Коммерческий кредит, его сущность

Введение

Актуальность настоящей  работы обусловлена, с одной стороны, большим интересом коммерческому  кредиту и его роли в становлении  рыночных отношений в современной  науке, с другой стороны, ее недостаточной  разработанностью. Рассмотрение вопросов связанных с данной тематикой  носит как теоретическую, так  и практическую значимость.

Теоретическое значение изучения проблемы заключается в том, что  избранная для рассмотрения проблематика находится на стыке сразу нескольких научных дисциплин.

Объектом данного исследования является анализ коммерческого кредита  и его роли в становлении рыночных отношений.

Целью исследования является изучение коммерческого кредита  с точки зрения новейших отечественных  и зарубежных исследований по сходной  проблематике.

В рамках достижения поставленной цели мною были поставлены и решены следующие задачи:

исследовать сущность кредита  и условия его существования;

сформулировать основные принципы кредитования;

определить функции коммерческого  кредита в рыночной экономике;

дать классификацию кредита;

рассмотреть и проанализировать основные этапы развития кредитной  системы в России;

определить роль коммерческого  кредита в развитии рыночной экономики.

При этом предметом исследования является рассмотрение отдельных вопросов, сформулированных в качестве задач  данного исследования.

Объект исследования - кредитная  система и кредитные отношения  в Российской Федерации.

Работа имеет традиционную структуру и включает в себя введение, основную часть, состоящую из двух глав, заключение и библиографический  список.

Во введении обоснована актуальность выбора темы, поставлены цель и задачи исследования, охарактеризованы методы исследования и источники информации.

Во всякой экономической  системе важное место занимают отношения  кредиторов и заемщиков. Долгий эволюционный путь нашей цивилизации наглядно продемонстрировал необходимость  кредитных отношений, их важность для  развития и полноценного функционирования экономики. В сегодняшней России, в условиях активного поиска путей  перехода к рыночной экономике давно  назрела необходимость всестороннего  применения всех инструментов развитой рыночной экономики. Важное место в  ряду таких инструментов занимает кредит, и как один из его важных видов  выступает коммерческий кредит. Для  его успешного использования  жизненно необходимо учитывать опыт развития коммерческого кредита  в других странах, а также опыт нашей страны до 1930 года. Ведь учение исключительно на собственных ошибках  может очень дорого обойтись нашему государству. Поэтому необходим тщательный анализ указанного вида кредитования с последующей выработкой рекомендаций и наставлений по поводу его применения в России.

Роль коммерческого кредита  в современном мире трудно переоценить. Наряду с позитивными последствиями  применения кредитования необходимо понимать и некоторую противоречивость оного.

Основным внутренним противоречием  кредитных отношений является противоречие между кредитором и заемщиком. Эти  противоречия определяются размером высвободившихся  средств у кредитора и размером потребности заемщика, а также  противоречием между продолжительностью высвобождения средств у кредитора  и продолжительностью существования  потребности в дополнительных средствах  у заемщика.

Развитие рыночных отношений  требует постоянного совершенствования  кредитно-денежных отношений. Современная  концепция кредитования, к сожалению, исповедует исключительно идею всемерного сокращения кредитных вложений, поскольку, по мнению эмиссионных банков, вхождение  дополнительных платежных средств в хозяйственный оборот посредством кредита только усиливает инфляционные тенденции. Ограничение кредита одновременно сказывается на развитии предпринимательской деятельности как фактора насыщения рынка товарами.

коммерческий кредит ссудный  спрос

2. Коммерческий кредит, его  сущность

2.1 Понятие коммерческого  кредита и механизм расчетов

Коммерческий кредит можно  охарактеризовать как кредит, предоставляемый  в товарной форме продавцами покупателям  в виде отсрочки платежа за проданные  товары. Он предоставляется под обязательства  должника (покупателя) погасить в определенный срок как сумму основного долга, так и начисляемые проценты.

Применение коммерческого  кредита требует наличия у  продавца достаточного резервного капитала на случай замедления поступлений от должников.

Выделяют пять основных способов предоставления коммерческого кредита:

*вексельный способ;

*открытый счет;

*скидка при условии  оплаты в определенный срок;

*сезонный кредит;

*консигнация.

При вексельном способе после  поставки товаров продавец выставляет тратту на покупателя, который, получив  коммерческие документы, акцептует  ее, т.е. дает согласие на оплату в указанный  на ней срок.

Другой способ - скидка при  условии оплаты в определенный срок. Этот способ предусматривает условие, что если платеж будет произведен покупателем в течение оговоренного в контракте периода после  выписки счета, то из цены будет вычтена  скидка. В противном случае, вся  сумма должна быть выплачена в  установленный срок.

Согласно договору об открытом счете, однажды принятому обеими сторонами, покупатель может делать периодические закупки без обращения  за кредитом в каждом отдельном случае. Обычный порядок осуществления  сделки таков: когда покупатель заказывает товар, он немедленно отгружается, а  платеж за него производится в установленные  сроки после получения счета.

Сезонный кредит обычно применяется  в производстве игрушек, сувениров  и других изделий массового потребления. Этот способ разрешает розничным  торговцам покупать товары в течение  всего года с целью организации  необходимых запасов перед пиком  сезонных продаж и позволяет отсрочить  платеж производителю до конца распродажи. Например, производители игрушек  разрешают торговцам закупать игрушки  за несколько месяцев до Рождества, а платить за товар - в январе-феврале. Главное преимущество при этом способе - возможность выпуска продукции без дополнительных расходов на складирование, хранение и т.д.

Консигнация - способ, при  котором розничный торговец может  просто получить товарно-материальные ценности без обязательства. Если товары будут проданы, то будет осуществлен  и платеж производителю, а если нет, то розничный торговец может вернуть  товар производителю без выплаты  неустойки. Консигнация обычно применяется  при реализации новых, нетипичных товаров, спрос на которые трудно предположить. Примером может служить практика производства и продажи новых учебников для институтов. Книгоиздатели посылают свои книги в институтские магазины с условием их возврата, если они не будут куплены.

Само собой разумеется, что любой из этих способов может  быть наиболее эффективным в конкретных рыночных условиях. Выбор наиболее эффективного способа - главная задача кредитной политики каждой корпорации.

Продажа товаров в кредит стала обычным способом ведения  дел для промышленных компаний, предложение  кредитных услуг является орудием  конкуренции при привлечении  клиентов. Из-за этой тенденции к  увеличению покупки в кредит все  более острой становится дилемма  твердой или свободной кредитной  политики. Излишне твердые условия  могут отпугнуть покупателей, а  очень свободные - способствовать не только большому объему продажи товара, но и минимальному обратному притоку  капитала из-за неоплаты долгов в срок и больших расходов, связанных  с "вышибанием" долга. Главная  задача корпорации в этой области - правильное управление своим остатком дебиторской задолженности в  соответствии с размером ожидаемой  реализации товарной продукции. Чем  быстрее оборачивается остаток  дебиторской задолженности по данному  объему продажи товаров, тем короче цикл кругооборота наличных средств  корпорации и, следовательно, выше ликвидность  фирмы (т.е. ее способность своевременно погашать свои долговые обязательства).

Корпорация должна постоянно  пересматривать свою кредитную политику из-за изменения рыночных условий. Кредитная  политика состоит из общих направлений  принятия решений по выбору надежного  заемщика, объема и срока кредита. Эти направления, в дальнейшем, реализуются  младшим управленческим аппаратом  для принятия ежедневных решений. Например, в соответствие с проводимой кредитной  политикой корпорация может предоставить право младшему менеджеру кредитовать  клиентов в пределах 50 тыс. долларов. Следовательно, клиент, нуждающийся  в большей сумме кредита, скажем до 200 тыс. долларов, должен будет получить согласие старшего менеджера, а свыше 200 тыс. долларов - одобрение кредитного комитета. Эти процедуры должны быть четко определены, чтобы клиентам не надо было ждать прохождения своего дела по инстанциям.

