Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «Коряжемское»

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ……………………………………………….6
1. Сущность и виды рисков……………………………………………6
2. Методы анализа финансовых рисков………………………………8
3. Процесс управления риском ……………….………………………11
4. Способы снижения финансового риска………………….…………13

2. КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «Коряжемское» С УЧЁТОМ ФАКТОРА РИСКА……………………………………………………………………….21

 

1. Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «Коряжемское»……………………………………………………….21

 

2.2.    Финансовый анализ предприятия ОАО «Коряжемское»………….25

 

2.3.    Оценка финансовых рисков ОАО «Коряжемское»……………….40

 

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «Коряжемское»…………………………………………………………..42

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………45

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ ЛИТЕРАТУРЫ ……………48

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Финансовая деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности фирмы достаточно высока. Риски, сопутствующие финансовой деятельности фирмы, выделяются в особую группу рисков, которые носят название - финансовые риски. Финансовые риски играют наиболее значимую роль в общем портфеле предпринимательских рисков фирмы.

Возрастание степени влияния финансовых рисков не только на результаты финансовой деятельности фирмы, но и в целом  на результаты производственно-хозяйственной  деятельности связано с быстрой  изменчивостью экономической ситуации и конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений  фирмы, появлением новых для российских фирм финансовых технологий и другими  факторами.

Финансовые риски имеют объективную  основу из-за неопределенности внешней  среды по отношению к предпринимательской  фирме. Внешняя среда включает в  себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность и к динамике которых  она вынуждена приспосабливаться. Неопределенность внешней среды  предопределяется тем, что она зависит  от множественных переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью.

Предпринимательство всегда сопряжено  с неопределенностью экономической  конъюнктуры, которая обусловлена  непостоянством спроса – предложения  на товары, денежные средства, факторы  производства, многовариантностью сфер приложения капиталов и разнообразием  критериев предпочтительности инвестирования средств, ограниченностью информации и многими другими обстоятельствами. Таким образом, объективность финансовых рисков связана с наличием факторов, существование которых, в конечном счете, не зависит от деятельности фирмы.

     Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы.

Реализация  указанной цели требует соизмерения  размеров вложенного в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми  результатами этой деятельности.

     Вместе с тем, при осуществлении  любого вида хозяйственной деятельности  объективно существует опасность-«риск»  потерь, объем которых обусловлен  спецификой конкретного бизнеса.  Риск-это вероятность возникновения  потерь, убытков, недопоступлений   планируемых доходов, прибыли.

В случае наступления  подобного события возможны три  принципиально разных результата

- убыток;

- прибыль;

- нулевой результат.

     Безусловно, риском можно управлять, т.е. принимать меры к прогнозированию наступления рискового события и далее разрабатывать комплекс мероприятий, позволяющих снизить степень риска либо уменьшить его отрицательные последствия.

      Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.

Из всего  вышесказанного вытекает актуальность выбранной темы.

Цель работы – рассмотреть финансовые риски и про анализировать финансово-хозяйственную деятельность с учётом фактора риска ОАО «Коряжемское».

Для реализации поставленной цели необходимо решить задачи:

1. дать понятие финансовым рискам;
2. рассмотреть методы анализа финансовых рисков;
3. рассмотреть пути снижения финансовых рисков;
4. определить структуру доходов ОАО «Коряжемское»;
5. выявление проблем финансовых рисков.

Объект исследования – в курсовой работе является  предприятие ОАО «Коряжемское».

Предмет исследования – риски финансово-хозяйственной деятельности данного предприятия, их комплексная оценка и нейтрализация.

Курсовая работа состоит из введения, в котором  обосновывается актуальность выбранной  темы, ставятся цели и задачи, трех глав, заключения и списка литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

 

1. Сущность и виды рисков

 

Цель предпринимательства заключается  в получении максимальных доходов  при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация этой цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми  результатами этой деятельности.

Вместе  с тем при осуществлении  любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, масштаб которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск – это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Потери, возможные в предпринимательской деятельности, можно разделить на материальные, трудовые, финансовые.

Классификацию рисков денежных потерь можно осуществить по различным  признакам:

• в зависимости от вида хозяйственной деятельности – предпринимательский (производственный, коммерческий, финансовый) и потребительский;
• по признаку проявления – спекулятивный, простой (чистый);
• в зависимости от вида финансового посредничества – инвестиционный, страховой, банковский.

Производственный  риск возникает в процессе производственной деятельности. Причинами возникновения  производственного риска являются: снижение планируемого объёма производства, рост материальных, трудовых затрат.

Коммерческий  риск связан с реализацией продукции (услуг), закупкой сырья, материалов. Причины  такого риска – уменьшение планируемого объёма реализации, повышение закупочных цен, рост издержек обращения, потери продукции в процессе обращения.

Финансовый  риск возникает в процессе отношений  предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами). Причины финансового риска – инфляционные факторы, рост учётных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг.

Рассмотрим  чистые (простые) и спекулятивные  предпринимательские риски. Чистыми  называют риски, которые определяют возможность получения убытка или  «нулевого» результата; такой риск рассчитан только на проигрыш. Спекулятивные  же риски выражают возможность получения  как положительного, так и отрицательного результата.

Денежные  расходы, убытки и потери чаще всего  являются результатом финансового  предпринимательства. Следовательно, финансовое предпринимательство –  это то же коммерческое предпринимательство, но товаром выступают денежные средства. Поэтому финансовые риски – это  риски спекулятивные.

Для предприятий, основная деятельность которых не связана  с финансовым рынком, финансовый риск – это разновидность предпринимательского риска и означает угрозу денежных потерь вообще.

Для предприятий  – профессиональных участников кредитного рынка финансовый риск – это одна из разновидностей соответственно банковских, страховых или инвестиционных рисков.

Предприятия кредитного рынка финансовый риск обязывает  учитывать такие специфические  факторы, как неплатёжеспособность клиента финансовой сделки, угрозу невозврата кредита, общее ухудшение финансового положения клиента.

Рассмотрим  подробную классификацию финансовых рисков предприятий, занимающихся производственной и торговой деятельностью. Принято  различать следующие разновидности  их финансового риска: кредитный, процентный, валютный, упущенной выгоды, инвестиционный, налоговый.

Кредитный риск – опасность неуплаты предприятием основного долга и процентов  по нему.

Процентный  риск – опасность потерь, связанная  с ростом стоимости кредита.

Валютный  риск – представляет собой опасность  изменения курса валюты, что приведёт к реальным потерям при совершении биржевых спекуляций и различных  внешнеэкономических операций.

Риск  упущенной выгоды – вероятность  нанесения косвенного ущерба или  недополучения прибыли в результате неосуществления какого-либо мероприятия  или остановки хозяйственной  деятельности.

Инвестиционный  риск – это вероятность того, что отвлечение финансовых ресурсов из текущего оборота в будущем  принесёт убытки или меньшую прибыль, чем ожидалось. Он присущ практически  всем типам предприятия и неизбежен, поскольку инвестируя сбережения сегодня, покупатель того или иного вида актива отказывается от какой-то части материальных благ в надежде укрепить благополучие в будущем. Предприятие-инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, знает заранее, что возможны два вида результатов: доход или убыток.

Налоговый риск включает следующие опасности: невозможность получения налогового кредита; изменение налогового законодательства; индивидуальные решения сотрудников  налоговой службы о возможности  использования определённых льгот  или применения конкретных санкций.

 

2. Методы анализа финансовых рисков

 

Оценка  финансовых рисков проводится с целью  определения вероятности и размера  потерь, характеризующих величину (или  степень) риска. Эта оценка может осуществляться различными методами, объединёнными в три основные группы:

• Качественный анализ;
• Количественный анализ;
• Комплексный анализ.

Качественный  анализ имеет своей главной задачей  определить возможные виды риска, факторы, влияющие на уровень риска, а также  и потенциальные области риска.

Все факторы, влияющие на степень риска, можно  подразделить на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся  политическая и экономическая ситуация в стране и за её пределами, законодательно-правовая основа предпринимательской деятельности, налоговая система, конкуренция, стихийные  бедствия. К внутренним факторам можно  отнести экономическую стратегию  фирмы, степень использования ресурсов в производственно-хозяйственной  деятельности, квалификацию работников, качество менеджмента.

В условиях рыночной экономики можно выделить пять основных областей риска в деятельности любой фирмы:

• безрисковая область (фирма ничем не рисует и получает, как минимум, расчётную прибыль);
• область минимального риска (фирма рискует частью или всей величиной прибыли);
• область повышенного риска (фирма рискует тем, что в худшем случае произведёт покрытие всех затрат, а в лучшем – получит прибыль намного меньше расчётной);
• область критического риска (фирма рискует не только потерять прибыль, но и недополучить предполагаемую выручку. Масштабы деятельности фирмы сокращаются, она теряет оборотные средства, влезает в долги);
• область катастрофического риска (деятельность фирмы приводит к банкротству).

Качественный  анализ может производиться различными методами, важнейшими из которых являются метод использование аналогов и  метод экспертных оценок.

Метод использования  аналогов заключается в поиске и  использовании сходства, подобия  между явлениями, предметами, системами. Он часто применяется в том случае, если использовать другие методы оценки риска не представляется возможным. Однако применение этого метода характеризуется субъективизмом, так как большое значение имеют знания и опыт аналитика.

Метод экспертных оценок реализуется путём обработки  мнений опытных предпринимателей и  специалистов, выступающих в качестве экспертов.

Количественный  анализ представляет собой определение  размеров отдельных рисков, производимое математическими и статистическими  методами. Могут использоваться следующие  методы количественного анализа:

• статистический;
• оценки вероятности ожидаемого ущерба;
• минимизации потерь;
• математический;
• использования дерева решений;
• оценки риска на основе анализа финансовых показателей деятельности предприятия.

Суть  статистического метода заключается  в том, сто изучается статистика потерь и прибылей, имевших место  на данном предприятии за определённый промежуток времени, устанавливается  величина и частота получения определённого результата; на основе этого составляется прогноз на будущее.

Метод оценки вероятности ожидаемого ущерба основан  на том, что степень риска определяется как произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что ущерб  произойдёт.

Метод минимизации  потерь основан на расчёте возможных  потерь при выборе определённого  варианта решения задачи. С этой целью выделяют два вида потерь:

• потери, вызванные неточностью изучаемой модели (объекта);
• потери, вызванные неточностью и неэффективностью управления.

Важное  значение для оценки предпринимательских  рисков имеет математический метод. Суть математического метода заключается  в использовании для оценки риска  критерия математического ожидания, критерия Лапласа и критерия Гурвица.

Оценка  риска на основе анализа финансового  состояния предприятия является одним из самых доступных и  достоверных методов. Анализ финансового  состояния позволяет оценить  финансовую устойчивость предприятия, которая является критерием оценки предпринимательского риска. Зависимость  между финансовой устойчивостью  предприятия и риском прямо пропорциональна: при ухудшении финансового состояния  предприятия возникает опасность  возникновения целого комплекса  финансовых рисков, одним из которых  является риск банкротства.

 

3. Процесс управления риском

 

Процесс управления риском может быть разбит на шесть стадий: определение  цели, выяснения риска, оценки риска, выбора методов управления риском, применения выбранного метода, оценки результатов.

С точки зрения финансового риска  определение цели сводится к обеспечению  существования фирмы в случае существенных убытков.

В качестве цели могут фигурировать защита работы предприятия от условий внешней среды или оптимизация внутренней среды. В качестве внешней среды предприятия рассматривают две группы факторов: прямого и косвенного воздействия.

К факторам прямого воздействия  относят поставщиков, покупателей, конкурентов, государство. К факторам косвенного воздействия относят  состояние экономики, социокультурные  факторы, политические факторы, международные  события.

К положительным факторам внутренней среды относят наличие специальной  службы «экономической безопасности», системы «экономического предупреждения», которая предотвращает всё непредусмотренные  расходы.

Следующий шаг – выяснение риска при  помощи сбора различной информации и использования официальных  и неофициальных каналов. Кроме данных финансовой отчётности и бизнес-планов к официальным источникам информации относят информацию, полученную из периодической печати, радио, телевидения и т.д. к неофициальной информации относят данные, полученные при помощи промышленного шпионажа.

Анализ (оценка) риска. После того как убыток уже понесён, следующим шагом  должно быть определение его серьёзности.

Выбор методов  управления риском. В соответствии с результатами предыдущих исследований выбирается тот или иной метод  управления риском. Возможна также  комбинация из нескольких методов.

Применение  выбранного метода – принятие конкретных шагов по применению того или иного  метода.

Следующий шаг в процессе управления финансовым риском – оценка результатов. Для  этого необходима хорошо отлаженная система точной информации, дающая возможность рассмотреть имеющиеся  убытки и сами действия, осуществляемые для их предотвращения.

Иногда  инвестор принимает решения, когда  результаты неопределенны и основаны на ограниченной информации. Естественно, при более полной информации можно  сделать лучший прогноз и снизить риск. В этом случае полезная информация выступает в качестве товара. Стоимость полной информации рассчитывается как разница между ожидаемой стоимостью, когда информация неполная.

Назначение  анализа риска как одного из самых  сложных этапов управления финансовыми  рисками – в необходимости  предоставить потенциальным партнёрам  данные для принятия решений о  целесообразности участия в проекте  и возможности предусмотреть  меры по защите от финансовых потерь.

При проведении анализа рисков прежде всего надо определить их источники и причины, какие из них являются основными, преобладающими. Источниками рисков могут быть хозяйственная деятельность, личность человека, природные факторы. К причинам относятся недостаток информации, неопределённость будущего, непредсказуемость поведения делового партнёра.

 

4. Способы снижения финансового риска

 

После выявления возможных финансовых рисков, с которыми может столкнуться  фирма в процессе осуществления  финансовой деятельности, после определения  факторов, оказывающих влияние на уровень риска и оценки риска, а также выявления связанных  с ними потенциальных потерь перед  предпринимательской фирмой стоит  задача разработки минимизации финансовых рисков. Таким образом, специалист по риску должен принять решение  о выборе наиболее приемлемых путей  нейтрализации финансовых рисков, те выбрать наиболее приемлемый метод  снижения риска.

Снижение  степени риска - это сокращение вероятности  и объема потерь.

Для снижения степени риска применяются различные  приемы. Наиболее распространенными  являются:

• Уклонение от риска;
• Принятие риска на себя;
• Передача риска;
• Страхование риска;
• Объединение риска;
• Диверсификация;
• Хеджирование;
• Использование внутренних финансовых нормативов;
• Другие методы.

Предпринимательская фирма в процессе финансовой деятельности может отказаться от совершения финансовых операций, связанных  с высоким уровнем риска, т.е. уклониться от риска.

Уклонение от риска - это наиболее простое и радикальное направление нейтрализации финансовых рисков. Оно позволяет полностью избежать потенциальных потерь, связанных с финансовыми рисками, но, с другой стороны, не позволяет получить прибыли, связанной с рискованной деятельностью. Кроме этого, уклонение от финансового риска может быть просто невозможным, к тому же, уклонение от одного вида риска может привести к возникновению других. Поэтому, как правило, данный способ применим лишь в отношении очень крупных рисков.

При принятии риска на себя основной задачей фирмы является изыскание источников необходимых ресурсов для покрытия возможных потерь. В данном случае потери покрываются из любых ресурсов, оставшихся после наступления финансового риска и как следствие - понесения потерь. Если оставшихся ресурсов у фирмы недостаточно, это Может привести к сокращению объемов бизнеса.

Ресурсы, которыми предпринимательская  организация располагает для  покрытия потерь, можно разделить  на 2 группы:

• ресурсы внутри самого бизнеса;
• кредитные ресурсы.

Следующий возможный метод нейтрализации  финансовых рисков, возникающих в  финансовой деятельности фирмы, - это  передача, или трансферт, риска партнерам  по отдельным финансовым операциям  путем заключения некоторых контрактов. При этом хозяйственным партнерам  передается та часть финансовых рисков фирмы, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и, как правило, располагают  более эффективными способами внутренней страховой защиты.

Наиболее опасные по своим последствиям финансовые риски подлежат нейтрализации  путем страхования, в принципе это  также передача риска. Стороной, принимающей  финансовые риски, в данном случае выступает  страховая компания.

Страхование финансовых рисков – это страхование, предусматривающее обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потерь доходов (дополнительных расходов) лица, в пользу которого заключен договор страхования, вызванный следующими событиями:

• остановка или сокращение объема производства в результате оговоренных в договоре событий;
• банкротство;
• непредвиденные расходы;
• неисполнение (ненадлежащее исполнение) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося с кредитором по сделке;
• понесенные застрахованным лицом судебные расходы; иные события.

Таким образом, перечень событии, могущих  повлечь финансовый ущерб, от риска  наступления которого можно застраховаться, достаточно широк. Страхование финансовых рисков относится к имущественному страхованию. В некоторых случаях  страхование финансовых рисков включается в договор страхования имущества, в таком случае страховая компания возмещает страхователю не только ущерб, нанесенный застрахованному имуществу, но и не полученную вследствие остановки  производства (в результате страхового случая) прибыль.

Объединение риска - это еще один способ минимизации или нейтрализации финансовых рисков. Фирма имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих. проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица, заинтересованные в успехе общего дела. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать или обмениваться акциями друг друга, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.

Таким образом, под объединение  финансового риска понимается метод  его снижения, при котором риск делится между несколькими субъектами экономики. Объединяя усилия в решении  проблемы, несколько предпринимательских  фирм могут разделить между собой  как возможную прибыль, так и  убытки от ее реализации. Как правило, поиски партнеров проводятся среди  тех фирм, которые располагают  дополнительными финансовыми ресурсами, а также информацией о состоянии  и особенностях финансового рынка.

Диверсификация представляет собой процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой.

Диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности. Например, приобретение инвестором акций пяти разных акционерных обществ вместо акций одного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода в пять раз и соответственно в пять раз снижает степень риска. Диверсификация является наиболее обоснованным и относительно менее издержкоемким способом снижения степени финансового риска.

Диверсификация позволяет снижать  отдельные виды финансовых рисков: кредитный, депозитный, инвестиционный, валютный.

Основные виды диверсификации, используемые для снижения финансовых рисков:

• Диверсификация финансовой деятельности фирмы;
• Диверсификация портфеля ценных бумаг фирмы;
• Диверсификация программы реальных инвестиций, осуществляемых фирмой;
• Диверсификация покупателей;
• Диверсификация депозитного портфеля фирмы;
• Диверсификация валютной корзины;
• Диверсификация финансового рынка.