Лизинг: перспективы развития

     Содержание 
 

 

     

1. Введение

 

     Целью моей работы является раскрыть понятие  финансового лизинга как способа  обновления производственных фондов предприятия  без единовременного привлечения значительных финансовых ресурсов самого предприятия, выявить основные преимущества лизинга по сравнению с арендой и кредитом.

     В настоящее время  перед многими российскими предприятиями  стоит серьезная проблема поиска и привлечения долгосрочных инвестиций для расширения производства, приобретения современного оборудования и внедрения новых технологий. В ситуации, когда банковская система недостаточно развита, и возможности получения кредитов ограничены, лизинг является одним из наиболее доступных и эффективных способов финансирования развития бизнеса.

     Принцип лизинга достаточно прост — лизинговая компания приобретает имущество у определенного клиентом продавца и передает его лизингополучателю в пользование на длительный срок за определенное вознаграждение. В течение срока договора выплачивается стоимость имущества, и предмет лизинга переходит в собственность клиенту. Лизинг — это уникальный финансовый инструмент, сочетающий в себе характеристики аренды и кредита, но при этом имеющий преимущества, свойственные только этому виду инвестиционной деятельности, a именно:

     Лизинг  — это законная возможность снизить налогооблагаемую базу:

• Платежи по лизинговому договору в полном объеме относятся на себестоимость, что снижает налог на прибыль.
• За счет ускоренной амортизации, общий объем уплаты налога на имущество сокращается в три раза.
• Сумма НДС по договору лизинга в полном объеме ставится к зачету.
• В отличие от ситуации с банковским кредитом, при лизинговой сделке залог не требуется
• Длительная рассрочка существенно снижает размеры платежей и позволяет рационально управлять своими активами.
 

2. Виды лизинга. 
   

     В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:

• внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну.
• внешний (международный) лизинг - к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам.

 

     Федеральный закон “О лизинге” регулирует 3 основных типа лизинга:

• долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
• среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;
• краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

     В настоящее время в хозяйственной  практике развитых стран применяются  различные виды лизинга, каждый из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:

1. оперативный (сервисный) лизинг (operating lease)
2. финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease)
3. возвратный лизинг (sale and lease back)
4. долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease)
5. прямой лизинг (direct lease)
6. сублизинг (sub-lease)

     Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых  форм лизинга - оперативного либо финансового. В России Федеральный закон “О лизинге” регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга).

1. Оперативный (сервисный) лизинг

     Оперативный (сервисный) лизинг - это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого средства. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости предмета лизинга, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.

     Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга - право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга - сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.¹

     К основным объектам оперативного лизинга  относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).

     Нетрудно  заметить, что в целом условия  оперативного лизинга более выгодны  для арендатора. В частности, возможность  досрочного прекращения аренды позволяет  своевременно избавиться от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.

     В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.

     Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.

     Недостатки  оперативного лизинга:

• более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;
• требования о внесении авансов и предоплат;
• наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного       прекращения аренды;
• прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.

2. Финансовый (капитальный) лизинг

     Это долгосрочное соглашение, предусматривающее  полную амортизацию арендуемого  оборудования за счет платы, вносимой арендатором.² Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости), кая стоимость может быть чисто символической, например 1 доллар).

     В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его  условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают 

• полное погашение стоимости оборудования (займа);
• внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплата по займу - основная и процентная части);
• право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить соглашение и т.д.

     К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды - возвратной и долевой (с участием третьей стороны).

3. Возвратный лизинг

     Возвратный  лизинг представляет собой систему  из двух соглашений, при которой  владелец продает оборудование в  собственность другой стороне с  одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий.

4. Долевой лизинг (с участием третьей стороны)

     Это наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием  и используется, как правило, для  реализации дорогостоящих проектов.

     Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

     Другой  особенностью этого вида лизинга  является то, что лизингодатель берет  ссуду на определенных условиях, которые  не очень характерны для отечественных  финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.

     Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы - банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга.

5. Прямой лизинг

     При прямом лизинге арендатор заключает  с лизинговой фирмой соглашение о  покупке требуемого оборудования и  последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может  быть заключено непосредственно  с фирмой-производителем (т.е. напрямую) Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка - концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют, сбыт своей продукции во многих странах мира.

6. Сублизинг

     Сублизинг - особый вид отношений, возникающих  в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

     При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у  лизингодателя по договору лизинга  и передает его во временное пользование  лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Федеральному закону “О лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается.

     При передаче предмета лизинга в сублизинг  обязательным должно быть письменное согласие лизингодателя.

     Международный сублизинг в РФ, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется федеральным законом “О лизинге”. Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга.

     При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право на получение  арендных платежей. В договоре обычно обусловливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю.

     По  объему обслуживания передаваемого  имущества лизинг подразделяется на "чистый" и "мокрый".

• Мокрый лизинг (wet leasing) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др. Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и др. лежат на лизингодателе, то говорят о "лизинге, включающем дополнительные обязательства" (wet leasing). Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование. Wet leasing обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые организации; финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.

     В связи с тем, что в России пока еще не сложился рынок лизинговых услуг и практически нет лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый.

• Чистый лизинг (net leasing) - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях "чистого лизинга" участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.
 

3. Основные понятия финансового лизинга

 
     

1. Понятие финансового лизинга

 

     Английское  слово «lease» в русской транскрипции - «лизинг», в переводе означает «аренда». Современное понятие лизинга носит сложный характер и не имеет однозначного определения. Под ним всегда подразумевается либо оперативный лизинг, либо финансовый лизинг.

     Финансовый  лизинг имеет сложный экономический механизм. он представляет собой комплекс имущественных отношений, связанный с передачей средств производства во временное пользование за счет купли продажи и последующей сдачи в лизинг.

     По  закону РК «О финансовом лизинге» от 2000 г. с учетом изменений, внесенных в 2003 и 2004 г.г. дается следующее определение:

     Финансовый  лизинг - это вид инвестиционной деятельности, при которой лизингодатель  обязуется передать приобретенный  в собственность у продавца и  обусловленный договором лизинга предмет лизинга лизингополучателю за определенную плату и на определенных условиях во временное владение и пользование на срок не менее трех лет для предпринимательских целей.³

     Передача  предмета лизинга по договору лизинга  должна, согласно закону РК, соответствовать одному или нескольким из следующих условий:

• передача предмета лизинга в собственность лизингополучателю (или) предоставления права лизингополучателю на приобретение предмета лизинга по фиксированной цене определены договором лизинга;
• срок лизинга превышает 75 % срока полезной службы предмета лизинга;
• текущая (дисконтированная) стоимость лизинговых платежей за весь срок лизинга превышает 90 % стоимости передаваемого предмета лизинга.
2. Функции и принципы лизинга.

 

     Функции:

• Производственная - способствует развитию производства предприятий разных отраслей (строительная, легкая и тяжелая промышленность, сельскохозяйственное производство)
• Лизинг для предприятий этих отраслей один из способов приобретения дорогостоящих основных производственных средств.
• Сбытовая - для продавца- изготовителя этих производственных средств Финансовый лизинг представляет собой один из способов реализации своей продукции (канал сбыта).
• Инвестиционная - лизингодатель, приобретая имущество у продавца с целью последующей передачи в лизинг , осуществляет по сути вложение средств в производственное имущество и ожидает получение прибыли в будущем, т.к. стоимость имущества не только окупится, но и принесет ему доход.

     Принципы:

• Срочность, платность, возвратность - принципы кредитования;
• Инновационность, экономичность, целенаправленность, имущественная ответственность;
• Договорные отношения, равноправность сторон, добровольность отношений.
• Обособление имуществом права пользования от собственника, неразрывность договора при изменении собственника имущества.

 
     

3. Объекты и субъекты лизинга.

 

     Согласно  ГК РК и закону РК «О финансовом лизинге» объектами лизинга могут быть: здания, сооружения, машины, оборудование, инвентарь, транспортные средства, земельные участки и любые другие непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности.

     НЕ  могут быть объектами  лизинга: ценные бумаги и природные ресурсы.⁴

     В соответствии с классификатором  основных средств, к движимому имуществу относятся:

• силовые машины и оборудование и т.п.;
• рабочие машины и оборудование для всех отраслей (в т.ч. агропромышленного комплекса);
• средства вычислительной и оргтехники;
• все виды транспортных средств;
• прочие машины и оборудование.

     К недвижимому имуществу  относятся:

• производственные здания;
• сооружения (нефтяные и газовые сооружения, гидро-, теплотехнические и транспортные сооружения);

     Следует отметить, что объектом лизинга может  быть как новое имущество, так  и имущество бывшее в употреблении.

     Субъектами  лизинга выступают:

• Лизингополучатель - физическое (индив. предприниматель) или юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, приобретающее имущество во временное владение и пользование по договору.
• Лизингодатель - физическое лицо (индив. предприниматель) или юридическое лицо, приобретающее имущество в собственность для последующей передачи в лизинг.
• Продавец - поставщик, изготовитель имущества, лицо, реализующее имущество лизингодателю.
• Инвестор - лицо, участвующее в финансировании лизинговой сделки (финансовые учреждения - банки, инвестфонды, страховые компании и др.).

     Таблица – Характеристики субъектов лизинговых отношений

     

Продавцы  объектов лизинга	Лизингодатели	Лизингополучатели	Дополнительные  участники (косвенное участие)
производители имущества; торговые фирмы; собственники имущесва;	лизинговые  компании; филиалы, дочерние фирмы предприятий-производителей имущества; государственные органы; банки; финансово-кредитные учреждения	предприятия различных отраслей; индивидуальные предприниматели	банки; страховые компании; инвестфонды.

 
     

4. Преимущества лизинга:

 
     

1. Для лизингополучателя:

• 100 процентное кредитование с различным периодом и сроком платежей

• обновление основных средств, приобретение дорогостоящего оборудования или начать крупный инвестиционный проект
• возможны различные схемы выплат: денежные, компенсационные, смешанные; а также: фиксирование или плавающие ставки погашения основного долга.

2. Для лизингодателя:

• снижение риска невозврата средств (в отличие от кредитного механизма)
• снижение риска морального и физического износа, т.к. имущество при финансовом лизинге чаще всего выкупается лизингополучателем;
• возможность получения налоговых льгот со стороны государства

3. Для продавца

• дополнительная возможность сбыта своей продукции
• сделка для продавца выглядит менее рискованной, т.к. лизингодатель берет на себя риск невозврата стоимости имущества.

4. Для государства в целом

• развитие отраслей за счет притока инвестиций через лизинговый механизм, повышает общий уровень капиталовложений
• лизинг усиливает конкуренцию между источниками финансирования
• при государственном международном лизинге сумма предстоящих лизинговых платежей не учитываются в подсчете национальной задолженности, т. е. появляется возможность превысить лимиты кредиторской задолженности, установленные Международным валютным фондом по отдельным странам.

 
     

5. Отличия лизинга от аренды.

 

     В таблице 1 приведены отличия лизинга  от аренды.

     Таб.1

     

Основные  параметры	Виды  отношений
	Арендные	Лизинговые
1. Субъекты отношений	Арендодатель  и арендатор.	Поставщик (изготовитель) имущества, лизингодатель и лизингополучатель.
2. Объекты отношений	Любое имущество, разрешенное в обороте, включая  природные объекты.	Имущество, используемое для предпринимательской деятельности, исключая природные объекты.
3. Правовое отношение сторон	Имущественное двухстороннее правоотношение.	Коммерческое  трехстороннее правоотношение.
4. Ответственность наймодателя за  качество имущества	За качество отвечает арендодатель.	Лизингодатель не отвечает за качество имущества.
5. Отношение с продавцом имущества	Арендодатель (продавец), арендатор (покупатель).	Лизингодатель и лизингополучатель    выступают  солидарными покупателями имущества  у продавца.
6. Обязанности наймодателя	Как у собственника имущества.	Инвестирование  лизинговой сделки.
7. Уведомление продавца о цели  приобретения имущества	Не производится.	Лизингодатель указывает цель передачи имущества  в лизинг конкретному лизингополучателю.
8. Право собственности на имущество  после возвращения его стоимости	Только в  форме купли-продажи.	Обычно предполагается право выбора (опцион).

 

     Существует  шесть существенных отличий:

1. Лизинговые отношения предусматривают трехстороннее и более участие субъектов;
2. При лизинге активная роль отводится лизингополучателю, а при аренде нет.
3. При лизинге лизингополучатель наделяется правами и обязанностями покупателя.
4. По договору лизинга, лизингодатель не отвечает перед лизингополучателем за недостатки переданного имущества.
5. Несмотря на то, что в течение всего срока собственником является лизингодатель, лизингополучатель принимает на себя обязанности, связанные с правом собственности.
6. Лизингополучатель при досрочном разрыве должен уплатить неустойку.

 

 

Заключение  

     Исходя из всего  вышесказанного можно сделать вывод  о том, что финансовый лизинг является не только эффективным способом обновления производственных фондов  предприятия и расширения производства без единовременного  привлечения значительных финансовых ресурсов самого предприятия, но и мощным инструментом развития экономики страны в целом за счет притока инвестиций через лизинговый механизм. Заключение лизингового договора выгодно для всех сторон данного соглашения. Для продавца – это дополнительная возможность сбыта своей продукции, для лизингополучателя – возможность расширения и улучшения бизнеса, для государства – развитие инновационных технологий и экономики в общем.

 

      Литература

 

1. Аверьянов О. В. Особенности лизинга предприятий // Юридический мир, 2004, №4.
2. Актуальные проблемы гражданского права: Сборник статей. Выпуск 5 (статья Юсевой Ю. В. Понятие финансовой аренды и её регулирование в международном частном праве, стр. 484-525) / Под редакцией В. В. Витрянского; Исследовательский цент частного права. Российская школа частного права. – Москва, 2007.
3. Асташкина А. В. Правовое положение российских лизинговых компаний // Закон и право, 2006, №7.
4. Белов А. П. Правовые издержки в правовом государстве (раздел Аренда и лизинг) // Право и экономика, 2005, №11.
5. Боровинская Н. А., Комарова С. В. К вопросу о понятии договора лизинга // Юрист, 2005, №9.
6. Брагинский М. И., Витрянский В. В. Договорное право. Книга вторая: Договоры о передаче имущества. – Москва, 2006.
7. Витрянский В. В. Договор аренды и его виды: прокат, фрахтование на время, аренда зданий, сооружений и предприятий, лизинг. - Москва, 2007.     
8. Газман В. Д. Налоговые и иные льготы по лизингу // Гражданин и право, 2004, №5, №6.
9. Горемыкин В. А. Основы технологии лизинговой операции: Учебное пособие. – Москва, 2007.
10. Гражданское право. Учебник в двух томах. Том второй / Ответственный редактор Е. А. Суханов. – Москва, 2006.