Лизинговые операции и их развитие в России

СОДЕРЖАНИЕ

1.ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ЛИЗИНГА………………………………3

2.СУЩНОСТЬ И ЭЛЕМЕНТЫ  ЛИЗИНГОВОЙ ОПЕРАЦИИ…………….4

3.КЛАССИФИКАФИЯ ВИДОВ  ЛИЗИНГА 

И ЛИЗИНГОВОЙ ОПЕРАЦИИ………………………………………………9

4.РАЗВИТИЕ ЛИЗИНГА В  СТРАНАХ 

ЗАПАДНОЙ ЕВРОПЫ……………………………………………………….17

5. ЛИЗИНГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ  ПУТИ

 ЕЕ РАЗВИТИЯ В РОССИИ…………………………………………………25

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………..30

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………………..39

ПРИЛОЖЕНИЕ……………………………………………………………….43

ВВЕДЕНИЕ

В странах с рыночной экономикой весомая часть всех инвестиций - это инвестиции, связанные с лизингом, наряду с другими формами он широко используется при финансировании долгосрочных активов. К лизингу обращаются любые субъекты предпринимательской деятельности, независимо от сферы деятельности, формы собственности, размера, уровня развития, финансового положения. С другой стороны, юридические и физические лица активно инвестируют свободные финансовые ресурсы в создание лизинговых схем. 

Актуальность данной темы заключается в том, что лизинговый рынок в России является основным инструментом долгосрочных инвестиций в обновление основных фондов экономики. Российский парк оборудования промышленных предприятий находится в неблагоприятном состоянии, большая часть оборудования морально и физически устарела, в результате чего понижается эффективность его использования.

 А лизинговые компании  способны обеспечить финансирование  проектов по модернизации производственных  мощностей, а следовательно, поддерживать инновационную траекторию экономического роста и способствовать укреплению конкурентоспособности национальной экономики.

Целью курсовой работы является изучение лизинговых операций их развитие в России. В связи с этим будут  рассмотрены следующие вопросы:

1. История возникновения  лизинга;

2.Сущность и элементы  лизинговой операции;

3.Классификация видов  лизинга и лизинговых операций;

4.Развитие лизинга в  странах Западной Европы;

5.Лизинговая деятельности, пути ее развития в России.

1. ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ЛИЗИНГА

Одной из новых форм кредитных  отношений, которую осваивают российские банки, является лизинг. Эта операция получила большое распространение в мировой банковской практике.

Феномен лизинга уже к  началу 80-х гг. определился не как  простая долгосрочная аренда, а как  новая, нетрадиционная, дополнительная система перспективного финансирования, в которой задействованы арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обязательствам и прочие финансовые механизмы. Лизинговая операция способствует сотрудничеству и взаимодействию банковских структур с деловыми кругами по финансированию производства, что так необходимо сегодня российской экономике.

Лизинговый бизнес представляет собой особую сферу предпринимательской  деятельности. При активном внедрении  лизинг в силу присущих ему возможностей может стать мощным импульсом  технического перевооружения производства, структурной перестройки российской экономики, насыщения рынка высококачественными  товарами. Эффективность лизинговых сделок, достигаемая в результате их применения в хозяйственной практике, состоит в активизации инвестиционного  процесса, улучшении финансового  состояния предприятий-лизингополучателей, повышении конкурентоспособности  мелкого и среднего бизнеса.

Идея лизинга не нова. По мнению историков и экономистов, лизинговые сделки заключались еще  задолго до новой эры в древнем  государстве Шумер. Историки утверждают, что Аристотель коснулся идеи лизинга  в трактате "Богатство состоит  в пользовании, а не в праве  собственности", написанном около  350 г. до новой эры. В Венеции уже в XI в. существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания "чугунные ценности" возвращались их владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.

Введение в экономический  лексикон термина "лизинг" связывают  с операциями телефонной компании "Белл", руководство которой в 1877 г. приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 г. в Сан-Франциско американской компанией «United States Leasing Corporation» и, таким образом, США стали родиной нового вида бизнеса, в частности, банковского. К середине 60-х гг. лизинговые операции в этой стране составляли 1 млрд. долл., а к концу 80-х гг. они превысили 110 млрд. долл., т.е. за четверть века увеличились более чем в сто раз. Столь стремительный рост операций по аренде вызван определенными преимуществами, получаемыми партнерами по лизинговой сделке. В настоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции для хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом перевооружении производства.

В США лизинг превратился  в один из основных видов экономического бизнеса. Быстрый рост новых лизинговых компаний, предлагавших свои услуги, и  многообразная модификация условий  лизинговых договоров определили самые  различные варианты приобретения инвестиционных средств предпринимателями в различных сферах экономики. Позднее лизинговые компании получили название "финансово-лизинговые общества". Они стали обеспечивать производителям сбыт продукции путем передачи ее в аренду, а также финансирование сделок и разделение связанных с ними рисков.

В Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились в конце 50-х - начале 60-х гг., однако развитие лизинговых операций сдерживалось неопределенностью  их статуса с позиций гражданского, торгового и налогового законодательства. Лишь после того, как в налоговом  законодательстве нашло отражение правовое закрепление статуса лизинговых договоров, их рост характеризуется высокими темпами.

Например, первая французская  лизинговая компания "Локафранс" была создана в 1982 г., а четыре года спустя их насчитывалось уже свыше 30. В 1987 г. в стране было 56 лизинговых компаний с годовым объемом контрактов около 57 млрд. франков, специализирующихся на операциях с движимым имуществом (в основном машинами, оборудованием, транспортными средствами), а также 94 лизинговые компании, специализирующиеся на операциях с недвижимостью, сооружениями и помещениями производственного назначения. Указанные компании сыграли большую роль в экономическом развитии более отсталых районов страны. Французское государство поощряет деятельность компаний, рассматривая ее как часть региональной политики. Стимулирование деятельности лизинговых компаний происходит путем частичного освобождения от налога, создания специальных фондов, предназначенных для компенсации возможных потерь и т.д. Наиболее крупными лизинговыми компаниями Франции являются "Локафранс", "Огибай", "Локабай", "Софимобай", "Слиминико" и др.

В Италии первая лизинговая компания была создана в 1963 г., однако наиболее быстрый рост операций по аренде произошел позднее - в 70-80-е гг. Особенностью Италии является наличие большого количества учреждений аренды.

Во второй половине 80-х  гг. в стране насчитывалось около  двух тысяч лизинговых компаний, большая  часть которых относилась к числу  мелких и средних. Среди них выделялись 50 наиболее крупных лизинговых компаний, являющихся членами национальной ассоциации "Ассима". В этот период на долю десяти наиболее крупных итальянских лизинговых фирм приходилось 80% объема всех операций. Лизинговые компании страны - "Локафит", "Итализ", Тентролизинг" "Савализинг", "Ло-кат" предоставляли услуги более чем 30 тыс, предприятий.

С начала 60-х гг. лизинговый бизнес получил свое развитие и на азиатском континенте.

В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг сосредоточена в треугольнике "США - Западная Европа - Япония". В  Западной Европе лизингодателями выступают  преимущественно специализированные лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками  или являются их дочерними обществами.

Для Японии характерным является расширение лизинговой операции от финансирования услуг до предоставления "пакета услуг", включающего комбинации купли-продажи, лизинга и займов. Эти услуги получили название комплексного лизинга.

Международный рынок лизинговых услуг считается одним из наиболее динамичных. По оценкам экспертов, к началу 1988 г. на условиях лизинга реализовывалось основных фондов на 250 млрд. долл., в то время как в 1979 г. - только на 50 млрд. долл.

В 90-х гг. в общей сумме  капитальных вложений в машины и  оборудование на долю лизинга приходилось: в США - 25-30%; в Англии, Франции, Швеции, Испании- 13-17; Италии, Голландии - 12-14; Австрии, Дании, Норвегии - 8-10; в Японии- 8-10%. В  Японии объем лизинговых сделок за 1980-1988 гг. увеличился в 6 раз, а ежегодный  прирост лизинговых операций составляет 25-30%.

Вместе с тем европейский  рынок лизинга, несмотря на его быстрое  развитие, по темпам несколько уступает США, Азиатско-Тихоокеанскому региону  и Австралии.

В Австралии почти 33% общих  промышленных капитальных вложений производится на основе лизинга. В США  большая часть ЭВМ, полиграфического и энергетического оборудования приобретается на условиях лизинга. Для подъемно-транспортного оборудования доля последнего составляет 58%, для  пассажирских самолетов и станков - 50%. Наибольшее применение лизинг получил  в отраслях с быстроменяющейся технологией и вычислительной техники, а также в автомобилестроении, производстве средств связи, электронном оборудовании и т.п.

