Оборотный капитал предприятия. 10

Оглавление

Раздел I Оборотный капитал предприятия. Источники формирования оборотного капитала……………………………………………………………...3

Введение…………………………………………………………………….……..3

Глава 1. Понятие и состав оборотного капитала………………………………4

1. Структура оборотного капитала………………………………………....4
2. Кругооборот оборотного капитала.……………………………………..8

Глава 2. Источники формирования оборотного капитала……………………11

Глава 3. Определение потребности в оборотном капитале и их эффективность использования……………………………………………………………………13

3.1. Определение потребности  в оборотном капитале………………………...13

3.2. Показатели эффективности  использования оборотного капитала……....18

Заключение……………………………………………………………………….23

Список используемой литературы……………………………………………...24

Раздел II Практическая часть…………………………………………………...25

1. Коэффициент ликвидности
2. Коэффициент оборачиваемости
3. Рентабельность

Приложение

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Раздел I Оборотный капитал предприятия. Источники формирования оборотного капитала.

Введение

Источником образования основного капитала являются долгосрочные финансовые вложения, а отличительным признаком – достаточно продолжительный период использования средств, вложенных в основной капитал в целях извлечения прибыли

Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется фирмой либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени.[3]

Для удобства и упрощения внутрифирменного бухгалтерского учета к числу объектов, включаемых в состав оборотного капитала, относят предметы, имеющие срок службы не более года, независимо от их стоимости и предметы стоимостью ниже установленного лимита независимо от их стоимости.

Оборотный капитал участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом соотношение основного и оборотного капитала обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли.

В составе оборотного капитала, образующего, более или менее значительную часть всего имущества фирмы, прежде всего выделяют материально-вещественные элементы имущества, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения , которые в принципе могут быть источником дополнительного дохода фирмы – владельца указанных финансовых вложений.

 

 

Глава 1. Понятие и состав оборотных средств.

1. Структура оборотных средств.

Оборотные средства – это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.[1]

Функция оборотных средств состоит в платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях приобретения, производства и реализации. В этом случае движение оборотных производственных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение оборотных средств – оборот денег, платежей.

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т.п. В различных отраслях удельный вес оборотных фондов в составе производственных фондов предприятия неодинаков. Так, на предприятиях тяжелой промышленности он ниже, чем на предприятиях легкой промышленности.

Организация оборотных средств на предприятии включает определение потребности в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования и их регулирование, управление использованием оборотных средств.

В зависимости от места в процессе кругооборота оборотные средства делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения, от источников формирования – на собственные и заемные.

Собственные оборотные средства – это средства постоянно находящиеся в распоряжение предприятия и формируются за счет собственных ресурсов.

Заемные оборотные средства – это кредиты банка, кредиторская задолженность и прочие пассивы.[1]

При определении уставного фонда предприятие самостоятельно устанавливает плановый размер оборотных средств, необходимый для его производственной деятельности, в виде норматива. За счет собственных источников оборотные средства формируются в размере постоянных не снижающихся запасов и затрат, за счет заемных при повышенной потребности в оборотных средствах. Потребность в последних колеблется в течение года вследствие сезонности производства, неравномерности поставок, несвоевременности поступления денег за отгруженную продукцию.

Под составом оборотных средств следует понимать входящие в их состав элементы:

·        производственные запасы (сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, запасные части…);

·        незавершенное производство;

·        расходы будущих периодов;

·        готовая продукция на складах;

·        продукция отгруженная;

·        дебиторская задолженность;

·        денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке. 

Сырье является продукцией добывающих отраслей.

Материалы представляют собой продукцию, уже прошедшую определенную обработку. Материалы подразделяются на основные и вспомогательные.

Основные  – это материалы, которые непосредственно входят в состав изготовляемого продукта (металл, ткани).

Вспомогательные – это материалы, необходимые для обеспечения нормального производственного процесса. Сами они в состав готового продукта не входят (смазка, реагенты).

Полуфабрикаты – продукты, законченные переработкой на одном переделе и передаваемые для обработки на другой передел. Полуфабрикаты могут быть  собственные и покупные. Если полуфабрикаты не производятся на собственном предприятии, а покупаются у другого предприятия, они относятся к покупным  и входят в состав производственных запасов.

Незавершенное производство – это продукция (работы), не прошедшая всех стадий (фаз, переделов), предусмотренных технологическим процессом, а также изделия неукомплектованные, не прошедшие  испытания  и   техническую   приемку.

Расходы будущих периодов – это расходы данного периода, подлежащие погашению за счет себестоимости последующих периодов.

Готовая продукция представляет собой полностью законченные готовые изделия или полуфабрикаты, поступившие на склад предприятия.

Дебиторская задолженность – деньги, которые физические или юридические лица задолжали за поставку товаров, услуг или сырья.

Денежные средства – это денежные средства, находящиеся в кассе предприятия, на расчетных счетах банков и в расчетах.

На основе элементного состава оборотных средств можно рассчитать их структуру, которая представляет собой удельный вес стоимости отдельных элементов оборотных средств в общей их стоимости.

По источникам образования оборотные средства делятся на собственные и привлеченные (заемные). Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). В состав заемных оборотных средств входят банковские кредиты, а также кредиторская задолженность. Их предоставляют предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая бесплатная (кредиторская задолженность).

В различных странах между собственным и заемным капиталом используются различные соотношения (нормативы). В России применяют соотношение 50/50, в США – 60/40, а в Японии – 30/70.

По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относятся те оборотные средства, которые обеспечивают непрерывность производства и способствуют эффективному использованию ресурсов. Это производственные запасы, расходы будущих периодов, незавершенное производство, готовая продукция на складе. Денежные средства, отгруженная продукция, дебиторская задолженность относятся к ненормируемым оборотным средствам. Отсутствие норм не означает, что размеры этих средств могут изменяться произвольно. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему санкций против роста неплатежей.

Нормируемые оборотные средства планируются предприятием, тогда как   ненормируемые   оборотные   средства   объектом  планирования   не  являются.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Кругооборот оборотного капитала.

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.[6]

Движение оборотного капитала может быть представлена в классической форме.

Рис. Кругооборот оборотного капитала.

 

Д – деньги

ПЗ – производственные запасы

НПЗ – незавершенное производство

ГП – готовая продукция

Т’ – товары отгруженные

Д’ – деньги с приростом Д’=Д+DД

Первая стадия (Д-ПЗ) кругооборота начинается с авансирования определенной суммы денежных средств в производственную деятельность в виде приобретения товарно – материальных ценностей. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

Вторая стадия (ПЗ-НЗП-ГП) совершается в производстве, где соединяются средства и предметы труда с рабочей силой и в результате создается новая стоимость. На этой стадии авансируемая стоимость снова меняет свою форму. Из товарной она переходит в производительную форму, а затем вновь в товарную. По вещественному составу оборотный капитал из производственных запасов в процессе труда превращается в незавершенное производство(НЗП), а затем – в готовую продукцию.

Третья стадия кругооборота (Т’-Д’) состоит в реализации изготовленной продукции и получение денежных средств. Здесь оборотный капитал поступает из производства в стадию обращения и в процессе реализации принимает форму  денежных средств. За счет поступившей выручки от реализации продукции авансируемые средства воспроизводятся.

Разница (Д’-Д) составляет денежные доходы и накопления или финансовый результат хозяйственной деятельности организации. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, одновременно становится и начальной стадией следующего оборота капитала.

Полный цикл оборотных средств – это время их движения, которое зависит от продолжительности процесса производства и сбыта продукции на каждом предприятии. Кругооборот оборотных средств – не единичный процесс, а совершающийся непрерывно и представляющий собой оборот капитала. Полный цикл оборота измеряют временем с момента закупки сырья и  материалов у поставщиков до момента оплаты готовой продукции покупателями. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом платежа поставщиками. Поэтому для поддержания платежеспособности организации необходимо управлять оборотными активами, которые находятся на разных стадиях оборота.

В связи с этим различают понятия производственного и финансового циклов.

Производственный цикл – это период полного оборота оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая выпуском готовой продукции.

Финансовый цикл – это промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Другими словами, это период в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот.

Между продолжительностью производственного и финансового циклов организации существует тесная взаимосвязь, отраженная в понятии «операционный цикл».

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку организация оплачивает счета поставщиков с временным лагом, то финансовый цикл меньше операционного на период времени обращения кредиторской задолженности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Источник формирования оборотного капитала.

Источники, из которых формируется оборотные средства, отражаются в пассиве бухгалтерского баланса. Традиционные источники формирования оборотного капитала организации можно разделить на следующие группы:

• собственный источники – собственный капитал;
• средства, приравненные к собственным – устойчивые пассивы;
• заемные источники – краткосрочные кредиты банков;
• товарный кредит;
• привлеченные средства – кредиторская задолженность предприятия.

Собственные источники наиболее важны, так как от их удельного веса в общем финансировании оборотных активов зависит финансовая устойчивость организации. Собственный оборотный капитал обеспечивает имущественную и оперативную самостоятельность и формируется из средств уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, а также целевых поступлений и финансирования, а также нераспределенной прибыли.

Кроме собственных источников каждый хозяйствующий субъект располагает средствами, приравненными к собственным. Это так называемые устойчивые пассивы, которые не принадлежат организации, но, в силу установленного порядка расчетов, постоянно находятся в её обороте и используются на вполне законных основаниях. К устойчивым пассивам относят:

• минимальная переходящая задолженность по оплате труда, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы;
• задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;
• минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;
• минимальная задолженность покупателей по залогам за тару;
• задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции.

Кроме собственных и приравненных к ним финансовых ресурсов в обороте организации находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков и займы. Заемные источники для пополнения оборотных средств традиционно включают краткосрочные ссуды коммерческих банков, которые выдаются на основе кредитных договоров. Они используются для создания сезонных запасов сырья и материалов, временного недостатка собственных оборотных средств и т.п.

К привлеченным организацией в хозяйственный оборот средствам относится кредиторская задолженность – по существу, бесплатный денежный ресурс, возникающий вследствие существующего порядка оплаты готовой продукции и услуг. В отличии от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность – не планируемый источник формирования оборотных средств. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и вследствие несоблюдения организацией сроков оплаты продукции и расчетных документов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Определение потребности в оборотном капитале и их эффективность использования.

3.1. Определение  потребности в оборотном капитале.

Эффективность деятельности организации во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Рациональная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы организации.[7]

Завышение потребности в оборотных средствах ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию и омертвлению ресурсов, замедлению оборачиваемости. Кроме того, это дорого обходится хозяйствующему субъекту, поскольку возникают дополнительные затраты на хранение и складирование и растет налог на имущество.

Занижение может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, несвоевременному выполнению организацией своих обязательств, и в конечном счете – к потере прибыли.

Конкретные размеры оборотных средств определяются текущей потребностью и зависит от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, сезонности производства, темпов роста производства, изменение условий материально – технического снабжения и сбыта продукции, порядка расчетов и организации расчетно-кассового обслуживания, финансовых возможностей организации, периодичности и сроков поступления платежей и т.п.

Текущая потребность организации в оборотных средствах определяется с помощью их нормирования – важнейшего элемента управления формированием и использованием оборотных активов.

Нормирование – это процесс установления оптимального размера оборотных средств, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности организации. Нормирование оборотных средств – предмет внутреннего финансового планирования. Нормирование осуществляется с помощью расчета норм и нормативов по каждому элементу оборотных средств.

Норма – это относительный показатель, выражающий объем запасов материальных ценностей, необходимых для обеспечения нормальной работы, и исчисляемый в днях запаса, рублях и процентах.

Норматив оборотных средств – это денежное выражение запаса материальных ценностей, минимально необходимых для ритмичной работы хозяйствующего субъекта.

Существуют несколько методов расчета нормативов оборотных средств: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета.

Аналитическим (опытно - статистический) методом проводится укрупненный расчет оборотных средств в размере их средних фактических остатков. Этот метод используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы организации и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, имеют большой удельный вес.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива оборотных средств на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При применение этого метода все запасы и затраты организации подразделяются на:

• зависящие от изменения объема производства – сырьё. материалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукции на складе;
• не зависящие от роста объема производства – запасные части, инструмент, инвентарь, расходы будущих периодов.

По зависящим от объема производства элементам оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости оборотных средств.

По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их средних фактических остатков.

Метод прямого счета наиболее точный, обоснованный, но вместе с тем довольно трудоемкий. Он основан на определение научного обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается как в целом, так и по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Метод прямого счета – основной метод определения плановой потребности в оборотных средствах.

Процесс нормирования включает:

• разработку норм запаса по отдельным видам нормируемых товарно – материальных ценностей;
• определение частных нормативов по каждому элементу оборотных средств;
• расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотными средствами.

Нормы оборотных средств – это объем запаса по важнейшим товарно – материальным ценностям, необходимым для обеспечения нормальной, ритмичной работы организации. Нормы – это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени, но могут действовать и в течение более длительного периода. Нормы пересматриваются при кардинальных изменениях номенклатуры изделий, условий производства, снабжения и сбыта, изменения цен и других параметров.[7]

Нормы устанавливаются раздельно по следующим элементам нормируемых оборотных средств:

• производственным запасам;
• незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления;
• запасам готовой продукции на складе организации.

Существует управление ненормированными оборотными средствами, к ним относятся фонды обращения за исключением готовой продукции на складе организации. Потребность организации в этих оборотных средствах определяется расчетным путем. управление ими осуществляется с помощью краткосрочного кредитования.

В организации рассчитывается потребность в денежных средствах в кассе, в оборотных средствах по запасам товаров. Методика их расчетов аналогична нормированию, однако устанавливается не так жестко и в результате изменений не нарушается бесперебойный процесс производства.

При расчете запаса отгруженных товаров финансовые службы организации отслеживают, во – первых, отгруженные товары, срок оплаты которых не наступил, во – вторых, отгруженные, но не оплаченные в срок или находящиеся на ответственном хранении у покупателя. При первой группе товаров отгруженных выручка реально должна поступить на счет организации. Нахождение отгруженных товаров во второй группе свидетельствует о нарушениях договорной, расчетно-кассовой дисциплины и крайне невыгодно предприятию. Все это влечет за собой напряженность финансового состояния организации, снижение ее платежеспособности.

Важен контроль за денежными средствами и прочими расчетами, включающими дебиторскую задолженность. Экономное и рациональное использование денежных средств, их выгодное вложение, обеспечивающие рост собственного капитала, положительно влияют на платежеспособность организации, на своевременное проведение ими различных расчетов.

Наряду с денежными средствами организации осваиваются новые финансовые инструменты – векселя, форвардные и фьючерсные контакты. рыночные формы кредитования оборотного капитала в виде фирменного кредита, факторинга.

Важную роль в эффективном использовании оборотных средств, в оздоровлении финансового положения играет снижение дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность отвлекает средства из оборота, а возникает она в результате несвоевременных поступлений за отгруженную продукцию, переплаты налогов и других обязательных платежей, несвоевременного возврата средств подотчетными лицами, появления сомнительной задолженности по истечении сроков оплаты, спорных долгов при нарушении договорных обязательств и т.п. Систематический контроль за состоянием задолженности, за оборачиваемостью средств в расчетах, снижением резерв ускорения оборачиваемости ненормируемых оборотных средств и снижения потребности в них.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2. Показатели  эффективности использования оборотного  капитала.

Длительность нахождения капитала в обороте зависит от влияния внешних и внутренних факторов. К ним относят:

• внешние – факторы, не зависящие от деятельности предприятия: экономическую ситуацию в стране и связанные с этим условия хозяйствования, отраслевую принадлежность и масштабы деятельности организации;
• внутренние – факторы, определяемые деятельностью самой организации: ценовая политика, структура активов, методика оценки запасов, условия и сроки расчетов, система материально – технического обеспечения, кредитная политика.

Важнейшим показателем интенсивности использования  оборотных средств является скорость их оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных активов – это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Т.е. исходя из времени, в течение которого денежные средства совершают полный оборот, начиная с приобретения производственных запасов, нахождения их в процессе производства, до выпуска и реализации готовой продукции и поступления денег на счета организации.[1]

Оборачиваемость выражается с помощью системы коэффициентов:

• коэффициента оборачиваемости Коб;
• коэффициента загрузки оборотных активов на 1 руб. реализованной продукции Кз;
• длительности одного оборота Дл;
• рентабельности оборотного капитала Рок;
• абсолютного высвобождения оборотных средств;
• относительного высвобождения оборотных средств.

Скорость оборота характеризуется прямым коэффициентом оборачиваемости (числом оборотов) за определенный период год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период:

Коб = .

Коэффициент загрузки (капиталоемкости) – показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной продукции. Этот показатель называют также коэффициентом капиталоемкости оборотных средств. Рассчитывается он следующим образом: