Валютный курс и его влияние на состояние национальной экономики. 2

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

 

ЧАСТЬ 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПОНЯТИЯ ВАЛЮТНЫЙ

КУРС. . . . . . . . . . . …………………………………………………………….6

1. Валютный курс: понятие, значение, виды, факторы

динамики . . . . . . . . . . . . . ……………………………………….6

2. Связь динамики валютного курса с состоянием

        национальной экономики.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ………...14

 

ЧАСТЬ 2. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ВАЛЮТНОГО КУРСА С УЧЕТОМ

 ИЗМЕНЕНИЯ ОСНОВНЫХ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ

ПОКАЗАТЕЛЕЙ  . . . . . . . . . . . . …………………………………………..18

 

ЧАСТЬ 3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ СОСТОЯНИЯ КУРСА

НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ И МЕРЫ ПО ЕГО СТАБИЛИЗАЦИИ. .27

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. 34

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ . . . . . . . . . . . . . . . . ..39

 

 

 

 

 

 

 

 ВВЕДЕНИЕ

Тема данной курсовой работы «Валютный курс и  его влияние на состояние национальной экономики».

Каждая страна должна иметь в процессе международных отношений курс своей валюты. Валютный курс - цена денежной единицы одной страны выраженная в денежных единицах других стран. Он обеспечивает связь национальной валюты с другими валютами, а также сравнение показателей макроэкономики разных стран. В конечном итоге валютный курс определяет покупательную способность конкретной валюты.

Актуальность данной темы заключается в том, что валютный курс оказывает существенное действие на внешнюю торговлю страны, поскольку  от его уровня в значимой степени зависит конкурентоспособность её продуктов на глобальных рынках. Валютный курс нужен для обмена валют при торговле продуктами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на глобальных товарных рынках, а также стоимостных характеристик различных государств; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте компаний, банков, правительств и физических лиц.

Исследование  проблем изменения валютного  курса всегда находилось в центре внимания экономической науки. Многие ученые , такие как Л.П. И А.П. Чечко, С.И. Пупликов, А.И. Илларионов, Н.Г Щеголева, М. Фриц  и другие, посвятили себя детальному изучению валютного курса, что лишь подтверждает его значимость.

Объектом исследования данной курсовой работы является валютный курс и место, который он занимает в экономике. Из чего следует цель написания данной работы - раскрытие сущности валютного курса и понятий связанных с ним; изучение влияния валютного курса на экономику; выявление особенностей валютного режима в Республике Беларусь с учетом современных условий.

Для реализации намеченной цели автор ставит следующие  задачи:

• Изучить понятие, виды, значение и факторы динамики валютного курса
• Выявить связь динамики валютного курса с состоянием Национальной экономики
• Провести анализ воздействия валютного курса на различные параметры экономики
• Спрогнозировать возможные варианты  изменения валютного курса на будущий год.

Актуальность  курсовой работы определена необходимостью изучения валютного курса в современных  условиях.

В 1 главе раскрывается понятие валютного курса, его виды, значение, факторы динамики и взаимосвязь с состоянием Национальной экономики.

В 2 главе проводится анализ изменения валютного курса, факторы, оказавшие влияние на его  динамику.

В 3 главе рассматриваются  меры по стабилизации курса Национальной валюты, а также возможные варианты формирования валютного курса.

 

Источники информации при написании курсовой работы: труды  отечественных авторов по исследуемой  проблеме, ресурсы Интернета

 

Выводы, полученные в ходе работы над курсовой, автор выносит на защиту.

 

 

 

 

 

         ЧАСТЬ 1. Общая характеристика понятия валютный курс

 

         1.1 Валютный курс: понятие, значение, виды

     Развитие  внешнеэкономических отношений  требует особого инструмента,  посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.

Валютный курс определим как пропорции, в которых  обменивается валюта одной страны на валюту другой. Т.е. каждая иностранная  денежная единица имеет валютный курс - цену, выраженную в национальной валюте другой страны. Объективной основой такой "цены" денег, как валютный курс, является покупательная способность одной валюты по сравнению с другой. Валюты с большей покупательной способностью являются более "сильными" по сравнению с другими и претендуют на роль валют, представляющих интернациональную меру стоимости. Установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент называется валютной котировкой.    

 

Валютный курс необходим для:

• взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;
• сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
• периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.                   [3, с. 58-59]

 

Валютное регулирование  включает порядок проведения валютных операций, формирование валютного резерва  страны и валютных фондов хозяйствующих  субъектов, валютный и экспортный контроль.

Главным исполнительным органом валютного регулирования  является Центральный банк. Цель валютного контроля — обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении операций с валютными ценностями.          

Существуют  две полярно противоположные  системы валютных курсов:

1. система свободно  плавающих или гибких валютных курсов,

2. система фиксированных  валютных курсов.

При системе  свободно плавающих валютных курсов Центральный банк не вмешивается в деятельность валютного рынка, и равновесный валютный курс устанавливается в точке пересечения кривых спроса и предложения.

Рисунок 1.1 —  Валютный рынок

 

Равновесный валютный курс может изменяться под действием  ряда факторов:

-Рост спроса  со стороны внешнего мира на  товары данной страны приведет  к росту спроса на валюту  этой страны (кривая ХХ, в этом  случае, сместится вправо), в результате чего — она подорожает.

-Переключение  потребления с отечественных  на импортные товары, напротив, будет  сопровождаться ростом спроса  на иностранную валюту (кривая ММ, в этом случае, сместится вправо), что приведет к обесценению национальной валюты.

-Гибкий валютный  курс устанавливается на основе  спроса на иностранную валюту  и ее предложения по импортно-экспортным  операциям, или по паритету  покупательной способности (ППС)  валют.

ППС (purchasing power parity — РРР), для формулирования которого, обычно применяют так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, это соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.

При системе  фиксированных валютных курсов Центральный  банк фиксирует валютный курс и берет  на себя обязательство поддерживать неизменным его уровень. В случае отклонения зафиксированного уровня валютного  курса от его равновесного значения Центральный банк осуществляет интервенцию на валютном рынке, то есть покупает или продает иностранную валюту с целью поддержания объявленного уровня валютного курса.

Если, например, Национальный банк Республики Беларусь зафиксировал курс белорусского рубля  на уровне 2 000 рублей за доллар, а состояние экономики повышает этот курс до 1 600 рублей за доллар, то спрос на рубли будет расти, и Национальный банк должен проводить интервенцию на валютном рынке, продавая рубли в обмен на доллары по фиксированному валютному курсу с тем, чтобы удовлетворить недостающий спрос на рубли или скупать доллары за белорусские рубли. Подобные действия со стороны Национального банка возможны лишь в том случае, если он располагает достаточными резервами в рублях.

Если Национальный банк зафиксировал валютный курс на отметке выше его равновесного значения, например, 1 300 белорусских рублей за доллар, а состояние экономики приводит к его снижению, то спрос на доллары начинает расти и недостаток долларов на валютном рынке восполняется Центральным банком, который проводит валютную интервенцию, продавая доллары в обмен на рубли или скупая национальную валюту за иностранную по курсу.

Чтобы снижение объема денежной массы не привело  к уменьшению совокупного спроса и объема производства Центральный  банк проводит политику стерилизации, возмещая сокращение денег кредитной экспансией.

Для поддержания  фиксированного валютного курса  Национальный банк должен располагать  достаточными резервами иностранной  валюты. Если Центральный банк не имеет  достаточных резервов для поддержания фиксированного валютного курса в течение длительного периода, он рано или поздно официально объявит о повышении (ревальвации) или понижении цены национальной валюты (девальвации).

Ни одна из систем валютного курса не обладает преимуществом с точки зрения достижения экономикой основных макроэкономических целей.

В реальной жизни  известны смешанные системы валютных курсов, предполагающие сочетание подходов фиксации валютного курса и свободного его плавания. Так различают:

– «управляемое плавание», когда допускается интервенция Центрального банка для ликвидации нежелательных колебаний валютного курса;

– «ползущая  привязка», предполагающая ежедневную девальвацию национальной валюты на заранее спланированную и опубликованную величину;

– «корректирующая привязка» — девальвация национальной валюты для восстановления конкурентоспособности национальных товаров на международном рынке;

– «валютный  коридор» — девальвация национальной валюты в заранее объявленных  рамках;

 – «валютный  совет», когда прирост денежной массы покрывается приростом резервов иностранной валюты и полностью исключается внутренний кредит Центрального банка Правительству. [1, с. 258 - 262]         

Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса.

Реальный валютный курс можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет  покупательной силы: это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.                           [2, с. 27]          

Номинальный валютный курс можно представить как     относительный уровень цен на товары и услуги в странах, т. е.

