Основные источники финансирования инновационных проектов

Содержание

Введение 

Глава 1. Инновационный процесс и инновационный проект.

1. Инновационный процесс: понятие, участники, этапы.  
2. Инновационный проект: понятие, содержание, классификация.
3. Организация финансирования инвестиционного проекта.

Глава 2. Инновационная деятельность в России.

2.1. Инновационная активность крупного бизнеса.

2.2. Инновационные проекты крупного бизнеса.

Глава 3. Проблемы финансового обеспечения инновационных проектов

3.1. Проблемы финансирования инновационных проектов и пути их решения.

3.2. Инвестиционная стратегия государства  до 2012 года.

Заключение

Список литературы

Приложения  …………………………………………………………………….23-25

Введение

Развитие рыночных отношений изменило механизм управления научно-техническим прогрессом, повлияло на темпы и характер научно-исследовательских, опытно-конструкторских и проектно-изыскательских работ, на разработку и внедрение нововведения (инноваций) как основы экономического роста, повышения конкурентоспособности организации и экономики в целом.

Освоение высоких  технологий в промышленности и выпуск новой наукоемкой продукции сегодня  являются ключевыми факторами устойчивого  экономического роста для большинства  индустриально развитых стран мира. Анализ развития экономики показывает, что наиболее прибыльными в настоящее время стали предприятия и отрасли в целом, которые ориентированы на производство высокотехнологичных товаров. Коммерческий успех в этой области основан больше на знании, новых технических решениях, чем на производственных возможностях.

Технология  рассматривается как важнейшее  средство создания и поддержания  конкурентного преимущества, поэтому  применение различных методов финансирования процесса нововведений всегда актуально.

Инновационный процесс напрямую связан с финансированием, т.е. с привлечением инвестиционных средств  в  любой сфере деятельности.

В современной  экономике роль инноваций значительно  возросла. Без применения инноваций  практически невозможно создать  конкурентоспособную продукцию, имеющую  высокую степень наукоемкости и  новизны. Таким образом, в рыночной экономике инновации представляют собой эффективное средство конкурентной борьбы, так как ведут к созданию новых потребностей, к снижению себестоимости продукции, к притоку инвестиций, к повышению имиджа (рейтинга) производителя новых продуктов, к открытию и захвату новых рынков, в том числе и внешних¹.

Глава 1. Инновационный процесс и инновационный проект.

1.1.Инновационный  процесс: понятие, участники, этапы. 

Инновационный процесс в общем виде означает последовательность перехода от идеи возможного нововведения до создания, продажи и диффузии этого нововведения.

Инновационный процесс означает инновационную  деятельность какого-либо субъекта экономики, т. е. процесс, направленный на разработку, на реализацию результатов законченных научных исследований и разработок либо иных научно-технических достижений в новый или усовершенствованный продукт, реализуемый на рынке, в новый или усовершенствованный технологический процесс, используемый в практической деятельности, а также связанные с этим дополнительные научные исследования и разработки.

Инновационный процесс включает в себя семь этапов, соединение которых в единую последовательную цепочку и образует структуру инновационного процесса (приложение 1). К этим этапом относятся²:

1. инициация инновации;
2. маркетинг инновации;
3. выпуск (производство) инновации;
4. реализация инновации;
5. продвижение инновации;
6. оценка экономической эффективности инновации;
7. диффузия (распространение) инновации.

Началом инновационного процесса является инициация. Инициация - это деятельность, состоящая в выборе цели инновации, постановке задачи, выполняемой инновацией, поиске идеи инновации, ее технико-экономическом обосновании и далее в материализации идеи в новом продукте или технологии.

После обоснования  выбора нового продукта (технологии) проводятся маркетинговые исследования предлагаемой инновации, в ходе которых изучается спрос на новый продукт (технологию), определяется объем выпуска продукта, определяются потребительские свойства и товарные характеристики, которые следует придать инновации как товару, выходящему на рынок. Затем производится продажа инновации, то есть появление на рынке небольшой партии инновации, ее продвижение, оценка эффективности и диффузия.

Продвижение инновации представляет собой комплекс мер, направленных на реализацию инноваций (реклама, организация процесса торговли, стимулирование спроса и др.).

Результаты  реализации инновации и затраты  на ее продвижение подвергаются статистической обработке и анализу, на основании  чего рассчитывается экономическая эффективность инновации.

Распространение инноваций – информационная фаза, когда распространяется не сама инновация, а информация о ней, это информационный процесс, зависящий от мощности информационной системы и способностей субъектов хозяйствования к восприятию информации об инновациях.

Диффузия (лат. diffusio – распространение, растекание) инноваций - процесс, посредством которого нововведения передаются по коммуникационным каналам между членами социальной системы во времени; это распространение уже однажды освоенной и использованной инновации в новых условиях или местах применения. В результате диффузии возрастает число как производителей, так и потребителей.

Основные участники  инновационного процесса³:

- научный руководитель  инновационного проекта (автор полезной идеи или основанной на ней научно-технической разработки);

- инновационный  менеджер (исполнительный директор  или технический руководитель проекта);

- исследователь  (исполнитель прикладных НИР,  отрабатывающих концепцию и основные способы реализации полезной идеи в определенных видах новой продукции/услуг и технологий);

- конструктор  (разработчик конструктивных решений  и структуры конфигураций новой  продукции и модификаций новых услуг);

- технолог (разработчик  технологических процессов производства новой продукции и предоставления новых услуг);

- проектировщик  (разработчик проектов инновационных  предприятий и встраивания (“привязки”) технологий производства новой  продукции (предоставления новых)  услуг в производственную систему действующего предприятия);

- маркетолог (специалист  по определению структуры потенциальных  рынков новых товаров и их  ключевых параметров, позиционированию  новой продукции/услуг на них,  по определению структуры их  потенциальных пользователей и возможных конкурентов и т. п.);

- рекламист  (специалист по способам ознакомления  с новыми товарами потенциальных покупателей/пользователей);

- правовед (специалист  по интеллектуальной собственности,  в т. ч. патентам, по хозяйственно-договорным отношениям и т. п.);

- метролог (специалист по проблемам качества продукции и производства, сертификации и метрологии);

- финансист  (потенциальный инвестор проекта  на различных его стадиях, финансовый директор проекта и т. п.);

- экономист  (специалист по технико-экономическим  обоснованиям инновационного проекта);

- логистик (специалист  по снабжению и сбыту новых товаров);

- руководители  инновационного предприятия и  предприятия – конечного потребителя  новой продукции/услуг.

1.2. Инновационный  проект: понятие, содержание, классификация

Инновационный проект — намечаемый к планомерному осуществлению, объединенный единой целью и приуроченный к определенному времени комплекс работ и мероприятий по созданию, производству и продвижению на рынок новых высокотехнологичных продуктов с указанием исполнителей, используемых ресурсов и их источников. Инновация представляет собой материализованный результат, полученный от вложения капитала в новую технику или технологию, в новые формы организации производства труда, обслуживания, управления и т.п. Процесс создания, освоения и распространения инноваций называется инновационной деятельностью или инновационным процессом. Результат инновационной деятельности можно назвать также инновационным продуктом⁴.

Любой проект в  процессе своей реализации проходит различные стадии, называемые в совокупности жизненным циклом проекта⁵. (приложение Р2). Жизненный цикл инновационного проекта — полный комплекс работ и мероприятий, выполняемых в строго определенной последовательности всеми исполнителями проекта. Таким образом, жизненный цикл проекта охватывает все стадии его воплощения — от появления замысла, проведения НИОКР, подготовки производства и непосредственного производства продукции до ее реализации.

Структура инновационного проекта.

Каждый инновационный  проект должен содержать следующие основные разделы:

• Сущность инновационного проекта, обоснование его деловой привлекательности в резюмирующей форме;
• Предприятие, реализующее инновационный проект. Полные сведения о деятельности, юридическом статусе, возможностях;
• Продукт, его характеристика;
• Анализ рынков сбыта продукции, конкуренция;
• Стратегия маркетинга инновационного продукта;
• Организация производственного процесса;
• Организация управления;
• Риски и их страхование;
• Стратегия финансирования.

Подразделение инноваций на конкретные группы по определенным признакам называют классификацией инноваций. В практике управления инновациями используют различные классификаторы инноваций.

В зависимости  от технологических параметров инновации  подразделяются на продуктовые и  процессные. Продуктовые инновации включают применение новых материалов, новых полуфабрикатов и комплектующих; получение принципиально новых продуктов. Процессные инновации означают новые методы организации производства (новые технологии).

По типу новизны  для рынка инновации делятся на: новые для отрасли в мире; новые для отрасли в стране; новые для данного предприятия (группы предприятий).

По стимулу  появления (источнику) можно выделить:

• инновации, вызванные развитием науки и техники;
• инновации, вызванные потребностями производства;
• инновации, вызванные потребностями рынка.

  По месту в системе (на предприятии, в фирме) можно выделить:

• инновации на входе предприятия (сырье, оборудование, информация);
• инновации на выходе предприятия (изделия, услуги, технологии, информация и др.);
• инновации системной структуры предприятия (управленческой, производственной).

  В зависимости от глубины вносимых изменений выделяют:

• радикальные (базисные) инновации, которые реализуют крупные изобретения и формируют новые направления в развитии техники;
• улучшающие инновации, которые реализуют мелкие изобретения и преобладают на фазах распространения и стабильного развития научно-технического цикла;
• модификационные (частные) инновации, направленные на частичное улучшение устаревших поколений техники и технологии⁶.

Окончательный успех любого проекта зависит  не столько от его размера, сколько от квалификации инновационного и финансового менеджера по планированию и управлению портфелем проектов.

1.3. Организация  финансирования инвестиционного проекта.

Инновационная деятельность, как правило, характеризуется  достаточно высокой степенью неопределенности и риска, поэтому важными принципами системы финансирования инноваций  являются множественность источников, гибкость и адаптивность к быстро меняющейся среде инновационных процессов⁷.

  Финансовые ресурсы для проведения инновационной деятельности складываются как из собственных источников компании, так и за счет мобилизуемых средств на финансовых рынках и поступающих в порядке перераспределения, в первую очередь, за счет средств, выделяемых из государственного бюджета.

  Основными источниками финансирования инновационной деятельности являются: бюджетные средства (средства федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов); внебюджетные средства, включая собственные средства организаций, осуществляющих инновационную деятельность, а также средства инвесторов и банковское финансирование⁸.

Финансирование  инновационной деятельности за счет бюджетных средств осуществляется в соответствии с целями и приоритетами государственной инновационной политики и предназначается как для решения крупномасштабных научно-технических проблем, так и для поддержки малого и среднего инновационного предпринимательства.

Средства, выделяемые из федерального бюджета, должны в первую очередь направляться на финансирование: государственных инновационных фондов (Российский фонд фундаментальных исследований, Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, Федеральный фонд производственных инноваций); федеральных целевых инновационных программ и высокоэффективных инновационных проектов; программ государственной поддержки инновационной деятельности; поддержки отдельных наиболее перспективных инновационных отраслей с существенным государственным владением.

Как правило, государственная  поддержка организаций инновационной  инфраструктуры реализуется следующими методами:

1. Бюджетное финансирование части расходов. Применяется для государственных учреждений.
2. Предоставление целевых субвенций на погашение налоговых льгот инновационным организациям.
3. Предоставление целевых бюджетных средств финансовым институтам типа фонда развития, венчурного фонда для использования для выдачи инновационным организациям кредитов на льготных условиях.
4. Погашение за счет бюджета расходов по содержанию объектов материальной инфраструктуры⁹.

Важной формой финансирования инновационной деятельности является привлечение средств сторонних инвесторов. Данный вид финансирования осуществляется и реализуется в форме: кредитных инвестиций; выпуска субъектами инновационной деятельности собственных ценных бумаг; а также через привлечение средств фондов прямых инвестиций, как, например, венчурных фондов по финансированию инновационных компаний¹⁰.

Банки являются независимыми кредиторами проектов, т. е. принимающими решение о финансировании исключительно из объективных соображений, то выявление критериев инвестиционных проектов, наиболее важных для банков, позволит указать и наиболее существенные характеристики проектов с точки зрения вероятности успехов или неудач их реализации.

Основным недостатком  кредитных схем финансирования инноваций  являются жесткие требования банков как к заемщикам в целом, так  и к направлениям использования  заемных средств. Как правило, банки выдают кредиты только устоявшимся заемщикам с успешной кредитной историей и при наличии достаточных материальных ресурсов для их выделения в качестве обеспечения под привлекаемые кредиты. Таким образом, инновационные компании должны использовать кредитные ресурсы в ограниченном масштабе и только под те проекты, коммерческая реализуемость которых достаточно высока, либо существуют конкретные заказы на выпуск уже разработанной продукции¹¹.

Одним из основных источников финансирования инновационного проекта является венчурное финансирование. Венчурное финансирование представляет собой предоставление денежных средств сроком на 5 – 7 лет для развития наукоемких проектов.

Венчурное финансирование предприятия, ориентированного на разработку высокотехнологичного продукта, проводится в виде акционирования. Для инвесторов важное значение имеет тот факт, что финансирование высокотехнологичных проектов может принести как значительные доходы, так и значительные убытки компании. Несмотря на  высокий риск, инвесторы часто вкладывают денежные средства в инновационные проекты.

Обычно для венчурного финансирования инвесторами создаются  венчурные фонды. Венчурные фонды во всем мире являются важнейшим источником финансирования инноваций и специализируются на инвестициях в акционерный капитал инновационных предприятий, создаваемых для реализации рисковых инновационных проектов. Основной проблемой венчурного фонда является правильная экспертная оценка проектов. Известно, что многие предприниматели, имеющие интересные идеи, с огромным трудом могут найти необходимое финансирование. Практически все крупнейшие мировые технологичные компании получили свое первоначальное развитие за счет привлечения средств венчурных фондов. Венчурные инвестиции, как правило, осуществляются в молодые компании, от только что организованных до развитых и готовящихся к первому официальному предложению своих акций на фондовом рынке¹².

При создании венчурного фонда  инвесторам следует учитывать, что лучше всего размещать денежные средства только в те проекты, которые могут окупиться за 3 – 5 лет и риск вложения в которые не превышает 25 %.  В некоторых случаях инвесторы предпочитают преобразовывать венчурный фонд в акционерное общество, акции которого могут быть размещены на торговых площадках.

           Отличительной чертой венчурного финансирования компаний является зафиксированный контрактом риск инвестора в случае невозврата ему вложенных средств. Если при других формах финансирования компания остается связанной с кредитором до полного погашения долга, то при вложении венчурного капитала его собственник (венчурный фонд) рискует определенной суммой взамен доли компании, которую он профинансировал¹³.

Другим важным источником финансирования инноваций  является неформальный сектор инвесторов — бизнес-ангелы.

Бизнес-ангелы — это частные лица, инвестирующие от 10 000 до нескольких сот тысяч долларов в обмен на долю в компании. Часто финансирование, получаемое от бизнес-ангелов, позволяет компании продвинуться в разработке продукта или услуги настолько, что уже на ранних стадиях развития становится целесообразным привлекать финансирование венчурного фонда или начинать переговоры со стратегическими инвесторами.

Основной целью бизнес-ангелов является получение прибыли. Механизм при этом используется такой же, как и у венчурных фондов: прибыль образуется при продаже своей доли бизнеса на «выходе» другому инвестору (например, тому же венчурному фонду). У одного проекта может быть несколько бизнес-ангелов. В этом случае инвестирование осуществляется в форме долевого капитала.

Инвестиции  бизнес-ангелов являются очень рискованными. Это выражается в высокой доходности удачных вложений при большой доле неудач. В среднем результаты их инвестирования в проекты следующие¹⁴:

• полная неудача, потеря денег 34 %;
• частичные потери или выход на «точку безубыточности» — 13 %;
• невысокая доходность -17%;
• удовлетворительная доходность в размере 25-49% годовых-13%;
• высокая доходность в размере 50%  годовых и выше - 23%.

Наиболее  важные сегменты наукоемкой продукции, куда вкладывают бизнес-ангелы свои средства, представлены в приложении 3.

В России бюджетное финансирование является важным источником обеспечения  инновационных разработок. Но в большинстве  случаев бюджетных средств недостаточно и возникает необходимость привлечение других источников финансирования.

Глава 2: Инновационная деятельность в России.

2.1. Инновационная активность крупного  бизнеса.

Мировая практика показывает, что именно бизнес-структуры  играют ключевую роль в разработке и внедрении инноваций. Доля затрат корпораций на исследования и разработки в общенациональных затратах на НИР превышает 65%, а в среднем по странам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) приближается к 70%. (График 1).

Крупный российский бизнес значительно уступает крупным зарубежным корпорациям как по абсолютным, так и по относительным расходам на НИОКР. Так, Россия представлена всего тремя участниками в рейтинге 1 400 крупнейших по абсолютным затратам на НИОКР компаний мира, который ежегодно составляется Объединенным исследовательским центром ЕС. Ими являются ОАО «Газпром» (83-я позиция), АвтоВАЗ (620-я) и «ЛУКойл» (632-я позиция). Для сравнения: в рейтинге Fortune Global 500 среди 500 компаний мира по объемам выручки российских компаний вдвое больше – 6, а среди 1 400 ведущих мировых компаний по выручке представителей России несколько десятков.

График 1. Источники  финансирования НИОКР в России и  за рубежом,

% от общих  затрат на НИОКР¹⁵

Причин для  столь безрадостной картины несколько. Ключевой проблемой является прежде всего низкий спрос на инновации в российской экономике, а также его неэффективная структура – избыточный перекос в сторону закупки готового оборудования за рубежом в ущерб внедрению собственных новых разработок.

Другой важной проблемой является имитационный характер российской инновационной системы, ориентированной на заимствование готовых технологий, а не на создание собственных прорывных инноваций. Среди стран ОЭСР Россия имеет сомнительную честь занимать последнее место по доле передовых компаний-инноваторов – таких среди российских инновационно активных предприятий насчитывается лишь 16% по сравнению с 35% в Японии и Германии, 41-43% в Бельгии, Франции, Австрии, 51-55% в Дании и Финляндии. При этом, кроме количественного отставания российских компаний по уровню инновационной активности, есть еще и значительные структурные проблемы в организации управления инновациями на уровне фирм. По показателю «способность компаний к заимствованию и адаптации технологий», рассчитанному Всемирным экономическим форумом, Россия в 2009 году находилась на 41-м месте из 133 – на уровне таких стран, как Кипр, Коста-Рика, ОАЭ.

Необходимо  также отметить в качестве одного из важных факторов общий низкий уровень  затрат на НИОКР. Расходы на них в 2008 году в России оцениваются в 1,04% ВВП против 1,43% ВВП в Китае и 2,3% в странах ОЭСР, 2,77% ВВП в США, 3,44% ВВП в Японии¹⁶.

В этих условиях рост бюджетного финансирования исследований и разработок, имевший место в  последние годы, не мог привести к заметному повышению инновационной активности российских компаний. За период с 2005 по 2009 год доля средств отечественного бизнес-сектора во внутренних затратах на исследования и разработки уменьшилась с 30,0 до 26,6% при увеличении доли средств государства с 61,9 до 66,5% (График 2).

Сокращение доли бизнес-сектора в финансировании НИОКР в значительной степени обусловлено слабым развитием в России системы частно-государственного партнерства при реализации инновационных проектов бизнесом: доля компаний, получавших бюджетное финансирование на эти цели, составляет в России всего 0,8%. Для сравнения: в Германии – 8,8%, в Бельгии – 12,7%. Также недостаточная поддержка оказывается созданию малого инновационного бизнеса. В России «инновационный» компонент федеральной программы поддержки малого инновационного бизнеса эквивалентен примерно 67 млн долларов, размеры Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере – примерно 113 млн долларов.

График 2. Инновационный  профиль России

Многие из реализуемых  проектов правильнее назвать «модернизационными», а не «инновационными». Большинство из них призваны усилить существующие конкурентные преимущества или сократить технологическое отставание от зарубежных конкурентов, а не занять новую рыночную нишу и тем более не создать новые рынки. Причем к такому выводу приходят сами компании, реалистично оценивая подлинную новизну внедряемых у себя на производстве инноваций (приложение 4).

Цель большинства  проектов – массовый выпуск новой  продукции традиционного рода, но в другом ценовом сегменте (в более высокой ценовой группе) и более высокого подтвержденного качества. То есть крупные компании не стремятся ни к революционному рывку, ни к созданию таких рынков. Как правило, они решают задачу «подняться на одну ступеньку». Исключения, такие как проект ФСК ЕЭС по созданию высокотемпературной сверхпроводящей кабельной линии электропередачи, крайне редки.

Значительная  часть проектов, которые позиционируются  компаниями как «инновационные», –  это инновации «российского масштаба», которые в действительности являются лишь внедрениями давно используемых в развитых странах технологических решений. Например, проект ОАО «Ситроникс» (АФК «Система») «Создание производства интегральных схем с проектными нормами 90 нанометров». Он позволит лишь сократить отставание российской микроэлектроники от мировых лидеров отрасли.

Инновациями «в масштабах России» следует признать проекты ОАО СУЭК (создание первого  в России предприятия полного  цикла, осуществляющего как извлечение отходов тепловой энергетики из всех имеющихся резервуаров и их складирования, так и переработку отходов в широкую линейку продукции на основе полых наполнителей), ЗАО «Комплексные энергетические системы» («Программа автоматизации системы управления производственно-хозяйственной деятельностью генерирующих дивизионов «КЭС-Холдинга» на основе систем SAP» и «Внедрение современных методов диагностирования газопроводов») и многие другие.

Большинство представленных в исследовании «Эксперта РА»  проектов, в рамках которых должны быть созданы новые продукты или услуги, ориентированы исключительно на внутренний рынок. Зачастую их единственной задачей является импортозамещение.

2.2. Инновационные  проекты крупного бизнеса.

С формальной точки  зрения инновационные проекты крупного бизнеса соответствуют по тематике 5 приоритетным направлениям инновационного развития экономики: 1) энергоэффективность и энергосбережение, в том числе вопросы разработки новых видов топлива; 2) ядерные технологии; 3) космические технологии; 4) медицинские технологии; 5) стратегические информационные технологии¹⁷.