Инвестиционная деятельность предприятия. 24

 

                           Костанайский экономический колледж Казпотребсоюза

 

 

 

Специальность 0515000« Менеджмент»

 

 

 

 

Курсовая работа

 

По дисциплине « Экономика предприятия»

 

 

Тема «Инвестиционная деятельность предприятия»

 

 

 

 

Учащийся группы МН-15

3 курса Лидер Е.А

Преподаватель.

 

Костанай 2012

Тема «Инвестиционная деятельность предприятия»

 

Оглавление

1. Введение…………………………………………………………………….…3
2. Инвестиционная деятельность предприятия………………………………..6

1. Экономическая сущность и значение инвестиций…………………….12

2. Факторы, влияющие на эффективность инвестиций………………….12
3. Основные направления инвестиционной политики предприятия……19
4. Финансирование и экономическое обоснование инвестиций на предприятии……………………………………………………………...24

3. Заключение………………………………………………………………..….26

 

Список используемой литературы…………………………………………28

 

      Приложение………………………………………………………………….29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

 

Как экономическая категория  инвестиции выполняют важнейшие  функции, без которых невозможно нормальное, экономически эффективное  развитие страны. Именно инвестиции в  значительной мере формируют будущее  страны в целом, отдельных ее регионов, каждого хозяйствующего субъекта - инвестиции, произведенные сегодня, являются основой завтрашнего благосостояния.

Важным условием развития предприятия в соответствии с  избранной экономической и финансовой стратегией является его высокая  инвестиционная активность.

Термину «инвестиционная  деятельность» можно дать широкое  и узкое определение. В широком  смысле инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с  вложением средств в объекты  инвестирования с целью получения  дохода (эффекта).

Инвестиционный процесс - это последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению  инвестиционной деятельности. Конкретное течение инвестиционного процесса определяется объектом инвестирования и видами инвестирования (реальные или финансовые инвестиции).

Чрезвычайно важно понимать, что поскольку инвестиционный процесс, инвестирование связаны с долгосрочными  вложениями экономических ресурсов с целью создания и получения  выгоды в будущем, то основной аспект, сущность этих вложений заключаются  в преобразовании собственных и  заемных средств инвестора в  активы, которые при их использовании  создадут новую стоимость.

Экономический рост и инвестиционная активность являются взаимообусловленными процессами, поэтому предприятие  должно уделять постоянное внимание вопросам управления инвестициями. Для  того чтобы эффективно управлять  предприятием, фирмой, объединением, следует  владеть информацией о результативности их деятельности и на ее основе принимать соответствующие решения.

Совокупность долговременных финансовых, трудовых и материальных затрат с целью увеличения накоплений и получения прибыли называется инвестициями. Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща  любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической  базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Управление инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, представляет собой наиболее важный и сложный раздел экономического анализа. Принимаемые решения по капитальным вложениям в инвестиционной деятельности, рассчитанные на длительные периоды времени, как правило :

• являются частью стратегии развития предприятия в перспективе;
• влекут за собой значительные оттоки средств;
• с определенного момента времени могут стать необратимыми;
• опираются на прогнозные оценки будущих затрат и доходов.

Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий это  инвестирование является в современных  условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую  роль управления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности предприятия. В системе управления реальными инвестициями оценка эффективности  инвестиционных проектов представляет собой один из наиболее ответственных этапов. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала, варианты альтернативного его использования, дополнительно генерируемый поток прибыли предприятия в предстоящем периоде. Эта объективность и всесторонность оценки эффективности инвестиционных проектов в значительной мере определяется использованием современных методов ее проведения.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение инвестиционной деятельности предприятия и перспектив ее развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Экономическая сущность  и значение инвестиций.

 

Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать". В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

Как экономическая категория  инвестиции выполняют важнейшие  функции, без которых невозможно нормальное, экономически эффективное  развитие страны. Именно инвестиции в  значительной мере формируют будущее  страны в целом, отдельных ее регионов, каждого хозяйствующего субъекта - инвестиции, произведенные сегодня, являются основой завтрашнего благосостояния. В свою очередь, современное экономическое  состояние во многом предопределено прошлыми инвестициями. Значение инвестиций заключается в том, что реализация их функций является необходимым  условием и основой следующего:

• структурная перестройка общественного производства, сбалансированного развития всех отраслей хозяйства;
• расширенное воспроизводство;
• ускорение научно-технического прогресса;
• обеспечение обороноспособности государства;
• развитие финансовых рынков, банковской сферы;
• ·повышение качества товаров и услуг, обеспечение их   конкурентоспособности;
• охрана природной среды, решение экологических проблем;
• увеличение занятости населения, снижение уровня безработицы;
• международная кооперация;
• развитие социальной сферы.

В практике принято различать  следующие типы инвестиций:

- инвестиции в физические активы;

- инвестиции в денежные активы;

- инвестиции в нематериальные (незримые) активы.

Под физическими активами понимаются производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года. Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например депозитов в банке, облигаций, акций и т. п. Под нематериальными (незримыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий и т. д.

Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями, а инвестиции в физические активы чаще именуют инвестициями в реальные активы. Эти оба типа инвестиций имеют большое значение в экономике. Однако в настоящем учебном пособии мы сосредоточим внимание на проблемах инвестиций в реальные активы. Все разновидности инвестиций в реальные активы можно свести к следующим основным группам.

• Инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.

• Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.

• Инвестиции в новые производства. Такие инвестиции обеспечивают создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся товары (или оказывать новый тип услуг) либо позволят, например, фирме предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки.

• Инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, когда фирма оказывается перед необходимостью удовлетворять требования властей в части либо экономических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.

Зависимость между типом  инвестиций и уровнем риска определяется степенью опасности не угадать возможную  реакцию рынка на изменения результатов  работы фирмы после завершения инвестиций. Ясно, что организация нового производства, имеющего своей целью выпуск не знакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как, например, повышение эффективности (снижение затрат) производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования. В условиях рыночной экономики осуществление инвестиций нельзя рассматривать как "произвольную" форму деятельности фирмы в том смысле, что фирма может осуществлять или не осуществлять подобного рода операции. Неосуществление инвестиций неминуемо приводит к потерям конкурентных позиций. Поэтому все возможные инвестиции можно разбить на две группы:

- пассивные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей прибыльности вложений в операции данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившихся сотрудников и т.д.

- активные инвестиции, т. е. такие, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков, или поглощения конкурирующих фирм.

Инвестиции, осуществляемые при основании или покупке  предприятия, принято называть начальными инвестициями или нетто-инвестициями. В свою очередь брутто-инвестиции состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций, причем последние представляют собой связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия (инвестиции на замену, рационализацию, диверсификацию и т.д.).

Инвестиции в объекты  предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. См. приложение 1.

1. В зависимости от объектов вложений средств различают реальные и финансовые инвестиции.

2. По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Под непрямыми инвестициями подразумевают инвестирование, опосредствуемое  другими лицами (инвестиционными  или иными финансовыми посредниками). Не все инвесторы имеют достаточную  квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они  приобретают ценные бумаги, выпускаемые  инвестиционными и другими финансовыми посредниками, которые собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению, выбирая наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуя в управлении ими, распределяя полученные доходы среди своих клиентов.

3. По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.), а под долгосрочными инвестициями - вложения капитала на период свыше одного года.

4. По формам собственности инвесторов выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции - это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственные предприятия и учреждения за счет собственных и заемных средств.

Под иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции - это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

5. По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом. Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом (зарубежными инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны (к этим инвестициям относятся также приобретения различных финансовых инструментов других стран – акций зарубежных компаний, облигаций других государств и т.п.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Факторы, влияющие на экономическую эффективность инвестиций.

Процесс инвестирования - это  сложный многогранный процесс, на который  влияет множество факторов, знание которых имеет важное научное  и практическое значение. С практической точки зрения знание таких факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций является основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным процессом.

Под фактором (от латинского слова factor - делающий, производящий) понимается причина, движущая сила какого-либо процесса, явления, определяющая его характер или отдельные его черты. Причина (фактор) и следствие тесно взаимосвязаны между собой. Следствие является результатом воздействия какого-либо фактора на какой-либо процесс или явление. Под эффективностью инвестиций понимается получение экономического или социального результата на один рубль инвестиций. Чаще всего критерием для определения величины экономической эффективности инвестиций, вложенных в основной капитал, в зарубежной практике используется такой показатель, как норма чистой прибыли, определяемый по формуле:

Нч.п=(Пч-И)/И*100

где Нч.п - норма чистой прибыли;

Пч - величина полученной чистой прибыли от вложения инвестиций в основной капитал;

И - величина инвестиций в  основной капитал.

Необходимо отметить, что  в литературе недостаточно освещены факторы, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций. На основе обобщения литературных источников, а также личных исследований авторов, все факторы, влияющие на эффективность  инвестиций на предприятии, можно классифицировать следующим образом.

 К факторам, влияющим  на эффективность инвестиций  на уровне предприятия (организации); относятся:

• эффективность проводимой предприятием экономической и социальной политики;
• наличие эффективной инвестиционной политики;
• качество и конкурентоспособность выпускаемой продукции; уровень использования основных производственных фондов и производственных мощностей;
• степень рациональности использования имеющихся ресурсов на предприятии;
• компетентность руководителей предприятия и степень совершенства управления предприятием;
• качество и эффективность реализуемых инвестиционных проектов и др.

В зависимости от направленности воздействия на эффективность инвестиций все факторы можно объединить в две группы:

позитивные, которые положительно влияют на эффективность инвестиций;

негативные, которые отрицательно влияют на эффективность инвестиций.

Например, к позитивным факторам можно отнести снижение уровня инфляции, налогового бремени, ставки рефинансирования ЦБ РК и др., а к негативным - обострение экономического кризиса в стране, нестабильность социальной и политической обстановки в стране, повышение уровня инфляции и др.

В зависимости от характера  возникновения все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно  объединить в две группы:

объективные, т. е. факторы, возникновение которых не связано с человеческой деятельностью, а обусловлено природными или подобными явлениями;

субъективные, т. е. факторы, возникновение которых связано и обусловлено человеческой деятельностью, в частности, с управленческой и созидательной деятельностью.

Все факторы, влияющие на эффективность  инвестиций, в зависимости от времени  их возникновения, можно разграничить на временно действующие и постоянно действующие. В зависимости от степени влияния на эффективность инвестиций все факторы можно разделить на три группы:

• оказывающие существенное влияние;
• оказывающие менее существенное влияние;
• оказывающие слабое влияние.

 Необходимо отметить, что между эффективностью инвестиций, инвестиционной привлекательностью  и инвестиционной деятельностью  существует тесная взаимосвязь.

Таким образом, эффективность  инвестиций определяет инвестиционную привлекательность, а инвестиционная привлекательность - инвестиционную деятельность. Чем выше эффективность инвестиций, тем выше уровень инвестиционной привлекательности и масштабнее инвестиционная деятельность, и наоборот.

Под инвестиционной привлекательностью предприятия (организации) понимается обобщенная характеристика с точки зрения перспективности, выгодности, эффективности и минимизации риска вложения инвестиций в его развитие за счет собственных средств и средств других инвесторов.

Инвестиционную привлекательность  предприятия (организации) характеризуют  такие факторы:

• показатели эффективности работы предприятия в динамике;
• показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в динамике;
• перспективы развития предприятия и возможности сбыта продукции;
• репутация предприятия (имидж) на внутреннем и международном рынке;
• рыночный курс акций предприятия;
• величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, и др.

Понятия «инвестиционная  деятельность» и «инвестиционная  привлекательность» тесно связаны  между собой. В данном случае, инвестиционная привлекательность является фактором, а инвестиционная деятельность - следствием. Инвестиционная деятельность в значительной степени зависит от инвестиционной привлекательности. Создание хороших  условий для выгодного вложения инвестиций является основой для  расширения инвестиционной деятельности. При их отсутствии инвестиционная деятельность снижается.

 В Законе РК от 27 декабря 1994 г. № 266 с изменениями  и дополнениями «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» понятие «инвестиционная деятельность» трактуется следующим образом: «Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Это официальная трактовка понятия «инвестиционная деятельность». В научной литературе приводятся и другие определения этого понятия. Под инвестиционной деятельностью необходимо понимать деятельность юридических, физических лиц и государства, направленную на привлечение и увеличение средств для реализации инвестиционного процесса с целью получения экономического и социального эффекта. Из этого определения следует, что чем больше средств направляется на инвестиции, тем выше уровень инвестиционной деятельности.

Масштабы инвестиционной деятельности на уровне предприятия  характеризуют следующие показатели:

• капитальные вложения в динамике, направленные на развитие производства;
• доля чистой прибыли, направляемой на развитие производства;
• масштабы деятельности предприятия в динамике;
• ввод в действие производственных мощностей в динамике;
• темпы ввода и выбытия основных производственных фондов;
• величина долгосрочной кредиторской задолженности;
• величина инвестиций в сопоставимых ценах в динамике;
• величина привлеченных иностранных инвестиций и др.

В связи с тем, что между  инвестиционной деятельностью, инвестиционной привлекательностью и эффективностью инвестиций существует довольно тесная связь, то те факторы, которые влияют на эффективность инвестиций и инвестиционную привлекательность, в значительной мере влияют и на инвестиционную деятельность.

Известно, что темпы развития экономики зависят от эффективности  использования уже имеющегося производственного  потенциала и от темпов вложения инвестиций. Необходимо стремиться к тому, чтобы  темпы роста экономики опережали  темпы роста вложенных инвестиций.

Инфляция самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность, которая, в свою очередь, зависит  от состояния экономики - при стабилизации и подъеме экономики она снижается. При этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно  связана ставка банковского кредита. Чем выше ставка процента, тем ниже спрос на инвестиции; такая же связь  существует между спросом на инвестиции и ожидаемой нормой чистой прибыли.

Выгодно вкладывать инвестиции в том случае, если норма чистой прибыли превышает ставку процента, и наоборот, если ставка процента превышает  ожидаемую норму чистой прибыли, то в этом случае для предприятия  инвестиции не выгодны. Обратная зависимость между нормой чистой прибыли и спросом на инвестиции объясняется тем, что с повышением уровня инфляции растет и ставка процента. В этих случаях к реализации могут быть приняты только те инвестиционные проекты, у которых норма чистой прибыли превышает или равна ставке процента.

Таким образом, с ростом ставки процента требования к эффективности  инвестиционных проектов пропорционально  увеличиваются, а, следовательно, количество таких проектов, способных удовлетворить  эти требования, сокращается, и спрос  на инвестиции снижается.

 Из всего вышеизложенного  можно сделать вывод, что для  привлечения и повышения эффективности  инвестиций инвестиционным процессом  необходимо управлять. Управление  инвестиционным процессом не  означает прямое и мелочное  вмешательство государственных  или региональных и местных  органов власти в инвестиционный  процесс. В условиях рынка управлять  инвестиционным процессом это  значит создавать цивилизованные  правила игры для всех инвесторов, а также благоприятные условия  для оживления инвестиционной  деятельности и повышения эффективности  инвестиций. Государство может воздействовать  на инвестиционный процесс при  помощи самых различных рычагов:  экономических, административных, правовых  и др.

В условиях рыночных отношений  приоритет должен быть отдан в  первую очередь экономическим рычагам, так как они по своей сущности в наибольшей степени отвечают рыночной экономике. Административные рычаги необходимо использовать только в том случае, если для достижения определенной цели, имеющей важное экономическое и  социальное значение для страны, экономические  рычаги недостаточны или малоэффективны.

Государство на основе совершенствования  налоговой системы, проведения разумной финансово-кредитной политики и  других рычагов должно обеспечить стабильность экономики и низкий темп инфляции, что является условием для оживления  инвестиционной деятельности. Очень  важно, чтобы инвестиционная деятельность в стране регулировалась на основе определенных законодательных актов, имеющих долговременный характер.

За годы перехода на рыночные отношения была создана определенная нормативная база в области инвестиционной деятельности, которая сыграла и  играет определенную позитивную роль в инвестиционной деятельности. Основные ее недостатки заключаются в том, что она затронула далеко не все  стороны инвестиционной деятельности, часто изменяется, поэтому еще  далека от совершенства. Все это  является одной из причин слабого  притока иностранных инвестиций в экономику. Хорошая нормативная  база является фундаментом в управлении инвестиционным процессом.

Знание факторов, механизма  их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций имеет  важное научное и практическое значение, и в первую очередь для управления инвестиционной деятельностью на любом  уровне. Но при этом необходимо учитывать  всю совокупность факторов, так как  только в этом случае можно управлять  инвестиционной деятельностью и  достигать поставленные цели. Требуется  комплексный подход при управлении инвестиционной деятельностью, а его  обеспечивает инвестиционная политика.