Оценка и прогнозирование финансового состояния организации

ОГЛАВЛЕНИЕ 
 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

      1.1 Сущность, цели и виды оценки финансового состояния……………....5

      1.2 Порядок оценки финансового состояния……………………………….9

      1.3 Классификация методов прогнозирования…………………………….12

2  ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ    ООО  АГРОФИРМА «РОДНИК»

     2.1 Организационно – правовой статус организации………….…………..17

      2.2 Экономическая характеристика организации………………….………22

      2.3 Анализ финансового состояния организации…………………...……..27

3   РАЗРАБОТКА ПУТЕЙ ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО      СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ…………………………………………….37

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….43

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК…………………………………………..45

ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………….…46  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

       В современных условиях оценка и прогнозирование финансового состояния предприятия приобретает первостепенное значение, так как именно предприятия с эффективной системой оценки и прогнозирования смогут максимизировать свои рыночные усилия и предложить рынку свои услуги и получить за их осуществление максимально возможную цену, позволяющую сполна окупить все затраты, а также существенно повысят эффективность внутренних и внешних инвестиционных проектов. 
             Важность данной тематики в настоящее время подтверждена трудами ряда ведущих российских экономистов, которые во главу высокой эффективности хозяйственно-экономической деятельности предприятия ставят прежде всего эффективную систему оценка и прогнозирование финансового состояния, которая позволит оптимизировать движение финансовых потоков, снизит потери финансовых ресурсов, позволит провести сокращение излишней и неэффективной численности персонала, и как следствие придаст предприятию необходимое движение в сторону повышения прибыльности и эффективности деятельности, а также позволит принимать оперативные управленческие решения по всем аспектам хозяйственно-экономической,  финансовой и инвестиционной деятельности предприятия. 
             Финансовое состояние – это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.  
             Актуальность задач, связанных с прогнозированием финансового состояния предприятия, отражена в одном из используемых определений финансового анализа, согласно которому финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. При таком подходе финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет обеспечения координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

       В системе принятия решений данные, полученные путём анализа  финансового состояния организации, представляют собой один из наиболее существенных элементов. Практически все пользователи данных бухгалтерского учёта и финансовых отчётов в той или иной степени используют методы финансового анализа для принятия решений.

       Целью данной работы является изучение основ оценки и прогнозирования финансового состояния организации.

       Задачи  данной курсовой работы: изучить особенности  оценки и прогназирования финансового состояния, рассмотреть на примере ООО Агрофирмы «Родник» д. Алексеевка Бижбулякского района действующую систему учета, предложить конкретные пути его совершенствования.

       Информационная  основа представлена годовой отчетностью  ООО Агрофирмы «Родник» за три  последних года, различного рода учебной  литературой, методическими пособиями. 
 

       1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  ОЦЕНКИ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ 

       1. 1. Сущность, цели  и виды оценки  финансового состояния

       В настоящее время  финансовое состояние  хозяйственных субъектов  трактуется с различных позиций, при этом отсутствует единый методологический подход к его определению, что затрудняет построение универсальных практических методик анализа.

       Во-первых, финансовое состояние  понимается как точечная характеристика процесса кругооборота капитала по оси времени, отражающая, также способность предприятия к дальнейшему развитию. Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами.

       Во-вторых, финансовое состояние  рассматривается как характеристика размещения средств предприятия, его инвестиционной деятельности, особо здесь подчеркивается планово – контрольный аспект данной категории. Финансовое состояние предприятий характеризует размещение и использование средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств.

       В-третьих, финансовое состояние может трактоваться как платежеспособность предприятия. Финансовое состояние предприятия – обеспеченность или необеспеченность предприятия денежными средствами для обеспечения его хозяйственной деятельности.

       В-четвертых, финансовое состояние рассматривают как составную часть экономического потенциала организации, отражающую финансовые результаты деятельности организации. Экономический потенциал – способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение. Финансовое положение определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами и, кроме того, описывается некоторыми статьями баланса, а также соотношениями между ними. При этом с позиции краткосрочной перспективы говорят о ликвидности и платежеспособности организации, а в долгосрочном плане – о финансовой устойчивости.

       В-пятых, финансовое состояние понимают как характеристику инвестиционной привлекательности предприятия, его конкурентоспособности на финансовом рынке.

       Финансовое  состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

       В-шестых, существует учетный  подход к определению  финансового состояния  как совокупности показателей финансовой отчетности предприятия. Финансовое состояние характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату (начало и конец квартала, полугодия, девяти месяцев, года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета. Финансовое состояние организации характеризует, в самом общем виде, изменения в размещении средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на конец периода по сравнению с их началом.

       Таким образом, для целей данной работы финансовое состояние предприятия можно определить как комплексную экономическую категорию, характеризующую на определенную дату наличие у предприятия различных активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность.

       Из  различных трактовок  понятия финансового  состояния вытекают различные цели его оценки. С точки зрения бизнес – диагностики, результатом анализа финансового состояния является определение оптимальной величины резервов предприятия, которая должна быть достаточной для обеспечения нормальной платежеспособности предприятия и сводить к минимуму издержки финансового риска, и, в то же время, не отвлекать избыточные оборотные ресурсы из текущей хозяйственной деятельности.

       Существует  также ориентация анализа на поиск  и устранение внутрифирменных проблем:

       Главной целью анализа  финансового состояния является оценка и идентификация внутренних проблем компании для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств).

       Поставленные  цели обусловили необходимость  решения ряда аналитических  задач.

       В отечественной литературе выделяют следующие  основные группы задач внутреннего анализа финансового состояния предприятия:

       1. Идентификация финансового положения.

       2. Выявление изменений  в финансовом состоянии  в пространственно-временном разрезе.

       3. Выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии.

       4. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

       5. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

       6. Разработка конкретных  мероприятий, направленных  на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

       Содержание  внешней оценки финансового  состояния во многом определяется сферой экономических интересов пользователей.

       Оценка  финансового состояния  может проводиться  с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Выделяют три основных типа моделей, дескриптивные, предикативные и нормативные.

       Дескриптивные модели, известные  также, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

       Предикативные модели – это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

       Нормативные модели позволяют  сравнить фактические  результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

       В зависимости от заданных направлений анализ финансового состояния может проводиться в следующих формах:

       1. Ретроспективный  анализ (предназначен  для анализа сложившихся  тенденций и проблем финансового состояния компании, при этом считается, что достаточно квартальной отчетности за последний отчетный год и отчетный период текущего года).

       2. Перспективный анализ (необходим  для экспертизы  финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала).

       3. План - фактный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых). 

       1. 2. Порядок оценки  финансового состояния

       Как правило, основной информационной базой для финансового  анализа являются формы годовой и квартальной бухгалтерской отчётности, аналитические отчёты, данные полученные независимой экспертизой.

       Общий качественный анализ является одним из начальных этапов оценки финансового состояния организации. На данном этапе оценивается достоверность предоставленной отчетности, качество бухгалтерского учета, организованного на предприятии, изучается степень соответствия денежной оценки активов и обязательств их реальным рыночным величинам, с качественных позиций оценивается нематериальная сфера предприятия: деловая репутация, устоявшиеся хозяйственные связи, уровень подготовки и организации менеджмента, текучесть и профессионализм кадров, перспективы развития отрасли и целевых рынков предприятия, стадии жизненного цикла основных товаров предприятия и т.д.

       Подобные  процедуры могут  проводиться с использованием методов SWOT – анализа, построением матриц сравнительных конкурентных преимуществ предприятия и локальных проблемных областей, «узких мест». Так же может производится на этом этапе вертикальный и горизонтальный финансовый анализ.

       Коэффициентный анализ представляет собой расчёт коэффициентов по различным направлениям:

       - Показатели оценки  имущественного положения.

       - Показатели оценки  ликвидности и  кредитоспособности.

       - Показатели оценки  финансовой устойчивости.

       - Показатели деловой  активности.

       - Показатели оценки  рентабельности.

       Данное  направление традиционно  занимает основную роль в аналитических процедурах при оценке финансового состояния предприятия. Переход от абсолютных показателей к относительным обусловлен следующими факторами:

       - устраняется влияние размера фирмы на итоговые показатели, появляется возможность оценивать не только размер, но и эффективность функционирования предприятия;

       - так как числитель  и знаменатель  выражены в одних  единицах, нивелируется влияние инфляционных процессов и курсов валют, становится возможным проводить сравнения предприятий различных стран;

       - относительные показатели  позволяют оценивать  оптимальность структуры активов, источников финансирования, а также их соотношение на различных временных горизонтах.

       Базой сравнения для оценки того или иного финансового показателя могут выступать:

       1. Регламентируемые  документами и  законодательными  актами коридоры нормативных значений;

       2. Научно- обоснованные оптимальные значения показателей;

       3. Среднеотраслевые значения показателей;

       4. Характеристики предприятий-аналогов;

       5. Динамика собственных  показателей за  предыдущие периоды.

       Влияние проблемных ситуаций, возникающих при  интерпретации финансовых коэффициентов, в известной мере позволяют нивелировать интегральные модели оценки финансового состояния основанные на расчете небольшого числа финансовых показателей сводимых в комплексную оценку. При этом данные модели позволяют отнести предприятие к той или иной группе, с соответствующим набором характеристик. На основе подобного анализа появляется возможность абсолютной оценки финансового положения предприятия на определенную дату, а не только изучения его изменений и сравнительного анализа. Также интегральные методики удобны для экспресс-анализа финансового состояния, так как не требуют значительных затрат времени и ресурсов.

       В общем блоке интегральных методик можно  выделить следующие  концептуальные направления:

       1.  Статистически обоснованные  модели прогнозирования  возможного банкротства. Здесь используется показатели Альтмана (известные так же как Z счёт, Z показатель или индекс кредитоспособности), Модель Лиса, Модель Таффлера, Модель ИГЭА, Модель Фулмера, Модель Спрингейта и другие.

       2.  Методики определения  рейтинга организации  в целях кредитования. Здесь используется методики разработанные различными коммерческими банками. Примерами может служить модели разработанные Сбербанком РФ, Московским индустриальным банком, а так же метод Credit-men.

       3.      Методики ранжирования организаций. Здесь используется метод суммы мест, метод средней геометрической, метод коэффициентов значимости и метод расстояний.

       На  основании данных полученных в ходе оценки финансового состояния предприятия экспертная группа делает заключение о финансовом состоянии организации. 

      1.3 Классификация методов прогнозирования

        
             В экономически развитых странах все большее распространение получает использование формализованных моделей управления финансами. Ниже приведена классификация именно количественных методов прогнозирования финансового состояния предприятия.

       Исходным  пунктом любого из методов является признание факта некоторой преемственности (или определенной устойчивости) изменений показателей финансово-хозяйственной деятельности от одного отчетного периода к другому. Поэтому, в общем случае, перспективный анализ финансового состояния предприятия представляет собой изучение его финансово-хозяйственной деятельности с целью определения финансового состояния этого предприятия в будущем.

       Перечень  прогнозируемых показателей может  ощутимо варьировать. Этот набор  величин можно принять в качестве первого критерия для классификации  методов. Итак, по набору прогнозируемых показателей методы прогнозирования можно разделить на:

       Методы, в которых прогнозируется один или  несколько отдельных показателей, представляющих наибольший интерес  и значимость для аналитика, например, выручка от продаж, прибыль, себестоимость  продукции и т. д.

       Методы, в которых строятся прогнозные формы  отчетности целиком в типовой  или укрупненной номенклатуре статей. На основании анализа данных прошлых  периодов прогнозируется каждая статья (укрупненная статья) баланса и отчета и финансовых результатах. Огромное преимущество методов этой группы состоит в том, что полученная отчетность позволяет всесторонне проанализировать финансовое состояние предприятия.           Аналитик получает максимум информации, которую он может использовать для различных целей, например, для определения допустимых темпов наращивания производственной деятельности, для исчисления необходимого объема дополнительных финансовых ресурсов из внешних источников, расчета любых финансовых коэффициентов и т. д. 
            Методы прогнозирования отчетности, в свою очередь, делятся на методы, в которых каждая статья прогнозируется отдельно исходя из ее индивидуальной динамики, и методы, учитывающие существующую взаимосвязь между отдельными статьями как в пределах одной формы отчетности, так и из разных форм. Действительно, различные строки отчетности должны изменяться в динамике согласованно, так как они характеризуют одну и ту же экономическую систему. 
В зависимости от вида используемой модели все методы прогнозирования можно подразделить на три большие группы:

       Методы  экспертных оценок, которые предусматривают  многоступенчатый опрос экспертов  по специальным схемам и обработку  полученных результатов с помощью  инструментария экономической статистики. Это наиболее простые и достаточно популярные методы, история которых насчитывает не одно тысячелетие. Применение этих методов на практике, обычно, заключается в использовании опыта и знаний торговых, финансовых, производственных руководителей предприятия. Как правило, это обеспечивает принятие решения наиболее простым и быстрым образом. Недостатком является снижение или полное отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз. Экспертные оценки применяются не только для прогнозирования значений показателей, но и в аналитической работе, например, для разработки весовых коэффициентов, пороговых значений контролируемых показателей и т. п.

       Стохастические  методы, предполагающие вероятностный  характер как прогноза, так и самой  связи между исследуемыми показателями. Вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных. Эти методы занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. Наиболее простой пример – исследование тенденций изменения объема продаж с помощью анализа темпов роста показателей реализации. Результаты прогнозирования, полученные методами статистики, подвержены влиянию случайных колебаний данных, что может иногда приводить к серьезным просчетам.

             Стохастические методы можно разделить на три типовые группы, которые будут названы ниже. Выбор для прогнозирования метода той или иной группы зависит от множества факторов, в том числе и от имеющихся в наличии исходных данных.

       Первая  ситуация – наличие временного ряда - встречается на практике наиболее часто: финансовый менеджер или аналитик имеет в своем распоряжении данные о динамике показателя, на основании которых требуется построить приемлемый прогноз. Иными словами, речь идет о выделении тренда. Это можно сделать различными способами, основными из которых являются простой динамический анализ и анализ с помощью авторегрессионых зависимостей.

         Вторая ситуация – наличие пространственной совокупности - имеет место в том случае, если по некоторым причинам статистические данные о показателе отсутствуют либо есть основание полагать, что его значение определяется влиянием некоторых факторов. В этом случае может применяться многофакторный регрессионный анализ, представляющий собой распространение простого динамического анализа на многомерный случай. 
             Третья ситуация – наличие пространственно-временной совокупности - имеет место в том случае, когда: а) ряды динамики недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов; б) аналитик имеет намерение учесть в прогнозе влияние факторов, различающиеся по экономической природе и их динамике. Исходными данными служат матрицы показателей, каждая из которых представляет собой значения тех же самых показателей за различные периоды или на разные последовательные даты.

       Детерминированные методы, предполагающие наличие функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного  признака. В качестве примера можно  привести зависимости, реализованные в рамках известной модели факторного анализа фирмы Дюпон. Используя эту модель и подставляя в нее прогнозные значения различных факторов, например выручки от реализации, оборачиваемости активов, степени финансовой зависимости и других, можно рассчитать прогнозное значение одного из основных показателей эффективности – коэффициента рентабельности собственного капитала. 
             Другим весьма наглядным примером служит форма отчета о прибылях и убытках, представляющая собой табличную реализацию жестко детерминированной факторной модели, связывающей результативный признак (прибыль) с факторами (доход от реализации, уровень затрат,         уровень налоговых ставок и др.).

       Здесь нельзя не упомянуть об еще одной  группе методов, основаных на построении динамических имитационых моделей предприятия. В такие модели включаются данные о планируемых закупках материалов и комплектующих, объемах производства и сбыта, структуре издержек, инвестиционной активности предприятия, налоговом окружении и т.д.                  Обработка этой информации в рамках единой финансовой модели позволяет оценить прогнозное финансовое состояние компании с очень высокой степенью точности. Реально такого рода модели можно строить только с использованием персональных компьютеров, позволяющих быстро производить огромный объем необходимых вычислений. Однако эти методы не являются предметом настоящей работы, поскольку должны иметь под собой гораздо более широкое информационное обеспечение, чем бухгалтерская отчетность предприятия, что делает невозможным их применение внешними аналитиками.

       Формализованные модели прогнозирования финансового  состояния предприятия подвергаются критике по двум основным моментам: (а) в ходе моделирования могут, а  фактически и должны быть разработаны несколько вариантов прогнозов, причем формализованными критериями невозможно определить, какой из них лучше; (б) любая финансовая модель лишь упрощенно выражает взаимосвязи между экономическими показателями. На самом деле оба эти тезиса вряд ли имеют негативный оттенок; они лишь указывают аналитику на существующие ограничения любого метода прогнозирования, о которых необходимо помнить при использовании результатов прогноза. 
 
 
 
 

      2 ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ ООО АГРОФИРМА «РОДНИК» 

      2.1 Организационно-правовой статус организации 

      Общество  с ограниченной ответственностью Агрофирма  «Родник»д. Алексеевка Бижбулякского района, далее именуемое «Общество», создано на основании решения общего собрания учредителей (протокол №1 от 07 мая 2007 г.) в соответствии положениями Гражданского кодекса РФ и другим действующим законодательством РФ, в целях извлечения прибыли.

      Общество  имеет самостоятельный баланс, вправе от своего имени совершать сделки, приобретать имущественные и  личные неимущественные права и нести ответственность, быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном суде, третейском суде. Права и обязанности юридического лица  общество приобретает с момента его регистрации. Общество создано без ограничения срока деятельности.