Кредитная политика предприятия. 5

Министерство сельского  хозяйства

ФГОУ ВПО Иркутская  Государственная Сельскохозяйственная Академия

 

 

кафедра финансов и анализа

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине: «Краткосрочная финансовая политика»

На тему: Кредитная  политика предприятия»

 на примере ОАО  «Прогресс»

 

 

 

 

 

 

                                                                                                Выполнил: студентка 

                                                                                                4 курса 2 группы                       эконом. факультета

спец. 080105.65

  Трубицина Д.С.

 

 

Проверил: старший

преподаватель

Хуснудинова Елена

Анатольевна

 

 

 

 

Иркутск, 2010 г.

Содержание

 

Введение………………………………………………………………………...…3

1. Обоснованность, необходимость и эффективность использования кредитных ресурсов…………………………………………..…………………..5

    1.1. Понятие и структура кредитных ресурсов предприятия…………..……5

    1.2. Сущность затрат предприятия за пользование кредитными ресурсами………………………………………………………………………….8

    1.3. Обоснование новых подходов к методике прогнозирования расходов предприятия за пользование кредитными ресурсами…………………………11

2. Анализ кредитной  политики предприятия…………………………..………18

    2.1. Понятие и типы кредитной политики предприятия………………..…..18

    2.2. Краткая экономическая характеристика ОАО «Прогресс»……………27

    2.3. Анализ кредитоспособности ОАО «Прогресс»………………………...28

3. Пути совершенствования  кредитной политики предприятия…………...…40

Заключение…………………………………………………………………….…43

Список литературы………………………………………………………………44

Приложение………………………………………………………………………46

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Кредитная политика - звучное  название, подразумевающее под собой  всего лишь ответ на три простых  вопроса: кому предоставлять кредит, на каких условиях и как много? Основной же критерий эффективности кредитной политики - это рост доходности по основной деятельности предприятия, либо вследствие увеличения объемов продаж, либо за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. Найти оптимальную точку в коммерческом кредитовании помогает использование предельного анализа, формальный язык которого строго определяет желаемое равновесие в объемах и сроках предоставления отсрочки платежа: либерализация кредитной политики уместна до тех пор, “пока дополнительные выгоды от увеличения объема реализации не сравняются с дополнительными издержками по предоставляемому кредиту” [3, С. 252].

Кредитная политика призвана выступать в роли некоторой “поваренной  книги”, ограничивая безумство творческих инициатив и личный расчет отдельных  индивидуалов. Содержательной основой кредитной политики являются инструменты, которыми руководствуются сбытовые структуры при предоставлении кредита поставщикам и стандарты предоставления кредитов, устанавливающие разумные правила и ограничения.

Проблема данного исследования носит актуальный характер в современных условиях.

В целях обеспечения  конкурентоспособности и привлекательности  продаваемого товара в современной  практике реализация товаров в кредит (с отсрочкой платежа) получила широкое  развитие.

Целью данной работы является рассмотрение кредитной политики предприятия и разработка мер по её совершенствованию.

Для решения данной цели необходимо решить следующие задачи:

1. определить понятие и структуру кредитных ресурсов предприятия;
2. дать характеристику кредитной политики предприятия;
3. проанализировать меры по совершенствованию кредитной политики предприятия.

Объектом исследования является ОАО «Прогресс».

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие между предприятием и банком по поводу предоставления в кредит денежных средств.

      Теоретической  основой исследований являются  учебная, научная и  методическая  литература по рассматриваемым  в работе вопросам, аналитические  и информационные материалы, опубликованные  в российской периодической печати. Информационной базой исследования являются статистические материалы, годовой отчет за 2006-2007г.г. ОАО «Прогресс»: бухгалтерский баланс (ф.1) и приложение к нему (ф.5), отчет о прибылях и убытках (ф.2), отчет об изменениях капитала (ф.3), основные показатели (в с/х - форма 6 АПК).

      Для  решения поставленных задач использовались  следующие методы: статистический, абстрактно-логический, расчетно-конструктивный  и экономико-математический.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Обоснованность, необходимость  и эффективность использования кредитных ресурсов

1.1. Понятие и структура  кредитных ресурсов предприятия

 

Кредитные ресурсы предприятия - это часть собственного капитала и привлеченных средств, в денежной форме  направляемая на активные кредитные операции. Причем в момент использования кредитных ресурсов они перестают быть ресурсом для предприятия, так как они уже не запас (возврат кредита - рисковая операция), а становятся вложенными кредитными ресурсами [5, С. 125].

Кредитные ресурсы подразделяются на текущие кредитные ресурсы и мгновенные кредитные ресурсы.

Расчет размера текущих  кредитных ресурсов, то есть ресурсов, которые мы потенциально еще можем  направить на кредитные вложения, определяется по формуле:

Текущие кредитные  ресурсы   =  Кредитный потенциал  -  Вложенные  кредитные ресурсы    

Мгновенные кредитные  ресурсы - это тот размер ресурсов, которые в конкретный момент времени  могут быть использованы для выдачи кредита, определяется по формуле:

Мгновенные кредитные  ресурсы = Остатки средств на корр. счете + Текущие поступления - Текущие платежи + Высоколиквидные ресурсы (ГДО) + излишек наличности в кассе предприятия

Переход на рыночные отношения  серьезно изменил структуру ресурсов предприятий. Структура  ресурсов отдельного предприятия зависит от степени  его специализации или, наоборот, универсализации, особенностей его деятельности, состояния рынка ссудных ресурсов.

Собственные средства предприятия  формируются из уставного капитала, фондов и нераспределенной прибыли [5, С. 221].

Уставный капитал формируется из взносов предприятий, объединений и организаций состоит из номинальной стоимости акций, и служит основным обеспечением обязательств предприятия.

Совет предприятия самостоятельно утверждает положение о порядке  образования и использования  его фондов.

Резервный фонд предназначен для покрытия возможных убытков предприятия по производимым им операциям. Минимальный размер резервного фонда определяется  уставом организации, но не может составлять менее 15%  величины уставного капитала. Источником формирования резервного фонда являются отчисления от прибыли направляемые в фонд в соответствии с законодательством.

Предприятиями формируются  также специальные фонды: “Износ основных средств”, “Износ МБП”, образуемые путем амортизационных отчислений; фонды экономического стимулирования, созданные из прибыли.        Мировой опыт предоставляет нам различные методики определения размера  собственных средств (капитала) предприятия. Размер капитала, рассчитанный по той или иной методике, будет различным [6, С. 321].

Необоснованное завышение капитала при расчете приводит к ложной информации о благополучном состоянии предприятия. Оно, исходя из завышенной величины собственного капитала, расширяет свои активные операции, подвергаясь повышенным рискам. Напротив, если методика определения величины капитала приводит к его искусственному занижению, то будет наблюдаться сужение диапазона активных операций и, следовательно, снижение доходов. 

Известно, что на величину достаточности собственного капитала предприятия влияют объем, состав,  качество и характер активных операций. Ориентация предприятия на преимущественное проведение операций, связанных с большим риском, требует относительно большого размера собственных средств и, наоборот, преобладание в кредитном портфеле предприятия ссуд с минимальным риском допускает относительное снижение собственного капитала. Размер собственного капитала, необходимого предприятию, зависит также от специфики его клиентов [2, С. 144].

Мерой достаточности  капитала служит показатель соотношения  капитала предприятия и портфеля активов. На протяжении нескольких лет в мировой практике этот показатель претерпевал различные изменения. В 80-х годах вопрос о методологии оценки капитала стал предметом дискуссий в международных финансовых организациях. Цель заключалась в выработке общих критериев достаточности капитала, применяемых для разных субъектов сообщества независимо от их страновой принадлежности. Главным обобщенным показателем достаточности капитала является   коэффициент рисковых активов, который определяется по формуле:

 

 

Норматив достаточности  капитала предприятия определяется как соотношение собственных  средств (капитала) к суммарному объему активов, взвешенных с учетом риска, за вычетом суммы созданных резервов под обесценение ценных бумаг и на возможные потери по ссудам [8, С. 342].

Капитал (собственные  средства) предприятия определяется как сумма:

- уставного капитала  предприятия; 

- фондов предприятия;

- нераспределенной прибыли, увеличенной на величину:

- резерва на возможные  потери по ссудам 1 и 2 групп риска;

- полученного (уплаченного)  авансом накопленного купонного  дохода;

- переоценки средств  в иностранной валюте 

- переоценки ценных  бумаг, обращаемых на ОРЦБ;

 уменьшенной на величину:

- допущенных убытков;

- выкупленных собственных акций;

- превышения уставного  капитала над его зарегистрированным  значением;

- недосозданного обязательного  резерва под обесценение вложений  в  ценные бумаги;

- кредитов, гарантий и  поручительств, предоставленных  сверх лимитов;

- превышения затрат  на приобретение материальных активов над собственными источниками;

- расходов будущих  периодов по начисленным, но  не уплаченным  процентам;

- дебиторской задолженности,  длительностью свыше 30 дней;

- расчет с организациями  предприятий по выделенным средствам.

Несмотря на небольшой  удельный вес, собственный капитал  предприятия выполняет несколько  жизненно важных функций:

1. защитная функция - означает возможность выплаты компенсации вкладчикам в случае ликвидации предприятия;

2. оперативная функция - известно, что для начала успешной работы предприятию необходим стартовый капитал, который используется на приобретение зданий, оборудования, создания финансовых резервов на случай непредвиденных убытков. На эти цели  используется также собственный капитал;

3. регулирующая функция  - связана с заинтересованностью общества в успешном функционировании предприятий, а также с законами и правилами позволяющими государственным органам осуществлять функции регулирования и контроля [7, С. 223].

 

1.2. Сущность затрат предприятия за пользование кредитными ресурсами

 

Говоря о сущности затрат предприятия за пользование  кредитными ресурсами, мы сталкиваемся с понятием принципа платности. Это один из принципов кредитования, к которым также относятся: принцип возвратности, срочности, дифференцированности, обеспеченности ссуд и платности.

Возвратность означает, что средства должны быть возвращены. Экономической основой возвратности является кругооборот средств и их обязательное наличие к сроку возврата ссуды. Собственно, кредит как экономическая категория тем и отличается от других категорий товарно-денежных отношений, что здесь движение денег происходит на условиях возвратности. Возвратность - необходимая черта кредита [9, С. 65].

Принцип срочности кредитования означает, что кредит должен быть, не просто возвращен, а возвращен в строго определенный срок. Срочность кредитования представляет собой необходимую норму достижения возвратности кредита. Установленный срок кредитования является предельным временем нахождения ссуженных средств у заемщика. Если срок пользования ссудой нарушается, то искажается сущность кредита, он утрачивает свое подлинное назначение. Практика длительного нарушения принципа срочности в кредитовании предприятий и отдельных отраслей оказывает отрицательное воздействие на состояние денежного обращения в стране.

Необходимо подчеркнуть, что в рыночных условиях хозяйствования принцип срочности приобретает  особое значение. От его соблюдения зависит нормальное обеспечение  общественного воспроизводства  денежными средствами.

Дифференцированность  кредитования означает, что коммерческие банки не должны одинаково подходить к решению вопроса о выдаче претендующим на получение кредита клиентам. Банки стремятся предоставлять кредит лишь тем клиентам, которые в состоянии его своевременно вернуть. В этих целях банк на основе показателей кредитоспособности определяет финансовое состояние предприятия, с тем, чтобы быть уверенным в способности заемщика возвратить кредит в обусловленный договором срок [8, С. 255].

Обеспеченность ссуд как принцип кредитования означает, что имеющиеся у заемщика имущество, ценности или недвижимость позволяют кредитору быть уверенным в том, что возврат ссуженных средств будет обеспечен в срок. Этот принцип предполагает реальное обеспечение предоставленных заемщику ссуд различными видами имущества или обязательствами сторон. В качестве обеспечения своевременного возврата ссуды кредиторы по договору назначают залог, поручительство или гарантию, а также обязательства в других формах, принятых практикой.

Давая ссуду под залог, кредитор проверяет, насколько заложенное имущество отвечает предъявляемым требованиям, в частности обеспечена ли его ликвидность. Под ликвидностью таких активов (товарно-материальные ценности, оборудование, машины, инвентарь, транспортные средства и т.д.) понимается способность активов быстро превращаться в деньги [13, С. 542].

Важное значение имеют  способы возврата ссуд, поэтому рассмотрим их подробнее. Наиболее распространенный вид ссуд - кредит под запасы товарно-материальных ценностей, поскольку они являются наиболее надежным обеспечением кредита. Обеспечением кредита могут служить товары и материальные ценности. При выдаче крупных кредитов в качестве обеспечения принимается недвижимость. Ссуды под залог недвижимого имущества называются ипотечными ссудами. В качестве залога по ипотечным ссудам для предприятий различных форм собственности являются земельные участки и сельскохозяйственные постройки, помещения.

Теперь необходимо остановиться на более подробном рассмотрении принципа платности, так как он наиболее полно отражает сущность затрат предприятия за пользование кредитом. Итак, принцип платности кредита означает, что предприятие-заемщик должно внести банку определенную плату за временное заимствование у него денежных средств. На практике этот принцип осуществляется с помощью механизма банковского процента [13, С. 465].

Банковский процент  представляет собой плату, получаемую кредитором от заемщика за пользование  заемными средствами. Уплата процентов  в условиях рыночного хозяйства есть не что иное, как передача части прибыли, получаемой заемщиком, своему кредитору. Естественное требование кредитора платы за заемные средства определяется тем, что он передает часть своего капитала должнику, таким образом, лишаясь возможности получить за время действия кредитной сделки собственную прибыль. Кредит на своей завершающей стадии - это возвращение стоимости, а процент - это приращение к ссуде. Ссудный процент, таким образом, представляет собой своеобразную цену ссуды, гарантирующую рациональное использование ссуженной стоимости и сохранение массы кредитных ресурсов. Одновременно платность кредита должна оказывать стимулирующее воздействие на хозяйственный расчет предприятий, побуждая к увеличению собственных ресурсов и экономному расходованию собственных средств [14, С. 102].

 

1.3. Обоснование новых подходов к методике прогнозирования

расходов предприятия  за пользование кредитными ресурсами

Существует несколько  видов подходов к рассмотрению данной проблемы. Среди них есть, как и новые, так и проверенные временем.

Итак, рассмотрим ряд  подходов к методике прогнозирования  расходов предприятия. К таким подходам, прежде всего, относится оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий. В свою очередь эта оценка может производиться различными путями. Они основываются на фактических данных баланса, отчете о прибыли, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве способов, оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента [12, С. 302].

Финансовые коэффициенты оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка. В мировой и российской банковской практике используются различные финансовые коэффициенты для оценки кредитоспособности заемщика. Их выбор определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредиткой политикой банка. Существует несколько категорий коэффициентов:

1. коэффициенты ликвидности;

2. коэффициенты эффективности, или оборачиваемости;

3. коэффициенты финансового левереджа;

4. коэффициенты прибыльности;

5. коэффициенты обслуживания долга.

 Показатели кредитоспособности, входящие в каждую из названных  групп, могут отличать большим  разнообразием [10, С. 15].

Коэффициент текущей  ликвидности показывает, способен ли заемщик в принципе рассчитаться по своим долговым обязательствам.

Коэффициент текущей  ликвидности предполагает сопоставление  текущих активов, т.е. средств, которыми располагает клиент в различной  форме с текущими пассивами, т.е. обязательствами ближайших сроков погашения (ссуды, долг поставщикам, по векселям, бюджету, рабочим и служащим.

Ликвидные активы представляют собой ту часть текущих пассивов, которая относительно быстро превращается наличность. Назначение коэффициента быстрой ликвидности - прогнозировать способность заемщика быстро высвободить из своего оборота средства в денежной форме для погашения долга банка в срок.

Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) дополняют первую группу коэффициентов - показателей  ликвидности и позволяют сделать более обоснованное заключение. Коэффициенты эффективности анализируются в динамике, а также сравниваются с коэффициентами конкурирующих фирм и со среднеотраслевыми показателями [10, С. 15].

Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность использования всего капитала, включая его привлеченную часть. Разновидностями этих коэффициентов являются:

1. коэффициенты нормы прибыльности:

          - чистая операционная прибыль;

         - чистая прибыль после уплаты процентов и налогов;

2. коэффициенты рентабельности - сопоставление трех видов коэффициентов рентабельности показывает степень влияния процентов и налогов на рентабельность фирмы;
3. коэффициенты нормы прибыли на акцию - коэффициенты обслуживания долга (рыночные коэффициенты) показывают, какая часть прибыли поглощается процентными и фиксированными платежами.

Коэффициенты обслуживания долга показывают, какая часть  прибыли используется для возмещения процентных или всех фиксированных  платежей.  Особое значение эти коэффициенты имеют при высоких темпах инфляции, когда величина процентов уплаченных может приближаться к основному долгу клиента или даже его превышать. Чем большая часть прибыли направляется на покрытие процентов уплаченных и других фиксированных платежей, тем меньше ее остается для погашения долговых обязательств и покрытия рисков, т.е. тем хуже кредитоспособность клиента [4, С. 305].

Перечисленные финансовые коэффициенты могут рассчитываться на основе фактических отчетных данных или прогнозных величин на планируемый период. При стабильной экономике или относительно стабильном положении клиента оценка кредитоспособности заемщика в будущем может опираться на фактические характеристики в прошлые периоды. В зарубежной практике такие фактические показатели берутся как минимум за три года. В этом случае основой расчета коэффициентов кредитоспособности являются средние за год (квартал, полугодие месяц) остатки запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, средств в кассе и на счетах в банке, размер акционерного капитала (уставного фонда), собственного капитала и т.д.

В условиях нестабильной экономики (например, спад производства), высоких темпов инфляции фактические показатели за прошлые периоды не могут являться единственной базой оценки способности клиента погасить свои обязательства, включая ссуды банка, в будущем. В этом случае должны использоваться либо прогнозные данные для расчета названных коэффициентов, либо рассматриваемый способ оценки кредитоспособности предприятия (организации) дополнится другими. К последнему можно отнести анализ делового риска в момент выдачи ссуды н оценку менеджмента [14, С. 206].

Описанные финансовые коэффициенты кредитоспособности рассчитываются на основе средних остатков по балансам на отчетные даты и далеко не всегда отражают реальное положение дел и относительно легко искажаются в отчетности. Поэтому в мировой банковской практике используется еще система коэффициентов, рассчитываемых на основе счета результатов. Этот счет содержит отчетные показатели оборотов за период. Исходным оборотным показателем является выручка от реализации. Путем исключения из нее отдельных элементов (материальных и трудовых затрат, процентов, налогов, амортизации и т.д.) получают промежуточные показатели и в конечном итоге получают чистую прибыль за период.

Чистое сальдо наличности является разницей между наличностью актива и пассива баланса. Наличность актива – остаток денег в кассе и на счетах в банке. Наличность пассива – краткосрочные ссуды на текущую производственную деятельность. Поэтому чистое сальдо наличности показывает размер собственных средств клиента, осевших в кассе и на счете.

Анализ денежного потока также является способом оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, а этот показатель, в свою очередь, как раз является фактором определения расходов предприятия за пользование кредитными ресурсами. В основе такого анализа лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде [5, С. 45].

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении  оттока и притока средств у заемщика за период, соответствующий обычно сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока делается в годовом разрезе, на срок до 90 дней – в квартальном и т. д.

Элементами притока  средств за период являются:

1. прибыль, полученная в данном периоде;
2. амортизация, начисленная за период;
3. высвобождение средств из:

• запасов;

• дебиторской задолженности;
• основных фондов;
• прочих активов;

4. увеличение кредиторской задолженности;

5. рост прочих пассивов;
6. увеличение акционерного капитала;
7. выдача новых ссуд;

В качестве элементов оттока средств можно выделить:

1. уплату налогов процентов дивидендов штрафов и пеней;
2. дополнительные вложения средств в:

• запасы;

• дебиторскую задолженность;
• прочие активы;
• основные фонды;

3. сокращение кредиторской задолженности;

4. уменьшение прочих пассивов;
5. отток акционерного капитала;
6. погашение ссуд;

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего денежного потока. Для определения этого влияния  сравниваются остатки по статьям  запасов, дебиторов, кредиторов ми т.д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком "-", а уменьшение - приток средств и фиксируется со знаком "+". Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств ("+"), снижение - как отток ("-") [10, С. 15].

Имеются особенности  в определении притока и оттока средств в связи с изменением основных фондов учитываются не только рост или снижение стоимости их остатка за период, но и результаты реализации части основных фондов в течение периода. Превышение цены реализации над балансовой оценкой рассматривается как приток средств, а обратная ситуация как отток средств [4, С. 207].

Модель анализа денежного  потока построена на группировке  элементов притока и оттока средств по сферам управления предприятием. Этим сферам в модели анализа денежного потока (АДП) могут соответствовать следующие блоки:

1. управление прибылью предприятия;
2. управление запасами и расчетами;
3. управление финансовыми обязательствами;
4. управление налогами и инвестициями;
5. управление соотношением собственного капитала и кредитов.