Количественная теория денег М. Фридмена

Московский городской педагогический университет

Экономический факультет

Курсовая работа по теме:

«Количественная теория денег М. Фридмена»

                            Ф.И.О.                             Панина Ольга Владимировна

                            Курс                            3

                            Группа                            1

Специальность 061000

«Государственное и муниципальное управление»

форма обучения                                                   экстернат

Москва 2004

ПЛАН:

1.             Биографическая справка.

2.             Список используемой литературы.

3.             Эволюция количественной теории денег.

4.             Экономические взгляды М.Фридмена.

5.             Количественная теория денег Фридмена.

6.             Уравнение Фридмена.

7.             Деньги, инфляция, занятость.

8.             Заключение.

Биографическая справка.

Еще в школе у Фридмена проявился глубокий интерес к математике. В 1928 г. он поступил в Рутджерский университет (штат Нью-Джерси) с правом получения стипендии и по его окончании получил степень бакалавра по двум дисциплинам  — экономике и математике.

Интерес к экономической теории пробудили у него преподаватели университета А.Ф.Берне, будущий директор Федеральной резервной системы США, и Г.Джонс, ставший впоследствии крупным авторитетом в области теории процентной ставки. По рекомендации Джонса Фридмену была предложена стипендия от экономического факультета Чикагского университета.  Одновременно ему предлагалась стипендия по прикладной математике от Брауновского университета. После серьезных колебаний Фридмен предпочел Чикагский университет и с этого времени целиком посвятил себя занятиям в области экономической теории.

Творческий интеллектуальный климат Чикагского университета, где в те годы преподавали Ф.Х.Найт, Дж.Винер, Г.Шульц и Г.Саймонс, оказал большое влияние на формирование Фридмена как экономиста и определил в значительной мере область его научных интересов.

Получив в 1933 г. степень магистра, Ф. в течение года стажировался в Колумбийском университете, где под влиянием Г.Хотеллинга, У.К.Митчелла и Дж.М.Кларка обратился к математической экономике, а также к институциональному и эмпирическому подходам, что отличалось от чикагской традиции, делавшей акцент на чистой экономической теории. В работах Фридмена в дальнейшем проявится сочетание различных подходов чикагской и колумбийской школ.

В 1935 г. Фридмен принял участие в крупномасштабном проекте эмпирического исследования потребительского бюджета, проводимого Национальным комитетом по природным ресурсам в Вашингтоне (округ  Колумбия).

В конце 1937 г. он перешел на работу в Национальное бюро  экономических исследований (НБЭИ) в Нью-Йорке, где под руководством  другого будущего Нобелевского лауреата, С. Кузнеца, занялся исследованием структуры доходов от частной практики. Результаты этой работы воплотились в их совместном труде «Доходы от независимой частной практики» («Income from Independent Professional Practice», 1940). Он лег в основу диссертации, за которую Ф. в 1946 г. был удостоен в Колумбийском университете степени доктора по экономике. Здесь же содержались первые выводы Фридмена по теории «человеческого капитала» и теории распределения дохода. Фридмен впервые ввел различие между постоянным и временным доходом, которое составляет один из важных компонентов его теории потребления.

С 1941 по 1943 г. Ф. работал в качестве экономиста в министерстве  финансов, участвуя в разработке налоговой политики в военное время, а с 1943 по 1945 г. принимал участие в работе исследовательской группы по  математической статистике в Колумбийском университете, которая по заказу  министерства обороны США собирала статистические данные по широкому кругу проектов.

Занятия Фридмена в годы 2-й мировой войны имели важное значение  для его научной работы и в определенной степени способствовали формированию его взглядов на природу и задачи научного исследования. Они дали ему возможность на достаточно высоком уровне принимать участие в выработке экономической политики правительства, что в немалой степени помогло ему в дальнейшем.

В 1945—1946 гг. Фридмен преподавал в Миннесотском университете. В том же 1946 г. он возвращается в Чикагский университет на должность ассистент-профессора по экономике. В 1962 г. он стал профессором экономики Чикагского университета, в котором проработал до своего официального ухода в отставку в 1977 г.

