Оценка инвестиционной привлекательности акций

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МАРИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

 

 

 

 

 

 

 

Кафедра менеджмента  и бизнеса

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине

«Инвестиционный менеджмент и ценные бумаги»

на тему:

ОЦЕНКА  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ АКЦИЙ

ОАО «РОСТЕЛЕКОМ»

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка гр. МТ-41

гелаш

Проверил: доцент, Бабин  В.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Йошкар-Ола

2007 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………...3

1. Общая характеристика ОАО «Ростелеком»…………….………………….5

2. Технический анализ акций ОАО «Ростелеком»………………………….11

3. Анализ финансовых показателей  ОАО «Ростелеком»…………………...17

4. Оценка доходности инвестирования  ОАО «Ростелеком»……………….20

Выводы………………………………………………………………………...21

Список использованной литературы………………………………………...24

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любого региона России особенно в условиях постоянного недофинансирования со стороны федерального центра. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост региона, занятость населения  и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества.

Однако российский рынок  по-прежнему не готов к инвестициям. Действующий закон о разделе продукции вызывает пока негативную реакцию потенциальных инвесторов. Многие иностранные предприниматели считают, что лучше вовсе не иметь закона, чем иметь закон, позволяющий менять правила во время игры.

Поэтому проблема, связанная  с формированием эффективных  инвестиционных взаимоотношений заслуживает серьезного внимания. Необходимо отметить, что инвестиционная деятельность в современных условиях тесно связана с умением, с одной стороны, разработать эффективный инвестиционный план или проект, а затем обеспечить определенные ими ограничения по ресурсам и реализовать заданный уровень качества продукции проекта, а с другой – повысить инвестиционную привлекательность объектов инвестирования.

В настоящее время население нашей страны уже имеет некоторые свободные денежные средства, поэтому встал вопрос – куда же их девать. В наше время можно деньги легко потратить, сейчас можно приобрести все, что душе угодно, были бы деньги. Но можно эти деньги и заставить работать на вас, чтобы они давали доход.

Сейчас существует множество  различных банков, предлагающих разместить ваши сбережения у них, но их процентные ставки едва покрывают инфляцию, тем более что эти вложения должны быть довольно долгосрочными и их не сразу можно получить.

Можно вкладывать средства в недвижимость – это вполне реальный способ получения дохода, но он обладает низкой ликвидностью.

Одним из популярных вложений сейчас считаются вложения в ценные бумаги, а именно в акции. Умелая игра на фондовом рынке может принести неплохие доходы. Главное здесь угадать, когда нужно купить акции и когда продать, чтобы получить доход. Правда, этот вид вложений связан с высоким риском потерь.

Целью данного курсового  проектирования является углубление и  закрепление знаний, полученных при изучении дисциплины «Инвестиционный менеджмент и ценные бумаги».

Объектом курсовой работы является Открытое Акционерное Общество «Ростелеком». Данное предприятие является крупнейшим в России оператором для операторов, предоставляющим полный спектр услуг магистральной сети и объединяющим сети российских операторов в единую национальную сеть. Компания также является крупнейшим поставщиком телекоммуникационных услуг для государственных структур и ведомств, телекомпаний и радиокомпаний, Интернет-провайдеров.

Задачи данной курсовой работы следующие:

• технический анализ акций ОАО «Ростелеком»;
• анализ финансовых показателей ОАО «Ростелеком»;
• расчет доходности инвестирования в акции ОАО «Ростелеком».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ОБЩАЯ  ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «РОСТЕЛЕКОМ»

Национальный оператор международной и междугородной  связи ОАО «Ростелеком» - одна из крупнейших телекоммуникационных компаний России. «Ростелеком» владеет и управляет собственной современной телекоммуникационной сетью общей протяжностью около 500 тысяч километров, позволяющей предоставлять услуги дальней связи во всех субъектах Российской Федерации. Сегодня различными услугами компании сегодня пользуются более 100 млн. жителей России

Сначала 2006 года ОАО «Ростелеком» предоставляет услуги международной и междугородной связи конечным пользователям во всех регионах России, используя инфраструктуру региональных операторов связи. Помимо традиционных услуг дальней связи Компания предлагает своим клиентам широкий  спектр услуг на базе собственной интеллектуальной платформы, услуги мультимедийной связи. В своем нынешнем виде компания существует с апреля 2011 года, когда к национальному оператору дальней связи ОАО «Ростелеком» присоединились межрегиональные компании связи ОАО «ЦентрТелеком», ОАО «Северо-Западный Телеком», ОАО «Южная телекоммуникационная компания», ОАО «ВолгаТелеком», ОАО «Уралсвязьинформ», ОАО «Сибирьтелеком», ОАО «Дальсвязь» и ОАО «Дагсвязьинформ»

«Ростелеком» стал обладателем  комплекса государственных лицензий, позволяющих оказывать широкий спектр телекоммуникационных услуг во всех регионах Российской Федерации.

«Ростелеком» имеет  прямые международные выходы на сети более 150 операторов связи в 70 странах, участвует в 25 международных кабельных системах и взаимодействует с 600 международными операторами и компаниями. Компания оказывает услуги транзита трафика зарубежным операторам, предоставляет в аренду международные цифровые каналы практически любой емкости. «Ростелеком» как ведущий оператор вязи Российской Федерации является постоянным членом Международного союза электросвязи, входит в Совет операторов электросвязи Регионального содружества в области связи (РСС), участвует в ряде других международных организаций.

Основным акционером ОАО «Ростелеком» является государство, которое через ОАО «Связьинвест», Агентство по страхованию вкладов  и Внешэкономбанк контролирует 53,2% обыкновенных(голосующих) акций Компании. 49 % обыкновенных и 100 % привилегированных акций ОАО «Ростелеком» находятся в свободном обращении Ценные бумаги ОАО «Ростелеком» торгуются на крупнейших российских биржах РТС и ММВБ (RTKM, RTKMP), а также в электронной системе внебиржевой торговли OTCQX (тикер: ROSYY) в США. Компания обладает международным кредитным рейтингом агентства Standard&Poor's на уровне «BB» с уровнем прогноза «Стабильный». «Ростелеком» имеет статус единственного исполнителя по ряду мероприятий Федеральной целевой программы «Информационное общество (2011-2020 годы)», в том числе единственным исполнителем работ по эксплуатации инфраструктуры «электронного правительства» — единым национальным оператором инфраструктуры «электронного правительства».

Стратегия развития ОАО «Ростелеком»

Совет директоров ОАО "Ростелеком" на заседании в пятницу 13 мая2011 утвердил стратегию развития компания до 2015 года.

 Стратегия разрабатывалась при участии консультантов McKinsey. Одно из ключевых направлений стратегии - развитие мобильного бизнеса "Ростелекома". Компания планирует построить его на базе мультистандартных сетей (2G/3G с возможной модернизацией под стандарт LTE).

В ходе реорганизации  холдинга "Связьинвест" к "Ростелекому" были присоединены семь межрегиональных компаний (МРК), часть из которых владеет GSM-активами в регионах. Кроме того, "Ростелеком" владеет лицензиями на предоставление услуг связи в частотном диапазоне 2,3-2,4 гигагерц. Помимо этого, "Связьинвесту" принадлежит СDMA-оператор "Скай Линк", который также владеет GSM-лицензиями и получил разрешение строить сети в стандарте UMTS (стандарт сетей 3G) на частотах 2,1 гигагерца. Менеджмент холдинга не раз заявлял, что "Скай Линк" было бы логичней передать в операционное управление "Ростелекому".

Как ранее рассказывал  гендиректор "Скай Линка", директор по управлению и развитию беспроводных сетей связи "Ростелекома" Владислав Швайбович, "Скай Линк" рассчитывает построить мультистандартные сети на всей своей лицензионной территории через полтора года. Что касается региональных GSM-операторов, перешедших "Ростелекому" в ходе реорганизации "Связьинвеста", то на их инфраструктуре будет дополнительно установлено оборудование 3G, и мутистандартные сети заработают уже в этом году. Швайбович также заявил, что сейчас разрабатывается сценарий операционной интеграции "Скай Линка" и мобильного бизнеса "Ростелекома".

Президент "Ростелекома" Александр Провоторов, в свою очередь, заявлял, что компания планирует к 2015 году занять 50% российского рынка широкополосного доступа (ШПД) в интернет, обслуживая 12 миллионов абонентов. В частности, "Ростелеком" рассчитывает к 2015 году занять 22% рынка беспроводного ШПД в России, обслуживая 5 миллионов абонентов. На рынке платного телевидения "Ростелеком" рассчитывает на 30-процентную долю (8 миллионов абонентов).

Уставный капитал Компании составляет 7 965 224,3450 рублей и представлен 2 943 258 269 обыкновенными именными бездокументарными акциями номинальной стоимостью 0,0025 рубля каждая и 242 831 469 привилегированными типа А именными бездокументарными акциями номинальной стоимостью 0,0025 рубля каждая.

Ниже приведена информация о структуре акционерного капитала ОАО «Ростелеком» по состоянию на 31 мая 2011 года.

Акционеры, владеющие 5% и более обыкновенных (голосующих) акций Компании (в т.ч. номинальные держатели):

ОАО «Связьинвест»	43,37%
Небанковская кредитная  организация закрытое акционерное  общество «Национальный расчетный  депозитарий»	21,02%
Закрытое акционерное  общество «Депозитарно-клиринговая  компания»	12,3%
Внешэкономбанк  право собственности доверительное отношение	2,45% 7,43%

 

 

Акционеры, владеющие 5% и более уставного капитала Компании (в т.ч. номинальные держатели):

ОАО «Связьинвест»	40,07%
Небанковская кредитная  организация закрытое акционерное  общество «Национальный расчетный  депозитарий»	22,56%
Закрытое акционерное  общество «Депозитарно-клиринговая  компания»	11,99%
Внешэкономбанк  право собственности доверительное отношение	2,26% 6,86%

 

Структура владельцев обыкновенных (голосующих) акций Компании:

ОАО «Связьинвест»	43,37%
Внешэкономбанк право собственности доверительное отношение	2,45% 7,43%
Иные юридические лица - резиденты	40,77%
Физические лица - резиденты	5,81%
Юридические лица – нерезиденты	0,15%
Физические лица –  нерезиденты	0,01%

 

Структура владельцев привилегированных акций Компании:

Юридические лица – резиденты	83,4%
Физические лица - резиденты	16,53%
Юридические лица – нерезиденты	0,01%
Физические лица –  нерезиденты	0,05%

 

По состоянию на 31 мая 2011 года общее количество зарегистрированных в реестре акционеров ОАО «Ростелеком» лиц составило 163 252 лица, из них 55 номинальных держателей и 1 доверительный управляющий.

Состав совета директоров:

-Родионов Иван  Иванович -Председатель Совета директоров ОАО «Ростелеком , Профессор Государственного Университета «Высшая школа экономики»

-Бондарик Владимир Николаевич -Заместитель Генерального директора ОАО «Связьинвест»

-Златопольский Антон Андреевич -Директор ГТК «Телеканал «Россия»

-Кудимов Юрий Александрович -Генеральный директор ООО «ВЭБ Капитал»

-Кузнецов Сергей  Иванович -Член Национального реестра независимых директоров при Российском союзе промышленников и предпринимателей

-Милюков Анатолий Анатольевич -Исполнительный Вице-Президент ОАО «Газпромбанк»

-Перцовский Александр  Наумович -Председатель Правления Ренессанс Капитал в России

-Провоторов Александр Юрьевич -Президент ОАО «Ростелеком»

-Семенов Вадим Викторович -Генеральный директор ОАО «Связьинвест»

-Тихонов Анатолий Владимирович-Член Правления – Первый заместитель Председателя «Внешэкономбанка»

Принцип работы – дивизиональная структура с жёстким разграничением полномочий. Филиалы действуют независимо друг от друга во внутрирегиональных вопросах и координируют свои усилия через Ростелеком в вопросах обслуживания и строительства межрегиональных линий связи. Относительно дивидендов нельзя сказать, что ОАО «Ростелеком» выплачивает высокие дивиденды. Однако, увеличение чистой прибыли компании способствует увеличению дивидендов.

 

2. Технический  анализ акций ОАО «Ростелеком»

Выборка данных для технического анализа акций ОАО «Ростелеком» за анализируемый период с 1сентября по 20 октября 2011 г.

Таблица 1

Исходные данные для технического анализа акций  ОАО «Ростелеком»

 

Дата наблюдения	Макс. Цена акции, р.	Мин. Цена акции, р.	Цена закрытия, р.	Объем торгов, тыс.р.	Биржевой индекс	Курс доллара, р.
01.09.2011	187,45	183,42	183,42	232 555,92	1 703,86	28,9278
02.09.2011	182,74	178,14	181,95	59 262,25	1 657,25	28,8911
05.09.2011	187,14	178,59	179,47	1 595 923,30	1 617,01	29,0604
06.09.2011	181	178,47	178,47	95 955,11	1 618,63	29,3436
07.09.2011	183,01	180,85	180,85	158 315,90	1 669,75	29,6107
08.09.2011	181,75	179,61	180,61	7 399,71	1 675,14	29,4905
09.09.2011	176	176	176	176	1 625,29	29,5015
12.09.2011	166,01	165,33	165,33	331,34	1 566,64	29,6904
13.09.2011	165,01	162,01	162,01	327,02	1 572,00	30,3034
14.09.2011	-	-	-	-	1 570,38	30,1872
15.09.2011	-	-	-	-	1 603,39	30,3643
16.09.2011	162,66	162,66	162,66	919 516,98	1 574,94	30,5042
19.09.2011	165,12	161,28	165,12	3 475 128,73	1 526,01	30,5328
20.09.2011	-	-	-	-	1 535,62	30,868
21.09.2011	-	-	-	-	1 518,64	31,496
22.09.2011	-	-	-	-	1 387,86	31,4122
23.09.2011	151,93	151,93	151,93	11 090,89	1 315,95	31,9106
26.09.2011	149,99	149,99	149,99	10 949,27	1 315,25	32,1083
27.09.2011	151,8	151,8	151,8	57 684	1 369,93	32,4619
28.09.2011	-	-	-	-	1 367,37	32,2201
29.09.2011	-	-	-	-	1 389,14	31,818
30.09.2011	149,99	146,83	149,99	278 829,60	1 341,09	31,8751
03.10.2011	149,1	148,84	149,1	13 411,20	1 291,70	32,11
04.10.2011	144,33	136,32	136,32	140 325	1 224,92	32,589
05.10.2011	139,13	130	130,5	69 930,57	1 217,21	32,6799
06.10.2011	138,19	132,65	132,65	269 711,71	1 271,71	32,6374
07.10.2011	147,2	142	147,2	123 336,03	1 311,91	32,5085
10.10.2011	146,75	145,5	146,75	49 373,25	1 365,73	32,2005
11.10.2011	145,62	143,29	144,04	200 770,31	1 355,21	32,0096
12.10.2011	150,01	144,8	150,01	62 980,46	1 407,77	31,427
13.10.2011	149,89	145,51	146,35	484 685,10	1 396,27	31,4151
14.10.2011	148,79	147,31	147,31	183 666,66	1 449,28	31,2014
17.10.2011	147,4	141,16	141,16	460 736,32	1 427,31	30,9905
18.10.2011	146,14	144,01	146,14	135 046,59	1 427,26	30,737
19.10.2011	147,49	143,71	144	205 616	1 438,63	30,9694
20.10.2011	142,68	142,68	142,68	22 971,48	1 423,03	30,9257

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Данные таблицы 1 и  рисунка 2 свидетельствуют о нестабильности цены продаж, цены покупки, объемов продаж акций за весь анализируемый период. 1 сентября наблюдались максимальные цены покупки и цены продажи в размере 187,45 руб. и 183,42 руб. соответственно. 5 октября были зафиксированы минимальные цены покупки и цены продажи в размере 139,13 руб. и 130 руб. соответственно. Максимальный объем продаж акций наблюдается 19 сентября в размере 3475128,73. руб. (или 21469 шт. акций). Минимальный объем продаж был зафиксирован 9 сентября в размере 176 руб. (или 1 акция).

В целом за анализируемый  период можно отметить следующую  тенденцию изменения показателей. Цены покупки и цены продажи с 1 сентября до 8 сентября имели относительно стабиьную цеу при незначительных колебаниях значений. С 9 сентября наблюдается тенденция снижения цен на акции. Объем продаж за весь анализируемый период не стабилен и имеет негативную тенденцию.

Необходимо отметить, что цены на акции , зависят от динамики курса доллара. Курс доллара был нестабилен и имеет тенденцию к росту. С 1 сентября по 5 октября курс доллара стремительно растет с 28,9278 до 32,6799 рубля, в то время как цена акции резко снижается. В период с 6 октября по 20 октября курс доллара снижается ,а цена акции начинает рости.

Завесь анализируемый период между ценами на акции и индексом RTS наблюдается зависимость, изменение индекса RTS влияет на изменение стоимости акций. Максимальная величина индекса RTS наблюдается 1 сентября в размере 1703,86, тогда же наблюдается максимальная цена акции в размере 187,45рублей, далее происходит резкое снижение индекса RTS и самый низкий его уровень и цена акций были зафиксированы 5 октября. С 5 октября происходит рост цены акции и рост индекса RTS.

 

 

 

 

3. Анализ  финансовых показателей ОАО «Ростелеком»

Анализ финансовых показателей  ОАО «Ростелеком» произведем с помощью таблицы 2.

Таблица 2

Анализ финансовых показателей ОАО «Ростелеком»

Наименование показателя	Единицы измерения	Формула расчета	Значение показателя
			На начало 2011	На 30 июня 2011
1. Собственный капитал (СК)	тыс. руб.	Ф №1, стр.490	44 068 433	46 936 077
2. Уставный капитал (УК)	тыс. руб.	Ф №1, стр.410	2 429	2 429
3. Количество акций – всего (N)	шт.	Ежеквартальный отчет  ОАО «Ростелеком»	971 527 789	971 527 789
4. Номинальная стоимость обыкновенной акции (Н)	руб.		0,0025	0,0025
5. Краткосрочные пассивы (КП)	тыс. руб.	Ф №1, стр.690	10 217 218	11 408 579
6. Основные средства (ОС)	тыс. руб.	Ф №1, стр. 120	21 177 699	21 218 449
7. Оборотные активы (ОА)	тыс. руб.	Ф №1, стр.290	21 903 096	24 175 804
8. Валюта баланса (ВБ)	тыс. руб.	Ф №1, стр.300	60 458 170	64 616 467
9. Читая прибыль (ЧП)	тыс. руб.	Ф №2, стр.190	4 691 108	2 735 603
10. Текущая ликвидность (ТЛ)	-	ТЛ=ОА/КП	2,14	2,12
11. Коэффициент автономии (Кав)	-	Кав=СК/ВБ	0,73	0,73
12. Цена-доход акций (Р/Е)		Р/Е=N×Ц/ЧП	53,17	45,68
13. Оценка акций (ОЦ) рынком	руб.	ОЦ=N×Ц/СК	5,66	5,33
14. Рентабельность собственного капитала (Rск)	%	Rск = ЧП/СК×100%	10,65	11,66

 

Проанализируем данные таблицы 2. Собственный капитал анализируемого предприятия увеличился на 2 867,64 млн. руб. за счет нераспределенной прибыли отчетного года. При этом уставный капитал ОАО «Ростелеком» в общей структуре собственного капитала занимает около 0,01% и составляет 2 429 тыс. руб.

Номинальная стоимость  обыкновенных и привилегированных  акций составляет 0,0025 руб. Всего в ОАО «Ростелеком» размещено 971 527 789 штук акций, из них 728 696 320 штук – обыкновенных и 242 831 469 штук - привилегированных акций.

На анализируемом предприятии  наблюдается негативная тенденция  в изменении такого показателя, как краткосрочные пассивы, которые увеличились почти на 1 200 млн. руб. Данная тенденция прослеживается вследствие увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом организации, перед государственными внебюджетными фондами и перед прочими кредиторами.

