Оборотные средства. 34

Введение.

Финансовое состояние - это самая важная характеристика экономической деятельности предприятия  во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированны экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому можно считать, что основная задача анализа финансового состояния - показать состояние предприятия для внутренних и внешних потребителей, количество которых при развитии рыночных отношений значительно растет.

Основная цель данной курсовой работы – обосновать принципы и методы анализа и выявить недостатки финансово-хозяйственного состояния предприятия.

Для решения поставленной цели были выдвинуты следующие задачи:

• определение роли финансового состояния в эффективности хозяйственной деятельности предприятия;
• комплексная оценка финансового состояния действующего предприятия;
• разработка мер для ликвидации недостатков в финансовой деятельности предприятия.

Объектом исследования является диагностика финансово-хозяйственного состояния открытого акционерного общества «Балс». Согласно устава, ОАО «Балс» является многопрофильным предприятием, но основным видом его деятельности является розничная торговля строительными материалами. Общий товарооборот складывается от деятельности сети розничных магазинов, отделов мелкооптовой торговли, оптового склада и в незначительной доле от выездной торговли, связанной с участием в различных ярмарках, выставках и рекламных акциях. Кроме того, ОАО «Балс» оказывает ряд дополнительных услуг, относящихся к приобретенным через его торговую сеть товарам. Это услуги собственного автотранспорта населению и организациям, а также услуги дизайнера и архитектора по оформлению интерьеров. Организация бухгалтерского учёта в ОАО «Балс» является журнально-ордерной. Бухгалтерская служба состоит из главного бухгалтера, его заместителя, 4 бухгалтеров и старшего кассира, в обязанности бухгалтерии входит организация и ведение бухгалтерского учета на предприятии, осуществление контроля за сохранностью денежных средств и другого имущества предприятия, правильное исчисление и своевременная уплата налогов, анализ основных показателей работы предприятия. В бухгалтерии установлена бухгалтерская программа 1С: Бухгалтерия, версия 7.7.

1. Характеристика  комплексного анализа финансово-  хозяйственной деятельности в  современных условиях.

Финансовый анализ используется как самой компанией, так и  внешними субъектами рынка при осуществлении  различных сделок или для предоставления информации о финансовом состоянии компании третьим лицам. Как правило, финансовый анализ проводится при:

• реструктуризации. В процессе выделения структурных подразделений в отдельные бизнес-единицы необходимо оценивать такие показатели их текущей деятельности, как размеры дебиторской и кредиторской задолженностей, рентабельность, оборачиваемость материальных запасов, производительность труда и т. д. Благоприятное финансовое состояние структурной единицы может послужить дополнительным фактором в пользу оставления ее в составе компании;
• оценке стоимости бизнеса, в том числе для его продажи/покупки. Обоснованная оценка финансового состояния позволяет назначить справедливую цену сделки и может служить инструментом изменения суммы сделки;
• в получении кредита/привлечении инвестора. Результаты финансового анализа деятельности компании являются основным индикатором для банка или инвестора при принятии решения о выдаче кредита;
• при выходе на фондовую биржу (с облигациями или акциями). По требованиям российских и западных бирж компания обязана рассчитывать определенный набор коэффициентов, отражающих ее финансовое состояние, и публиковать эти коэффициенты в отчетах о своей деятельности. Например, по российскому законодательству в проспекте эмиссии ценных бумаг компании необходимо указывать степень покрытия платежей по обслуживанию долгов, уровень просроченной задолженности, оборачиваемость чистых активов, долю налога на прибыль в прибыли до налогообложения и т. д.

Финансовый анализ может  проводиться для сравнения собственной компании с другой (бенчмаркинг). Для проведения разовых оценок финансового состояния предприятия имеет смысл привлекать профессиональных оценщиков и аудиторов. Это позволит повысить надежность оценки в глазах третьих лиц.

В оперативной деятельности финансовый анализ используется для:

• оценки финансового состояния компании;
• установления ограничений при формировании планов и бюджетов. Например, можно ограничить ликвидность компании (указать, что она должна быть не ниже определенного уровня), оборачиваемость запасов, соотношение собственных и заемных средств, стоимость привлечения капитала и т. д. Во многих компаниях существует практика установления лимитов для филиалов и дочерних предприятий на основе таких показателей, как рентабельность, себестоимость продукции, отдача на инвестиции и т. д.;
• оценки прогнозируемых и достигнутых результатов деятельности.

Анализ начинается с  обзора основных показателей деятельности предприятия. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие  вопросы:

• имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;
• условия работы предприятия в отчетном периоде;
• результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;
• перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

2. Комплексная оценка финансового состояния ОАО «Балс».

2.1. Цель, задачи, информационное обеспечение финансового  анализа.

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание  роли финансов – характерная для  всех стран тенденция.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует  глубокого анализа, позволяющего более  точно оценить неопределённость ситуации с помощью современных  количественных методов исследования. В связи с этим существенно  возрастают приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия (ФСП) и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

ФСП характеризуется системой показателей, отражающих способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность и своевременно рассчитываться по своим обязательствам.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный  кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие – финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние  может быть устойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Главная цель финансовой деятельности предприятия – наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

• своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
• поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платёжеспособности и финансовой устойчивости;
• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;
• прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансового  состояния делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.

Внутренний  анализ ФСП – это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ – это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Результативность финансового  анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основные источники информации:

• отчётный бухгалтерский баланс (форма № 1);
• отчёт о прибылях и убытках (форма № 2);
• отчёт об изменениях капитала (форма № 3);
• отчёт о движении денежных средств (форма № 4);
• приложение к балансу (форма № 5);
• формы статистической отчётности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учёта, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

2.2. Оценка имущественного  состояния предприятия.

Устойчивость финансового положения организации в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования организации величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа данных бухгалтерской отчетности.

Вертикальный  анализ. В основе вертикального анализа лежит представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия. 
Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа: 
- переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности организаций, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; 
- относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. 
Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей) (приложение 1). 
Как положительную тенденцию следует рассматривать сокращение удельного веса дебиторской задолженности в активе баланса. В структуре источников средств положительной тенденцией является увеличение доли собственного капитала.

Горизонтальный  анализ отчетности позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Данный вид анализа заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста. 
В ходе анализа необходимо сопоставить данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данной организации, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних организаций за счет материнской компании и т.д.). 
Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, незавершенного строительства и неустановленного оборудования, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать однозначный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием роста цен на сырье и материалы, либо оно показывает и на расширение хозяйственной деятельности организации. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота организации, причины ее неплатежеспособности следует искать в нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая и использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии и т.д.

Таблица 1. Оценка имущественного состояния.

Горизонтальный и вертикальный балансы взаимодополняют друг друга  и на основе их строится сравнительный  аналитический баланс.

Таблица 2. Сравнительный  аналитический баланс.

На основе сравнительного аналитического балансы осуществляется анализ структуры имущества. Структура  имущества даёт общее представление  о финансовом состоянии предприятия, показывает долю каждого элемента в активах и соотношение собственных и заёмных средств

в пассивах.

Таблица 3.Структура и  динамика собственного капитала.

Таблица 4. Структура и  динамика заёмного капитала.

Рис 1. Структура актива          Рис 2. Структура пассива баланса.

баланса.

Проведя анализ имущественного состояния предприятия видно, что наибольший удельный вес занимают основные средства в общей сумме внеоборотных активов за отчётный период, следовательно, это тип стратегии - создание материальных условий расширения основной деятельности хозяйствующего субъекта.

Проанализировав баланс видно, что общий итог валюты баланса по итогам года увеличился на 129,5%. При этом остаточная стоимость нематериальных активов увеличилась на 300%. Средняя стоимость основных средств увеличилась на 100%. Как положительный факт следует оценить рост долгосрочных финансовых вложений на 50%. Однако, негативной стороной можно отметить увеличение дебиторской задолженности на 900 тыс.руб. вертикальный анализ показателей аналитического баланса показывает, что наибольший удельный вес в структуре активов предприятия имеют оборотные активы (71% в начале года и 75,4% - в конце года). Запасы и затраты по удельному весу в структуре оборотных средств увеличились на 4,8%. Удельный вес денежных средств в структуре активов уменьшились незначительно (на 0,9%), что косвенно повлияет на кредитно- расчётные отношения. В структуре пассивов велика доля собственного капитала, что следует расценивать положительно, он увеличился на 35000 тыс.руб. по сравнению с началом года.

2.3. Оценка ликвидности  и платёжеспособности.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения  их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Потребность в анализе  ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2) быстро реализуемые  активы - дебиторская задолженность  сроков погашения в течение 12 месяцев  и прочие оборотные активы.

A3) медленно реализуемые  активы - запасы за исключением «расходов будущих периодов».

А4) труднореализуемые  активы - статьи раздела I актива баланса  «Основные средства и иные внеоборотные активы».

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность стр. 620 и.670 раздела V пассива баланса, а также ссуды, не погашенные в срок, из формы № 5.

П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные  средства.

ПЗ) долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные  средства.

П4) постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса.

На основании выполненной  группировки определяют ликвидность  баланса. Для этого сравнивают итоги  каждой группы активов и пассивов.

Варианты ликвидности  баланса:

1. Абсолютно ликвидный баланс: А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4>=П4
2. Текущая ликвидность баланса: А1+А2>=П1+П2; А3>=П3; А4>=П4
3. Перспективная ликвидность баланса: А1+А2<=П1+П2; А3>=П3; П4>=А4
4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности: А1+А2<=П1+П2; А3<П3; П4>А4
5. Неликвидный баланс: П4<А4.

Для характеристики ликвидности  используются следующие показатели:

Существует 3 способа  расчёта коэффициентов ликвидности  баланса:

Таблица 5. Группировка  активов и пассивов предприятия, 1-й способ расчёта.

На основании выполненной  группировки видно, что ликвидность  баланса относится к варианту - перспективная ликвидность баланса, т.к. выполняется неравенство А1+А2<=П1+П2; А3>=П3; П4>=А4.

На основании выполненной  группировки рассчитываем финансовые коэффициенты ликвидности: