Мировой валютный рынок. 2

Содержание

     Введение………………………………………………………………...3

     Глава 1: Мировой валютный рынок ………………………………….5

1. Понятие мирового валютного рынка…………………………..5
2. Функции международного валютного рынка………………...10
3. Участники международного валютного рынка………………14
4. Операции на международном валютном рынке…………........17

     Глава 2: Мировой валютный рынок Forex…………………….……..32          

     2.1 Характеристика рынка Forex…………………………………..….32

     2.2 Мошенничество на рынке Forex………………………………….43

     Заключение……………………………………………………………..51

     Список  использованной литературы………………..………………..52 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     Международный обмен товарами, услугами и капиталом между различными субъектами вовлекается в сферу действия валютных рынков. Различные импортеры обменивают национальную валюту на валюту той страны, где они покупают товары  и услуги. Экспортеры, в свою очередь , получив определенную выручку в иностранной валюте, продают ее в обмен на национальную валюту. Инвесторы, которые вкладывают капитал в экономику какой либо страны, соответственно потребляют валюту, которая находится в обращении данной страны.

     Рынок, на котором происходят международные  сделки с валютами, получил название международного (мирового) валютного рынка.

     Валютные  рынки устанавливают определенный уровень валютного курса, создают  условия для обмена валютой, устанавливают  связь между национальными рынками, служат источниками кредитов, и спекулятивных операций.

     Мировой валютный рынок является одним из крупнейших финансовых рынков. Торги  на данном рынке проводятся по всему  миру, имеет самое большое количество участников,  наибольшее количество операций, является самым быстрым и ликвидным.

     Валютные  рынки сформировались примерно в XIX в. Рост объемов операций на национальных рынках, расширения их торговли способствовали образованию более крупных – международных рынков. Международный валютный рынок представляет собой сложный, но в то же время мобильный механизм, который основывается на принципах чистой конкуренции. Не так давно данный рынок не имел никакого значения. В современное время валютные рынки занимают первое по оборотам, а так же оказываю важнейшее влияние на всю мировую экономику и экономику отдельных стран. Мировой валютный рынок является составной частью мировой валютной системы.

     Целью работы является изучение функционирования мирового валютного рынка, его структуры, рассмотрение операции, участников, функции. К целям относится более подробная характеристика самого крупного международного рынка FOREX, ознакомится с его структурой.

     Актуальность  данной работы заключается в том, что в настоящее время  Международный  рынок,  становится самым наиболее развивающимся в отношении других финансовых институтов, по растущему числу его участников, операций купли продажи, совершаемых на данном рынке.

    Для достижения целей исследования в работе поставлены и решены следующие основные задачи: рассмотрение теоретических основ и проведение анализа механизма торговли на международном валютном рынке.

    Работа  состоит из двух последовательно  изложенных глав, содержания, введения, заключения и списка использованной  литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1: Мировой валютный рынок 

1. Понятие международного валютного  рынка

     Валютный  рынок можно рассматривать в  широком и узком смысле.

     В широком смысле валютный рынок –  это сфера экономических отношений, проявляющихся при проведении операции по торговле валютными ценностями, и операции, связанных с инвестированием валютного капитала.

     В узком смысле валютный рынок –  это официальные финансовые центры, в которых осуществляется операции по купле – продажи  валютных ценностей на основе спроса и предложения участников торговли.¹

     С организационно – технической точки  зрения, валютный рынок есть определенная совокупность современных средств  телекоммуникации, связывающих между собой банки и биржи разных стран, осуществляющая валютные операции и обслуживающая международные расчеты. С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность банков, бирж, инвестиционных компаний и брокерских контор, осуществляющих валютные операции.²

     Первыми появились национальные (внутренние) и региональные³ валютные рынки. Причинами их появления были:

1. Создание мировой валютной системы, возлагающей на страны – участницы определенные обязательства в отношении их национальных валютных систем.
2. Развитие и углубление международных экономических связей
3. Рост транспортных корпорации.
4. Углубление интегральных процессов между странами.
5. Развитие информационных технологий , упростивших контакты между валютными рынками.
6. Скоростная передача сообщений о курсах валют, банках, состоянии их корреспондентских счетов, тенденциях в экономике и политике.

     По  мере развития национальных и региональных рынков сложился единый мировой валютный рынок для ведущих валют. Ему  присущи следующие особенности:

1. Не имеет конкретного места проведения торгов – они ведутся по всему миру.
2. Не имеет конкретного времени работы – торги проводятся круглосуточно.
3. Не имеет внешнего регулирующего органа – цены определяются исключительно спросом и предложением.
4. Имеет самое большое число участников и наибольшие  объемы операций.
5. Самый быстрый и ликвидный рынок – сделки совершаются в течении нескольких секунд.⁴

     Таким образом валютные можно разделить  на национальные(внутренние рынки стран), региональные(рынки, объединяющие несколько стран) и международный.

       Международный рынок охватывает  валютные рынки всех стран  мира.  Под  ними понимается  цепь  тесно  связанных  между   собой   системой   кабельных   и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных  рынков.  Между  ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации  и  прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

        Мировой валютный рынок  осуществляет  движение  денежных  ресурсов  между государствами,  опосредуя  международную  торговлю  товарами   и   услугами, международную миграцию капиталов. На мировом валютном  рынке  осуществляются расчетные   и   кредитные   операции,   обслуживающие    товарные    сделки; валютообменные операции; операции,  обусловливающие движение  капиталов из страны в страну; операции с ценными бумагами.

        Валютный рынок в международной   экономике  выполняет  следующие  основные функции:

1. Обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов. На долю  валютных  операций,  обслуживающих  международную   торговлю,  приходится около 10% всех валютных операций;
2. Формирование валютного курса на  основе  спроса  и предложения  на  валюту;
3. Предоставление  механизмов  защиты  от  валютных  рисков,  движения спекулятивных капиталов.  Валютные  операции,   не   связанные с обслуживанием мировой торговли,  а являющиеся  чисто финансовыми трансфертами (спекуляции, хеджирование – заключение  срочной сделки для страхования цены или прибыли и др.)  преобладают на  валютном  рынке;
4. Использование валютного рынка как инструмента для проведения денежно-кредитной политики центрального банка той или иной  страны.

     Международный  валютный  рынок  включает   глобальные,   региональные, национальные (местные) валютные рынки. Эти рынки  различаются  по  объемам, характеру валютных операций и количеству  валют,  участвующих  в  операциях. Глобальные  валютные  рынки  концентрируются  в   международных   финансовых центрах (МФЦ).

       МФЦ –  это  места  сосредоточения  банков,  специализированных  кредитно - финансовых  институтов.  В   них   осуществляются   международные   валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.

        В  настоящее  время  можно  выделить  Азиатский  (с  центрами  в   Токио, Сингапуре, Гонконге,  Мельбурне),  Европейский  (Лондон,  Амстердам,  Париж, Франкфурт на Майне, Цюрих), Американский  (Нью-Йорк,  Чикаго,  Лос-Анджелес) рынки.

         В начале 90-х гг. около 50% международных валютных сделок осуществлялось на трех мировых валютных рынках: Лондонском, Нью-йоркском  и  Токийском. Общий ежесуточный объем международных валютных операций в середине 90-х  гг. достиг 1 трлн. 230млрд долл. По объему операций  валютные  рынки  превосходят среднегодовые  обороты  как  финансовых, так и нефинансовых рынков, составляя, по некоторым оценкам, от 200 до 500 трлн. долл. США.

         Самым представительным, несомненно, является американский  центр,  в котором главную роль играет  Нью-Йорк как  средоточие  крупнейших  финансовых институтов мира. Сердцевиной Нью-Йорка,  бесспорно,  считается  Нью-йоркская фондовая биржа.

