Оборачиваемость оборотных средств

Содержание

Введение 3

1Оборотные средства как экономическая  категория 5

1.1Понятие,  состав и структура оборотных  средств 5

1.2 Эффективность  использования оборотных средств  предприятия. 10

1.3 Методологические  основы оценки оборачиваемости  оборотных средств предприятия. 13

1.4. Показатели  оборачиваемости 14

2 Анализ оборачиваемости оборотных  средств на примере ООО «Компания  Брокеркредитсервис» 24

2.1 Характеристика  ООО «Компания Брокеркредитсервис» 24

2.2 Структура имущества и источники его формирования 25

2.3 Обзор результатов  деятельности организации 27

2.4. Расчет  показателей оборачиваемости 29

3  Методы повышения оборачиваемости  оборотных средств ООО «Компания  Брокеркредитсервис». 34

3.1 Экономические  механизмы, обеспечивающие ускорение  оборачиваемости оборотных средств 34

Заключение 38

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 43

Введение

В последнее время вопросы  эффективного управления денежными  средствами оказались в центре внимания. С одной стороны, в кризисный  период многие акционеры, столкнувшись с ограниченностью кредитных  ресурсов, стали искать внутренние источники финансирования, обращаясь  в первую очередь к оборотному капиталу, с другой - постепенный  выход из кризиса диктует необходимость  соответствующих изменений и  в оборотном капитале, позволяющих  удержать его на оптимальном уровне.

Денежные средства, полученные в результате оптимизации оборотного капитала, по большому счету являются "единовременным выигрышем", так  как приток таких денежных средств  не является постоянным. Но сохранение системы эффективного управления оборотным  капиталом, которая будет работать в любых условиях, независимо от того, испытывает ли компания трудности  с ликвидностью или нет, позволит не допустить нерационального отвлечения денежных средств. Следовательно, работа по оптимизации оборотного капитала должна включать внедрение эффективных  процессов и методов, а также  управленческой дисциплины, которая  станет стандартной практикой, способной  обеспечить долгосрочные преимущества, даже если внимание руководства организации  вновь переключится на обеспечение  роста.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа  своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения  состояния предприятия и его  платежеспособности.

Многие предприятия, обладая  большими производственными мощностями и высококвалифицированными трудовыми  ресурсами, работают неэффективно, и  не способны выдерживать рыночную конкуренцию. Эффективность деятельности предприятия  во многом зависит от его способности эффективно управлять оборотными средствами, поэтому данная тема достаточно актуальна в современной России.

Объектом исследования в работе  является предприятие ООО «Брокеркредитсервис» — один из крупнейших национальных брокеров, многолетнего лидера российского рынка ценных бумаг по оборотам. Инвестиционная компания БКС была образована 20 июня 1995 года в г. Новосибирске. Сегодня ИК БКС входит в число лидеров российского рынка брокерских услуг. Располагает разветвленной филиальной сетью — по состоянию на 31 декабря 2011 года, 54 офиса и более 60 агентских пунктов в крупнейших городах России.

В курсовой работе будут  рассмотрены вопросы, касающиеся анализа  источников формирования ОС на предприятии, структуры и динамики оборотных  средств и эффективности их использования.

При выполнении курсовой работы были использованы такие методы экономического анализа как табличный, сравнения, относительных показателей и другие методы исследования. 

1. Оборотные средства как экономическая категория
1. Понятие, состав и структура оборотных средств

Оборотные средства наряду с основными и рабочей силой являются важнейшим элементом производства. Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными средствами парализует его деятельность и приводит к ухудшению финансового положения.