В 1947 г. Фридмен участвовал в организованной Ф. фон Хайеком встрече в городке Мон-Пелерин (Швейцария), на которой собрались представители либеральной школы политической экономии, журналисты и политики со всего мира. Созданное на этой встрече общество «Мон-Пелерин» ставило своей задачей распространение основополагающих принципов свободного рынка и свободных институтов. Фридмен являлся президентом этого общества в 1970-1972 гг.

В 1950 г. в качестве консультанта правительства Соединенных Штатов по реализации плана Маршалла, предусматривавшего восстановление разрушенной войной экономики стран Западной Европы, Фридмен находился в Париже. Он  одним из первых экономистов выступил активным сторонником введения системы плавающих валютных курсов. В очерке «Доводы в пользу плавающих валютных курсов» («The Case for Flexible Exchange Rates») Фридмен предсказывал, что введенные Бреттон-Вудским соглашением в 1944 г. с целью обеспечения устойчивости международных валютных отношений фиксированные валютные курсы в конечном счете потерпят провал. Это предвидение Фридмена, как и его предсказание неизбежности ликвидации системы золотого стандарта, фактически сбылось в 70-е гг.

В течение 1953-54 академического года Фридмен в качестве приглашенного профессора преподавал в Кембриджском университете (Англия). Пребывание в Европе расширило его познания в области теоретических и практических проблем европейских стран.

С начала 60-х гг. Фридмен все больше выдвигается на общественную арену. Он был экономическим советником губернатора Б.Голдуотера, когда тот баллотировался в 1964 г. на пост президента США, во время предвыборной   кампании   Р.Никсона  в 1968 г. и, наконец, Р.Рейгана в 1980 г. Фридман являлся членом ряда президентских комиссий, в том числе учрежденного в 1981 г. Рейганом Президентского совета по экономической политике, состоявшего из независимых экспертов.

В 1967—1970 гг. Фридмен был президентом Американской экономической ассоциации, активным членом которой он остается на протяжении более 30 лет. Доклад «Роль монетарной политики» («The Role of Monetary Policy»), сделанный им при избрании на этот пост, стал одной из его наиболее популярных работ.

В 1969 г. Фридмен опубликовал сборник «Оптимальное количество денег и другие очерки» («The Optimum Quantity of Money and Other Essays»), который содержал его наиболее важные работы по теории  денег, написанные на протяжении почти двух десятилетий.

Фридмен был удостоен Премии памяти Нобеля по экономике в 1976 г. «за достижения в области анализа потребления, истории денежного обращения и разработки монетарной теории, а также за практический   показ сложности политики экономической стабилизации». В Нобелевской  лекции он вернулся к теме, затронутой еще в 1967 г. при обращении к   Американской экономической ассоциации, – к отрицанию замечания  Кейнса относительно устойчивой зависимости между темпом развития инфляции и безработицей. Он пришел к выводу, что на длительном интервале кривая Филлипса все же смещается вверх при условии  естественного роста незанятости.

В области международных отношений Фридмен выступает против экономической помощи США другим странам, считая, что подобная помощь ведет к усилению позиций правительства по сравнению с частным бизнесом и установлению централизованного контроля со стороны правительства над экономикой, что  скорее мешает, чем способствует экономическому развитию.

Перу Милтона Фридмена принадлежит более 30 книг, свыше 400 статей. После ухода из Чикагского университета Фридмен работал в Гуверовском институте при Стэнфордском университете. Помимо Нобелевской премии, он был удостоен медали Джона Бейтса Кларка Американской экономической ассоциации (1951), почетных ученых степеней многих американских и зарубежных университетов и колледжей.

Эволюция количественной теории денег.

С 30-х по 70-е годы двадцатого века в экономической теории и экономической  политике господствовали экономические взгляды кейнсианства. Однако в  семидисятые годы произошел поворот к неоклассической теории, связанный с  определенной дискредитацией кейнсианства вследствие развития таких  процессов как "стагфляция", то есть одновременного роста безработицы и  уровня цен, что не могло быть объяснено в рамках экономической теории  Кейнса. Современный вариант неоклассической теории представлен в виде теории монетаризма. Теория получила название "монетаризм", поскольку в своих основных идеях опиралась на количественную теорию денег. Надо  сказать, что количественная теория денег - одна из старейших экономических доктрин, время зарождения которой относится к шестнадцатому веку, ко времени становления первой экономической школы - школы меркантилистов.

Количественная теория денег выступила как своеобразная реакция на основные  постулаты меркантилизма, в частности, на столь характерную для меркантилистов доктрину о том, что деньги ускоряют торговлю, увеличивая скорость обращения, и тем самым оказывают благотворное влияние на  производство.

Наиболее жесткая версия количественной теории денег была выдвинута  американским экономистом И.Фишером (1867- 1947), который в работе  "Покупательная сила денег" (1911), вывел свое знаменитое уравнение,  которое основано на двояком выражении суммы товарных сделок:

             как произведение массы платежных средств на скорость их обращения,

             как произведение уровня иен на количество реализованных товаров.

Уравнение И.Фишера имеет следующий вид:

MV=PQ,

где М - объем платежных средств,

V -скорость их обращения,

Р -  средневзвешенный уровень цен,

Q - сумма всех товаров.

Уравнение обмена состоит из двух частей. Правая часть (PQ) - "товарная" -  показывает объем реализованных на рынке товаров, ценовая оценка которого  задает спрос на деньги. Левая часть (MV) - "денежная" - показывает  количество денег, уплаченных при покупке товаров в разнообразных сделках,  что отражает предложение денег. Следовательно, уравнение Фишера  характеризует равновесие не только товарного, но и денежного рынка.

Поскольку деньги являются посредником в актах купли-продажи, то количество уплаченных денег всегда будет тождественно сумме цен реализованных товаров  и услуг, то есть данное уравнение представляет собой тождество, где  уровень цен прямо пропорционален количеству денег и скорости их обращения  и обратно пропорционален объему торговли. Стремясь доказать нейтральность  таких факторов, как V и Q, Фишер принимает посылку неоклассической теории,  что производство находится в точке максимально возможного объема, и  скорость обращения денег является постоянной величиной. Эти допущения  позволили Фишеру утверждать, что в долговременном плане развитие экономики определяется реальными факторами (факторами предложения), а деньги  воздействуют только на уровень цен.

Фишеровская версия количественной теории денег наиболее распространена в  американской литературе. Среди европейских экономистов наиболее популярный  вариант количественной теории денег - кембриджская версия, или теория  кассовых остатков, основы которой разработаны А. Маршаллом и А.Пигу. И  если Фишер основной акцент делал на движении денег в качестве средства,  обслуживающего товарные сделки, то кембриджская школа стремилась выявить закономерности использования денег как дохода. Ее аргументация основана на  идее кассовых остатков, под которыми понимается часть дохода, которое лицо  желает хранить в денежной, то есть в абсолютно ликвидной форме.

Кембриджское уравнение выглядит следующим образом:

М = к R Р,

где М - объем денежной массы,

R - общая величина произведенной продукции в физическом выражении,

Р - общий уровень цен на товары и услуги,

к - коэффициент Маршалла, показывающий, какую долю номинального дохода  хозяйствующие субъекты предпочитают держать в форме наличных денег  (кассовых остатков)

Левая часть формулы выражает предложение денег, задаваемое извне  существующей кредитно-денежной системой. Правая отражает спрос на деньги,  который определяется общим номинальным доходом членов общества с учетом  того, какая часть этого дохода хранится в виде кассовых остатков и  временно изымается из обращения. В отличие от уравнения Фишера,  кембриджский вариант в центр внимания ставит не движение денежной массы, а накопления в кассах предприятий и частных лиц. Исследуются факторы, от  которых зависит спрос на кассовые остатки и выделяется два мотива накопления: образование фонда средств обращения и образования резервов на  покрытие непредвиденных нужд.

Особое внимание при анализе движения  денежной массы уделяется принципам распределения дохода, где в качестве критерия выступают: с одной стороны, удобство накапливаемых денежных  остатков, а с другой стороны, оценка жертв упущенной выгоды. Этот "выбор  на пределе" получил в дальнейшем развитие в теории Кейнса.

Тем не менее,  выводы, вытекающие из кембриджского уравнения, не противоречат основному выводу из количественной теории денег: при постоянстве к и R изменение денежной массы скажется исключительно на изменении цен.

Следует подчеркнуть, что теория монетаризма, как и все варианты  количественной теории денег, будет строиться на следующих посылках:

             количество денег в обращении определяется автономно;

             скорость обращения денег жестко фиксирована; 

             изменение количества денег оказывает одинаковый и механический эффект на  цены всех товаров;

             исключается возможность воздействия денежной сферы на реальный процесс  воспроизводства.

Количественная теория денег легла в основу политики, проводимой  центральными банками стран Западной Европы в двадцатых годах двадцатого  столетия. Данная политика не принесла желаемых результатов, этим в  определенной степени и объясняется поворот от неоклассической теории денег  к кейнсианской, в которой деньги влияют в первую очередь не на цены, а на  занятость и объем производства. Однако в семидесятые годы вновь наметился  возврат к неоклассическим теориям, одним из вариантов которых явился  "монетаризм", самым непосредственным образом связанный с именем М.Фридмена.

Экономические взгляды М.Фридмена.

В области методологии Фридмен считается продолжателем традиции основателя кембриджской школы А.Маршалла, рассматривавшего экономическую теорию «в качестве инструмента для раскрытия конкретной истины». Фридмен исходит в экономическом исследовании из различения нормативной и позитивной экономической науки (positive economics). Первая в его интерпретации предписывает, какой должна быть экономика. Вторая имеет дело с воздействием на экономическое развитие различных факторов, включая политические действия, предпринимаемые для решения экономических проблем, и рассматривает экономику такой, какова она есть в реальности.

Важнейшим методологическим принципом Фридмена является эмпирическая проверка любых теоретических постулатов. Тестом на правильность научной гипотезы или теории является их подтверждение в ходе реального экономического развития. Этим и только этим оценивает Фридмен реализм той или иной теории, сколь бы нереалистичными не выглядели ее утверждения. Он выступает против любой экономической теории, положения или прогнозы которой не поддаются эмпирической проверке. Этот ведущий принцип Фридмен мастерски проводил во всех своих работах.

Тесная взаимосвязь теоретических положений и эмпирических данных прослеживается в работе Фридмена «Теория функции потребления» («A Theory of the Consumption Function»), изданной в 1957 г. Исследуя семейный бюджет и временной ряд данных, Фридмен нашел практическое подтверждение своей гипотезы «перманентного дохода» (permanent income hypothesis).

М.Фридмен является приверженцем классической школы, разделяя один из  главных ее тезисов - тезис о невмешательстве государства в экономику.  Причем, в отличие от представителей неолиберального направления,  защищающих рынок с идеологических и нравственных позиций, Фридмен защищает  его с утилитарных позиций. Аргументация следующая: рынок выступает  гарантом свободы выбора, а именно свобода выбора является условием  эффективности и жизнеспособности системы. Жизнеспособна она прежде всего  потому, что свободный обмен, на котором она основана, осуществляется  только тогда, когда он выгоден обеим сторонам. Иными словами, каждая  сделка либо приносит выгоду, либо вообще не имеет места; следовательно,  общая выгода в ходе обмена возрастает. Механизмом же, обеспечивающим реализацию экономической свободы и взаимосвязь действий свободных  индивидов, является механизм цен.

Фридмен обращает внимание, что цены одновременно выполняют три функции: 

      информационную,

      стимулирующую

      распределительную.

Информационная функция  связана с тем, что цены, указывая на изменения спроса и предложения, несут  в себе информацию о потребностях в тех или иных товарах, о дефиците или  избытке ресурсов и т.д. Эта функция имеет чрезвычайно важное значение для  координации экономической активности.

Вторая функция состоит в стимулировании людей использовать имеющиеся ресурсы с тем, чтобы получить  наиболее высоко оцениваемые рынком результаты.

Третья функция показывает,  что и сколько получает тот или иной экономический субъект (поскольку цены  одновременно являются и чьими-то доходами).

Все эти функции цен тесно  взаимосвязаны, и попытки подавить одну из них негативно сказываются и на  других. Поэтому стремление социалистических правительств отделить  последнюю функцию от остальных и заставить цены способствовать реализации социальных целей Фридмен считал абсурдным, поскольку, по его мнению, цены  сообщают побудительные мотивы только потому, что участвуют в распределении  доходов. Если цены не выполняют третью функцию - распределения дохода, то  человеку нет смысла беспокоиться относительно информации, которую несет в  себе цена, и нет смысла реагировать на эту информацию.

Эффективность экономической системы и ее гибкость зависит от возможности  свободы индивидуального выбора, поэтому Фридмен является сторонником  свободного рынка. Вместе с тем он признает, что "рыночная модель" не  должна безраздельно господствовать в обществе. Если для отдельного  предпринимателя характерна ориентация собственных усилий на увеличение  прибыли, то для общества в целом может быть далеко не безразлично, в какой  мере все его члены имеют доступ к целому ряду благ, которые в данном  обществе - с точки зрения господствующих в нем культурных, нравственных,  религиозных и других устоев - считаются безусловно необходимыми для жизни  человека.

К таким благам (с середины XX века) относятся прежде  всего образование и медицинское обслуживание, а также механизм  материальной обеспеченности граждан независимо от результатов их  конкретной деятельности. Поэтому Фридмен, допуская государственное  вмешательство для обеспечения всем гражданам доступа к этим благам,  подчеркивает необходимость поиска компромисса между неизбежными при любом  вмешательстве элементами диктата и индивидуальной свободой.

Фридмен  принимает государственное вмешательство только в таких формах, которые в  наименьшей степени ограничивают свободу человека, в том числе и свободу  тратить деньги. Отсюда вытекают и рекомендации Фридмена по предоставлению  пособий малоимущим в денежной, а не натуральной форме и введение вместо  непосредственных выплат малообеспеченным людям (доходы которых не  достигают установленного минимального уровня) системы налогов на личные  доходы, которая не снижает активности людей по улучшению их материального  положения, так называемой системы отрицательных налогов. Тем не менее в целом  Фридмен выступает противником чрезмерного расширения сферы предоставления  социальных благ, считая, что это порождает так называемую "институциональную безработицу" и "новую бедность".

Количественная теория денег Фридмена.

Достижения Фридмена в области теории денег так или иначе связаны с анализом теории Дж.М.Кейнса и его последователей, исходивших из положения о несущественном влиянии денег на общие расходы, потребление и цены и убежденности в неспособности рыночной экономики автоматически добиться должной занятости и стабильности цен.

Критику этих положений Фридмен изложил в статье «Относительная стабильность скорости обращения денег и мультипликатор инвестиций в Соединенных Штатах, 1897—1958 гг.» («The Relative Stability of Money Velocity and the Investment Multiplier in the United States, 1897—1958»), написанной в соавторстве с Д.Мейселменом. В ней показано, что номинальные потребительские расходы определяются скорее денежной массой, чем отдельными статьями государственного бюджета. Исходя из определяющей роли денег по отношению к ценам и доходам, Фридмен доказывал, что изменения интенсивности роста номинальных доходов преимущественно обусловлены  изменениями в росте денежной массы. Статья Фридмена и Д.Мейселмена  положила начало полемике с кейнсианцами по вопросам монетарно-фискальной политики, которая развернулась в 60—70-е гг. и результатом которой стал  определенный пересмотр монетарной политики в США.

В отличие от кейнсианской доктрины, ключевым пунктом количественной теории денег Фридмен является положение, что спрос на деньги хотя и не  обязательно стабилен в номинальном исчислении, является стабильной функцией незначительного числа переменных. Проведенный им анализ истории развития денежной системы США через призму соотношения между изменением  денежной массы и ценами, а также изменений в номинальном доходе позволил  сформулировать четыре теоретических постулата, которые сводятся к следующему:

1.             Чтобы добиться стабильности цен, важен неинфляционный рост количества денег.

2.             Экономический рост достижим как при растущих, так и при падающих ценах при условии, что предполагаемый их рост умерен и предсказуем.

3.             Отношения между изменениями в количестве денег и изменениями влияющих на них переменных величин остаются неизменными, несмотря на различия в последствиях, которые вызвал рост количества денег.

4.             Главный канал воздействия проходит через изменения в деньгах к изменениям в доходе, а не наоборот. Изменения роста денежной массы определяют изменения интенсивности роста номинальных доходов.

Милтон Фридмен был одним из пионеров разработки концепции человеческого капитала (human capital). Важным вкладом в экономическую теорию стал также анализ применения лагов в разработке стратегии экономической стабилизации.

Милтон Фридмен — автор терминов «observation-lag» («лаг наблюдения»), «decision-lag» («лаг решения») и «effect-lag» («лаг воздействия»), примененных для выражения фундаментальной проблемы стабилизационной политики — расчета синхронности стабилизационных мер во время делового цикла. Фридмен наглядно продемонстрировал, каким образом и в связи с чем меры экономической стабилизации могут иметь неожиданно противоположный эффект.

Однако мировую известность Фридмену принесли не его мировоззренческие  взгляды, а разработка современной версии количественной теории денег. По духу она близка к неоклассической, так как предполагает гибкость цен и  заработной платы, объем производства, стремящийся к максимуму, и  экзогенный (то есть внешний по отношению к системе) характер предложения  денег. Своей задачей Фридмен поставил поиск стабильной функции спроса на  деньги при постоянстве скорости их обращения.

Функция спроса на деньги близка к кембриджскому варианту и имеет следующий  вид:

M=f(Y,...........x),

где Y-номинальный доход,

х - прочие факторы.

Предложенная Фридменом функция спроса на деньги является ключевым моментом  его денежной теории: зная параметры этой функции, можно определить степень  воздействия изменения денежной массы на динамику цен или процента. Это,  однако, возможно лишь в том случае, если функция устойчива. Фридмен  настаивает на этом, считая, что, при прочих равных, спрос на деньги  (желаемый населением денежный запас) представляет собой устойчивую долю  номинального валового национального продукта, в отличие от кейнсианской  модели, где спрос на деньги носит неустойчивый характер в силу  существования спекулятивных моментов (так называемых мотивов предпочтения  ликвидности).

Уравнение Фридмена.

Одно из принципиальных отличий взглядов Фридмена от  взглядов Кейнса состоит в его убеждении, что уровень процентной ставки не  зависит от величины денежной массы (по крайней мере в долгосрочном плане).

Условия долгосрочного равновесия денежного рынка, где ставке процента нет  места, выражены известным уравнением, которое получило название -  уравнение Фридмена.

Уравнение имеет следующий вид:

M=Y+P,

где М - долгосрочный среднегодовой темп роста предложения денег,

Y- долгосрочный среднегодовой темп изменения реального (в постоянных  ценах) совокупного дохода,

Р- уровень цен, при котором денежный рынок находится в состоянии  краткосрочного равновесия.

Другими словами, этим уравнением Фридмен хотел показать, что в  долгосрочном плане рост денежной массы не скажется на реальных объемах  производства, и выразится лишь в инфляционном росте цен, что вполне  укладывается в количественную теорию денег, и в более широком плане  соответствует представлениям неоклассического направления экономической  теории.

Фридмен оценивал денежно-кредитную политику как инструмент   достаточно точный, быстрый и предсказуемый по результатам.

Фридмен исходит из того, что между движением денег (темпами роста   денежной массы) и динамикой валового национального продукта   существует достаточно тесная корреляционная связь. Ускорение или замедление темпов роста денежной массы сказывается на развитии деловой активности, циклических колебаниях производства.

Рост предложения денег ведет к их «удешевлению» (снижается   процентная ставка). Становится выгодным брать кредит, расширяется спрос на инвестиционные товары. С ростом капиталовложений увеличивается валовой общественный продукт, растет и занятость.

Изменения, связанные с увеличением денежного предложения, происходят не только количественные. Цены на продукцию повышаются, но повышаются неравномерно. Изменяются соотношения цен между различными группами товаров. Переключается спрос: вначале — на дешевые товары, затем — на новые товары, потом — на услуги. Ценовые изменения, изменения относительных цен, способствуют структурным сдвигам, а в итоге создают предпосылки для стабильного развития в долгосрочном периоде.

В результате саморегулирующей «работы» цен и выравнивания   покупательной способности денег устанавливается необходимая связь между денежным сектором и товарным сектором.

Итак, Фридмен исходит из того, что главная функция денег — служить финансовой основой и важнейшим стимулятором экономического  развития. Увеличение денежной массы через систему банков воздействует на распределение ресурсов между отраслями, «помогает» техническому прогрессу, способствует поддержанию экономической  активности.