Валютная политика и ее формы

     СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

     1.1 Эволюция мировой валютной системы как фактор развития международных валютно-финансовых отношений

     1.3 Валютная система Рооссийской Федерации

ГЛАВА 2. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА И ЕЕ ФОРМЫ

     2.1 Уровни и виды валютной политики

     2.2 Дисконтная (учетная) политика

     2.3 Девизная политика и его разновидности

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

      ВВЕДЕНИЕ 

     На  исходе XX столетия мировая экономика  как совокупность национальных хозяйств и их экономических и политических взаимоотношений обрела новое качество: важнейшей формой и одновременно новым этапом интернационализации хозяйственной жизни становится глобализация. Эксперты МВФ определяют этот феномен как «растущую экономическую взаимозависимость стран всего мира в результате возрастающего объема и разнообразия международных сделок с товарами, услугами и мировых потоков капитала, а также благодаря все более быстрой и широкой диффузии технологий». В результате глобализации экономика возрастающего числа стран и регионов становится органичной частью мирового рыночного хозяйства, включается в мирохозяйственные связи. Рушатся институциональные, юридические и технологические барьеры, разделяющие национальные хозяйства. Силы сцепления берут верх над силами отталкивания. Экономически мир обретает черты целостности в планетарном масштабе. Во всемирном хозяйстве расширяется сфера действия общих экономических законов (интернациональной стоимости, глобальной конкуренции и др.) и функциональных взаимосвязей (дальнейшее развитие международной специализации и кооперирования).

     Движущими силами глобализации стали углубление международного разделения труда на базе растущей дифференциации высокотехнологичных  конечных продуктов и полупродуктов, развитие международной транспортной инфраструктуры, транснационализация экономики, информационная революция на базе микроэлектроники. В результате гигантски ускорились международное движение товаров и услуг, миграция рабочей силы, трансграничный переток капитала как производительного, так и ссудного, передача технологий производства. Размывается былая относительная обособленность рынков ссудных капиталов разных стран.

     Международные валютно-кредитные и финансовые отношения — составная часть  и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации и глобализации мирового хозяйства увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

     Актуальность  темы проявляется в том, что род  влиянием многих факторов функционирование международных валютно-финансовых отношений усложнилось и характеризуется  частыми изменениями. Поэтому изучение мирового опыта представляет большой интерес для формирующейся в России. Постепенная интеграция России в мировое сообщество требует знания общепринятого цивилизованного кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

     Цель  работы – рассмотреть сущность, этапы и закономерности развития международных валютно-финансовых отношений. В соответствии с целью, в работе были поставлены и решены следующие задачи:

     1. Рассмотреть международные валютные  отношения, валютные курс и  влияющие на него факторы, теории  регулирования валютного курса.

     2. Изучить теоретические основы  развития МВФО, этапы и закономерности, условия внешнеэкономических сделок.

     3. Определить условия функционирования  мировых валютных и финансовых  рынков: финансовые потоки и центры, риски в МВФО.

     4. Рассмотреть валютную систему Российской федерации.

     Объект  исследования – международные валютно-финансовые отношения. Предмет – теоретические  и практические вопросы МВФО.

     Теоретической базой работы послужили труды  отечественных ученых-экономистов: А.Д. Шафронова, Борисова Е.Ф., И.П. Николаевой и др.

     При выполнении работы использовались учебники и учебные пособия по экономической  теории, макроэкономике, международным  валютно-финансовым отношениям и международным  экономическим отношениям, статьи периодической  печати, монографии экономистов-теоретиков.

      ГЛАВА 1. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

     1.1 Эволюция мировой валютной системы как фактор развития международных валютно-финансовых отношений 

     Эволюция  валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке сил между его основными центрами. В этой связи периодически возникает кризис мировой валютной системы. Это взрыв валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования, проявляющееся в несоответствии структурных принципов организации мирового валютного механизма к изменившимся условиям производства, мировой торговли, соотношению сил в мире. Данное понятие возникло с кризисом 1 мировой валютной системы - золотого монометаллизма. Периодические кризисы мировой валютной системы занимают относительно длительный исторический период времени: кризис золотомонетного стандарта продолжался около 10 лет (1913-1922 гг.), Генуэзской валютной системы - 8 лет (1929-1936 гг.), Бреттонвудской - 10 лет (1967-1976 гг.) [6, с. 184].

