Нормативное регулирование рынка драгоценных металлов

Введение

     С незапамятных времен и по сей день драгоценные металлы (золото, серебро) были символом богатства. В прошлом, до широкого распространения бумажных денег, драгоценные металлы использовались гораздо шире, представляя собой эквивалент стоимости и в полной мере выполняя функции наличных денег. С совершенствованием человеческого общества видоизменялись функции и роль драгоценных металлов; они уже не используется как средство платежа, но по-прежнему играют свою роль в системе экономических отношений.

     Драгоценные металлы традиционно использовались инвесторами всего мира в качестве «тихой гавани», ограждающей от потрясений валютных рынков. Но в последние годы резко возрос интерес мирового финансового сообщества к ним именно как к отдельному инвестиционному инструменту.

     Драгоценные металлы (золото, серебро, платина и  металлы платиновой группы) представляют собой особый тип финансовых активов. Драгоценные металлы принципиально отличаются от большинства финансовых активов. Экономические факторы, определяющие цену на драгоценные металлы, отличаются, а во многих случаях даже противоположны факторам, влияющим на цены других финансовых активов. Низкая или отрицательная корреляция цен на драгоценные металлы по отношению к ценам акций или облигаций делают драгоценные металлы незаменимыми для диверсификации инвестиционного портфеля вне зависимости от того, является политика инвестора консервативной или агрессивной. Положительная ценовая тенденция рынка драгоценных металлов позитивно сказывается на инвестиционной привлекательности обезличенных металлических счетов. 

     Драгоценные металлы представляют собой не просто материал, используемый в ювелирной промышленности, электронике, стоматологии и ряде других отраслей, драгоценные металлы - это специфический финансовый инструмент, являющийся объектом вложения средств, как в целях накопления, так и в спекулятивных целях.

     Рынок драгоценных металлов - это сфера экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте. К последним относятся золотые сертификаты, облигации, фьючерсы. 

       Актуальность данной курсовой работы заключается в том, что рынок драгоценных металлов сравнительно молод. Первая Российская биржа золота открылась лишь в 1996 году. Существует множество нерешенных проблем, связанных с развитием рынка драгоценных металлов.

     Развитие рынка драгоценных металлов, как  сегмента финансового рынка, увеличит спектр финансово-инвестиционных возможностей коммерческих банков, инвестиционных институтов и других участников рынка, даст им возможность более эффективно диверсифицировать финансовые риски.

     Развитие  рынка драгоценных металлов является неотъемлемым элементом формирования системы рыночных отношений в  Российской Федерации в целом. Современный  рынок драгоценных металлов включает достаточно широкий спектр участников: предприятия промышленности драгметаллов, коммерческие банки, инвестиционные институты, физические лица, государственные фонды и контролирующие органы и т.д. Урегулирование широкого круга их взаимоотношений представляет собой насущную финансово-экономическую и нормативно-правовую проблему.

     Объектом  исследования курсовой работы является рынок драгоценных металлов.

     Предметом исследования служат анализ и проблемы рынка драгоценных металлов.

     Отсюда  целью курсовой работы является анализ современного состояния рынка драгоценных  металлов в России.

     Для выполнения поставленной цели необходимо выполнение следующих задач:

     - дать определение рынка драгоценных  металлов;

     -  рассмотреть особенности нормативного  регулирования Российского рынка  драгоценных металлов;

     -  рассмотреть роль Центрального Банка Российской Федерации на рынке драгоценных металлов;

     -  проанализировать текущее положение на рынке драгоценных металлов.

     Курсовая  работа написана с использованием нормативных  документов Правительства РФ и Центрального Банка России, учебной литературы, материалов периодической печати и  интернета.  
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Нормативное регулирование рынка  драгоценных металлов

               1.1.Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях»

            Правовое регулирование операций с драгоценными металлами входит в компетенцию Президента РФ, Правительства РФ и Банка России. Важнейшей составляющей рынка драгоценных металлов является макроэкономический показатель величины золотого запаса государства.

