Оценка инвестиционного проекта фитнес клуба

Содержание

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА  ИНВЕСТИЦИОННОГО

ПРОЕКТА ФИНТЕС-КЛУБА…………………………………………...3

2. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ  РАСЧЕТА ЭФФЕКТИВНОСТИ

ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА……………………………………..7

3. РАЗРАБОТКА РАБОЧЕЙ  МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ

ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО  ПРОЕКТА…………...18

3.1. Формирование денежных  потоков инвестиционного проект….18

3.2. Методика расчета чистого  дисконтированного дохода………….24

3.3. Методика расчета индекса  доходности……………………………26

3.4. Методика расчета внутренней  нормы доходности……………….26

3.5. Методика расчета срока  окупаемости……………………………..28

4. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ  ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА………………………………………………………………………...30

4.1. Расчет чистого дохода  и чистого дисконтированного  дохода….30

4.2. Расчет индексов доходности  инвестиций…………………………30

4.3. Расчет внутренней  нормы доходности……………………………31

4.4. Расчет срока окупаемости………………………………………….31

ВЫВОДЫ………………………………………………………………...32

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК…………………………..………33

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА  ИНВЕСТИЦИОННОГО

ПРОЕКТА ФИНТЕС-КЛУБА

В России фитнес появился около 15 лет назад, явившись одним из атрибутов  западной жизни, которые проникли в  страну в начале 90-х годов. За полтора  десятка лет по всей России открылось  множество фитнес-клубов. В наше время посещение спортивных центров  стало уже признаком хорошего тона.

Фитнес-индустрия имеет  хорошую перспективу роста в  России, что связано с ростом доходов  населения, внимания к культуре здоровья и здоровому образу жизни, а также  с ростом конкурентности отечественной  экономики.

По данным компании «Экспресс-Обзор», в 2007 году в России функционировало 1625 фитнес-клубов, по сравнению с 2006 годом их число увеличилось на 125 шт. Более половины клубов расположено  в регионах, при этом в Москве их количество в 2.8 раза выше, чем в  Санкт-Петербурге.

По оценкам Magram Market Research, к 2010 году в стране стало 2.5 тысячи фитнес-клубов. Объем рынка фитнес-услуг в  России в 2007 году вырос на 28.6% (usd) (данные компании «Экспресс-Обзор»).

Согласно выводам аналитиков, российский рынок сохранит высокий  темп роста еще как минимум 5-8 лет, поскольку в большинстве  городов даже к 2010 году рынок по количеству клубов будет ненасыщен. До 2010 года прирост объема рынка не опустился  ниже планки в 20%.

Основная часть оборота  фитнес-индустрии в России сосредоточена  на территории двух столиц: 72% от объема российского рынка в 2007 году.

Преобладающими в России являются отдельные, не объединенные в  какие-либо сети, клубы. В ближайшее  время эксперты ожидают поглощения одних участников рынка другими, слияния клубов в крупные сети, развития франчайзинга.

Фитнесом в России регулярно  занимаются менее 1% населения, в крупных  европейских странах степень  проникновения фитнес-услуг значительно  выше, например, в Германии - 8.5%, в  Голландии - 15.5%.

По оценке «Экспресс-Обзор», в 2009 году в России функционировало 1625 фитнес клубов. По сравнению с 2008 годом их число увеличилось на 125 шт. Больше половины клубов расположено  в регионах, в то время как в  Москве их количество выше в 2,8 раза, чем  в Санкт-Петербурге.

Предложение не успевает за ростом спроса. Главная причина - малое  количество подходящих помещений и  высокий темп роста арендных ставок на коммерческую недвижимость. Это  приводит к тому, что растет срок окупаемости вложений и, соответственно, снижается уровень инвестиционной привлекательности. Инвесторы предпочитают вкладывать деньги, к примеру, в торговлю - скорость оборачиваемости там средств  гораздо выше.

Также на российском рынке, главным образом в регионах, отсутствует  должный уровень конкуренции  среди фитнес-клубов. Как следствие - возможность игроков держать  высокую ценовую планку на услуги. Причина - рынок находится на начальном  этапе развития.

В России фитнесом регулярно  занимаются менее 1% населения. Это сравнительно немного. В крупных европейских  странах степень проникновения  фитнес-услуг значительно выше, к  примеру, в Германии - 8,5%, а в Голландии  составляет 15,5%.

В разрезе городов лидером  по степени проникновения фитнес-услуг  является Москва, которая, по оценке «Экспресс-Обзор», сохраняет лидерство до 2010 года. Второе место на текущий момент у  Красноярска (из рассмотренных 9 городов), а вот в 2010 году на втором месте  по степени проникновения фитнес-услуг  Ростов-на-Дону. Таким образом, из 5 городов-лидеров  фитнес-индустрии, наибольший рост числа  посетителей в Ростове-на-Дону. Если проанализировать показатель увеличения количества фитнес клубов в процентном отношении к уровню 2008 года, то в  Ростове-на-Дону он также самый большой - 31,3%. Это подтверждает мнение экспертов, что на данном этапе развития российского рынка уровень спроса, в первую очередь, зависит от уровня предложения. Принимая во внимание тот факт, что в большинстве городов в 2010 году рынок по количеству клубов ненасыщен, можно сделать вывод - российский рынок сохранит высокий темп роста еще как минимум 5-8 лет.

Объем рынка фитнес-услуг  в России в 2009 году вырос в долларах на 28,6%. К 2010 году прирост объема рынка  не опускается ниже планки в 20%.

В отличие от структуры  распределения клубов по территории России, основная часть оборота фитнес-индустрии  сосредоточена на территории двух столиц - 72% от объема российского рынка  в 2010 году.

Таблица 1

Основные конкуренты

Продвижение услуг

Для успешного продвижения  этих услуг на рынке необходимо применять  методы стимулирования продаж, которые  создают дополнительные преимущества для нашей фирмы перед конкурентами. В качестве некоторых из них можно рассмотреть:

-- возможность приобретения  услуги по безналичному расчету.  То есть возможность оплачивать  услуги с максимальным удобством  для себя. (Рассмотреть возможность  отнесения этих платежей на  затраты для клиентов),

-- скидки для постоянных  клиентов (или дополнительные услуги, предлагаемые бесплатно),

Реклама

Говоря об имидже клуба, необходимо отметить, что реклама очень тесно  связана с процессом установления имиджа клуба. При создании рекламы  и имиджа необходимо акцентировать  внимание на спортивно-развлекательных  возможностях клуба. На здании должен быть установлен интересный световой щит, сообщающий о клубе, который  было бы хорошо видно с прилегающих  автодорог. Затем в районе месторасположения  клуба и близлежащих районах  разместить рекламные щиты, а также  будет проводиться раздача рекламных  листовок. Задача рекламной компании -- обеспечить посещаемость с первых дней работы клуба.

2. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ  ДЛЯ РАСЧЕТА ЭФФЕКТИВНОСТИ

ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Фитнес клуб имеет тренажерный  зал, кардиозону для укрепления сердечно-сосудистой системы, зал для занятий аэробикой  и спортивный зал для групповых  игр - мини-футбола, волейбола или  баскетбола. Можно выбрать фитнес клуб с бассейном и уникальным SPA-комплексом или посещать современный  фитнес центр, дающий максимум возможностей для укрепления физической формы.

В открываемом предприятии  планируется организовать: тренажёрный  зал, залы для занятий аэробикой  и боевыми единоборствами, раздевалки, душевые, комнату для персонала. Также в холодное время будет  работать гардероб. В центре планируется  организовать зал отдыха, где будет  кафе для посетителей. Одновременно в каждом зале могут заниматься 10 человек. В каждом зале постоянно  будет дежурить инструктор, который  обеспечивает равномерный поток  посетителей, при необходимости  проводит консультации, отмечает посещения  в абонементе.

Желающие посещать клуб должны для начала приобрести абонемент  у администратора. При возможности  посетителям будет рекомендовано  заранее записываться на определенное время, что поможет планировать  загрузку залов и гарантировать  то, что в момент посещения в  зале будет место и не придется ждать в очереди.

Верхнюю одежду и уличную  обувь посетители смогут оставлять  в гардеробе, личные вещи можно будет  оставлять в раздевалках, каждая из которых будет оборудована  индивидуальными ячейками, закрывающимися на ключ, который посетитель будет  забирать с собой.

В вестибюле предприятия  будет постоянно находиться дежурный администратор, который будет реализовывать  новые абонементы, давать информацию по телефону, вести журнал предварительной  записи на занятия, а также информировать  посетителей о наличии свободных  мест и распределять их между залами. Время посещения начинается с  момента входа посетителя в зал. Абонемент на посещение сдается инструктору, который отмечает дату и время посещения. Разбивать часовое посещение на два получасовых запрещено. Если посетитель не может заниматься полный час, ему будет рекомендовано приобрести абонемент на полчаса. После окончания курса посещений по одному абонементу посетитель обязан сдать его администратору или тренеру. Это необходимо для учета и планирования.

Таблица 2

Предоставляемые услуги

Требования к  помещению

Фитнес-клуб «Вдохновенье»  будет располагаться в нежилом  помещении, на цокольном этае, площадью 400 м². Аренда помещения составляет 50 рублей за квадратный метр, аренда предоставляется со скидкой, т.к. будет делаться капитальный ремонт и это цокольный этаж. Следовательно, аренда помещения за месяц будет составлять – 20000 рублей. Распределение площади помещения представлено в таблице 8

Таблица 3

Распределение площадей помещения

Для предоставления услуг  необходимо оборудование, перечень необходимого оборудования представлен в таблице 4.

Таблица 4

Перечень необходимого оборудования

Необходимо соблюдение санитарно-эпидемиологических правил и нормативов.

Регистрация индивидуального  предпринимателя займет не более  недели при самом неудачном стечении обстоятельств. Столько же можно  отвести под установку техники, настройку. Рекламную компанию следует  начать в первый же день деятельности фирмы или за несколько дней до этого. Выполнение первых услуг возможно в первый же час деятельности фирмы.

Календарный план первоначальных вложений

Составим календарный  план первоначальных вложений. Также  в календарный план включены расходы  на закупку трех комплектов режущего инструмента. В дальнейшем будет  происходить закупка одного комплекта  раз в шесть месяцев, расходы  на которого будут включены в общие  издержки.

Таблица 5

Общие издержки

Под общими (постоянными) издержками понимаются те затраты, которые не связаны  напрямую с количеством произведенной  продукции/услуг. Например, коммунальные платежи за использование помещения  вносится независимо от количества оказанных  услуг и т. д. Затраты на электроэнергию не учитываются в прямых затратах, так как очень трудно определить сколько будет затрачено электроэнергии на производство единицы продукции. Плановое количество потребления электроэнергии представлено в таблице.

К общим издержкам относятся  транспортные расходы, связанные с  транспортировкой сырья и материалов. Поскольку в первые два месяца будет меньше завозиться сырья и  материалов, поэтому и расходов на транспортировку будет меньше.

Проект предусматривает  включение в расчет таких издержек, как электроэнергия, коммунальные платежи, заточка режущего инструмента, реклама. Не обойтись и без общехозяйственных  затрат, хотя они занимают незначительную долю в общей себестоимости.

Таблица 6

Общие издержки

Обычно производственная электроэнергия учитывается при  формировании себестоимости единицы  продукции. В нашем примере в  виду незначительного расхода электроэнергия отражена в общих издержках и  не меняется от периода к периоду.

Затраты на остальные (вспомогательные) материальные ресурсы принимаются  как определенный процент от расхода  основных ресурсов.

Таблица 7

Расчет использования  ресурсов за отчетный год, руб.

Затраты на персонал

В организации будет действовать  линейно-функциональная структура  управления. Состав предприятия:

- Директор 

- управляющий – 1 человек

- бухгалтер – 1 человек

- администратор – 2 человека  посменно

- инструкторы – 6 человека

- массажисты – 2 человека

- уборщики – 2 человека  посменно

В таблице 8 приведены данные о средней заработной плате работников:

Таблица 8

Следовательно, расходы на заработную плату составят приблизительно 1 800 000 рублей в год.

План сбыта

Таблица 9

Предоставляемые услуги

3. РАЗРАБОТКА РАБОЧЕЙ  МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ

ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО  ПРОЕКТА

3.1. Формирование  денежных потоков инвестиционного  проекта

 Оценку эффективности будем проводить на основе Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов.

Согласно Рекомендациям  на первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. Цель этого этапа – агрегированная экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвесторов. Для локальных проектов, каковым и является проект, оценивается только их коммерческая эффективность и, если она оказывается приемлемой, рекомендуется непосредственно переходить ко второму этапу оценки.

Если источники и условия  финансирования уже известны, оценку коммерческой эффективности проекта  можно не производить. Так как  для нашего проекта источники  финансирования еще не определены, то в курсовой работе будет дана оценка коммерческой эффективности  проекта.

Второй этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и определяются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них.

В соответствии с намеченной схемой дадим оценку коммерческой эффективности  проекта.

Проект, как и любая  финансовая операция, т.е. операция, связанная  с получением доходов и (или) осуществлением расходов, порождает денежные потоки (потоки реальных денег).

Денежный поток  ИП – это денежные поступления и затраты на реализацию инвестиционного проекта, определяемые для всего расчетного периода.

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:

притоком, равным размеру  денежных поступлений (или результатов  в стоимостном выражении) на этом шаге;

оттоком, равным платежам на этом шаге;

сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.

Денежный поток Ф(t) допускается делить на потоки от отдельных видов деятельности:

денежный поток от инвестиционной деятельности Ф_и(t);

денежный поток от операционной деятельности Ф_о(t);

денежный поток от финансовой деятельности Ф_ф(t).

Для денежного потока от инвестиционной деятельности:

к оттокам относятся капитальные  вложения, затраты на пусконаладочные  работы, ликвидационные затраты в  конце проекта, затраты на увеличение оборотного капитала и средства, вложенные  в дополнительные фонды;

к притокам – продажа  активов в течение и по окончании  проекта, поступления за счет уменьшения оборотного капитала.

Для денежного потока от операционной деятельности:

к притокам относятся выручка  от реализации, а также прочие и  внереализационные доходы, в т.ч. поступления от средств, вложенных  в дополнительные фонды;

к оттокам – производственные издержки, налоги.

К финансовой деятельности относятся операции со средствами, внешними по отношению к ИП, т.е. поступающими не за счет осуществления проекта. Они  состоят из собственного (акционерного) капитала фирмы и привлеченных средств.

Для денежного потока от финансовой деятельности:

к притокам относятся вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств, субсидий и  дотаций, заемных средств, в т.ч. и  за счет выпуска предприятием собственных  долговых ценных бумаг;

к оттокам – затраты  на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг, а также при необходимости  – на выплату дивидендов по акциям предприятия.

На основе вышесказанного сформируем денежные потоки от инвестиционной и операционной деятельности по проекту (таблица 10).

Таблица 10

Состав денежных потоков  проекта

Сформируем денежные потоки по проекту (таблица 14). Для дисконтирования  примем норму дисконта 12%, расчетный  период – 4 года.