         В Европе ведущим финансовым  центром является Лондон,  занимающий  первое место  в  мире  по  валютным,  депозитным  и  кредитным  операциям.   Только ежедневный объем сделок с валютой в английской столице  приближается  к  500 млрд. долл.

        В конце 60-х гг. выросли финансовые  центры  на  Дальнем  Востоке.  Этому способствовало  быстрое   развитие  экономики  Японии  и   других   азиатских «драконов», которые завоевывают  прочное   положение  в  мировой  торговле  и превращаются в кредиторов западных стран.

        Наконец,  в  80-х  гг.  возникли  новые  финансовые  центры   на   бывших «задворках»   мирового  хозяйства  –   в  Бахрейне,  Панаме,   на   Багамских, Каймановых  и  нидерландских  Антильских  островах.  Они  функционируют   на оффшорных  началах,  т.е.  финансовые   операции   здесь   не   подвергаются национальному  регулированию.  Как  правило,  они  имеют  льготный  валютный режим, что и привлекает сюда транснациональные банки и  корпорации.  В  этих налоговых  гаванях  иногда  лишь  регистрируются   сделки,   совершаемые   в различных  частях  света.  В  связи  с  расположением  мировых  региональных валютных рынков в различных часовых поясах можно сказать, что  международный валютный  рынок  работает  круглосуточно.  На  мировых  региональных  рынках обычно  котируются  не  все  валюты,   а   только   наиболее   употребляемые участниками данного рынка, т.е.  местные  денежные  единицы  и  ряд  ведущих свободно конвертируемых валют, прежде всего резервных валют.

        При этом, естественно, в результате  разницы  во  времени  курсы   ведущих (т.е. резервных) валют, котирующихся на различных рынках или на одном и  том же  рынке,  в  разное  время  несколько  отличаются  при  сохранении   общих тенденций.

     Вступление  Российской Федерации в апреле 1992г. в Международный  валютный фонд  (МВФ)  свидетельствует  о  том,  что  Россия  вышла  на  международный  валютный рынок.

        Банки,   действующие   на   международном   валютном   рынке,    образуют международную банковскую  систему.  Эта  система  регулируется  определенным набором неких правил и законов, которые  составляют  международную  валютную систему (МВС).

        МВС – мировая денежная система  всех стран, в рамках которой  формируются и используются  валютные  ресурсы  и  осуществляется  международный  платежный оборот.  Иначе   говоря,   МВС   представляет   собой   определенный   набор международных платежных средств (СКВ, международные конвертируемые  валюты); режим обмена валют, включая валютные  курсы  и  валютные  паритеты;  условия конвертируемости;   механизм   обеспечения   валютно-платежными   средствами международного  оборота;  регламентацию  и  унификацию  форм   международных расчетов;   режим   международных   рынков   валюты   и    золота;    статус межгосударственных  институтов,  регулирующих   валютные   отношения;   сеть международных   и   национальных   банковских   учреждений,   осуществляющих международные    расчетные    и    кредитные  операции, связанные с внешнеэкономической деятельностью. Валютообменные   операции   (торговля    валютой)    составляют    основу функционирования мирового валютного рынка.

     1.2 Функции мирового валютного рынка 

     Во  втором пункте главы первой, подробнее  рассмотрим функции  мирового валютного рынка о которых упоминалось в начале главы.

     Во - первых, к функциям международного валютного рынка это есть как ничто иное, как выражение его экономической сущности через конкретные механизмы деятельности субъектов этого рынка. Все функции международного валютного рынка можно разделить на две группы: общие, в той или иной степени присущие всем другим рынкам (и товарным, и финансовым), и специальные, которые обусловлены особенностями экономической природы международного валютного рынка.