_{Оборотные средства – это  денежные средства, авансированные в  оборотные производственные фонды и фонды  обращения с целью  обеспечения непрерывности  процесса производства и реализации продукции [4].}

_{Характерной особенностью оборотных  средств является высокая скорость их оборота.}

_{Оборотные средства классифицируются по следующим признакам:}

_{- по экономическому  содержанию они  подразделяются на  оборотные производственные  фонды и фонды  обращения;}

_{- по способу формирования: собственные, заёмные, привлеченные;}

_{- по методу планирования: нормируемые и ненормируемые;}

_{- по степени ликвидности: быстрореализуемые и медленно реализуемые средства или активы.}

_{Оборотные средства по составу  подразделяются на две  составляющие: оборотные  производственные фонды  и фонды обращения [6].}

_{Оборотные производственные фонды - это часть оборотных  средств, которые  единожды учувствуют в  производственном процессе, и свою стоимость сразу  и полностью переносят  на себестоимость  продукции и требуют  своего возмещения к  каждому последующему производственному  циклу. К оборотным  производственным фондам промышленных предприятий  относится часть  средств производства (производственных фондов), вещественные элементы которых  в процессе труда  в отличие от основных производственных фондов расходуются в  каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу. Вещественные элементы оборотных фондов в процессе труда претерпевают изменения своей натуральной формы и физико-химических средств. Они теряют свою потребительную стоимость по мере их производственного потребления. Новая потребительная стоимость возникает в виде выработанной из них продукции.}

В состав оборотных производственных фондов входят такие элементы как: - производственные запасы (сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, запасные части и т.д.);

- незавершенное производство;

- расходы будущих периодов.

Сырье является продукция  добывающих отраслей.

Материалы представляют собой  продукцию, уже прошедшую определенную обработку. Материалы подразделяются на основные и вспомогательные [8].

Основные – это материалы, которые непосредственно входят в состав изготовляемого продукта (металл, ткани).

Вспомогательные – это  материалы, необходимые для обеспечения  нормального производственного  процесса. Сами они в состав готового продукта не входят (смазка, реагенты).

Полуфабрикаты – продукты, законченные переработкой на одном  переделе и передаваемые для обработки  на другой передел. Полуфабрикаты могут  быть собственные и покупные. Если полуфабрикаты не производятся на собственном  предприятии, а покупаются у другого  предприятия, они относятся к покупным и входят в состав производственных запасов.

Незавершенное производство – это продукция (работы), не прошедшая  всех стадий (фаз, пределов), предусмотренных  технологическим процессом, а также  изделия неукомплектованные, не прошедшие  испытания и техническую приемку.

Расходы будущих периодов – это расходы данного периода, подлежащие погашению за счет себестоимости  последующих периодов.

_{Предприятие не только производит продукцию, но и занимается её реализацией, поэтому  кроме оборотных  производственных фондов оно располагает  и фондами обращения. Фонды обращения - сумма денежных средств предприятия, вложенная в процесс реализации продукции и необходимая для обслуживания этого процесса [3].}

_{К фондам обращения  относятся:}

_- готовая продукция на складах;

- продукция отгруженная;

- дебиторская задолженность;

- денежные средства в  кассе предприятия и на счетах  в банке 

- краткосрочные финансовые вложения.

Готовая продукция представляет собой полностью законченные  готовые изделия или полуфабрикаты, поступившие на склад предприятия.

Дебиторская задолженность  – деньги, которые физические или  юридические лица задолжали за поставку товаров, услуг или сырья.

Денежные средства – это  денежные средства, находящиеся в  кассе предприятия, на расчетных  счетах банков и в расчетах.

Краткосрочные финансовые вложения – это финансовые вложения, рассчитанные на короткий период, в ценные бумаги.

_{Оборотные производственные фонды  обеспечивают непрерывность  производственного  процесса, а фонды  обращения - реализацию произведённой продукции  на рынке и получение  денежных средств, гарантирующих  благополучие предприятия. Эта экономическая  роль оборотных средств  определяет их сущность, которая заключается  в необходимости  обеспечения бесперебойного функционирования процесса производства и процесса обращения [12].}

_{Оборотные средства функционируют  одновременно в сфере  производства и в  сфере обращения, проходя три стадии кругооборота: снабжение, производство и сбыт (реализация). Более наглядно кругооборот оборотных средств представляет собой:}

_{Д  -  Т …  П  … Т`  -  Д` , где}

_{Д – денежные средства, авансируемые хозяйствующим  субъектом;}

_{Т – средства производства;}

_{П – производство;}

_{Т` - готовая продукция;}

_{Д` - денежные средства, полученные от продажи продукции и включающие в себя реализованную прибыль.}

_{Точки (…) означают, что обращение  средств прервано, но процесс их кругооборота продолжается в сфере  производства.}

_{Из  представленной схемы  следует, что на имеющиеся  денежные средства (Д) происходит процесс  подготовки производства, приобретенные необходимые  основные и оборотные  средства (Т), осуществляют производство товара (П … Т`), реализация которого приводит к наращению денежных средств (Д`).}

В первой фазе (Д – Т) оборотные  средства, имеющие первоначально  форму денежных средств, превращаются в производственные запасы, то есть переходят из сферы обращения  в сферу производства.

Во второй фазе (Т …  П … Т_`) оборотные средства участвуют непосредственно в процессе производства и принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий.

Третья фаза кругооборота оборотных средств (Т_{`</sub> – Д<sub>`}) совершается вновь в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотные средства снова принимают форму денежных средств.

Разница между денежной выручкой и первоначально затраченными средствами (Д’ – Д) определяет величину денежных доходов предприятия.

Таким образом, совершая полный кругооборот (Д-Т…П…Т_{`</sub>-Д<sub>`}), оборотные средства функционируют на всех стадиях одновременно, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения [10].

Таким образом, проходя последовательно  три фазы, оборотные средства характеризуются  следующими особенностями:

- используются в одном  производственном цикле (при производстве  продукции, выполнении работ или  оказании услуг, для управленческих  нужд организации) и могут изменять  свою натурально-вещественную форму;

- предназначены для использования  в течение одного производственного  цикла, не превышающего 12 месяцев;

- стоимость переносится  полностью на вновь созданную  продукцию (выполненную работу, оказание  услуги) за один производственный  цикл;

Период времени, в течение  которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительный производственно-коммерческий цикл. Этот период складывается из отрезка времени  между уплатой денег за сырье  и материалы,  и поступление  денег от продажи готовой продукции [9].

_{Кругооборот фондов предприятий  может совершаться  только при наличии  определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в  кругооборот, она  уже не покидает его, последовательно  меняя свои функциональные формы. Указанная  стоимость в денежной форме представляет собой оборотные  средства предприятия.}

_{Соотношение между отдельными элементами оборотных  средств или их составными частями, называется структурой оборотных средств. На нее оказывают} влияние особенности организации конкретного производства, материально-технического обеспечения, принятый порядок расчетов за товарно-материальные ценности.  Структура зависит от ряда факторов и изменяется по времени. Изучение структуры является основой прогнозирования перспективных изменений в составе оборотных средств.

_{В структуре оборотных  средств – в  запасах товарно-материальных ценностей наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и незавершенное  производство, а в  них на сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты [14].}

1.2 Эффективность использования оборотных средств предприятия.

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его  финансового состояния, важное место  занимают вопросы рационального  использования оборотных средств. Поскольку финансовое положение  предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных  средств и предполагает соизмерение  затрат с результатами хозяйственной  деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных  средств - организации их движения с  минимально возможной суммой для  получения наибольшего экономического эффекта [11].

На эффективность использования  оборотных средств предприятий  действуют множество факторов, нередко  в противоположных направлениях (см. схема 1). По широте влияния и степени управляемости факторы условно можно объединить в три группы: общеэкономические, организационные и связанные с техническим прогрессом.

К общеэкономическим факторам относятся: изменение величины товарооборота  и его структуры; размещение производительных сил; динамика производительности общественного  труда, занятого в сфере товарного  обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета.

В группу экономико-организационных  факторов входят: изменение размеров торговых предприятий и их специализации: внедрение новых способов торговли и др. Факторы, связанные с техническим  прогрессом, — это: изменение технологии и применяемой техники в отраслях, обслуживающих торговлю (транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация торговых процессов [17].

На эффективность использования  оборотных средств и ускорение  их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие [5].

К факторам, повышающим величину оборотных  средств, относятся: повышение качества торгового обслуживания, расширение сети магазинов в районах новостроек, изменение структуры товарооборота  в сторону увеличения удельного  веса товаров, имеющих замедленную  оборачиваемость, и др. Снижению оборотных  средств способствуют: экономия материальных и финансовых ресурсов; широкое внедрение принципов хозяйственного расчета в деятельность торговых предприятий (объединений).

Схема 1. Факторы, влияющие на эффективность использования оборотных  средств

Факторы, определяющие величину оборотных  средств, могут быть объективными, т.е. не зависящими от деятельности данного  предприятия, и субъективными. К  числу субъективных можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана товарооборота, применяемые формы обслуживания, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины.

Оборачиваемость оборотных  средств – это их движение в  процессе воспроизводства, последовательный их переход из одной формы в  другую. Характеризуется временем, в течение которого средства, авансированные в оборотные фонды, и средства обращения совершают полный оборот, или скоростью, которая выражается числом полных оборотов за установленное  время (год, квартал, месяц) [1].

Под оборачиваемостью оборотных  средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с  момента превращения оборотных  средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств  неодинакова на предприятиях как  одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации  производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и  других факторов. Так, в тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом время оборота средств наибольшее, быстрее оборачиваются оборотные  средства в пищевой и добывающих отраслях промышленности.

Система обобщающих и частных показателей  оборачиваемости оборотных средств  основывается на двух взаимосвязанных  финансовых коэффициентах: коэффициенте оборачиваемости и длительности одного оборота, характеризующих эффективность  использования оборотного капитала, а в частности оборачиваемость  и длительность оборота материально-производственных запасов, оборачиваемость и срок погашения дебиторской задолженности  и т.д.

По своему содержанию показатели оборачиваемости  являются прямыми показателями эффективности  ресурсного типа, т.е. характеризующими отношение эффекта к затратам. В качестве эффекта применяется исходный финансовый показатель – выручка от продаж. Количественно затраты выражаются через показатели авансированных ресурсов, что дает основание относить показатели оборачиваемости к ресурсному типу. Другими словами, оборачиваемость характеризуется сопоставлением показателей объема продукции и величины авансированных оборотных средств [8].

На длительность нахождения средств  в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К внешним факторам относятся: сфера  деятельности организации; отраслевая принадлежность; масштабы организации; экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия  хозяйствования.

Внутренние факторы – ценовая  политика организации, структура активов, методика оценки запасов.

1.3 Методологические  основы оценки оборачиваемости  оборотных средств предприятия.

Показатели оборачиваемости  активов и оборачиваемости собственного капитала характеризуют уровень деловой активности предприятия. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия [20].

Чем быстрее капитал сделает  кругооборот, тем больше продукции  закупит и реализует при одной  и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния  предприятия.

 Достигнутый в результате  ускорения оборачиваемости эффект  выражается в первую очередь  в увеличении  выручки от реализации  без дополнительного привлечения  финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости   капитала происходит увеличение  суммы прибыли, так как обычно  к исходной денежной  форме  он возвращается с приращением.   Если реализации продукции является убыточной, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к  ускорению движения  капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль  капитала. Это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходов, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с прибылью [19].

1.4. Показатели оборачиваемости

Коэффициенты оборачиваемости  имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его  в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота  капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Так, значение коэффициента оборачиваемости активов равное 3 показывает, что организация в  течение года получает выручку втрое  большую стоимости своих активов (активы за год "оборачиваются" 3 раза).

Чем больше коэффициент оборачиваемости  активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность. Однако оборачиваемость сильно зависит  от отраслевых особенностей. В организациях торговли, где проходят большие объемы выручки, оборачиваемость будет выше; в фондоемких отраслях – ниже. При этом значение оборачиваемости нельзя считать показателем эффективности работы организации, судить о ее прибыльности. Тем не менее, сравнительный анализ коэффициентов оборачиваемости двух аналогичных предприятий одной отрасли может показать различия в эффективности управления активами. Например, большая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о более эффективной собираемости платежей с покупателей [13].

