СОДЕРЖАНИЕ

     Введение  4

     Глава 1 . Теоретические аспекты раскрываемой темы……………

     1.1. Необходимость инвестиционной деятельности 5

     1.2. Понятие и характеристика инвестиционного проекта 8

     1.3. Классификация инвестиционных проектов 16

     Глава 2.  Практические аспекты раскрываемой темы……………

     2.1. Жизненный цикл проекта 22

     2.2. Основные фазы жизненного цикла проекта  24

     2.3. Инвестиционный проект СК ООО "Строй Дом". 33

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 40

     СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 41

     ПРИЛОЖЕНИЯ 42 

      ВВЕДЕНИЕ 

     Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения  и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания. Особую актуальность инвестиционная деятельность в современных условиях приобретает умением разработать эффективный инвестиционный план или проект, а затем обеспечить определенные ими ограничения по ресурсам и реализовать заданный уровень качества продукции проекта.

     Объект данной работы является инвестиционный проект.

     Предмет инвестиционного проекта - процесс влияния инвестиционного проекта на деятельность организации.

     Целью данной работы изучить, что такое инвестиционный проект и определить его основные составляющие.

     Поставленная цель обусловливается необходимостью последовательного решения следующих задач:

1. Рассмотреть сущность инвестиционного проекта и охарактеризовать его виды.

2. Проанализировать жизненный цикл инвестиционного проекта.

3. Ознакомится с действующим инвестиционным проектом.

Глава 1 . Теоретические аспекты раскрываемой темы

1. Необходимость инвестиционной деятельности

     Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Любая фирма в результате своего функционирования сталкивается с необходимостью вложения средств в свое развитие. Иначе говоря, чтобы фирма эффективно развивалась, ей необходимо наличие четкой политики своей инвестиционной деятельности. В любой эффективно действующей фирме вопросы управления инвестиционным процессом занимают одно из самых главных мест. Однако, принятие управленческих решений по инвестированию осложняется такими  факторами, как:

• множественность доступных проектов;
• ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования;
• риск, связанный с принятием того или иного решения по инвестированию.

      И хотя причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида:

• обновление имеющейся материально-технической базы,
• наращивание объемов производственной деятельности,
• освоение новых видов деятельности.

     Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках этих направлений различна. Если речь идет о замене имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, задача осложняется, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения группы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.

     Важным также является вопрос о размере предполагаемых инвестиций.

     Достаточно часто решения принимаются в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то проект будет предпочтительнее других, как правило, меньше единицы.

     Требования инвестора по отбору инвестиционных проектов подробно описаны в Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования.

     Методические рекомендации содержат систему показателей, критериев и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе их разработки и реализации, применяемых на различных уровнях управления. 
Рекомендации основываются на методологии, широко применяемой в современной международной практике, и согласуются с методами, предложенными ЮНИДО.

     Методические рекомендации утвердили Госстрой России, Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Госкомпром России еще 31 марта 1994 г. Хотя прошло достаточно много времени после появления Методических рекомендаций, все последующие методики по разработке и анализу инвестиционных проектов в той или иной степени повторяют их. 

     1.2. Понятие и характеристика инвестиционного проекта 

     Рассмотрим, что же представляет собой инвестиционный проект.

     Слово «проект» происходит от латинского projectus, что в переводе на русский означает -- «брошенный вперед», т. е. замысел.

     В современной западной литературе в самом общем виде это понятие изложено в «Кодексе знаний об управлении проектами» (Project Management Institut, USD): «Проект представляет собой некоторую задачу с определенными исходными данными и требуемыми результатами, обусловливающими способ ее решения».[4]

     В отечественной экономической литературе  под проектом понимается система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физических объектов, технологических процессов, технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению.[2]

      Данное определение учитывает особенности всех видов деятельности и ресурсов, необходимых для разработки и реализации проекта.

     Оно предполагает, что подобный проект является инвестиционным. Определение инвестиционного проекта дается в Законе №39-ФЗ, а также в «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов» (№ ВК 477, утверждены Минэкономики, Минфином и Госстроем РФ 21.06.99г). Следует учитывать, что в «Методических рекомендациях...» отдельно вводятся понятия «проект» и «инвестиционный проект». Так, термин «проект», понимается в двух смыслах:

1. как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей     деятельности   и    определение    комплекса      действий,

     направленных на ее достижение;

2. как сам комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели; то есть как документация и как деятельность. В дальнейшем во всех случаях, кроме оговоренных особо, термин «проект» будет применяться во втором смысле. [5]

     Инвестиционный проект (ИП) в «Методических рекомендациях...» определяется согласно Закону «Об инвестиционной деятельности...», и под ним понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес план). Иными словами, согласно данному определению, инвестиционный проект - это, прежде всего, комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.п., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (работ, услуг) с целью получения экономической выгоды. Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом (в смысле второго определения), обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит. В связи с этим, под теми или иными свойствами, характеристиками, параметрами ИП (продолжительность, реализация, денежные потоки и т.п.) в «Методических рекомендациях...» понимаются соответствующие свойства, характеристики, параметры порождающего его проекта. 

1.3. Классификация инвестиционных проектов

     Классификация инвестиционных проектов может быть проведена по нескольким признакам.

     Так, в зависимости от их взаимного влияния инвестиционные проекты можно разделить на:

     - независимые, когда решение о принятии одного проекта не влияет на решение о принятии другого. Для того чтобы инвестиционный проект А был независим от проекта В, должны выполняться два условия:

     * должны быть возможности (технические, технологические) осуществить проект А вне зависимости от того, будет или не будет принят проект В;

     * на денежные потоки, ожидаемые от проекта А, не должно влиять принятие или отказ от проекта В.

     Иногда фирма из-за отсутствия средств не может одновременно осуществить два проекта. В такой ситуации принятие одного проекта повлечет за собой отклонение второго. Однако называть проекты зависимыми только на том основании, что у инвестора не хватает средств, для их совместной реализации, было бы неправильным.

     Если же решение осуществить один проект оказывает воздействие на другой проект, то есть денежные потоки по проекту А меняются в зависимости от того, принят или отклонен проект В, то проекты считаются зависимыми. Такие проекты можно также подразделить на следующие виды:

     −альтернативные (взаимоисключающие), когда два или более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, и принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты не могут быть реализованы. Например, на выделенном участке земли может быть выстроен либо цех, либо столовая, либо стоянка для автомобилей - принятие одного из этих проектов автоматически делает невозможным осуществление других;

     −взаимодополняющие, когда реализация нескольких проектов может происходить лишь совместно. При этом взаимодополняющие проекты можно подразделить на;

     −комплиментарные, когда принятие   одного   инвестиционного  проекта

     приводит к росту доходов по другим проектам;

     −проекты, связанные между собой отношениями замещения, когда принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.

     Выявление отношений комплиментарности и замещения подразумевает определение приоритетности инвестиционных проектов не изолировано, а в комплексе, особенно когда принятие проекта по выбранному основному критерию не является очевидным.

     По срокам реализации (создания и функционирования) инвестиционный проект можно разделить на:

     −краткосрочные (до 3 лет); Обычно реализуются на предприятиях по производству новинок различного рода, опытных установках, восстановительных работах. На таких объектах заказчик обычно идет на увеличение окончательной (фактической) стоимости проекта против первоначальной, поскольку более всего он заинтересован в скорейшем его завершении.

     −среднесрочные (3-5 лет);

     −долгосрочные (свыше 5 лет);

     Средне- и долгосрочные проекты отличаются только сроками исполнения и для них характерно затягивание фазы первоначального планирования.

     При классификации проектов по их масштабам следует учитывать, что масштаб проекта характеризует его общественную значимость, которая определяется влиянием результатов реализации проекта на хотя бы один из внутренних или внешних рынков (финансовых, товаров и услуг, ресурсов), а также на экологическую и социальную обстановку. С той точки зрения, по масштабам проекты рекомендуется подразделять на:

     −глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую,

     социальную или экологическую ситуацию на Земле;

     −народнохозяйственные, оказывающие влияние на всю страну в целом или ее крупные регионы (Урал, Поволжье), и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;[5]

     −крупномасштабные, охватывающие отдельные отрасли или крупные территориальные образования (субъект Федерации, города, районы), и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;

     −локальные, действие которых ограничивается рамками данного предприятия, реализующего инвестиционный проект. Их реализация не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и Экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

     По основной направленности можно разделить проекты на:

     - коммерческие, главной целью которых является получение прибыли;

     - социальные, ориентированные на решение, например, проблем безработицы в регионе или социальной адаптации бывших военнослужащих и т.п.;

     - экологические, основная направленность которых - улучшение среды обитания людей, а также флоры и фауны. 

Глава 2.  Практические аспекты раскрываемой темы

2.1 Жизненный цикл проекта 

     Жизненный цикл проекта - это совокупность взаимосвязанных между собой фаз последовательного изменения состояния инвестиционного проекта от формирования исходных требований к нему до окончания его эксплуатации и потребления.

     В течение жизненного цикла проекта на каждой фазе делаются достижения. Завершение таких достижений выражается в создании результатов, ощутимых и поддающихся проверке и оценке продуктов работ, выполняемых по инвестиционному проекту. Фазы жизненного цикла проекта делятся в свою очередь на стадии, а стадии - на этапы.

     Значительные события в проекте, в том числе достижения, называются вехами проекта. Зачастую они обозначают смену фазы. В этих точках своего жизненного цикла инвестиционный проект подвергается переоценке и принимается решение, стоит ли продолжать проект, о начале следующей фазы, повторением одной или нескольких предыдущих фаз, о закрытии проекта.

     Жизненный (инвестиционный) цикл проекта является промежутком времени между моментом появления и моментом ликвидации проекта, определяет начало и окончание инвестиционного проекта. Сложность заключается в определении момента его начала и окончания. Ряд авторов считает, что начало инвестиционного проекта, совпадает с началом его реализации. Однако, что является началом реализации проекта? Для одних участников проекта - это рождение блестящей идеи, для других начало финансирования или появление первых доходов от вложенных средств.

     Определение конкретных фаз будет сильно различаться от организации к организации. Еще сложнее с определением срока окончания проекта. Окончанием проекта можно считать сдачу (ввод) объекта в эксплуатацию, ликвидацию объекта, достижение проектом заданных характеристик, прекращение финансирования, начало работ по реконструкции и т.д.

     Сроки начала и окончания инвестиционного проекта каждым его участником определяются индивидуально. Сроки, как и цели проекта, ставятся в зависимость от уровня и предмета деятельности участника инвестиционного проекта, и именно по соотнесению с этими сроками участник и будет оценивать финансовые результаты от инвестиционного проекта. Естественно, оценивать их они будут на основании изначально определенных целей.

     Общепринятого подхода к определению жизненного цикла проекта, его фаз, стадий и этапов не существует и, вероятно, не может существовать. Так как все эти характеристики зависят от специфики конкретного проекта,  условий его реализации и опыта участников. Тем не менее, логика и содержание процессов развития проектов имеют много общего и наиболее полно и ясно представлены в схеме жизненного цикла проекта американского Института управления проектами (PMI) (рис. 2). 

     2.2. Основные фазы жизненного цикла проекта 

     Типичный жизненный цикл проекта, как видно из рис. 2, состоит из четырех фаз:

     Начальная фаза (концепция) или еще ее называют предынвестиционная; фаза разработки; фаза реализации; фаза завершения.[6]

     Начальная фаза посвящена  разработке концепции проекта и включает в себя несколько стадий:

     а) определение инвестиционных возможностей;

     б) анализ с помощью специальных методов альтернативных вариантов проектов и выбор проекта;

     в) заключение по проекту;

     г) принятие решения об инвестировании.

     Каждая стадия инвестиционного проекта должна способствовать предотвращению неожиданностей и возможных рисков на последующих стадиях, помогать поиску самых экономичных путей достижения заданных результатов, оценке эффективности ИП и разработке его бизнес-плана.

     На предынвестиционной фазе необходимо сформулировать инвестиционный замысел (идентифицировать проект). Идеи осуществления инвестиционного проекта появляются в связи с неудовлетворительным спросом на товары и услуги, наличием временно свободных средств, желанием реализовать предпринимательские способности и т.п. Как правило, рассматривается несколько вариантов бизнес-идеи и отклоняются варианты, предполагающие высокую стоимость, чрезмерный риск, отсутствие надежных источников финансирования.

     Инвестиционный замысел отражается в Декларации о намерениях.

     В Декларации содержатся сведения об инвесторе, местоположении объекта, технических и технологических характеристиках инвестиционного проекта, потребности в различных ресурсах (трудовых, сырьевых, водных, земельных, энергетических), источниках финансирования, воздействии объекта на окружающую среду, сбыте готовой продукции.

     Следующим необходимым документом является Обоснование инвестиций. Этот документ разрабатывается с учетом требований государственных органов и обязательно должен пройти экспертизу. В Обоснованиях инвестиций отражается общая характеристика отрасли и предприятия, цели и задачи проекта, характеристика объектов и сооружений, обеспечение ресурсами, текущее состояние и прогноз рынка продукции, структура управления проектом и оценка эффективности инвестиционного проекта.

     Данный документ служит основанием для оформления, в случае необходимости, акта выбора земельного участка.

     В рамках обоснования инвестиций рассматривается вопрос о жизнеспособности проекта. Жизнеспособность проекта оценивают с точки зрения стоимости, срока реализации и доходности. Оценка позволяет выявить надежность, окупаемость и результативность проекта. Жизнеспособность проекта означает его способность генерировать денежные потоки не только для компенсации вложенных средств и риска, но и получения прибыли.

     Как правило, оценка осуществляется с помощью методов анализа эффективности проектов.

     При принятии решения об инвестировании денежных средств, в проект, важную роль играет экспертиза проекта. Экспертиза - оценка проекта в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает интересы государства, права физических и юридических лиц или не отвечает установленным требованиям стандартов, а также для определения эффективности осуществляемых вложений. Инвестиционные проекты, которые осуществляются за счёт или с участием бюджета различного уровня, которые требуют государственной поддержки или гарантии, подлежат государственной комплексной экспертизе.

     Экспертные подразделения министерств и ведомств, проводят экспертизу проектов по вопросам целесообразности осуществления проекта, о его соответствии градостроительным, санитарным, экологическим, социальным требованиям.

     Работа по проведению экспертизы осуществляется группой экспертов, которая готовит заключение, где содержатся окончательные выводы о целесообразности реализации проекта, а также оценка технических, финансовых, экономических, экологических и социальных аспектов проекта.

     Завершающим этапом предынвестиционных исследований является разработка технико-экономического обоснования (ТЭО). Технико-экономическое обоснование - это комплект расчётно-аналитических документов, отражающих исходные данные по проекту, основные технические, технологические, расчётно-сметные, оценочные, конструктивные, природоохранные решения, на основе которых возможно определить эффективность и социальные последствия проекта.[5]

     ТЭО является обязательным документом при финансировании капитальных вложений из государственного бюджета (полностью или на долевых началах), централизованных фондов министерств и ведомств, собственных ресурсов государственных предприятий.

     Разработка ТЭО осуществляется юридическими и физическими лицами, получившими лицензию на выполнение соответствующих видов проектных работ.

     На практике не существует единой, универсальной модели ТЭО.

     Но зарубежный и отечественный опыт позволяет дать примерную структуру разделов ТЭО:

1. Предпосылки и основная идея проекта.

2. Анализ рынка и маркетинговая стратегия.

3. Обеспеченность ресурсами.

4. Место размещения инвестиционного объекта и окружающая среда.

5. Проектирование и технология.

6. Организационная схема и управление предприятием.

7. Трудовые ресурсы.

8. Реализация проекта.

9. Финансовый анализ и оценка инвестиций.

10. Резюме.

     На фазе разработки разрабатываются основные компоненты проекта, и осуществляется подготовка к его реализации.

      Основные работы этой фазы:

1.Назначение руководителя проекта и  формирование команды проекта, в первую очередь ключевых членов команды.

2.Установление деловых контактов и изучение целей, мотивации и требований заказчика и владельца проекта, других ключевых участников.