     Международный валютный рынок выполняет функции, общие для всех рынков:

1. Коммерческая функция предполагает, что международный валютный рынок обеспечивает всех его участников иностранной валютой и другими международными платежными средствами для проведения валютных операций.
2. Ценностная функция международного валютного рынка заключается в установлении такого уровня валютного курса, при котором международный финансовый рынок и мировая экономическая система в целом находятся в равновесии.
3. Информационная функция международного валютного рынка касается обеспечения участников этого рынка информацией о его функционировании.
4. Регулирующая функция обеспечивает порядок и организацию на международном валютном рынке.

     Помимо  общих функций международный  валютный рынок выполняет ряд  специальных функций:

1. Прежде всего, именно на международном валютном рынке создаются условия для осуществления в организованном порядке международных расчетов. Своевременность проведения международных расчетов осуществляется с помощью таких систем, как Рейтер, Блумберг, СВИФТ, а также через глобальную сеть Интернет.

     Поскольку международный валютный рынок представляет собой структурно сложную, динамичную систему, то он испытывает на себе давление множества экономических, политических, психологических факторов и реагирует на их изменение. Уровень неопределенности и непредсказуемости международного валютного рынка гораздо выше, чем на товарных рынках. Проведение валютных операций всегда связано с рисками потерь на разницах валютных курсов, а возможность понести убытки вследствие неблагоприятного изменения курса валюты является  валютным риском. Международный валютный рынок создает механизмы страхования  валютных рисков, или по другому хеджирование (от англ. hedge - страхование риска.). Этот механизм создает разветвленную систему валютных операций и приемов, использование которых требует специальной подготовки участников международного валютного рынка.

2. Спекулятивная функция органически присуща международному валютному рынку.

     Развитие  глобального рынка сопровождается быстрым ростом краткосрочного ликвидного капитала, который может быстро перемещаться в поисках спекулятивной прибыли (так называемые горячие деньги). Размер этих капиталов достигает около 1 трлн. долл. Огромные денежные средства концентрируются на международном валютном рынке для получения прибыли от спекулятивных операций на разнице валютных курсов. Выполняя эту функцию, международный валютный рынок способствует приливу международных инвестиций в высокоприбыльные и эффективные сферы глобальной экономики. Спекулятивная и страховая функции международного валютного рынка тесно связаны между собой, обеспечивают проведение определенного круга валютных операций.

3. Функция взаимосвязи с другими секторами международного финансового рынка обеспечивается тем, что все типы валютных операций в той или иной степени обслуживают другие секторы международного финансового рынка: кредитный, фондовый и страховой. К этой функции тесно примыкает диверсификация валютных резервов банков, предприятий и государств.
4. Формирование валютного курса на основе факторов, воздействующих на него.

       В современных условиях глобального  рынка валютный курс формируется под влиянием многочисленных факторов. Существует определенная классификация факторов, которая воздействует на валютный курс.  В целом, можно сказать, что доминирующее влияние на поведение валютного курса оказывают следующие экономические факторы: дефициты торгового и платежного балансов, индексы инфляции, размер процентной ставки, динамика ВВП и золотовалютных резервов, данные по денежной массе. Помимо экономических факторов, на колебания валютного курса влияют политические факторы. Стоит отметить, что экономические и политические факторы тесно связаны между собой.  Политическая партия, имеющая наибольшее количество мест в парламенте, представляет интересы определенной группы людей, которые, в свою очередь, и определяют развитие экономики. В итоге, результаты деятельности политиков определяют динамику экономических факторов. Например, основным показателем проводимой денежно-кредитной политики является размер процентной ставки, а бюджетно-налоговой политики - размер подоходного налога. Как известно, налоги и процентные ставки - это основные рычаги влияния государства на бизнес. Эти два фактора напрямую влияют на деловую активность, так как образуют избыток или дефицит как товаров, так и денег. На этом на мой взгляд завязана и следующая функция валютного рынка:

5. Использование  валютного  рынка  как  инструмента  для  проведения денежно-кредитной политики центрального банка той или иной  страны.

     Из  выше сказанного стоит отметить, что  как раз таки валютный курс формируется  за счет факторов, которые на него влияют, непосредственно экономические, такие  как процентная ставка и налог, которые  задают определенную динамику инфляции, платежного баланса, что в свою очередь является инструментом денежно – кредитной политики Центрального Банка. Кроме всего прочено нужно отметить, что Центробанк является одним из главных субъектов данного рынка.

     Так же, центральные банки располагают  контрагентами иного рода и выполняют  иные функции. С одной стороны, они  руководствуются распоряжениями своего правительства (в тех странах, где центральный банк не пользуется полной самостоятельностью) или участвуют в проведении согласованной с ним экономической политики (в государствах, где центральный банк более независим). Они также координируют свои действия на валютном рынке с политикой центральных банков других стран (в частности при проведении валютных интервенций) и руководствуются положениями нормативных документов международных финансовых организаций.

       С другой стороны, функцией  центральных банков является  наблюдение за состоянием валютного рынка и его регулирование. Прежде всего, это касается курса национальной валюты, корректировка которого в желаемом направлении осуществляется, в частности, посредством интервенций на валютном рынке, а также с помощью валютных резервов центрального банка. Кроме того, это может затрагивать и операции коммерческих банков страны и других финансовых учреждений, а также брокеров, которые обязаны безоговорочно предоставлять центральному банку соответствующую информацию. 
 
 
 
 

1.3 Участники мирового валютного рынка 

     Чтобы дать более полную структурную характеристику валютного рынка, необходимо перечислить  его участников и рассмотреть  некоторые особенности их деятельности. Как правило, выделяют три основные группы участников, каждая из которых  не является однородной по своему составу.

     Валютный  рынок представляет собой преимущественно  межбанковский рынок. Поэтому в качестве его основных действующих лиц прежде всего выступают банки и другие финансовые учреждения, которые составляют первую группу его участников. Они могут осуществлять операции как в собственных целях, так и в интересах своей клиентуры. При этом участники могут работать на рынке, вступая в прямой контакт друг с другом, либо действовать через посредников. В этой категории прежде всего выделяются коммерческие банки, особое место в ней занимают центральные банки стран. Кроме того, значительную роль играют различные финансовые учреждения, такие как финансовые филиалы крупных промышленно-финансовых групп, вышедших на мировую арену. Масштабы их деятельности на валютном рынке постоянно возрастают, особенно быстро они росли в последнее десятилетие. Например, крупные компании, действующие в какой-либо области производства (электроника, аэрокосмическая техника, химическое производство, энергетика, автомобилестроение, добыча и переработка энергоносителей и др.) имеют свои банки или финансовые подразделения, работающие на валютном рынке.

     Для проведения валютных операций крупные  коммерческие банк располагают депозитами в зарубежных финансовых учреждениях, являющихся их корреспондентами. В то же время далеко не все даже крупные банки стран Западной Европы выступают в качестве постоянных участников валютного рынка. Например, во Франции ими являются лишь несколько банков: Креди Лионнэ, Париба, Сосьете женераль, Банк Насьональ де Пари, Эндосюэз и некоторые другие.

     Как уже отмечалось, к первой группе действующих на валютном рынке участников относятся и центральные банки. Они занимают в этой группе особое положение. Прежде всего, по своему статусу  они не являются коммерческими учреждениями и уже по этой причине существенно отличаются от коммерческих банков и других финансовых институтов. Центральные банки также обладают в своей структуре подразделением дилинга. Однако валютные операции занимают подчиненное место в деятельности центральных банков, поскольку служат для них преимущественно лишь средством осуществления основных функций и, как правило, не имеют целью непосредственное извлечение дохода.

     Кроме того, центральные банки располагают  контрагентами иного рода и выполняют  иные функции. С одной стороны, они  руководствуются распоряжениями своего правительства (в тех странах, где центральный банк не пользуется полной самостоятельностью) или участвуют в проведении согласованной с ним экономической политики (в государствах, где центральный банк более независим). Они также координируют свои действия на валютном рынке с политикой центральных банков других стран (в частности при проведении валютных интервенций) и руководствуются положениями нормативных документов международных финансовых организаций.

     Вторую  группу участников валютного рынка  составляют независимые брокеры  и брокерские фирмы. Помимо проведения собственных валютных операций они  осуществляют информационную и посредническую функции, которые тесно взаимосвязаны. Их информационная функция состоит  в том, что они сообщают другим участникам рынка курсы валют, по которым последние готовы совершать сделки. Посредническая функция заключается в том, что брокеры сосредоточивают в своих руках распоряжения о продаже и покупке валют и предоставляют полезную информацию дилерам банков, что значительно облегчает деятельность последних. И отдельные брокеры, и брокерские фирмы располагают широкой сетью корреспондентов и получают доход (брокерские комиссионные) по каждой сделке как от продавца, так и от покупателя валюты.

     Авторитет того или иного брокера на валютном рынке, как правило, зависит от масштабов его деятельности, численности и солидности его клиентуры, а имена корреспондентов являются предметом коммерческой тайны. Подобная практика представляет особый интерес для некоторых финансовых учреждений, не желающих до определенного момента раскрывать свою позицию по какой-либо валюте. В целом деятельность брокеров способствует оживлению деловой активности и повышению эффективности функционирования валютного рынка. Вместе с тем следует отметить, что роль брокеров на указанном рынке постепенно снижается при одновременном возрастании доли сделок, реализуемых через автоматизированную дилерскую сеть. В настоящее время лишь около 1/3 общего числа валютных операций осуществляется брокерами.

     В области валютных операций брокерские фирмы, как и банки, имеют свою структуру, состоящую из отделов, каждый из которых работает с одной или  несколькими валютами. Соответственно в рамках отдела каждый брокер специализируется либо на операциях типа "спот", либо занимается сделками на определенный срок, ориентируясь при этом на конкретную группу корреспондентов. Наиболее крупные и известные из брокерских фирм Западной Европы сосредоточены в Лондоне. Это фирмы международного масштаба, имеющие представителей или филиалы не только при лондонской, но и при других валютных биржах

     В третью группу участников валютного  рынка включают всех, лично не осуществляющих операции с валютами, т.е. тех, кто  не выступает здесь непосредственно, а пользуется услугами банков. Прежде всего к ним относятся юридические лица (предприятия промышленности, торговли и других секторов экономики, некоторые финансовые небанковские учреждения), а также физические лица.

     Среди финансовых небанковских учреждений, которые непосредственно сами не производят операций на валютном рынке, фигурируют, в частности, пенсионные фонды, страховые общества и фонды хеджирования (или хеджинговые компании). Будучи в состоянии аккумулировать значительные финансовые ресурсы, они также могут действовать на международных рынках и являются важными участниками валютного рынка, действуя через посредников. 

4.   Виды валютных операций

     Как упоминалось ранее, в предыдущем пункте различные участники (субъекты ) мирового валютного рынка совершают различные операции, связанные с проведение операций в своих целях, в интересах своих клиентов, информационные и посреднические операции, а так же покупка и продажа мировых валют различными резидентами и нерезидентами.

     С юридической точки зрения валютные операции — это сделки, связанные с переходом права собственности на валюту. В практике современного международного валютного рынка валютная операция — это заключение и исполнение контракта по купле-продаже валюты с определенными условиями (сумма, курс, срок исполнения) между участниками рынка. Операции на международном валютном рынке по своему характеру и технологии исполнения мало отличаются от аналогичных операций на национальных валютных рынках. Основные отличия заключаются в больших объемах операций и ином составе участников международного валютного рынка по сравнению с национальными. Однако эти отличия оказывают определенное воздействие на заключение и исполнение валютных контрактов на международном валютном рынке.