Отношения России и МВФ на современном этапе. Общая характеристика

 

 

АНОО ВО «АЛТАЙСКАЯ АКАДЕМИЯ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА»

 

 

 

Регистрационный № _______

«____» _____________ 201 __г.

 

 

 

Курсовая работа

 

 

 

 

По дисциплине: Торгово-экономические отношения России в современных условиях

Тема работы: Отношения России и МВФ на современном этапе. Общая характеристика

 

Выполнила студентка 201 -ТД группы

                                                                                  юридического факультета

                                                                               Черепанова

                                                                             Людмила Андреевна

Научный руководитель

                                                                        к.э.н., профессор Денисов С.А.

 

Оценка _______________________

«____» ________________200 ___ г.

 

Подпись___________________

 

 

 

 

 

                                                         

 

Барнаул 2014

 

 

Содержание

      Введение……………………………………………………………………….3

      1. Международный Валютный Фонд. Общая                                       характеристика………………………………………………….……...…..5  

             1.1  Международный Валютный Фонд. Цели. Задачи. Функции………5

             1.2 Структура органов управления МВФ и распределение         голосов………………………………………………………………………8

           1.3 Кредитная деятельность МВФ………………………………………11

     

      2. Отношения России и МВФ……………………..………….……………..17

            2.1 Россия и МВФ. Характер взаимоотношений………………………………………….……….…...17

            2.2 Финансовое содействие МВФ  России…….………………………..21

            2.3 Взаимоотношения России и МВФ на современном этапе………..25

 

      Заключение…………………………………………………………………...29

      Приложения……………………………………………………………….....31

  Список литературы…………………………………………………………….38

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Существование современного государства невозможно без его активного участия в мировом хозяйстве, а так же без политического, экономического и социального  взаимодействия стран друг с другом. Как нам известно, из истории – попытка CCCР обособить себя от международного сотрудничества не принесла положительных результатов. Ведь, какой бы развитой страна ни была международная «дружба», а так же активное взаимодействие с международными организациями государству просто необходимы.

Процесс экономических реформ и интеграции России в систему международной экономики начался с нарастающего сотрудничества с рядом международных экономических организаций, и, прежде всего с Международным валютным фондом (МВФ). МВФ выступает важнейшим катализатором глобализации, содействуя этому процессу через либерализацию внешней торговли стран – заемщиков и устранения ими валютных ограничений по международным текущим платежам.

Актуальность данной работы очевидна: Российская Федерация имеет большой внешний долг и страна не в состоянии покрыть этот долг только за счет своих ресурсов, поэтому сотрудничество России с МВФ является необходимым условием для существования стабильной экономики. МВФ занимает центральное место в международной системе валютно-финансовых отношений и является, пожалуй, единственной международной финансовой организацией, к авторитетному мнению которой прислушиваются любые инвесторы. Будь то правительства, частные корпорации или банки. Это послужило дальнейшему выдвижению мирового хозяйства и мирового финансового сообщества на новый уровень, при котором все большее число стран имеют свободную обратимость национальных валют, а экономика носит наиболее открытый характер.

Цель работы: исследование роли МВФ в мирохозяйственных связях и мировой валютно-финансовой системе, реализуемой посредством содействия процессу глобализации, участия в урегулировании финансовых кризисов, отношения со странами – участниками, Россией.

Для достижения цели и комплексного изучения работы поставлены следующие задачи:

- определить  что такое МВФ, его цели, функции  и задачи;

- изучить  структуру органов управления;

- определить, как реализуется кредитная политика  для стран – участников;

- исследовать  отношения МВФ и России;

- определить  каковы отношения России и  МВФ в современных условиях .

Объектом работы является деятельность Международного Валютного Фонда, представленная комплексом направлений деятельности МВФ.

Предмет: взаимоотношения России и МВФ на современном этапе и их результаты.

Для написания работы были использованы методы: анализ, синтез, изучение международных и российских нормативных правовых актов.

Были изучены труды Смыслова Д.В., Кузнецова В.С., Самодуровой Н.В., а так же статьи периодических изданий.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и приложения. Работа изложена на 38 листах, список литературы содержит 28 источников.

 

 

 

 

 

 

 

1.Международный  Валютный Фонд. Общая характеристика

 

1.1 МВФ. Цели. Задачи. Функции

 

На Бреттон – Вудской конференции (шт. Нью – Хемпшир, США) ООН по валютно – финансовым вопросам 22 июля 1944 было подписано соглашение о создании Международного валютного фонда (Хартия МВФ). Окончательный вариант соглашения первые 29 государств подписали 27 декабря 1945 – официальная дата создания МВФ, 1 марта 1947 г. МВФ начал свою деятельность как часть Бреттон – Вудской системы.

Международный валютный фонд, МВФ (International Monetary Fund, IMF) – специализированное учреждение ООН, со штаб – квартирой в Вашингтоне. В настоящее время МВФ объединяет 188 государств, а в его структурах работает более 2670 человек из 154 стран1.

Основная задача МВФ заключается в обеспечении стабильности международной валютно-финансовой системы, системы обменных курсов и международных расчетов, которая позволяет странам (и их гражданам) вести операции друг с другом. Эта система крайне важна для содействия устойчивому экономическому росту, повышения уровня жизни и сокращения бедности. Мандат Фонда был недавно уточнен и обновлен, с тем чтобы охватить весь круг макроэкономических вопросов и вопросов финансового сектора, которые сказываются на глобальной стабильности.

 

Основными задачами МВФ являются:

1. способствовать развитию международного валютно-финансового сотрудничества;

2. способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли;
3. содействовать стабильности валют;
4. оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов;

       5. предоставлять ресурсы (при соблюдении адекватных гарантий) в распоряжение государств-членов, испытывающих затруднения в финансировании платежного баланса.

      Для поддержания стабильности и предотвращения кризисов в международной валютно-финансовой системе МВФ наблюдает за экономической политикой стран, а также за экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире с помощью официальной системы, известной как надзор. В рамках системы надзора МВФ дает рекомендации государствам-членам, поощряет меры политики, содействующие экономической стабильности, уменьшающие уязвимость по отношению к экономическим и финансовым кризисам и повышающие уровень жизни.

Он проводит регулярную оценку глобальных перспектив в издании «Перспективы развития мировой экономики», финансовых рынков — в «Докладе по вопросам глобальной финансовой стабильности» и изменений в сфере государственных финансов — в своем «Бюджетном вестнике», а также публикует ряд изданий по перспективам развития региональной экономики.

        Одной из главных задач МВФ является финансирование. Оно дает странам-членам необходимую передышку для преодоления проблем с платежным балансом. Программа экономической политики, поддерживаемая финансированием МВФ, разрабатывается властями страны в тесном сотрудничестве с МВФ, и продолжение финансовой поддержки обусловлено эффективной реализацией программы. В последнее время инструменты кредитования МВФ были дополнительно усовершенствованы, с тем чтобы обеспечить гибкие средства предотвращения кризисов для широкого круга государств-членов с прочными основными показателями, обоснованной экономической политикой и надежными институциональными основами такой политики. В странах с низкими доходами МВФ удвоил лимиты доступа к займам и наращивает  кредитование беднейших стран мира благодаря непредвиденной прибыли от продажи золота, при этом процентные ставки по таким кредитам установлены на нулевом уровне до конца 2014 года.

Техническая помощь. МВФ предоставляет техническую помощь и проводит обучение кадров для содействия государствам-членам в укреплении их потенциала для разработки и проведения эффективной политики. Техническая помощь предоставляется в нескольких областях, включая налоговую политику и налоговое администрирование, управление расходами, денежно-кредитную и курсовую политику, надзор за банковской и финансовой системой и ее регулирование, законодательные основы, а также статистику.

Регулирующая роль МВФ заключается в том, что обеспечивает странам гарантированную возможность приобретения необходимой валюты в обмен  на СДР (специальные права заимствования) путем назначения стран, которые ее предоставляют. МВФ осуществляет межгосударственное регулирование режима валютных курсов. Важным направлением регулирующей деятельности МВФ является устранение валютных ограничений. Валютные ограничения допускаются только в двух случаях: их могут сохранять или устанавливать новые члены МВФ в течение переходного периода, продолжительность которого не определена;  официальное заявление Фонда о дефицитности определенной валюты дает право любой стране – члену после консультации с Фондом вводить временные ограничения операций в этой валюте. МВФ участвует в регулировании международных валютно-кредитных отношений путем предоставления кредитов странам, а главное, в результате выполнения им функций координатора международного кредитования. Частные коммерческие банки рассматривают МВФ как гаранта получения максимально высоких прибылей и инструмент, способствующий расширению их кредитной деятельности в странах – заемщиках. Заключения МВФ об экономической политике и уровне платежеспособности того или иного правительства расцениваются частными банками как показатель международного доверия к заемщику. Поэтому даже небольшой кредит, полученный от МВФ, приобретает эффект цепной реакции, открывая возможность привлечения более крупных сумм на рынке ссудных капиталов2.

 

 

1.2Структура органов управления МВФ и распределение голосов

 

Управление в МВФ осуществляется согласно Статьям Соглашения. В структуру управления МВФ входят Совет Управляющих, Международный валютный и финансовый комитет (МВФК), Комитет Развития, Исполнительный Совет, Управляющий, персонал.

Высший руководящий орган МВФ – Совет управляющих, в котором каждая страна – член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности фонда: внесение изменений в статьи соглашения, прием и включение стран – членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собирают сессии обычно раз в год, но могут проводить заседания, а так же голосовать почти  в любое время .

Существенную роль в организационной структуре МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет. Он состоит из 24 управляющих МВФ, министров или других официальных лиц сравнимого ранга, в том числе России, комитет собирается на свои сессии дважды в год. Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее, он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ.

Комитет Развития так же, как и МВФК состоит из 24 управляющих МВФ, министров или других официальных лиц сравнимого ранга, дает рекомендации и отчитывается Совету Управляющих МВФ.

Исполнительный совет. Большую часть своих полномочий Совет Управляющих делегирует Исполнительному Совету, то есть директорату, который несет ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставления кредитов странам – членам и осуществление надзора за их политикой валютного курса. Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора – распорядителя, который возглавляет штат сотрудников Фонда.

Управляющий, избранный Исполнительным Советом МВФ возглавляет Исполнительный Совет и является главой персонала организации. Под управлением Исполнительного Совета Управляющий отвечает за повседневную деятельность МВФ. Управляющий назначается на пять лет и может быть переизбран на последующий срок. 

Персонал. Статьи Соглашения требуют от персонала, назначенного в МВФ демонстрации самых высоких стандартов профессионализма и технической компетентности, и отражает интернациональность организации. Приблизительно 125 наций представлены среди 2300 сотрудников организации3.

Уставный капитал МВФ составляет около 217 млрд. Формируется уставный капитал за счет взносов государств – членов, каждое из которых обычно выплачивает  приблизительно 25% своей квоты в СДР или валюте других членов, а остальные 75% - в своей национальной валюте. Квота рассчитывается на основании данных об объеме ВВП страны, а также исходя из имеющихся золотовалютных резервов государств и определяет сумму, которую оно может заимствовать у МВФ. Исходя из размеров квот, распределяются голоса между странами – членами в руководящих органах МВФ.

Самым большим количеством голосов обладают (по состоянию на январь 2013 года): США – 16,75%; Германия – 5,81%; Япония – 6,23%; Великобритания – 4,29%; Франция – 4,29%; На долю Китая приходится 3,8 % голосов, на долю Индии – 2,34%, на долю Бразилии – 1,72%. Российская Федерация сегодня может распоряжаться 2,39% голосов в Международном валютном фонде.4

В МВФ действует принцип «взвешенного» количества  голосов: возможность стран – членов оказывать воздействие на деятельность фонда с помощью голосования определяя их доли в уставном капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов независимо от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим государствам.

Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, - «специальным большинством» (соответственно 70% или 85% голосов стран – членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85%). Это означает, что США вместе с ведущими западными государствами располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. Что касается развивающихся стран, то при наличии скоординированных действий теоретически они также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь согласованности большому числу разнородных стран сложно. На встрече руководителей Фонда  в апреле 2004 г. было  высказано намерение «расширить возможности развивающихся стран и стран с переходными экономиками участвовать  более эффективно в механизме принятия решений МВФ» 5.

 

 

1.3 Кредитная деятельность МВФ

 

Государство-член может обратиться за финансовой помощью МВФ, если у него есть потребность (фактическая или потенциальная) в финансировании платежного баланса, то есть оно не может найти достаточного финансирования на доступных условиях для покрытия чистых международных платежей (например, по импорту, для погашения внешнего долга) при сохранении достаточных резервов на будущее. Кредит от МВФ

обеспечивает резервные возможности, облегчающие проведение мер стабилизации и реформы, которые страна должна осуществить для исправления проблемы платежного баланса и восстановления условий для активного экономического роста.

 Объем кредитов, предоставленных МВФ, с течением времени претерпевал значительные колебания. Как за нефтяным шоком 1970-х годов, так и за долговым кризисом 1980-х годов последовало резкое увеличение кредитов МВФ. В 1990-х годах процесс перехода в  Центральной и Восточной Европе и кризисы в странах с формирующимся рынком привели к новым всплескам спроса на ресурсы МВФ. Глубокие кризисы в Латинской Америке и Турции поддерживали высокий спрос на ресурсы МВФ в 2000-х годах. Кредитование МВФ вновь стало увеличиваться в конце 2008 года после мирового финансового кризиса.

 По получении просьбы государства-члена ресурсы МВФ обычно предоставляются в рамках «договоренности о кредитовании», которая в зависимости от применяемого инструмента кредитования может предусматривать конкретные меры экономической политики и действия, которые страна соглашается осуществить для решения своей проблемы с платежным балансом. Программа экономической политики, лежащая в основе договоренности, разрабатывается страной на основе консультаций с МВФ и в большинстве случаев представляется Исполнительному совету Фонда в «Письме о намерениях». Как только Совет утверждает договоренность, ресурсы МВФ обычно выделяются долями поэтапно по мере реализации программы. Некоторые договоренности обеспечивают странам с высокими экономическими показателями единовременный немедленный доступ к финансовым ресурсам МВФ и, следовательно, на Международный Валютный Фонд  не распространяются требования о соблюдении положений, касающихся экономической политики6.

Со временем МВФ разработал различные кредитные инструменты, которые были адаптированы для преодоления конкретных ситуаций разных государств-членов. Страны с низкими доходами могут заимствовать средства по льготным процентным ставкам через расширенный кредитный механизм (ЕКФ), кредитный механизм «стэнд-бай» и механизм ускоренного кредитования (РКФ). По льготным кредитам до конца 2014 года применяются нулевые процентные ставки.

 Нельготные кредиты предоставляются в основном через договоренности о кредите «стэнд-бай», гибкую кредитную линию (ГКЛ), превентивную линию для предоставления ликвидности (ПЛЛ) и механизм расширенного кредитования (который используется в основном для среднесрочных и более долгосрочных нужд). МВФ также предоставляет экстренную помощь всем своим государствам-членам, имеющим острые потребности в урегулировании своих платежных балансов, используя инструмент для ускоренного финансирования (РФИ). В случае всех нельготных механизмов действует процентная ставка МВФ, связанная с рыночной. Она именуется «ставкой сборов», и по крупным займам (свыше определенных лимитов) взимается дополнительный сбор. Ставка сборов основана на процентной ставке по СДР, которая пересматривается еженедельно для учета изменений в краткосрочных ставках на основных международных денежных рынках. Сумма, которую страна может занять у МВФ — известна как лимит доступа, — меняется в зависимости от вида кредита, но обычно она является кратной квоте страны в МВФ. В исключительных обстоятельствах этот лимит может быть превышен. Договоренность о кредите «стэнд-бай», гибкая кредитная линия и механизм расширенного кредитования не имеют заранее установленного верхнего предела доступа.

 Новые льготные механизмы  для стран с низкими доходами  вступили в силу в январе 2010 года в рамках Трастового фонда  на цели сокращения бедности  и содействия экономическому  росту (ПРГТ) и являются частью более широкой реформы с целью придать большую гибкость оказываемой Фондом финансовой поддержке и обеспечить ее большее соответствие различным потребностям стран с низкими доходами. Лимиты и нормы доступа были соответствующим образом удвоены относительно докризисных уровней. Условия финансирования стали более льготными, а процентная ставка пересматривается каждые два года. Все механизмы предназначены для поддержания собственных программ стран, нацеленных на достижение устойчивой макроэкономической позиции в соответствии с задачей обеспечения прочного и долгосрочного сокращения бедности и экономического роста7.

 Расширенный кредитный механизм (ЕКФ) заменил механизм финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту в качестве главного инструмента Фонда для оказания среднесрочной поддержки странам с низкими доходами, испытывающим длительные трудности с урегулированием платежного баланса. Финансирование в рамках ЕКФ в настоящее время осуществляется под нулевую процентную ставку, с льготным периодом в 5½ года и полным сроком погашения в 10 лет (Приложение 4) . 

Кредитный механизм «стэнд-бай» (СКФ) используется для оказания финансовой поддержки странам с низкими доходами, которые испытывают краткосрочные трудности с урегулированием платежного баланса. СКФ заменил компонент высокого доступа механизм финансирования для преодоления внешних шоков (ЕСФ) и может использоваться в широком диапазоне обстоятельств, в том числе в качестве меры предосторожности. Финансирование в рамках СКФ в настоящее время осуществляется под нулевую процентную ставку, с льготным периодом в 4 года и полным сроком

погашения в 8 лет. В 2013 году данным кредитом воспользовались такие страны как Босния и Герцеговина, Иордания, на сегодняшний день рассматривается возможность получения кредита Украиной. (Приложение 3)

Механизм ускоренного кредитования (РКФ) обеспечивает быструю финансовую помощь при ограниченном предъявлении условий и предназначен для стран с низкими доходами, столкнувшимися со срочными потребностями для урегулирования платежного баланса. Введение РКФ упорядочивает чрезвычайную помощь Фонда странам с низкими доходами, и он может гибко использоваться в широком диапазоне обстоятельств.

Финансирование в рамках РКФ в настоящее время осуществляется под нулевую процентную ставку, с льготным периодом в 5½ года и полным сроком погашения в 10 лет.

Гибкая кредитная линия (ГКЛ). ГКЛ предназначена для стран с очень хорошими основными экономическими показателями, обоснованной экономической политикой и успешным опытом проведения политики, и полезна как для предотвращения кризиса, так и для принятия антикризисных мер. Договоренности о ГКЛ утверждаются по просьбе соответствующих государств-членов для стран, отвечающих заранее установленным критериям доступа. Срок действия ГКЛ составляет один-два года (с промежуточным

обзором соответствия критериям после одного года). Доступ определяется с учетом конкретной ситуации, на него не распространяются обычные лимиты доступа, средства могут предоставляться сразу одним платежом, а не поэтапно. Фактическое предоставление средств в рамках ГКЛ не обусловлено реализацией конкретных договоренностей относительно экономической политики, как в случае СБА, поскольку страны, имеющие право на ГКЛ, продемонстрировали положительные результаты в реализации надлежащих мер макроэкономической политики (Марокко, Мексика, Польша). Существует возможность использовать кредитную линию в момент ее утверждения или считать ее превентивной. В случае использования линии государством-членом сроки погашения являются такими же, как и в рамках СБА. ( Приложение 4)

Механизм расширенного кредитования (ЕФФ). Этот механизм был создан в 1974 году для содействия странам в преодолении среднесрочных и более долгосрочных проблем, связанных с платежным балансом, вызванных обширными искажениями, которые требуют фундаментальных экономических реформ. Его использование существенно расширилось в период недавнего кризиса ввиду структурного характера проблем платежного баланса некоторых государств-членов. Как правило, срок договоренностей в рамках ЕФФ больше, чем при СБА, обычно он не превышает 3 лет в момент утверждения. Однако допускается также максимальный срок до 4 лет, обусловленный наличием потребности в финансировании платежного баланса, выходящей за рамки трехлетнего периода, продолжительным характером корректировки, необходимой для восстановления макроэкономической стабильности, и наличием достаточных гарантий относительно возможности и желания государства-члена провести глубокие и последовательные структурные реформы. Срок погашения: 4½–10 лет со дня фактического предоставления средств.

 Инструмент для ускоренного  финансирования (РФИ). РФИ был введен взамен прежних механизмов экстренной помощи и расширения их сферы действия. РФИ обеспечивает быструю финансовую помощь при ограниченном предъявлении условий для всех государств-членов, столкнувшимися с острыми потребностями в урегулировании платежного баланса. Доступ в рамках РФИ ограничивается годовым лимитом в 50 процентов квоты и общим лимитом доступа в 100 процентов квоты. По экстренным кредитам действуют те же условия, что и по ГКЛ, ПЛЛ и СБА, сроки погашения составляют 3¼–5 лет8.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Отношения России и МВФ

 

2.1 Россия  и МВФ. Характер взаимоотношений

 

Когда страна собирается стать участницей МВФ персонал фонда рассчитывает для нее квоту и сравнивает полученный результат с квотами уже состоящих в Фонде стран с похожими экономическими характеристиками. Полученное значение квоты обсуждается комитетом «Участников» Исполнительного совета. После того, как страна собирающаяся вступить в Фонд согласится с условиями договора членства, Исполнительный совет (в полном составе) готовит резолюцию для Совета управляющих. По завершении всех формальных шагов представленная страна приглашается в Вашингтон для подписания Статей Соглашения. Одним из условий выдачи кредита является предоставление МВФ программы социально-экономического развития страны – заемщика и следование его рекомендациям.

Важно отметить, что членство страны в МВФ является обязательным условиям при ее вступлении в Международный банк реконструкции и развитии, а также для получения льготных кредитов в его дочерней организации — Международной ассоциации развития.

 После  распада СССР входившие в его  состав государства, большая часть  которых образовала  Содружество Независимых Государств  (СНГ), пошли по пути индивидуального вступления в бреттоно-вудские институты. Российская Федерация  подала заявление о присоединение к МВФ и МБРР 7 января  1992 г.  Одновременно с учетом  требований МВФ был разработан «Меморандум об экономической политике Российской Федерации», утвержденный правительством 27 февраля 1992 г. 

27 апреля 1992 г. Совет управляющих МВФ  проголосовал за примем России и 14 других бывших советских республик.  После подписания российскими  представителями Статей соглашения (устава) МВФ 1 июня 1992 г. Россия официально стала участницей 9.

Вступление Российской Федерации в 1992 г. в Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития, который является ядром Всемирного банка, значительно укрепило позиции Российской Федерации на мировых валютно-финансовых рынках и способствовало адаптации к современной системе валютно-кредитных отношений.

Членство в МВФ налагает на Россию и другие страны СНГ обязательство выполнять требования, зафиксированные в Статьях соглашения МВФ. Интегрирование национальных экономик этих стран в мировое хозяйство требует от них соблюдения правил, регулирующих международные валютно-финансовые отношения.

Во-первых, в соответствии со статьей VIII устава обязанностью стран – членов МВФ является устранение валютных ограничений, поддержание конвертируемости национальных валют в сфере международных текущих валютных операций, неучастие в дискриминационных валютных соглашениях. Однако введение конвертируемости валют не рассматривается в качестве предварительного условия вступления страны в Фонд. Статья XIV позволяет вновь принятым странам в течение «переходного периода» (продолжительность его не зафиксирована) сохранять или устанавливать вновь те или иные валютные ограничения.