     При кризисе мировой валютной системы  нарушается действие ее структурных принципов и резко обостряются валютные противоречия. В основе периодичности кризиса лежит приспособление ее структурных принципов к изменившимся условиям в мире. Трагедии и драматические события, связанные с валютным кризисом, не могут долго продолжаться без угрозы воспроизводству. Поэтому используются разнообразные средства для сглаживания острых форм валютного кризиса и проведения реформы мировой валютной системы. Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную валютную стабилизацию. Создание новой мировой валютной системы проходит три основных этапа:

     - становление, формирование предпосылок,  определение принципов новой  системы; при этом сохраняется  ее преемственная связь с прежней системой;

     - формирование структурного единства, завершение построения, постепенная  активизация принципов новой  системы;

     - образование полноценно функционирующей  новой мировой валютной системы  на базе законченной целостности  и органической увязки ее элементов.

     Различаются циклические валютные кризисы как  проявление экономического кризиса  и специальные кризисы, вызванные  иными факторами: кризисом платежного баланса, чрезвычайными событиями  и т.д. При золотом стандарте  валютные кризисы возникали обычно в периоды войн и циклических экономических кризисов, но не доходили до острых форм. Выравнивание платежного баланса в тот период осуществлялось через стихийный механизм золотого стандарта, а колебания валютных курсов были ограничены золотыми точками. В связи с изменениями в циклическом развитии экономики в XX в. стирается четкая грань между циклическим и специальным валютными кризисами.

     Эволюция  мировой валютной системы определяется развитием и потребностями национальной и мировой экономики, изменениями  в расстановке сил в мире (таблица 2) [6, с. 185].

     Первая  мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотого стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. В условиях, когда золото непосредственно выполняло все функции денег, денежная и валютная системы (национальная и мировая) были равны, с той лишь разницей, что монеты, выходя на мировой рынок принимались в платежи по весу. 

     Таблица 2 – Эволюция мировой валютной системы

     Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах.

     1. Ее основой являлся золотомонетный  стандарт.

     2. Каждая валюта имела золотое  содержание (Великобритания — с  1816г., США — 1837 г., Германия —  1875 г., Франция — 1878 г., Россия —  с 1895—1897 гг.). В соответствии с  золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги.

     3. Сложился режим свободно плавающих  курсов валют с учетом рыночного  спроса и предложения, но в  пределах золотых точек. Если рыночный курс валюты падал ниже паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

     Постепенно  золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы.

     После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению  англосаксонских экспертов). Платежные  средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах.

     1. Ее основой являлись золото  и девизы — иностранные валюты.

     2. Сохранены золотые паритеты.

     3. Восстановлен режим свободно  колеблющихся валютных курсов.

     4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

     Под влиянием закона неравномерности развития в итоге первой мировой войны  валютно-финансовый центр переместился из Западной Европы в США. Соединенные  Штаты развернули борьбу за гегемонию доллара, однако добились статуса резервной валюты лишь после второй мировой войны. В результате кризиса 1929-1937 гг. Генуэзская валютная система утратила относительную эластичность и стабильность. Несмотря на прекращение размена банкнот на золото во внутреннем обороте, сохранилась внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков США, Великобритании, Франции [6, с. 187].

     Вторая  мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. Разработка проекта новой мировой валютной системы началась еще в годы войны (в апреле 1943г.), так как страны опасались потрясений, подобных валютному кризису после первой мировой войны и в 30-х годах. Англо-американские эксперты, работавшие с 1941 г., с самого начала отвергли идею возвращения к золотому стандарту. Они стремились разработать принципы новой мировой валютной системы, способной обеспечить экономический рост и ограничить негативные социально-экономические последствия экономических кризисов. Стремление США закрепить господствующее положение доллара в мировой валютной системе нашло отражение в плане Г.Д. Уайта (начальника отдела валютных исследований министерства финансов США).

     В результате долгих дискуссий по планам Г.Д.Уайта и Дж.М.Кейнса (Великобритания) формально победил американский проект, хотя кейнсианские идеи межгосударственного валютного регулирования были также положены в основу Бреттонвудской системы.

     На  валютно-финансовой конференции ООН  в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. были установлены  правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система. Принятые на конференции Статьи Соглашения (Устав МВФ) определили следующие принципы Бреттонвудской валютной системы.

     1. Введен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах — долларе США и фунте стерлингов.

     2. Бреттонвудское соглашение предусматривало  четыре формы использования золота  как основы мировой валютной  системы: а) сохранены золотые  паритеты валют и введена их  фиксация в МВФ; б) золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство; в) опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты; г) с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты (35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г).

     3. Курсовое соотношение валют и  их конвертируемость стали осуществляться  на основе фиксированных валютных  паритетов, выраженных в долларах. Девальвация свыше 10% допускалась  лишь с разрешения Фонда.

     4. Впервые в истории созданы  международные валютно-кредитные организации МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран [6, с. 188].

     Под давлением США в рамках Бреттонвудской системы утвердился долларовый стандарт — мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Доллар — единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов.

     Экономические, энергетический, сырьевой кризисы дестабилизировали  Бреттонвудскую систему в 60-х годах. Изменение соотношения сил на мировой арене подорвало ее структурные принципы. С конца 60-х годов постепенно ослабло экономическое, финансово-валютное, технологическое превосходство США над конкурентами. Западная Европа и Япония, укрепив свой валютно-экономический потенциал, стали теснить американского партнера. На страны «Общего рынка» в 1984 г. приходилось 36,0% промышленного производства стран ОЭСР (США — 34,3%), 33,7% экспорта (США — 12,7%). Удельный вес США в золотых резервах уменьшился с 75% в 1949 г. до 23%. Одновременно доля стран ЕС в золотых резервах возросла до 38%, в валютных — до 53% (США —10,8%).

     С конца 60-х годов наступил кризис Бреттонвудской валютной системы. Ее структурные  принципы, установленные в 1944 г., перестали  соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мире. Сущность кризиса Бреттонвудской системы заключается в противоречии между интернациональным, глобальным характером МЭО и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесценению (преимущественно доллара).

     Валютный  кризис развивался волнообразно, поражая  то одну, то другую страну в разное время  и с разной силой.

     Поиски  выхода из валютного кризиса завершились  компромиссным Вашингтонским соглашением  «группы десяти» (в Смитсоновском  институте) 18 декабря 1971 г. Была достигнута договоренность по следующим пунктам: 1) девальвация доллара на 7,89% и повышение официальной цены золота на 8,57% (с 35 до 38 долл. за унцию); 2) ревальвация ряда валют; 3) расширение пределов колебаний валютных курсов с ± 1 до +2,25% от их паритетов и установление центральных курсов вместо валютных паритетов; 4) отмена 10%-ной таможенной пошлины в США. Но США не взяли обязательства восстановить конвертируемость доллара в золото и участвовать в валютной интервенции. Тем самым они сохранили привилегированный статус доллара.

     Кризис  Бреттонвудской валютной системы породил  обилие проектов валютной реформы: от проектов создания коллективной резервной  единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту. Их теоретической основой служили неокейнсианские и неоклассические концепции. На рубеже 60—70-х годов проявился кризис кейнсианства, на котором было основано валютное регулирование в рамках Бреттонвудской системы. В этой связи активизировались неоклассики. Некоторые из них ориентировались на повышение роли золота в международных валютных отношениях вплоть до восстановления золотого стандарта. Родиной неометаллизма была Франция в 60-х годах, а основоположником — Ж. Рюэфф [8, с. 354].

     Соглашение (январь 1976 г.) стран-членов МВФ в  Кингстоне (Ямайка) и ратифицированное требуемым большинством стран-членов в апреле 1978 г. второе изменение Устава МВФ оформили следующие принципы четвертой мировой валютной системы: введен стандарт СДР вместо золото-девизного стандарта; юридически завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото; странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса; МВФ, сохранившийся на обломках Бреттонвудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование.

     Итоги функционирования СДР с 1970 г. свидетельствуют  о том, что они были далеки от мировых  денег. Более того, возник ряд проблем: 1) эмиссии и распределения, 2) обеспечения, 3) метода определения курса, 4) сферы использования СДР. Укрепление валютно-экономических позиций новых центров — стран Западной Европы, особенно ЕС, и Японии — обусловило тенденцию перехода от стандарта СДР к многовалютному стандарту на основе ведущих валют. «Общий рынок» сформировал собственный валютный центр в виде ЕВС Но Западная Европа была не в состоянии противостоять засилью США в валютной сфере и вытеснить доллар из международных расчетов. Проблемы Ямайской валютной системы порождают и объективную необходимость ее дальнейшей реформы. Прежде всего речь идет о поисках путей стабилизации валютных курсов, усилении координации валютно-экономической политики ведущих держав. Валютная солидарность диктуется стремлением усовершенствовать мировой валютный механизм, который является одним из источников нестабильности мировой и национальных экономик. Но соперничество трех центров лежит в основе валютных противоречий. В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕС создали собственную международную валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции.

     Таким образом, валютный кризис - взрыв валютных противоречий, резкое нарушение функционирования валютной системы, проявляющееся в  несоответствии структурных принципов  организации мирового валютного механизма к изменившимся условиям производства, мировой торговли, соотношению сил в мире. 

     1.2 Валютная система Российской Федерации 

     В соответствии с Федеральным законом  «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» официальной денежной единицей (валютой) РФ является рубль - законное платежное средство, обязательное к приему по нарицательной стоимости на всей территории РФ.

     Под валютой РФ понимается:

     · находящиеся в обращении, а также  изъятые или изымаем из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка РФ и монеты:

     · средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях  в РФ;

     · средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях  за пределами РФ на основании соглашения, заключаемого Правительством РФ и Центральным банком РФ с ответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства российской валюты в качестве законного платежного средства.

     Расчеты между резидентами осуществляются в валюте РФ без ограничений. Расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте РФ осуществляются в порядке, устанавливаемом Банком России.

     Порядок приобретения и использования в  Российской Федерации валюты РФ нерезидентами  устанавливается Банком России в соответствии с законами РФ.

     Ввоз, вывоз и пересылка в Россию или из России валюты РФ и ценных бумаг, выраженных в валюте РФ, осуществляются резидентами и нерезидентами  в порядке, устанавливаемом ЦБ РФ совместно с Минфином России и  Государственным таможенным комитетом РФ.

     Важным  элементом валютной системы выступает валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах.

     Основным  принципом политики валютного курса является рыночное курсообразование с использованием режима плавающего курса рубля к иностранным валютам. В условиях меняющейся ситуации на мировых финансовых и товарных рынках этот режим способствует снижению возможного дестабилизирующего влияния внешних факторов на российскую экономику.

     Политика  валютного курса направлена на сглаживание  курсовых колебаний и накопление золотовалютных резервов до уровня, учитывающего размеры предстоящих платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга.

     При этом меры политики валютного курса  направлены на достижение баланса интересов  экспортеров и импортеров, укрепление доверия к национальной валюте, повышение  привлекательности вложений в российские финансовые активы. Одновременно особое внимание уделяется мероприятиям, направленным на сокращение утечки капитала из страны.

     Валютный  курс позволяет соизмерить национальную российскую валюту (рубль) с иностранной  валютой.

     Чем выше темпы инфляции в стране, тем  ниже курс ее валюты.

     Официальные курсы иностранных валют к российскому рублю устанавливает Банк России.

     Курсы основных валют, используемых при внешнеэкономических расчетах, и курс SDR к российскому рублю Банк России устанавливает каждый рабочий день не позднее 13 часов по московскому времени.

     Курсы прочих иностранных валют к российскому рублю Банк России устанавливает в предпоследний рабочий день каждого календарного месяца на основе официального курса доллара США к российскому рублю и котировок данных валют к доллару США.

     После утверждения официальных курсов иностранных валют к российскому рублю информация о курсах направляется для распространения в средствах массовой информации.

     Валютными операциями считаются:

     - операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

     - ввоз и пересылка в РФ, а также вывоз и пересылка из РФ валютных ценностей;

     - осуществление международных денежных переводов;

     - расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте РФ

     К иностранной валюте относятся:

     - денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств (наличная иностранная валюта), а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки;