Лізинг як метод фінансування підприємства

 

 

 

 

 

 

 

 

                        Курсова робота  з предмету

                                    Фінанси підприємств на тему :

               Лізинг як метод фінансування підпртємства

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                     

 

 

                                 

 

                                                      План

Вступ

Розділ І.Сутність і значення лізингу в сучасних умовах

1.1. Форми лізингу, суб¢єкти і об¢єкти лізингових відносин.

1.2. Характеристика лізингового договору.

Розділ ІІ. Стан лізингу на підприємстві

2.1.Характеристика діяльності підприємства  ТзОВ «Еко – Рівне»

2.2. Ефективність лізингу на ТзОВ «Еко – Рівне»

2.3.Механізм розрахунку  лізингового платежу на ТзОВ «Еко – Рівне»

Розділ ІІІ. Проблеми лізингових відносин і майбутній розвиток лізингу.

 

Висновки і пропозиції

Список використаних джерел

Додатки 

Вступ

     Процес переходу до ринкових відносин, пов¢язаний з вирішенням протиріч в розвитку економічних структур,заставив шукати нові шляхи вирішення поставших питаннь.

     Орендні операції зайняли в ньому одне з найважливіших місць,а разом з ним все частіше почало підійматися питання про лізингу.

В наш час широке використання лізингу стає дуже потрібним,виходячи з техніко-економічних посилань і формуючої державної політики в майно, фінансує його,здійснює технічне обслуговування наданих в оренду засобів праці.

    Лізинг предстявляє собою специфічну, доповнюючу форму перспективного фінансування капіталовкладеннь, альтернативного банківському кредитуванню, і передбачає використання своїх власних фінансових ресурсів.Він дає можливість всім суб¢єктам господарювання одержувати необхідні машини і обладнння без значних витрат, а також не мати проблем з старінням засобів виробництва. Лізинг –є найперспективнішою формою оренди,яка широко застосовється в західних країнах,тобто це – довгострокова оренда машин, устаткування. Вона являє собою по суті новий спосіб фінансування й активізації збуту,що грунтується на збереженні права власності на товар за орендавцем. Механізм даної форми оренди полягає в тому , що компанія-орендавець спеціально закуповує для конкретного орендаря на його прохання пов¢язані з тим,що він дає можливість швидко переходити на нову технічну базу,не вимагає значних одноразових затрат, дає змогу звільнитися від обслуговування і зосередити всі зусилля на ефективному використанні нової техніки.Стрімкий розвиток лізингу у країнах з ринковою економікою пояснюється передусім необхідністю активізації інвестиційної політики.

Комплексна робота щодо розвитку лізингу проводиться і  в Україні. З початку 2009р. в Україні функціонувало понад 300 підприємств,які надавали в у тимчасове користування різні засоби праці. Певний досвід роботи у цьому напрямі вже нагромаджений.

Це все обумовлює  актуальність даної теми.

Метою курсової роботи є  вивчення лізингу в сучасних умовах,

 

Предметом курсової роботи є лізинг як метод фінансування підприємства.

Об¢єктом дослідження є підприємство

Основними завдання курсової роботи є:

1. визначення сутності і значення лізингу в сучасних умовах;
2. аналіз лізингу на

3) визначення проблем лізингових відносин і їх майбутній розвиток.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Розділ І.Сутність і значення лізингу в сучасних умовах

1. Форми лізингу, суб¢єкти і об¢єкти лізингових відносин.

Для розвитку лізингу існують такі умови:

-соціально-економічні

-наукові

-юридичні.(додаток А).

Формами лізингу є:

Фінансовий лізинг - право користування матеріальними цінностями розповсюджується на строк неменш 60% строка їх повної амортизації,а також передбачає подальшу передачу права власності лізингоодержувачу або по закінченні договору лізингу його викуп по залишкової вартості. Між тим,тут проявляється договірна форма  фінансово- підприємницької лізингової діяльності.Цю діяльність потрібно розглядати іменно таким чином –як фінансовий лізинг,який проявляється в сумі возміщення вартості об¢єкту лізингу в складі лізингових платежів за період дії договору лізингу. [л.2]

Фінансовий лізинг поділяється  на :

● лізинг в обслуговуванні;

● ліверидж лізинг;

● ¢¢у пакеті¢¢;

   Лізинг з обслуговуванням являє собою поєднення фінансового лізингу

з обслуговуванням з  договором підряду та передбачає надання цілого

ряду послуг,пов¢язаних з утриманням на обслуговування та утриман-ня зданого в оренду обладнання.

Ліверидж лізинг –особливий вид фінансового лізингу.У цій  угоді більша частка (за вартістю)обладнення,що здається в оренду, береться внайми у третьої сторони –інвестора .У першій половині строку оренди здійснюються амортизаційні відрахування по орендованому обладнанню та виплата відсотків за взятую позикою на його прид-бання,що знижує оподаткований прибуток(доход) інвестора та ство-рює ефект відстрочки податку.

Лізинг ¢¢у пакеті¢¢ - система фінансування підприємства, при якій будівлі та споруди надаються у кредит,а обладнання здається орендареві за угодою оренди.[ л.11, с.47]

За методами фінансування існують :

● терміновий лізинг,при  якому здійснюється одноразова оренда майна;

● поновлювальний лізинг,при  якому договір продовжується  по закін-ченню першого строку контракту.

Стосовно орендованого майна лізинг поділяється на :

● чистий лізинг,коли додаткові видатки з обслуговування орендо-ваного майна покладаються на орендаря;

● повний лізинг,при якому  орендар бере на себе всі видатки  з технічного обслуговування зданого  в оренду обладнання.

Розвиток лізингових стосунків може здійснюватися шляхом здачі в оренду цілих промислових підприємств,що викликає застосування ро-здільного лізингу.Він характеризується широкомаштабністю та наяв-ності більшої кількості фінансово-кредитних відносин при виконанні угод.

Роздільний лізинг –це  ускладнений варіант фінансового лізингу,який передбачає участь в угоді кількох компаній та фінансових установ.Роздільний лізинг використовується в тому випадку,коли лізингодавець фінансує лише частину технічних засобів,а інша части-на сплачується позиками інших учасників.Власником цього комплексу технічних засобів залишається лізингодавець,за яким зберігається право отримання податкових пільг по лізингу. [л.13,с.50]

Оперативний лізинг –характеризується  тим,що лізингоодержувач по своєму заказу отримує в платне користування від лізингодавця об¢єкту лізингу на строк неменший строку, в період якого амортизується 90% вартості об¢єкту лізингу, визначеного в день заключення договору. По закінченні договірного строку , договір може бути продовжений або об¢єкт лізингу може бути повернутий лізингодавачу,або переданий повторно в користування іншому лізингоотримувачу по самостійному договору лізингу.

Оперативний лізинг розподіляється на рентинг і хайринг.

Рентинг –це короткострокова  оренда майна від одного дня до одного року.

Хайринг –середньострокова оренда майна від 1-3 років. [ л.14,с.78-85 ]

Оперативний лізинг має  такі особливості :

● орендодавець не розраховує покрити всі свої витрати за рахунок         надходжень від одного лізингоотримувача;

● строки оренди не охоплюють  повного фізичного зносу майна;

● ризик збитків від  псування або втрати майна лежить головним чи-ном на лізингодавачі;

● по закінченні встановленого  строку майно повертається лізингода-вачу.

Обернений лізинг –розлядається  як договір лізингу,передбачаючий  придбання лізингодавачем майна у власника і подальшу передачу цього майна в лізинг.В цій операції лізинго-підприємницька діяльність обхватує дві групи рознорідних відносин:

●купівлі-продажу майна;

●передачі цього майна  у користування; [л.15,с.99]

Лізингодавач купляє майно у його власника,а потім передає йому майно в лізинг.Якщо не було б договору лізингу,то суб¢єкти названих відносин повинні були б заключати два самостійних договорів: куплі-продажу і оренди.Однак,в цьому нема необхідності,так як договір лізингу охоплює різновидні відносини і в змішаному договорі вирішуються всі основні питання. З цього приводу обернений лізинг потрібно розглядати як самостійний вид (а не форму) лізингу.

