Инвестиционная деятельность предприятия. 19

Курсовая работа

Москва, 2013 
Содержание

ВВЕДЕНИЕ

Производственно-хозяйственная деятельность любого предприятия в той или иной степени обязательно связана с инвестиционной деятельностью. Необходимым условием структурной перестройки и экономического роста являются наращивание объема и повышение эффективности инвестиций в создание новых и развитие, совершенствование действующих основных фондов и производств, в материальные и нематериальные активы. Комплекс вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности предприятий, требует базовых знаний теории и практики принятия управленческих решений в области разработки эффективных направлений и форм инвестиционной деятельности, определения ее целей, обоснования основных направлений формирования инвестиционных ресурсов, а также формирования эффективного и сбалансированного инвестиционного портфеля.

Немаловажную роль играет изучение современных методов оценки и прогнозирования инвестиционного рынка и отдельных его сегментов, освоение новых подходов к оценке инвестиционной привлекательности отраслей экономики и регионов, формирование современного представления об инвестиционной стратегии предприятия, понимание стратегии и тактики управления инвестиционной деятельностью в рыночной экономике.

Целью данной курсовой работы является изучение научно – теоретической основы инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия и разработка технико-экономического обоснования организации участка по изготовлению мужского пальто.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Подобрать и изучить литературу по теме «Инвестиционная деятельность предприятия»;
2. Дать определения ключевым понятиям: «инвестиции», «инвестиционная деятельность», «реальные инвестиции», «субъекты инвестиционной деятельности», «объекты инвестиционной деятельности», «инвесторы», «заказчики», «исполнители работ», «пользователи», «норма прибыли», «оборот капитала», «платежеспособность предприятия», «уровень ликвидности», «рентабельность», «срок окупаемости», «отраслевая и региональная инвестиционная политика»;
3. Определить формы и виды инвестиций;
4. Установить цели инвестирования;
5. Раскрыть роль и принципы инвестиционной политики;
6. Назвать и раскрыть способы расчета инвестиций и способы расчета срока окупаемости;
7. Разработать технико-экономическое обоснование организации участка по изготовлению мужского пальто.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, последовательно раскрывающих тему работы, заключения, списка используемой литературы и приложений. 
ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Понятие инвестиций и их экономическая сущность

Инвестиции - относительно новый для нашей экономики термин. В отечественной экономической литературе понятие инвестиций употреблялось как синоним капитальных вложений, под которыми понимались все затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на воспроизводство основных фондов, как простое, так и расширенное.

В рамках централизованной плановой системы использовалось следующее общепринятое понятие: «Капитальные вложения»- это финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий (производственные капитальные вложения), на жилищное, коммунальное и культурно- бытовое строительство (непроизводственные капитальные вложения).

В соответствии с национальным законодательством ( Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации») Инвестиции - это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности или другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

В нашем повседневном языке слово «инвестиция» не всегда имеет то же значение, какое ему придается в экономических дискуссиях, где «чистым инвестированием» или капиталообразованием, называется то, что представляет собой прирост реального каптала общества (здания, оборудование, материально-производственные запасы и т.д.) В повседневной же жизни обыватель говорит от «инвестировании», когда он покупает участок земли, находящиеся в обращении ценные бумаги или любой другой титул собственности.

Приведенные определения показывают различия в определении сущности инвестиций в плановой и рыночной системах. Определение, данное капитальным вложениям (инвестициям) в плановой экономике сужает область инвестирования и касается только вложений в увеличение и совершенствование основных фондов. В условиях административной системы распределения ресурсов факт существования финансовых и других видов инвестиций отечественной экономической наукой не рассматривался.

В настоящее время в экономике нашей страны применяются оба термина. Термин «капиталовложения» означает, тот вид инвестиций, который направляется в основном на воспроизводство основных фондов.

В рыночной экономике по своей сущности инвестиции сочетают в себе две стороны инвестиционной деятельности: затраты ресурсов и результаты. Инвестиции осуществляются с целью получения результата (дохода или иного результата) и являются бесполезными, если они не приносят такого результата.

Средства, предназначенные для инвестирования, в основном выступают в форме денежных средств. Инвестиции могут также осуществляться в натурально-вещественной форме (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и в смешанной форме. Экономическая природа категории «инвестиции» состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства.

2. Формы и виды инвестиций

Для ведения инвестиционной деятельности как на макро-, так и на микроуровне, необходимо иметь детальное представление о существующих видах и типах инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам.

Классификация форм инвестий

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Предприятие - инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Другими словами, реальные инвестиции – это инвестиции в материальные ценности: здания, сооружения, машины и оборудования, объекты транспорта и общественного пользования (школы, вузы, больницы и т. п.), направленные на обновление и расширение основного капитала, а не на создание «бумажных» активов путем приобретения ценных бумаг. Соответствует термину «капитальные вложения». К реальным инвестициям относятся вложения:

• в основной капитал;
• материально-производственные запасы;
• нематериальные активы.

В свою очередь вложения в основной капитал включают в себя инвестиции в недвижимость и капитальные вложения, которые осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства. Под недвижимостью подразумевается земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, включая объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхождение или созданы руками человека.

Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников. Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и т.п. по сути являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций.

К вложениям в нематериальные активы относятся: права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и т.п.

Финансовые инвестиции – вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также активы других предприятий. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и др. доходы. Другими словами финансовая инвестиция – это простое вложение денег.

Финансовая инвестиция – такое вложение денег в определенный актив, который сразу начнет приносить регулярный доход.

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (непрямые). Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объектов и инструментов инвестирования и вложения капитала. Косвенные (непрямые) инвестиции предполагают инвестирование посредством других лиц — через инвестиционных или финансовых посредников.

По периоду инвестирования различают инвестиции: долгосрочные (вложения капитала на период от трех и более лет), среднесрочные (от одного до трех лет), краткосрочные (вложения на период до одного года).

По региональному признаку: внутренние (отечественные) - осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние (зарубежные) - в объекты инвестирования, находящиеся за пределами страны.

По формам собственности используемого инвесторам капитала инвестиции подразделяют на: частные (вложения капитала физическими и юридическими лицами негосударственной формы собственности); государственные (вложения капитала центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств); иностранные (вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства) и совместные (осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств).

3. Понятие инвестиционной деятельности

Понятие инвестиционной деятельности весьма не однозначно, так в законе «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Наряду с вышеуказанным определением существует определение, которое содержится в ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений». Согласно данному Закону инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Таким образом, инвестиционной деятельность – целенаправленная деятельность одного лица или совокупности лиц (субъектов инвестиций-инвесторов) по подготовке, планированию и осуществлению вложений имущественных и неимущественных ценностей (средств инвестиций) в любое другое имущество (активы), неимущественные ценности, новые виды предпринимательской и иной деятельности, капиталы и доли участия в юридических лицах, иные объекты для достижения социально-полезных целей и создание общественно значимого потенциала (объекты инвестиций) за счет соответствующих источников.

Инвестиционная деятельность - одна из видов предпринимательской деятельности, ей присущи такие признаки предпринимательства, как самостоятельность, систематичность, легитимность, имущественная ответственность, регистрация субъекта, ведущего деятельность, инициативность и риск.

Несмотря на то, что предпринимательская и инвестиционная деятельность обладают общими признаками, у инвестиционной деятельности есть своя специфика, которая состоит в том, что средства инвестора вкладываются в объекты предпринимательской деятельности с целью извлечения прибыли от использования и эксплуатации этих объектов в будущем.

Отличительные особенности инвестиционной деятельности заключаются в том, что:

• для инвестиционной деятельности законодатель установил двуединую цель (прибыль и достижение положительного социального эффекта);
• предоставил инвестору возможность извлекать прибыль(доход) от использования средств в экономическом, хозяйственном обороте не от собственного имени, а от имени хозяйствующего объекта;
• не требует, поэтому от инвестора регистрации в качестве предпринимателя.

Анализ общих и отличительных черт позволяет сделать вывод, что общего больше, чем отличий. Следовательно, можно рассматривать инвестиционную деятельность как разновидность предпринимательской, имеющую свои особенности.

4. Понятие и задачи инвестиционной деятельности на предприятии

Инвестиционная деятельность предприятия – процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Любое предприятие, чтобы начать какую-либо инвестиционную деятельность, должно решить задачи:

• определить цели инвестирования;
• разработать инвестиционную политику;
• разработать инвестиционный проект;
• основать разработанный инвестиционный проект;
• определить в каком отношении будут использоваться собственные/заемные средства;
• определить риск будущего инвестирования;
• оценить эффективность разработанной инвестиционной политики.

5. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности

Все участники инвестиционной деятельности относятся либо к ее субъектам (кто осуществляет инвестирование), либо к объектам (во что инвестируют).

Выделяются следующие основные субъекты инвестиционной деятельности:

• Инвесторы - это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать физические, юридические лица, государственные и муниципальные образования;
• Заказчики – это субъекты инвестиционной деятельности, которые уполномочены инвесторами, осуществить реализацию инвестиционного проекта. Для достижения этой цели инвестор наделяет заказчика правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных инвестиционным договором, и в соответствии с законодательством. Заказчик не должен вмешиваться в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые физические и юридические лица;
• Исполнители работ – лица, наделенные определенными полномочиями по реализации инвестиционного проекта в силу заключенного с ними договора. Исполнитель не приобретает полномочий по владению, пользованию, распоряжению инвестиций, заказчик выделяет ему средства, необходимые для выполнения определенной работы;
• Пользователи – это субъекты, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Пользователи могут быть физические, юридические лица, государство, муниципальные образования.

Законом об инвестиционной деятельности предусмотрено право субъектов инвестиционной деятельности совмещать функции двух и нескольких участников. Так, например, инвестор сам может выполнять функцию по реализации договора, то есть быть заказчиком, могут быть совмещены функции пользователя и инвестора и т.п.

Обязанности субъектов инвестиционной деятельности определены в названном законе весьма кратко и могут быть сформулированы в виде общей обязанности выполнения требований законодательства, государственных органов и должностных лиц в пределах их компетенции. В случае отказа инвестора (заказчика) от дальнейшего инвестирования проекта он обязан компенсировать затраты другим его участникам, если иное не предусмотрено договором.

Объектами инвестиционной деятельности могут быть:

• строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения и другие основные фонды, предназначенные для производства новых продуктов и услуг;
• производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях;
• внедрение новой техники в действующее производство.

6. Цель инвестирования

Основная цель инвестирования - распределение наиболее эффективных путей реализации инвестиционных стратегий предприятия на отдельных этапах его развития. Процесс реализации этой цели направлен на решение следующих задач:

• обеспечение высоких темпов развития предприятия за счет эффективной инвестиционной деятельности;
• обеспечение максимизации доходов от инвестиционной деятельности. Прибыль - основной показатель. Для оценки необходима чистая прибыль, поэтому необходимо выбирать направления, имеющие максимальную сумму чистой прибыли;
• обеспечение минимизации инвестиционных рисков;
• обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности в процессе инвестиционной деятельности, так как инвестиции связаны с большим отвлечением средств;
• изыскание путей ускорения реализации инвестиционных программ.

7. Роль и принципы инвестиционной политики в современных условиях

Инвестиционная политика, как и финансовая, является составной частью экономической политики государства. Инвестиционная политика - это важный рычаг воздействия как на экономику страны, так и на предпринимательскую деятельность ее хозяйствующих субъектов.

Инвестиционная политика государства – это комплекс целенаправленных мероприятий по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем. Ее основная цель – создание оптимальных условий для активизации инвестиционного потенциала.

Основные направления инвестиционной политики: меры по организации благоприятного режима для деятельности отечественных и иностранных инвесторов, увеличение прибыльности и минимизации рисков в интересах стабильного экономического и социального развития, повышение жизненного уровня населения.

Государство может влиять на инвестиционную активность при помощи амортизационной политики, научно-технической политики, политики в отношении иностранных инвестиций и др.

Амортизационная политика государства устанавливает порядок начисления и использования амортизационных отчислений.

Научно-техническая политика государства – система целенаправленных мер, обеспечивающих комплексное развитие науки и техники, внедрение их результатов в экономику страны. Она является составной частью инновационной политики.

Российская экономика нуждается в притоке иностранных инвестиций. Иностранный капитал, привлеченный в национальную экономику и используемый эффективно, с одной стороны, оказывает положительное влияние на экономический рост, помогает интегрироваться в мировую экономику. С другой стороны, накладывает определенные обязательства, создает многообразные формы зависимости страны, вызывает резкий рост внешнего долга и др. Таким образом, иностранные инвестиции могут иметь неоднозначные последствия для национальной экономики. Следовательно, сначала необходимо научиться эффективно использовать свои финансы, а затем принимать иностранный капитал в свою экономику.

Иностранные инвесторы не очень торопятся вкладывать свои капиталы в российские предприятия. Основными причинами этого являются:

• нестабильность экономической и политической ситуации;
• несовершенное и противоречивое законодательство;
• неясность в определении прав собственности;
• отсутствие реальных льгот и привилегий для иностранного капитала;
• нестабильность рубля как национальной валюты;
• непредсказуемость изменений в налоговой системе и др.

Государственные мероприятия по привлечению иностранных инвестиций можно свести в две группы. К первой относятся действия, направленные на снижение темпов инфляции, рисков для иностранных инвесторов в России и гарантированные выплаты по внешним долгам. Ко второй - мероприятия правительства, которые снижают налоги для иностранных инвесторов и облегчают таможенные условия.

Таким образом, продуктивная инвестиционная политика государства тесно связана с амортизационной политикой, научно-технической политикой, политикой в отношении иностранных инвестиций и др. Все они являются составными частями экономической и социальной политики государства, должны вытекать из нее и способствовать ее реализации.

Кроме государственной инвестиционной политики различают отраслевую, региональную инвестиционную политику и инвестиционную политику предприятия.

Отраслевая инвестиционная политика – инвестиционная поддержка приоритетных отраслей хозяйства, развитие которых обеспечивает экономическую и оборонную безопасность страны, экспорт промышленной продукции, ускорение научно-технического прогресса и установление неискаженных хозяйственных пропорций на ближнюю и дальнюю перспективу.

Региональная инвестиционная политика – система мер, проводимых на уровне региона и способствующих мобилизации инвестиционных ресурсов и определению направлений их наиболее эффективного и рационального использования в интересах населения региона и отдельных инвесторов.

Инвестиционная политика коммерческого предприятия – это комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции с целью обеспечения финансовой устойчивости работы предприятия в ближайшей и дальнейшей перспективе. Инвестиционная политика предприятия исходит из стратегических целей его бизнес-плана.

При разработке инвестиционной политики предприятия необходимо придерживаться следующих принципов:

• нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятия и его финансовую устойчивость;
• учет инфляции и фактора риска;
• экономическое обоснование инвестиций;
• формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;
• ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;
• выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

8. Расчеты инвестиций

Одна из главных проблем при расчете инвестиций заключается в сопоставлении выплат, которые делаются в разные моменты времени. Одинаковые по величине доходы или затраты, осуществляемые в разное время, экономически неравнозначны. Когда фирма принимает решение о строительстве завода и закупке оборудования, она должна сравнить капиталовложения, которые ей предстоит сделать сейчас, с дополнительной прибылью, которую принесет новый капитал в будущем. Чтобы привести подобное сопоставление, фирма должна ответить на следующий вопрос: сколько будущие прибыли стоят сегодня? Расчеты текущей стоимости будущих доходов, а также другие межвременные инвестиционные решения принимаются с помощью операций по начислению сложных процентов и дисконтированию.

Начисление сложных процентов. Известно, что процесс роста основной суммы вклада за счет накопления процентов называется начислением сложного процента, а сумма, полученная в результате накопления процента, называется наращенной, или будущей стоимостью суммы вклада по истечении периода, за который осуществляется расчет. Первоначальная сумма вклада называется текущей стоимостью.

Формула сложных процентов. Если обозначить первоначальную сумму вклада через Ко, будущую сумму в t-м году через Кt, ставку процента через r, число лет через t, получим будущую (наращенную) стоимость:

Kt=Ko(1+r)^t