Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Лизинг как инструмент инвестиционных процессов на фирме

Оглавление

Введение 3

1 Понятие лизинга и сущность лизинговых отношений 4

2 Механизм лизинговых отношений на фирме 11

3 Современное состояние и перспективы развития лизинга в РФ и РТ 17

Заключение 24

Список литературы 25

Введение

В условиях становления рыночных отношений в России и острой необходимости ускоренной реконструкции устаревшей материально-технической базы производства особое значение в практической работе по структурной перестройке экономики страны приобретает лизинг как форма инвестиционной предпринимательской деятельности, более полно отвечающая требованиям научно-технического прогресса и гармоничного сочетания частных, групповых и общественных интересов и позволяющая при финансовых затруднениях преодолеть отчуждения инициативных работников от новейших технологий, современных машин и оборудования.

Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в предпринимательстве. Он открывает широкий простор для инициативы и предприимчивости, рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов, превращает каждого работника в реального хозяина несобственных средств производства, который самостоятельно принимает технические, технологические и организационные решения с полной экономической ответственностью за их последствия. В результате лизинг позволяет возвысить личность в иерархической структуре мотивационных стимулов поведения от первичного стремления удовлетворить базовые физиологические потребности до высшего уровня мотивации, когда вся совокупность интересов сводится уже к самореализации личного интеллектуального потенциала. [5, с.3]

Таким образом, цель данной курсовой работы – исследовать лизинг как инструмент инвестиционных процессов на фирме. Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

- Изучить понятие лизинга и его виды.

- Исследовать механизм организации лизинговых отношений на фирме.

- Оценить современное состояние и перспективы развития лизинга в РФ и РТ.

1 Понятие лизинга и сущность лизинговых отношений

Принято считать, что лизинг является американским изобретением 50-х годов, которое было перевезено через десятилетие американскими предпринимателями в Европу, а затем и в Японию. Однако многие специалисты не согласны с таким взглядом на историю лизинга и утверждают, что экономические отношения, подобные лизинговым были известны уже задолго до нашей эры, хотя термина «лизинг» как такового не было. Первым ее высказал Аристотель в своей фразе «богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности». Это означает, что для получения дохода совсем не обязательно быть владельцем какого-либо имущества, достаточно лишь иметь право пользоваться им и в результате получить доход.[14, c.10]

А в начале 50-х годов ХХ века произошел всплеск активности в лизинговых отношениях. В лизинг начали активно сдаваться средства производства: технологическое оборудование, машины, механизмы, суда, самолеты и т.д. Это начинание по достоинству оценило правительство США, создав государственную программу стимулирования этого вида предпринимательской деятельности, что значительно активизировало лизинговые услуги. Лизинг получил достаточно быстрое развитие,

что положило начало становлению лизингового бизнеса. Появились компании и фирмы, предлагающие за определенную плату предоставление лизинговых услуг, которые стали основой их предпринимательской деятельности.

Английские термины «leasing», а также «leasor» и «lesee» (стороны договора лизинга) не имеют адекватного перевода в русском языке. Многие европейские ученые признают сложность перевода термина «лизинг» на другие языки. Корень «лиз» в переводе с греческого означает растворение, а с английского — арендовать, сдавать в наем. Поэтому, в виду того, что термин «лизинг» уже достаточно прочно вошел в обиход и используется как в отечественной, так и в зарубежной литературе, нецелесообразно, вероятно, переводить его вообще.

Экономическое содержание лизинга состоит в определении его как комплекса организационно-экономических отношений, связанных с передачей лизингополучателю в пользование имущества (техники, оборудования, машин), приобретенного лизингодателем у производителя (продавца).

Лизинг является сравнительно новым видом деятельности в трансформирующейся экономике России, поэтому анализ состояния и перспектив его развития отражен в работах отечественных экономистов последнего десятилетия; причем само понятие «лизинг» трактуется ими достаточно неоднозначно, что свидетельствует о различиях в подходах к его сущности.

