Инвестиционная политика. 16
Содержание
Содержание 2
Введение 3
1 Теоретические аспекты инвестиций, их экономическая сущность, классификация и структура 5
1.1 Понятие инвестиций и основные теории 5
1.2 Классификация и структура инвестиций 9
1.3 Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России 15
2 Анализ инвестиционного климата Краснодарского края 21
2.1 Инвестиционная активность в Краснодарском крае 21
2.2 Привлечение иностранных инвестиций в экономику Краснодарского края 24
2.3 Инвестиционный климат Краснодарского края 31
3 Разработка нормативных направлений привлечения инвестиций в экономику Краснодарского края 34
Заключение 39
Список использованных источников 41
Введение
Результаты фундаментальных исследований свидетельствуют о том, что процессы экономического обновления и роста определяются размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления, без инвестиционных накоплений и соответствующих материальных ресурсов в инвестировании вообще никаких положительных сдвигов не может происходить.
Без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках.
Актуальность темы состоит в том, что инвестиции играют важнейшую роль, как на макро-, так и на микро-уровне. Основное назначение инвестиций – обновление основного капитала, составляющего производственный и научно-технический потенциал экономики хоть какой страны. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.
Поэтому эта тема довольно актуальна не только для экономистов, но и для политиков, юристов, и вызывает неподдельный интерес.
Объектом исследования в курсовой работе являются инвестиции и инвестиционная инфраструктура в реальном секторе российской экономики.
Предмет исследования является рассмотрение понятий и видов инвестиций, привлечение иностранных инвестиций и их роль в региональной экономике.
Целью данной работы является определение направлений повышения инвестиционной привлекательности Краснодарского края в целом и его регионов.
Исходя из поставленной цели вытекает ряд задач:
- рассмотреть понятие и классификацию инвестиций;
- исследовать привлечение иностранных инвестиций;
- проанализировать динамику и структуру инвестиций в экономике Краснодарского края;
- изучить нормативно – правовую базу инвестиционной деятельности в России;
- дать оценку инвестиционного потенциала региона;
- сформировать нормативные направления по привлечению инвестиций в экономику Краснодарского края.
Методологической
и теоретической основой
1 Теоретические аспекты инвестиций, их экономическая сущность, классификация и структура
1.1 Понятие инвестиций и основные теории
Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие "капитальные вложения", под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. В научной литературе эти два понятия в последние годы трактуются по-разному. В современном понимании инвестиции – это более широкий по своему значению термин, чем капитальные вложения. Традиционно, в наиболее широком смысле, слово “инвестиции” означает: “расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем”. Два фактора обычно связаны с этим процессом - время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас в определенном количестве, а вознаграждение поступает позднее, если вообще поступает, и его величина заранее неизвестна. Такой подход к пониманию инвестиций является преобладающим как в отечественной, так и зарубежной экономической литературе.
Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта[20,236].
Понятие инвестиции (от лат. investio — вкладывать) практически в любом словаре трактуется как вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей.
Инвестиции представляют собой денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта. Они играют важнейшую роль, как на макро-, так и на микро-уровне. Главное назначение инвестиций – обновление основного капитала, составляющего производственный и научно-технический потенциал экономики любой страны. По сути, они определяют будущее государства в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.
Рассмотрим основные теории инвестиций, сформировавшиеся в системе экономических учений.
Понятие инвестиций
– сложная экономическая
Для хозяйствующих субъектов инвестиции – любая форма затрат, которая приносит прибыль. По мнению А.Мертенса, инвестиции в микроэкономике есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал) [14,19-20]. Целями инвестиционной деятельности здесь могут выступать расширение и развитие материального производства, недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов, повышение технического уровня производства, разработка новых продуктов и освоение новых рынков, осуществление природоохранных мероприятий и обеспечение безопасности труда персонала, другие мероприятия, направленные на обеспечение нормального функционирования организации в будущем, максимизации прибыли.
В финансовой теории под инвестициями понимают «обмен определённой сегодняшней стоимости на, возможно, неопределённую будущую стоимость», то есть приобретение реальных или финансовых активов, целью которых является получение будущей выгоды. Финансово – экономический словарь раскрывает понятие инвестиций аналогичным образом – как вложение в основной и оборотный капитал с целью получения дохода, рассматривая инвестиции в материальные и финансовые активы.