Для современного периода  характерно создание международных  лизинговых институтов. Так, объединение  европейских лизинговых обществ (штаб-квартира в Брюсселе) охватывает общества и  союзы 17 европейских государств.

В ряде государств правительственные органы используют лизинг как особую форму поддержки малого бизнеса. Например, в Японии специально создана система органов, обеспечивающая предоставление лизинговых услуг малым предприятиям. В частности, в учрежденной в 1966 г. системе лизингооборудования принимают участие в качестве кредиторов национальное и префектурные правительства.

В России лизинг до недавнего  времени применялся лишь в международный  торговле и в сравнительно небольших  объемах. Вместе с тем обследование предприятий и организаций показало, что большая часть потребителей испытывает необходимость в привлечении машин, оборудования и другой техники на условиях аренды.

В настоящее время можно  говорить о сформировавшейся в основном инфраструктуре лизингового рынка  России. Имеется правовая база, регламентирующая осуществление лизинговых операций. В Российской Федерации действуют  несколько законодательных и  нормативных документов, регулирующих лизинговую деятельность. Однако до сих  пор нет единого универсального закона по лизингу.

2.СУЩНОСТЬ И  ЭЛЕМЕНТЫ ЛИЗИНГОВОЙ ОПЕРАЦИИ

В мировой практике термин "лизинг" используется для обозначения  различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования. В зависимости от срока, на который  заключается договор аренды, различают  три вида арендных операций:

- краткосрочная аренда (рейтинг) - на срок от одного дня до одного года;

         -  среднесрочная аренда (хайринг) - на срок от одного года до трех лет;

         - долгосрочная аренда (лизинг) - на срок от трех до 20 лет и более.

Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования или договор аренды машин и  оборудования, купленных арендодателем  для арендатора с целью их производственного  использования при сохранении права  собственности на них за арендодателем  на весь срок договора. Кроме того, лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему это имущество в аренду на долгосрочный период. Таким образом, лизинговая компания фактически кредитует арендатора. Поэтому лизинг иногда называют «кредит-аренда».

В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности  на товар переходит от продавца к  покупателю, при лизинге право собственности на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь право на его временное использование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.

С экономической точки  зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга, при этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества. Однако такое сходство характерно только для финансового лизинга. Для другого вида лизинга - оперативного -наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования.

По своей юридической  форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей.

Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, так как при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато  для участников операции рядом неблагоприятных  финансовых последствий

Основу лизинговой сделки составляют¹:

1. Объект лизинга;

2. Субъекты сделки (стороны  лизингового договора);

3. Срок лизингового договора (период лиза);

4. Лизинговые платежи  (стоимость);

5. Услуги, предоставляемые  по лизингу.

1. Объектом лизинговой  сделки может быть любой вид  материальных ценностей, если  он не уничтожается в производственном  цикле. По природе арендуемого  объекта различают лизинг движимого  и недвижимого имущества.

2. Субъектами лизинговой  сделки являются стороны, имеющие  непосредственное отношение к  объекту сделки. При этом их  можно подразделить на прямых  участников и косвенных.

К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

- лизинговые фирмы или  компании (лизингодатели или арендодатели);

-производственные (промышленные  и сельскохозяйственные), торговые  и транспортные предприятия и  население (лизингополучатели или  арендаторы);

- поставщики объектов  сделки -производственные (промышленные) и торговые компании.

Косвенными участниками  лизинговой сделки являются:

- коммерческие и инвестиционные  банки, кредитующие лизингодателя  и выступающие гарантами сделок;

- страховые компании;

- брокерские и другие  посреднические фирмы.

Лизинговыми компаниями называются все компании, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды (краткосрочной, среднесрочной или  долгосрочной). По характеру своей  деятельности они подразделяются на узкоспециализированные и универсальные.

Узкоспециализированные  компании обычно имеют дело с одним  видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной  группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных  предприятий). Обычно эти компании  располагают собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их потребителю (арендатору) по первому требованию клиента. Лизинговые компании обычно сами осуществляют техническое обслуживание и следят за поддержанием его в  нормальном эксплуатационном состоянии.

Универсальные лизинговые компании передают в аренду самые разнообразные  виды машин и оборудования. Они  предоставляют арендатору право  выбора поставщика необходимого ему  оборудования, размещения заказа и  приемки объекта сделки. Техническое  обслуживание и ремонт предмета аренды осуществляет или поставщик, или  сам лизингополучатель. Лизингодатель, таким образом, выполняет фактически функцию учреждения, организующего  финансирование сделки.

Лизинговые компании в  редких случаях являются независимыми, т.е. не имеющими родственных связей с другими компаниями. В большинстве  своем они представляют собой  филиалы или дочерние компании промышленных и торговых фирм, банков и страховых  обществ. При этом чаще всего лизинговые компании контролируются банками.

Внедрение банков на рынок  лизинговых услуг связано, во-первых, с тем, что лизинг является капиталоемким  видом бизнеса, а банки являются основными держателями денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе  тесно связаны с банковским кредитованием  и являются своеобразной альтернативой  последнему. Конкуренция на финансовом рынке толкает банки к активному  расширению этих операций, что выдвинуло  банки в первую категорию фирм, осуществляющих лизинговые операции. При этом банки контролируют и  независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые общества, они косвенно финансируют лизингополучателей в форме товарного кредита.

Ко второй категории фирм, осуществляющих лизинговые операции, относятся промышленные и строительные фирмы, использующие для сдачи в  аренду собственную продукцию.

К третьей категории фирм, осуществляющих сделки на основе лизинга, можно отнести различные посреднические и торговые фирмы.

3. Под периодом лиза  понимается срок действия лизингового  договора. Поскольку лизинг является  особой формой долгосрочной аренды, высокая стоимость и длительный  срок службы объектов сделки  определяют временные рамки периода  лиза.

При определении срока  лизингового договора лизингодатель  и лизингополучатель учитывают  следующие моменты:

- срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими  данными. Срок лизингового контракта  не может превышать срока возможной  эксплуатации оборудования с  учетом условий эксплуатации объекта арендатором. Срок договора может ограничиваться законодательно. Например, в Австрии установлен нижний предел на уровне 40%, а верхний - 90% от срока, принятого для начисления амортизации;

           -период амортизации оборудования, устанавливаемый правительственными  органами. При финансовом лизинге  срок договора обычно совпадает  с периодом амортизации;

- цикл появления более  производительного или дешевого  аналога сделки. Учитывать этот  фактор особенно важно в отраслях, осуществляющих обновление выпускаемой  продукции в короткие сроки;

- динамику инфляционных  процессов. Для лизингодателя невыгодно заключать договор при быстрорастущей инфляции на продолжительный срок с фиксированными арендными платежами, и наоборот, при тенденции цен к снижению лизингодатель стремится к установлению более длительного срока соглашения;

- конъюнктуру рынка ссудных  капиталов и тенденции его  развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения.

4. Стоимость лизинга

В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом является определение суммы лизинговых (арендных) платежей, причитающихся лизингодателю. При краткосрочной и среднесрочной  аренде сумма арендных выплат в значительной мере определяется конъюнктурой рынка  арендуемых товаров. При долгосрочной аренде (лизинге) в основу расчета  лизинговых платежей закладываются  методически обоснованные расчеты, что связано со значительной стоимостью объекта сделки и продолжительным  сроком лизингового контракта.

Многие экономисты в этой связи отмечают, что, несмотря на имеющееся  сходство между лизингом и кредитованием, разработка условий лизинга и документальное оформление его являются более сложным делом и требуют специальной подготовки и опыта.

В состав любого лизингового  платежа входят следующие основные элементы:

- амортизация;

- плата за ресурсы,  привлекаемые лизингодателем для  осуществления сделки;

- лизинговая маржа, включающая  доход лизингодателя за оказываемые  им услуги (1-3 %);

- рисковая премия, величина  которой зависит от уровня  различных рисков, которые несет  лизингодатель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.

Для расчета суммы арендных платежей по финансовому лизингу  используется формула аннуитетов (ежегодных  платежей по конкретному займу), которая  выражает взаимосвязанное действие всех условий лизингового соглашения на величину арендных платежей; суммы  и срока контракта, уровня лизингового  процента, периодичности платежей. Эта формула имеет следующий  вид:

.                      (2.1)

где

Р- сумма арендных платежей;

А- сумма амортизации (или  стоимость арендуемого имущества);

П- срок контракта;

И- лизинговый процент;

Т- периодичность арендных платежей.