Так, В.А. Горемыкин рассматривает лизинг с двух сторон: «Лизинг – это способ реализации отношений собственности, выражающий определенное состояние производительных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязи. С другой стороны лизинг - это система предпринимательской деятельности, включающей в себя три вида организационно - экономических отношений: арендные, инвестиционные и торговые, содержание каждого из которых в отдельности полностью не исчерпывают сущности специфических имущественно – финансовых лизинговых операций»¹.

По мнению В.Д. Газмана: «Лизинг, как экономико-правовая категория, представляет собой особый вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей»².

Е.В. Кабатова пишет: «Под лизингом понимают имущественные отношения, при которых одна организация (пользователь) обращается к другой (лизинговой компании) с просьбой приобрести необходимое оборудование и передать его во временное пользование. Речь идет о комплексе отношений, состоящем из отношений по купле – продаже и отношений в связи с временным пользованием оборудования»³.

Таким образом, лизинг- это система долгосрочной аренды (обычно на 5-8 и более лет), при которой специализированная лизинговая компания (иногда крупный банк) предоставляет в платное пользование фирмам-арендаторам собственное имущество (производственные сооружения, машины, суда, самолеты, станки и пр.).

Лизинг – эффективная форма инвестирования производства: без крупных одномоментных затрат (неизбежных при обычной покупке) вы получаете нужное оборудование, оно работает, приносит прибыль, в том числе покрывая регулярные арендные выплаты.[14, c.22]

Существуют три стороны, которые непосредственно принимают участие в лизинге:

1) лизингодатель – физическое или юридическое лицо, приобретающее имущество в собственность и передающее его во временное пользование лизингополучателю за определенную плату и на условиях, оговоренных в договоре.[2, c.13]

2) лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, получающее имущество в пользование в соответствии с договором лизинга.[2, c.14]

3) продавец (поставщик) – физическое или юридическое лицо, продающее лизингодателю имущество, являющееся предметом договора лизинга.[2, c.24]

Сущность лизинга проявляется в выполняемых им функциях, которые отражены в Таблице 1.1. Выделим самые основные из них:

Таблица 1.1

Функции лизинга

функция	сущность
Функция сбыта	- расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта, вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или другое имущество
Финансовая функция	- состоит в снижении потребности в собственном капитале для организации бизнеса или при его расширении, удовлетворении инвестиционных потребностей физических и юридических лиц, гибкости системы платежей
Производственная функция	- заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин
Функция получения налоговых и амортизационных льгот	- взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем; - лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль; - применение ускоренной амортизации, исчисляемой не на базе нормативного срока службы объекта лизинга, а исходя из срока контракта, снижает налогооблагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества
Стимулирующая функция	- заключается в активизации накопления капитала, производственных инвестиций, ускорении научно-технического прогресса и экономического роста

Все функции лизинга взаимосвязаны и взаимодействуют. Однако, в зависимости от различных макроэкономических факторов, степень их реализации может меняться: либо усиливаться, либо ослабляться.

В мировой практике виды лизинга классифицируются по различным критериям, которые отражены в Таблице 1.2.

Таблица 1.2

Классификация видов лизинга

Классификационный признак	Виды лизинга
по отношению участников лизинга к арендуемому имуществу	а) чистый лизинг б) полный лизинг в) частичный лизинг
по типу финансирования	а) срочный б) возобновляемый
в зависимости от состава участников	а) двусторонний лизинг б) прямой финансовый лизинг в) вендор-лизинг г) возвратный лизинг д) косвенный лизинг е) леверидж - лизинг ж) сублизинг
по отношению к налоговым льготам	а) фиктивный б) действительный
по характеру лизинговых платежей в зависимости от	а) вида лизинга б) формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем: 1) денежный 2) компенсационный 3) смешанный в) состава учитываемых элементов платежа применяемого метода исчисления: 1) с фиксированной общей суммой 2) с авансом 3) с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости 4) с учетом периодичности внесения 5) с учетом срочности внесения 6) с учетом способа уплаты
в зависимости от степени риска для лизингодателя	а) необеспеченный лизинг б) частично обеспеченный лизинг в) гарантированный (обеспеченный) лизинг

Лизинговая деятельность в самых разных формах получила широкое развитие за рубежом, что подтверждает ее значительную роль в обновлении производства и расширении сбыта продукции. Лизинг является достаточно привлекательной формой хозяйственной деятельности, и интерес участников возникает благодаря его широким возможностям и преимуществам, которые рассматриваются по отношению к его субъектам. [10, с.134]

Для лизинговых компаний и фирм лизинг как новая форма инвестирования имеет преимущества, состоящие в получении более высокой прибыли на единицу капитала по сравнению с прибыльностью других видов деятельности.

Преимущества лизинга достаточно разнообразны и касаются они различных сторон функционирования, как отдельного предприятия, так и экономики в целом. К ним, в частности, относятся:

1) снижение риска у лизингополучателя в связи с устареванием оборудования (т.к. риск морального и физического износа переносится на лизингодателя, а пользователь может взять в аренду новое оборудование);

2)расширение экономической свободы предпринимателя (существует возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор или привлечь новое современное оборудование);

3) налоговые льготы, государственная поддержка лизинга;

4) реализация государственных интересов:

- привлечение частных инвестиций, в том числе и иностранных в экономику страны;

- увеличение налоговых поступлений в бюджет за счет активизации предпринимательства;

- ускорение технического и технологического перевооружения производства) и др.

Для объективности изложения следует отметить, что, как и любое экономическое явление, лизинг имеет и негативные стороны:

1) в результате научно — технического прогресса используемое имущество морально устаревает, в то время как лизинговые платежи не прекращаются до окончания контракта;

2) стоимость оборудования, приобретенного по договору лизинга, как правило, выше, чем стоимость этого же оборудования у поставщика. Поэтому считается, что стоимость лизинга больше, чем стоимость кредита. Но это вполне объяснимо, поскольку лизингодатель компенсирует стоимость оборудования за счет лизинговых платежей на протяжении длительного периода времени, значительно превышающего сроки кредитования, а деньги во времени обесцениваются, к тому же риск устаревшего оборудования ложится на лизингодателя, и поэтому он берет большую комиссию;

3) повышается сложность организации сделки.

Однако указанные негативные стороны лизинга ни в коей мере не снижают его достоинства и зачастую носят вероятностный характер.

Таким образом, в данном разделе я рассмотрела основные понятия лизинга, его функции и виды. Следовательно можно сделать вывод, что лизинг – это эффективная форма инвестирования производства: без крупных одномоментных затрат (неизбежных при обычной покупке) вы получаете нужное оборудование, оно работает, приносит прибыль, в том числе покрывая регулярные арендные выплаты. Все функции лизинга взаимосвязаны и взаимодействуют. Однако, в зависимости от различных макроэкономических факторов, степень их реализации может меняться: либо усиливаться, либо ослабляться.

Для полного анализа курсовой работы необходимо рассмотреть наиболее важный вопрос в понятии лизинга – это механизм организации лизинговых отношений на фирме. Для этого необходимо обратиться к следующей главе.

2 Механизм организации лизинговых отношений на фирме

В самом общем виде система лизинга объединяет следующих участников: производителей оборудования, машин и механизмов; некую фирму, которая непосредственно осуществляет функции лизинга; потребителей; различные посреднические организации, предоставляющие консультативные, сервисные, учебные и иные услуги; инвесторов и финансово-кредитные учреждения.

Между перечисленными участниками осуществляется движение потоков машин и механизмов, документов (договоры, инструкции, положения и правила, бухгалтерские документы и др.), денежных средств, ценных бумаг, различных услуг и продукции.[17, c.95]

Адекватная организационная структура является существенным фактором успеха любой лизинговой компании. Для развития как самих компаний (особенно в самом начале их деятельности), так и всего рынка лизинговых услуг в целом необходимо иметь хорошо продуманную систему мотивации работников к эффективному и творческому труду, высокую квалификацию кадров и т.д. Любая организационная структура может зависеть от форм собственности участвующих сторон, сферы приложения услуг, типов контрактов, географической зоны деятельности и других факторов.[15, c.49]

В настоящее время имеются различные виды лизинговых отношений. Каждый из них является универсальным способом осуществления лизинговых отношений в различных ситуациях. Основным документом, регулирующим лизинговые отношения, является договор лизинга. Договор лизинга – договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. В связи с реализацией договора лизинга возникают экономические и правовые отношения во время лизинговой сделки. Как я уже сказала, существуют различные виды лизинговых отношений, во время которых и возникают экономические и правовые отношения. Схемы лизинговых отношений приведены на рисунках 2.1 – 2.5 [3, c. 30].

На рисунке 2.1 приведена схема классического лизинга, где задействованы три участника: лизингодатель, продавец и лизингополучатель.

Рис. 2.1 Схема классического лизинга

1.Предоставление заявки на оборудование

2.Оплата стоимости оборудования

3.Поставка оборудования

4.Лизинговые платежи

Классическая схема – это схема где задействованы три участника: лизингополучатель предоставляет заявление лизингодателю на оборудование, в свою очередь лизингодатель закупает это оборудование у продавца за свой счет и передает лизингополучателю на эксплуатацию. После использования оборудования, лизингополучатель выплачивает лизинговые платежи лизингодателю.

На рисунке 2.2 показана схема лизинга с дополнительным привлечением средств. Здесь также основными участниками являются лизингодатель, продавец и лизингополучатель.

1 6

1, 3

Рис. 2.2. Схема лизинга с дополнительным привлечением средств

1. Заявка на оборудование

2. 80%-ная ссуда без права регресса на арендатора

3. Плата за оборудование

4. Оборудование

5. Платежи по ссуде

6. Арендные платежи

Во многих случаях лизингодатель не может обеспечить всю стоимость оборудования. И в этом случае ему приходится обращаться к дополнительным средствам, что показано на схеме. С помощью дополнительных средств он покупает оборудование и сдает в эксплуатацию. И в конце за счет полученных лизинговых платежей он выплачивает ссуду.

Бывают случаи, когда передача объекта лизинга от лизингодателя к лизингополучателю осуществляется через посредника. На рисунке 2.3 показана схема лизинга через посредника.

1 2

Рис. 2.3. Схема лизинга через посредника

1.Оборудование

2.Лизинговые платежи

При этом способе организации лизинговых отношений видно, что лизингополучатель получает не от самого лизингодателя, а через посредника. Так как во многих случаях лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных местах, что затрудняет передать товар напрямую. И в этом случае вступают в отношение посредники.

Существует такая форма организации лизинговых отношений как возвратный лизинг. На рисунке 2.4 показана схема возвратного лизинга.

Рис. 2.4. Схема возвратного лизинга

1.Преобретение оборудования

2.Лизинговые платежи

В этом случае поставщик оборудования и лизингополучатель являются одним лицом. Бывают случаи, когда компания не имеет для дальнейшего производства. И в этом случае компания продает свое имущество, являясь тем самым продавцом, лизингодателю. А потом получает это же оборудование от лизингодателя в лизинг, являясь лизингополучателем.

Предыдущие схемы применимы, когда стоимость объекта лизинга невысока. Но бывают и такие случаи, когда стоимость объекта лизинга высока. И при таких обстоятельствах лизингополучатель страхует объект лизинга, и этот случай рассмотрен на рисунке 2.5.

Л Л С

И И Т

З З Р

И 2 И А

Н Н Х

Б 4 Г 1 Г О

А О О В

Н Д 7 П 9 А

К 12 А О Я

Т 8 Л

Е У

Л 10 Ч К