ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования 

ТВЕРСКОЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ 

ФДПО 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по предмету:

КОМПЛЕКСНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 

Выполнила студентка 3-го курса заочной формы обучения

Специальность «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

Родионова Оксана Вячеславовна  
 
 
 
 
 

Тверь  2009

Содержание

 Приложения

Введение

    Уход  общества от системы плановой экономики  и вступление в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятий. Предприятия, для того чтобы выжить, должны проявлять инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства.

    В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

    Определение границ финансовой устойчивости предприятий  относится к числу наиболее важных экономических проблем, в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами  и  резервами.

    Актуальность  выбранной темы состоит в том, что чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какая должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.  Все это позволяет выявить проведение комплексного анализа и рейтинговой оценки предприятия.

    Целью данной курсовой работы является проведение комплексного анализа и рейтинговой оценки предприятия ОАО «Востек», т.е. насколько финансовое положение предприятие устойчивое и является ли оно рентабельным и ликвидным. 

1. Теоретические аспекты  проведения комплексного анализа и рейтинговой оценки

1.1. Показатели финансового  состояния предприятия

    Главным показателем финансового состояния  предприятия является финансовые результаты от его деятельности: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая нераспределенная прибыль.

    В итоге одна часть балансовой прибыли в виде налогов и сборов поступает в бюджет государства и используется на нужды общества, а вторая часть остается в распоряжении предприятия, из которой производятся отчисления в благотворительные фонды, выплата процентов, экономических санкций и другие расходы, покрываемые за счет прибыли. Оставшаяся сумма — нераспределенная прибыль, которая используется на выплату дивидендов акционерам предприятия, на расширение производства, материальное поощрение работников, пополнение собственного оборотного капитала и т.д.

    Чистая  нераспределенная прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Количественно она представляет собой разность между суммой балансовой прибыли и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций,            отчислений в благотворительные фонды и других расходов предприятия, покрываемых за счет прибыли.

    Для повышения эффективности производства очень важно, чтобы при распределении прибыли была достигнута оптимальность в удовлетворении интересов государства, предприятия и работников. Государство заинтересовано получить как можно больше прибыли в бюджет. Руководство предприятия стремится направить большую сумму прибыли на расширенное воспроизводство. Работники заинтересованы в повышении оплаты труда.

    Эффективность деятельности предприятия показывают следующие показатели¹:

    А. Коэффициенты рентабельности

    1. Рентабельность продаж = (Прибыль от реализации/ Выручка от реализации)

    2. Рентабельность всего капитала = (Балансовая прибыль/ Стоимость  активов * 100)

    3. Рентабельность использования основных  средств и внеоборотных активов  = (Балансовая прибыль/ Стоимость  основных средств и прочих внеоборотных активов * 100)

    4. Рентабельность собственного капитала % (Балансовая прибыль/ Источники  собственных средств * 100)

    5. Рентабельность перманентного капитала = (Балансовая прибыль/ (Стоимость  активов + Долгосрочные кредиты  и займы)*100)

    Б. Коэффициенты эффективности деятельности предприятия

    1. Чистая прибыль на 1 руб. товарооборота, (Чистая прибыль/ Выручка от реализации * 100)

    2. Прибыль от реализации продукции  на 1 руб. товарооборота (Прибыль от реализации/ Выручка от реализации * 100)

    3. Прибыль от всей реализации на 1 руб. товарооборота (Прибыль от всей реализации/ Выручка от реализации *100)

    4. Общая прибыль на 1 руб. товарооборота (Балансовая прибыль/ Выручка от реализации * 100)

    Одной из характеристик стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Она обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

    Финансовая  устойчивость — характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

    Для анализа финансовой устойчивости организации  проводится ряд расчетов.

    1. Коэффициент независимости (коэффициент  автономии, коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю собственных источников средств (собственного капитала) в общем итоге баланса).

    Ка. = собственные источники / валюта баланса

    2. Коэффициент финансовой зависимости (обратный коэффициенту автономии)

    Кфин.зав. = валюта баланса / собственные источники

    3. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств

    К з/с = величина обязательств организации / величина собственных средств.

    4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

    К м/и = оборотные активы / внеоборотные (иммобилизованные) активы

    5. Коэффициент соотношения иммобилизованных  и мобильных средств

    К и/м = внеоборотные активы / оборотные  активы

    6. Коэффициент маневренности собственными средствами

    К м. = собственные оборотные средства /собственные средства

    7. К вл. = внеоборотные активы / собственные  средства

    8. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами

    Ко = собственные оборотные средства (итог раздела 3 – итого раздела 1) / стоимость запасов и затрат организации (строка 210 + 220) второго раздела баланса

    9. Коэффициент вложения заемных  средств в запасы организации.

    К вз. = стоимость запасов и затрат – собственные оборотные средства / стоимость запасов и затрат организации

    10. Коэффициент имущества производственного  назначения, используемого в производственной  деятельности.

    К п.им. = (основные средства (стр. 120 баланса) + производственные запасы (211)  + затраты  в незавершенном производстве (214)) / валюта баланса.

    11. Коэффициент инвестирования собственного  капитала во внеоборотные активы.

    Кинв. = собственный капитала / основные средства и другие внеоборотные активы

    12. Коэффициент финансовой устойчивости

    К фин.уст. = (собственный капитал + долгосрочный заемный капитал) / валюта баланса

    13. Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств, определяемый  для организации, имеющей долгосрочные  пассивы.

    Кд.привл. = долгосрочные заемные средства и  пассивы / (собственные средства + долгосрочные заемные средства и пассивы).

    Далее рассчитываются абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

    1. Наличие собственных оборотных  средств (Sос), как разница 3 и 1 разделом пассива баланса. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал.

    2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат (S_OL). Определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (4 раздела пассива баланса).

    3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (OS), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (строка 610 5 раздела пассива баланса).

    Трем  этим показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

    1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (DSос):

    DSос = Sос - M_S

    где M_S – запасы (строка 210 2 раздела актива баланса)

    2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников формирования запасов (DS_OL):

    D S_OL = S_OL - M_S

    2. Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов (DOS):

    Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости²:

    Первый  —  абсолютная  устойчивость  финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики крайне редко, задается условием:

    M_S < Sос + К,

    Где К - кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании;

    Второй  — нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

    M_S = Sос + К

    Третий  — неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения Sос:

    M_S = Sос + К + И,

    где И — источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности.

    Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. если выполняются условия:

    СМ + ГП >= L_SR

    НП + РБП <= S_OL

    Где СМ – сырье и материалы,

    ГП  – готовая продукция;

    L_SR – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов;

    НП  – незавершенное производство;

    РБП – расходы будущих периодов.

    Четвертый — кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

    M_S > Sос + К

    Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

    Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает показатель платежеспособность.

    Платежеспособность  — это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

    Оценка  платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности.

    Платежеспособность  подтверждается данными³:

• наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Однако, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: сродства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству;
• об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей;
• несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами.

    Низкая  платежеспособность бывает как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами этого могут быть⁴:

• недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
• невыполнение плана реализации продукции;
• нерациональная структура оборотных средств;
• несвоевременное поступление платежей от контрактов;
• излишки товаров на ответственном хранении.

    Ликвидность означает способность ценностей легко превратиться в деньги, т. е. в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Эти показатели тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

    Основными показателями ликвидности являются три коэффициента⁵:

    1. Коэффициент абсолютной ликвидности  = (денежные средства + быстрореализуемые ценные бумаги) / краткосрочные обязательства.

    2. Коэффициент срочной (мгновенной) ликвидности = (денежные средства + быстрореализуемые ценные бумаги + дебиторская задолженность (платежи по которой оплачиваются в течение 12 месяцев после отчетной даты)) / краткосрочные обязательства.

    3. Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / (Краткосрочные обязательства – (Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов + Прочие краткосрочные обязательства))

    Финансовое  благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения. Избыток денежных средств свидетельствует о том, что предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость проведения анализа движения денежных средств на предприятии.

1.2. Методы комплексного  анализа

    Существует несколько различных точек зрения, относительно используемых в финансовом анализе методов.

    Рассмотрим  наиболее часто используемые из них.

    Сравнение — один из методов, с помощью которого человек начал распознавать окружающую среду. В современной действительности этот способ используется нами на каждом шагу, временами автоматически, неосознанно. Широкое распространение он получил и в исследовании экономических явлений. Каждый показатель, каждая цифра, используемая для оценки, контроля и прогноза, имеет значение только в сопоставлении с другой.