Стоимость основных средств ОАО «Ростелеком» изменилась незначительно – на 40 750 тыс. руб.

Увеличение запасов (расходов будущих периодов), краткосрочной дебиторской задолженности (прочих дебиторов), долгосрочной дебиторской задолженности (покупателей и заказчиков, выданных авансов), денежных средств и прочих оборотных активов привело к увеличению оборотных активов почти на 2 300 млн. руб. Однако, увеличение дебиторской задолженности свидетельствует об отрицательной тенденции.

Если предположить, что  чистая прибыль за второе полугодие  анализируемого года будет не меньше, чем за первое полугодие, то можно отметить положительную тенденцию в изменении чистой прибыли.

Анализируемое предприятие  ликвидное, так как коэффициент текущей ликвидности превышает норматив (ТЛ≥2). Однако происходит снижение этого показателя из-за увеличения краткосрочных пассивов предприятия.

Коэффициент автономии  важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Этот коэффициент на протяжении анализируемого периода не изменяется и равен 0,73, что соответствует установленному нормативу (К_ав≥0,5). Он должен устраивать инвесторов и кредиторов, т.к. предприятие надежно, в случае чего, оно сможет продать часть имущества и расплатиться с долгами.

Период окупаемости  цены прибылью сокращается на 7,49, что положительно сказывается на инвестиционной привлекательности акций ОАО «Ростелеком».

Оценка акций рынком имеет положительную тенденцию  в изменении (сокращается). Однако необходимо отметить, что акции ОАО «Ростелеком» переоценены.

Рентабельность собственного капитала на конец периода незначительно увеличилась. Это значит, что собственные средства предприятия рентабельны и поэтому оно продолжает вести рациональную политику заимствования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Оценка  доходности инвестирования

в акции  ОАО «Ростелеком»

Рассчитаем доходность инвестирования в акции эмитента за следующие периоды: сентябрь, октябрь и за 2 месяца в целом. Предполагается, что в начале периода акции покупаются, в конце продаются.

Расчет доходности инвестирования будем осуществлять с помощью следующей формулы:

,

где S₁ – цена продажи акций на бирже в начале периода инвестирования (цена покупки инвестиций),

S₂ – цена покупки акций на бирже на конец периода инвестирования (цена продажи инвестиций),

n – продолжительность инвестирования в днях.

Доходность  за сентябрь 2011 г.:

В сентябре не имело смысл вкладывать деньги в акции ОАО «Ростелеком» таки как доходность акций убыточна.

Доходность  за октябрь 2011 г.:

Расчет  доходности за октябрь говорит о том, что вложения были убыточными, вследствие превышения стоимости акций при вложении над стоимостью акций в конце периода.

Доходность  за 2 месяца в целом:

За 2 месяца доходность также убыточна. В целом наблюдается негативная тенденция в изменении доходности инвестирования. Поэтому вкладывать свободные денежные средства в акции анализируемого эмитента в этом периоде не целесообразно.

 

 

 

ВЫВОДЫ

Проанализировав доходность вложений в ОАО «Ростелеком», проведя технический анализ и анализ его финансовых показателей, мы пришли к следующим выводам.

ОАО «Ростелеком» является крупнейшим в России оператором для  операторов, предоставляющим полный спектр услуг магистральной сети и объединяющим сети российских операторов в единую национальную сеть. Компания также является крупнейшим поставщиком телекоммуникационных услуг для государственных структур и ведомств, телекомпаний и радиокомпаний, Интернет-провайдеров.

В ходе изложения общей характеристики эмитента выяснилось, что Ростелеком имеет в долгосрочных планов развития, кроме как использование и поддержание сети в рабочем состоянии, компания планирует к 2015 году занять 50% российского рынка широкополосного доступа (ШПД) в интернет, обслуживая 12 миллионов абонентов. В частности, "Ростелеком" рассчитывает к 2015 году занять 22% рынка беспроводного ШПД в России, обслуживая 5 миллионов абонентов. На рынке платного телевидения "Ростелеком" рассчитывает на 30-процентную долю..