Рассчитывается по следующей формуле:

_{,                                                (1.1)}

где  - коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

- выручка от реализации;

- средняя за период стоимость оборотных средств.

Данные о выручки можно получить из "Отчета о прибылях и убытках", данные о величине оборотных средств  – из Баланса (стр. 1200). Для расчета  среднегодовой величины оборотных  средств находят их сумму на начало и конец года и делят на 2.

Кроме коэффициента оборачиваемости, оборачиваемость часто рассчитывают длительность оборота в днях. Для этого 365 дней делят на годовой коэффициент оборачиваемости. Например, коэффициент оборачиваемости активов равный 3 показывает, что активы в среднем оборачиваются за 121,7 дней (т.е. за этот период поступает выручка, равная стоимости имеющихся у организации активов).

Длительность одного оборота рассчитывается по формуле:

_{,                                                      (1.2)}

где  - длительность одного оборота в днях;

- коэффициент оборачиваемости  оборотных средств;

При сокращении длительности кругооборота происходит высвобождение оборотных  средств из оборота, и наоборот –  увлечение длительности оборота  вызывает потребность в дополнительных средствах.

Ускорение оборачиваемости оборотных  средств всегда приводит к относительному высвобождению оборотных средств.

Относительное высвобождение оборотных  средств рассчитывается по формулам:

_{,                                             (1.3)}

где  - относительное высвобождение оборотных средств;

- выручка от реализации в  отчетном году;

- длительность одного оборота в базовом году, дней;

- средняя за отчетный год стоимость оборотных средств.

• Оборачиваемость активов (asset turnover) – финансовый показатель интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов. Данный показатель используется наряду с другими показателями оборачиваемости, такими как оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов, для анализа эффективности управления имуществом и обязательствами фирмы.

Для расчета оборачиваемости активов будем использовать следующую формулу:

_{,                                                 (1.4)}

 где  - коэффициент оборачиваемости активов;

- выручка от реализации;

- средняя за период величина  всех активов.

Данные о величине активов – из Баланса (валюта баланса). Для расчета среднегодовой величины активов находят их сумму на начало и конец года и делят на 2.

Для определения показателя оборачиваемости  активов (в днях):

_{,                                                (1.5)}

где  - оборачиваемости активов (в днях);

- коэффициент оборачиваемости  активов.

Определенного норматива для показателей  оборачиваемости не существует, поскольку  они зависят от отраслевых особенностей организации производства. В капиталоемких  отраслях оборачиваемость активов  будет ниже, чем в торговле или  сфере услуг.

Желательна более высокая оборачиваемость  активов. Низкая оборачиваемость может  свидетельствовать о недостаточной  эффективности использования активов. Кроме того, оборачиваемость зависит  от нормы рентабельности продаж. При  высокой рентабельности оборачиваемость  активов, как правило, ниже, а при  низкой норме рентабельности – выше.

Следует обратить внимание, что в  отличие от показателя "рентабельность активов", где в числителе стоит  прибыль, оборачиваемость активов  не дает представление о прибыльности деятельности (т.е. показатель будет  иметь положительное значение и  при убытках).

• Оборачиваемость дебиторской задолженности (receivable turnover ratio) измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Показатель измеряет эффективность работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику организации в отношении продаж в кредит.

Оборачиваемость дебиторской  задолженности  рассчитывается по следующей  формуле:

_{,                                                    (1.6)}

где  - оборачиваемость дебиторской задолженности;

- выручка от реализации;

- Средний остаток дебиторской задолженности.

Средний остаток дебиторской задолженности  рассчитывается как сумма дебиторской  задолженности покупателей по данным бухгалтерского баланса на начало и  конец анализируемого периода, деленное на 2.

Также распространен расчет показателя не в виде коэффициента, а в виде количества дней, в течение которой  дебиторская задолженность остается неоплаченной: