Валютная система. 27

Содержание

Введение           3

1. Понятие валютной системы,  её виды и элементы    5

2. Эволюция мировой валютной  системы             12

3. Валютная система РФ               22

Заключение                29

Практикум                   31

Список использованной литературы             32

Введение

Понятия «валюта» и «деньги» порой представляются взаимозаменяемыми, хотя в повседневной жизни простые обыватели чаще используют внутри страны термин «деньги», а термин «валюта» применяется для  обозначения «денег» (банкнот, чеков, монет и т.д.) иностранных государств. [2,с.234] Однако это не совсем верно, так как в первую очередь - валюта (от итал. valuta - стоимость) – это денежная единица страны (национальная валюта), используемая в данном государстве. [12]

Деньги, используемые в международных  экономических отношениях, становятся валютой. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта. С ней связано понятие девиза — любое платежное требование (средство) в иностранной валюте. [14] Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, используется в международных расчетах, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). При сильной инфляции и кризисной ситуации в стране национальную валюту вытесняет более стабильная иностранная валюта в современных условиях это доллар и евро. 

Валютная система каждой страны отражает реальные экономические процессы внутри её. Темпы и эффективность экономического роста, национальный доход, совокупный спрос, государственный бюджет и другие внутриэкономические агрегатные показатели, несомненно, оказывают прямое влияние на валютную систему страны: платежный баланс, валютный курс, конвертируемость национальной валюты. Вместе с тем, будучи относительно самостоятельной и выполняя свои специфические функции, валютная система может поднимать или уничтожать экономику любой страны.

Тема валютных систем, валютных отношений, история их развития и их краха и прихода на их место других систем изучалась многими экономистами, такими как Г.Л. Авагян, Е.А. Звонова, Е.Ф. Жукова и другими.

Актуальность данной курсовой работы заключается в нестабильности международных  валютных курсов и влиянии международной  валютной системы на многочисленные аспекты деятельности нашей страны и мира в целом.

Цель – исследовать формирование валютной системы, изучить особенности, виды  и элементы.

Объект исследования –валютная система.

Предмет исследования – валютная система РФ и других стран.

Задачи: - раскрыть понятия, функции  и элементы валютной системы;

- изучить международные валютные  системы и дать их характеристику;

- выявить причины краха этих  систем;

- рассмотреть этапы эволюции и дать оценку той мировой валютной системе, которая сложилась в данный момент в России.

При выполнении работы использовались диалектические методы, метод анализа и синтеза.

1. Понятие валютной системы, её виды и элементы

Валютная система представляет собой форму организации и регулирования валютных отношений, закреплённая национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. [7,с.237]

Стабильная валютная система стимулирует  экономку, рост, развитие международной  экономики, отношений. Неустойчивая валютная система и валютный кризис отрицательно влияют на все сферы общественного воспроизводства.

В зависимости от уровня, на котором  возникают валютные отношения различают национальную, мировую и региональную валютные системы. Различаются они масштабами, задачами, условиями функционирования и регулирования, а также влиянием на экономику отдельных стран и мировое хозяйство.

Национальная валютная система  является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы.

Основными элементами национальной валютной системы:

- национальная валюта;

- национальное регулирование международной  валютной ликвидности;

- режим курса национальной валюты;

- национальное регулирование валютных  ограничений и условий конвертируемости  национальной валюты;

- режим национальных рынков  валюты и золота;

- национальные органы, осуществляющие  валютное регулирование (законодательные  органы, центральный банк, минфин, минэкономики, таможенный комитет и др.).[3, с.107]

Главный элемент валютной системы  любой страны  – это национальная валюта. Национальная валюта (валютная единица) – это денежная единица страны.[3, с.108] Ее эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.

В национальной валюте осуществляется учет всех операций и макроэкономических показателей, осуществляются расчёты за товары и услуги между субъектами, находящимися в одной стране. Однако для развития экономических связей между субъектами, находящимися на территории разных государств, необходим определенный механизм, позволяющий рассчитаться за товары и услуги, приобретаемые в других странах, а так же сравнивать между собой  параметры экономического развития разных стран.  Таким механизмом является валютный курс. [7,с.12]

Также важным элементом валютная система являются валютные отношения. Валютные отношения представляют собой  разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте.[3,с.107] Они включают в себя повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

В послевоенный период главными формами  мировых денег стали резервные валюты и международные денежные единицы.

Первоначально единственным видом мировых денег было золото,  причем  в  форме  слитков.  Золотые  монеты  для  использования  в  международных  расчетах  нужно  было  отлить  в  слитки,  а затем  перечеканить  в  монеты  другой  страны.  Постепенно  с  целью  снижения  издержек  обращения  в  международных расчетах стали использоваться национальные  золотые  монеты  и  кредитные  орудия  обращения. С  20-х  годов  XX в.  функции мировых денег наряду  с золотом стали выполнять национальные   валюты  Англии   и США.   Они получили  название  резервных   валют. [3, с.108]

Под резервной валютой понимается иностранная валюта_, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран. К таким валютам относятся доллар США, евро, немецкая марка, японская иена, фунт стерлинг и швейцарский франк.

Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой; содействовать укреплению позиций национальных экспортеров в конкурентной борьбе на мировом рынке товаров и услуг. [8,с.25]

Резервные валюты вместе с золотом  составляют основу официальных резервов, сосредоточенных в центральном банке и финансовых органах страны.

В 70-е годы МВФ выпустил новый  вид международных ликвидных  активов – международную денежную единицу СДР, и СПЗ (специальные права заимствования). [3, с.109] В рамках Европейской валютной системы на сегодняшний день СДР является евро.

Международные денежные единицы являются наднациональными коллективными валютами, особым видом мировых денег, поскольку они выпускаются не национальными банками, а международными валютно-кредитными организациями (МВФ, Евросоюз).

Страны, члены МВФ дополняют  свои официальные золотые и валютные резервы страны счетом в СДР и Евро, а также имеют резервную позицию в МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в пределах 25% её квоты).  Все перечисленные компоненты являются важнейшим качественным показателем международной валютной ликвидности (МВЛ), под которой понимают способность страны (или группы стран) погашать свои международные денежные обязательства приемлемыми для кредитора платежными средствами.[11, с.662]

Международная ликвидность выполняет  три функции:

а) средство образования  ликвидных резервов;

б) международное ликвидное средство;

в) средство валютной интервенции.

Различают  безусловную ликвидность, т.е. сумму собственных резервов страны, и условную ликвидность,  включающую заемные  ресурсы.

Показателем МВЛ обычно служит отношение  официальных золото - валютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так как он не учитывает все  предстоящие платежи, в частности по услугам некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.

Регулирование международной валютной ликвидности, как элемента валютной системы, сводится  к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами.

Также важным элементом валютной системы  является - валютный курс. Он представляет собой цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой страны. Валютный курс влияет на валютообменные операции (валютные рынки), международную торговлю и инвестиции, поэтому он занимает центральное место в денежно-кредитном регулирования экономики – национального и межнационального. [4, с.135]

Как экономический показатель валютный курс позволяет вычислить цену экспорта и импорта, а также объём международных инвестиций по внутренней валюте. На макроэкономическом уровне валютный курс связан с инфляцией, служит индикатором внешней конкурентоспособности, а также показывает, в каком направлении необходимо корректировать платёжный баланс.

Порядок установления валютного курса  определяется режимом валютного  курса. Различают фиксированные валютные курсы, плавающие курсы, а также их разновидности.

При режиме фиксированного валютного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту.

Режим фиксированного валютного курса  обычно устанавливается в странах  с жесткими валютными ограничениями  и неконвертируемой валютой. На современном  этапе его применяют в основном развивающиеся страны. Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны, характерным является режим «плавающих», или колеблющихся, курсов. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса.[3,с.110]

К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:

режим «скользящей фиксации» - центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.;

режим «валютного коридора» – центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту;

режим «совместного», или  «коллективного плавания», валют – курсы валют стран – членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют не входящих в группировку.

Ещё одним элементом валютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений, то есть введенных в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями. Различают ограничения платежей по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям (то есть операциям, связанным с движением капиталов и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов. На межгосударственном уровне осуществляется регулирование валютных ограничений по текущим операциям. Ограничения по финансовым операциям сохраняются в большинстве стран.

От количества и вида, практикуемых в стране валютных ограничений зависит  режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость (обратимость) – это возможность конверсии (обмена) валюта данной страны на валюты других стран. Различают свободно, или полностью, конвертируемые валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые.

Полностью конвертируемые («свободно используемыми» согласно терминологии МВФ) являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов и нерезидентов). Таких стран на современном этапе примерно 20, к ним относятся США, ФРГ, Япония, Великобритания, Канада, Дания, Нидерланды, Австралия, Новая Зеландия, Сингапур, Малайзия, Гонконг, арабские нефтедобывающие страны.

При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Если ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость называется внешней, если нерезидентов – внутренней. Наибольшее значение, с точки зрения внутреннего рынка  с мировым, имеет конвертируемость по текущим операциям платежного баланса, т.е. возможность без ограничений  осуществлять импорт и экспорт товаров. Большинство промышленно развитых стран перешли к данному типу частичной конвертируемости в середине 60-х гг.

Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически все виды ограничений и, прежде всего, запрет на покупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для многих развивающихся стран.[3,с.112]

2. Эволюция мировой валютной системы

Международная валютная система(МВС) прошла путь от золотомонетного стандарта до современной системы расчётов девизах и коллективных валютах. Историю её эволюции принято разбивать на определённые основные этапы. Каждый этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность по отношению к предыдущему.

Выделяют следующие этапы:

- Парижская валютная система  (с 1867 г. по 20-е годы XX в.);

- Генуэзская валютная система  (с 1922 г. по 30-е годы);

- Бреттон-Вудская валютная система  (с 1944 г. по 1976 г.);

- Ямайская валютная система  (с 1976—1978 годов по настоящее  время).

В отечественной литературе, как правило, эти этапы связывают с международными конференциями(место их проведения дало название этапу), на которых проходило обсуждение валютных проблем и принимались предложения по пересмотру межгосударственных договорённостей. [7,с.56]

Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в 1816 г. в Великобритании. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Данная организация системы денежного обращения и международных расчетов предполагала закрепление за золотом денежных функций и официальное установление фиксированного золотого паритета национальной денежной единицы. Установленный золотой паритет стал и официальной ценой золота. Золотые монеты находились в обращении и имели силу законного платежного средства. Центральные банки были обязаны обменивать бумажные деньги на золото по номиналу. Был разрешен свободный ввоз и вывоз золота в любом виде. Валютные курсы стран фиксировались на базе золотых паритетов национальных денежных единиц и колебались лишь в узких пределах «золотых точек», которые определялись расходами (в основном на транспортировку и страхование), связанными с перемещением золота между странами.

В условиях золотого стандарта регулирование платежного баланса осуществлялось в основном стихийно путем переливов золота из одних стран в другие через частные каналы. Государство практически не участвовало в процессе регулирования международных расчетов, а официальные золотые резервы были главным регулятором несбалансированности платежного баланса.[9, с.9]

Окончание первой мировой войны  и восстановление внешнеэкономических  связей стран привели к необходимости  разработки новых принципов МВС, так наступил второй этап в эволюции МВС, называемый золотодевизным стандартом или Генуэзской валютной системой. На международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 году отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского фунта стерлингов, рекомендовалось использовать так же доллар США. Обе валюты, призванные выполнять роль международного платежного средства, получили название девизных. Большинство стран, таких как Германия, Австралия, Дания, Норвегия, ввели золотодевизный стандарт.

Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам  предшествующей Парижской системы. Золото сохраняло роль окончательных  мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения.

Золотодевизный стандарт представлял  собой такую форму золотого стандарта, при которой отдельные национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки). Таким образом, сформировалось два основных способа размена национальной валюты в золото:

прямой - для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов, доллар);

косвенный - для всех остальных валют данной системы.

В соответствии с принципами Генуэзской системы Центральные банки стран-членов должны были поддерживать возможные  значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц, используя методы валютного регулирования (прежде всего валютные интервенции). В данной МВС использовался принцип свободноплавающих валютных курсов.

Распространение золотодевизного  стандарта закрепило возможную  зависимость одних стран от других — доллар США и английский фунт стерлингов стали основой ряда валют.

Однако девизная форма золотого стандарта просуществовали недолго. Мировой кризис 1929-1931 годов полностью разрушил данную систему. Кризис затронул и девизные валюты. В сентябре 1931 года Великобритания была вынуждена отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов девальвировала. Это в свою очередь привело к краху валют Индии, Малайзии, Египта, ряда европейских государств, которые зависели от Англии в экономическом и валютном отношении. Позже он был отменен в Японии и в 1936 году - во Франции. В 1933 году в США размен банкнот на золото был прекращен, а вывоз золота за границу запрещен, доллар был девальвирован на 41%. Отмена золотого стандарта привела к тому, что стало осуществляться валютное обращение неразменных на золото денежных знаков, то есть кредитных денег.

Середина и конец 30-х годов  были не стабильны для МВС - многие страны девальвировали свои валюты. Кризисные  потрясения в валютной сфере в  период валютной депрессии 1929-1933 годов  наглядно показали, что мировая валютная система нуждается в реформировании.

Третий этап эволюции МВС – наступил после на Бреттон-Вудской конференции по валютным и финансовым вопросам, которая состоялась в июле 1944 г. в г. Бреттон-Вудс (штат Ныо-Хэмпшир, США), где был принят золотодевизный стандарт, основанный на золоте, и двух девизных валютах - долларе США и фунте стерлингов.

Бреттон-Вудская система была основана на ряде структурных принципов:

- введение золотодевизного стандарта,  основанного на золоте и двух  резервных валютах – долларе США и фунте Великобритании (фактически под давлением Вашингтона и в связи с распадом Британской империи уже к концу 40-х гг. доллар превратился в единственную валюту, обратимую в золото без всяких ограничений по фиксированной цене 1934 г.: 35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г);

- сохранение золотых паритетов валют с одновременной их фиксацией в Международном валютном фонде (т. е. золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство);

- переход к фиксированным валютным  курсам в долларовом выражении, которые могли отклоняться от установленного предела не более чем на 1% (для европейских стран – на 0,75%) и выравнивались с помощью долларовых интервенций центральных банков (США брали на себя обязательство по первому требованию обменивать доллары в золото без каких-либо ограничений, а остальные страны должны были зафиксировать курс своей валюты к доллару);

- впервые  в истории  для  межгосударственного  регулирования   валютных отношений  были  созданы  международные  валютно-кредитные   организации  — Международный валютный фонд (МВФ)  и Международный банк реконструкции  и развития (МБРР)[5,c.284].

МВФ предоставляет кредиты в  иностранной валюте для покрытия дефицита платёжных балансов целях  поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов МВС, обеспечивает валютное сотрудничество стран. [10,c.120].

Ведущее положение США в мировой  экономике после окончания войны  нашло свое отражение в утверждении  долларового стандарта. Доллар —  единственная валюта, конвертируемая в золото, — стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов. Фактически доллар стал играть роль, которую играло золото в валютной системе, основанной на золотомонетном стандарте. США впоследствии использовали статус доллара как резервной валюты для покрытия национальной валютой дефицита своего платежного баланса. Экономическое превосходство США и слабость их конкурентов, выражавшаяся в дефиците платежных балансов (особенное США и недостатке золотовалютных резервов, вызвали всеобщий спрос на доллары и породили «долларовый голод», что привело к усилению валютных ограничений в большинстве стран.

Противоречия Бреттон-Вудской валютной системы, прежде всего между национальным характером доллара и использованием его как международного платежного средства, постепенно расшатали ее по мере укрепления экономики стран Западной Европы и Японии. В конце 60-х годов наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы, сущность которого заключалась в противоречии между интернациональным и глобальным характером международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесцениванию (преимущественно доллара).

