Коммерческий банк на рынке ценных бумаг

Содержание

Введение……………………………………………………………………………………………...…3

Глава 1. Возможности коммерческих банков на рынке ценных бумаг России……………………4

1.1. Универсальный подход законодательства……………………………………………………….4

1.2. Виды операции, производимых банками………………………………………………………...5

Глава 2. Банковские операций на рынке ценных бумаг…...……………………………………….13

2.1. Эмиссия ценных бумаг коммерческим банком………………………………………………...13

2.2. Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов…………………………………………14

2.3. Инвестиции банков в ценные бумаги…………………………………………………………...15

2.4. Банки как профессиональные участники рынка ценных бумаг………………………………16

Глава 3. Перспективы развития банковского законодательства и практики осуществления операции на рынке ценных…………………………………………………………………………..19

Заключение……………………………………………………………………………………………26

Список используемой литературы…………………………………………………………………..28

Введение

Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой.

Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. Коммерческие банки играют огромную роль на рынке ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность отношений, связанных с куплей, продажей и обращением ценных бумаг. Таким образом, рынок ценных бумаг - довольно широкое понятие. Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, также могут являться участниками рынка ценных бумаг.   Они выступают в роли эмитентов, инвесторов, посредников. Для осуществления инвестиционной и посреднической деятельности на рынке ценных бумаг, банкам необходима кроме основной лицензии, лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг, которую выдает Центральный Банк России.

Деятельность банков на рынке ценных бумаг многогранна, поскольку они не только традиционно являются посредниками, связывающими интересы и денежные средства эмитентов и инвесторов, но и сами активно используют финансовые инструменты для формирования собственной ресурсной базы, размещения денежных средств в высоколиквидные и доходные ценные бумаги.

Многие коммерческие банки в настоящее время имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. При осуществлении инвестирования в ценные бумаги банк, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.

В условиях рыночной экономики залогом выживания коммерческого банка является его конкурентоспособность. В связи с этим коммерческие банки активизируются на фондовом рынке путем создания всевозможных дочерних финансовых копаний и непосредственно участвуя в деятельности брокерских фирм.

Целью моей работы является рассмотрение для достижения данной цели поставлены следующие задачи:

- определить возможности  коммерческих банков России;

- определить виды операции, производимых банками;

- изучить банковские операции  на рынке ценных бумаг;

- рассмотреть перспективы  развития банковского законодательства.

Глава 1. Возможности коммерческих банков на рынке ценных бумаг России.

1.1.Универсальный подход законодательства.

Коммерческие банки как универсальные кредитно-финансовые институты являются участниками рынка ценных бумаг. В разных странах место, отводимое коммерческим банкам на рынке ценных бумаг, различно. Тем не менее, можно сформулировать некоторые общие моменты взаимодействия коммерческих банков с национальными и международными рынками ценных бумаг.

        Во  всех странах в настоящее время  доходы коммерческих банков от  операций с ценными бумагами  и инвестиционной деятельности  играют все более заметную  роль в формировании прибыли.

        Расширение  и диверсификация форм участия  коммерческих банков на рынке  ценных бумаг привели к организации  крупных финансово-банковских групп  во главе с коммерческими банками, концентрирующими вокруг себя  относительно самостоятельные структурные  подразделения – инвестиционные  фонды, брокерские фирмы, трастовые  компании, консультационные фирмы  и т.д. Создавая сеть заграничных  инвестиционно-банковских филиалов  и дочерних компаний, коммерческие  банки выходят на международный  рынок ценных бумаг. Инвестиционная  деятельность заграничных филиалов  приобретает наиболее широкие  масштабы у банков тех стран, где существуют прямые ограничения  банкам на операции с ценными  бумагами. Новой формой деятельности  коммерческих банков на рынке  ценных бумаг стало оказание  консультационных услуг по кругу  вопросов, связанных с инвестированием  капитала в те или иные финансовые  активы. Консультационное обслуживание  опирается на внутреннюю информационную  систему банков, позволяющую глубоко  анализировать соотношения между  доходами и рисками различных  активов и составлять для клиентов  алгоритмы покупки и формирования  портфеля ценных бумаг с учетом  динамики их доходности. Наиболее  разработаны в методическом отношении  и наиболее регламентированы  операции коммерческих банков  по эмиссии собственных ценных  бумаг. Инвестиционная и посредническая  деятельность менее регламентирована. Тем не менее по всем этим  направлениям банки проявляют  практически одинаковую активность.

Коммерческие банки - активные участники рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг, основанный на деньгах как на капитале, называется фондовым рынком, образующий большую часть рынка ценных бумаг.

        Возникновение  фондового рынка с ее первых  шагов подразумевало угадывание  будущего, а точнее, угадывание будущих  изменений курсов всех продаваемых  ценных бумаг.

        Правовой  статус банков позволяет им  соединять в себе функции всех  трех основных субъектов фондового  рынка: эмитента, владельца ценных  бумаг, профессионального участника.

В соответствии с Законом РФ «О банках и банковской деятельности» коммерческим банкам на фондовом рынке разрешено выпускать, хранить ценные бумаги, вкладывать средства в ценные бумаги, осуществлять куплю-продажу акций и других ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировок, управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление), выполнять посреднические функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, т.е. выступать в качестве финансового брокера, выступать участниками биржевой торговли, предлагать депозитарные услуги, трастовые операции, и осуществлять другие функции.

1.2. Виды операции, производимых банками.

Центральный  банк России обладает правом устанавливать  некоторые количественные ограничения  на указанные операции банков в виде экономических нормативов:

• ограничения размеров курсового риска;
• ограничения использования привлеченных депозитов для приобретений акций юридических лиц.

Кроме того, в соответствии с действующими правилами банк не может:

• выступать инвестиционным институтом, если в составе его привлеченных ресурсов есть средства физических лиц;
• выполнять функции инвестиционного фонда, т.е. заниматься деятельностью, связанной с выпуском акций с целью привлечения денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета и во вклады, при которой все риски, связанные с такими вложениями, доходы и убытки от изменения рыночной оценки таких вложений в полном объеме относятся на счет владельцев (акционеров) этого фонда.

Естественно, банки в праве выступать как эмитенты и инвесторы. В этом качестве они действуют без ограничений.

Особенность положения (и  преимущество) банков также в том, что они имеют собственные  ценные бумаги, которые не может  эмитировать никакой другой финансовый институт (чеки, депозитные и сберегательные сертификаты). В качестве эмитентов  банки могут осуществлять операции по секьюритизации долгов (их продаже  в форме ценных бумаг).

Крупный универсальный банк, проводящий умеренно-агрессивную политику на рынке ценных бумаг, будет иметь  чрезвычайно диверсифицированную  структуру фондовых операций и неизбежно  сформирует вокруг себя (и под своим  управлением) финансовую группу, специализирующуюся по работе с ценными бумагами.

В целом же операции банков с ценными бумагами могут быть по разным признакам (критериям) классифицированы на следующие виды и подвиды (таблица 1). 

Таблица 1. Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги как экономическая категория имеют определенные свойства и характеристики:

• ликвидность;
• доходность;
• курс;
• надежность;
• наличие самостоятельного оборота;
• потенциал прироста курсовой стоимости.

Ценные бумаги можно классифицировать также по следующим признакам:

1) по эмитентам (государственные,  частные и смешанные);

2) по степени защиты (высококлассные  и низкоклассные);

3) по форме выпуска (документарные и бездокументарные);

4) по сроку действия (срочные  и бессрочные);

5) по виду (именные и на предъявителя);

6) по объему предоставленных прав (с правом собственности, с правом управления и с правом кредитования);

7) по территории обращения (муниципальные, государственные, иностранные и общероссийские);

8) по форме получения дохода (с постоянным доходом и с точечным доходом);

9) по возможности обмена (конвертируемые  и неконвертируемые).

Основными видами ценных бумаг являются:

• акция;

• облигация;

• вексель;

• чек;

• сберегательная книжка на предъявителя;

• депозитный сертификат;

• опцион;

• фьючерс;

• коносамент и др.

        На рынке ценных бумаг существуют определенные стандарты, которые представляют собой совокупность экономических, юридических и технических требований к ценным бумагам.

К основным целям деятельности банков на рынке ценных бумаг можно отнести:

• привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной кредитной и расчетной деятельности на основе эмиссии ценных бумаг;
• получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов, а также роста курсовой стоимости ценных бумаг;
• получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;
• расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур;
• доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги, которые дают такое право и собственником которых становится банк;
• поддержание необходимого запаса ликвидности.

Что касается конкретных видов  операций, то их выбор зависит от типа политики на рынке ценных бумаг, которую выбирает для себя банк. Наиболее общие правила такого выбора приведены в таблице 2. 

Политика на рынке ценных бумаг Таблица 2.

 
         Деятельность банков на фондовом рынке России осуществляется только на основании лицензии ЦБ РФ на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В целом работа коммерческих банков контролируется ЦБ РФ и регламентируется «Законом о банках и банковской деятельности».

Анализ операций коммерческих банков с ценными бумагами РФ.

Современное общество и экономику  невозможно представить без банков. Они прочно заняли свое место в  нашей жизни. При этом банки и  банковский бизнес являются весьма специфичным  явлением. Они обеспечивают экономику  необходимыми ресурсами и помимо того, что имеют огромное экономическое  значение, играют еще и важную социальную роль.

Операции с ценными бумагами являются в современном мире неотъемлемой частью банковского бизнеса. Традиционно  они занимают существенную часть  вложений банков, как правило, по доле уступая лишь кредитам. Помимо собственных  операций с ценными бумагами банки  содействуют проведению клиентских операций, выступая посредниками и  получая комиссионный доход, а также  активно используют эти операции для привлечения ресурсов, размещая и реализуя собственные ценные бумаги.

Классификация операций с ценными бумагами.

Как уже отмечалось, существует три основные класса банковских операций с ценными бумагами - активные, пассивные и посреднические (комиссионные) операции.

К основным активным операциям с ценными бумагами относятся:

• вложения в акции с целью инвестирования;
• вложения в акции, облигации спекулятивного (краткосрочного) характера (формируют собственный портфель акций банка);
• учет векселей - покупка процентных или дисконтных векселей у их эмитента или у их держателя до наступления срока погашения с дисконтом;
• операции РЕПО - приобретение ценных бумаг по договорам с обратной продажей (одна сторона покупает пакет ценных бумаг, реже облигаций, с одновременным обязательством продать его другой стороне обратно в определенный срок по согласованной цене).

Основные пассивные операции:

• выпуск, продажа и обслуживание собственных векселей;
• эмиссия и обслуживание собственных акций;
• продажа/покупка собственных депозитных и сберегательных сертификатов.

К основным посредническим (комиссионным) операциям относятся:

• осуществление брокерского обслуживания клиентов - заключение сделок от имени и по поручению клиента на биржевом и внебиржевом рынке;
• содействие в размещении и реализации собственных клиентских ценных бумаг (облигаций, векселей);
• депозитарные (кастодиальные) услуги состоят из хранение, учета и перерегистрации ценных бумаг, осуществления корпоративных действий с эмитентами.

Сделки с ценными бумагами заключаются  на биржах или на внебиржевом рынке. На биржевом рынке заключается основной объем сделок. Поэтому далее мы рассмотрим развитие рынка и технологию проведения операций на примере биржевых торгов.

Учет операций с ценными бумагами.

В современных условиях ценные бумаги, особенно акции, существуют в основном в бездокументарной форме, в виде записи по специальным счетам - депо. Соответственно весь комплекс услуг, связанный с ведением этого учета, а также ряда специализированных дополнительных услуг, называется депозитарными услугами.  Депозитарные (кастодиальные) услуги состоят из хранения, учета и перерегистрации ценных бумаг, осуществления корпоративных действий с эмитентами. Объектом депозитарной деятельности являются ценные бумаги.

Хранение ценных бумаг в депозитарии  позволяет осуществлять при необходимости  их блокировку при передаче в залог, не перемещая их из своего депозитария. Депозитарий дает возможность в  удобной форме (выписка по счету  депо) получать детальную информацию об имеющихся ценных бумагах и месте их хранения, а также услуги по так называемым корпоративным действиям (взаимодействие с эмитентом и регистратором, участие в собраниях акционеров, получение дивидендов). Депозитарные услуги осуществляются депозитариями банков, специализированными  депозитариями (депонент-депозитарии) и так называемыми депозитариями верхнего уровня, которые ведут счета всех остальных депозитариев. В настоящее время существует два основных депозитария верхнего уровня: Депозитарно-клиринговоя компания (LRR) и Национальный депозитарный центр (НДЦ). Их роль на рынке ценных бумаг может быть сравнима с ролью Банка России по ведению корреспондентских счетов банков. Эти два депозитария осуществляют аккумулирование большинства записей по счетам учета ценных бумаг. Вне зависимости от уровня депозитарии могут оказывать услуги конечным владельцам ценных бумаг. Депозитарий банка обслуживает  клиентов и взаимодействует с  депозитариями более высокого уровня, а иногда и с регистраторами, в  которых он может иметь лицевые  счета номинального держателя бумаг (первичные счета учета ценных бумаг). В депозитарии банка осуществляются хранение и учет прав собственности  на эмиссионные ценные бумаги любых  форм выпуска: бездокументарные, документарные с обязательным централизованным хранением, документарные без обязательного хранения, а также не эмиссионные ценные бумаги, выпущенные с соблюдением установленной законодательной формы и порядка.

В целях ведения депозитарного  учета открываются счета депо депонентов (пассивные счета депо) и счета депо мест хранения (активные счета депо). Для организации учета  ценных бумаг в депозитарном учете  в рамках счета депо открываются  лицевые счета. На лицевом счете  учитываются ценные бумаги одного выпуска  с одинаковым набором допустимых депозитарных операций. В рамках счета  депо (активного или пассивного) открывается несколько аналитических  субсчетов для учета различных  состояний ценных бумаг. Отражение  операций по счетам депозитарного учета  осуществляется по методу двойной записи.

Для учета ценных бумаг счета  депо могут быть открыты на имя:

• владельца ценных бумаг;
• клиента депозитария, который не является владельцем ценных бумаг, но осуществляет хранение либо управление ими (депозитарий-депонент, доверительный управляющий);
• эмитента.

Глава 2. Банковские операций на рынке ценных бумаг.

2.1. Эмиссия ценных  бумаг коммерческим банком.

Коммерческий банк может выпускать:

- акции;

- облигации;

- депозитные и сберегательные  сертификаты;

- векселя и чеки;

- производные ценные бумаги (опционы, фьючерсные контракты, варранты).

Существует множество разновидностей указанных выше бумаг:

- эмиссионные и неэмиссионные;

- по форме заимствования - в виде документов или безналичных  записей;

- по срокам;

- по рублевому или валютному  характеру номинала;

- предъявительские или  именные;

- по способам погашения  и т.п.

Банки могут выпускать:

- долговые ценные бумаги, когда ценные бумаги выпускаются  на определенные срок с последующим  возвратом вложенных денежных  средств, например, облигации, банковские  сертификаты, финансовые векселя;

- долевые ценные бумаги, когда приобретается право собственности  на долю в уставном капитале  акционерного общества и другие  права, например, право на получение  дивидендов.

Банки могут выпускать ценные бумаги именные и на предъявителя в одной из следующих форм, определяемых в учредительных документах банка и/или решении о выпуске и проспекте эмиссии:

-документарные (банковские  сертификаты, векселя и другие  неэмиссионные - ценные бумаги, а  также эмиссионные ценные бумаги, выпускаемые в наличной форме);

- бездокументарные (эмиссионные  ценные бумаги - акции, облигации, выпускаемые  в безналичной форме);

- документарные ценные  бумаги на предъявителя (когда  права, удостоверяемые ценной бумагой, например, векселем банка, - принадлежат  предъявителю этого векселя).

Выпуски ценных бумаг банков подлежат государственной регистрации в регистрирующих органах: департаменте лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России или территориальном учреждении Банка России (Главные управления, Национальные банки).

2.2.Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов.

Банки могут осуществлять выпуск ценных бумаг - сертификаты (денежный документ-удостоверение).

Банковский сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Необходимо подчеркнуть, что депозитные и сберегательные сертификаты соответственно российскому законодательству могут выпускаться только кредитными организациями, т.е. банками.

Выпуск банковских сертификатов совершается на основании Условий выпуска и обращения банковских сертификатов, утвержденных правлением банка и прошедших в установленном порядке согласование с Банком России. Сертификаты выпускаются в рублях и иностранной валютах с любыми сроками платежа на взаимовыгодных условиях.

В зависимости от ориентации на инвестора сертификаты подразделяются на депозитные и сберегательные.

Депозитные сертификаты выпускаются для юридических лиц, а сберегательные сертификаты для физических лиц. При этом юридические лица должны быть зарегистрированы на территории Российской Федерации, а физические лица должны быть гражданами России.

Операции банков по выпуску векселей.

Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока, указанного на векселе, в определенном месте определенную денежную сумму владельцу векселя (векселедержателю) или его приказу. Векселя российских банков номинируются в рублях и иностранной валюте и выписываются юридическим и физическим лицам - резидентам РФ, и юридическим лицам - нерезидентам РФ, имеющим рублевые счета типа «Н» и «К» в уполномоченном банке.

Вексель КБ выписывается на бланке и содержит ряд обязательных реквизитов, в частности определенную денежную сумму, указанную цифрами и прописью, дату и место составления векселя, наименование первого векселедержателя, срок и место платежа, подписи двух уполномоченных лиц и круглую печать банка.

Банки выпускает следующие типы простых векселей:

- векселя с начислением  процентов на вексельную сумму (номинал) по ставке, указанной в  векселе (процентные векселя);

- векселя с процентами, включенными в номинал векселя (дисконтные);

- векселя без начисления  процентов (беспроцентные векселя).

Банки проводят следующие операции с собственными векселями:

- выпуск векселей.

- погашение векселей (платеж по векселю).

2.3. Инвестиционная деятельность банков.

Деятельность банков как инвесторов на российском рынке ценных бумаг обусловлена рядом факторов:

- низкой инвестиционной  привлекательностью значительного  числа российских предприятий-эмитентов;

- большинство российских  предприятий до сегодняшнего  дня не обладает реальными  источниками восполнения и наращивания  собственных ресурсов, что обусловливает  необходимость использования заемных  и привлеченных ресурсов;

- низкий уровень рентабельности  российских предприятий определяет  невозможность их развития, как  за счет реинвестирования прибыли, так и путем эмиссии ценных  бумаг;

- вследствие неразвитости  фондового рынка банковский кредит  выступает как одна из основных  форм поддержки инвестиционных  проектов;