Говорячи про лізинг треба вияснити що таке об¢єкти і суб¢єкти лізингу. Об¢єктами лізингу може бути будь-яке рухоме майно, яке відноситься до основних засобів,у тому числі продукція, вироблена державними підприємствами (машини, обладнання), яким дозволено до вільного обертання на ринку і в відношенні якого нема обмежень о передачі його в лізинг.

До об¢єктів лізингу належать:

- машини і обладнання

- засоби обчислювальної  техніки

- транспортні засоби

- виробничі будівлі  і споруди

- інші основні засоби [л.16,с.263]

Суб¢єкти лізингу –це сторони, які мають безпосереднє відношення до об¢єкту лізингу. При цьому їх можна поділити на прямих і непрямих учасників.

Безпосередніми учасниками лізингової угоди можуть бути:

• Лізингодавець, тобто суб¢єкт підприємницької діяльності, який передає у користування об¢єкти лізингу.
• Лізингоодержувач, тобто суб¢єкт підприємницької діяльності,котрий одержує в користування об¢єкти лізингу за договором лізингу.
• Продавець лізингового майна(постачальник) - суб¢єкт підприємницької діяльності,що виготовляє майно та продає власне майно, яке є об¢єктом лізингу.

Непрямими учасниками лізингової угоди можуть бути страхові компанії, брокерські та інші посередницькі фірми, банки, які кредитують лізингодавця і є гарантом угод. [л.12,с.67-68]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Характеристика лізингового договору.

 

Під час здійснення лізингової угоди можна виділити 3 стадії її проведення.

По першій здійснюється підготовча робота,яка передує укладанню  низки юридичних договорів:оформлення заявки майбутн-ього лізингоотримувача, готуються висновки  про кредитоспроможність клієнта і розраховується ефективність лізингового проекту.

      На другій проводиться юридичне закріплення лізингової угоди. Оформлюються такі документи : договір про купівлю-продаж об¢єкту лізингу ,акт про приймання об¢єкту лізингу в експлуатацію, договори на технічне обслуговування майна ,що передається у лізинг,договір стра-хування об¢єкту лізингу.

Третя стадія –це період використання об¢єкту лізингу.Проводяться операції в обліку та звітності :виплата платежів,оформлюються доку-менти про подальшу долю об¢єкту.

Для збільшення гарантії повернення вартості об¢єкту лізингу, а також комісійних, доцільно укладати тристоронній договір: лізинго-давач,лізингоодержувач,страховик.

Умовами договору лізингу є:

 ●сторони;

●об¢єкт лізингу;

●умови і строки поставки об¢єкту лізингу;

●строк заключення договору;

●розмір,склад і строки сплати лізингових платежів;

●умови переоцінки вартості обієкту;

●умови реєстрації;

●порядок повернення лізингового об¢єкту;

●відповідальність сторін;

●дата, місце заключення договору.(Додаткок Б)

Договір лізингу визнається таким якщо:

1. Він укладається на термін, не менший ніж 75% терміну амортизації.
2. У ньому передбачено повну або практично повну виплату вартості устаткування. [л.6,с.39]

Лізингові стосунки виступають по суті як кредитні угоди.Орендар от-римує  у тимчасове користування вартість,втілену в машинах і облад-нанні,на рівнях зворотності і платності. Активними учасниками лізин-гових стосунків виступають і комерційні банки.В Україні поки що не створено достатніх умов для розвитку довгострокової оренди основ-них фондів і, тим більше,для участі банків у орендних стосунках,тобто для здійснення ними лізингових операцій.

На сучасному етапі  кількість випадків кредитування лізингових операцій в кожному банку не перевищує  одиниці.

Головна причина –нестабільність  економічної ситуації, високі темпи інфляції,тощо.