     Основным  документом, регулирующим правовой режим  совершения операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями, выступает Федеральный закон  «О драгоценных металлах и драгоценных  камнях» от 26 марта 1998 г. в редакции от 24 июля 2007 г.¹ (далее – Закон). Закон регламентирует основы регулирования отношений, возникающих в области геологического изучения и разведки месторождений драгоценных металлов и драгоценных камней, их добычи, производства, использования и обращения (гражданского оборота), в том числе:

• устанавливает область действия государственной монополии;
• устанавливает цели, принципы и особенности государственного регулирования деятельности юридических и физических лиц;
• устанавливает полномочия органов государственной власти РФ и органов государственной власти субъектов РФ;
• определяет условия функционирования рынка драгоценных металлов и драгоценных камней на территории РФ;
• определяет статус федерального пробирного надзора, Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней РФ, золотого запаса РФ, государственных фондов драгоценных металлов и драгоценных камней субъектов РФ;
• определяет основные виды и основные формы государственного контроля за геологическим изучением и разведкой месторождений драгоценных металлов и драгоценных камней, их добычей, производством, использованием и обращением.

     Не  является предметом регулирования  настоящего Закона порядок совершения гражданами (физическими лицами) сделок с ювелирными и иными бытовыми изделиями из драгоценных металлов и драгоценных камней, находящимися в собственности граждан (частной  собственности). Наряду с вышеупомянутым Законом, который является основным фундаментальным актом правового  регулирования рынка драгоценных  металлов и драгоценных камней, действует большое число подзаконных нормативных актов, детализирующих отдельные требования Закона и дополняющих его содержание.

     Согласно  Закону драгоценные металлы –  это золото, серебро, платина и  металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий). Драгоценные  металлы могут находиться в любом  состоянии, виде, в том числе в  самородном и аффинированном виде, а также в сырье, сплавах, полуфабрикатах, промышленных продуктах, химических соединениях, ювелирных и иных изделиях, монетах, ломе и отходах производства и  потребления.

     Под операциями с драгоценными металлами  и драгоценными камнями Закон  понимает:

     1) действия, выражающиеся в переходе  права собственности и иных  имущественных прав на драгоценные  металлы и драгоценные камни  (обращение драгоценных металлов  и драгоценных камней), в том  числе их использование в качестве  залога;

     2) изменение физического состояния  или содержания драгоценных металлов  и драгоценных камней в любых  веществах и материалах при  добыче, производстве драгоценных  металлов и драгоценных камней, их последующей переработке, обработке  и использовании;

     3) перемещение драгоценных металлов  и драгоценных камней и продукции  из них, в том числе транспортировка  драгоценных металлов и драгоценных  камней и продукции из них  в места хранения, фонды и запасы, а также хранение и экспонирование  драгоценных металлов и драгоценных  камней;

     4) ввоз драгоценных металлов и  драгоценных камней, а также продукции  из них на территорию РФ  и их вывоз с территории  РФ.

     Сделки  с золотом и серебром могут  совершать в зависимости от специфики  их деятельности следующие субъекты, являющиеся резидентами РФ:

1. Гохран России;
2. Банк России;
3. специально уполномоченные банки – коммерческие банки, специально уполномоченные Банком России по согласованию с Министерством финансов РФ на совершение в установленном порядке операций с драгоценными металлами;
4. пользователи недр – предприятия, а также физические лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица и зарегистрированные в качестве предпринимателей, которым выданы лицензии и квоты на добычу минерального сырья;
5. скупочные предприятия – предприятия, осуществляющие покупку у физических лиц золота и серебра в виде ювелирных и других бытовых изделий и в виде лома²;
6. предприятия-заготовители – предприятия, а также физические лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица и зарегистрированные в качестве предпринимателей, осуществляющие сбор и первичную обработку вторичного сырья;
7. предприятия-переработчики – предприятия, а также физические лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица и зарегистрированные в качестве предпринимателей, производящие переработку сырья с получением промежуточного продукта, подлежащего последующей переработке для получения аффинированного золота и серебра в виде слитков³;
8. аффинажные заводы – государственные предприятия, производящие слитки с содержанием основного металла не менее 99,5%⁴;
9. промышленные потребители – предприятия, а также физические лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица и зарегистрированные в качестве предпринимателей, использующие золото и серебро для изготовления своей продукции (включая полуфабрикаты);
10. инвесторы – предприятия, организации, учреждения (включая коммерческие банки), не относящиеся к указанным категориям, вкладывающие свои средства в приобретении слитков золота и серебра, а также монеты⁵.

     Денежные  обязательства, возникающие при  совершении сделок с золотом и  серебром, должны быть выражены и оплачены в валюте РФ.

     Пользователи  недр имеют право продавать слитки золота и серебра, полученные из добываемого  ими минерального сырья на основании  выданной лицензии после проведения сделок с минеральным сырьем по его  переработке.

     В 2007 году вышел Указ Президента Российской Федерации “О совершенствовании государственного регулирования ввоза в Российскую Федерацию и вывоза из Российской Федерации драгоценных металлов и драгоценных камней” от 13 января 2007 года.  Отменены квоты на экспорт необработанных природных алмазов, платины и металлов платиновой группы, руд и концентратов цветных металлов, содержащих драгоценные металлы. Кроме того, отменен запрет на экспорт руд и концентратов драгоценных металлов, лома и отходов драгоценных металлов. Отмена квот является лишь маленьким шагом к либерализации на рынке драгоценных металлов, так как все без исключения производители имеют право экспортировать только через госпосредника. В случае с драгметаллами — через ФГУП “Алмазювелирэкспорт”. Последнее, в свою очередь, получает лицензию у МЭРТа. Там же начнут получать лицензии и все остальные участники рынка: в указе говорится, что вывоз из РФ драгметаллов будет осуществляться на основании лицензий, выдаваемых МЭРТом. То есть перед обращением в “Алмазювелирэкспорт” экспортерам все равно придется получить разовую лицензию на операцию в МЭРТе⁶.

     Для обеспечения реализации преимущественного  права покупки слитков золота и серебра у пользователей  недр Гохран России ежегодно размещает  свои заказы на приобретение слитков  и сообщает Банку России объемы поставок золота и серебра в Госфонд  России с указанием пользователей  недр, а также региональные годовые  квоты по добыче золота и серебра. Неисполнение либо ненадлежащее исполнение по вине пользователя недр условий  поставки (продажи) слитков золота и  серебра государству, предусмотренных  лицензиями на право пользования  недрами, является основанием для отзыва лицензии.

     Банк  России и специально уполномоченные им банки обладают правом приобретения слитков золота и серебра за свой счет либо за счет своих клиентов (по договорам комиссии или поручения) у пользователей недр. Аффинажные заводы могут оказывать услуги по изготовлению слитков из ювелирных  и других бытовых изделий, содержащих золото и серебро, по договорам на оказание услуг (выполнение работ) с  владельцами этих изделий. Аффинажные заводы могут оказывать услуги по изготовлению слитков золота и серебра  из монеты.

     Инвесторы и промышленные потребители имеют  право покупать (продавать) слитки золота и серебра только у Банка России и специально уполномоченных банков, заключать со специально уполномоченными  банками договоры комиссии или поручения  по их приобретению или отчуждению, а также совершать операции со слитками по специальным счетам, открываемым  в специально уполномоченных банках. Инвесторы и промышленные потребители  могут закладывать, принимать в  качестве залога (заклада) слитки золота и серебра с условием реализации предмета залога через специально уполномоченные банки. Удовлетворение требований залогодержателя  может быть осуществлено только за счет денежных средств, полученных в  результате реализации слитков, являющихся предметом залога, через специально уполномоченный банк .

     Банк  России может осуществлять любые  операции со слитками золота и серебра. Специально уполномоченные банки с  учетом требований Банка России могут:

• совершать сделки купли-продажи слитков золота и серебра как за свой счет, так и за счет клиентов (по договорам комиссии или поручения) со специально уполномоченными банками, Банком России, промышленными потребителями, инвесторами;
• совершать операции со слитками золота и серебра по специальным счетам, открываемым ими в соответствии с принятой международной банковской практикой;
• совершать залоговые операции со слитками золота и серебра при условии реализации предмета залога через специально уполномоченные банки.

     Хранение (за исключением хранения в уполномоченных банках) и транспортировка слитков  и монеты осуществляются только специализированными  предприятиями, обладающими техническими возможностями для их хранения и  перевозки. Не допускается использование  слитков золота и серебра в  качестве средства платежа, в том  числе путем осуществления операций по специальным счетам, открытым в  специально уполномоченных банках, а  также в расчетах за кредиты, предоставляемые  коммерческими банками добывающим предприятиям.

     Промышленные  потребители могут совершать  друг с другом сделки купли-продажи  изделий, содержащих золото и серебро  и не относящихся к ювелирным  и иным бытовым изделиям, а также  полуфабрикатов, содержащих золото и  серебро и используемых для изготовления изделий, содержащих золото и серебро (включая ювелирные и иные бытовые  изделия). Изделия, содержащие золото и  серебро и не относящиеся к  ювелирным и другим бытовым изделиям, а также полуфабрикаты, содержащие золото и серебро и используемые для изготовления изделий, содержащих золото и серебро (включая ювелирные  и другие бытовые изделия), не могут  быть использованы в качестве предмета залога (заклада), в качестве металла, зачисляемого на счета и во вклады, а также не могут быть внесены (приняты) в уставные фонды предприятий, организаций, учреждений.

     Монета, содержащая золото, серебро, платину  и металлы платиновой группы и  выпущенная в обращение Банком России, обязательна к приему по нарицательной  стоимости (номиналу) на территории РФ во все виды платежей без ограничений, а также для зачисления на счета, во вклады, на аккредитивы и для  перевода. Не допускается использование  в качестве средства платежа, а также  путем зачисления на счета, во вклады, на аккредитивы и для перевода монеты РФ, вышедшей из обращения на момент совершения платежа, а также  монеты иностранных государств. Владельцы  монеты могут распоряжаться ею без  ограничений. Сделки с монетой при  продаже ее скупочным предприятиям и передаче на аффинажные заводы в  качестве вторичного сырья регулируются настоящим Положением. Особенности совершения операций с монетой из драгоценных металлов установлены в Инструкции ЦБ РФ № 125-И «О порядке выпуска в обращение Банком России памятных и инвестиционных монет и их реализации кредитным организациям» от 09 ноября 2005 г.⁷

     Согласно  п.2 ст. 149 НК РФ реализация монет из драгоценных металлов, являющихся законным средством наличного платежа Российской Федерации или иностранного государства (группы государств).

     Положение от 01 ноября 1996 г. имеет более узкую сферу применения и регулирует лишь операции специально уполномоченных коммерческих банков с драгоценными металлами⁸. Банки имеют право осуществлять следующие операции и сделки с драгоценными металлами:

     1) покупать и продавать драгоценные  металлы как за свой счет, так  и за счет клиентов (по договорам  комиссии и поручения);

     2) привлекать драгоценные металлы  во вклады (до востребования и  на определенный срок) от физических  и юридических лиц;

     3) размещать драгоценные металлы  от своего имени и за свой  счет на депозитные счета, открытые  в других банках, и предоставлять  займы в драгоценных металлах;

     4) предоставлять и получать кредиты  в рублях и иностранной валюте  под залог драгоценных металлов;

     5) оказывать услуги по хранению  и перевозке драгоценных металлов  при наличии сертифицированного  хранилища.

     Сделки  купли-продажи драгоценных металлов осуществляются с поставкой драгоценных  металлов в физической форме или  с отражением по счетам. Сделки купли-продажи  драгоценных металлов могут осуществляться на следующих условиях:

• сделки купли-продажи с немедленной поставкой (наличные сделки), когда дата валютирования (дата поставки денежных средств и драгоценных металлов) устанавливается в пределах двух рабочих дней от даты заключения сделки;
• срочные сделки купли-продажи, когда сроки расчетов по сделке составляют более двух рабочих дней от даты заключения сделки.

     Банки могут совершать другие сделки с  драгоценными металлами (опционы, свопы, фьючерсы и др.) в соответствии с  законодательством РФ и международной  банковской практикой. Все денежные требования и обязательства, возникающие  при совершении сделок с драгоценными металлами между резидентами  РФ, должны быть выражены и оплачены в валюте РФ.

     Банки РФ проводят операции с драгоценными металлами с открытием металлических  счетов. Металлические счета открываются  для физических и юридических  лиц, включая банки. Для хранения драгоценных металлов банки открывают  металлические счета ответственного хранения. Для осуществления операций по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов банки открывают  обезличенные металлические счета. Драгоценные металлы, учитываемые  на обезличенных металлических счетах, имеют количественную характеристику массы металла (для монет –  количество в штуках) и стоимостную  балансовую оценку.

     Займы в драгоценных металлах предоставляются  путем поставки драгоценных металлов клиенту в физической форме или  на обезличенные металлические счета  в обмен на обязательство поставки драгоценных металлов по истечении  установленного договором срока. Проценты, начисляемые на обезличенные металлические  счета, комиссионные сборы и прочие вознаграждения, связанные с ведением металлических счетов, исчисляются  и выплачиваются в валюте РФ. Проценты по обезличенным металлическим счетам могут быть выплачены в драгоценных  металлах, что должно быть оговорено  в соглашении между банком и владельцем счета .

     С целью стимулирования оборота драгметаллов с преимущественным сохранением  их запасов на территории РФ введена  льгота по НДС в отношении реализации драгоценных металлов. Операции по реализации драгоценных металлов в  слитках не облагаются НДС, если они осуществлены как между банками, так и между банками и другими лицами(физическими или юридическими).

     При этом есть два условия:

1. осуществление операций по продаже драгоценных металлов в слитках производится по договорам поручения, комиссии или агентским, заключенным с Банком России;
2. реализация осуществляется только на бумаге, а сами слитки остаются в Госхранилище, в хранилище Банка России либо в хранилищах банков⁹.

1.2. Роль Банка России  на рынке драгоценных  металлов

     Цели  Банка России:

• защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;
• развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;
• обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчётов.

     Основными задачами Банка России являются:

• регулирование денежного обращения;
• проведение единой денежно-кредитной политики;
• защита интересов вкладчиков, банков;
• надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений;
• осуществление операций по внешнеэкономической деятельности.

      Банк  России устанавливает правила и  принципы на рынке драгоценных металлов.

     Банк России совместно с Правительством РФ следит за состоянием золотовалютного резерва страны. Ценовая политика на внутреннем рынке ЦБ РФ определяется задачами, которые ставятся при формировании золотовалютных резервов - обеспечение внешней ликвидности, поддержания курса национальной валюты и функциями, которые выполняет золото как актив, предназначенный к использованию для чрезвычайных государственных нужд и повышающий доверие к национальной денежной единице. Исходя из того, что степень ликвидности золота окончательно определяется в центрах мировой торговли драгоценных металлов (прежде всего на Лондонской, Нью-Йоркской и Токийской биржах), цена покупки золота ЦБ РФ привязана к его стоимости на мировых рынках. Традиционно разница между ценой золота на региональных рынках отличается от цен мировых рынков на стоимость накладных расходов (включая транспортировку, страхование, упаковку, таможенные сборы и т.д.) по перемещению золота между мировыми и региональными рынками, что было взято за основу и при установлении котировок ЦБ РФ по драгоценным металлам. В расчете были приняты также определяемые на мировых рынках значения изменчивости рынка, то есть возможные отклонения от фиксированной цены в течение определенного промежутка времени. В совокупности это составило порядка 2% от стоимости металла, что обуславливает разницу между ценой покупки ЦБ РФ и вечерним фиксингом цены золота на Лондонском рынке на день, предшествующий дате заключения сделки10. 

     К международным (золотовалютным) резервам страны относятся внешние активы, которые находятся под контролем органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платежного баланса, для интервенций на валютных рынках, оказывающих влияние на курс национальной валюты, или для аналогичных целей. В 2010 г. Золотой запас России составил 608 т.. В части золотовалютных резервов Российской федерации монетарное золото на 01.06.2011г. составляет 40950 млн. долл. США.¹¹

      Исходя  из функции ЦБ РФ по надзору и  согласно Инструкции ЦБ РФ № 109-И «О порядке принятия Банком России решения  о государственной регистрации  кредитных организаций и выдачи лицензий на осуществление банковских операций» от 14 января 2004 г. в редакции от 27 ноября 2007 г.¹² операции с драгоценными металлами могут совершать только банки, имеющие так называемую «металлическую лицензию».

     В целях организации межбанковского рынка драгоценных металлов в Российской Федерации и в соответствии с пунктом 5 статьи 4 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", пунктом 7 статьи 5 Федерального закона "О банках и банковской деятельности" и решением Совета директоров Банка России (протокол от 25 октября 1996 г. N 54) введено Положении «О совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории РФ и порядке проведения банковских операций с драгоценными металлами», утвержденном Письмом ЦБ РФ № 50 от 01 ноября 1996 г. в редакции от 11 апреля 2000 г.¹³

     Центральный банк РФ осуществляет следующий контроль за совершением операций с драгоценными металлами:

     1) при проведении банковской операции с драгоценными металлами банки обязаны осуществлять контроль за соотношением требований и обязательств в драгоценных металлах в рублевой оценке, то есть вести открытую позицию по операциям с драгоценными металлами. Порядок регулирования открытой позиции устанавливает Банк России;

     2) банки осуществляют операции с драгоценными металлами с использованием обезличенных счетов только при наличии лимита открытой позиции по операциям с драгоценными металлами, установленного Банком России;

     3) Банк России устанавливает единые правила ведения бухгалтерского учета операций с драгоценными металлами, порядок переоценки счетов учета драгоценных металлов, формы отчетности, порядок и сроки ее представления, а также определяет прочие нормативы деятельности банков по операциям с драгоценными металлами и осуществляет контроль за их соблюдением;