Организационно-экономический анализ бизнеса ОАО «Вертолеты России»

Федеральное агентство по образованию 

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«Московский государственный  технический университет имени  Н.Э.Баумана»

(МГТУ им. Н.Э. Баумана)

 

Факультет «Инженерный бизнес и менеджмент »

Кафедра предпринимательства  и внешнеэкономической деятельности (ИБМ-6)

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине

«Организационно-экономический  анализ бизнеса»

 

на тему:

 

Организационно-экономический  анализ бизнеса

ОАО «Вертолеты России»

 

 

 

 

 

 

 

Студент __________________                  ______Киямова Л.И._____

^{(подпись)      (Ф.И.О. студента)}

Группа  __ВИБМ__ 6-91_ 

^{(Номер группы)}

Преподаватель ______________               _____Садовский Л.И.____

^{(подпись)      (Ф.И.О. преподавателя)}

 

 

 

 

 

 

 

Москва

2013 

Содержание

 

Введение 3

Глава 1. Анализ финансового состояния ОАО «Вертолеты России» 5

1.1 Характеристики  деятельности 5

1.2 Анализ  капитала вложенного в имущество 6

1.3 Анализ  капитала, вложенного в имущество  предприятия 12

1.4 Анализ  деловой активности 17

1.5 Анализ  показателей финансовых рисков, связанных с вложением капитала 21

Глава 2. Анализ результатов финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «Вертолеты России» 25

2.1 Анализ  прибыли предприятия 25

2.2. Анализ  показателей рентабельности 28

2.3 Анализ  движения денежных средств 30

Глава 3. Анализ инновационной деятельности и нематериальных активов ОАО «Вертолеты России» 33

3.1 Анализ  инновационной деятельности 33

3.2 Анализ  нематериальных активов 33

Глава 4. Организационно-экономическая  оценка рисков ОАО «Вертолеты России» 34

4.1 Состояние  компании 34

4.2 Риски вертолетостроительной  отрасли 34

4.3 Риски взаимодействия  с поставщиками 35

4.4 Операционные  риски 35

4.5 Финансовые  риски 36

4.6 Правовые  риски 36

Заключение 37

Список литературы 38

Приложение 1 39

Приложение 2 130

 

 

Введение

В настоящее время отечественные  промышленные предприятия находятся  в центре преобразований, связанных  с переходом экономики РФ на рыночные принципы хозяйствования и ее интеграцией  в мировую систему производства и сбыта наукоемкой продукции. В  стране осуществляется масштабное реформирование устаревшей отраслевой структуры промышленности, результатом которой должно стать  создание крупных корпораций, объединяющих разработчиков, производителей и поставщиков  инновационной продукции военного и гражданского назначения. В условиях глобализации только такие организационные  структуры способны выдержать жесткую  конкуренцию с зарубежными компаниями на мировом рынке высоких технологий.

Объединение наукоемких промышленных предприятий в крупные корпорации осуществляется в целях единого  управления всеми стадиями жизненного цикла наукоемкой продукции, начиная  от фундаментальных научных исследований и заканчивая рыночной реализацией  с последующим сервисным обслуживанием  и утилизацией по окончанию эксплуатации.

Целью курсовой работы является проведение организационно-экономического анализа бизнеса наукоемкого  предприятия, выявление проблемных ситуаций в его деятельности и  обоснование возможных направлений  их устранения.

В качестве предприятия для  анализа выберем ОАО «Вертолеты России». По своей организационно-правовой форме «Вертолеты России» является открытым акционерным обществом. Предприятие является лидеров вертолётостроительной отрасли.

В рамках поставленной цели, в ходе выполнения курсовой работы будут осуществлены следующие мероприятия:

1. Анализ и динамика состояния рынка, на котором работает выбранное предприятие.

2. Анализ имущественного положения и капитала вложенного в имущество.

3. Анализ финансовой устойчивости.

4. Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

5. Оценка уровня качества и конкурентоспособности предприятия.

6. Разработка и оценка эффективности мероприятий, направленных на повышение экономических показателей работы предприятия.

 

Глава 1. Анализ финансового  состояния ОАО «Вертолеты России»

1.1 Характеристики  деятельности

ОАО «Вертолеты России» — один из мировых лидеров вертолетостроительной отрасли, единственный разработчик и производитель вертолетов в России.

Головной офис ОАО «Вертолеты России» расположен в Москве. В состав Холдинга «Вертолеты России» входят пять вертолетных заводов, два конструкторских бюро, предприятие по производству и обслуживанию комплектующих изделий и сервисная компания, обеспечивающая послепродажное сопровождение в России и за ее пределами.

Вертолеты приобретаются российскими министерствами и ведомствами (Министерством обороны России, МВД России, МЧС России), авиакомпаниями («Газпром авиа», «ЮТэйр»), крупными российскими компаниями. Более 8500 вертолетов российского производства эксплуатируются в 110 странах мира. Традиционно наиболее высокий спрос на российские вертолеты — на Ближнем Востоке, в Африке, в Азиатско-Тихоокеанском регионе, в Латинской Америке, России и в странах СНГ.

Холдинг «Вертолеты России» образован в 2007 году, но ключевые предприятия имеют более чем 60-летнюю историю. Новый облик Холдинга сочетает обновленный производственный и ведущий интеллектуальный потенциал одной из самых исторически успешных высокотехнологичных отраслей России с современной глобальной системой сервиса и послепродажного обслуживания.

Основным акционером компании является корпорация ОАО «ОПК «Оборонпром», владеющая 100% акций ОАО «Вертолеты России».

Основными стратегиями предприятия являются:

- увеличить доли рынка Холдинга «Вертолеты России» в России и в мире;

- получить максимальную выгоду от внутреннего рынка, который имеет первостепенное значение (как в военном, так и гражданском сегменте);

- сохранить и укрепить лидерство на ключевых растущих рынках, включая Китай, Индию и Латинскую Америку;

- увеличить конкурентоспособность;

- извлечь дополнительные выгоды от расширения модельного ряда, модернизации существующих и разработки новых моделей;

- диверсифицировать бизнес с целью создания новых источников получения доходов;

- достичь сервисной выручки и прибыльности от этого бизнеса на уровне лучших показателей в отрасли;

- повысить эффективность производства, что позволит обеспечить дальнейший рост рентабельности.

1.2 Анализ капитала  вложенного в имущество

Анализ имущественного положения  компании производится на основе бухгалтерской отчётности за рассматриваемый период при помощи методов горизонтального и вертикального анализа. Имущество составляют внеоборотные активы (активы, приносящие предприятию доход более одного года) и оборотные активы (активы, служащие в течение одного полного производственного цикла или менее одного года).

В качестве исходных данных для анализа используются данные об активах компании за рассматриваемый период. Произведён вертикальный и горизонтальный анализ имущества ОАО «Вертолеты России» в 2010 - 2012 годах.

Благодаря вертикальному  анализу заметны изменения структуры активов в рассматриваемом периоде: величина оборотных активов вырастает в 2012 году по сравнению с 2011 годом за счёт аналогичного снижения внеоборотных (Рис. 1.1).

Рис. 1.1 Соотношение внеоборотных и оборотных активов

(Приложение 2, таблибцы 2.1 – 2.3, стр. 131 – 133)

 

Структура внеоборотных активов достаточно стабильна (Рис.1.2), чего нельзя сказать о структуре оборотных активов: в 2012 году снижаются запасы, денежные средства и дебиторская задолженность, что является очень негативным показателем, так как может означать резкое снижение объёма производства (Рис.1.3).

 

 

Рис. 1.2 Динамика изменения  внеоборотных и оборотных активов

(Приложение 2, таблибцы 2.1 – 2.3, стр. 131 – 133)

 

 

 

Рис. 1.3 Динамика изменения оборотных активов

(Приложение 2, таблицы 2.10 – 2.12, стр. 149 - 152)

 

Большую часть оборотных  активов за период с 2010 года по 2012 год представляют оборотные активы с малой степенью риска, т.е. эти активы предприятие при необходимости может быстро реализовать (Рис. 1.4).

 

 

Рис. 1.4 Оценка оборотных активов по степени риска

(Приложение 2, таблицы 2.13 - 2.15, стр. 153 - 155)

 

Доля активной части основных средств (Рис. 1.5).

Доля активной части основных средств на конец каждого года:

 

 – стоимость машин  и оборудования,

 – стоимость транспортных  средств,

 – суммарная величина  основных средств.

 

 

Рис. 1.5 Доля активной части основных средств

(Приложение 2, таблицы 2.4 – 2.6, стр. 134 – 143)

 

Коэффициент годности основных средств меняется в сторону увеличения – положительная динамика. Рост коэффициента означает обновление базы основных средств за период. Однако тенденция неоднозначная и после роста в 2011 году наблюдается небольшое снижение в 2012 году (Рис. 1.6).

Коэффициент годности основных средств:

 

- остаточная стоимость  основных средств,

 – первоначальная  стоимость основных средств.

 

 

Рис. 1.6 Коэффициент годности основных средств

(Приложение 2, таблицы 2.4 – 2.6, стр. 134 – 143)

1.3 Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия

Капитал, вложенный в имущество, отражается в пассиве бухгалтерского баланса (форма №1 бухгалтерской  отчётности) и является источником для формирования активов предприятия, то есть, его имущества. Чтобы проанализировать капитал предприятия, необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ пассивов.

Собственный капитал это  основной рисковый капитал организации, он обеспечивает финансовую устойчивость и снижает риск работы предприятия, но чем больше доля собственного капитала, тем меньше эффективность его  использования для собственников. Поэтому собственники всегда заинтересованы в том, чтобы часть собственного капитала была замещена заемным капиталом. Оценивая стоимость источников, однозначно большую стоимость имеет всегда заемный капитал.

Увеличение заемных средств наблюдается в 2012 году (Рис. 1.7).

 

 

Рис. 1.7 Динамика структуры и величины капитала

(Приложение 2, таблицы 2.16 – 2.18, стр. 156 – 158)

 

В состав собственного капитала обычно входят уставной капитал, добавочный и резервный капитал, а также, если имеется, нераспределенная прибыль. На предприятии большую часть  занимает добавочный капитал и нераспределенная прибыль, которая с каждым годом увеличивается, что говорит об успешной деятельности предприятия. Уставной и резервный капиталы на предприятии из года в год не меняется (Рис. 1.8).

 

 

Рис. 1.8 Динамика состава собственного капитала

(Приложение 2, таблицы 2.16 – 2.18, стр. 156 – 158)

 

Анализ обеспеченности собственным  оборотным капиталом (СОК) позволяет  оценить величину собственных оборотных  средств, используемых для осуществления  собственной хозяйственной деятельности. Собственный оборотный капитал  или рабочий капитал представляет собой разницу между величиной  оборотных активов и краткосрочными обязательствами.

По сравнению с 2010 годом в 2011 году СОК увеличивается, в 2012 году СОК резко падает (Рис. 1.9).

 

 

Рис. 1.9 Изменение величины СОК

(Приложение 2, таблица 2.22, стр. 165)

 

При анализе долгосрочного  и краткосрочного заемного капитала следует сравнить их темпы роста.

Увеличиваются отложенные налоговые обязательства, займы и кредиты (Рис. 1.10).

Рис. 1.10 Динамика долгосрочных обязательств

(Приложение 2, таблицы 2.16 – 2.18, стр. 156 – 158)

 

Большую часть краткосрочных обязательств составляет кредиторская задолженность (Рис. 1.11). 

 

Рис. 1.11 Динамика краткосрочных обязательств

(Приложение 2, таблицы 2.16 – 2.18, стр. 156 – 158)

 

Анализ чистых активов  осуществляется для оценки платежеспособности предприятия. Порядок оценки стоимости  для акционерных обществ утвержден  совместным приказом Минфина РФ и  Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 года №10н. Расчет чистых активов позволяет выявить  появление у предприятия долгов, превышающих размер его имущества, что ставит под угрозу его кредитоспособность и свидетельствует о состоянии  банкротства.

Величина чистых активов  на предприятии увеличивается в 2011 году (Рис. 1.12)

Рис. 1.12 Динамика изменения  чистых активов

(Приложение 2, таблицы 2.27 – 2.31, стр. 172 – 173)

1.4 Анализ деловой  активности

Деловую активность предприятия, или эффективность использования  его имущества, характеризуют следующие  показатели управления активами:

1. Показатели оборачиваемости;

2. Показатели операционного  и финансового циклов;

3. Коэффициент реальных  активов.

Показатели оборачиваемости  характеризует скорость превращения  активов предприятия в деньги.

На протяжении трех периодов коэффициент оборачиваемости активов  увеличивается, что свидетельствует  об эффективном использовании ресурсов, однако в 2011 году он уменьшается за счет значительного увеличения величины активов и относительно не сильного увеличения объема выручки, а в 2012 году наблюдается резкий скачок за счет сокращения активов и значительного увеличения выручки.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов, как и коэффициент  оборачиваемости активов, имеет  волнообразный характер из-за изменения  соотношения выручки и величины оборотных активов (Рис.1.13).

 

 

Рис. 1.13 Динамика изменения  коэффициентов оборачиваемости  активов и оборачиваемости оборотных  активов

(Приложение 2, таблицы 2.28, стр. 174 – 177)

 

Продолжительность оборота  оборотных активов снижается в 2012 году по сравнению с 2011 годом, что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

Продолжительность оборота  дебиторской задолженности в 2012 году по сравнению с 2010 годом уменьшается, что может свидетельствовать об уменьшении срока предоставления коммерческого кредита покупателям или о проблемах у покупателей со своевременной оплатой своих долговых обязательств.

Продолжительность оборота  кредиторской задолженности увеличивается в 2012 году по отношению к 2010 году, что является положительным моментом в деятельности предприятия (Рис.1.14).

 

 

Рис. 1.14. Изменения продолжительности оборота

(Приложение 2, таблицы 2.28, стр. 174 – 177)

 

Оценка операционного  и финансового цикла включает расчет длительности временных периодов, характеризующих производство продукции, и ее продажу потребителям.

Операционный цикл предприятия  показывает время, которое проходит со дня поступления сырья и  материалов на предприятие до дня  поступления платежа за продукцию, изготовленную и поставленную покупателям. Временной разрыв между поступлением денежных средств и погашением кредиторской задолженности определяет длительность финансового цикла. В течение  этого периода предприятию требуются  дополнительные источники финансирования.

Поэтому чем меньше величина финансового цикла, тем меньше потребность  предприятия в дополнительном финансировании. Для сокращения финансового цикла необходимо замедлить оборачиваемость кредиторской задолженности, т.е. расплачиваться с кредиторами в последнюю очередь.

Продолжительность финансового цикла увеличивается в 2011 году и снижается в 2012 году (Рис. 1.15).

Рис. 1.15 Изменение продолжительности  операционного и финансового циклов

(Приложение 2, таблицы 2.28, стр. 174 – 177)

 

Анализ коэффициента реальных активов позволяет оценить производственный потенциал предприятия. Для предприятия, основным видом обычной деятельности которого является производство продукции, значение коэффициента должно быть не менее 0,5.

В 2010 году происходит значительное снижение коэффициента реальных активов, в 2011 году наблюдается небольшой рост, а в 2012 году снова спад, но величина коэффициента реальных активов выше, чем в 2010 году (Рис. 1.16).

 

 

Рис 1.16 Динамика коэффициента реальных активов

(Приложение 2, таблица 2.29, стр. 178)

1.5 Анализ показателей  финансовых рисков, связанных с  вложением капитала

Финансовые риски, связанные  с вложением капитала предприятия, характеризуют следующие показатели управления пассивами:

1. Показатели финансовой устойчивости;

2. Показатели ликвидности.

 К показателям финансовой  устойчивости можно отнести следующие  показатели:

1. Коэффициент автономии (коэффициент независимости);

2.  Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент финансирования);

3. Коэффициент маневренности;

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Финансовая устойчивость предприятия оценивает возможность  предприятия успешно и стабильно  работать в долгосрочной перспективе. Стабильность работы зависит от возможность  предприятия осуществлять 3 основные цикла деятельности: операционный, инвестиционный и финансовый.

Коэффициент автономии показывает действенность руководства с  имуществом предприятия, а также  характеризуем возможность самостоятельно функционировать за счет собственных  средств, не привлекая заемные. Для  машиностроительных предприятий этот коэффициент должен быть больше 0,5, но на нашем предприятии не в один из рассмотренных периодов он не достигает  необходимой величины. Поэтому предприятие  достаточно зависимо от своих кредиторов и в случае необходимости не сможет сохранить свою работоспособность, погасив все обязательства.

Коэффициент финансирования на предприятие должен быть меньше 1. В 2010 году коэффициент финансирования 3,87, следовательно, компания зависима от внешних источников.

Коэффициент маневренности  показывает степень мобильности  использования собственного капитала. Желательно, чтобы он был больше 0,5, и данное условие не выполняется. Компания вкладывает заемные средства в оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами показывает в первую очередь финансовую устойчивость предприятия и возможность формировать  активы из собственных средств (Рис.1.17).

 

 

Рис. 1.17 Динамика изменения коэффициентов автономии, финансирования, маневренности, обеспеченности собственными оборотными средствами

(Приложение 2, таблицы 2.30, стр. 179- 181)

 

Показатели ликвидности  позволяют оценить платежеспособность предприятия – его способность  к своевременному погашению своих  краткосрочных долговых обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 году практически равен нулю, возрастает в 2011 году, что говорит о достаточном количестве средств для погашения краткосрочный займов на момент расчета.

Коэффициент срочной ликвидности  практически равен нулю, резко возрастает в 2011 году и снижается в 2012 году.

Коэффициент текущей ликвидности  снижается в 2012 году по сравнению с 2011 годом (Рис. 1.18).

 

 

Рис.1.18 Динамика коэффициентов ликвидности

(Приложение 2, таблица 2.31, стр. 182)

 

Глава 2. Анализ результатов  финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Вертолеты России»

2.1 Анализ прибыли  предприятия

Конечной целью деятельности предприятия является максимизация прибыли. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия направлен на исследование объема и структуры прибыли, полученной предприятием и факторов, воздействующих на его величину.

Для анализа состава, динамики и структуры прибыли отчетного  года требуется:

1. оценить влияние составляющих прибыли (убытка) до налогообложения на величину ее изменения за год;

2. дать оценку динамики прибыли;

3. дать оценку структуры прибыли отчетного года и охарактеризовать тенденцию ее изменения;

4. указать резервы увеличения прибыли или снижения убытка и направления дальнейшего анализа.

Выручка снижается в 2011 году, в 2012 году увеличивается, что является положительной динамикой и говорит о стабильной работе предприятия. Однако нельзя сразу сказать увеличение выручки является показателем успешности деятельности. Необходимо проанализировать все составляющие выручки.

Прибыль от продаж зависит  от многих составляющих. Предприятие  может получать прибыль, как от основной деятельности, так и от реализации прочей продукции и оказания услуг. В структуре выручки и себестоимости  большую часть составляет выручка  и себестоимость от реализации скафандров, катапультирующих кресел. Прибыль от продаж «превращается» в прибыль до налогообложения путем исключения из нее таких статей как прочие доходы и расходы, проценты к уплате и получению (Рис. 2.1).

 

Рис 2.1 Динамика состава  выручки

(Приложение 2, таблица 2.33, стр. 185 - 186)

 

Для определения какой  из факторов больше влияет на изменение  прибыли, проведем факторный анализ прибыли от продаж приближенным методом, а также с восполнением информации. Факторный анализ прибыли от продаж приближенным методом проводится с  помощью среднего индекса изменения  цен, публикуемого в статистических сборниках.

Для проведения факторного анализа с восполнением необходимо привлечение дополнительных данных, таких как физический объем продаж, в отчетном году который пересчитывается  по ценам и себестоимости предыдущего  года. Наибольшее положительное влияние на изменение прибыли от продаж оказывает изменение цены, а негативное изменение себестоимости (Табл. 2.1)

 

Таблица 2.1

Анализ влияния факторов на изменение прибыли (убытка) от продаж с восполнением

	2010/2011	2011/2012
ΔПВ (Ц)	20 487	34 280
ΔПВ (Cсеб )	13	8 528
ΔП В (N)	14389,559	4289,424
ΔП В (Nстр )	-317 205	-330 001
∑	-282 315	-282 903
ΔПВ	-299544	-337056

 

Анализ использования  чистой прибыли осуществляется в  соответствии с учредительными документами  и учетной политикой предприятия. Выплата дивидендов в рассмотренные  периоды на основе  информации годовых  отчетов не производилась. Также  по данным бухгалтерской отчетности прибыль не направлялась в резервные  фонды и по другим направлениям.

Чистая прибыль на протяжении трех периодов увеличивается. Такое изменение является положительным (Рис. 2.2).

 

 

Рис.2.2 Динамика чистой прибыли

(Приложение 2 таблицы 2.31 – 2.32, стр. 182 – 184)

2.2. Анализ показателей  рентабельности

Показатели рентабельности используются для обобщающей оценки эффективности производственно-хозяйственной  деятельности предприятия. Они являются относительными и определяются как  отношение показателя прибыли к  показателю, рентабельность которого определяется.

В зависимости от задач  анализа показатели рентабельности можно разделить на группы:

1. показатели прибыльности и рентабельности продаж;

2. рентабельность активов;

3. рентабельность капитала

Прибыльность от продаж на протяжении трех периодов, а в 2012 году принимает отрицательное значение.

Коэффициент валовой прибыли в 2011 году увеличивается по сравнению с 2010 годом и в 2012 году уменьшается.

Рентабельность продаж определяется как отношение чистой прибыли  к объему продаж и характеризует  величину чистой прибыли, полученной предприятием на один рубль объема продаж. От уровня рентабельности продаж зависит уровень  рентабельности активов и уровень  рентабельности собственного капитала (Рис. 2.3).

Рис.2.3 Изменение прибыльности продаж и коэффициента валовой прибыли, рентабельности продаж

(Приложение 2, таблица 2.36, стр. 191 - 192)

 

Рентабельность собственного капитала в 2012 году резко увеличивается, что свидетельствует об увеличении эффективности использования вложенных средств (Рис. 2.4).

Рис. 2.4 Измение рентабельность собственного капитал и рентабельность долгосрочных инвестиций

(Приложение 2, таблица 2.36, стр. 191 - 192)

 

Все показатели рентабельности в основном завязаны на таком показателе как прибыль предприятия.

Рентабельность активов  растет, рентабельность оборотных активов, снижается в 2011 году и возрастает в 2012 году(Рис. 2.5).

 

Рис. 2.5 Измение рентабельность активов и рентабельность оборотных активов

(Приложение 2, таблица 2.36, стр. 191 - 192)

2.3 Анализ движения  денежных средств

Цель анализа движения денежных средств – изучение источников получения и использования денежных средств и оценка способности  предприятия по их привлечению и  использованию в разрезе текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.