Схема 1 - Блок-схему, отражающую последовательность кредитной политики и взаимосвязь ее этапов.

Как показывает схема, процесс  начинается с определения кредитной  политики. В дальнейшем, все решения  принимаются в соответствии с  ее содержанием. После предоставления кредита следующим важным действием  является контроль за просроченной задолженностью, отраженной в балансе по статьям дебиторской задолженности. Этот контроль позволяет определить степень соответствия принятых решений кредитной политике фирмы. Даже если это соответствие не нарушено, периодическая оценка кредитных решений позволяет регулировать их в зависимости от текущей деловой ситуации.

Теперь рассмотрим подробнее  каждую стадию предоставления коммерческого  кредита.

Управление кредитной  политикой выражает общую стратегию  развития корпорации. С ее помощью  не стремятся установить конкретные способы достижения целей, а лишь формируют "каркас", структуру  рекомендаций и основных направлений  выполнения частных деловых операций. На основе этого "каркаса" разрабатывается  методика проведения ежедневных мероприятий, направленных на достижение целей кредитной  политики.

Кредитная политика корпорации, таким образом, определяет цели кредитного управления. Она должна четко показать намерения фирмы быть активной в  предоставлении коммерческого кредита, что дает возможность резко изменить кредитную политику в зависимости  от конъюнктуры рынка или быть консервативной в условиях предоставления кредита каждому клиенту.

Кредитные условия, предлагаемые покупателю, определяют время, имеющееся  в распоряжении клиента до выплаты  долга. Обычно под кредитным периодом понимают время, разделяющее дату выписки  счета и дату его оплаты. В контракте  это время обозначается как "нетто 30" или "нетто 90". Это означает, что наступлению даты платежа  предшествуют 30 или 90 дней. Корпорация может предложить учетную скидку, т.е. процент, который клиент может  вычитать из цены счета, если платеж осуществляется в установленный учетный срок. В этом случае кредитные условия  обозначаются, например, как "2/10, нетто 30" Число 2 означает 2% скидки от суммы  счета, если платеж осуществлен в  течение 10 дней со дня выписки счета. В противном случае, платеж должен быть произведен в течение 30 дней. Предлагая  скидку, корпорация готова отказаться от 2% цены товара для ускорения поступления  наличного платежа. Кроме того, так  как скидка является добровольной, она может привлечь новых клиентов с коротким денежным циклом, рассчитывающих получить прибыль за счет скидки от цены сделки.

Принятие решения о  предоставлении кредита имеет две  стороны. Первая - надо ли предоставлять  кредит потенциальному клиенту. В этом случае необходимо заняться кредитным  анализом. Вторая сторона - если решение  о предоставлении кредита принято, должен ли быть установлен лимит и если да, то какой?

Кредитный анализ - это процесс  принятия решения о предоставлении или не предоставлении коммерческого  кредита данному потенциальному клиенту. При кредитном анализе  сначала надо выяснить желание и  возможность клиента платить  за купленные товары или оказанные  ему услуги. Индивидуальные характеристики клиента, изучаемые при кредитном  анализе, получили жаргонное название "5С" кредита":

*customer's character (характер клиента)

*capacity to pаy (платежеспособность)

*collateral (обеспечение)

*capital (капитал)

*current business condition (текущее деловое положение).

Изучение характера клиента  помогает определить его желание  платить. Чтобы получить эту информацию можно организовать личную встречу  с клиентом одного из менеджеров фирмы  или запросить справку в различных  государственных или частных  экономических учреждениях, обязательно  включая банк клиента. Определение  платежеспособности клиента, его реального  капитала и обеспечения ссуды  включает в себя прежде всего анализ финансовых отчетов (балансов) , предоставленных клиентом или официально опубликованных. Состояние всей экономики тоже может играть свою роль. Так, если в экономике наблюдается спад, то фирма может себе позволить предоставление лишь ограниченного числа кредитов.

Кроме финансовых отчетов  клиента имеются другие многочисленные источники информации, доступные  для использования при анализе. Банки, другие фирмы, предоставлявшие  кредиты клиенту, местные кредитные  организации, обычно входящие в состав Национальных ассоциаций кредитного управления США, или аналогичные организации  в других странах предоставляют, как правило, наиболее общую информацию, так как детали кредитных соглашений составляют коммерческую тайну и  охраняются законом.

Широко используемым источником информации в США служит фирма  Dun and Bradstreet. (D.В.). Она снабжает информацией о предполагаемой оценочной финансовой силе потенциального клиента, делает сложную кредитную экспертизу. D.В. нанимает команду аналитиков, которые посещают фирмы по определенному графику и составляют доклады с очень подробной информацией. Для потребителей этой информации особо важны сведения о предыдущих платежах, финансовом положении, указанные в сводных финансовых отчетах клиентов. Доклад отмечает любую текущую официальную проблему клиента и его краткую историю. Таким образом, доклад D.В. стал стандартным источником информации, необходимой для принятия решения о предоставлении и размерах кредита.

Нужно особо подчеркнуть, что в течение всего процесса анализа исследование кредитоспособности клиента вызвано не только необходимостью принятия мер предосторожности от предоставления кредита ненадежному клиенту, но в равной мере и желанием фирмы оказать максимум кредитных услуг уважаемому покупателю. В равной степени плохим считается решение о кредитовании не заслуживающих этого клиентов и решение не предоставлять кредит клиенту, который гарантированно заплатит. В обоих случаях продавец несет убытки.

Корпорация идет на определенные расходы для предохранения себя от ошибочных кредитных решений. Такие расходы включают в себя зарплату и гонорары за консультации специалистов, оплату кредитных докладов, вступительные и членские взносы в кредитные ассоциации. Корпорация, также, должна нести и внутренние расходы для осуществления качественного  кредитного анализа, разработки методик  и материально-технического обеспечения  анализа.

Предел кредита - максимальный объем кредита, который будет  предоставлен клиенту единовременно. Этот объем обычно устанавливается  на относительно низком уровне для  новых, незнакомых клиентов и, затем, поднимается  на основе положительной практики платежей и потребностей клиента. Кредитные  лимиты (пределы) не должны быть стабильными, а всегда служить объектом пересмотра, основанного на опыте и изменении  условий рынка. Устанавливая кредитный  лимит, фирма отталкивается от информации, полученной в результате кредитного анализа и суммы планируемых  закупок клиентами.

Рассмотрим пример. Представьте, что потенциальный клиент обращается за кредитом. Кредитор выясняет, что  клиент имеет хорошее финансовое положение, и что он собирается покупать ежегодно материалов на 360,0 тыс. долларов. Основываясь на этой информации и  принятом кредитном решении "нетто  ЗО", кредитор может установить начальный  лимит приблизительно 30,0 тыс. долларов в месяц (т.е. 360,0 тыс. долларов в год). Клиент должен будет оплатить закупки  прошлого месяца перед тем, как выставить  новую кредитную заявку. После  практики нескольких месяцев работы с клиентом кредитор может поднять  кредитный лимит и разрешить  клиенту быть более свободным  в кредитных заявках, если его  платежи поступают в соответствии с графиком.

Некоторые менеджеры ставят кредитный лимит в зависимость  от собственного капитала клиента. Например, кредитный лимит может быть установлен как определенный процент от собственного капитала покупателя (например 5 или 10%). Наряду с собственным и оборотный капитал может быть использован для установления лимита. Многие менеджеры даже предпочитают основываться на оборотном капитале, так как он более тесно связан с платежеспособностью клиента.

Очень важной проблемой является оценка последствий изменения кредитной  политики. Прежде, чем корпорация меняет свою кредитную политику, ее специалисты  должны установить связь предполагаемых изменений с современным объемом  притока капитала корпорации. Изменение  кредитной политики обычно связано  с колебаниями объемов продажи, пропорции доли клиентов, берущих  денежные скидки, времени денежных поступлений и индекса изменяющейся себестоимости относительно объема проданных товаров. Чтобы понять, как оценить достоинства предполагаемых изменений кредитной политики корпорации, рассмотрим один пример.

Допустим, что менеджер компании "Delta" рассматривает ослабление (либерализацию) условий кредита с "1/10 нетто 60" до "нетто 100". В результате этого планируется увеличение продажи на 5% от текущей дневной продажи, равной 200,0 тыс. долларов как результат введения новой политики.

Важным элементом всей системы мероприятий по коммерческому  кредитованию является процедура получения  денег по счетам, подлежащим оплате. Специалисты в этой области советуют не позднее, чем за 10 дней до срока  платежа послать клиенту письмо. Такое послание может быть отпечатано и на следующем счете. В письме напоминается число и доля остатков, подлежащих оплате.

Если остаток остается неоплаченным в срок, то полезно  связаться или лично встретиться  с клиентом, чтобы точно выяснить причину правонарушения. Как можно  скорее надо понять, не вызвана ли задержка платежа проблемами, связанными с  поставкой товара (качество, ассортимент  и т.д.), спорными вопросами по предоставленным  платежным документам или финансовыми  трудностями клиента.

Нужно все время иметь  в виду, что процесс сбора средств  может дорого обойтись продавцу как  из-за прямых расходов с ним связанных, так и из-за испорченных отношений  с клиентами. Тем не менее, для  того, чтобы предотвратить необоснованное затягивание денежного цикла  и свести к нулю уровень несобранных  средств с последующим списанием со счетов безнадежных долгов, менеджеру необходима твердость и хладнокровие.

Интересная ситуация возникает, когда клиент, пользующийся скидкой, неожиданно не платит в льготный период. В таком случае не будет ошибкой  не учитывать скидку в счете и  ждать платежа на всю сумму  счета. Можно даже, если это единичный  случай, а клиент очень солидный, и вовсе не обратить на это внимание и не портить отношений. Наиболее же гибким путем решения проблемы неполученных скидок будет разрешение клиенту сохранить скидку даже в  случае несвоевременного платежа в  льготном периоде, если клиент согласится на досрочную оплату следующего счета. Квалифицированные менеджеры всегда ищут пути удовлетворения потребностей в кредите своих клиентов, достигая собственные цели и выполняя обязанности  по поддержанию притока денежных средств.

2.2 Развитие коммерческого кредита

В конце 19 века основной формой финансирования внешнеторговых сделок служили иностранные облигационные  займы, размещаемые правительствами, муниципалитетами и крупными фирмами  на рынках частных капиталов других "богатых стран". В условиях свободного движения капиталов и беспрепятственного) обмена валют на золото такие займы были очень удобным средством для внешнеторгового финансирования. Сроки таких займов достигали 10-15 лет и более. Прямые кредиты долгосрочного характера частных фирм были скорее исключением, чем правилом. Основная масса внешнеторговых сделок осуществлялась на базе краткосрочных кредитов банков, акцептных или учетных домов (со сроками не более 1 года, а обычно в пределах 3-6 месяцев).

Мировой экономический кризис 1929-1933 г.г. привел к ограничению возможностей использования "классических" средств  финансирования международных торговых операций и резкому ухудшению  положения на мировом рынке. Кризис дал толчок для развития среднесрочных  банковских и коммерческих (фирменных) кредитов. Именно в этот период наметились две основные особенности создаваемых  систем финансирования экспорта, которые  в дальнейшем, главным образом  с начала 50- х годов, стали особенно четкими. Система экспортного финансирования США стала развиваться в основном по линии предоставления иностранным заемщикам прямых государственных кредитов. Основной формой такого финансирования в странах Западной Европы стали фирменные кредиты.

Значение фирменных кредитов стало возрастать сразу после  первой мировой войны. Однако лишь после  кризиса 1929- 1933 г. г. эти кредиты стали  одним из основных средств финансирования экспорта. При этом если раньше фирменные  кредиты использовались исключительно  для краткосрочного кредитования экспортных поставок, то постепенно сфера их влияния  расширилась. Все чаще их стали применять  при финансировании сделок, требующих  долгосрочных займов.

Международная торговля вплоть до начала второй мировой войны так  и не смогла выйти из состояния  кризиса, что сказалось на абсолютном размере кредитных операций такого рода. Война же практически парализовала международный кредитный рынок.

В послевоенные годы иностранные  облигационные займы, размещаемые  на рынке частных капиталов, так  и не восстановили своей роли. Им на смену пришли прямые государственные  и фирменные кредиты. Наряду с  ними существенную роль стали играть кредиты международных организаций  и банковские кредиты.

Главной целью предоставления фирменных и банковских кредитов в это время было создание благоприятных  предпосылок для роста американских инвестиций за границей. Направление  кредита вплоть до начала 50-х годов  было предельно стабильным - от США  странам Западной Европы и Японии.

Начало 50-х годов характеризовалось  тем, что обращение западноевропейских стран к использованию международного кредита для целей внешнеэкономического развития становится все более активным, общее направление движения международных  кредитов изменилось в сторону развивающихся  стран "третьего мира" и, наконец тем, что разница систем внешнеторгового кредитования у США, с одной стороны, и у большинства западноевропейских стран - с другой, становится все более определенной.

Восстановление и дальнейшее расширение потенциала западноевропейских стран, постепенное ослабление спроса на доллар во многом способствовали тому, что, в целом, роль долгосрочного международного кредита (а тем более государственных субсидий) как средства форсирования экспорта товаров в эти страны стала снижаться. При продажах машин и оборудования в западноевропейские страны решающую роль стали играть нормальные средства конкуренции: цена, качество изготовления, конструктивные особенности, сроки поставки и т.д.

Резко сократился приток в  Европу американского государственного капитала в виде кредитов и субсидий и, напротив, быстро вырос объем прямых капиталовложений американских ТНК.

Не менее серьезные  изменения происходили и во внешней  торговле. Уже с конца 40-х и особенно в начале 50-х годов на рынке обостряется конкурентная борьба между поставщиками. "Рынок продавцов" все более превращался в "рынок покупателей".

Наряду со значительным расширением  экспорта из США и Англии быстро возрастала конкуренция со стороны  многих западноевропейских стран и  Японии, которые к этому времени, завершив в основном восстановление своей экономики (довоенный объем  промышленного производства в странах  Западной Европы был достигнут в 1948 г.), не только удовлетворяли за счет отечественного производства значительную часть своего спроса на машины и оборудование, но и быстро развивали экспорт. К началу 50-х годов проблема сбыта машин и оборудования стояла со всей остротой уже перед всеми развитыми странами-экспортерами. Эта проблема толкала их на поиски новых рынков.

В условиях острой не хватки валютных средств многие развивающиеся страны были вынуждены ввести жесткие импортные ограничения, которые коснулись в первую очередь потребительских товаров и, в значительной мере, машин и оборудования. В ряде случаев импорт машин и оборудования допускался лишь при определенных условиях. В частности, многие развивающиеся страны стали настаивать на том, чтобы сам экспортер изыскивал средства для финансирования своих поставок. В условиях, когда экспортные кредиты нередко были единственным возможным источником финансирования закупок машин и оборудования для импортеров, последние соглашались даже покупать более дорогое оборудование, но обязательно в кредит, рассчитывая, что рассрочка платежа позволит им приобрести оборудование с минимальными первоначальными затратами и оплатить как стоимость самого оборудования, так и проценты, и другие расходы, связанные с получением кредита, из доходов от эксплуатации этого оборудования.

Таким образом, возможности  сбыта машин и оборудования в  развивающиеся страны нередко зависела от способностей экспортеров привлечь средства для финансирования на определенных условиях своих поставок.

Системы финансирования экспорта развивались в соответствии с  ранее обозначившейся тенденцией по американскому и европейскому пути.

Для американских экспортеров  проблемы кредитования своих внешнеторговых поставок решались в основном путем  расширения уже существовавшего аппарата государственного финансирования. Эта система в США все более переключалась в 50-е годы на форсирование сбыта товаров в развивающиеся страны третьего мира. Быстрыми темпами росли как прямые государственные кредиты, так и государственные субсидии. Рост вывоза капитала в форме прямых инвестиций в иностранные дочерние и филиальные предприятия в этот период также в значительной степени способствовал экспорту машин и оборудования из США. Доля американских поставок, осуществлявшихся в рамках кредитов МБРР, хотя и уменьшилась, но была по-прежнему велика.

Проблема финансирования экспорта для западноевропейских стран  имела в послевоенные годы особенно большое значение, так как их машиностроительная промышленность в гораздо большей  степени, чем американская, зависела от сбыта на внешних рынках вообще и на рынках развивающихся стран, в частности. В то же время фирмы  этих стран в гораздо меньшей  степени могли использовать для  форсирования своего сбыта такие  формы финансирования экспорта, как  прямые инвестиции в заграничные  предприятия, кредиты МБРР, займы, размещаемые  на рынке частною капиталов, и т.д.

В отличие от США большинство  западноевропейских стран не шло  по пути создания системы финансирования экспорта с помощью прямых государственных  кредитов и субсидий. Единственным исключением явилась Франция, широко использовавшая для продвижения  своего товарного экспорта (в первую очередь, в страны Французского сообщества) эти средства. В Англии, Бельгии, Голландии практика прямого государственного кредитования и субсидирования экспорта (направляемого, главным образом, в  свои колонии и зависимые страны) осуществлялась в ограниченных масштабах. В ФРГ, Италии, Австрии, Швейцарии  такой практики не было, по существу, вплоть до конца 50-годов.

Основной, а в некоторых  случаях (как, например, в ФРГ) единственной, формой кредитования экспорта машин  и оборудования стали в западноевропейских странах среднесрочные фирменные  кредиты поставщиков. Собственно "фирменными" их назвать можно с очень большими допущениями, точнее, это кредит поставщика, который представляет собой своеобразную форму сращивания, модификации коммерческого  и банковского экспортного кредита.

Кредит поставщика делится  на 2 этапа. На первом этапе это чисто  коммерческий кредит экспортера импортеру. Второй этап - трансформация коммерческого кредита в банковский путем учета векселей, применения лизинга, факторинга.

Правительства западноевропейских стран всемерно поощряли такую практику, поскольку в этом случае в максимальной степени использовался частный (и  промышленный, и банковский) капитал, достигалась стопроцентная "связанность" вывоза капитала с товарными поставками, и срок вывоза капитала в такой форме был сравнительно невелик. Рост значения среднесрочных кредитов происходил параллельно с растущей мощью европейской промышленности.

Рассмотрим подробнее  механизм кредита поставщика. На первом этапе - это, по существу, предоставление поставщиками покупателям права  оплачивать товары в рассрочку, то есть экспортер от своего имени финансирует  покупателя. Все расчеты, связанные с предоставлением и погашением таки) кредитов, осуществляются непосредственно между поставщиками и покупателями. Кредит на этом этапе отличается лишь тем, что у экспортера заранее подготовлен механизм рефинансирования.