    Сущность  этого способа может быть раскрыта следующим образом. Сравнение — это научный метод познания, в процессе его неизвестное (изучаемое) явление, предметы сопоставляются с уже известными, изучаемыми ранее, с целью определения общих, черт либо различий между ними. С помощью сравнения определяется общее и специфическое в экономических явлениях, изучаются изменения исследуемых объектов, тенденции и закономерности их развития.

    В экономическом анализе сравнение используют для решения всех его задач как основной или вспомогательный способ. Перечислим наиболее типичные ситуации., когда используется сравнение, и цели, которые при этом достигаются.

    1. Сопоставление фактических уровней  показателей с плановыми используется для оценки степени выполнения плана.

    2. Сопоставление фактических уровней  показателей с нормативными позволяет осуществлять контроль за затратами и способствует внедрению ресурсосберегающих технологий.

    3. Сравнение фактических уровней  показателей с данными прошлых лет применяется для определения тенденций развития экономических процессов.

    4. Сопоставление уровня показателей  анализируемого предприятия с достижениями науки и передового опыта работы других предприятий или подразделений необходимо для поиска резервов.

    5. Сравнение уровня показателей  анализируемого предприятия со средними их величинами по отрасли производится с целью определения положения предприятия на рынке среди других предприятий той же отрасли или подотрасли.

    6. Сопоставление параллельных и динамических рядов служит для изучения взаимосвязей исследуемых показателей. Например, анализируя одновременно динамику изменения объема производства валовой продукции, основных производственных фондов и фондоотдачи, можно обосновать взаимосвязь между этими показателями.

    7. Сопоставление различных вариантов  управленческих решений производится с целью выбора наиболее оптимального из них.

    8. Сопоставление результатов деятельности  до и после изменения какого-либо  фактора применяется при расчете влияния факторов и подсчете резервов.

    Балансовый  способ служит, главным образом, для  отражения соотношений, пропорций двух групп взаимосвязанных и уравновешенных экономических показателей, итоги которых должны быть тождественными. Этот метод широко распространен в практике бухгалтерского учета и планирования. Но определенную роль он играет и в АХД.

    Он  широко используется при анализе  обеспеченности предприятия трудовыми, финансовыми ресурсами, сырьем, топливом, материалами, основными средствами производства и т.д., а также при анализе полноты их использования.

    Определяя, например, обеспеченность предприятия  трудовыми ресурсами, составляют баланс, в котором, с одной стороны, показывается потребность в трудовых ресурсах, а с другой — фактическое их наличие.

    При анализе использования трудовых ресурсов сравнивают возможный фонд рабочего времени с фактическим количеством отработанных часов, определяют причины сверхплановых потерь рабочего времени.

    Чтобы определить обеспеченность животных кормами, разрабатывается кормовой баланс, в котором, с одной стороны, показывается плановая потребность в фураже, а с другой — его фактическое наличие.

    Все явления и процессы хозяйственной деятельности предприятий находятся во взаимосвязи, взаимозависимости и обусловленности. Одни из них непосредственно связаны между собой, другие — косвенно. Например, размер прибыли от основной деятельности зависит от объема и структуры продаж, цены и себестоимости единицы продукции. Все другие факторы воздействуют на этот показатель косвенно.

    Каждое  явление можно рассматривать как причину и как следствие. Например, производительность труда можно рассматривать, с одной стороны, как причину изменения объема производства, уровня ее себестоимости, а с другой — как результат изменения степени механизации и автоматизации производства, усовершенствования организации труда и т.д.

    Каждый  результативный показатель зависит  от многочисленных и разнообразных факторов. Чем детальнее исследуется влияние факторов на величину результативного показателя, тем точнее результаты анализа и оценка качества работы предприятий. Отсюда важным методологическим вопросом в анализе хозяйственной деятельности является изучение и измерение влияния факторов на величину исследуемых экономических показателей. Без глубокого и всестороннего изучения факторов нельзя сделать обоснованные выводы о результатах деятельности, выявить резервы производства, обосновать планы и управленческие решения.

    Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

    Различают следующие типы факторного анализа⁶:

• детерминированный и стохастический;
• прямой и обратный;
• одноступенчатый и многоступенчатый;
• статический и динамический;
• ретроспективный (исторический) и перспективный (прогнозный).

    Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т.е. когда результативный показатель представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов.