Комплексный экономический анализ ОАО «Прогресс»

министерство образования и науки

Филиал государственного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

Байкальского государственного университета

экономики и права в г. Братске

Кафедра финансов и кредита

 

Специальность «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

Дисциплина «Экономический анализ»

 

 

Курсовая работа

КОМПЛЕКСНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ОАО «ПРОГРЕСС»

 

Руководитель

курсовой работы:                                                           К.э.н., доц. А.А. Макурина

 

     Студент:                                                                      гр. БУС-08 Л.М. Кутырева

 

 

                                                              Братск, 2011

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………3

1ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ КОМПЛЕКСНОГО АНАЛИЗА…………5

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ПРОГРЕСС»……...13

2.1 Характеристика объекта исследования………………………………...13

2.2 Анализ хозяйственной деятельности…………………………………...13

2.3 Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса…...21

2.4 Вертикальный и горизонтальный анализ отчета о прибыли и убытках……………………………………………………………………………...26

2.5 Анализ ликвидности баланса……………………………………………28

2.6 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия……………30

2.7 Анализ финансовой устойчивости предприятия……………………….36

2.8 Анализ деловой активности предприятия……………………………...42

2.9 Анализ рентабельности………………………………………………….48

2.10 Оценка финансовой прочности и характеристики финансового состояния……………………………………………………………………………53

2.11 Анализ вероятности банкротства……………………………………...56

2.12 Операционный анализ………………………………………………….58

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………....62

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………65

ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Форма №1 «Бухгалтерский баланс» ОАО «ПРОГРЕСС»…………………………………………………………………..........67

ПРИЛОЖЕНИЕ 2 Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» ОАО «ПРОГРЕСС»………………………………………………………………………..72

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности.  Многие предприятия в нашей стране находятся на грани банкротства, причиной этого мог явиться несвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия.

Цель данной курсовой работы: провести комплексный финансовый анализ предприятия, оценить его финансовое состояние.

Объектом исследования является ОАО «Прогресс», предметом исследования являются финансовые процессы предприятия.

При проведении комплексной оценки финансового состояния предприятия были использованы следующие виды финансового анализа:

- вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса;

- вертикальный и горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках;

- анализ ликвидности баланса;

- анализ платежеспособности и ликвидности предприятия;

- анализ финансовой устойчивости предприятия;

- анализ деловой активности предприятия;

- анализ рентабельности;

- оценка финансовой прочности и характеристика финансового состояния;

- анализ вероятности банкротства;

- операционный анализ

Перечень пакетов прикладных программ, использованных для написания работы и обработки экономической информации:

- Microsoft Word

- Microsoft Excel

- компьютерная программа «Анализ».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Сущность и основные особенности финансового анализа

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Финансовый анализ -- это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Финансовый анализ - совокупность аналитических процедур, основывающихся, как правило, на общедоступной информации финансового характера и предназначенных для оценки состояния и эффективности использования экономического потенциала фирмы, а также  принятия управленческих решений в отношении оптимизации ее деятельности или участия в ней.

К основным особенностям финансового анализа относятся:

- обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения предприятия;

- приоритетность оценок  платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности;

- базирование на общедоступной информации;

- информационное обеспечение решений тактического и стратегического характера;

- доступность к результатам анализа любых пользователей;

- возможность унификации состава и содержания счетно-аналитических процедур;

- доминанта денежного измерителя в системе критериев;

- высокий уровень достоверности верифицируемости итогов анализа (в пределах достоверности данных публичной отчетности).

Основными функциями финансового анализа являются:

- объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

-   подготовка принимаемых управленческих решений;

- выявление резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышение эффективности всей деятельности.

Основным источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

Субъектами анализа выступают как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство.

Каждый субъект анализа изучает информацию, исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам  - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам -- выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это - аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

Предприятие -- это сложное формирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимном общении. Среди партнерских групп можно выделить основные и неосновные.

Основные партнерские группы заинтересованы в успехах предприятия, так как их благополучие находится в прямой зависимости от успехов рассматриваемого предприятия. К ним относятся собственники, заимодавцы, руководители (администрация), персонал (служащие), поставщики средств и предметов труда, покупатели (клиенты), общество (государство) в лице налоговых органов.

К неосновным партнерским группам относятся группы, непосредственно не заинтересованные в успехах рассматриваемого предприятия, такие как страховые компании, аудиторские и консалтинговые фирмы, фондовые биржи, юридические фирмы, ассоциации, пресса, профсоюзы, регулирующие органы и другие.

 

Методы финансового анализа

Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия.

Среди основных методов финансового анализа можно выделить следующие:

- предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности;

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- метод финансовых коэффициентов;

- факторный анализ;

- сравнительный анализ;

- расчет потока денежных средств;

- специфический анализ.

Предварительное ознакомление с отчетностью предприятия позволяет изучить абсолютные величины, сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источниках полученной прибыли, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и т.д. Информация, полученная в ходе предварительного чтения, дает общее представление о финансовом состоянии предприятия, но для принятия управленческих решений ее недостаточно.

При горизонтальном (временном) анализе абсолютные показатели дополняются относительными, как правило, темпами роста или снижения. На основе горизонтального анализа дается оценка изменений основных показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности. Чаще всего горизонтальный анализ применяется при изучении баланса. Горизонтальный анализ - исследование динамики изменения показателей.

Вертикальный (структурный) анализ - исследование структуры пассива и актива бухгалтерского баланса. Дает представление о структуре итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат. Данный метод финансового анализа применяется для изучения структуры баланса путем расчета удельного веса отдельных статей баланса в общем итоге или в разрезе основных групп статей. Важным моментом вертикального анализа является представление структуры показателей в динамике, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов баланса.

Трендовый анализ является разновидностью горизонтального анализа, он используется в тех случаях, когда сравнение показателей производится более чем за три года. При этом долгосрочные сравнения обычно проводятся с использованием индексов. Каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов для определения тренда. Тренд - основная тенденция показателя. Расчет серии индексных чисел требует выбора базисного года для всех показателей. Поскольку базисный год будет выступать основой для всех сравнений, лучше всего выбрать год, который в смысле предпринимательских условий является самым нормальным или типичным. При использовании индексных чисел процентные изменения могут трактоваться только в сравнении с базисным годом. Этот вид анализа носит характер перспективного прогнозного анализа, используется в тех случаях, когда необходимо составить прогноз по отдельным финансовым показателям или по финансовому состоянию предприятия в целом.

Метод финансовых коэффициентов основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Коэффициенты позволяют определить круг сведений, который важен для пользователей информации о финансовом состоянии предприятия с точки зрения принятия решений. Коэффициенты дают возможность выяснить основные изменения финансового положения и определить тенденции его изменения.

Сравнительный анализ применяется для проведения внутрихозяйственных и межхозяйственных сравнений по отдельным финансовым показателям. Его цель заключается в выявлении сходства и различий однородных объектов. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, осуществляются расчеты для принятия решений, выявляются резервы и перспективы развития.

Факторный анализ применяется для изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Факторный анализ может быть прямым, когда результативный показатель разделяется на составные части, и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Факторный анализ может быть одноступенчатым, когда для анализа используются факторы только одного уровня и многоступенчатым, когда производится детализация факторов на составные элементы для изучения их поведения.

Факторный анализ может быть ретроспективным, когда изучаются причины изменения результативных показателей за прошлые периоды, и перспективным, когда исследуют поведение факторов и их воздействие на результативные показатели в будущем.

Факторный анализ может быть статическим, для изучения влияния факторов на результативные показатели на определенную дату, и динамическим, когда причинно-следственные связи изучаются в динамике.

Одним из важных инструментов финансового анализа является расчет потока денежных средств. Представленный в форме годового финансового прогноза, он показывает ожидаемое ежемесячное получение денежных средств и совершение ежемесячных платежей в погашение долга. Такой расчет позволяет оценить пик потребности предприятия в дополнительных средствах и его способность заработать достаточно денежных средств для погашения краткосрочной задолженности в течение операционного цикла. Расчет позволяет определить, является ли потребность в дополнительных средствах долгосрочной или краткосрочной. Это важно для предприятий сезонного характера.

К специфическим методам анализа можно отнести:

- анализ текущих инвестиций, который позволяет оценить влияние роста продаж на потребность в финансировании и способность предприятия увеличивать реализацию;

- анализ устойчивого роста, который помогает определить способность предприятия расширять продажи без изменения доли заимствованных средств;

- анализ чувствительности, который использует однотипные сценарии для выявления наиболее уязвимых мест предприятия;

- отраслевой фактор, который учитывает непостоянство потоков наличности предприятия-заемщика в сравнении с движением средств других предприятий данной отрасли.

Эти методы имеют большое значение для углубления финансового анализа и оценки потенциала роста предприятия.

Специфический анализ получил наибольшее распространение в зарубежной учетно-аналитической практике финансового анализа.

Использование всех методов финансового анализа позволяет более точно оценить финансовую ситуацию, сложившуюся на предприятии, спрогнозировать ее на перспективу и принять более обоснованное управленческое решение.

Виды финансового анализа

Финансовый анализ -- изучение основных параметров, коэффициентов и мультипликаторов, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, а также анализ курса акций предприятия, с целью принятия решения о размещении капитала.

В зависимости от подхода, различают два вида финансового анализа: фундаментальный и технический.

Фундаментальный анализ -- термин для обозначения ряда методов прогнозирования рыночной (биржевой) стоимости компании, основанных на анализе финансовых и производственных показателей её деятельности. Фундаментальный анализ используется инвесторами для оценки стоимости компании (или её акций), которая отражает состояние дел в компании, ее доходность.

Технический анализ -- пpoгнoзиpoваниe изменений цен в будущем на основе анализа изменений цен в прошлом. В его основе лежит анализ временных рядов цен и их графиков -- «чартов». Помимо ценовых рядов, в техническом анализе используется информация об объёмах торгов и другие статистические данные. Наиболее часто методы технического анализа используются для анализа цен, изменяющихся свободно, например, на биржах.

 

 

 

 

 

 

 

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ПРОГРЕСС»

2.1 Характеристика объекта исследования

Открытое акционерное общество «Прогресс» было создано в 1995 году.

Основные направления деятельности предприятия:

1. строительно-монтажные работы
2. электромонтажные работы
3. отделочные работы
4. фундаментные работы
5. молярно-штукатурные работы
6. прочие строительные работы

              2.2 Анализ хозяйственной деятельности

Источником информации для анализа хозяйственной деятельности является бухгалтерская и статистическая отчётность предприятия за 2007 год, в частности:  «Бухгалтерский баланс» - форма №1; «Отчёт о прибылях и убытках» - форма №2. Исходные данные для анализа производственной деятельности представлены в таблице 2.2, при этом производится расчет темпов изменения показателей с помощью базисного индекса.

Базисный индекс рассчитывается по формуле 1

                                 ,                                                               (1)

где I₀ - базисный индекс показателя;

Пў - значение исследуемого показателя в отчетном периоде, тыс. руб.;

      П⁰ - значение исследуемого показателя в базовом периоде, тыс. руб.

Среднее значение показателя определяется по формуле 2

                              ,                          (2)

где - среднее значение показателя в исследуемом периоде, тыс.руб.; П₁, П₂…П_n - значение показателя за соответствующий период, тыс. руб.; n - количество анализируемых периодов.

Таблица 2.1

Динамика абсолютных показателей деятельности  
ОАО «Прогресс», тыс. руб.

 

Показатель	Ед. измер.	Периоды исследования				Среднее значение
		1	2	3	4
Выручка	абс.	797115	885355	1275386	1269709	1056891
	баз.	1,000	1,111	1,600	1,593	1,326
Стоимость основных средств	абс.	306735	290412	284020	268479	287412
	баз.	1,000	0,947	0,926	0,875	0,937
Стоимость ОС	абс.	726433	1085238	972936	1079953	966140
	баз.	1,000	1,494	1,339	1,487	1,330
Среднесписочная численность	абс.	113	118	119	124	119
	баз.	1,000	1,044	1,053	1,097	1,049
Себестоимость в т.ч. по статьям	абс.	567698	756653	1133646	1168935	906733
	баз.	1,000	1,333	1,997	2,059	1,597
Материальные затраты	абс.	198694	272395	464795	391593	331869
	баз.	1,000	1,371	2,339	1,971	1,670
Затраты на оплату труда	абс.	306557	423726	464795	479263	418585
	баз.	1,000	1,382	1,516	1,563	1,365
Амортизация	абс.	11354	7567	11336	5845	9025
	баз.	1,000	0,666	0,998	0,515	0,795
Прочие затраты	абс.	51093	52966	192720	292234	147253
	баз.	1,000	1,037	3,772	5,720	2,882
Прибыль (убыток) от продаж	абс.	155654	128702	141740	100774	131718
	баз.	1,000	0,827	0,911	0,647	0,846

Графическая интерпретация динамики абсолютных показателей выручки предприятия, стоимости основных средств, стоимости оборотных средств, себестоимости и прибыли от продаж приведена на рис. 2.1

Рис. 2.1. Динамика абсолютных показателей ОАО «Прогресс»

 

Из графика динамики абсолютных показателей видно, что в исследуемом периоде, характеризующим деятельность ОАО «Прогресс», себестоимость продукции и прибыль находились в прямо пропорциональной зависимости. Себестоимость относительно базового периода увеличилась более чем в 2 раза. Это произошло за счет увеличения материальных затрат, прочих затрат и затрат на оплату труда.

Несмотря на увеличение выручки в четвертом периоде на 60% относительно первого периода, прибыль от продаж снизилась на 35%.

Стоимость основных средств снизилась на 13% за счет продажи устаревшего оборудования.

Стоимость оборотных активов изменялась за счет запасов: постепенно росли в течении исследуемого периода (в четвертом периоде она в 1,82 раза больше по сравнению с первым). Увеличение запасов объясняется за счет увеличения затрат в незавершенном производстве.

Далее необходимо проанализировать уровень и динамику относительных показателей. Проведем, прежде всего, анализ структуры себестоимости, данные для которого представлены  в табл. 2.2.

Структура затрат характеризует удельный вес каждого экономического элемента в общей сумме затрат. Удельный вес затрат в составе себестоимости определяется по формуле:

                          Yi = Ci / ∑Ci,                                                                     (3)

     где Yi - удельный вес в составе себестоимости; Ci - величина элемента себестоимости; ∑Ci - общая сумма затрат на производство продукции.

Результаты расчета относительных величин структуры представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Динамика структуры себестоимости                                    

Показатели	Период исследования
	1	2	3	4
Себестоимость %,  в т.ч.:	100	100	100	100
Материальные затраты	35	36	41	33,5
Затраты на оплату труда	54	56	41	41
Амортизационные отчисления	2	1	1	0,5
Прочие затраты	9	7	17	25

 

Графическая интерпретация изменений структуры себестоимости,  представлена на рис. 2.2.

Анализируя структуру себестоимости по элементам, можно сказать, что на данном предприятии наиболее весомой частью в структуре себестоимости являются затраты на оплату труда. На рисунке 2.2 видно, что они уменьшились по отношению к базовому периоду на 13%. Доли затрат на оплату труда и материальных затрат сравнялись в сумме к третьему периоду, но наблюдается некоторое снижение материальных затрат к четвертому периоду. Также можно отметить тот факт, что в составе себестоимости произошло увеличение прочих затрат по отношению к базовому периоду на 16%.

 

Рис. 2.2. Динамика структуры себестоимости

 

Для оценки эффективности текущих затрат рассчитываем показатель удельных текущих затрат по формуле:

                                    ,                                                                      (4)

где Се - себестоимость работ, руб.; Q   - объем работ, руб.

Если величина показателя удельных текущих затрат  меньше 1, то  это свидетельствует о прибыльной деятельности организации, и, наоборот. Если текущие затраты больше 1, то деятельность организации убыточна. Данные расчета показателей удельных текущих затрат и других показателей эффективности деятельности  предприятия приведены в табл. 2.4 и представлены на графике 2.3.

Рис. 2.3. Динамика удельных текущих затрат

 

Структура затрат была оптимальной в первом периоде, так как удельные текущие затраты были наименьшими. Затем они стали увеличиваться. Величина удельных текущих затрат меньше 1, что свидетельствует о прибыльной деятельности организации.

Таблица 2.4

Динамика показателей эффективности ресурсов и затрат

 

Показатели	Период исследования				Ср. знач.
	1	2	3	4	Ср. темп
Фондоемкость руб/руб             абс.	0,38	0,33	0,22	0,21	0,29
Инд.	1,00	0,85	0,58	0,55	0,75
Фондоемкость по ОС руб/руб             абс.	0,91	1,23	0,76	0,85	0,94
Инд.	1,00	1,35	0,84	0,93	1,03
Трудоемкость, чел/т.руб.          абс.	0,00014	0,00013	0,00009	0,00010	0,00012
Инд.	1,00	0,94	0,66	0,69	0,82
Удельные текущие затраты руб/руб  абс.	0,71	0,85	0,89	0,92	0,84
Инд.	1,00	1,20	1,25	1,29	1,19
Зарплатоемкость                            руб/руб                абс.	0,38	0,48	0,36	0,38	0,40
Инд.	1,00	1,24	0,95	0,98	1,04
Материалоемкость                     руб/руб                абс.	0,25	0,31	0,36	0,31	0,31
Инд.	1,00	1,23	1,46	1,24	1,23
Рентабельность производства                       руб/руб                абс.	0,27	0,17	0,13	0,09	0,16
Инд.	1,00	0,62	0,46	0,31	0,60