Инвестиционная деятельность предприятия. 4

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение 3

1 Теоретические аспекты инвестиционной деятельности предприятия 5

1.1 Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности и их значение 5

1.2 Классификация инвестиций 9

1.3 Инвестиционные проекты и источники их финансирования 14

2 Исследование инвестиционной деятельности РУП «Гомельэнерго» 21

2.1 Организационно-экономическая характеристика РУП «Гомельэнерго» 21

2.2 Анализ источников финансирования инвестиционной деятельности 32

2.3 Организация финансирования инвестиционного проекта по реконструкции Мозырьской ТЭЦ 38

3 Основные напрвления совершенствования инвестиционной деятельности 45

3.1 Проблемы развития инвестиционной активности в Республике Беларусь и направления ее совершенствования 45

3.2 Активизация инвестиционной деятельности РУП «Гомльэнерго» в современных условиях 50

Заключение 62

Список использованных источников 64

Приложения 65

 

 

 

Введение

 

Необходимым условием развития экономики любой страны является осуществление активной инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное хозяйственное значение, поскольку она создает основы для стабильного развития экономики в целом, а также отдельных её отраслей и хозяйствующих субъектов.

Инвестиции формируют  необходимый в стране производственный потенциал, с их помощью реально улучшается производственная структура национальной экономики, модернизируются основные фонды, внедряются передовые достижения, обеспечивается преодоление кризисных явлений и достижение перспективных целей развития.

Предприятия всех отраслей народного хозяйства в той  или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Любая фирма в процессе своего функционирования сталкивается с необходимостью вложения средств в своё развитие. Иначе говоря, чтобы фирма эффективно развивалась, ей необходимо наличие чёткой политики своей инвестиционной деятельности. В любой эффективно действующей фирме вопросы управления инвестиционным процессом занимают одно из самых главных мест.

В условиях рыночной экономики  возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие  имеет, как правило, ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому необходимо выбирать оптимальный инвестиционный вариант. В связи с этим для реализации целей инвестирования необходима разработка инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решения об инвестировании. Таким образом, инвестиционный проект позволяет ускорить процесс принятия инвестором решения о том, вкладывать ли средства в то или иное предприятие.

Актуальность выбранной  темы определяется, прежде всего, тем  обстоятельством, что в современных условиях хозяйствования промышленные предприятия вынуждены искать наиболее эффективные методы инвестирования, которые смогли бы обеспечить максимальную экономическую эффективность инвестиций при наименьших инвестиционных затратах. Ввиду этого обстоятельства, поиск путей повышения эффективности инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования представляется весьма актуальным.

Целью курсовой работы является: изучить понятие инвестиции и рассмотреть пути совершенствования инвестиционной деятельности на примере РУП «Гомельэнерго».

В связи с поставленной целью в курсовой работе решались следующие задачи:

• рассмотреть экономическую сущность инвестиций и инвестиционной деятельности;
• дать классификацию инвестициям;
• изучить понятие «инвестиционный проект» и источники его финансирование;
• провести организационно-экономическую характеристику предприятия РУП «Гомельэнерго»;
• проанализировать источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия;
• рассмотреть организацию финансирования инвестиционного проекта по реконструкции Мозырьской ТЭЦ;
• рассмотреть проблемы развития инвестиционной активности в Республике Беларусь и направления ее совершенствования;
• найти и развить возможные направления активизация инвестиционной деятельности РУП «Гомельэнерго» в современных условиях.

Объектом исследования курсовой работы является Республиканское унитарное  предприятие «Гомельэнерго».

Предметом исследования выступает  эффективность инвестиционной деятельности РУП «Гомельэнерго».

При написании курсовой работы были использованы нормативно-законодательные акты, действующие в Республике Беларусь, и специальная литература отечественных и зарубежных авторов по исследуемой проблеме.

В работе использовались следующие  методы исследования: аналитический метод, метод сравнения, метод группировки, графический метод.

Курсовая работа состоит  из трех глав. В первой главе рассмотрены  теоретические аспекты инвестиционной деятельности: изучена экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности и их значение, дана классификация инвестиций и рассмотрено понятие инвестиционный проект и источники его финансирования.

Во второй главе проведено  исследование инвестиционной деятельности РУП «Гомельэнерго»: проведена организационно-экономическая характеристика предприятия, проанализированы источники финансирования инвестиционной деятельности, рассмотрена организация финансирования инвестиционного проекта по реконструкции Мозырьской ТЭЦ.

В третьей главе изучены  основные направления совершенствования  инвестиционной деятельности: изучены  проблемы повышения инвестиционной активности промышленных предприятий в Республике Беларусь и пути их решения, рассмотреть возможные направления активизация инвестиционной деятельности РУП «Гомельэнерго» в современных условиях.

 

 

 

 

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1. Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной

деятельности и  их значение

 

 

Исследование проблем, связанных  с инвестициями, всегда находилось в самом центре экономической  науки: инвестиции затрагивают самые  глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом, а также являются одним из наиболее важных показателей жизнедеятельности общества - их отсутствие или нехватка является основной причиной экономической стагнации.

Экономическое и социальное развитие любого общества и каждого  отдельного субъекта хозяйствования основано на использовании инвестиций.

Термин «инвестиция» происходит от латинского «investire», что означает облагать, одевать. Также существует мнение о том, что данный термин произошел от английского «invest», что в переводе означает вкладывать.

В мировой практике инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, и том числе: денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные затраты на закупку технологий, машин, оборудования, транспорта, любого другого имущества и материальных, нематериальных юридических ценностей, включая права пользования землей, авторские, на проекты, изобретения, патенты, товарные знаки, лицензии, ноу-хау, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта.

В экономической литературе под инвестициями понимается «то, что  «откладывается» на завтра, чтобы  можно больше употреблять в будущем». В этой трактовке одна часть инвестиций – это потребительские блага, не используемые в текущем периоде, а откладываемые в запас, другая часть – ресурсы, направленные на расширение производства. Таким образом, статистика инвестиций многих стран включает только материальные затраты, но не учитывает вложения в знания, научные исследования, образование. Поэтому их объем рассчитывается не совсем точно [1, с.161].

По экономическому содержанию инвестиции – это расходы на создание, реконструкцию или техническое перевооружение основного или оборотного капитала; по финансовому – вложения средств в акции, облигации, другие ценные бумаги и банковские депозиты, в использование иных инструментов с целью увеличения финансового капитала инвестора.

Многие экономисты определяют инвестиции именно как долгосрочные вложения капитала в объекты предпринимательской  и других видов деятельности с целью получения в будущем дохода или достижения определенного социального эффекта.

На наш взгляд, такое определение применительно лишь к отдельным формам инвестиций, в первую очередь, вложение средств в воспроизводство основных фондов, акций и т.д. Однако следует заметить, что инвестирование может быть и краткосрочным, например, приобретение машин и оборудования, не требующих монтажа, вложение в государственные краткосрочные облигации, депозитные сертификаты со сроком обращения до одного года.      Экономическая категория «инвестиции» является сравнительно новой для белорусской экономики. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «валовые капитальные вложения», под которыми понимались вложения в основной капитал (в основные средства либо внеоборотные активы), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятия, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты, увеличивающие стоимость основных средств. Валовые капитальные вложения и рассматривались как понятие, тождественное инвестициям.

В соответствии с Инвестиционным кодексом Республики Беларусь, принятым 22 июня 2001 года, под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата [2, с.4].

Таким образом, из официального определения следует, что к инвестициям относятся не только долгосрочные, но и краткосрочные вложения ресурсов. Кратко понятие «инвестиции» можно определить как вложение капитала во всех формах в объекты инвестиционной деятельности с целью получения в будущем прибыли (дохода) или иного положительного результата (социального, экологического и т.д.).

Следует заметить, что свободные, неиспользуемые национальные денежные средства не являются инвестициями, так как ценность наличных денег с течением времени снижается вследствие влияния инфляции, они не принесут дохода. Перевод рублевых средств в иностранную валюту может рассматриваться как своеобразное инвестирование. Только за счет положительного для инвестора изменения разницы курсов можно получить определенный доход. Например, рублевые средства белорусские граждане переводят в евро и за счет роста курсовой стоимости получают соответствующую величину дохода.

Наиболее важными и  существенными признаками инвестиций являются:

• потенциальная способность инвестиций приносить доход;
• осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;
• определенный срок вложения средств;
• целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
• использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующимся спросом, предложением и ценой в процессе осуществления инвестиций;
• наличие риска вложения капитала.

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции.

Инвестиции являются ключевой экономической категорией и играют исключительно важную роль, как на макро- так и на микроуровне в  системе товарно-денежных отношений.

Значение инвестиций заключается  в том, что реализация их функций  является необходимым условием и основой следующего: структурная перестройка общественного производства, сбалансированного развития всех отраслей хозяйства; расширенное воспроизводство; ускорение научно-технического прогресса; обеспечение обороноспособности государства; развитие финансовых рынков, банковской сферы; повышение качества товаров и услуг, обеспечение их конкурентоспособности; охрана природной среды, решение экологических проблем; увеличение занятости населения, снижение уровня безработицы; международная кооперация; развитие социальной сферы (образование, здравоохранение, культура, спорт, жилищное строительство, социальное обеспечение и т.д.).

Инвестирование средств  – это сложный по содержанию и  динамичности процесс, который на предприятии выделяется в относительно самостоятельную производственно финансовую сферу и называется инвестиционной деятельностью. [3, с. 29].

Инвестиционная деятельность – совокупность действий по осуществлению инвестиций, реализуемых в соответствии с законодательством и правилами поведения на определенном инвестиционном рынке (на фондовой бирже и др.).

Инвестиционная деятельность направлена на решение стратегических задач развития промышленного предприятия, создание необходимых для этого материально-технических предпосылок. Она тесно связана с операционной деятельностью, т. е. с процессами производства и реализации продукции. В то же время при осуществлении операционной деятельности формируются финансовые предпосылки для реализации инвестиционной деятельности.

Основные функции инвестиционной деятельности:

• воспроизводственная. Происходит замена физически или морально изношенных основных фондов и создание новых для обеспечения простого или расширенного воспроизводства;
• производительная. Обеспечивается возврат изъятых из экономического оборота средств юридических и физических лиц в форме сбережений и превращений в активы;
• распределительная. Распределяются свободные ресурсы между различными видами деятельности и производства;
• стимулирующая. Целью инвестирования является достижение определенного эффекта – экономического и неэкономического (социального, экологического и др.). В результате инвестиционной деятельности создается прибавочный продукт, который распределяется между владельцами инвестированных ресурсов исходя из их ценности и вклада в создание рыночной стоимости;
• институциональная. В процессе инвестиционной деятельности создаются общественные институты: правовые(инвестиционное право; организация, регулирующие инвестиционную деятельность); рыночная инфраструктура (фондовый и кредитный рынок; система инвестиционных посредников); институт прав собственности (отношение собственности между кредитором и заемщиком, владельцем интеллектуального продукта и его покупателем) [3, с. 31-32].

Основными характеристиками инвестиционной деятельности являются экономический выбор, временное предпочтение, риск и ликвидность.

Инвестиционная деятельность предполагает экономический выбор  объектов и направлений инвестирования Он обеспечивается благодаря гибкости инвестиционных ресурсов, из которых универсальным является денежная наличность.

Временное предпочтение является второй важной характеристикой инвестиционной деятельности. Инвестор отказывается от потребления в настоящем в пользу большего дохода в будущем.

Инвестиционная деятельность всегда связана с риском, т.е. вероятностью не получить ожидаемый доход либо потерять средства, вложенные в проект. Риск является важнейшей характеристикой инвестиционной деятельности. Он заставляет инвестора принимать взвешенные решения, предварительно проводить экономические расчеты и обосновывать инвестиционный выбор. Риск является важным фактором экономической эффективности инвестиций. Он противодействует реализации неэффективных инвестиционных проектов.

Инвестиционное решение  предполагает трансформацию инвестиционных ресурсов  в инвестиционные активы (здания, сооружения, ценные бумаги),которые имеют реальную ликвидность, т.е. способность в течение определенного времени трансформироваться в денежную наличность по рыночной стоимости. Активы с высокой ликвидностью могут быстро и без потерь инвестированного капитала трансформироваться в денежную наличность. Ликвидность является важной чертой инвестиционной деятельности. Она определяет гибкость инвестиционного поведения, а также возможность высвобождения вложенного капитала при наступлении определенных обстоятельств [4].

При характеристике инвестиционной деятельности используют такие понятия, как «субъект» и «объект» инвестиционного процесса.

Под субъектом инвестиционной деятельности понимаются физические лица (граждане), юридические лица (предприятия, фонды, государство). Объекты инвестиционной деятельности различаются: по масштабам проекта, по направленности проекта (коммерческий, социальный создание новых рабочих мест, охрана окружающей среды и т. д.); по степени участия государства (государственные капитальные вложения, пакет акций, налоговые льготы, государственные гарантии т. п.); по эффективности использования вложения средств [5, с. 29-31].

При принятии инвестиционных решений необходимо оценивать влияние инвестиционного выбора на внутреннюю инвестиционную среду компаний. Каждая инвестиции имеет множественные характеристики, позволяющие оценивать её влияние на операционную, инвестиционную и финансовую деятельность компаний.

Таким образом, инвестиции как  экономическая категория выполняют  важные функции роста отечественной  экономики. В макроэкономическом масштабе сегодняшние инвестиции закладывают  основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния населения. В микроэкономическом масштабе инвестиции необходимы в первую очередь для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем.

 

1.2 Классификация инвестиций

 

 

 Инвестиции осуществляются в различных формах, требующих определенной систематизации. При учете, анализе и планировании инвестиции классифицируются по отдельным признакам, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенная классификация представлена на рисунке 1.

 

 

 

Признаки классификации  инвестиций

Реальные

Реальные

По характеру участия  в инвестировании

По объектам вложения

Финансовые

Интеллектуальные

Прямые

Непрямые

Краткосрочные

По уровню инвестиционного  риска

По региональному признаку

По форме собственности инвесторов

По периоду

вложения средств

Долгосрочные

 

Государственные

 

Частные

Иностранные

 

Совместные

 

Национальные

Зарубежные

 

Безрисковые

 

Низкорисковые

Среднерисковые

 

Высокорисковые

 

 

Рисунок 1 – Классификация инвестиций по отдельным признакам

 

По объектам вложения инвестиции делятся на реальные, финансовые и  интеллектуальные.

Реальные инвестиции характеризуют  вложения капитала в создание и воспроизводство  основных средств, нематериальные активы (инновации), прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты, связанные  с осуществлением хозяйственной  деятельности предприятий. Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов. Первый из них - это инвестиции в  основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных  благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения. Второй компонент - инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал), которые  представляют собой накопление запасов  сырья, подлежащего использованию  в производственном процессе, или  нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей  величины запасов капитала в экономической  системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения. В экономической литературе реальные инвестиции также называют капиталообразующими, инвестициями в имущество, материальными  инвестициями.

Финансовые инвестиции, иначе  называемые портфельными, представляют собой вложения средств в различные  финансовые инструменты, главным образом  в ценные бумаги с целью последующей  игры на изменение курса и (или) получение  дивиденда, а также участия в  управлении хозяйствующим субъектом. Также финансовые инвестиции могут  быть дополнительным источником привлечения  денежных средств на инвестиции (например, при продаже акций). Для того чтобы  раскрыть сущность данного вида инвестиций, необходимо дать определение финансовому  портфелю. Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг  и других активов. Портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения  конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

Интеллектуальные инвестиции – это размещение средств в  совместные научные разработки, программы  переобучения или повышения квалификации персонала, проведение НИОКР, передачу опыта, лицензии, ноу-хау и др. Важной составляющей этого вида инвестиций являются инвестиции в «человеческий  капитал», которые на современном  этапе развития экономики приобретают  все большее и большее значение, ибо, в конечном счете, именно результатом  человеческой деятельности выступают  и здания, и сооружения, и машины, и оборудование, и самое главное, основной фактор современного экономического развития – интеллектуальный продукт, который предопределяет экономическое  положение страны в мировой иерархии государств. Так, ведущие фирмы и  корпорации наиболее развитых стран  рассматривают работу с кадрами  как важнейший фактор дальнейшего  научно-технического и экономического развития. Так, затраты частных компаний США на подготовку, повышение квалификации и практическое обучение персонала  составляют около 5 млрд. дол. в год. Это рассматривается как важнейший  аспект усиления позиций на мировом  рынке.

Особенностью интеллектуальных инвестиций является то, что объекты  инвестирования и получения эффекта  не совпадают ни во времени, ни в  пространстве, что затрудняет их оценку.

Несмотря на специфичность  каждого вида инвестиций, данная классификация  в современной экономической  литературе является наиболее универсальной  и подходит для любого типа инвестиций.

По характеру участия  в инвестировании различают прямые и непрямые инвестиции.

Прямые инвестиции предусматривают  непосредственное участие инвестора  в выборе объекта инвестирования и вложении средств. Как правило, такие инвесторы хорошо знают интересующий их объект и механизмы инвестирования. Стратегической целью инвестора может быть овладение контрольным пакетом акций, формирование замкнутой технологической или коммерческой цепи. В этом случае он осуществляет инвестиции в предприятия — поставщики сырья, материалов, полуфабрикатов или в предприятия, обеспечивающие сбыт готовой продукции. Прямые инвестиции обычно производят путем вложения капитала в уставные фонды других юридических лиц. Целью инвестирования может быть также поглощение одного предприятия другим или их слияние.

Непрямые инвестиции осуществляются через финансовых посредников: инвестиционные компании и фонды, коммерческие банки и др. Они аккумулируют средства индивидуальных инвесторов, вкладывают их в эффективные, на их взгляд, объекты инвестирования, управляют ими, а затем распределяют полученный доход между своими клиентами - инвесторами.

По периоду вложения средств  выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Краткосрочные инвестиции осуществляются на период до одного года. Это краткосрочные  финансовые вложения в ГКО, краткосрочные  вклады, депозитные сертификаты и  т.д.

Долгосрочные инвестиции – это вложение капитала на срок более одного года. Они служат источником создания и воспроизводства основных фондов. В практике больших инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом: до 2 лет; от 2 до 3 лет; от 3 до 5 лет; более 5 лет.

По форме собственности  инвесторов различают следующие  виды инвестиций:

• государственные, их осуществляют за счет средств республиканского и местных бюджетов и государственных внебюджетных фондов, а также государственных предприятий;
• частные, которые производят субъекты негосударственной формы собственности и физические лица;
• иностранные характеризуют вложения иностранных юридических и физических лиц, государств, международных финансово-кредитных организаций в стране-реципиенте;
• совместные – это общие вложения резидентов и нерезидентов.

По региональному признаку различают инвестиции:

• внутри страны (национальные), которые представляют собой вложение средств в объекты инвестирования, расположенные в границах данной страны;
• за ее пределами (зарубежные или внешние). К последним также относится покупка резидентами различных финансовых инструментов других государств: акций, облигаций и т.д. – т.е. в объекты инвестирования, расположенные за пределами данной страны. В принимающей стране внешние инвестиции являются иностранными.