Комерческий кредит

Введение 

    Кредит относится к числу важнейших категорий экономической науки. Эта тема актуальна, поскольку кредитные отношения в современных условиях достигли наибольшего развития. Необходимость коммерческого кредита обусловливается тем, что в различных отраслях хозяйства время производства и время обращения капитала не совпадают: у одних предпринимателей товар произведен и готов к реализации, тогда как другие, заинтересованные в данном товаре, не располагают наличными деньгами. В таких случаях продажа товара в кредит способствует непрерывности процесса производства, обеспечивает ускорение оборота капитала и увеличение прибыли. Коммерческий кредит обычно является краткосрочным, он предоставляется на несколько месяцев и, как правило, оформляется специальным документом - коммерческим векселем, удостоверяющим обязательство покупателя уплатить обусловленную сделкой денежную сумму в определенный срок.

    Рассмотрим  также с коммерческим кредитом  вексель, его классификацию, функции,  погашение, индоссамент, вексельный рынок в России. Что является неотъемлемой частью коммерческого кредита.

Целью написания данной курсовой работы является попытка разобраться  в том, что же такое коммерческий кредит.

Для этого нужно  решить несколько задач:

1. Понятие коммерческого  кредита, его формы и способы предоставления.

2. Развитие коммерческого  кредита.

3.Преимущества и  недостатки коммерческого кредита.

4.Правовое обеспечение  коммерческого кредита и договор.

5. Коммерческий кредит на современном этапе. 

Глава 1.

Кредит

Кредит — экономические отношения между кредитором и заёмщиком по поводу передачи временно свободной денежной суммы (стоимости) на принципах возвратности, срочности, платности. Также возможны другие условия, такие как целевое использование, обеспеченность и т. д. 

Формы кредита

1. Коммерческий кредит – кредит, предоставляемый предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Часто оформляется векселем. Цель такого кредита – ускорить реализацию товаров и получение прибыли.

2. Банковский кредит  – кредит, предоставляемый банками и др. кредитными организациями заемщикам в виде денежных ссуд. Сфера его использования шире, чем коммерческого.

3. Потребительский  кредит – кредит, предоставляемый  физическим лицам. Выступает в  форме потребительского коммерческого кредита (продажа товаров в рассрочку) и потребительского банковского кредита (ссуды на потребительские нужды).

4. Государственный  кредит – совокупность кредитных  отношений, в которых заемщиком  или кредитором выступает государство.

5. Международный кредит  – движение ссудного капитала м/у странами.

([19]с.336) 
 

Коммерческий  кредит : сущность, роль, способы предоставления.

 Коммерческий кредит можно охарактеризовать как особую форму взаимоотношений поставщика и потребителя. Особенность ее заключается в том, что сам продавец предоставляет покупателю кредит. Точнее он предоставляет отсрочку платежа по отпущенным товарам или оказанным услугам. Но это и есть кредит, а, поскольку переданная заемщику стоимость выражена в товарной форме, то и сам кредит является товарным. Происходящая при этом и упомянутая выше передача стоимости представляет не что иное, как куплю и продажу товара, т.е. коммерческую сделку, а потому и сам кредит получил название коммерческого кредита. Он предоставляется под обязательства должника (покупателя) погасить в определенный срок как сумму основного долга, так и начисляемые проценты.

    Основное  условие коммерческого кредитования – это то, что в качестве коммерческого  кредита рассматривается только кредит, предоставляемый не по самостоятельному заемному обязательству (договору займа, кредитному договору, договору о товарном кредите), а во исполнение договоров на реализацию товаров (выполнение работ, оказание услуг).

    Применение  коммерческого кредита требует  наличия у продавца достаточного резервного капитала на случай замедления поступлений от должников.

    Выделяют  несколько основных способов предоставления коммерческого кредита:

• вексельный способ;
• открытый счет;
• скидка при условии оплаты в определенный срок (сконто);
• сезонный кредит («фрэнчайз»);
• консигнация.

    При вексельном способе покупателю передают коммерческие товаро-распорядительные документы после акцепта. Такой способ коммерческого кредитования стал  наиболее распространенным.

    Согласно  договору об открытом счете, однажды принятому обеими сторонами, покупатель может делать периодические закупки без обращения за кредитом в каждом отдельном случае. Обычный порядок осуществления сделки таков: когда покупатель заказывает товар, он немедленно отгружается, а платеж за него производится в установленные сроки после получения счета. В обусловленные контрактом сроки (раз в полугодие, квартал, месяц) покупатель погашает свою задолженность по открытому счету. Проценты за пользование кредитом по открытому счету, как правило, не взимаются, а если и взимаются, то невысокие. Открытый счет существует обычно во взаимоотношениях постоянных контрагентов. При этом фирмы выступают попеременно в качестве продавцов и покупателей, что является одним из способов обеспечения сторонами платежных обязательств. Открытый счет широко используется между фирмами и филиалами, с брокерами, при многократных поставках однородного товара, особенно мелкими партиями.

    Скидка  при условии оплаты в определенный срок (сконто) предусматривает условие, что если платеж будет произведен покупателем в течение оговоренного в контракте периода после выписки счета, то из цены будет вычтена скидка. В противном случае, вся сумма должна быть выплачена в установленный срок. Величина сконто, исчисляемая в процентах, дифференцируется в зависимости от указанного срока и ориентируется на существующий уровень процентных ставок.

    Сезонный  кредит («фрэнчайз») обычно применяется в производстве игрушек, сувениров и других изделий массового потребления. Этот способ разрешает розничным торговцам покупать товары в течение всего года с целью организации необходимых запасов перед пиком сезонных продаж и позволяет отсрочить платеж производителю до конца распродажи. Например, производители игрушек разрешают торговцам закупать игрушки за несколько месяцев до Рождества, а платить за товар - в январе-феврале. Существенное преимущество при этом способе - возможность выпуска продукции без дополнительных расходов на складирование, хранение и т.д.

    Консигнация - способ, при котором розничный торговец может просто получить товарно-материальные ценности без обязательства. Если товары будут проданы, то будет осуществлен и платеж производителю, а если нет, то розничный торговец может вернуть товар производителю без выплаты неустойки. Консигнация обычно применяется при реализации новых, нетипичных товаров, спрос на которые трудно предположить. Примером может служить практика производства и продажи новых учебников для институтов. Книгоиздатели посылают свои книги в институтские магазины с условием их возврата, если они не будут куплены.

    Естественно, что любой из этих способов может  быть наиболее эффективным в конкретных рыночных условиях. Выбор наиболее адекватного сложившимся условиям способ - главная задача кредитной политики каждой корпорации.

([19] c.340-343) 
 

ФОРФЕТИРОВАНИЕ: ПОНЯТИЕ, ЗАДАЧИ, МЕХАНИЗМ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ

   Операцией, сходной с факторингом, является форфейтинг  - форма банковского кредита продавцам, применяемая чаще всего во внешнеторговых операциях и предусматривающая приобретение права требования по оплате поставок товаров и оказанию услуг, принятия риска исполнения этих требований и их инкассирование. Банк (форфейтор) выкупает у экспортёра (продавца) денежное обязательство импортёра (покупателя) об оплате купленного товара сразу же после его поставки и сам производит полную или частичную оплату стоимости товара экспортёру. В последующем денежные средства банку-форфейтору в оплату товара перечисляет импортёр, покупатель. За досрочную оплату банк-форфейтор взимает с экспортёра проценты. Форфейтинг, в отличие от факторинга, является однократной операцией, связанной с получением денежных средств путём перепродажи приобретённых прав на товары и услуги.

   Возникновение операции форфетирования относится к периоду существенных изменений в структуре и конъюнктуре международной торговли в конце 50-х - начале 60-х годов 20 века, когда условия реализации продукции постепенно из рынка продавца превратились в рынок покупателя. Это время характеризуется постепенной отменой торговых ограничений, возникших в период политики "холодной войны" в начале 50-х годов. Возобновление активных торговых взаимоотношений западноевропейских государств с социалистическими странами, повышение значения их торговли с развивающимися странами Азии, Африки и Латинской Америки поставили перед западноевропейскими экспортёрами ряд дополнительных финансовых проблем. Кроме того, активизация действий западноевропейских стран на новых рынках сбыта пришлась на период роста производственных инвестиций фирм-экспортёров, что в значительной мере ограничило собственные возможности экспортёров по предоставлению покупателям среднесрочных и долгосрочных коммерческих кредитов. Дело в том, что структура финансовых операций на традиционных денежных рынках не отвечала их возросшим потребностям в заёмных средствах и условиям привлечения последних. В результате в начале 60-х годов и возник феномен "форфейтингого кредитования" как один из путей удовлетворения возросших потребностей в предоставлении международного кредита.

Характерные черты  форфетирования представляется возможным сформулировать следующим образом: взаимосвязь с реальными торговыми операциями; форфетируемая задолженность оформляется средне - или долгосрочным платёжными обязательствами, например, простыми векселями; кредитование осуществляется на дисконтной основе, т.е. путём учёта упомянутых платёжных обязательств ; процентная ставка по предоставляемым кредитам является фиксированной; кредитование осуществляется преимущественно на долгосрочной основе (как правило, на срок от одного до пяти лет); чаще всего форфетирование связано с продажами машин, оборудования и других товаров инвестиционного назначения.([5] с.17)

   К числу общих вопросов, решаемых при форфетировании, относятся:

а) порядок погашения  кредита. Покупатель товара, получивший долгосрочный кредит на оплату поставленных товаров, как правило, стремится равномерно распределить его погашение в течение всего срока кредита, добиваясь тем самым рассредоточения во времени числящейся у него на балансе задолженности. В результате этого происходит сокращение среднего срока кредита в целом и некоторое снижение тех рисков, с которыми сопряжено его предоставление для кредитора. Погашение возникающей задолженности несколькими равными платежами принято считать наиболее приемлемой формой погашения. В тех случаях, когда задолженность оформлена простыми векселями, погашение задолженности достигается путём выписки партии векселей с разными сроками платежа, как правило, распределёнными через шестимесячные интервалы. В результате форфетируемый "портфель" платёжных обязательств может, например, включать 10 простых векселей, выписанных на равные суммы, причём срок платежа по первому из них наступит через шесть месяцев после даты отгрузки товаров, а по последнему - через пять лет от той же даты;

б) учёт векселей. Векселя  должны быть индоссированы (т.е. иметь передаточную надпись) поставщиком товара в пользу банка-форфейтора, который затем вычитает стоимость предоставляемого финансирования за весь период действия кредита из совокупного номинала выписанных векселей, а разницу выплачивает поставщику немедленно. С точки зрения поставщика товара сделка полностью завершена, поскольку ему оплачена вся стоимость поставленных им товаров. Таким образом, он освобождён от каких бы то ни было обязательств в отношении остающейся непогашенной задолженности покупателя, так как в передаточную надпись (индоссамент) включена оговорка "без оборота на меня" ("без права обратного требования"). Банк-форфейтор же сохраняет учтённые им обязательства в своём "портфеле" и может предъявить их к оплате по очереди, т.е. по мере наступления соответствующих сроков платежей, либо может привлечь ограниченное число институциональных или частных инвесторов к участию (на аналогичных условиях) в более крупных сделках.

([5] с.17-19) 

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ  ПОЛИТИКА РОССИИ

Основы и принципы  денежно-кредитной политики должны содержать и обеспечивать:

- низкую инфляцию (ниже 3%);

- эффективное функционирование  финансовой системы;

- эффективное функционирование  финансовых рынков, включая кредитный,  фондовый и страховой рынки;

- стабильность банковской системы;

- достижение оптимального  соотношения денежной массы и  ВВП;

- регулирование ставки  рефинансирования  ЦБ и процентных  ссудных ставок  с целью поддержания  стабильного роста ВВП;

-стабильный курс  национальной валюты и выполнение ею всех функций денег;

- достижение ее  полной конвертируемости;

- приоритетное развитие  безналичной формы расчетов;

- совершенствование  платежной системы.

Индикаторами эффективности  денежно-кредитной политики служат индексы и темпы прироста инфляции, приток  (или отток) инвестиционного капитала, стабильность курса национальной валюты, объем валютных резервов, включая золотовалютные резервы ЦБ, и их эффективное использование, темпы прироста ВВП, доли активов, капитала и кредитов банковской системы относительно ВВП, доля совокупных прямых инвестиций в экономику относительно ВВП и др. 

Денежно-кредитную  политику осуществляет в соответствии с законодательством Банк России при участии Минфина РФ.

Финансовую и денежно-кредитную  политику в России можно разделить на три этапа:

1   -  период  гиперинфляции и очень высокой  инфляции  в 1992-1996 годах;

2 -   период  снижающейся,  но высокой инфляции в 1996-1998 гг. (до дефолта);

3 -  период после  дефолта (после 1998 года). 

В период гиперинфляции 1992-1996 годов какая-либо последовательная денежно-кредитная политика фактически отсутствовала. Это был начальный этап трансформационного периода. И все его проблемы и неудачи сказались на финансовой и денежной системах страны. Совокупность их привела к очень высокой инфляции и общей неустойчивости финансовой системы страны. Основными инструментами Банка России, которые он использовал в денежно-кредитной политике в этот период, были ставка рефинансирования (очень высокая - до 200-210% в 1993-1995 гг.), норма обязательных банковских резервов, регулирование валютного курса (включая административные меры), государственные ценные бумаги ГКО и международные государственные заимствования. 

В 1996-1998 гг. (до дефолта) ЦБ и правительство проводили  направленную политику по снижению уровня инфляции. Для этого использовались следующие основные инструменты:

- внешние заимствования,  включая выпуски государственных  ценных, и кредиты МВФ;

- внутренние заимствования   с помощью государственных ценных  бумаг ГКО и ОФЗ;

- ставка рефинансирования;

- валютный коридор  для курса рубля. 

После дефолта и  падения курса рубля более  чем  в 4 раза Банк России проводил политику:

- стабилизации денежно-кредитной  системы;

- реструктуризации  и повышения эффективности банковской  системы;

- роста золотовалютных   резервов;

- соответствующего  роста денежной массы за счет  покупок валюты Банком России  на внутреннем рынке;

- осторожной политики  государственных заимствований;

- политики сокращения  государственного долга;

- дорогих кредитов;

- снижения оттока  частного капитала;

- повышения инвестиционной  привлекательности страны;

- выполнения всех  своих международных финансовых  обязательства;

- сбалансированности  федерального бюджета;

- постепенного снижения  инфляции;

- стабилизации валютного  курса рубля;

- использования комплекса финансовых и административных инструментов для этих целей. 

Проведению подобного  курса способствовали:

- накопленный опыт  и знания;

- высокие мировые  цены на экспортируемое сырье,  и, соответственно, значительные  поступления валюты в страну;

-  падение курса рубля в результате дефолта, что привело к дополнительному росту экспорта;

- оживление реального  сектора экономики за счет  снижения импорта;

- дискредитация политики  неограниченных государственных  заимствований и проведение новой  осторожной политики в этом направлении;

- введение ряда  ограничений на валютные операции. 

Денежно-кредитная  политика Банка России после дефолта  была ориентирована на поддержание  финансовой стабильности и формирование предпосылок, обеспечивающих устойчивость экономического роста страны. Банк России способствовал снижению процентных ставок, инфляционных ожиданий и темпов инфляции. Это привело к некоторому укреплению реального валютного курса рубля и стабильности финансовых рынков. 

В результате денежно-кредитной  политики и политики валютного курса, проводимой Банком России, золотовалютные резервы РФ увеличились до 400 млрд. долл. в мае 2007 года (с 12 млрд. долл. в 1998г.),  стабилизировался обменный курс. 

С целью повышения  информационной прозрачности в функционировании платежной системы Банком России была введена международная отчетность кредитных организаций и территориальных учреждений Банка по платежам.

В 2003 г. Банк России приступил  к реализации проекта по усовершенствованию банковского надзора и пруденциальной отчетности за счет внедрения системы международных стандартов (МСФО).

Банк России совершенствует методы банковского регулирования  и надзора в направлении развития риск-ориентированного банковского  надзора. Он разработал и внедрил  ряд документов, ограничивающих возможности фиктивной капитализации банков. 

В декабре 2003 г. был  принят Федеральный закон «О страховании  вкладов физических лиц в банках Российской Федерации». В нем были определены правовые, финансовые и  организационные основы функционирования системы обязательного страхования частных вкладов в коммерческих банках.

В настоящее время  в системе страхования вкладов  участвует подавляющее большинство  банков. В них сосредоточено почти 100 %  всех вкладов физических лиц, размещенных в банковских учреждениях  РФ. 

  Вместе с тем, не решены пока следующие важнейшие проблемы, находящиеся в компетенции Банка России.

1. Сохраняется высокая  инфляция, ее темпы прироста в  2003-06 гг. составили 10-12%.

2. Сохраняется высокий  уровень нестабильности движения  капитала из страны. Чистый вывоз частного капитала в 2000-04 гг. был отрицательным. В 2005 году, впервые чистый отток частного капитала сменился на небольшой чистый приток в 700 млн. долл. В 2006 г. чистый приток частного капитала составил значительную величину - 41,6 млрд. долл., в 2007 эта тенденция сохранилась. Рост чистого притока капитала связан с высокими доходами от экспорта за счет высоких цен на сырьевые товары и огромных заимствований государственными монополиями и крупнейшими частными российскими компаниями за рубежом. Однако приток капитала за счет высоких цен на сырьевые товары нестабилен. Рост же иностранных долгов госкомпаний (Роснефть, Газпром, Сбербанк, Внешторгбанк и др.) несет определенную угрозу национальной безопасности страны и увеличивает общий долг страны перед нерезидентами. Из общей суммы внешнего долга страны  в 309,7 млрд. долл. на 1.01.2007г. по данным Банка России 260,6 млрд. составляют долю корпораций и коммерческих банков. И основная часть этого долга приходится на государственные компании.

3. Доля долгосрочных  кредитов коммерческих банков  пока значительно ниже, чем в  развитых странах и не играет  существенной роли в инвестициях  (по причине высоких процентных  ставок).

4. Основной механизм  инфляции - рост денежной массы  за счет покупки Банком России иностранной валюты - главный дестабилизирующий фактор для денежной системы и один из основных факторов, снижающих инвестиционную привлекательность страны. Банк России пока не нашел безинфляционного механизма увеличения золотовалютных резервов и их эффективного хранения и использования.

5. Национальная валюта - рубль -  пока не выполняет  все свои функции денег, в  частности, как средства сохранения  стоимости сбережений в силу  высокой инфляции, низких процентных  ставок по депозитам и других  сопутствующих факторов.

6. Высокая инфляция  в совокупности с курсом укрепления  рубля относительно доллара привела  к тому, что ни рубль, ни доллар, ни евро, помещенные в банк, не  являются пока в России средством  сохранения стоимости  сбережений  населения, которое по указанным причинам вообще лишено подобной возможности. Не решают данной проблемы и банковские сберегательные сертификаты. Процентные ставки по ним совпадают с таковыми по срочным вкладам. Все это означает, что Банк России и Правительство РФ косвенно покрывают часть результатов своей неэффективной финансовой и экономической деятельности за счет сбережений населения, которые постоянно обесцениваются (напомним, что в государственном Сбербанке хранится около 56% вкладов населения).

7. Ежегодно планируемая  правительством высокая инфляция (план ежегодно «перевыполняется») подогревает инфляционные ожидания, недоверие к властям и провоцирует ежегодную инфляцию, выше плановой. Фактически, федеральные власти ежегодно планируют высокий дополнительный инфляционный налог на доходы населения.

8. Инвестиционные  кредиты в национальной валюте  пока невыгодны для реального  сектора экономики. Эквивалентные  процентные ставки по ним выше, чем по внутренним кредитам  в иностранной валюте и много  выше, чем по зарубежным кредитам. В сложившейся ситуации ведущие национальные корпорации и банки, включая Газпром, Сбербанк и Внешторгбанк, кредитуются за рубежом. Основная причина кредитования за рубежом - низкие процентные ставки - ниже 10%. 

Это приводит:

1) к снижению возможностей  для развития финансовой и банковской системы РФ. Даже госбанки кредитуются за границей. При наличии огромных запасов валюты в стране не организован кредитный процесс для целей инвестирования экономики;

2) к росту реального  совокупного государственного долга.  По обязательствам госбанков и госмонополий солидарную ответственность несет государство.       ([11] г 

Преимущества  и недостатки коммерческого  кредита

Кредит за открытым счетом имеет несколько преимуществ  сравнительно с коммерческим кредитом в вексельной форме. Во-первых, кредит в вексельной форме кое-что ограничен, поскольку вексельный кредит может предоставляться предприятиями, которые изготовляют продукцию, только предприятиям, которые их потребляют, или товаропроизводителями - торговым фирмам. Кредит за открытым счетом не имеет таких ограничений. Механизм кредитования и расчетов за открытым счетом чаще всего применяется во взаимных встречных поставках предприятий. На открытом счету отображаются взаимные финансовые требования и обязательства, происходит зачет таких требований и обязательств, что кое-что уменьшает платежные риски. Во-вторых, такая система кредитования и расчетов более простая в техническом отношении сравнительно с вексельной формой.

Ныне механизм коммерческого  кредита существенным образом изменился. Значительно раздвинулись его границы. Если в начале нынешнего столетия коммерческий кредит функционировал преимущественно в области торговли, то ныне его используют практически все промышленные компании и торговые фирмы. Благодаря нему финансируется сбыт не только больших, а и мелких партий товаров.

С целью ускорения  реализации товаров и преобразование товарного капитала на денежный применяют  такой способ предоставления коммерческого  кредита покупателям, как торговые скидки из покупной стоимости товара (сконто).

Такой способ предоставления коммерческого кредита заключается  в том, что предприятиям-покупателям  предоставляется скидка при условии  оплаты товара в определенный срок. Если оплата осуществлена покупателем  своевременно, то цена товара уменьшается на сумму торговой скидки. Размер скидки предприятие-кредитор определяет самостоятельно. В зарубежной практике она представляет, как правило, 1-3% стоимости товара.

Величина сконто определяется в процентах, дифференцируется в  зависимости от срока оплаты кредита и ориентируется на действующий уровень процентных ставок.

Предприятия с готовностью  предоставляют покупателям сконто, поскольку стоимость товара большей  частью калькулируется так, что сумма  отсроченных платежей (т.е. проценты за предоставленный кредит) входит в цену товара. Если же оплата происходит раньше, то заказчику товара предоставляется скидка в форме сконто.

Сезонный кредит применяется  предприятиями с целью создания необходимых запасов в период проводки сезонной распродажи и дает возможность производителю отсрочить платежи до конца распродажи. Преимущество такого кредита заключается в том, что предприятия могут выпускать продукцию без дополнительных расходов на складирование и хранение.

Консигнация - применяется  большей частью за реализации новых товаров, спрос на которые тяжело предусмотреть. Суть консигнации заключается в том, что розничная торговля может получать материальные-товарно-материальные ценности без конкретного обязательства. Это означает, что оплата производителю осуществляется только при условии реализации товара. Когда спроса на новый товар не будет, товар возвращают  предприятию-производителю. 

Предприятиям и  организациям разрешено осуществлять снабжение продукции, выполнение работ  и предоставление услуг в кредит, используя для оформления таких соглашений векселя:

1. Трассант передает  вместе с товаром и выставленный  на него вексель (тратту) трассату. Трассат ставит на векселе  под словом "Акцептовано" или  "Принимаю" свою подпись, т.е.  дает согласие на оплату. Это  действие называется акцептованием. 2. Акцептованный вексель трассат возвращает трассанту. 3. Трассант передает этот вексель ремитенту (получателю). 4. Ремитент, т.е. последний собственник векселя, предъявляет его к оплате.