Основные источники инвестирования в сельское хозяйство Республики Беларусь

ВВЕДЕНИЕ

 
        Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны, в частности инвестирование в сельское хозяйство. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества.

Инвестиции представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление инвестиций - протяженный во времени процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику.

Главными признаками инвестиций являются вложения собственного или заёмного капитала в определённый проект и преследуют не цели потребления, а предназначены для решения долгосрочных задач экономического и социального развития.Проблема инвестиций – это, прежде всего поиск ресурсов.

В настоящее время в Республике Беларусь источники инвестирования в сельское хозяйство, основу которых составляют собственные средства, весьма ограничены для наращивания экономического потенциала страны, не обеспечивают требуемых объемов капитальных вложений для обновления и модернизации производства, внедрения новых технологий и современных систем управления. В значительной мере недостающие источники капитальных вложений могут заменить иностранные инвестиции. Наиболее выгодными для государства являются прямые иностранные инвестиции, поскольку иностранный инвестор действует в данном случае на свой страх и риск. Задача государства - создание благоприятного инвестиционного климата в сельском хозяйстве.

Огромное значение инвестиций в развитии сельского хозяйства и национальной экономики в целом определило актуальность темы работы.

Объектом изучения является инвестирование в сельское хозяйство Республики Беларусь.

Предметом изучения являются источники инвестирования в сельское хозяйство Беларуси.

Целью курсовой работы является изучение основных источников инвестирования в сельское хозяйство Республики Беларусь. Для достижения данной цели в работе были поставлены и решены следующие задачи:

1) выделены основные теоретические понятия инвестиций, их сущность;

2) классифицированы виды  инвестиций;

3) рассмотрены особенности инвестирования в сельское хозяйство;

4) рассмотрена динамика источников инвестирования в Республике Беларусь на современном этапе.

Структура курсовой работы состоит из двух глав. В первой главе рассмотрена сущность инвестиций, а также инвестиционной деятельности. Определены основные виды инвестиций, характеристика источников инвестирования в сельском хозяйстве Республики Беларусь, а также зарубежный опят инвестирования в сельское хозяйство.

Во второй главе данной курсовой работы проведен анализ и оценка основных источников инвестирования в сельское хозяйство Республики Беларусь, а также пути их совершенствования.

В качестве основных источников информации были использованы книги и журналы по экономике сельского хозяйства, в том числе такие как «Аграрная экономика», «Известия Национальной академии наук Беларуси. Серия аграрных наук», а также данные научных конференций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1 СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ЕЁ РОЛЬ В РАЗВИТИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

 

1.1  Сущность, роль, виды инвестиций

 

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать».

Понятие инвестиции представляет собой совокупность материальных, трудовых затрат, а также денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Капитальные вложения могут осуществляться в различные отрасли экономики как внутри страны, так и за границей [21,с.90].

В настоящее время в Республике Беларусь действует принятый 2001 г. Инвестиционный кодекс Республики Беларусь. В указанном кодексе под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Под инвестиционной     деятельностью     понимаются    действия юридического лица или физического  лица,  или  государства (административно-территориальной  единицы  государства)  по вложению инвестиций в производство продукции  (работ,  услуг)  или  их  иному использованию  для  получения прибыли (дохода) или достижения иного значимого результата. Инвестиционная деятельность как процесс включает 5 этапов:

1)разработка инвестиционной  политики-определение целей и  объёмов вкладываемых средств;

2)анализ рынка капиталов  и инвестиционного пространства;

3)изучение потребности  в ресурсах;

4)формирование ресурсной  базы;

5)оценка эффективности  проекта;

Объектами инвестиционной деятельности являются: недвижимое имущество; ценные бумаги; интеллектуальная собственность.

В современных условиях одним из способов финансирования капитальных вложений является лизинг. Лизинг- инвестиционная деятельность, связанная с приобретением одним юридическим лицом за собственные (заёмные) средства объекта лизинга  в собственность и передачей его другому субъекту хозяйствования на срок и за плату во временное владение и пользование с правом или без права выкупа. В лизинговой сделке участвуют: банк (лизинговая компания); поставщик; лизингодатель; лизингополучатель. Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам, а также программные средства и рабочие инструменты, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов. Различают финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг – лизинг, при котором лизинговые платежи в течение договора лизинга, заключенного на срок не менее одного года, возмещают лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере не менее 75 % его первоначальной (восстановительной) стоимости независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта лизинга лизингополучателем, его возвратом или продлением договора лизинга на других условиях.

Оперативный лизинг – лизинг, при котором лизинговый платеж в течение договора лизинга возмещает лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере менее 75 % его первоначальной (восстановительной) стоимости.

Субъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы; заказчики; исполнители работ; пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также  банковские, страховые и посреднические организации и прочие участники инвестиционного процесса. Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере реализации инвестиций. В её составе выделяют следующие звенья:

1)капитальное строительство, связанное с вложениями средств  в основные и оборотные фонды;

2)инновационное  звено, где создаются и используются  достижения НТП и интеллектуального  потенциала;

3)сфера обращения  финансового капитала (денежного, ссудного  и финансовых обязательств в различных формах).

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:

1) потенциальная способность  инвестиций приносить доход;

2)осуществление вложений  лицами (инвесторами), которые имеют  собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

3)определенный срок вложения  средств (всегда индивидуальный);

4)целенаправленный характер  вложения капитала в объекты  и инструменты инвестирования;

5)использование разных  инвестиционных ресурсов, характеризующихся  спросом, предложением и ценой, в  процессе осуществления инвестиций;

6)наличие риска вложения  капитала.

Функции инвестиций:

1. Инвестиции на макроуровне  являются основой для:

1.1. Ускорения научно - технического  прогресса;

1.2. Улучшения качества  и конкурентоспособности продукции;

1.3.Структурой перестройки  общественного производства и  сбалансированного развития всех отраслей;

1.4. Создания необходимой  сырьевой базы;

1.5. Решения проблем безработицы;

1.6. Охраны окружающей  среды;

1.7. Обеспечения обороноспособности  государства.

2. Инвестиции на микроуровне  необходимы для:

2.1. Развития и расширения  производства;

2.2. Недопущения морального  и физического износа основных  фондов;

2.3. Повышения технического  уровня производства;

2.4. Проведения природоохранных  мероприятий;

2.5. Приобретения ценных  бумаг и вложения средств в  активы других предприятий;

2.6. Обеспечения устойчивого  финансового состояния и максимизации  прибыли.

Функционирование и рост экономики в значительной степени зависят от того, насколько легко могут быть мобилизованы денежные средства для финансирования возрастающих потребностей как государства и компаний, так и частных лиц.

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста, для выяснения которой следует предварительно определить понятия валовых и чистых инвестиций. Классификация инвестиций в агропромышленном комплексе Беларуси представлена в схеме 1[18,с.9].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Из данных схемы 1 видно, что в агропромышленном комплексе классификация  инвестиций  объективно  имеет свои  особенности,  связанные  со  спецификой агропромышленного производства. Таким образом, по результатам описания существующей общетеоретической классификации инвестиций на основании анализа классификационных признаков и их содержания с учетом специфических особенностей агропромышленного комплекса в данной схеме инвестиции в АПК Республики Беларусь классифицированы по четырнадцати признакам.

Валовые инвестиции выступают как совокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товарно-материальных запасов в течение определенного периода. Чистые инвестиции отражают объем валовых инвестиций, уменьшенный на величину амортизационных отчислений.

Динамика показателя чистых инвестиций является индикатором состояния экономики: величина чистых инвестиций (при данном уровне эффективности их использования) показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений и, следовательно, чистые инвестиции представляют собой положительную величину, прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится в стадии подъема, растущей деловой активности.

При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений, т.е. нулевом значении чистых инвестиций, в экономику в данном периоде поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта (по стоимости), характеризующееся отсутствием экономического роста.

Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, показатель чистых инвестиций является отрицательной величиной. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад.

Изменения объема чистых инвестиций ведет к изменению доходов, происходящему в том же направлении, но в большей степени, чем исходные сдвиги в инвестиционных расходах. Данный эффект вытекает из того, что в условиях повторяющегося характера потоков расходов и доходов в экономике расходы одного субъекта выступают как доходы другого, а всякое изменение дохода при определенном соотношении между потреблением и сбережением в его рамках вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения, так что первоначальные колебания величины инвестиций ведут к многократному, хотя и уменьшающемуся с каждым последующим циклом изменению дохода (эффект мультипликатора, описанный Дж.М. Кейнсом).

Так, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема производства и дохода. Последний на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части; при этом та его часть, которая направляется на потребление (например, покупку товаров), служит источником дохода для их производителей. Полученный доход, в свою очередь, распадается на потребление и сбережение и т.д. В конечном счете первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.

Следует отметить, что эффект мультипликатора действует и в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для стабильного и сбалансированного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойного осуществления инвестиционного процесса [ 6,с.18].

Государство регулирует инвестиционную деятельность в республике по следующим направлениям:

1)Прямое участие государства в инвестиционной деятельности: принятие инвестиционных программ и финансирование из бюджета; предоставление централизованных финансовых ресурсов на основе платности, срочности, возвратности; предоставление гарантий правительством по кредитам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов; проведение государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов; предоставление компенсаций национальным и иностранным инвесторам.

2)Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности: оказание государственной поддержки конкретным направлениям деятельности; защита интересов инвесторов и создание свободных экономических зон; содействие развитию рынка ценных бумаг; определение условий владения, пользования и распоряжения природными ресурсами.

В настоящее время инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:

1)создание юридического  лица;

2)приобретение имущества  или имущественных прав, а именно  доли в уставном капитале юридического  лица, недвижимости, ценных бумаг,  прав на объекты интеллектуальной  собственности, оборудования, др. основных  средств.

 

 

1.2 Виды и характеристика  основных источников инвестирования  в сельском хозяйстве Республики  Беларусь

 

Источниками инвестирования предприятий АПК являются:

1.собственные средства предприятий, субъектов и граждан;

2. инвестиционные фонды;

3. кредиты банков;

4.капитальные вложения из местных бюджетов;

5.государственные бюджетные ассигнования;

6. иностранные инвестиции — финансовые посредники, владеющие ценными бумагами.

В экономической литературе при анализе источников финансирования инвестиций выделяют внутренние и внешние источники инвестирования. При этом к внутренним источникам инвестирования, как правило, относят национальные источники, в том числе собственные средства предприятий, ресурсы финансового рынка, сбережения населения, бюджетные инвестиционные ассигнования; к внешним источникам — иностранные инвестиции, кредиты и займы.

На макроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования инвестиций можно отнести: государственное бюджетное финансирование, сбережения населения, накопления предприятий, коммерческих банков, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов, страховых фирм и т.д. К внешним — иностранные инвестиции, кредиты и займы. На микроэкономическом уровне внутренними источниками инвестирования являются: прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия; внешними — государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг [6,с.27].

Собственные инвестиционные средства субъектов хозяйствования представляют собой амортизационные отчисления, прибыль, денежные поступления от реализации выбывшего и излишнего имущества, поступления при погашении долгосрочной задолженности, а также возвращение денежных сумм по судебным искам.

Выделяют следующие основные виды инвестиций: прямые, портфельные и  интеллектуальные.

Прямые- вложения, направляемые непосредственно в основные средства, реализуются путём нового строительства, расширения, технического перевооружения и реконструкций действующих производств организации. Наиболее распространенными источниками финансирования прямых инвестиций являются:

1. собственные и приравненные к ним средства: амортизационные отчисления; первоначальные взносы учредителей в момент создания организации; чистая прибыль; экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных работ, выполняемых хозяйственным способом; прочие источники;
2. средства финансового рынка: кредиты банков; коммерческие кредиты организаций поставщиков; ссуды других субъектов; бюджетные кредиты и займы; эмиссия ценных бумаг; долевое участие в строительстве юридических и физических лиц; средства внебюджетных фондов; лизинг; благотворительные взносы и пожертвования;

Важнейший источник инвестиций- амортизационные отчисления. По каждому инвентарному объекту они начисляются с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия объекта на учёт, до полного погашения его стоимости либо списания с бухгалтерского учёта. Амортизационные отчисления являются объектом финансового планирования. Плановая сумма амортизационных отчислений определяется по формуле:

 

,                                       (1.1)

 

где -плановая стоимость амортизационных отчислений, руб.;

-средняя стоимость амортизируемых  основных производственных фондов, руб.;

-норма амортизации.

Средняя стоимость амортизируемых основных производственных фондов (ОПФ) на плановый год исчисляется по формуле :

 

,                         (1.2)

 

где -первоначальная восстановительная стоимость ОПФ на начало планируемого года, руб.;

-стоимость ОПФ, вводимых в эксплуатацию а плановом году, руб.;

-стоимость ОПФ , выбывающих в эксплуатацию а плановом году, руб.;

-число полных месяцев  функционирования вводимых ОПФ;

-число месяцев, остающихся  до конца года после выбытия ОПФ.

Портфельные (финансовые)- вложения, направляемые на формирование портфеля ценных бумаг, представляющего совокупность различных инвестиционных ценностей (акции одного или разных типов, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты). С помощью портфельных инвестиций организации реализуют три цели: извлекают дополнительные доход; обеспечивают сохранность капитала организации от воздействия инфляции; обеспечивают прирост капитала.

Интеллектуальные- вложения, направляемые на покупку патента, лицензий, «ноу-хау», программ, в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т.д.

Амортизационные отчисления являются важнейшим источником инвестиционного финансирования. В целом амортизационный фонд используется по целевому назначению (на капитальные вложения) на 40-50 %[4,с.12].

Привлечение частных инвестиций, т.е. средств населения осуществляется в республике различными путями:

- ориентация инвестиционных  проектов на конечного потребителя (авансовая оплата строящегося жилья в рамках реализации жилищных и социальных программ, внедрения ипотечного финансирования);

- создание государственных  внебюджетных фондов, которые на  основе государственных гарантий  могли бы привлечь средства  населения и осуществить финансирование наиболее важных и рентабельных проектов;

- использование облигационных  займов;

- учреждение вневедомственных  инвестиционных фондов и небанковских  финансовых структур с целевым  направлением средств в инвестирование  предприятий АПК;

- привлечение средств  населения за счет выпуска  и продажи акций предприятий  АПК с преимущественным правом  держателей акций получать продукцию  данных субъектов хозяйствования  на льготных условиях.

Инвестиционные фонды создаются министерствами и ведомствами. Они могут быть представлены как отраслевые, межотраслевые и специальные фонды. Данные внебюджетные фонды распределяются через коммерческие банки под контролем руководителей отраслевых министерств и ведомств и могут сыграть значительную роль в формировании инвестиционного потенциала предприятий АПК.

Банковские кредиты весьма ограничены во всех отраслях агропромышленного комплекса по причине высоких процентных ставок. Доля кредитов в общем объеме инвестиций в сельское хозяйство республики за последние годы не превышала 5 %. Вместе с тем в странах с развитой рыночной экономикой кредиты банков и других финансовых структур обеспечивают до 20 % потребностей предприятий в капитальных и текущих затратах.

Долгосрочные кредиты предоставляются на строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов технического назначения, приобретение сельскохозяйственной техники, транспортных средств и оборудования, не входящих в сметы строек и на строительство объектов непроизводственного назначения. Кредитование ведется на условиях строгого соблюдения его основных принципов: обеспеченности, целевого характера, срочности, возвратности, платности.

Главным источником краткосрочного кредита для предприятий АПК являются коммерческие банки. Кроме предоставления краткосрочных (до одного года) ссуд банки выделяют деньги под заклад имущества, осуществляют средне- и долгосрочное кредитование по модернизации производства, финансируют рисковые и другие проекты, лизинг оборудования.

Государственные бюджетные ассигнования и капитальные вложения из местных бюджетов предоставляются предприятиям АПК как на возвратной, так и безвозвратной основе.

Бюджетное финансирование осуществляется в виде финансовой поддержки отдельных перспективных и высокопродуктивных направлений хозрасчетной деятельности.

Иностранные инвестиции в Республику Беларусь и другие страны СНГ привлекаются в форме государственных заимствований: в виде вклада в акционерный капитал сельскохозяйственных и агропромышленных предприятий; в виде вложений в ценные бумаги; как кредиты и лизинговые кредиты. Однако в аграрном секторе республики доля иностранных инвестиций в общем объеме капитальных вложений составляет 0,2 %. В мировом суммарном объеме инвестиций они достигают 7-8% [9,с.15].

Инвесторами выступают небанковские финансовые структуры. В Республике Беларусь подобные структуры получили определенное развитие и включают государственные внебюджетные страховые фонды (пенсионный, социального страхования, фонд занятости населения), отраслевые и специальные внебюджетные фонды субъектов хозяйствования, негосударственные социально-страховые,  благотворительные, поддержки сельскохозяйственных товаропроизводителей, акционерные компании.