Организация биржевой торговли и её участники

 

Содержание

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………......	3-4
1 СУЩНОСТЬ И НЕОБХОДИМОСТЬ  ОРГАНИЗАЦИИ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ……………………………………………………………......	5
1.1 Организация биржевой  торговли, её сущность и значение……………………………………………………………………	5-15
1.2 Отличие биржевой торговли  от других видов оптовой торговли….	15-18
1.3 Лицензирование биржевой торговли………………………………...	18-22
2 МЕХАНИЗМ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ И ЕЁ УЧАСТНИКИ……………………………………………………………...	23
2.1 Основные участники биржевой торговли…………………………...	23-26
2.2 Брокерская деятельность, как форма посредничества на  бирже…..	26-34
2.3 Процедура проведения  биржевых торгов……………………………	34-41
2.4 Механизм биржевых операций……………………………………….	41-43
ЗАКЛЮЧЕНИЕ …………………………………………………………...	44-45
СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ………………………………………………..	46-47
ПРИЛОЖЕНИЕ А…………………………………………………………	48-49

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Биржа это организованный рынок для торговли заменимыми ценностями, на котором процесс образования цен протекает под общественным контролем. Задачи биржи - не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты.

Современный этап развития экономических отношений показывает, что биржи и биржевой механизм торговли прочно утвердились в качестве одного из самых главных механизмов совершения торговых операций. На самом  деле любая биржа является лишь логическим развитием и упорядочением другой вспомогательной торговой структуры  – рынка. Торговый механизм биржи  построен таким образом, что для  самого факта заключения сделки не обязательно наличие товара в  непосредственной близости к покупателю и продавцу. Абстракционизм торговых отношений биржи развился настолько, что на практике (а на некоторых  биржах часто только так и происходит) случается, что товаром, на который  заключается сделка, не располагает  продавец или этот товар вообще не существует в природе. Эта ключевая идея отсутствия продаваемого товара позволила увеличить торговые обороты  бирж до потрясающих размеров, сравнимых  с валовыми внутренними продуктами развитых капиталистических стран.

  Без биржевой торговли, так же, как и без деления торговли товарами на оптовую и розничную, был бы невозможен прогресс в рыночных отношениях. А в настоящее время можно достаточно серьезно утверждать, что биржевая торговля - это главная форма торговли с точки зрения своих масштабов, объемов, участников. Но это совсем не означает второстепенности других организованных рынков, других товаров и услуг.

Целью курсовой работы является раскрытие сущности биржевой торговли, ее организации, рассмотрение ее участников.

Задачами курсовой работы является:

1. Рассмотреть организацию биржевой торговли, её сущность и значение
2. Ознакомится с лицензирование биржевой торговли
3. Определить основных участников биржевой торговли
4. Изучить отдельно брокерскую деятельность, как форму посредничества на рынке
5. Рассмотреть процедуру проведения биржевых торгов и механизм биржевых операций

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 СУЩНОСТЬ И  НЕОБХОДИМОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ БИРЖЕВОЙ  ТОРГОВЛИ

 

1.1 Организация  биржевой торговли, её сущность  и значение

 

Биржевая торговля - оптовая, розничная торговля, характеризующаяся  заключением на биржевых торгах договора купли-продажи. При осуществлении  биржевой торговли ее участники обязаны  соблюдать требования Закона "О  товарных биржах", иных актов законодательства, а также выполнять правила  биржевой торговли, действующие на товарной бирже. [1]

Отношения, связанные с  деятельностью товарных бирж (их филиалов и других обособленных подразделений) и биржевой торговлей, регулируются Законом "О товарных биржах и биржевой торговле" и иными актами законодательства, а также учредительными документами  бирж, правилами биржевой торговли и другими внутренними документами  бирж, принятыми в соответствии с  законодательством.

Биржевая торговля осуществляется путем:

• совершения биржевых сделок биржевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента (брокерской деятельности);
• совершения биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже (дилерской деятельности).

Сущность биржи заключается  в том, что она – особый вид  рынка, где производится торговля заменимыми ценностями, причем эти ценности и  плата за них не предъявляются. Что  такое заменимые ценности? Это  свойство объясняется характером товаров, составляющих предмет торговли. Например, на рынке покупают определенную лошадь, определенный букет цветов, кусок  мяса. Хозяйка покупает продукты определенного  качества и сорта. Все эти вещи имеются налицо, их подробно осматривают. Кота в мешке никто не покупает. Затем следует оплата и передача. Характерный признак рынка состоит, следовательно, в присутствии покупателей и продавцов, денег и товара. На бирже чаще всего представлены другие лица, преимущественно торговцы. Первоначально здесь были производители и потребители, но они постепенно были вытеснены купцами. Торг на бирже идет не об определенном физически присутствующем товаре, скажем мешке ржи, а просто ржи, т.е. о виде товара, когда один мешок ржи можно заменить другим равнокачественным. Отсюда следует, что все товары на бирже – замещаемые или заменимые. Заменимость обращающихся на бирже товаров приводит к одному очень важному следствию: ценные бумаги или товары, обращающиеся, т.е. продаваемые или покупаемые, на бирже, могут отсутствовать. Это обстоятельство создает огромное преимущество для торговли и для биржи. Присутствие товаров превратило бы биржу снова в рынок и к его размерам были бы сведены обороты.

Из заменимости товаров  и ценностей вытекает и второе следствие. Ценные бумаги или товары не только не должны быть к моменту  покупки налицо, они не должны быть даже в распоряжении владельца. Эти  операции составляют основу биржевой спекуляции. Она основана на том, что  каждую покупку можно скомпенсировать  продажей и каждую продажу – покупкой. Или, например, на сахарной бирже, сделки могут заключаться на поставку сахара, когда свекла, из которой будет  получен этот сахар, еще посеяна.

Второй отличительный  признак биржи – организация. Биржа – организованный рынок, т.е. в ней есть органы для определенных функций, связанных с управлением, поддержанием порядка, нормировкой  биржевых сделок и т.д. Рынок такого устройства не знает. Единственный орган, который свойственен рынку, занимается поддержанием порядка. Продавцы и покупатели на рынке представляют собой большую  неорганизованную массу. Но всюду, где  рынок поднимается до уровня биржи, появляются органы. Однако эти органы не везде одни и те же. Каждая биржа  имеет свое организационное строение, но все имеет, по крайней мере, биржевой комитет – главный и высший орган биржи. На рисунке 1 представлена примерная организационная структура биржи.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 - Примерная организационная структура биржи

 

Помимо четкой организационной  структуры каждая биржа также  использует принцип саморегулирования, т.е. имеет внутри биржевые нормативные  акты, которые являются основой биржевой деятельности конкретной биржи. К ним  относят Учредительный договор, Устав и Правила проведения торгов.

В Учредительном договоре перечисляются учредители биржи, определяется цель ее создания и способы реализации поставленной задачи, устанавливается ответственность учредителей по обязательствам биржи, первоначальный размер уставного фонда, деление его на акции и порядок их распределения между учредителями, права и обязанности учредителей, порядок распределения прибыли и учреждения резервного фонда, оговариваются условия прекращения деятельности биржи, указываются местонахождение и реквизиты биржи.

Как правило, Устав биржи  включает следующие разделы:

1. общие положения;
2. задачи создания биржи;
3. деятельность биржи;
4. размер, порядок образования и изменения уставного капитала, фондов и прибыли биржи;
5. права и обязанности членов биржи;
6. управление биржей;
7. учет и отчетность биржи;
8. прекращение деятельности биржи.

В Правилах проведения торгов находят отражение такие вопросы, как участники биржевых торгов и порядок их проведения; биржевой товар, порядок выставления и снятия его с торгов; биржевые сделки, их виды, порядок регистрации, оформления, расторжения и признания их недействительными; разрешение споров и санкции за нарушение правил биржевой торговли.

Биржа – организация, имеющая  своей целью не только торговлю заменимыми ценностями, на также и установление цен. Установление цен на бирже происходит регулярно и под общим контролем, т.е. прикрывается авторитетом всего  собрания или его правления. Где  нет такой официальной котировки  цен, там нет и биржи. Благодаря  бирже каждая ценная бумага, каждый товар и т.д., котирующийся на ней, получает точную отметку своей меновой  стоимости, и эта отметка становится для коммерческого мира тем уровнем, на который ориентируются также  те, кто заключает сделки вне биржи.[10]

Основой биржевой деятельности является биржевая торговля. Возникновение  биржевой торговли объясняется потребностями развития, как производства, так и торговли. При этом торговлю следует рассматривать в качестве связующего звена между производством и внешней средой. Четкая и слаженная организация производства предусматривает обеспечение его всеми необходимыми элементами: рабочей силой, предметами и средствами труда. В то же время производство никогда не организуется ради самого процесса производства. Оно служит для удовлетворения потребностей общества, следовательно, произведенный продукт должен быть доведен до конечного потребления. Связь производства с торговлей можно представить следующим образом (рис.2).

 

Рисунок 2 - Связь производства с торговлей

 

Производство и торговля тесно взаимосвязаны между собой. Можно сказать, что торговля начинает и заканчивает производство. Поэтому производство и торговля предъявляют друг другу определенные требования. Производству необходимо, чтобы определенные товары в согласованном объеме, ассортименте и нужного качества были поставлены к установленному сроку.

В то же время торговля определяет: какую продукцию производить, в каком объеме, и к какому сроку, для какого потребителя и т.д.

Как правило, с производством  связана оптовая торговля, основными  функциями которой являются:

1) изучение экономической  конъюнктуры рынка и прогнозирование  основных тенденций ее изменения;

2) работа с продукцией  по достаточно широкой номенклатуре;

3) разбивка партий товаров  на более мелкие по желанию потребителя;

4) упаковка партий товара;

5) хранение товара;

6) его доставка (транспортировка)  до места назначения;

7) предоставление кредита  клиентам и товарной форме;

8) предоставление арендных  услуг;

9) предоставление информации  и консультационных услуг (например, ценовой и технической информации, рекомендаций по установке, обслуживанию  и продаже изделий). [6]

В зависимости от особенностей товарных рынков и степени развития оптовой торговли диапазон функций  может меняться.

В сфере торговли средствами производства функции оптовой торговли зачастую выполняют сами фирмы-производители. Однако, компании производящие широкий  ассортимент продукции с учетом масштабов и сложностей функционирования товарного рынка, стремятся воспользоваться  посредническими услугами независимых  оптовых торговых фирм и агентов.

Каждому виду реализуемой  продукции соответствует свой канал  сбыта и организационная форма  оптовой торговли. Наиболее распространенными можно считать следующие формы оптовой торговли (Рис. 3).

 

Рисунок 3- Основные формы оптовой торговли

Биржевая торговля выросла  из обычного локального (местного) рынка  и ярмарки. Для рынка характерны следующие черты:

- торговля производится  регулярно (ежедневно); ее основой  являются гласно (публично) проводимый  торг и отсутствие ограничений  для товаров, являющихся объектом  купли-продажи;

- товары обязательно присутствует  при проведении торга; обычно  торговля ведется небольшими  партиями и, после операций  купли-продажи товаров сразу же  передается из рук в руки, что  исключает необходимость оформления  специальных документов, подтверждающих  смену собственника;

- цена на товар устанавливается  на основе спроса и предложения;  покупатель товара, как правило,  является его же потребителем;

- локальные рынки обслуживают  в основном небольшие территории.

Основными чертами ярмарки  являются: ее эпизодический характер (ярмарки обычно проводятся один раз  в год); ведение торговли в форме  гласного (публичного) торга; торговля специфическими товарами по образцам, описанию, каталогам (причем товар, как  правило, не присутствует). В связи  с продажей товара крупными партиями с отсроченным сроком передачи его  покупателю необходимы специальная  документация, подтверждающая передачу прав собственности на товар (договоры, контракты), особые нормы и правила  проведения торга и органы, регулирующие и разрешающие споры. В этом случае цена на товар устанавливается в результате спроса и предложения, на ярмарке вместо конечного потребителя выступает перекупщик (посредник). Ярмарки обслуживают большие территории и являются стимулом развития международного торгового оборота.

Биржевая торговля вобрала  в себя черты как обычной рыночной, так и ярмарочной торговли, она  организуется торговцами для облегчения самого процесса торговли, для выработки  ее более эффективного механизма, а  впоследствии для защиты (хеджирования) интересов, как продавцов, так и  покупателей от неблагоприятных  изменений цен. В общей форме место биржевой торговли в системе рыночных отношений представлено на рис.4.

 

Рисунок 4- Рыночные характеристики биржевой торговли

 

Биржевая торговля имеет  дело с активами, относящимися либо к группе капиталов (например, ценные бумаги, валюта), либо к группе товаров (например, цветные металлы, сельскохозяйственные товары). Основная операция при биржевой торговле – это купля-продажа  соответствующих активов. Участники  биржевой торговли могут проводить  между собой любые операции по поводу купли-продажи биржевого  актива, например брать в ссуду деньги, ценные бумаги, брать в залог товар и т.п., но собственно биржевая торговля – это всегда только купля-продажа соответствующего актива.

Участвовать в биржевой торговле, т.е. покупать или продавать актив  на бирже, могут любые участники  рынка, но делать они это могут, как  правило, только через биржевых посредников.

В результате непосредственно  биржевая торговля сводится к купле-продаже  биржевых активов биржевыми посредниками, однако это не означает, что она  не имеет тесных взаимосвязей с другими  видами рыночных операций, активов, рынков и их участников.

Такое понимание биржевой торговли отражает ее специфику и  отличия от других видов и форм торговли. Что же касается связи  со всеми другими атрибутами рыночных отношений, то они так же естественны  для биржевой торговли, как сама эта торговля есть необходимая составная  часть рынка вообще.

 Таким образом, биржевая  деятельность представляет собой  самостоятельную форму коммерческой  деятельности с целью получения  прибыли. Она:

- концентрируется в местах  производства и потребителя товаров,  т.е. в крупных промышленных  и торговых центрах;

- ведется по специфическим  видам товаров, так называемым  биржевым товарам, крупными партиями;

- ведется при отсутствии  товара, по образцам, описанию, каталогам,  а также контрактами или договорами  на их поставку в будущем  и правом на заключение таких  договоров в будущем;

- проводятся регулярно,  учитывает возможность концентрации  спроса и предложения, продавцов  и покупателей во времени и  пространстве;

- отличается гласностью  торгов, т.е. все желающие могут  получить исчерпывающую информацию  об объемах заключенных в процессе  торгов сделок и складывающихся  ценах;

- характеризуется свободным  ценообразованием, т.е. цены формируются  в соответствии со спросом  и предложением, имеющей место  конкуренцией, они непостоянны и  чутко реагируют на изменяющуюся  конъюнктуру рынка;

- ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от  имени и в интересах непосредственных  производителей и потребителей  товаров.              

 Биржевое посредничество в биржевой торговле осуществляется исключительно биржевыми посредниками - брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами. Биржа как таковая не вправе выступать в качестве биржевого посредника;

- предусматривает отсутствие  прямого государственного воздействия  на процесс биржевого торга; 

- ведется по единым  исторически сложившимся и законодательно  утвержденным правилам, действие  которых регулирует складывающийся  рынок (с использование типовых  документов для оформления и  совершения сделок);

- осуществляется при наличии  определенных требований и условий  поставки проданных товаров;

- вырабатывает два основных  стандарта, характеризующих качество  и цену товара, являющегося объектом  кули-продажи.

С экономической точки  зрения биржа - это организованный в определенном месте, регулярно действующий по установленным правилам оптового рынка, на котором совершаются торговля ценными бумагами, оптовая торговля товарами по образцам и стандартам или контрактами на их поставку в будущем, а также валютой и редкоземельными металлами по ценам, официально установленным на основе спроса и предложения. Биржа является юридическим лицом, обладающим обособленным имуществом, имеющим имущественные и личные неимущественные права и обязанности. Она может от своего имени заключать договоры и иные сделки, быть истцом и ответчиком в суде, государственном арбитраже, третейском (арбитражном) суде.

1.2 Отличие биржевой торговли  от других видов оптовой торговли

 

Рыночная система, ориентированная  более всего на конечного потребителя, оказалась при всех ее недостатках  более приспособленной к учету  потребностей общества их удовлетворению.

В условиях рыночной экономики  для реализации изготовленной продукции  используются различные каналы, позволяющие  установить хозяйственные связи  между изготовителем и потребителем и прежде всего различные формы  оптовой торговли. К ним относятся:

• торговля, организуемая производителем на основе контактов через собственные оптовые компании производителя;
• торговля через независимые оптовые компании;
• торговля через частных оптовых посредников;
• биржевая торговля;
• аукционы;
• ярмарки.

От других форм оптовой  торговли биржевую торговлю отличают:

1. концентрация в местах  производства и потребления товаров,  т.е. в крупных промышленных  и торговых центрах;

2. ведение торговли по  специфическим видам товаров,  так называемым биржевым товарам,  крупными партиями;

3. проведение торговли  в отсутствие товара, а так  же не товаром, а контрактами  на его поставку в будущем;

4. проведение торговли  регулярно, тем самым обеспечивается  возможность концентрации спроса  и предложения, продавцов и  покупателей во времени и пространстве;

5. гласность торгов, т.е.  все желающие могут получить исчерпывающую информацию об объемах заключенных в процессе торгов сделок и складывающихся ценах;

6. свободное ценообразование,  т.е. цены складываются в соответствии со спросом и предложением, имеющей место конкуренцией, они постоянно изменяются, чутко реагируя на изменяющийся конъюнктуру;

7. проведение торговли  по преимуществу биржевыми посредниками, которые выступают от имени  и в интересах непосредственных  производителей и потребителей  товаров;

8. отсутствие прямого  государственного воздействия на  процесс биржевого торга;

9. ведение торгов по  единым правилам, исторически сложившимся  и законодательно утвержденными.

Торговля, осуществляемая на бирже, или биржевая торговля, в отличие  от любых других видов торговой деятельности имеет следующие основные черты:

• приуроченность к определенному месту и времени, т.е. биржевая торговля проводится только в специально отведенном для этого процесса месте и только в установленные часы работы биржи;
• подчиненность установленным правилам биржевой торговли. Каждая биржа вырабатывает свои Правила торговли на данной бирже и все участники биржевой торговли обязаны соблюдать эти Правила. Несоблюдение Правил наказывается штрафами или исключением из членов биржи;
• публичность, т.е. биржевая торговля ведется в присутствии всех членов биржи или с их ведома;
• гласность, т.е. результаты биржевой торговли являются открытыми для широкой публики, сведения о них поступают в общество через средства массовой информации;
• регулируемость со стороны государства и общественности; государство через свои законодательные и нормативные акты устанавливает правила, в соответствии с которыми биржи строят свою деятельность;
• концентрация спроса и предложения по товарам, реализуемым на бирже, ибо биржа – это самое подходящее место, где легко можно найти покупателя на продаваемый товар или продавца необходимого вам товара. На этой основе складываются представительные биржевые (рыночные) цены на товары.

Итак, понятие биржевой торговли включает то, что объединяет ее с  другими формами торговли, и то, что отличает ее. В таблице 1 приведены сравнительные характеристики ряда основных форм товарной торговли.

Таблица 1- Сравнительные характеристики организации торгов.

Форма торговли	Сравнительные характеристики
	наличие постоянного места  для торговли	режим работы	наличие утвержденных правил торговли	наличие товара при заключенной  сделки	размер продаваемой партии товара	характер торгов
1. Базарная	+	не регла-ментиро-ван	-	присутст-вует	не регла-ментирован	Частный
2.Ярмарочная	+	сезонный	-	то же	то же	частный, публич-ный
3. Магазинная	+	регуляр-ный	+	то же	различный	частный
4. Биржевая	+	то же	+	Отсутствует	Биржевой	Публич-ный, гласный

 

Из таблицы видно, что биржа отличается от каждой другой формы торговли по нескольким характеристикам, но каждый раз это могут быть разные показатели. Например, от торговли с оптовых баз биржа отличается по характеру торгов и по наличию самого товара, а от магазинной торговли биржа отличается еще и по размеру партии товара.

 

 

1.3 Лицензирование биржевой торговли

 

Биржевая торговля может  осуществляться на биржах только на основе лицензии, выдаваемой в установленном  порядке Комиссией по товарным биржам.

Для получения лицензии в  Комиссию представляются следующие  документы:

  - заявление;

  - устав товарной биржи;

  -  учредительный договор  или заявка на регистрацию  либо иной

соответствующий документ, если он предусмотрен при создании товарной биржи;

   - свидетельство о  государственной регистрации товарной  биржи;

   - правила биржевой  торговли;

   - документ, подтверждающий  внесение в уставный капитал  товарной  биржи не менее 50 процентов объявленной суммы;  документ,  удостоверяющий право  пользования соответствующим помещением  для проведения торгов;