С целью уточнения окончательной  суммы арендного платежа для  формулы  (2.1) предусматриваются два  поправочных коэффициента.

Для определения суммы  платежей, скорректированного на величину  выбранной клиентом остаточной стоимости, используют формулу дисконтного  множителя – первый поправочный  коэффициент (2.2):

где

И- лизинговый процент;

Т- периодичность арендных платежей;

ОС- остаточная стоимость.

Если первый арендный платеж осуществляется авансом, т.е. в момент подписания арендатором протокола  о приеме оборудования, следовательно, не в конце, а в начале процентного  периода при ежеквартально периодичности  уплаты процента,  то  в расчет суммы платежа вносят еще  один корректив- второй поправочный коэффициент (2.3):

где

И- лизинговый процент;

Т- периодичность арендных платежей.

Путем изменения базовой  формулы расчета арендных платежей можно определить график погашения  задолженности с учетом постепенного нарастания расходов по мере освоения производственных мощностей или  график с учетом сезонного расширения производства и реализации в определенном квартале каждого года. С помощью  программного обеспечения компьютерных систем можно просчитывать финансовые результаты разных вариантов лизингового  соглашения непосредственно в ходе переговоров с арендатором, что  даст возможность последнему оценить  каждый их предложенных вариантов.

Расчет лизинговых платежей может осуществляться и другим способом. При этом учитываются различные методы начисления амортизации, а также другие виды услуг, оказываемые лизингодателем арендатору. Может быть использован линейный метод или метод ускоренной амортизации по нормам, установленным в соответствии с Едиными нормами амортизационных отчислений Общая сумма лизинговых платежей (Лп) рассчитывается по следующей формуле (2.4):

            (2.4)

где

А- сумма начисленной амортизации;

Пк- плата за привлеченные кредитные ресурсы;

Пком- размер комиссионных выплат;

Пу- плата за дополнительные услуги;

НДС- налог на добавленную  стоимость. Если лизингополучатель- малое  предприятие, то НДС  в расчет лизинговых платежей не включается.

Следует, однако,  учитывать, что в каждом случае расчет лизинговых платежей будет зависеть от конкретного  вида лизинга, особенностей лизингового  соглашения и выбранного вида лизинговых платежей.²

5. Лизинг характеризуется  большим разнообразием услуг,  которые могут быть предоставлены  лизингополучателю. Все виды этих  услуг можно условно разделить  на две группы:

1) технические услуги, связанные  с организацией транспортировки  объекта лизинга к месту его  использования клиентом: монтаж  и наладка сданного в лизинг  оборудования, техническое обслуживание  и текущий ремонт оборудования (особенно в случае сложного  новейшего оборудования);

2) консультационные услуги- услуги по вопросам налогообложения,  оформления сделки и др.

3. КЛАСИФИКАЦИЯ  ВИДОВ ЛИЗИНГА И ЛИЗИНГОВЫХ  ОПЕРАЦИЙ

Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием  форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

В зависимости от различных  признаков лизинговые операции можно  сгруппировать следующим образом.³

1. По составу участников  различают:

- прямой лизинг, при котором  собственник имущества самостоятельно  сдает объект в лизинг (двусторонняя  сделка);

- косвенный лизинг, когда  передача имущества происходит  через посредника (трехсторонняя  или многосторонняя сделка). Частным  случаем прямого лизинга считают  возвратный лизинг, сущность которого  в том, что лизинговая фирма  приобретает у владельца оборудование  и сдает его ему же в аренду;

2. По типу имущества  выделяют:

- лизинг движимого имущества;

- лизинг недвижимого имущества;

- лизинг имущества, бывшего  в эксплуатации.

3. По степени окупаемости  существует:

- лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока  действия одного договора происходит  полная выплата стоимости имущества;

- лизинг с неполной  окупаемостью, когда в течение  срока действия одного договора  окупается только часть стоимости  арендуемого имущества.

4. По условиям амортизации  различают:

- лизинг с полной амортизацией  и соответственно с полной  выплатой стоимости объекта лизинга;

- лизинг с неполной  амортизацией, т.е. с частичной  выплатой стоимости.