Коммерческие векселя и особенности их обращения в РФ

российская  федерация

министерство  образования и науки

ГОУ ВПО  «Орловский государственный университет»

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ  И УПРАВЛЕНИЯ

КАФЕДРА ПРИКЛАДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ  ДИСЦИПЛИН

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

на тему «Коммерческие векселя и особенности их обращения в РФ»

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

студентка 311 гр.

Сурженко М.А.

 

Проверил:

доц. Лесовой В.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Орел 2011

                                      СОДЕРЖАНИЕ

 

 

Введение………………………………………………………………3 

 

Глава 1. Общая характеристика векселя……………………………5

1.1. Понятие векселя и история  его развития………………………5

1.2. Виды векселей…………………………………………………....8

1.3. Обязательные реквизиты векселя………………………………15

 

Глава 2. Вексельное обращение в  РФ……………………………….19

2.1. Состояние вексельного рынка в период 2007-2011 годов…….19

2.2. Анализ рынка векселей Сбербанка……………………………..25

 

Глава 3. Проблемы и перспективы  развития вексельного рынка….30

3.1. Проблемы на вексельном рынке………………………………...30

3.2. Перспективы развития  вексельного рынка……………………..35

 

Заключение…………………………………………………………….40

 

Список использованной литературы…………………………………42

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Ни один из инструментов современного финансового рынка, кроме  самих денег во всех многочисленных проявлениях их экономических функций, не может сравниться по своей истории и значению с векселем. Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчетов: вытеснению из денежного обращения металлов — золота и серебра, замене эквивалентов менового оборота бумажными символами.

Вексель – один из наиболее известных финансовых инструментов, издавна применявшихся как удобное  средство для оформления расчетных  отношений, в качестве средства платежа, а также как средство получения  кредита, предоставляемого продавцом  покупателю в товарной форме в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары, и широко используемых в наше время.

Первоначально отношения  между участниками вексельных операций были доверительными. Простой вексель исконно воспринимался на Руси не иначе, чем просто обещание уплатить деньги и применялся как документ, оформляющий заемные отношения. Вексель является действенным рыночным инструментом, обеспечивающим исполнение обязательств и своевременный возврат долгов.

Актуальность выбора темы объясняется тем, что вексельное обращение становиться особенно уместно в наше время взаимных неплатежей. Благодаря некоторым преимуществам, векселя остаются одним из наиболее удобных инструментов для привлечения краткосрочных денежных ресурсов с целью пополнения оборотных средств и покрытия кассовых разрывов.

Данная курсовая работа состоит из введения, трех глав и заключения. В первой главе рассказывается об истории возникновения и развития векселя, основных реквизитах векселя и их видах. Вторая глава посвящена освещению состояния вексельного рынка в России в 2007-2011гг. и анализу рынка векселей Сбербанка. В третьей главе рассматриваются проблемы, с которыми сталкивается вексельный рынок и перспективы его дальнейшего развития.

Целью работы является изучение теоретических основ, проблем и особенностей функционирования российского вексельного рынка, а также выявление перспектив его развития.

Достижение данной цели осуществляется через решение следующих задач:

1)изучить сущность векселя и выделить его основные признаки;

2) выделить основные виды векселей;

3) проанализировать тенденции развития вексельного рынка;

4) выделить основные проблемы вексельного рынка и пути их решения.

Объектом изучения является сам вексель. Предмет исследования – обращение векселей в России.

В качестве информационной базы использованы различные современные учебные пособия, периодические издания по теме, а также публикации ведущих специалистов в области изучения векселя и вексельного рынка России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА  ВЕКСЕЛЯ

                            

 

1.1. Понятие векселя и история его развития

 

Вексель – один из наиболее известных финансовых инструментов, дошедших из средних веков и широко используемых в наше время.

        Вексель — это первая и самая ранняя из известных в товарном мире форма ценной бумаги. Вексель в доступном понимании можно охарактеризовать как письменное долговое обязательство, составленное в определенной форме и дающее безусловное право владельцу требовать по наступлении срока его оплаты, лицом выдавшим вексель (простой вексель) или акцептовавшим его (переводной вексель) суммы оговоренной векселем.