Таким образом,
однозначной трактовки
Понятие «инвестиции» эволюционировало в ходе историко - экономического развития. В советской экономической литературе использовался термин «капитальные вложения», т.е. совокупность затрат на воспроизводство основных фондов, включая их ремонт. Однако инвестиции могут осуществляться и в финансовые инструменты (акции, облигации и т.п.), оборотный капитал, нематериальные активы. Термин «инвестиции» не может быть замкнут только на капитальных вложениях, которые являются одной из форм инвестиций. В последние годы эти два понятия отождествлять не принято.
Более широкий подход продемонстрировали авторы, которые под инвестициями понимают любое вложение капитала с целью его последующего увеличения. Например, Дж. Гитман и М. Джонк дают следующее определение: «инвестиции – способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и принести положительную величину дохода» [12,196].
К. Макконел и С. Брю считают, что инвестиции – это «затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов». Таким образом, в этих определениях делается акцент на реальное инвестирование, так как инвестиции рассматриваются с позиции увеличения производительных ресурсов общества. Эти определения не включают любе вложение средств в финансовые инструменты, такие как ценные бумаги или банковские депозиты, что определяет сужение рассматриваемой категории.
Нельзя согласиться с определениями, в которых утверждается, что инвестиции – долгосрочные вложения средств. Несомненно, что одной из форм инвестиций являются капитальные вложения в воспроизводство основных средств, носящие долгосрочный характер. Но существуют и так называемые краткосрочные финансовые вложения, например в облигации, депозитные сертификаты с периодом обращения до одного года.
В трактовке Ф. Шарпа инвестиции – это вложение денежных средств, «чтобы получать большую их сумму в будущем». В данном случае инвестиции представляются как вложение только денежных средств. Этот подход существенно ограничивает виды ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности. Инвестиции могут выступать и в форме движимого и недвижимого имущества (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства, вычислительная техника и др.), различных финансовых инструментов (ценных бумаг), нематериальных активов.
Ж. Перрар рассматривает инвестиции как дополнительные вложения , направленные на расширение бизнеса или создание условий для повышения его эффективности. В данном случае из рассматриваемого понятия выпадают инвестиции в организацию нового производства, так называемые нетто – инвестиции и комплекс финансовых инвестиций.
Изучив и проанализировав имеющиеся оценки в определении понятия, можно перечислить следующие основные признаки инвестиций:
- это целенаправленное вложение средств для получения дохода и (или) иного положительного эффекта;
- объекты вложения могут быть как материальными, так и нематериальными;
- субъектами инвестирования (инвесторами и пользователями) выступают лица (физические и юридические), заинтересованные в достижении поставленной цели;
- вложение осуществляется на определённый срок и подвержено риску;
- субъекты инвестирования взаимодействуют на рынке инвестиций.
В Законе РФ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" № 39-Ф3 от 25 февраля 1999 г. дается следующее определение инвестициям: "…инвестиции представляют собой денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта". Это официальная трактовка понятия "инвестиции". Такое определение раскрывает сущность рассматриваемой категории и тем самым позволяет применять его на любом уровне рассмотрения [1,2].
1.2 Классификация и структура инвестиций
Для учета, анализа
и повышения эффективности
- по признаку целевого назначения будущих объектов:
- на производственное строительство;
- на строительство культурно - бытовых учреждений;
- на строительство административных зданий;
- на изыскательные и геологоразведочные работы;
- по формам воспроизводства основных фондов:
- на новое строительство;
- на расширение и реконструкцию действующих предприятий;
- на техническое перевооружение;
- по источникам финансирования:
- централизованные;
- децентрализованные;
- по направлению использования:
- производственные;
- непроизводственные.
С переходом на рыночные отношения данные классификации не утратили своего научного и практического значения, но они стали явно недостаточными по следующим причинам:
- во-первых, инвестиции - белее широкое понятие, чем капитальные вложения. Как известно, они включают как реальные инвестиционные вложения, так и финансовые (портфельные). Данная классификация совершенно не учитывает портфельных инвестиций;
- во-вторых, с переходом на рыночные отношения значительно расширились способы и методы финансирования как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не упоминается в данной классификации.
Представляют научный и практический интерес классификации инвестиций, которые приводятся в иностранной литературе, и их обобщение с целью возможности использования в отечественной практике.
Немецким профессором Вайнрихом предложена следующая классификация инвестиций относительно объекта их приложения:
- инвестиции в имущество (материальные инвестиции) - инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов;
- финансовые инвестиции – вложения капитала в ценные бумаги, паи и долевое участие, банковские депозиты и т.п
- нематериальные инвестиции – право пользования землёй, недрами, другими природными ресурсами, вложения в интеллектуальную собственность.
