Комплексный экономический анализ деятельности предприятия ООО «Привоз»

Министерство образования и науки  Российской Федерации

Сибирский институт финансов и банковского дела (СИФБД)

 

 

 

 

Кафедра:   _______________________  

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

 

 

по дисциплине: Комплексный  экономический анализ хозяйственной  деятельности

вариант: 40

 

 

 

 

 

 

                      Выполнил:                                                         Руководитель:

 

         Студент группы_________                                        к.э.н.,доц.

          _______________________                                     Кондаурова Л.А.

 

 

 

 

 

 

Новосибирск 

2005

 

АННОТАЦИЯ

 

В данной курсовой работе проведен анализ финансового состояния ООО «Привоз» за период с 1 января по 31 декабря 2004 года. Дана оценка финансовой устойчивости и вероятности банкротства организации, а также комплексная оценка эффективности ее производственно-финансовой деятельности.

В работе 40 страниц, 2 рисунка, 16 таблиц, 2 приложения.

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Бухгалтерский баланс ООО «Привоз» на

31 декабря 2004 года 41

ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Отчет о прибылях и  убытках ООО «Привоз» за

период с 1 января по 31 декабря 2004 года 43

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В настоящее время  большое значение придается финансовым аспектам деятельности субъектов хозяйствования. Финансовое состояние субъекта хозяйствования характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Оно зависит от эффективности производственно-финансовой деятельности организации. Внешним проявлением финансового состояния организации является ее платежеспособность (банкрот организация или нет), внутренним – ее финансовая устойчивость (положение  может быть абсолютно или нормально устойчивым, неустойчивым (предкризисным) или кризисным).

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный  кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, - финансовое состояние организации.

Актуальность работы заключается в том, что анализ финансового состояния (в т.ч. тенденций его изменения) организации по ее отчетности  необходим пользователям анализа для принятия правильных решений в отношении данной организации. Так, существующие и потенциальные кредиторы оценивают целесообразность предоставления или продления данной организации кредита, поставщики и покупатели – надежность деловых связей с организацией, потенциальные работники – перспективы работы в данной организации и т.д.

Цель работы – провести анализ финансового состояния  ООО «Привоз» за период с 1 января по 31 декабря 2004 года. Для этого поставлены следующие задачи:

1. дать оценку финансовой устойчивости организации;
2. оценить вероятность банкротства организации;
3. дать комплексную оценку эффективности производственно-финансовой деятельности организации.

Теоретической базой  написания работы являются труды таких специалистов в данной области, как Донцова Л.В., Ковалев В.В. и др., а эмпирической базой – данные, полученные из бухгалтерской (финансовой) отчётности ООО «Привоз».

 

1. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Экономическая интерпретация активов

 

Активы – это имущество  предприятия. В западной аналитической  практике активы принято группировать по убыванию ликвидности (см.рис.1).

Денежные средства (с.260)

Краткосрочные финансовые вложения (с.250)

Дебиторская задолженность (с.240+с.230)

Запасы и затраты (с.210+с.220)

Долгосрочные финансовые вложения (с.140)

Реальный основной капитал (с.120+с.130+с.135)

Нематериальные активы (с.110)

 

Рис.1. Группировка активов  по степени ликвидности и мобильности  средств (западный анализ).

Мобильные средства – это гибкие активы, подверженные наибольшим изменениям в процессе хозяйственной деятельности. Их проще превратить в деньги (это 2-й раздел актива баланса).

Иммобилизованные  средства – это средства, вложенные в деятельность предприятия на длительный период (это 1-й раздел актива баланса).

Оборотный капитал, реально функционирующий в хозяйственной  деятельности – это оборотные активы за вычетом НДС и долгосрочной дебиторской задолженности (с.290 – с.220 – с.230).

Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше это время, тем выше ликвидность активов. В российской экономической практике активы по степени ликвидности объединяют в 4 группы:

А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения: А1 = с.250 + с.260.

А2 – быстрореализуемые  активы: краткосрочная дебиторская  задолженность и прочие оборотные активы: А2 = с.240 + с.270.

А3 – медленнореализуемые  активы. Это статьи 2-го раздела актива: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность. А3 = с.210 + с.220 + с.230.

А4 – труднореализуемые  активы. Это внеоборотные активы предприятия.

А4 = с.190.

Часто проводят более  подробный анализ активов, выделяя  активы с высоким риском и долю омертвления оборотных средств в запасах и дебиторах. К активам с высоким риском относят: залежалые запасы, сомнительные дебиторы, расходы будущих периодов.

Группировка активов  ООО «Привоз» по степени ликвидности  представлена в табл.1, оценка качества активов – в табл.2.

Таблица 1

Группировка активов  ООО «Привоз» по степени ликвидности

Группа	Комментарий (ф.№1)	Начало года		Конец года
		тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу
А1	с.250+с.260	35	4,07	2	0,16
А2	с.240+с.270	413	47,97	568	43,99
А3	с.210+с.220+с.230	344	39,95	658	50,97
А4	с.190	69	8,01	63	4,88
Баланс		861	100,00	1291	100,00

 

Вывод: из табл.1 видно, что активы организации имеют структуру с преобладанием А2 и А3 – быстрореализуемых и медленнореализуемых активов, причем к концу года доля медленнореализуемых активов возросла и составила более 50%. Это может свидетельствовать об уменьшении деловой активности предприятия либо о намечающемся расширении объемов производства.

Таблица 2

Оценка качества активов ООО «Привоз»

№ п/п	Показатель	Коммента-рий (ф.№1)	Начало года		Конец года
			тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7
1.	Мобильные средства всего,    в т.ч.		792	91,99	1228	95,12
	- денежные средства	с.260	35	4,07	2	0,16
	- краткосрочные финансовые  вложения	с.250	-	-	-	-

Продолжение табл.2

1	2	3	4	5	6	7
	- краткосрочная дебиторская  задолженность	с.240	413	47,97	566	43,84
	- запасы и затраты	с.210+с.220	344	39,95	658	50,96
	- долгосрочная дебиторская  задолженность	с.230	-	-	-	-
	- прочие оборотные  активы	с.270	-	-	2	0,16
2.	Иммобилизованные средства всего,                    в т.ч.		69	8,01	63	4,88
	- долгосрочные финансовые  вложения	с.140	-	-	-	-
	- реальный основной  капитал	с.120+с.130+ +с.135	65	7,55	60	4,65
	- нематериальные активы	с.110	4	0,46	3	0,23
	- отложенные налоговые обязательства	с.145
	- прочие внеоборотные  активы	с.150
3.	Баланс		861	100,00	1291	100,00
4.	Величина оборотного капитала, реально функционирующего в хозяйственной деятельности	с.290−с.220− −с.230	763	88,62	1164	90,16
5.	Доля запасов и дебиторов в мобильных средствах, доля	(с.210+с.230+ +с.240) / с.290	0,92	-	0,95	-
6.	Активы с высоким  риском		7	0,81	6	0,46

п.4 столбец 5 = п.4 столбец 4 / п.3 столбец 4

п.6 столбец 5 = п.6 столбец 4 / п.3 столбец 4

Выводы: из табл.2 видно, что бόльшую часть средств организации составляют мобильные средства, и к концу года их доля возросла до 95,12%. Это говорит о том, что предприятие является ликвидным. Рост реально функционирующего оборотного капитала может свидетельствовать о расширении хозяйственной деятельности. Но практически все мобильные средства омертвлены в запасах и дебиторах, и доля  запасов и дебиторов в мобильных средствах увеличилась до 0,95, что замедляет их оборот и объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Доля активов с высоким риском крайне незначительна (менее 1%) и снижается к концу года. Таким образом, качество активов удовлетворительное.

 

1.2. Экономическая  интерпретация пассивов

 

Пассивы группируют по принадлежности капитала, времени использования  и срочности оплаты.

 

Краткосрочная задолженность (текущие  пассивы) с.610+с.620+с.630+с.660

Долгосрочная задолженность с.590

Собственный капитал  с.490+с.640+с.650

Рис.2. Группировка пассивов по принадлежности и времени использования  капитала

 

По принадлежности различают собственный и заемный капитал (СК и ЗК).

По времени использования  выделяют переменный капитал (краткосрочного использования) и перманентный капитал (долгосрочного использования).

По срочности оплаты пассивы объединяют в 4 группы:

П1 – наиболее срочные обязательства (это кредиторская задолженность).

П1 = с.620

П2 – краткосрочные  пассивы (краткосрочные заемные  средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные  пассивы) . П2 = с.610 + с.630 + с.660.

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы). П3 = с.590.

П4 – устойчивые пассивы (капитал и резервы). П4 = с.490 + с.640 + с.650.

П1 + П2 = переменный капитал, или текущие пассивы.

П3 + П4 = перманентный капитал.

Качество пассивов организации  характеризуется соотношением срочной и спокойной краткосрочной задолженности.

К срочной краткосрочной  задолженности относят:

- задолженность по  налогам и сборам (с.624);

- задолженность государственным  внебюджетным фондам (с.623);

- задолженность перед  персоналом организации по оплате труда (с.622);

- задолженность перед  банками (с.610).

Вся остальная краткосрочная  задолженность считается спокойной.

Группировка пассивов ООО «Привоз» по принадлежности капитала и срочности платежей приведена в табл.3, оценка качества пассивов – в табл.4.

Таблица 3

Группировка пассивов по принадлежности капитала и срочности  платежей

Группа	Комментарий (ф.№1)	Начало года		Конец года
		тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу
П1	с.620	484	56,21	861	66,69
П2	с.610+с.630+с.660	-	-	-	-
П3	с.590	-	-	-	-
П4	с.490+с.640+с.650	377	43,79	430	33,31
Баланс		861	100,00	1291	100,00

 

Вывод: из табл.3 видно, что в пассивах преобладают наиболее срочные обязательства, и к концу года их доля увеличилась до 2/3. Это свидетельствует о достаточно высокой финансовой зависимости организации.

Таблица 4

Оценка качества пассивов ООО «Привоз»

№ п/п	Показатель	Комментарий (по ф.№1 и пунктам таблицы)	Начало года		Конец года
			тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1.	Краткосрочная задолжен-ность  всего,              в т.ч.		484	56,21	861	66,69
	а) срочная		39	4,53	116	8,98
	- по налогам и сборам	с.624	7	0,81	8	0,62
	- государственным внебюд-жетным  фондам	с.623	12	1,40	12	0,93
	- по оплате труда	с.622	20	2,32	96	7,43
	- перед банками	с.610	-	-	-	-
	б) спокойная	п.1.- п.1.а	445	51,68	745	57,71
2.	Долгосрочные пассивы	с.590	-	-	-	-
3.	Итого заемный капитал	п.1.+ п.2.	484	56,21	861	66,69
4.	Собственный капитал	с.490+с.640+с.650	377	43,79	430	33,31
5.	Баланс	п.3 + п.4	861	100,00	1291	100,00
6.	Соотношение срочной  и спокойной краткосрочной задолженности, руб./руб.	п.1.а / п.1.б	0,09	-	0,15	-

Выводы: из табл.4 видно, что к концу года возрастает доля заемного капитала. Т.к. критическая точка (50/50) уже пройдена (соотношение заемного и собственного капитала составляет 66,69/33,31 на конец года), то это свидетельствует об увеличении финансового риска организации. Заемный капитал полностью представлен краткосрочной задолженностью, причем в ней преобладает спокойная задолженность. Качество краткосрочной задолженности ухудшается, т.к. растет, хотя и незначительно, соотношение срочных и спокойных долгов.

 

1.3. Анализ текущей  ликвидности организации

 

Ликвидность баланса  определяется степенью покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения  в деньги которых соответствует сроку погашения обязательств.

При оценке ликвидности баланса  сопоставляют активы, сгруппированные  по убыванию ликвидности, с пассивами, сгруппированными по возрастанию сроков платежей.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются следующие  неравенства:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Сравнение А1 и П1 характеризует  соотношение текущих платежей и  поступлений. Сравнение А2 и П2 характеризует текущую ликвидность организации. Сравнение А3 и П3 отражает перспективную ликвидность. Превышение П4 над А4 означает наличие у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности (т.е. наличие собственных оборотных средств).

Для комплексной оценки ликвидности  баланса рассчитывается коэффициент  общей ликвидности:

.

Оценка ликвидности  баланса организации представлена в табл.5.

 

Таблица 5

Оценка ликвидности  баланса ООО «Привоз», тыс.руб.

Актив			Пассив			Платежный излишек или  недостаток
группа	начало года	конец года	группа	начало года	конец года	коммен-тарий	начало года	конец года
А1	35	2	П1	484	861	А1-П1	-449	-859
А2	413	568	П2	-	-	А2-П2	+413	+568
А3	344	658	П3	-	-	А3-П3	+344	+658
А4	69	63	П4	377	430	П4-А4	+308	+367
Баланс	861	1291	Баланс	861	1291	-	-	-

Вывод: из табл.5 видно, что текущие поступления не покрывают текущих платежей, и этот платежный недостаток возрос к концу года почти в два раза. Это говорит о том, что в ближайшее время организация не сможет поправить свою платежеспособность. Причина в том, что за год кредиторская задолженность выросла почти в два раза, а денежных средств практически не осталось. Однако текущая и перспективная ликвидность отражают солидный платежный излишек. Собственных источников (П4) достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для финансирования оборотных.

Анализ финансового состояния с позиций краткосрочной перспективы проводится с помощью показателей ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность организации характеризуется наличием у нее оборотных активов в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков оплаты.

Платежеспособность организации характеризуется наличием у нее денежных средств и их эквивалентов в размере, достаточном для погашения кредиторской задолженности, требующей немедленной оплаты.

Признаки платежеспособности:

1)  наличие в достаточном объеме денежных средств;

2)  отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

При оценке ликвидности  предприятия используют разнообразные  виды оборотных средств, различающихся оборачиваемостью, т.е. скоростью превращения в деньги. В зависимости от того, какие оборотные активы использованы, рассчитывают следующие показатели ликвидности:

1. коэффициент абсолютной ликвидности:

     ,

где: ДС – денежные средства;

Кр.ср.ФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ТП – текущие пассивы.

Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств по кредитам и расчетам может быть погашена немедленно за счет денежных средств и их эквивалентов.

2. коэффициент критической ликвидности:

     ,

где:  Кр.ср.ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность;

ОА – оборотные  активы;

ТП – текущие пассивы.

Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее  время за счет средств на различных  счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам.

3. коэффициент текущей ликвидности:

,

где: ТА – текущие активы.

Коэффициент показывает, во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочную задолженность  предприятия.

4. чистые оборотные активы (ЧОА):

ЧОА = ТА – ТП.

Чистые оборотные активы – это абсолютный показатель текущей ликвидности. Он характеризует величину средств, остающихся в распоряжении организации после погашения краткосрочных долгов.

Расчет показателей ликвидности организации представлен в табл.6.

Таблица 6

Расчет и  оценка показателей ликвидности ООО «Привоз»

№ п/п	Показатель	Комментарий (по ф.№1)	Рекомендуемый критерий	Начало года	Конец года
1.	Коэффициент общей ликвидности		≥ 1	1,57	0,56
2.	Коэффициент абсолютной ликвидности		0,1÷0,5	0,07	0,002
3.	Коэффициент критической  ликвидности		≥ 0,8	0,93	0,66
4.	Коэффициент текущей  ликвидности		1÷2	1,57	1,35
5.	Чистые оборотные активы, тыс.руб.		рост в динамике	279	303

 

Выводы: из табл.6 видно, что динамика всех коэффициентов ликвидности отрицательная, что говорит об ухудшении финансового состояния организации. Причина – в росте краткосрочной кредиторской задолженности более быстрыми темпами, чем дебиторской. Кроме того, если в начале года рекомендуемым критериям удовлетворяли коэффициенты общей, критической и текущей ликвидности, то в конце года – только коэффициент текущей ликвидности (который является главным показателем платежеспособности организации, и, значит, организация теоретически в состоянии оплатить свои счета). 

1.4. Анализ  рыночной устойчивости

 

Финансовая  устойчивость – это независимость организации от внешних источников (кредитов и займов).

Анализ финансового состояния  организации с позиций долгосрочной перспективы проводится с помощью показателей финансовой устойчивости:

1) коэффициент финансовой активности (коэффициент задолженности, или  коэффициент финансового риска):

.

Коэффициент показывает, сколько заемных  средств организация привлекла  на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

2) коэффициент долга (рекомендуемое значение: ≤ 0,5 на Западе, 0,4 ÷ 0,6 в РФ):

,

где W_Б - валюта баланса (с.700).

Коэффициент показывает удельный вес  заемных средств в общей сумме  источников финансирования.

3) коэффициент автономии (рекомендуемое значение: ≥ 0,5 на Западе, 0,6 ÷ 0,4 в РФ):

,

где:  W_Б - валюта баланса (с.300).

Коэффициент показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных источников.

Проверка: к_авт + к_д = 1.

4) коэффициент финансовой  устойчивости:

,

где: W_Б - валюта баланса (с.300),

ДП – долгосрочные пассивы.

Коэффициент показывает, какая часть активов имеет источником покрытия капитал длительного использования. Для РФ этот показатель неактуален (т.к. ДП в основном нет).

5) индекс постоянного  актива:

,

где: ВА – внеоборотные активы (с.190).

Коэффициент показывает, какая часть собственных источников предназначена для формирования внеоборотных активов.

6) коэффициент маневренности  собственного капитала:

,

где: СОС – собственные оборотные средства (СК в обороте, т.е. часть собственных источников, предназначенных для формирования оборотных активов):

СОС = СК – ВА.

Коэффициент указывает  на гибкость использования собственных  источников и показывает, какая часть  СК не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствами:

.

Проверка: .

7) коэффициент обеспеченности  собственными источниками оборотных  активов:

.

Коэффициент показывает, какая часть ОА финансируется  за счет собственных средств.