Инвестиционный проект кирпичного завода

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ФГОУ ВПО «Чувашский государственный  университет 

им. И.Н. Ульянова»

 

Экономический факультет

 

Кафедра государственного и  инновационного управления

 

 

 

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по дисциплине «Инвестиционный  менеджмент»

 

Вариант-17

 

 

Выполнила: студентка гр. ЭК 16-08 Леонтьева К.С.

Проверил: А.В.Варламов

 

 

 

 

Чебоксары  2012

       Содержание

Глава 1. Расчет эффективности строительства и эксплуатации кирпичного завода………………………………………………………………...3

    1. Расчетное задание……………………………………………………....3
    2. Оценка эффективности инвестиционного проекта…………………...5
    3. Выводы и рекомендации по реализации инвестиционного проекта…………………………………………………………………………......9

Глава 2. Определение эффективности организации производства пластмассовых строительных оболочек………………………………………..11

2.1. Расчетное задание………………………………………………….......11

2.2. Оценка эффективности  инвестиционного проекта без  привлечения заемных средств………………………………………………………………….13

2.3. Оценка эффективности  инвестиционного проекта с учетом  привлечения заемных средств…………………………………………………..17

2.4. Выводы и рекомендации  по реализации инвестиционного 

проекта……………………………………………………………………………23

Список используемой литературы………………………………………...25

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. РАСЧЁТ ЭФФЕКТИВНОСТИ СТРОИТЕЛЬСТВА И ЭКСПЛУАТАЦИИ КИРПИЧНОГО ЗАВОДА

    1. Расчётное задание

Разработан технический  проект строительства и эксплуатации кирпичного завода производственной мощностью Nм (тыс. шт./год). Период строительства и освоения производственной мощности нового предприятия (∆Т) равен 0,8 года. Признано целесообразным 10% производственной мощности завода использовать в качестве резерва.

В соответствии с проектом ежегодные постоянные расходы завода составляют Спос(тыс. руб./год.), а переменные - Сп(руб./шт.). Рыночная цена кирпича на момент проектирования завода определяется как Цр (руб./шт.). Прогнозные исследования показывают, что к началу эксплуатации завода цена кирпича изменится: от αmin=1,14 до αmax=1,2. Капиталовложения в создание завода определяются какК (тыс. руб). Норма эффективности капитальных вложений (Ен), установленная фирмой, равна 0,20. Ожидаемый спрос на кирпич составляет 1,25 Nм. Величиной инфляционных ожиданий можно пренебречь.

При расчетах примем, что  планируемый выпуск кирпича составляет 85% производственной мощности предприятия, а налоги определяются как: γ = 0,215 величины постоянных затрат (условно-постоянные годовые налоги) и β = 0,28 балансовой прибыли предприятия (переменные налоги, зависящие от производственной деятельности предприятия). Необходимо определить величину следующих показателей, характеризующих  эффективность будущего бизнеса:

  • годовую производственную программу;
  • ожидаемую цену реализации кирпича за единицу продукции;
  • годовую выручку от продажи кирпича;
  • годовые переменные текущие затраты;
  • условно-постоянные текущие затраты на единицу продукции;
  • себестоимость производства единицы продукции;
  • себестоимость производства годовой товарной продукции;
  • величину годовой балансовой прибыли предприятия;
  • рентабельность производства кирпича;
  • годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия;
  • характеристику и степень надежности будущего бизнеса;
  • величину годового совокупного налога;
  • годовую производственную программу самоокупаемости предприятия с учетом его налогообложения;
  • долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов;
  • долю балансовой прибыли, изымаемую в бюджет в качестве налогов (совокупный налог в процентах от балансовой прибыли);
  • коэффициент эффективности срок окупаемости капитальных вложений (с учетом риска предпринимательства).

После всех проведенных расчетов необходимо сделать вывод о целесообразности бизнеса (основные показатели производства даны в таблице).

Результаты выполненных  расчетов оформить в сводной таблице. Построить график издержек и результатов  производства в зависимости от производственной программы предприятия.

Таблица 1.1

Основные показатели  для расчета  эффективности строительства

и эксплуатации кирпичного завода

Вариант

Nм

Сп

Цр

Спос

К

17

13000

0,29

0,9

2400

4500


 

 

1.2. Оценка эффективности инвестиционного проекта

 

Эффективность инвестиционного  проекта оценивается по следующим  показателям:

  1. Определим годовую производственную программу завода по формуле:

                      

                    (1.1.)

где: Км – коэффициент  использования производственной мощности;

Nм - годовая производственная  мощность.

тыс. шт.

Годовая производительная программа составила 11050 тыс. шт.

  1. Определим ожидаемую цену одного кирпича по формуле:

                  

                (1.2.)

Предприятие планирует реализовывать  свою продукцию по цене 1,053 руб. за шт.

  1. Определим годовую выручку от продажи кирпича по формуле:

                           

                      (1.3.)

 руб./год.

  1. Определим годовые переменные затраты предприятия по формуле:

                

                   (1.4.)

 руб./год.

  1. Определим условно-постоянные затраты на единицу продукции по формуле:

                          

                 (1.5.)

руб./шт.

  1. Определим себестоимость производства единицы продукции по формуле:

                            

                  (1.6.)

 руб./шт.

  1. Определим себестоимость годовой товарной продукции по формуле:

                            

                    (1.7.)

 руб./год.

  1. Определим величину годовой балансовой прибыли предприятия по формуле:

                       

                 (1.8.)

 руб./год.

Предприятие планирует получить прибыль за вычетом себестоимости в размере 6031150 руб./год.

  1. Определим рентабельность производства кирпича по формуле:

                       

                   (1.9.)

или 107,61%

  1. Определим годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия по формуле:

                       

             (1.10.)

шт./год.

11.Определим характеристику и степень надежности будущего бизнеса (для этого воспользуемся таблицей 1.2).

Таблица 1.2

Надежность и риск бизнеса  и капитальных вложений в новое  предпринимательское дело

Отношение производственной мощности к программе самоокупаемости (Хр)

≥8,0

<8,0

≥6,0

<6,0

≥4,2

<4,2

≥3,0

<3,0

>2,5

<2,5

>2,0

<2,0

>1,7

<1,7

Характеристика надежности бизнеса

Сверхна-дежный

Высо-конаде-ный

Надежный

Достаточно надежный

Мало-надеж-ный

Низко-надеж-ный

Нена-дежный

Безна-дежный

Характеристика уровня риска

Практи-чески отсутствует

Незначи-тельный

Малый

Ниже среднего

Сущест-венный

Значи-тельный

Высокий

Сверх-высокий

Рекомендуемая поправочная  норма эффективности капитальных  вложений с учетом риска (Ер)

0,03

0,05

0,1

0,17

0,25

0,33

0,4

0,5


 

Отношение производственной мощности предприятия к производственной программе самоокупаемости составляет:

Бизнес будет надежным, уровень риска будет ниже среднего. Поправочная норма эффективности капитальных затрат Ер, учитывающая риск вложений, составляет 0,17.

  1. Определим величину годового совокупного налога предприятия (при отсутствии льгот по налогообложению) по формуле:

                    

                     (1.11.)

 руб./год.

  1. Определим годовую производственную программу самоокупаемости с учетом налогообложения по формуле:

              

                  (1.12.)

 шт./год.

Полученный результат  свидетельствует о том, что с  учетом налогообложения производственная программа самоокупаемости возросла, что сокращает размер чистой прибыли  и повышает риск вложений в данный бизнес.

  1. Определим долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов, по формуле:

  

                 (1.13.)

Это значит, что в распоряжении предприятия после выплаты налогов  остается почти 32,88% всей выручки, или 3826428 руб./год.

  1. Определим совокупный налог в процентах от балансовой прибыли по формуле:

                                   

                                (1.14.)

 или 36,55%

Это значит, что 63,5% балансовой прибыли остается у предприятия для дальнейшего его развития.

  1. Определим коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений с учетом риска предпринимательства по следующим формулам:

                  

                  (1.15.)

                             

                             (1.16.)

0,37

Следовательно, с учетом риска эффективность капитальных  вложений полностью удовлетворяет  требования теории и установленному предпринимателем ограничению нормы  эффективности. 

года.

 

 

 

    1. Выводы и рекомендации по реализации инвестиционного проекта

 

Представим полученные данные в таблице 1.3.

Таблица 1.3

Сводная таблица основных показателей оценки эффективности  инвестиционного проекта

№

Наименование показателя

Единица измерения

Значения показателя

1

Годовая производственная программа

шт.

11050000

2

Цена за единицу продукции

руб./шт.

1,0530

3

Годовая выручка предприятия

руб./год

11635650,00

4

Годовые переменные затраты

руб./год

3204500,00

5

Условно-постоянные затраты

руб./шт.

0,2172

6

Себестоимость единицы продукции

руб./шт.

0,5072

7

Себестоимость годовой товарной продукции

руб./год

5604500,00

8

Годовая балансовая прибыль

руб./год

6031150,00

9

Рентабельность производства кирпича 

%

107

10

Производственная программа  самоокупаемости

шт./год

3145478,37

11

Поправочная норма эффективности  на риск вложений

  

0,17

12

Годовой совокупный налог

руб./год

2204722,00

13

Производственная программа  самоокупаемости с учетом налогообложения

шт./год

4084753,17

14

Доля выручки, остающаяся в распоряжении предприятия

%

32

15

Совокупный налог по отношению  к балансовой прибыли

%

36

16

Коэффициент эффективности  капитальных затрат с учетом риска (при Ен + Ер = 0,37)

  

0,51

17

Срок окупаемости капитальных  вложений

годы

1,98


 

Исходя из полученных результатов, можно сделать следующие выводы:

Предприятие планирует производить  в год 11050000 шт. кирпичей по цене 1,0530 руб. за шт. Годовая выручка ожидается в размере 11635650,00руб./год, себестоимость произведенной продукции 5604500,00руб./год, предприятие планирует получить балансовую прибыль 6031150,00руб./год, из этой суммы налоги составят 2204722,00руб./год. Затраты на производство с учетом налогообложения окупятся при реализации 4084753,17шт./год. С учетом риска, эффективность капиталовложений соответствует требованиям и установленному ограничению нормы эффективности (0,51>0,37).

Капитальные вложения на строительство  и эксплуатацию кирпичного завода окупятся через 1,98 года.

Таким образом, проект будущего бизнеса обеспечивает достаточно высокую  прибыль и может быть рекомендован к реализации

Построим график зависимости  затрат и результатов производства от объема выпуска продукции:

 

Рис.1.1. Зависимость затрат и результата производства от объема выпуска продукции

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ПРОИЗВОДСВА ПЛАСТМАССОВЫХСТРОИТЕЛЬНЫХ ОБОЛОЧЕК

2.1. Расчетное задание

 

Фирма решила организовать производство пластмассовых строительных оболочек. Проект участка по их изготовлению предусматривает выполнение строительно-монтажных  работ (строительство производственных площадей, приобретение и установка  технологического оборудования) в течение  трех лет. Эксплуатация участка и  изготовление оболочек рассчитаны на 11 лет. Начало функционирования участка  планируется осуществить сразу  же после окончания строитель-монтажных  работ. Остальные исходные данные приводятся в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Индекс показателей по годам

Год

Индекс показателей по годам

Кап.вложения

Объем производства

Цена за единицу

Пост.затраты (без амортизации)

Перем. затраты

Налоги

Ликвидационная стоимость

0-й

1

            

1-й

1,8

            

2-й

2,3

            

3-й

1,9

            

4-й

  

1

1

1

1

1

  

5-й

  

1,08

1,06

1,03

1,05

1,18

  

6-й

  

1,15

1,11

1,05

1,08

1,36

  

7-й

  

1,21

1,15

1,07

1,12

1,5

  

8-й

  

1,26

1,2

1,09

1,17

1,74

  

9-й

  

1,3

1,24

1,11

1,19

2

  

10-й

  

1,33

1,27

1,12

1,22

2,2

  

11-й

  

1,35

1,29

1,14

1,24

2,3

  

12й-

  

1,36

1,3

1,15

1,27

2,3

  

13й-

  

1,1

1,33

1,16

1,29

1,8

  

14-й

  

0,8

1,35

1,18

1,32

1,05

1


 

Значения капитальных вложений (К), объема производства (Nпр), цены (Ц), постоянных затрат (Спос), переменных затрат (Сп), налогов (Н), величины ликвидационной стоимости (L) и нормы дисконтирования (qн) для единичного индекса приводятся в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Исходные данные

К 

(млнруб)

Nпр

 

(млн м2)

Ц 

(руб./ м2)

Спос 

(млн руб./ год)

Сп 

(руб./ м2)

Н 

(млн руб./ год)

L 

(% от общей стои- 
мости)

qн 

(в  
долях еди-ницы)

8,35

16,2

7,04

35,5

2,25

16,6

10

0,225


 

Определить показатели внутренней нормы доходности (IRR), чистого приведенного дохода (NPV), рентабельности инвестиций (PI), срока окупаемости инвестиций (PB). Расчет последних двух показателей подтвердить графиком окупаемости.

Установить экономическую  целесообразность организации производства пластмассовых строительных оболочек. 

В процессе строительно-монтажных  работ предприятие воспользовалось  для их инвестирования кредитом коммерческого  банка (инвестирование проекта будет  осуществляться из расчета 60% из кредитных  средств и 40% за счет собственных  средств). По условиям договора между  банком и предпринимателем возврат  кредита будет осуществляться в  течении четырех лет следующими долями (%):

  • по истечении первого года пользования кредитом – 30;
  • по истечении двух лет – 25;
  • по истечении трех лет – 25;
  • по истечении четырех лет – 20.

За пользованием кредитом предприниматель  должен платить банку за первый год 22% используемой в течение года суммы, за второй – 26; за третий – 32 и за четвертый  – 35%.

Установить, как изменится  эффективность проекта при использовании  предприятием кредита коммерческого  банка.

 

2.2. Оценка эффективности  инвестиционного проекта без  привлечения заемных средств

 

Преобразуем исходные данные, выраженные через индексы, в абсолютные цифры.

Таблица 2.3

Преобразование исходных данных

Год

К      (млн руб)

Nпр      (млн м2)

Ц       (руб./ м2)

Спос   (млн руб./ год)

Сп       (руб./ м2)

Н         (млн руб./ год)

С          руб на м2

Пб    (млн руб./ год)

Д      млн руб/год

0-й

8,35

                

1-й

15,03

                

2-й

19,21

                

3-й

15,87

                

4-й

  

16,20

7,04

35,50

2,25

16,60

4,44

42,10

25,50

5-й

  

17,50

7,46

36,57

2,36

19,59

4,45

52,66

33,07

6-й

  

18,63

7,81

37,28

2,43

22,58

4,43

63,04

40,46

7-й

  

19,60

8,10

37,99

2,52

24,90

4,46

71,32

46,42

8-й

  

20,41

8,45

38,70

2,63

28,88

4,53

80,01

51,13

9-й

  

21,06

8,73

39,41

2,68

33,20

4,55

88,05

54,85

10-й

  

21,55

8,94

39,76

2,75

36,52

4,59

93,73

57,21

11-й

  

21,87

9,08

40,47

2,79

38,18

4,64

97,13

58,95

12й-

  

22,03

9,15

40,83

2,86

38,18

4,71

97,86

59,68

13й-

  

17,82

9,36

41,18

2,90

29,88

5,21

73,95

44,07

14-й

  

12,96

9,50

41,89

2,97

17,43

6,20

42,79

25,36


 

В таблице использовались следующие  показатели:

  1. Себестоимость единицы продукции:

  1. Балансовая прибыль предприятия:

  1. Чистая прибыль:

Представим полученные данные в виде таблицы 2.4

 

Таблица 2.4

Затраты и результаты предпринимательского инвестиционного проекта без кредита (в тыс. руб.)

Инвестиционные вложения

Год

Чистая прибыль

8350,00

0-й

  

15030,00

1-й

  

19205,00

2-й

  

15865,00

3-й

  
 

4-й

25498

 

5-й

33074,85

 

6-й

40460,37

 

7-й

46415,75

 

8-й

51126,98

 

9-й

54852,22

 

10-й

57214,70

 

11-й

58947,29

 

12й-

59675,42

 

13й-

44069,67

 

14-й

25360,64


 

Далее определяем показатели эффективности  инвестиционного  проекта.

  1. Чистый приведенный доход (NPV)  по следующей формуле:

       

                        (2.1.)

Где:   Pt – денежные поступления в t-ом году,

It – капитальные вложения в t-ом году.

Таким образом, чистый приведенный  доход от реализации предпринимательского проекта составляет 47062,46 тыс. руб.

  1. Далее определяется рентабельность инвестиционных вложений (PI):

Инвестиционный проект кирпичного завода 📙 Курсовая → 🆔 88513

Инвестиционный проект кирпичного завода 📙 Курсовая → 🆔 88513

Инвестиционный проект кирпичного завода