Лизинг ОФ

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ 

Актуальность выбранной  темы вызвана развитием лизинговых операций в России и интеграции отечественного лизинга в мировую финансовую систему. Анализ лизинговой деятельности в США, Японии, Великобритании, Германии, во Франции, в Австрии показал, что  ряду ведущих российских лизинговых компаний удалось не просто скопировать, но и во многом удачно адаптировать в наши условия опыт стран с  развитыми лизинговыми отношениями.

Уровень развитости лизинговых отношений, как правило, является своеобразным показателем развитости всей экономики  страны. У нас удельный вес лизинга  в общем объеме инвестиций в производство составляет менее 8,7%, в то время как  в ведущих и успешно развивающихся  странах этот показатель достигает 25 — 30% и более.

Преимущества лизинга  по сравнению с другими способами  инвестирования состоят в том, что  предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за обоснованным расходованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата.

Заинтересованность в  лизинге проявляют представители  малого бизнеса, которые, не имея достаточных  средств и не прибегая к привлечению  кредитов, могут в этом случае использовать в производстве новое прогрессивное  оборудование и технологии.

В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели как  потребители оборудования, но и действующие  производства, поскольку за счет лизинга  расширяется рынок сбыта производимого  ими оборудования.

Для инвесторов лизинг обеспечивает, необходимую прибыль на вложенный  капитал при более низком риске (по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности клиента.

Цель курсовой работы –  изучить особенности лизинга  и его роль в деятельности малого предприятия.

В соответствии с целью  были поставлены задачи, которые необходимо решить при написании данной курсовой работы:

- изучить особенности  лизинга и его роль в развитии  малого бизнеса;

- проанализировать теоретические  основы лизинга;

- изучить особенности  развития лизинга в России;

- на примере малого  предприятия проанализировать использование  лизинга. 

Степень изученности проблемы. Данная проблема уже давно затрагивалась  в  научной, специальной, периодической  литературе такими авторами, как  Илинигин И., Ольховская Р.Г. , Прилуцкий Л.,  Г. В. Савицкая и других. Среди отечественных авторов следует выделить подходы к оценке лизинга, разработанные Е. Н. Чекмаревой, Л. Прилуцким, В. А. Горемыкиной и т. д.

Предмет исследования –  лизинг в России.

Объект исследования – ООО «БЦ «Элита».

Научная новизна курсовой работы заключается в анализе  лизинга в России за период с 2010 – 2012гг.

Методы исследования включают в себя статистические, математические методы исследования.

 Практическая значимость выбранной  темы курсовой работы заключается  в том, что предложения и  мероприятия, которые были разработаны  в данной курсовой работе будут  приняты к сведения руководством предприятия в дальнейшей работе. Исследование данных вопросов позволяет выявить условия и наметить перспективы дальнейшего развития российского рынка лизинговых услуг.

Структура работы включает в себя введение,  две главы, заключение и список использованной литературы.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ЛИЗИНГА КАК МЕТОДА  ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРИОБРЕТЕНИЯ ОСНОВНЫХ  ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ НА МАЛОМ ПРЕДПРИЯТИИ

1.1 Лизинг: предмет, понятие, субъекты, типы, преимущества и недостатки лизинга

Лизинг – как современная  форма аренды определяется как вид  предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность  обусловленное договором имущество  у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование  для предпринимательских целей.

Объектом лизинга может  быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей  классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к  свободному обращению на рынке.

Субъектами лизинга являются: лизингодатель – юридическое  лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого  имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью  без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя. Субъектами лизинга могут быть также  предприятия с иностранными инвестициями[9,с. 45].

Лизингополучатель – юридическое  лицо, осуществляющее предпринимательскую  деятельность, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью  без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество в пользование  по договору лизинга.[3,128]

Продавец лизингового  имущества – предприятие-изготовитель машин и оборудования, или другое юридическое лицо, или гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга.[3,128]

Задачами развития лизинга  в России, стоящими пред экономикой страны, являются обновление производственных фондов, повышение конкурентоспособности  продукции и эффективности инвестиций.

Принято считать, что лизинг является американским изобретением 50-х  годов, которое было перевезено через  десятилетие американскими предпринимателями  в Европу, а затем и в Японию. Однако многие специалисты не согласны с таким взглядом на историю лизинга  и утверждают, что экономические  отношения, подобные лизинговым были известны уже задолго до нашей эры.

Английские термины «leasing», а также «leasor» и «lesee» (стороны договора лизинга) не имеют адекватного перевода в русском языке. Многие европейские ученые признают сложность перевода термина «лизинг» на другие языки. Корень «лиз» в переводе с греческого означает растворение, а с английского — арендовать, сдавать в наем. Поэтому, в виду того, что термин «лизинг» уже достаточно прочно вошел в обиход и используется как в отечественной, так и в зарубежной литературе, нецелесообразно, вероятно, переводить его вообще. [12,128]

Основной идеей лизинга  является то, что для получения  прибыли совсем не обязательно иметь  средства производства в собственности, достаточно лишь иметь право их использовать и извлекать доход. Поэтому лизинг позволяет предпринимателям в пору становления бизнеса начать производственную деятельность, не обладая значительным первичным капиталом.

В теории и на практике лизинг характеризуется следующими определениями:

1) способ кредитования  предпринимательской деятельности;

2) одна из форм долгосрочной  аренды;

3) способ купли — продажи  средств производства, или права пользования чужим имуществом;

4) инвестиционная деятельность.

С одной стороны, лизинг по своему содержанию соответствует кредитным  отношениям (выдаче кредита под покупку  производственных фондов). Лизингодатель  оказывает лизингополучателю финансовую услугу, приобретая имущество у производителя (продавца) за полную стоимость в  собственность, а лизингополучатель  возмещает эту стоимость лизингодателю  периодическими платежами, включающими  в себя по аналогии с кредитом расходы  лизингодателя на приобретение и  содержание имущества (сумма кредита) и уплату процентов по нему.

Лизингополучатель получает в пользование приобретенное  имущество и в течение срока  лизинга выплачивает лизинговые платежи в порядке, сроки, форме  и на условиях, предусмотренных в  лизинговом договоре.

Существуют арендные сделки, которые, не попадают под несколько  «узкое» российское определение  лизинга, но считаются таковыми во многих странах мира.

Объектом лизинга может  быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей  классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к  свободному обращению на рынке. В  зависимости от объекта лизинга  различают лизинг оборудования и  лизинг недвижимого имущества. В  силу высокой стоимости, сложности  осуществления, большого срока подготовки лизинг недвижимого имущества вряд ли найдет широкое применение. В  первую очередь интересен лизинг оборудования. Это подтверждается и  зарубежной практикой, где на долю лизинга  оборудования приходится основная часть  всех лизинговых платежей.

Субъектами лизинга являются:

- собственник имущества  (лизингодатель) - лицо, которое специально  приобретает имущество для сдачи  его во временное пользование;- пользователь имущества (лизингополучатель) - лицо, получающее

имущество во временное пользование;

- продавец имущества - лицо, продающее имущество, являющееся  объектом лизинга.

Лизингодателем может  быть юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, т. е. передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской  деятельностью, не имеющими образования  юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя.

В качестве юридического лица могут выступать:- банки и другие кредитные учреждения, в уставе которых  предусмотрена лизинговая деятельность (согласно закону «О банках и банковской деятельности в РФ».

Лизинг имеет ряд преимуществ  по сравнению с другими формами  финансирования. Вот перечень тех  видимых преимуществ, описанных  в литературе, которые могут получить субъекты лизинговых отношений.

Преимущества лизинга  для арендаторов:

- лизинг предполагает 100-процентное  финансирование и не требует  быстрого возврата всей суммы  долга;

- аренда обеспечивает  финансирование арендатора в  точном соответствии с потребностями  в финансируемых активах;

- многие арендаторы имеют  долгосрочные финансовые планы  в течение реализации, которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены;

- при лизинге вопросы  приобретения и финансирования  активов решается одновременно;

- приобретение активов  посредством лизинга выполняет  «золотое правило финансирования»,  согласно которому финансирование  должно осуществляться в течение  всего срока использования актива;

- лизинг повышает гибкость  арендатора в принятии решений.  В то время, как при покупке  существует только альтернатива  «не покупать», при лизинге  арендатор имеет более широкий выбор;

- в виду того, что лизинговые  платежи осуществляются по фиксированному  графику, арендатор имеет больше  возможности координировать затраты  на финансирование капитальных  вложений и поступления от  реализации продукции;

- в виду того, что частью  обеспечения возвратности инвестированных  средств считается предмет лизинга,  являющийся собственностью лизингодателя,  проще получить контракт по  лизингу, чем альтернативную ему  ссуду на приобретение тех  же активов;

- при использовании лизинга,  арендатор может использовать  больше производственных мощностей,  чем при покупке того же  актива. Временно высвобожденные  финансовые ресурсы арендатор  может использовать на другие  цели;

- так как лизинг долгое  время служит средством реализации  продукции производства, то государственная  политика, как правило, направлена  на поощрение и расширение  лизинговых операций;

- в случае низкой доходности  арендатора последний может воспользоваться  возвратным лизингом, дающим возможность  получения льготного налогообложения  прибыли;

- лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых  ресурсов, начать крупный проект;

- возможность получения  высокой ликвидационной стоимости  предмета лизинга в конце контракта  является во многих случаях  определяющим для принятия лизинга  арендаторами.

Преимущества лизинга для лизинговых компаний  право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств). Высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга[16,с. 89].

1.2. Классификация видов  лизинга 

При выделении видов лизинга  исходят, прежде всего, из признаков  их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип  передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового  имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к  налоговым, таможенным и амортизационным  льготам и преференциям; порядок  лизинговых платежей.

По отношению к арендуемому  имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

- чистый (net leasing), когда все  расходы по обслуживанию имущества  принимает на себя лизингополучатель.  При этом лизингополучатель переводит  лизингодателю чистые, или нетто,  платежи. 

- полный, или, как его  еще называют «мокрый» лизинг (wet leasing) предполагает обязательное  техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие  операции, за которые несет ответственность  лизингодатель. 

- частичный (с частичным  набором услуг), когда на лизингодателя  возлагаются лишь отдельные функции  по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится, на:

- срочный, когда имеет  место одноразовая аренда имущества.

- возобновляемый (револьверный), при котором, после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период.

В зависимости от состава  участников (субъектов) сделки различают  следующие виды лизинга:

- прямой лизинг, при котором  собственник имущества (поставщик)  самостоятельно сдает объект  в лизинг (двухсторонняя сделка).

- возвратный лизинг представляет  собой систему взаимосвязанных  соглашений, при которой фирма – собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга[13,с.45].

Сделка совершается в  следующей последовательности:

1. заключается лизинговое  соглашение между арендодателем  и арендатором;

2. лизинговая фирма покупает  оборудование у арендатора - собственника  оборудования;

3. арендатор регулярно  выплачивает арендные платежи  согласно условиям лизингового  контракта.

Преимущества такой сделки для первоначального собственника, а впоследствии лизингополучателя  оборудования состоят в следующем:

- он может прибегнуть  к услугам лизинговой компании  в случаях, уже после покупки  оборудования, когда стало очевидным,  что отвлечение значительных  средств из оборота на закупку  этого оборудования привело или  может привести к ухудшению  его финансового положения;

- он получает от лизинговой  компании полную стоимость оборудования, возвращает затраченные на закупку  оборудования средства, сохраняя  при этом за собой право  владения и пользования этим  оборудованием;

- он может вести переговоры  с лизинговой компанией (которые  иногда могут занимать длительное  время) уже имея необходимое  ему оборудование и используя  его. Кроме того:

- арендные платежи вычитаются  из суммы налогооблагаемой прибыли  предприятия и учитываются, как  текущие оперативные расходы;

- от арендатора требуется  представить меньшее, чем при  получении банковского кредита  дополнительное гарантийное обеспечение  сделки (акций, облигаций, банковского поручительства или каких-либо других форм гарантий).

Возвратный лизинг дает возможность  рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем через  привлечении банковских ссуд, если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным и заемным фондами..

- косвенный лизинг (сублизинг), когда передача имущества в лизинг происходит через посредника.

В международной сфере  сублизинговые сделки, получившие название double dipping, используют комбинацию налоговых выгод в двух и более странах. Эффективность таких сделок связана с тем, что выгоды от налоговых льгот, например, в Великобритании больше, если лизингодатель имеет право собственности, а в США - если лизингодатель имеет право владения[15,с. 56].

- раздельный лизинг (лизинг  с участием множества сторон) – leveraged leasing. Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым или акционерным лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование.

- левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.

Отличительной чертой этого  вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы - банки, страховые  компании, инвестиционные фонды или  другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных  лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга.

По типу имущества различают:

- лизинг движимого имущества  (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том  числе нового и бывшего в  употреблении.

- лизинг недвижимости (здания, сооружения).

По степени окупаемости  имущества лизинг подразделяется на:

- лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда  в течение срока действия лизингового  договора происходит полная или  близкая к полной амортизация  имущества и, соответственно, выплата  лизингодателю стоимости имущества.

- лизинг с неполной  окупаемостью, при котором в течение  срока действия одного лизингового  договора происходит частичная  амортизация имущества и окупается  только часть ее.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации  имущества) выделяют финансовый и оперативный  лизинг.

- финансовый (капитальный,  прямой) лизинг – financial, capital leases представляет собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки[16,с. 101].

Основные признаки, характеризующие  финансовый лизинг, состоят в следующем:

- лизингодатель приобретает  имущество не для собственного  использования, а специально для  передачи его в лизинг;

- право выбора имущества  и его продавца принадлежит  пользователю;

- продавец имущества знает,  что имущество специально приобретается  для сдачи его в лизинг; имущество  непосредственно поставляется пользователю  и принимается им в эксплуатацию;

- претензии по качеству  имущества, его комплектности,  исправлению дефектов в гарантийный  срок лизингополучатель направляет  непосредственно продавцу имущества;

- риск случайной гибели  и порчи имущества переходит  к лизингополучателю после подписания  акта приемки-сдачи имущества  в эксплуатацию.

Данный вид лизинга  характеризуется следующими основными  чертами:

- участие кроме лизингодателя  и лизингополучателя третьей  стороны (производителя или поставщика  объекта сделки);

- невозможность расторжения  договора в течение основного  срока аренды, то есть срока,  необходимого для возмещения  расходов арендодателя;

- продолжительный период  лизингового соглашения (обычно  близкий к сроку службы объекта  сделки). [17,с. 22]

Оперативный (сервисный) лизинг – service, operating leases применяется при небольших сроках аренды оборудования, при котором продолжительность жизненного цикла изделия значительно больше контрактного срока аренды.

Для оперативного лизинга  характерны следующие признаки:

- срок договора лизинга  значительно меньше нормативного  срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить стоимость имущества за счет поступлений от одного договора; имущество в лизинг сдается многократно; в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся в лизинговой компании. Иными словами, лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его конкретного пользователя. В связи с этим лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового имущества - как нового, так и бывшего в употреблении;

- обязанности по техническому  обслуживанию, ремонту, страхованию  лежат на лизинговой компании;

- риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества  лежит на лизингодателе;

- размеры лизинговых платежей  при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге,  поскольку лизингодатель должен  учитывать дополнительные риски,  связанные, например, с отсутствием  клиентов для повторной сдачи  имущества, возможной порчей или  гибелью имущества;

- по окончании срока  договора имущество, как правило,  возвращается лизингодателю.

По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают  лизинг:

- с использованием льгот  по налогообложению имущества,  прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации и т.п.  Данный тип лизинга широко  применялся английскими и американскими  фирмами в 80-е годы во внешнеэкономической  сфере.

- без использования льгот.

По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга  по видам в зависимости от:

- вида лизинга (финансовый, оперативный);

- формы расчетов между  лизингодателем и лизингополучателем;

- денежные, когда все платежи  производятся в денежной форме;

- компенсационные, когда  платежи осуществляются в форме  поставки товаров, произведенных  на сданном в лизинг оборудовании (по существу, это бартер), или  путем зачета услуг, оказываемых  друг другу лизингополучателем  и лизингодателем;

- смешанные, когда применяются  обе указанные формы платежа.

- состава учитываемых  элементов платежа (амортизация,  дополнительные услуги, лизинговая  маржа, страхование и т.д.);

- применяемого метода  начисления:

- с фиксированной общей  суммой;

- с авансом (депозитом);

- с учетом выкупа имущества  по остаточной стоимости;

- с учетом периодичности  внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);

- с учетом срочности  внесения (в начале, середине или  в конце периода платежа);

- с учетом способа уплаты: равномерными равными долями; с  увеличивающимися и уменьшающимися  размерами (в зависимости от  финансового состояния лизингополучателя  и условий договора).

1.3. Правовое регулирование  лизинга 

Правовое регулирование  лизинга в нашей стране имеет  незначительную историю, обусловленную  отсутствием подобных экономических  отношений в советский период. В России становление лизинга  проходило в непростых условиях формирования свободного рынка, создания предприятий и организаций, основанных на частной инициативе.

Сегодня можно перечислить  несколько этапов, определяющих правовую основу развития лизинговой деятельности:

Для первого периода, до начала 1990-х гг., характерно отсутствие какого-либо законодательства, имеющего отношение  к лизингу.