность населения собственными легковыми автомобилями
• Уровень жизни населения региона

1.3 Показатели  ресурсно-сырьевого потенциала

• Объем углеводородных запасов (нефти и газов) 
• Объем минерально-сырьевых ресурсов

2. Показатели  социально-политической и экологической  безопасности  региона

• Доля малоимущего населения 
• Уровень безработицы
• Уровень экологической загрязненности и дискомфортности климата
• Уровень преступности 

Всего: интегральный уровень инвестиционной привлекательности региона 

   Также,  выделяют три новых показателя:

• Потенциал разработки и применения высоких технологий
• Туристско-рекреационный потенциал
• Лесные и водно-биологические природные ресурсы.

   В Российской Федерации законодательством не определена конкретная методика оценки инвестиционной привлекательности регионов, поэтому в последнее время стали все чаще появляться различные методики расчета показателей инвестиционной привлекательности.

   Некоторые экономисты считают, что инвестиционная привлекательность определяется через уровень прибыли от вложения капиталов. Использование такого подхода отличается узкой сферой применения, так как для получения адекватных результатов необходимо, чтобы инвестиции осуществлялись с одинаковой степенью риска, что практически невозможно.

    Наибольшее распространение получил подход, определяющий инвестиционную привлекательность как совокупность общественно-политических, природно-хозяйственных и психологических характеристик.

   В данном направлении методика оценки предполагает использование интегрального показателя надежности инвестиционного климата, для оценки которого формируется определенная совокупность частных показателей. Данной методикой, например, пользуется лондонский финансовый журнал «Euromoney», который использует интегральный показатель надежности (ИПН), измеряемый по стобалльной шкале. ИПН, используемый «Euromoney», содержит девять различных показателей:

-   экономическая эффективность,

-   политический  риск,

-   задолженность, 

-   обслуживание долга, (невыполнение обязательств по выплате или отсрочка),

-   кредитоспособность,

-   доступность  банковского кредита, 

-   доступность краткосрочного финансирования,

-   доступность  долгосрочного ссудного капитала,

-   вероятность  возникновения форс-мажорных обстоятельств.

   Интегральный показатель (К) оценки состояния инвестиционного климата рассчитывается как средневзвешенная арифметическая величина значений частных  показателей:

,

Где К1,К2…Kn - частные показатели, а именно: финансовые, экономические, политические;

L1,l2…ln – веса частных показателей.

   Значение К находится в интервале от 0 до 10. Чем выше значение интегрального показателя надежности инвестиционного климата, тем более благоприятным климатом обладает регион.

Основной недостаток этого метода:  «непрозрачность» методики выделения факториальных признаков инвестиционной привлекательности,  размытость оценки составляющих показателей и неоднозначность оцениваемых характеристик.

  Еще одна  приемлемая методика включает  экономическую и рисковую составляющие:

К=k1*(1-k2),

где К – показатель инвестиционной привлекательности региона, в долях единицы;

k1 – экономическая  составляющая, в долях единицы;

k2 – рисковая  составляющая, в долях единицы.

Экономическая составляющая представляет отношение прибыли от инвестиций к вложенным средствам:

K1=(ВРП*(1-Д)*(1-Т)-И)/И,

Где ВРП – валовой региональный продукт,

Д – дефицит  бюджета, в долях единицы (отношение  дефицита госбюджета к ВРП);

Т – средняя ставка налогообложения;

И – объем  инвестиций.

Рисковая составляющая необходима для оценки уровня совокупного риска, рассчитывается по следующей формуле:

,

Где n - число показателей,

P - характеристика показателя,

j - вес показателя.²

   На инвестиционную привлекательность оказывает влияние огромное количество факторов: политический, производственный, ресурсно-сырьевой, инновационный, социальный, кадровый, финансовый, инфраструктурный, инвестиционный, потребительский, экологический. Каждый фактор включает набор показателей, определяющих  воздействие на инвестиционную привлекательность.

   Регионы в зависимости от значения показателя инвестиционной привлекательности классифицируются следующим образом:

К > 0,4 – высокая инвестиционная привлекательность;

0,2 < K < 0,4 – инвестиционная  привлекательность выше среднего;

0,1 < K < 0,2 – средняя  инвестиционная привлекательность;

0,05 < K < 0,1 – инвестиционная  привлекательность ниже среднего;

K < 0,05 – низкая инвестиционная привлекательность.

   Преимуществом данной методики является возможность сравнения инвестиционной привлекательности разных регионов страны. Ее применение позволяет по усмотрению аналитика изменять количество рассматриваемых параметров.

Результатом методики является сформированный рейтинг, согласно которому все регионы, рассматриваемые в плоскости «потенциал — риск», распределены по следующим группам:

· максимальный потенциал — минимальный риск (1А);

· высокий потенциал  — умеренный риск (1В);

· высокий потенциал  — высокий риск (1С);

· средний потенциал  — минимальный риск (2А);

· средний потенциал  — умеренный риск (2В);

· средний потенциал  — высокий риск (2С);

· низкий потенциал  — минимальный риск (ЗА);

· пониженный потенциал  — умеренный риск (3В1);

· пониженный потенциал  — высокий риск (ЗС1);

· незначительный потенциал — умеренный риск (ЗВ2);

· незначительный потенциал — высокий риск (ЗС2);

· низкий потенциал  — экстремальный риск (3D).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Анализ  инвестиционной привлекательности  регионов РФ на современном  этапе

   Министерством регионального развития Российской Федерации в соответствии с распоряжением Правительства Российской Федерации от 15 июня 2009 года № 806-р «Об организации и проведении мониторинга процессов в реальном секторе экономики, финансово-банковской и социальной сферах субъектов Российской Федерации» подготовлен доклад о ситуации в экономике, финансово-банковской и социальной сферах субъектов Российской Федерации в январе-июле 2012 года.

   Соответственно  данному рейтингу, по состоянию  на конец августа 2012 года в России 56 регионов имеют положение, где инвестиционная привлекательность ниже среднероссийской, 4 соответствуют среднероссийскому,  у трех положение лучше, чем в среднем по России и у 20 значительно лучше. На карте это выглядит так:

Рис. 1. Сводный индекс инвестиционной привлекательности регионов РФ³

   Значение сводного индекса рассчитывается в процентах по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Рассмотрим статистические показатели:

Рис.2. Сводные  показатели инвестиционной привлекательности регионов РФ, в %

   Лидером  является Краснодарский край, который  сместил с первого места Тюменскую область в данном периоде.

   Инвестиции  в основной капитал по данным  доклада Министерства регионального  развития распределяются следующим  образом:

Рис.3. Инвестиции в основной капитал⁴

   Лидером  по инвестициям в основной  капитал устойчиво является Ненецкий  АО.

   Рассмотрим  данные по строительству в  регионах РФ:

Рис.4. Объем  работ, выполненных по ВЭД «Строительство»⁵

   Также,  как и в объеме инвестиций в основной капитал лидерами являются Ненецкий АО и Ямало-Ненецкий АО.

 Следует  отметить, что по темпам роста  объема строительных работ в  лидерах: Вологодская, Калужская  области, Республика Калмыкия, Адыгея. А лидер Ненецкий АО по этому  показателю находится в аутсайдерах с 55,7%.

   По показателю  ввода жилья имеются следующие  данные:

Рис. 5. Ввод квадратного  метра жилья на 1000 чел.

   Лидером  здесь является Краснодарский  край, который и по сводному  индексу инвестиционной привлекательности  занимает первое место.

   По долям  прибыльных предприятий регионы  распределяются так:

Рис 6. Доля прибыльных предприятий⁶

   Лидеры  по инвестициям в основной  капитал и по этому показателю  не имеют максимальных значений. А лидеры – Республика Башкортостан и Татарстан.

    В рассматриваемом периоде преимущественно наблюдались положительные тенденции по среднероссийским значениям анализируемых показателей. Так, отмечен рост промышленного производства, потребления электроэнергии, объема строительных работ и жилищного строительства, объемов инвестиций в основной капитал, оборота розничной торговли и объема платных услуг, а также значительно возросли объемы кредитования юридических и физических лиц.

   Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило исследование инвестиционной привлекательности регионов, в рамках которого наиболее четко просматривается  снижение интегрального показателя инвестиционного риска страны в целом.