Особенности формирования спроса на деньги в современных условиях

 

       ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОУ ВПО  «БАЙКАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  ЭКОНОМИКИ И ПРАВА»

ЧИТИНСКИЙ ИНСТИТУТ (филиал)

Кафедра Экономической теории

 
 
 
 
 
КУРСОВАЯ  РАБОТА

       по  дисциплине

       ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ

на тему:

«Особенности  формирования спроса на деньги в современных  условиях»

Работу  выполнил

Кирюшев Алексей Сергеевич

Студент 2 курса, Ф – 10 - 2

Научный руководитель

  к.э.н., доцент Лебедев Ю.В.

Чита - 2011

 
 
Особенности формирования спроса на деньги в современных  условиях

 
 
ПЛАН

    Введение         3

  1.       Деньги и понятие спроса на деньги  4 
    1. Структура  спроса на деньги    5
    2. Различные подходы  спроса на деньги    7
      1. Классическая теория спроса на деньги 9
      2. Кейнсианская теория спроса на деньги 12
      3. Монетаристская теория спроса на деньги 17
      4. Модель Баумоля-Тобина    21
  2. Спрос на деньги в России    28

    Заключение        34 

    Список  литературы       37

    Приложения        39 

 

 

      ВВЕДЕНИЕ

 

     Достаточно  распространенное мнение, что спрос  людей на деньги безграничен, поскольку, чем больше денег будет у индивидов, тем больше благ они смогут приобрести. В данном случае естественное желание иметь, как можно большее благо выдается за безграничность спроса на деньги. Тот, кто так считает, на самом деле имеет ввиду, что на желаемую им сумму денег он купил бы дом, автомобиль и другие нужные ему блага.

     Однако, сущность спроса на деньги гораздо сложнее распространенного обывательского мнения. Он определяется той массой денег, которая необходима для обеспечения нормальной реализации товаров и услуг, для обеспечения сбережения, создания резервных фондов и пр.

     Спрос на деньги  — количество денег, которое  население желает иметь у себя на руках. Подразумевается, что это  “желание” ограничено богатством экономических субъектов: они делают выбор, какую его часть иметь  в виде денег, а какую — в  виде альтернативных им частей богатства (физического капитала, срочных вкладов  в банках, облигаций). Спрос на деньги объясняется, следовательно, предпочтением  ликвидности: имея деньги на руках, всегда можно оперативно ими распоряжаться, и, строго говоря, спрос на деньги — это всегда спрос на товары и услуги, которые можно на них приобрести. Однако за это приходится платить: например, отказаться от получения процентов по вкладам или облигациям.

 
 
 

     1.Деньги  и понятие спроса  на деньги 

     Что такое деньги? Этот вопрос занимал  научную мысль со времен древнегреческих философов. В разные времена ученые и государственные деятели по-разному определяли природу денег и причины их возникновения, роль и значение в жизни общества и в экономике. О деньгах написаны горы научной и художественной литературы, сказано бесконечное число слов — слов горечи и отчаяния, надежды и страха, восторга и осуждения. Ради денег пролиты реки слез и крови, искалечены миллионы человеческих судеб, изранено несчетное число людских душ. К сожалению, и в наше время деньги приносят людям не только радости, но и беды. Что же они такое — деньги?

     Деньги  – это важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике, согласованность работы товарного и денежного рынков.1

     Среди современных экономистов существует несколько мнений по поводу числа  и толкования функций денег, но единодушно признаются три основные средство обращения, мера стоимости, средство накопления и  сохранения богатства. Помимо этих функций  называют средство счета, мировые деньги и т.д.

     Спрос на деньги отличается от спроса на любое  другое благо и совокупного спроса. Если совокупный спрос является потоковой величиной, выражающей сумму плановых расходов экономических субъектов, то спрос на деньги представляет собой определенный запас, актив. Спрос на деньги выражает желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении в определенный момент времени некоторую величину данного актива. Иначе спрос на деньги называется спросом на реальные денежные (кассовые) остатки.2

 
    1. Структура  спроса на деньги

     В каждом государстве существует национальная денежная система, т.е. форма организации  денежного обращения, сложившаяся  исторически и закрепленная законом. Ее основными элементами являются:

            1   денежная единица (рубль, доллар, евро и т.п.).

             2   масштаб цен.

             3  виды государственных денежных знаков, имеющих законную платежную силу, порядок их эмиссии и обращения (обеспечение, выпуск, изъятие и т.д.).

             4  регламентация безналичного оборота; государственные органы, осуществляющие регулирование денежного обращения.3

     Определяющий  элемент – деньги. Они покупаются и продаются на денежном рынке, который включает финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие спроса на деньги и их предложения, а также денежные потоки, входящие и исходящие из этих  учреждений.

     Общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес, правительство желают иметь  в данный момент, представляет собой  совокупный спрос на деньги. Он распадается  на две составляющие: спрос на деньги для сделок и спрос на деньги как  средство сохранения богатства (спрос  на деньги со стороны активов).

     Спрос на деньги для сделок обусловлен тем, что населению, предприятиям, правительству  деньги нужны для покупки товаров  и услуг. Дж. М. Кейнс относил к нему и тот денежный резерв, который необходим для незапланированных покупок (предупредительный спрос).

     Спрос на деньги для сделок зависит от:

  -  объема номинального ВВП (чем  больше производится товаров  и услуг, чем выше цены на  них, тем больше нужно денег  для обслуживания торговых и  платежных операций, следовательно,  спрос на деньги для сделок  изменяется пропорционально номинальному  ВВП);

   - скорости обращения денег (чем  она больше, тем меньше денег  необходимо для торговых сделок, и наоборот).

  - Рассмотрим  вторую составляющую совокупного  спроса на деньги, т.е. спрос  на деньги как средство сохранения  богатства; 

  - Кейнс называл его спекулятивным. Этот спрос объясняется тем, что часть своих доходов население сберегает.

Есть  три варианта сбережения:

  - сохранять  их в виде денег; 

  - покупать  ценные бумаги;

  - приобретать  недвижимость и другие материальные  ценности с целью их накопления, а не потребления. 4

     Последняя форма сбережений характерна более  всего для инфляционной экономики. В нормально функционирующей  экономике выбор осуществляется между деньгами и ценными бумагами.

     У каждого способа размещения сбережений есть свои достоинства и недостатки. Деньги не приносят дохода, но абсолютно  ликвидны, т.е. могут сразу и без  всяких затрат быть использованы для  покупок и платежей.

     Ценные  бумаги (для упрощения все их многообразие сведем к государственным облигациям) приносят устойчивый доход в виде процента, но менее ликвидны. Необходимо время, а возможно, и деньги, чтобы  превратить их в платежное средство. Существует и определенный риск, связанный с изменениями курса ценных бумаг. Выбор между деньгами и облигациями и определяет колебания процентной ставки. Повышение уровня процентной ставки приводит к росту спроса на облигации и соответственно к сокращению спроса на деньги (при фиксированном объеме сбережений). И наоборот, снижение уровня процентной ставки сопровождается сокращением спроса на облигации и ростом — на деньги. 5

     Таким образом, существует обратная зависимость  между спросом на деньги как средство сохранения богатства и движением  процентной ставки.

     Таким образом, элементом механизма функционирования денежного рынка являются спрос  на деньги. Он распадается на две  составляющие: спрос на деньги для  сделок и спрос на деньги как средство сохранения богатства (спрос на деньги со стороны активов).

 
    1. Различные подходы  спроса на деньги

     Сегодня известно несколько теорий спроса на деньги, которыми экономисты пользуются в практической деятельности.

       Спрос на деньги определяется желанием экономических  субъектов иметь в своем распоряжении реальные денежные запасы, или кассу, а также общей потребностью рынка в денежных средствах. Держание кассы лишает ее собственников доходов, которые могли бы принести ему активы, в которые он вложил бы свои денежные запасы. Теории спроса на деньги пытаются ответить на вопрос о причинах держания кассы и о величине спроса.

 
      1. Классическая  теория спроса на деньги

    Классическая  количественная концепция спроса на деньги основана на трех постулатах:

  1. причинности (цены зависят от массы денег);
  2. пропорциональности (цены изменяются пропорционально количеству денег);
  3. универсальности (изменение количества денег одинаково влияет на цены всех товаров).6

    Однако  количественная теория денег и цен  не представляет единую концепцию, это  лишь направление исследований, в  котором в рамках основной идеи существует широкий разброс мнений экономистов. Наиболее известны два варианта простой  количественной теории денег:

  1. трансакционный подход, или вариант И. Фишера;
  2. кембриджская версия, или теория кассовых остатков.

    Существенный  вклад в модернизацию количественной теории внес И. Фишер – видный представитель математической школы в современной экономической теории, один из создателей и первый президент Международного эконометрического общества (1931-1933). В своей работе «Покупательная сила денег…» (1911 г.) он попытался формализовать зависимость между массой денег и уровнем товарных цен. Получилось макроэкономическое уравнение обмена:

    MV=PT,  
где М – количество денег в обращении;  
V – трансакционная скорость обращения денег (при этом V = E/M, где Е-общая величина трансакций, то есть сделок);  
Р-общий уровень цен на товары;  
T – общее количество товарных сделок.

    Величина  годовых трансакций значительно  больше номинального ВНП, поскольку  последний, как известно, не включает в свой состав такие виды трансакций, как сделки с промежуточными благами, ценными бумагами, подержанными вещами, а также трансфертные платежи. Если же предположить, что каждая сделка связана с куплей-продажей товара, то уравнение обмена можно записать так:

    MV=PQ,  
где  V – скорость обращения денег по доходу, характеризующая количество оборотов денежной массы за год при формировании ВНП по методу потока доходов (при этом V =номинальный ВНП /M);  
Q-реальный объем производства; 
PQ – номинальный национальный продукт.

    Данное  уравнение состоит из двух частей. Правая часть (PQ) – «товарная» – показывает объем реализованных на рынке товаров, ценовая оценка которого задает спрос на деньги Md. Левая часть (MV) – «денежная» – показывает количество денег, уплаченных при покупке товаров в разнообразных сделках, что отражает предложение денег Мs. Следовательно, данная формула характеризует равновесие не только товарного, но и денежного рынков:

    Мs = Md.

    Классическая  теория исходила из предположения об относительном постоянстве реального  ВНП (Q) – коль скоро экономика в ее теоретических конструкциях в каждый данный момент находится в состоянии полной занятости и стремится к своему естественному объему производства. Неизменной признавалась и скорость обращения денег по доходу (V), задаваемая, прежде всего, количеством ежегодных выплат жалования рабочим. И хотя современные неоклассики вполне допускают возможность конъюнктурных перепадов в динамике V и Q, однако ели исходить из абстрактного допущения об их неизменности, то уровень цен попадает в жесткую зависимость от денежной массы, и уравнение обмена может быть переписано следующим образом:

    Р = М * (V/Q).

    Отсюда  следует, что если количество денег  в обращении М в результате эмиссии увеличивается, то равновесие может быть восстановлено единственным образом – соответствующим увеличением уровня цен Р.

    Данной  отстаиваемой классиками закономерности можно придать и иной вид. Если обозначить номинальный ВНП (равный PQ) как QN, то

    QN = MV.

    И это значит, что, регулируя рост денежной массы и не допуская ее чрезмерно  заметного изменения (и тем самым  не провоцируя ускорения V), можно достаточно точно предвидеть будущий рост номинального национального продукта, который увеличивается в строгом соответствии с динамикой М.7

    Слабость  варианта И. Фишера заключается в  том, что он учитывает лишь деньги и товары, находящиеся в обращении, и не принимает во внимание товары на складах и деньги в функции  средства накопления. Кроме того, вызывает сомнение тезис о независимости  скорости обращения денег и объема реализуемых на рынке товаров  от находящихся в обращении денег.

    Между тем с развитием денежной системы  возникла реальная альтернатива использовать имеющиеся средства либо в наличной денежной форме (не приносящей доход), либо в неденежной форме, как правило, приносящей доход. Однако в последнем случае возникает опасность, что полностью и в сжатые сроки капитал не удастся снова превратить в деньги. Способность богатства быстро и без потерь превращаться в деньги и выполнять их основные функции называется ликвидностью. Основы теории ликвидности были разработаны в трудах представителей кембриджской школы А. Маршалла, А. Пигу и др. Если И. Фишер основной акцент делал на движении денег в качестве средства, обслуживающего товарные сделки (транзакционный подход), то кембриджская школа стремилась выявить закономерности использования денег как дохода. Ее аргументация основана на идее кассовых остатков – денежных средств, хранимых субъектами в виде наличности, то есть в абсолютно ликвидной форме. Было установлено, что размеры кассовых остатков зависят, прежде всего, от экономической конъюнктуры. При благоприятной конъюнктуре доля наличности в доходе невелика и стабильна. А вот в инфляционной экономике, когда происходит более быстрое сбрасывание наличных денег, их превращение в товары и услуги, доля кассовых остатков в доходе увеличивается. Кембриджскую версию количественной теории выражает формула:

    М=kPY,  
где М-объем  денежной  массы; 
Р – общий уровень цен на товары и услуги; 
Y – реальный доход общества за определенный период времени, т.е. количество товаров и услуг, которые могут быть приобретены на рынке;  
PY-номинальный доход.  
k – коэффициент Маршалла, показывающий, какую долю номинального дохода субъекты предпочитают держать в форме наличных денег (кассовых остатков).

    Данная  формула также характеризует  условие равновесия предложения  денег и спроса на них. Левая часть  формулы характеризует предложение  денег Ms, задаваемое извне центральным банком. Правая часть kРY символизирует спрос на деньги Md, который определяется общим номинальным доходом членов общества с учетом того, что часть этого дохода хранится в виде наличности и временно изымается из обращения.8

    Если  сравнить уравнение Фишера с кембриджским уравнением и учесть, что PQ примерно равно PY, то коэффициент k представляет собой иной способ выражения скорости обращения денег и k = 1 / V.

    Несмотря  на формальную связь двух подходов, кембриджская версия базируется на иных теоретических идеях. Она перенесла  анализ в область принятия экономических  решений всеми субъектами экономики. Ведь очевидно, что при проведении экономической политики следует  учитывать не только действия правительства  по эмиссии денег, но и решения  предпринимателей, банкиров, населения  по хранению больших или меньших  денежных сумм в кассовых остатках. Это делает кембриджский подход более  глубоким и плодотворным, чем трансакционный.

    Как видим, основной постулат количественной теории денег: чем больше предложение  денег, тем выше уровень цен. С  этим положением, так или иначе, согласны все экономисты. Особенность классиков  состоит лишь в том, что они  считают данную связь очень жесткой.

         1.2.2. Кейнсианская  теория спроса на деньги

    В «Общей теории занятости, процента и денег» Кейнс выдвинул 3 психологических мотива, побуждающие хранить сбережения в денежной (наиболее ликвидной) форме:

  1. Трансакционный (операционный) спрос, определяемый потребностью покупать друг у друга товары, услуги, факторы производства. Он зависит:
    • от уровня цен;
    • от уровня реального объема производства. По мере его повышения также растут реальные доходы, и людям при прочих равных условиях понадобится больше денег для его реализации на товарных рынках;
    • от скорости обращения денег, которая зависит от времени между получением номинального дохода PY и его расходованием. 9

    Закономерность: чем выше совокупный доход и цены и ниже скорость оборота денег, тем  выше трансакционный спрос на деньги.

    =f(Y),

       где – трансакционный спрос на деньги; Y- совокупный (национальный) доход.

  1. Мотив предосторожности –это желание хранить наличные деньги для непредвиденных обстоятельств (болезнь, несчастные случаи, колебания цен на рынке, возможность совершить очень выгодную покупку и т.д.). В сущности, этот мотив является разновидностью трансакционного спроса – деньги нужны для сделок.

    Мотив предосторожности противоречив: с одной  стороны, индивид может потерять возможность иметь выгоду от совершения сделок, если он не сможет быстро получить наличные деньги, а с другой –  чем больше он хранит денег на случай непредвиденных обстоятельств, тем  больший процент он теряет, не вкладывая  деньги в ценные бумаги, приносящие процент.

    Объем спроса по мотиву предосторожности зависит  от объема непредвиденных расходов, который  прямо пропорционален национальному  доходу:

    =f(Y)

    Поскольку эти два мотива спроса на деньги не зависят от уровня процентной ставки, то графически трансакционный спрос  и спрос по мотиву предосторожности выглядят как вертикальная линия, расстояние которой от оси ординат определяется величиной дохода (рис. 1):

      I  

 

          М

 

    Рис. 1 Трансакционный спрос и спрос по мотиву предосторожности

      Рассмотрение трансакционного мотива и мотива предосторожности делают кейнсианскую теорию спроса на деньги весьма похожей на классическую теорию. Однако в теории Кейнса представлен и весьма специфический третий мотив.

  1. Спекулятивный спрос – спрос на деньги, обусловленный желанием выгодно поместить сбережения. Фактически он представляет некоторый резерв денег, с помощью которого субъекты стремятся застраховать себя от превратностей рыночной конъюнктуры.

    До 30-х гг. в экономической теории совокупный спрос на деньги ограничивался  лишь операционным спросом. Но Дж. Кейнс дополнил эту формулу спросом на деньги, связанным с их использованием как средства сбережения. При этом субъекты экономической системы могут свободно выбирать, в какой именно форме держать свои сбережения. Они вправе накапливать их в виде наличных денег, вкладывать в ценные бумаги (акции, облигации), покупать недвижимость (дома, земельные участки и т. П.) в расчете на получение дохода.10

    Спекулятивный мотив зависит от ставки процента: чем выше процент, тем больше вложения в ценные бумаги и ниже спекулятивный  спрос на ликвидность. Этот вид спроса на деньги связан с их функцией сохранения богатства, а не с функцией средства платежа. Следовательно, данный мотив  хранения денег исходит из желания  избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в виде облигаций  в периоды ожидаемого роста нормы  ссудного процента.

    Спекулятивному  мотиву хранения денег Кейнс придавал ключевую роль в своей теории предпочтения ликвидности, ибо в условиях неопределенности и риска на финансовом рынке спрос на деньги во многом зависит от уровня доходов по облигациям. Если индивид полагает, что будущая норма процента будет выше в сравнении с ожидаемой большинством участников рынка, то следует хранить свои сбережения в денежной форме и не приобретать облигации, поскольку рост  нормы процента вызовет снижение курса облигации. Если же индивид полагает, что нынешняя высокая норма процента снизится, то следует ожидать роста курса облигаций и можно поместить свои средства в облигации.11

    Тогда:

     , 

    где  – номинальная цена облигации; – гарантированная процентная ставка по облигациям; – доход на облигации; – процентная ставка, сложившаяся на рынке; – ожидаемая процентная ставка.

    Уровень процентной ставки, при котором данное неравенство превращается в равенство, называется критической процентной ставкой:

 

    Поскольку решения экономических субъектов  определяются пропорциями между  фактическими и ожидаемыми на рынке  ставками, Кейнс предположил, что существуют минимальные и максимальные процентные ставки. Поэтому кейнсианская функция спекулятивного спроса на деньги может быть представлена в следующем виде:

    ,

где  – спрос на деньги; – максимальная процентная ставка, при которой спекулятивный спрос на деньги отсутствует; – текущая (фактическая) ставка процента; -  коэффициент, характеризующий предпочтения экономических субъектов по процентной ставке.

    Спекулятивный спрос на деньги представлен на рис. 2 .

 

               Рис. 2 Спекулятивный  спрос на деньги

       i

    imax

     

          L(i)

    imin L

 

    

 

    Таким образом, по Кейнсу, спрос на деньги – функция двух переменных:

  1. дохода;
  2. процентной ставки.

    , которые обусловлены трансакционным  и спекулятивным спросами на деньги.

 

    1.2.3. Монетаристская теория спроса на деньги

    Монетаризм  – новый вариант количественной теории, реализованный в трудах ученых чикагской школы (М. Фридмен, К. Браннер, А. Мельтцер) 50-60-х гг. Монетаризм основан:

  1. на лозунге «Деньги имеют значение», причем некоторые его представители выдвигают даже лозунг «Только деньги имеют значение»;
  2. на количественной теории денег;
  3. на убеждении, что центральный банк страны способен определять количество денег в обращении. 12

    В конце 60-х годов М. Фридмен реформировал количественную теорию денег, основываясь на существующих разработках (трансакционном варианте И. Фишера, кембриджской версии наличных остатков, доходном варианте И.Фишере и К. Снайдера). Ее основная идея состоит в признании непосредственного влияния изменений денежной массы на уровень цен.

    При исследовании спроса на деньги М. Фридман  и его последователи используют концепцию «перманентного дохода», которую основатель монетаризма  развил при разработке своей теории потребительской функции.

    В рамках общего богатства особое значение Фридман придает человеческому  богатству. Причина этого заключается  в том, что в отличие от человеческого  богатства все прочие формы богатства  могут покупаться и продаваться  на рынках. Например, держатель богатства  может отрегулировать пропорции  держания нечеловеческого богатства  с помощью соответствующих торговых сделок (продажей одних видов богатства  в своем портфеле и покупкой других). Но человек не может с такой же легкостью отрегулировать пропорцию человеческого капитала. Все что он может сделать, так это инвестировать в собственное образование и тем самым увеличить свой будущий доход. 13

Особенности формирования спроса на деньги в современных условиях 📙 Курсовая → 🆔 168460

Особенности формирования спроса на деньги в современных условиях 📙 Курсовая → 🆔 168460

Особенности формирования спроса на деньги в современных условиях