Валютная  система,  основанная  на ключевой  роли  одной  валюты   (USD), могла сохранять устойчивость только при гегемонии США в мировой экономике, на которые в конце  1940-х гг. приходилось около 75% мировых запасов золота, более 50% — промышленного производства и 30% — экспорта капиталистических стран, и пока золотой запас США мог обеспечить конверсию зарубежных  долларов  в золото. 

Однако  к 1970-м  гг. золотые  запасы  перераспределились в пользу Европы, составив 47 млрд. долл. против  11,1 млрд. долл. США. Тогда же появились и проблемы с международной ликвидностью, поскольку добыча  золота  с 1948г.  по  1969г.  возросла  на  50%,  а мировой  экспорт — более чем в 2,5 раза, и золота перестало хватать для поддержания золотого паритета доллара. 

Второй предпосылкой кризиса  ВВС  явился  огромный дефицит платежного баланса США из-за оттока долларов из страны, что привело к формированию  евродолларового  рынка  и снижению доверия  к американскому доллару  как резервной  валюте.

И, наконец, в-третьих,  образовались новые финансовые центры —  Западная  Европа и Япония, с появлением  которых США утратили свое абсолютное доминирование в мировых финансах.

В 1971 г. США официально прекратили конвертировать доллары в золото по официальному курсу. Для спасения системы фиксированных валютных курсов в декабре 1971 г. была достигнута договоренность о расширении пределов колебаний курсов до ±2,25% паритета валют. Однако уже через год эта договоренность о фиксированных валютных курсах была отменена, и Бреттон-Вудская система перестала существовать. [10,c.120].

Ныне действующая мировая валютная система, получившая название Ямайской, была оформлена Соглашением стран – членов МВФ, заключенным на международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в апреле 1976г. [3,c.114].

Основные принципы Ямайской валютной системы продолжают действовать и в настоящее время:

1.Отменена  официальная цена золота, а вместе  с ней золотые паритеты, прекращен  размен долларов на золото.

2. Сохраняется  роль МВФ, как международного  института, регулирующего валютные  отношения.

3. Предоставлено странам право  выбора любого режима валютного  курса.

4. Утверждён стандарт СДР, как  дополнительный резервный актив  в международной валютной системе

К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СДР входили валюты 16 стран, с 1981 г. – пяти. С 1999 г. В корзину входит четыре валюты (евро заменил немецкую марку и французский франк). Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны и обычно подлежит пересмотру каждые пять лет. [3,c.114].

Эволюция структуры «корзины»  СДР отражает изменение роли отдельных валют на мировом рынке:

Таблица 1- Удельный вес валют в  «корзине» СДР, %

Таким образом, в стоимость СДР по данным на 2012 год входит :0,632 доллара, 0,410 евро, 18,4 иены и 0,0903 фунта стерлинга. [13]

Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты, доллар США фактически остаётся главной резервной валютой. С 1999 года вторым видом мировых денег по значению после доллара стал евро. [3,c.114]

Особенностью Ямайской системы, также было то, что было заявлено о недопустимости установления государственного или межгосударственного контроля над мировыми рынками золота с целью искусственного замораживания его цены. Одновременно были приняты и решения, касающиеся использования золота, которое находилось в распоряжении МВФ[6,c.532].

Одну шестую часть золотого запаса (а это составляло 25 млн. тройский унций, или 777,6т.) МВФ возвратил старым членам в обмен на их национальные валюты по существовавшей до Ямайского соглашения официальной цене (35 ед. СДР за одну унцию) пропорционально их квотам в капитале Фонда. Такое же количество золото было продано в течение четырех лет, начиная с июня 1976 года по май 1980, на свободном рынке путем регулярно проводившихся открытых аукционов.

Таким образом, центральные банки  получили возможность свободно покупать золото на частном рынке по складывающимся там ценам и совершать сделки в золоте между собой на базе его рыночной стоимости. Так же было упразднено существовавшее до того времени обязательство стран-участниц МВФ делать взнос в капитал Фонда в золоте. Было ликвидировано право МВФ требовать от стран-участниц золото в счет их взносов в капитал Фонда или при осуществлении каких-либо операций с этими странами.