        Самая распространенная точка зрения, касающаяся возникновения векселя - что вексель появился в Италии. Например, В.И. Снигирев отмечал, «что об итальянском происхождении векселя свидетельствует как вексельная терминология (акцепт, индоссамент), так и то, что древние вексельные документы написаны на итальянском языке и вексельные сделки находятся в связи с деятельностью итальянских менял».

        Появление векселя в XII – XIII вв. – вызвано потребностями развивающейся в тот период времени торговли, в частности ярмарочной, что и связано с необходимостью перевода денег из одной местности в другую, сопряженной в большинстве случаев с разменом монет, имеющих хождение в одном средневековом государстве на монету другого государства. В то время перевоз денежных сумм был связан не только с чисто физическими затруднениями из-за громоздкости монет, но и с большим риском их потери в пути из-за частых нападений грабителей. Кроме того, еще одним затруднением при осуществлении платежей являлось большое разнообразие монетных систем (монета находилась в обращении лишь там, где чеканилась, вывоз ее за эти пределы, как правило, не допускался, так что приобрести ее вне пределов обращения было фактически невозможно).

Указанные причины вызвали появление сделки, связанной с переводом и обменом денег и состоявшей во внесении тому или иному лицу определенной суммы денег в одном месте с обязательством последнего уплатить соответствующую сумму в другом месте монетой, имеющей хождение в этом месте, т.е. вексельной сделки.

  Первоначально вексель облекался в форму переводного письма. Сам перевод денег становился возможным благодаря разветвленной сети меняльных контор, связанных между собой по горизонтали (соглашения менял о взаимном покрытии переводных писем с последующими расчетами между собой) или по вертикали (филиальные отделения одного торгового меняльного дома). "Таким образом, лицо, имевшее в другом месте деньги и желавшее получить таковые, выдавало переводное письмо кому-либо, получив заранее от него такую же сумму денег; владелец переводного письма по прибытии на место предъявлял его лицу, у которого находились деньги, и получал их". Переводное письмо являлось прототипом переводного векселя: место платежа по переводному письму никогда не совпадало с местом его выдачи; поэтому и переводной вексель сохранял черты своего происхождения вплоть до конца XIX в.

Примером первого, дошедшего  до наших дней, векселя служит процентная расписка 1339г.:

Барталус и Ко. в  Пизе.

Во имя Господа Аминь.

Барталус и Ко. Посылает свой привет Барна из Лухи и Ко. Авиньон.

Заплатите по этому письму 20 ноября 1339г. Ландуччио Бассадраги и Ко. из Лухи 312 3/4 золотых гульденов, которые мы сегодня получили от Такредо Баначмунти и Ко., начислив 4 1/2% в их пользу, и зачислите эту сумму на наш счёт.

Выдано 5 октября 1339г.

Вексель обычно выдавался  на сравнительно непродолжительный  срок, но лицу, получившему вексель, деньги могли понадобиться до истечения  этого срока. Можно было за известное вознаграждение передать права по векселю другому лицу и получить взамен требуемые средства, однако, как правило, не иначе, как в порядке цессии, со всеми ее неудобными для нового вексельного кредитора последствиями в виде необходимости считаться с теми возражениями, которые могли выставляться должником первоначальному владельцу векселя. В связи с этими неудобствами был выработан прием для облегчения передачи прав по векселю с помощью особой передаточной надписи на векселе, которая назвалась индоссаментом. Появление индоссамента, которое относится к XVII веку, дало возможность многократно передавать вексель лицам, не имевшим никакого отношения к первоначальной сделке, результатом которой он явился. Таким образом, с течением времени практика расширила круг участников вексельного оборота и создавала принципы, которые сложились в основу вексельных правоотношений.

С течением времени утрачивали свое первоначальное значение функции  векселя как средства перевода денег, и возросла его роль в области кредитно-расчетных отношений. Индоссамент и связанная с ним возможность переуступать право требования по векселю широкому кругу лиц сделала вексель не только орудием кредита, но и удобным средством платежа. Вексель становится ценной бумагой, которая сама превращается в объект различного рода сделок.

Таким образом, в ходе исторического развития вексель  превратился в универсальный  инструмент, широко используемый в  кредитно-расчетных отношениях.

В России же вексель начал использоваться с 16 мая 1729 года с опубликования Вексельного Устава, сочиненного "ради того, что в Европейских областях вымышлено, вместо перевозу денег из города в город, а особо из одного владения в другое, деньги перевозить через письма, называемые Векселями, которые от одного к другому даются, или посылаются и та действительность, сочетаются как паче заемного письма, и приемлется так, как наличные деньги". Следующие вексельные Уставы были приняты в 1832 и 1902 гг. и являлись смешением вексельного права Германского и Французского, значительно оживив вексельное обращение в России. В ту пору существенным отличием от иностранных векселей была долгосрочность (до 12 мес.) российских векселей, в отличие максимального 3-х месячного срока западных обязательств.

Важнейшим международно-правовым актом, регламентирующим вопросы вексельного обращения, является Конвенция о единообразном законе о переводном и простом векселе, участником которой раньше был СССР, а теперь в порядке правопреемства его место "унаследовала" Россия. Конвенция подписана в Женеве 7 июня 1930 г. Согласно статье 1 данного международно-правового акта страны участницы Конвенции, именуемые Высокими Договаривающимися Сторонами, приняли на себя обязательство "ввести в действие на своих территориях по принадлежности либо в одном из его подлинных текстов, либо на своих национальных языках единообразный закон, составляющий Приложение 1 к "Конвенции", то есть Единообразный закон о переводном и простом векселе.

В современном понятии  вексель согласно ГК РФ  ст. 815 «Вексель» : в случаях, когда в соответствии с соглашением сторон заемщиком выдан вексель, удостоверяющий ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы, отношения сторон по векселю регулируются законом о переводном и простом векселе.[20]

 

1.2. Виды векселей

 

Вексель является не только удобной формой расчета, но и видом  коммерческого кредита, так как  оплата по векселю происходит не сразу, а через определенное время, в течение которого сумма по векселю находится в распоряжении векселедателя.  Вексель является денежным долговым  односторонним обязательством, в котором только векселедатель обязуется уплатить указанную в нем сумму.

Класс векселей достаточно многообразен, они отличаются по эмитенту, обслуживаемым сделкам и субъекту, производящему оплату.

По признаку эмитента различают:

1) Частные векселя  – эмитируются корпорациями, финансовыми  группами, коммерческими банками или дееспособными физическими лицами.

2)Казначейские векселя  – краткосрочные долговые обязательства,  выпускаемые правительством страны  обычно при посредничестве Центрального  банка со сроком погашения обычно от 90 до 180 дней. Они регулярно поступают в обращение и занимают важнейшие позиции на денежных рынках. Покупка и продажа этих ценных бумаг на свободных денежных рынках составляет основу денежно-кредитной политики.

Вексель может обслуживать  чисто товарные или финансовые сделки.   

Товарный (коммерческий) вексель — вексель, используемый для кредитования торговых операций, когда покупатель, не обладая в момент сделки достаточной суммой денег, предлагает продавцу вместо них другое платежное средство — вексель, который может быть как его собственным, так и чужим, но имеющим передаточную надпись.

Именно товарные векселя  служат основой вексельного оборота. Особенности товарных векселей:

1) товарные векселя  выписываются на бланках единого  образца, установленных Минфином  РФ;

2) товарные векселя  используются при расчетах между предприятиями за поставку товаров, выполненные работы и услуги. Товарный вексель представляет собой дополнительное обеспечение кредиторской задолженности;

3) товарные векселя  могут выпускать юридические  лица, расположенные на территории РФ и являющиеся таковыми по действующему законодательству;

  4) сумма, на которую  выписывается вексель, отражается  в бланке векселя. В бухгалтерском  учете товарные векселя учитываются  по вексельной сумме, т.е. по  номиналу векселя.

В основе денежного обязательства, выраженного товарным векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара. В этом качестве вексель может выступать как орудие кредита с одной стороны, а с другой - выполнять функции расчетного средства, многократно переходя из рук в руки и обслуживая вместо денег многочисленные акты купли-продажи товаров.

Финансовый вексель  отражает отношение займа денег  векселедателем у векселедержателя под определенные проценты. Посредством  финансового векселя осуществляется выдача кредита, перечисление в бюджет налогов, получение бюджетного финансирования, заработной платы, обмен валюты и т.п.

Разновидностями финансового  векселя являются:

1)Бронзовый вексель  – это вексель, за которым  не стоит реальная сделка, нет никакого реального финансового обстоятельства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее в сделке является вымышленным. Цель такого векселя – получить под него деньги в банке либо использовать для погашения долгов по реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам.

2)Дружеский вексель – выдается одним лицом другому без намерения векселедателя произвести по нему платеж, а лишь с целью изыскания денежных средств путем взаимного учета этих векселей в банке. Обычно дружескими векселями (на равные суммы, сроки) встречно обмениваются два реальных лица, находящиеся в доверительных отношениях, для того, чтобы потом учесть или отдать под залог в банке, получив под него реальные деньги, или совершить платеж за товары.

Бронзовые и дружеские  векселя возникают при затруднительном финансовом положении “кредитора” или при проведении им мошеннической операции. Такие векселя фальсифицируют денежный оборот, провоцируя налоговые неплатежи. В России бронзовые и дружеские векселя запрещены.

3) Банковский вексель – это одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка – эмитента векселя уплатить векселедержателю указанную в векселе сумму в установленный срок, т.е. вексель, плательщиком по которому выступает банк.

4) Обеспечительский вексель  - когда задолженность существует уже длительное время, а заемщик не обязателен и ненадежен, от него может быть потребован обеспечительский вексель. В данном случае вексель используется как обеспечение ссуды. Вексель хранится на депонированном счете заемщика и не предназначается для дальнейшего оборота. Если платеж совершается в срок, то вексель погашается, в  противном же случае банк получает право собственности на вексель и предъявляет его должнику к оплате.

Все выпускаемые векселя  делятся на две большие группы: простые и переводные.

Простой вексель (соло-вексель) — это безусловное долговое обязательство должника (векселедателя) уплатить кредитору (векселедержателю) определенную сумму денежных средств в определенном месте и в установленные сроки или по приказу кредитора перечислить средства третьему лицу. Простой вексель появляется обычно в результате товарной сделки, когда покупатель товара не имеет в момент поставки необходимых денежных средств и вместо денег выписывает данный вексель, по которому он обязуется заплатить продавцу требуемую им сумму денег через какой-то промежуток времени в будущем. По прошествии этого времени векселедержатель предъявляет вексель покупателю (т. е. должнику по данному векселю), который платит указанную сумму денег и в обмен получает вексель («гасит» его). Простой вексель обычно выписывает должник на имя своего кредитора и передает его последнему.

Отличительной чертой простого векселя является то, что должником  всегда является лицо, выписавшее вексель, т.е. векселедатель. Держатель векселя может использовать его в расчетах со своими контрагентами, переводя свою задолженность на векселедателя.

Переводной вексель - это поручение (приказ) кредитора, обязывающее должника оплатить обозначенную в векселе сумму в указанный срок третьему лицу. Переводной вексель связан с «переводом» долга с одного лица на другое. Обычно тот, кто выписывает переводной вексель (векселедатель), является одновременно кредитором одного лица и должником другого лица. В переводном векселе векселедатель требует, чтобы тот, кто ему должен, заплатил бы не ему самому непосредственно, а напрямую его кредитору.

Переводной вексель  имеет итальянское название «тратта» (что в переводе и означает «передача»), а векселедатель называется трассантом, должник по векселю — трассатом, векселедержатель (получатель по векселю) — ремитентом.

Особенностью выпуска  и обращения переводного векселя  является то, что он не может служить  простым средством платежа. Ремитент, получая вексель, не уверен, что указанный  в нем трассат произведет оплату. Поэтому первоначально необходимо убедиться, что должник согласен оплатить вексельную сумму. Для этого вексель направляется трассату для акцепта.

Акцепт - это письменное согласие на выполнение обязательств по векселю. Свое согласие трассат подтверждает надписью на лицевой стороне векселя. Следует отметить, что владелец векселя может передать его другому лицу и без акцепта плательщика. Однако неакцептованный вексель пользуется значительно меньшей популярностью по сравнению с векселями, по которым получен акцепт плательщика. Акцепт может быть полным или частичным.

Частичный акцепт означает, что должник согласен выплатить  только часть суммы. Следовательно, другая часть суммы платежа остается неакцептованной. Векселедержатель должен согласиться с частичным акцептом и направить протест против неакцептованной суммы. Таким образом, векселедержатель имеет право предъявить регрессивные требования ко всем обязанным по векселю лицам. Данный порядок предусмотрен Женевской конвенцией. Полный акцепт означает, что трассат полностью выплатит указанную в векселе сумму в установленные сроки.

Вексель может быть предъявлен к акцепту в любое время, начиная  со дня его выдачи и до даты наступления  платежа. Допускается предъявление векселя к акцепту и после  истечения срока платежа.

В случае отказа плательщика от акцепта предъявленного векселя или отказа от осуществления платежа уже акцептованного векселя векселедержатель имеет право опротестовать вексель, т.е. предъявить регрессивные требования к предыдущим владельцам векселя, чьи подписи стоят на индоссаментах.

Переход векселя от одного лица к другому осуществляется путем  совершения на оборотной стороне  векселя передаточной надписи, которая  называется индоссаментом. Лицо, совершающее  передаточную надпись, называют индоссантом, а лицо, получившее в результате этой надписи вексель в свое пользование - индоссатом. В зависимости от объема сведений, содержащихся в передаточной надписи, различают несколько видов индоссаментов.

Во-первых,  индоссамент  может быть бланковым, именным или  препоручительным. При бланковом индоссаменте в передаточной надписи не указывается лицо, по приказу которого должен быть совершен платеж. В этом случае вексель считается выданным на предъявителя. Индоссант подписывает вексель и передает его новому владельцу. Если происходит дальнейшая передача векселя, то переход осуществляется путем простого вручения без новой передаточной надписи. Вексель на предъявителя можно сделать именным, если в передаточной надписи указать лицо, по приказу которого совершается платеж.

Именной (полный) индоссамент означает, что при совершении передаточной надписи в векселе указано лицо, которому он передается. В этом случае мы имеем именную ценную бумагу.

Препоручительный индоссамент  совершается с целью доверить лицу, указанному в передаточной надписи, произвести определенные операции. Обычно поручение дается банку на получение денежных средств от плательщика, на осуществление протеста при неплатеже, на передачу векселя в залог и т.д. Получатель векселя по препоручительному индоссаменту не становится собственником векселя, он только выполняет указанное в передаточной надписи поручение. Все дальнейшие индоссаменты на векселе тоже могут быть только препоручительными.

 Во-вторых, индоссамент  может быть полным или частичным.  Полный индоссамент переносит на индоссата все права по векселю. Частичный индоссамент переносит только часть прав. По российскому законодательству частичный индоссамент запрещен.

В-третьих, индоссамент  может быть оборотным и безоборотным. Совершая оборотный индоссамент, векселедержатель не делает никаких оговорок по поводу векселя. Это означает, что в случае регресса он полностью отвечает по вексельным обязательствам.

Безоборотный индоссамент  совершается с определенной оговоркой  «без оборота на меня», т. е. в случае неакцепта или неуплаты должником вексельной суммы лицо, совершившее безоборотный индоссамент, снимает с себя ответственность по вексельным обязательствам. В этом случае солидарную ответственность по векселю несут все лица, сделавшие оборотный индоссамент. Передаточная надпись обычно делается на оборотной стороне векселя. В ряде случаев, если предполагается, что вексель будет иметь много передаточных надписей, то для индоссаментов делается дополнительный лист, который называется аллонжем.

 

 

1.3. Обязательные реквизиты векселя

 

Вексель является письменным документом. Переводной и простой вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе). Только письменная форма документа, отвечающая всем требованиям вексельного закона, может породить вексельные правоотношения. Это условие относится как к составлению векселя, так и ко всем последующим действиям, совершаемым в процессе обращения векселя – переуступке векселя по индоссаменту, акцепту и др. Каждый из этих актов, чтобы приобрести юридическую силу должен быть оформлен в письменном виде либо на самом векселе, либо, в отдельных случаях, допускаемых законом, отдельным актом. [7]

Вексельные реквизиты - совокупность обязательных данных, вносимых в вексель. При отсутствии хотя бы одного из обязательных реквизитов документ не может быть признан векселем.

Обязательные реквизиты  простого векселя:

1) наименование — простой  вексель;

2) ничем не обусловленное  обязательство оплатить вексельную  сумму;

3) место платежа;

4)срок платежа;

5)  наименование и  адрес получателя платежа, которому или приказу которого он должен быть совершен;

6) место платежа;

7) место и дата составления  векселя;

8)  подпись векселедателя. 

Обязательные реквизиты  переводного векселя:

1) наименование — переводной  вексель;

2)  безусловное требование  уплатить по векселю вексельную сумму;

3) срок платежа;

4)  наименование и  адрес получателя платежа;

5) место платежа;

6)  подпись векселедателя;

7) место и дата составления;

8) наименование и местонахождение  плательщика.

Вексельная сумма - один из реквизитов векселя. Вексельная сумма должна быть математически определенной, выраженной в денежных единицах или иных вещах, определенных родовыми признаками: ее обозначение должно быть помещено в самом тексте векселя.

Валюта векселя - наименование денежной единицы, в которой выражена сумма векселя. Обычно в международном обороте в качестве валюты векселя используется валюта кредитора или валюта должника.

Вексельная метка - наименование документа словом "вексель", включенным в сам текст документа на том языке, на котором документ составлен.

Вексельная дата - отметка, помещаемая обычно в левом верхнем углу документа, о дате и месте его составления. Дата составления векселя отражается в документе в виде так называемой вексельной даты. При отсутствии даты составления документ не считается векселем.

Место составления векселя - при отсутствии его указания местом составления считается место, обозначенное рядом с наименованием векселедателя. При отсутствии и такого указания документ не имеет силы векселя.

Место платежа - при отсутствии его указания местом платежа считается место, обозначенное: в переводном векселе - рядом с наименованием плательщика, в простом - в качестве места составления векселя, либо рядом с наименованием (подписью) векселедателя. При отсутствии и одного из двух последних указаний документ не имеет силы векселя.

Подпись на векселе - элемент всякой надписи на векселе, порождающей вексельное обязательство. Всякая подпись на векселе должна выполняться с соблюдением той степени точности и тех мер предосторожности, которых потребует кредитор, непосредственный контрагент по вексельному обязательству, создаваемому данной подписью. Подложная или поддельная подпись не связывает вексельным обязательством то лицо, от имени которого подпись якобы поставлена, но налагает ответственность по векселю на лицо, учинившее эту подпись. Подпись векселедателя проставляется после полного наименования и местонахождения векселедателя в правом нижнем углу векселя и только рукописным путем. Без подписи вексель считается недействительным. Если вексель выписывается юридическим лицом, то необходимо наличие печати организации и двух подписей — директора и главного бухгалтера.

Ремитент - получатель денег по переводному векселю, лицо, в пользу которого выписан переводной вексель. В качестве ремитента может выступать как третье лицо, так и векселедержатель. Указание ремитента - обязательный реквизит векселя по Женевскому Единообразному закону о простых и переводных векселях.

Срок платежа - значение этого реквизита  состоит в том, что с наступлением срока платежа возникает право держателя требовать платеж по векселю, от срока платежа начинается исчисление других вексельных сроков. В частности, В.А. Галанов в своей работе отмечает, что вексельным законодательством разрешаются следующие сроки платежа по векселю:

- «по предъявлении»  — такая запись означает, что  платеж производится по предъявлении  векселя. Вексель должен быть  предъявлен к платежу в течение  не более одного года со  дня его составления, но векселедатель  может оговорить сроки предъявления  к оплате (например, по предъявлении, но не ранее 1 марта). В случае просрочки вексель теряет свою вексельную силу;

- «во столько-то времени  от составления» — такая запись  означает, что оплата совершается  через определенное число дней  от даты составления векселя;