Якщо банк проводе  лізингові операції,то для нього  більш вигідно об-ходитися без  посередництва лізингових компаній.В  такому разі банк, придбаючи машини і устаткування,є їх покупцем,а  здаючи їх в оренду

за лізингові угоди,робиться лізингодавачем.Для оплати придбанного устаткування можуть бути використані власні кошти банку –статутний

фонд,резервний фонд та інші фонди,які створенв за рахунок  доходу, який залишається в розпорядженнні.

Строки лізингу визначаються з урахуванням амортизації або із зас-тосуванням методу прискореної амортизації орендованого майна. Використання прискореної амортизації економічно вигідно лізингодавачу та лізингоодержувачу. Перший у більш короткі строки по-вертає вкладені ресурси,другий придбає можливість знизити суму податку на прибуток і наблизити строк одержання майна в свою власність,якщо така умова передбачена в договорі.

Банк має право передати майно в оренду на строк більш  корот-кий,ніж період амортизації,за умови,що після закінчення цього  строку лізингоодержувач оплатить дане майно за залишковою вартістю. Оскільки в цьому випадку зростає ризик лізингодавальника по відшко-дуванню високої залишкової вартості устаткування,то строк лізингу повинен складатися не менш 50% амортизаційного періоду.У договорі лізингу необхідно зафіксувати,що лізингоодержувач не може відмо-витися від оренди майна раніше строку договору,в протилежному випадку він повинен сплатити банку компенсацію,яка дорівнює сумі внесків за оренду,що залишається.

Отже, питання надання банками лізингових послуг є пріоритетним,а це  свідчить про необхідність подальшого удосконалення законодавства про лізинг,як взаємовигідної форми взаємовідносин виробників і споживачів,створення умов для заохочення банків для проведення лізингу,бо це дає можливість збільшення доходів,появи нових клієтів, тощо.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Розділ ІІ. Стан лізингу на підприємстві

2.1.Характеристика  діяльності підприємства ТзОВ «Еко – Рівне»

Товариство з обмеженою  відповідальністю «Еко - Рівне» створене у відповідності до чинного законодавства України. Товариство здійснює свою діяльність відповідно до Цивільного Кодексу України, Закону України «Про господарські товариства» та інших законодавчих актів. Товариство є юридичною особою, має самостійний баланс, розрахунковий рахунок в установах банків, штамп, печатку, фірмовий знак.

Товариство створене для ведення на комерційних засадах  господарської діяльності в галузі виробництва, торгівлі та надання послуг з метою одержання прибутку.

Предметом діяльності товариства є :

• Організація будівництва об’єктів нерухомості для продажу чи здавання в оренду.
• Будівництво будівель.
• Здавання в оренду нерухомості.
• Діяльність кафе.
• Роздрібна торгівля іншими непродовольчими товарами не віднесеними до інших групувань.
• Внутрішні і міжнародні перевезення пасажирів та вантажів в Україні та за її межами.
• Транспортно – експедиційні послуги.
• Ремонтно - будівельні роботи.
• Послуги охорони.
• Маркетинг і маркетингові послуги.

Діяльність здійснюється товариством при наявності відповідної  ліцензії.

 

 

 

Основні показники діяльності товариства, яке надавало фінансові   послуги  на ринку лізингу у 2005-2009 роках

Показники	2005	2006	2007	2008	2009
Вартість переданих  у лізинг активів протягом року млн.грн. у  % до попереднього року	298    -	619 108	962 55	2396 149	14 063 487
Вартість лізингових угод, укладених протягом року млн.грн. у  % до попереднього року	375      -	873 133	1364 56	3573 162	16 878 372
Вартість портфеля лізингових угод станом на кінець року млн.грн. у  % до попереднього року	456      -	1071 135	1738 62	3601 107	19 148 432

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Ефективність  лізингу на ТзОВ «Еко – Рівне»

 

Визначення ефективності лізингу необхідно,по-перше,для обозначення вигідності лізингу в порівнянні з іншими формами фінансово - господарських операцій, по-друге, для глибокого економічного аналізу відношень доходів від проведення лізингової угоди і поточними затратами на іх одержання.

Багатогранність лізингу як економічної категорії,вплив значної більшості факторів на його ефективність,в теперишній час ускладнює задачу визначення економічної вигідності  лізингу.

Методика визначення ефективності лізингових операцій повинна  носити науково-прикладний характер.

Основою економічного механізму взаємовигідних відносин між лізингодавцем і лізингоодержувачем являється розмір лізингових платежів.

Лізиногові платежі  виплачуються в період дії лізингової угоди і включають в себе амортизаційні відрахування на повне відтворення переданого в лізинг майна і лізинговий відсоток.

Лізинговий відсоток повинен покривати лізингодавачеві накладні витрати по лізингової угоди,а також забезпечити лізингодавачу прибуток Джерело виплати лізингового відсотка-сукупний дохід лізингоодержувача,який з¢являється в періоді використання майна.

Крім того,по визначенню фактичного розміру лізингових платежів необхідно враховувати коефіцієнт дисконтування-очикувану норму доходу від капітальних вкладеннь в лізингову операцію в розглядає-мому році:

                       αt=1/(1+і)ⁿ       

і – розрахунковий  розмір ставки дисконту

n – поточний рік,по якому роблять коректировку

Таким чином ,закінченому  виляді реальна сума лізингового  платежу за весь період дії лізингового договору буде:

 

                              Т

                       Пл=∑(Аt+Лпрt)Иtαt           (2.2)

                              t=0   

Пл –обща сума лізингового  платежу,грн.

Аt  –річна  сума амортизованих відрахувань на повне відтворення об¢єкту,грн

Лпрt –річна величина лізингового відсотку,грн

Иt –індекс інфляції в році t

Т –період дії лізингового  договору

Інтегральний економічний  ефект лізингодавача від реалізації

конкретної лізингвої  операції визначається:

          

          Т  

     Эл=П¢л - ∑(Реt+РТt+Нt – Вt)αt            (2.3)

               t=1    

П¢л –обща сума лізингових платежів за період дії лізингового до-говору приведена к першому року лізингу

Реt –єдиночасові витрати лізингодавача в році t,грн

РТt –поточні витрати лізингодавача в році t,грн

Нt –податки виплачувані лізингодавачем в році t,грн

Вt –виручка від реалізації майна ,повертаєма лізингодавачу  в році  t,грн

Ефективність лізингової операції для лізингодавача можна  визна-чити шляхом зіставлення общої  суми,виплачуваноє по лізиноговій уго-ді,з  ціною придбання майна в кредит чи ні.Вираховується це за формулою:

                              Т         

               Сл=П¢л+∑ (ПДВt – Нлt)αt             (2.4)

                              t=1  

Пдвt –сума ПДВ,нараховуєма лізингоодерхувачем в t році,грн

Нлt –налогові пільги лізингоодержувача в році t,грн.

Використання на практиці запропонованих методичних підходів при визначенні ефективності лізингу дозволяє правильно визначати ефек-тивність лізингу,як методу фінансування.

 

 

 

 

2.3 Механізм розрахунку  лізингового платежу.

 

      Відповідальним і одним з найбільш складних етапів підготовки лізингової угоди є визначення суми лізингових платежів.  Розмір, графік сплати й умови перегляду лізингових платежів відносяться до істотних умов договору лізингу, склад і розмір цих платежів повинні бути економічно обґрунтовані на аграрному підприємстві.

     У загальному вигляді лізингові платежі є однією з економічних форм реалізації права власності на майно (об'єкт лізингу), а саме формою розподілу між лізингоотримувачем-користувачем і лізингодавцем - власником доходу (прибутку), створеного в процесі використання об'єкта лізингу. Якщо для лізингодавця лізингова угода має сенс за умови одержання визначеного прибутку (не менше ніж по внесках у банк), то і лізингоотримувач після сплати платежів повинен одержати доход, достатній для розширеного відтворення й особистого споживання.

Крім розподілу  прибутку, лізингові платежі виконують  функції відшкодування вартості лізингового майна, нагромадження  капіталу і стимулювання підприємницької  діяльності.

      Об'єктивною основою визначення розміру плати за лізинг є вартість і стан об'єкта лізингу, норми амортизації, відсотки за кредит, вартість супутніх послуг лізингодавця і постачальника, податкові пільги й ін. Нижньою межею суми лізингових платежів при фінансовому лізингу є їх мінімально можливий рівень, при якому забезпечується просте відтворення об'єкта лізингу.

Однією з  головних переваг лізингових операцій, крім можливості користування об'єктом  лізингу без сплати його вартості, є гнучкість лізингових платежів. Класичний лізинг передбачає можливість установлення порядку сплати лізингових платежів за домовленістю сторін (відповідно до діючого в тій чи іншій країні фінансового законодавства).         Результати аналізу світового досвіду показують, що лізингові платежі можуть розрізнятися і по складу елементів, що враховуються при їхньому розрахунку, і по методу нарахування платежів, і по способу і періодичності сплати, і за формою розрахунків.

Так, по способу  сплати розрізняють платежі лінійні (рівними частками), прогресивні (розмірами, що збільшуються), дигресивні (зменшуваними розмірами), прискорені, сезонні й ін.

По періодичності  сплати платежі поділяються на щорічні, піврічні, щоквартальні і щомісячні, а по термінах їхнього внесення - на внесені на початку, у середині і наприкінці періоду сплати.

    Обов'язкові складові (елементи) лізингових платежів:

" сума, що  відшкодовує при кожнім платежі  частину вартості об'єкта лізингу,  який амортизується за термін, за який вноситься лізинговий  платіж;

" сума, що  сплачується лізингодавцю як  відсоток за притягнутий ним  кредит для придбання майна за договором лізингу;

" платіж як  винагорода лізингодавцю за отримане  в лізинг майно;

" сума відшкодування  страхових платежів за договором  страхування об'єкта лізингу,  якщо об'єкт застрахований лізингодавцем; 

" інші витрати  лізингодавця, передбачені договором лізингу.

Результати  аналізу договорів лізингу і  відповідної науково-методичної літератури показали, що до складу платежів можуть також входити:

" премія лізингодавцю  за ризик;

" митні платежі;

" сума податків, що лізингодавець сплачує за об'єкт лізингу, якщо такі передбачені чинним законодавством.

Вигідним для  лізингоотримувача є включення  в загальну вартість лізингу також  наступних витрат:

• на транспортування об'єкта лізингу до місця його експлуатації;
• на монтажні і пусконалагоджувальні роботи;
• на навчання фахівців для роботи на лізинговому устаткуванні й ін.

Таким чином, сума лізингових платежів на аграрному підприємстві не зводиться тільки до вартості повної чи часткової амортизації об'єкта лізингу, як це іноді вважають. Структура платежів має багатокомпонентний характер. Розглянемо деякі їх складові.

Відшкодування вартості, точніше залишкової вартості, об'єкта лізингу здійснюється по періодах, як правило, у розмірі відповідних  амортизаційних відрахувань. Згідно ст. 18 Закону України "ПРО лізинг" договором лізингу за домовленістю сторін може бути передбачена прискорена амортизація об'єкта лізингу.

Однак сума відшкодування  вартості об'єкта лізингу не обов'язково повинна бути рівною нарахованій  амортизації. Це має принципове значення.

Плата за кредитні ресурси (відсоток за кредит) визначається шляхом множення величини кредитних  ресурсів на кредитну ставку у відсотках, ділену на 100. При цьому під кредитними ресурсами розуміється сума боргу, котра постійно зменшується, і тому плата за кредит також постійно зменшується.

Винагорода  лізингодавця (лізингова маржа, комісійна  винагорода й ін.) містить у собі власні витрати лізингодавця і його прибуток. До складу зазначених витрат входить, наприклад, оплата послуг лізингових брокерів.

Щодо розміру комісійної винагороди існують різні думки. Найчастіше вважають, що він визначається за кожен період шляхом множення несплаченої вартості лізингового майна на річну процентну ставку комісійної винагороди в частках.