Целью инвестиционной деятельности может быть не только получение прибыли, но и достижение иного полезного эффекта. В какой области может быть получен полезный эффект, не приносящий сиюминутной выгоды? Это социальная сфера. Целесообразно выделить инвестиции, вкладываемые в социальную сферу, как отдельный вид реальных инвестиций – социальные.
Рисунок 1 – Классификация инвестиций по объектам вложения капитала
Социальные инвестиции – ресурсы и финансовые средства организации и государства, направленные на осуществление определённых экономических проектов в объекты социальной сферы с целью повышения уровня и качества жизни людей, социальной стабилизации и в конечном итоге положительного экономического эффекта для инвестора [17,46].
Органы государственной власти, выделяя средства на социальное инвестирование, стремятся не только к повышению качества жизни населения, но и к увеличению национального дохода. Поэтому можно говорить о результирующем положительном экономическом эффекте социальных инвестиций в том случае, если их субъектом является государство.
Объектами социальных инвестиций могут выступать проекты в области здравоохранения, образования, физической культуры и спорта, культуры и искусства, социального обеспечения, природоохранной деятельности.
Наиболее комплексная классификация приводится в работе Н.А. Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам:
По объекту вложений:
- финансовые инвестиции — вложения средств в государственные и корпоративные ценные бумаги, в банковские депозиты и сертификаты приобретение корпоративных прав, ценных бумаг и других финансовых инструментов. Финансовые инвестиции, в свою очередь подразделяются на прямые (внесение средств в уставный фонд юридического лица в обмен на его корпоративные права) и портфельные (приобретение ценных бумаг и других финансовых активов на фондовом рынке);
- инновационные инвестиции - вложения средств в мероприятия научно-технического прогресса, в программы переобучения и повышения квалификации кадров и т.п.
- реальные/капитальные инвестиции — долгосрочные капитальные вложения в создание и воспроизводство основных фондов; вложение средств в реальные активы, — приобретение домов, сооружений, других объектов недвижимой собственности, других основных фондов и нематериальных активов, которые подлежат амортизации.
В свою очередь реальные подразделяются на следующие группы:
- инвестиции в повышении эффективности собственного производства. Их цель - создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, модернизации основных фондов, перемещения производственных мощностей и т.д.;
- инвестиции в расширение собственного производства, преследующие целью увеличение объема выпускаемой продукции в рамках уже существующих производств;
- инвестиции в создание нового собственного производства или применение новых технологий в нем. Эта группа включает инвестиции в создание новых предприятий, реконструкцию существующих с нацеленностью на новую продукцию или новые рынки сбыта;
- инвестиции в несобственное производство, обеспечивающие выполнение какого-либо заказа (в том числе государственного) или участие в инвестиционном проекте;
- инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Они необходимы, когда фирма вынуждена удовлетворять требования властей в части экономических стандартов, безопасности продукции либо иных условий деятельности.
По характеру участия в инвестировании:
- прямые инвестиции — вложения в новые физические и интеллектуальные активы (капиталообразующие инвестиции), а также вложения фирмы в уставной капитал другой компании с целью установления контроля над ней. Например, приобретение контрольного пакета акций корпораций. В мировой практике к прямым относятся инвестиции, формирующие более 25% капитала фирмы (данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования);
- портфельные инвестиции — вложения фирмы в ценные бумаги с целью получения дохода, либо в других целях, исключая установление контроля над другой компанией. Портфельные инвестиции обычно осуществляются через инвестиционные фонды или иных финансовых посредников. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги. Эти инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние, собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению — выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов [20,16].
По периоду инвестирования:
- краткосрочные инвестиции — вложение капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т.п.);
- долгосрочные инвестиции — вложение капитала на период более одного года.
По региональному признаку:
- внутренние — вложение средств в объекты инвестирования, расположенные в границах данной страны;
- внешние (за рубежом) — вложение средств в объекты инвестирования, расположенные за пределами данной страны.
По форме собственности:
- частные — вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности;
- государственные — вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств;
- иностранные — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;
- совместные — вложения, осуществляемые лицами данной страны и иностранных государств.
В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. Все эти классификации имеют право на жизнь как в практическом плане, но особенно в научном, так как они позволяют более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования.
1.3 Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России
В настоящее время большое внимание уделяется вопросам инвестиционной политики как на макро-уровне, так и на микро-уровне. Под государственным регулированием инвестиционной деятельности понимаются определённые в законодательном порядке формы и методы административного и экономического характера, используемые органами управления всех уровней для осуществления инвестиционной политики, обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны и её регионов, повышения эффективности инвестиций, обеспечения безопасных условий для вложений в различные инвестиционные объекты.
Инвестиционная
деятельность в России регулируется
как общим
государственным
Принципиальное
значение имеют такие законы, как
Конституция РФ, Гражданский и
налоговый кодексы, законы об акционерных
обществах, о собственности, о приватизации,
о внешнеэкономической
Государственная инвестиционная политика предусматривает создание реальной возможности и условий для инвестирования, активное участие государства на инвестиционном рынке стимулирует его развитие.
Инвестиционная политика государства - это совокупность мероприятий, проводимых государством по управлению инвестиционной деятельностью с целью создания оптимальных условий для активизации инвестиционного процесса.
Основной целью инвестиционной политики государства является создание благоприятных условий для развития инвестиционного процесса.
Основными
задачами государственной
обеспечение сбалансированного развития отраслей хозяйствования и экспортного производства, достижение конкурентоспособной отечественной продукции, реализация социальных и экологических программ (развитие здравоохранение, образования, ЖКХ, охрана окружающей среды), регулирование занятости населения, обеспечение обороноспособности и безопасности государства, государственное регулирование инвестирования направлено на обеспечение максимальной эффективности инвестиционных вложений. В условиях рыночных отношений выделяют прямые и косвенные методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, а также административные и экономические средства данного регулирования. К таким средствам можно отнести государственную регистрацию субъектов предпринимательской деятельности, лицензирование, установление квот на экспорт и импорт, управление государственными предприятиями и государственной собственностью, распорядительные процедуры и др. Прямое экономическое воздействие заключается в инвестировании в отдельные территории, отрасли, предприятия, которые по роду своей деятельности не могут выдержать жесткую конкуренцию рынка. Например, в наукоемких отраслях экономики велик риск вложения инвестиций, инвестиционный процесс протекает с интервалами, при этом проекты считаются долгосрочными и дорогостоящими.
Рассмотрим
более подробно некоторые
Государственные инвестиции направлены на решение стратегических задач государственной политики и зачастую не носят коммерческого характера, поэтому существует мнение их невысокой экономической эффективности. Эффективность государственных инвестиций необходимо рассматривать в масштабе страны из-за их направленности на устойчивый экономический рост и социальный прогресс общества. России необходимо создать механизм обеспечения эффективности использования государственных инвестиций.
Косвенные методы
государственного регулирования предполагают
только экономические средства воздействия
на инвестиционные процессы. К ним
относятся инструменты
В настоящее время действует целый ряд федеральных целевых программ. Первые федеральные целевые программы появились в 1993 году, их число с каждым годом увеличивалось. Это привело к тому, что объем необходимых инвестиций значительно превысил имеющиеся у государства ресурсы на их осуществление. По отдельным программам финансирование составляло лишь мизерную часть от декларируемого объема вложений. В настоящее время система мер государственной инвестиционной политики направлена на выделение приоритетных направлений использования инвестиций, исключающее распыление государственных средств.
Особое внимание сейчас уделяется национальным проектам. Они осуществляются в соответствии с приоритетами развития страны, под контролем ее президента, в более короткий период времени, чем требуется на реализацию федеральных целевых программ. Помимо этого учитывается принцип проектного финансирования с помощью специально созданной структуры, на основе сквозного планирования, отчетности и контроля.
Масштабные инвестиции
в рамках национальных проектов необходимо
направлять на развитие потенциальных
преимуществ российской экономики,
на создание новых продуктов, аналогов
которых нет на мировом рынке,
на повышение
Эффективность
государственной
Инвестиционное законодательство края – одно из самых прогрессивных в стране.
Законодательная база защищает и гарантирует права инвесторов. В крае действуют законы, обеспечивающие предоставление инвесторам господдержки на уровне края. Кроме того, инвесторам могут быть установлены льготные условия пользования землей и другими природными ресурсами, а также переданы на льготных условиях объекты недвижимости, являющиеся краевой собственностью.
Отечественные и иностранные инвесторы имеют равные права в получении налоговых льгот. В качестве одной из форм государственной поддержки инвесторов Законом “О государственном стимулировании инвестиционной деятельности в Краснодарском крае”.
- Инвестиционная политика
- Инвестиционная политика
- Инвестиционная политика
- Инвестиционная политика
- Инвестиционная политика
- Инвестиционная политика банков
- Инвестиционная политика банков на рынке ценных бумаг в России
- Инвестиционная политика
- Инвестиционная политика
- Инвестиционная политика
- Инвестиционная политика
- Инвестиционная политика
- Инвестиционная политика
- Инвестиционная политика