 

,

 

где е         — номинальный валютный курс (например, рублей за доллар),

Р, Р* — уровень цен в стране (в рублях) и за рубежом (например, в долларах).

Реальный валютный курс — это соотношение, в котором  товары одной страны могут быть проданы  в обмен на товары другой страны.

Реальный валютный курс R можно определить:

1) как соотношение  цен на товары за рубежом  и данной стране:

 

;

 

2) как соотношение цен товаров, пригодных для международного обмена Р_t и товаров, неявляющихся объектом международной торговли Р_п:

;

 

3) как соотношение  издержек на оплату труда в  единицах продукции за рубежом W* к данному показателю внутри страны W:

 

.

Реальное обесценение  — это увеличение показателя реального  валютного курса, падение покупательной  способности рубля в другой стране по сравнению с покупательной  способностью в РБ. Оно может произойти  от номинального обесценения национальной валюты, повышения уровня инфляции в стране.

Закон единой цены гласит, что товары, являющиеся объектом международной торговли, не могут продаваться на разных рынках по сильно различающимся ценам.

Уровень номинального валютного курса определяется факторами, вытекающими из кембриджского уравнения количественной теории денег:

,

 

где k — поведенческий коэффициент;

P — уровень цен;

Y — объем ВВП.

Откуда 

.

 

Исходя из понятия  номинального валютного курса имеем:

 

.                                                           [1, с. 262 – 263]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Связь  динамики валютного курса с  состоянием национальной       экономики.

Валютный курс оказывает большое влияние на макроэкономические процессы в стране.

От его уровня зависит:

-конкурентоспособность  национальных товаров на мировом  рынке,

-объем экспорта, импорта и состояние баланса  текущих операций,

-направление  потоков движения капиталов. 

-валютный курс  является ценой национальных активов.

-динамика валютного  курса — показатель экономической  и политической стабильности  общества. 

-валютный курс  регулирует состояние платежного  баланса, определяет денежно-кредитную  политику страны.    [1, c. 257]

 

В настоящее время невозможно анализировать валютные курсы без изучения национальных денежных рынков. Колебания валютных курсов, девальвации и ревальвации, в конечном счете, являются результатом изменения соотношения между национальным  денежными единицами. Уровень валютного курса напрямую связан со многими макроэкономическими показателями.

Например, чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют другие факторы. Инфляционное обесценение денег вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в среднесрочном и долгосрочном периоде.

Зависимость валютного  курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом  международного обмена товарами, услугами и капиталами. Это объясняется связью между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции при расчете курса на базе экспортных цен.

 Уровень  валютного курса связан с состоянием  национального финансового рынка.  Если в стране складывается сложная экономическая ситуация, когда иностранные инвесторы начинают срочно реализовывать акции местных предприятий и облигации займа и вывозить капитал за границу, то в этом случае обменный курс национальной денежной единицы данной страны упадет ниже паритета покупательной способности валюты. Напротив, если в данной стране произойдет повышение процентных ставок и улучшится общее экономическое положение, то начнется приток иностранного капитала, что в конечном счете будет содействовать повышению валютного курса денежной единицы данной страны. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то компании и банки заранее продают её на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки скоро реагируют на конфигурации в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений.

Валютный рынок реагирует на состояние платежного баланса изменением курса валюты.  Если оно проводит политику стимулирования экспорта, то ее результатом может стать положительное сальдо платежного баланса страны. При активном сальдо платежного баланса страны (сумма поступлений иностранной валюты превышает сумму ее платежей) растет спрос на ее валюту со стороны иностранных должников и ее курс может повыситься. В противоположном направлении будет действовать государственная политика неадекватного увеличения бюджетных затрат и денежной массы в обращении страны. В этом случае произойдет возрастание дефицита платежного баланса. При пассивном сальдо (сумма платежей иностранной валюты превышает сумму ее поступлений) усиливается спрос на иностранную валюту для погашения международных обязательств и наблюдается тенденция к снижению курса национальной валюты. 
Валютные курсы чрезвычайно чувствительны к ожиданиям экономических агентов относительно их будущей динамики. При прогнозировании валютных курсов необходимо принимать во внимание размеры планируемого дефицита государственного бюджета и способы его покрытия, политику центральных банков в отношении будущего роста денежной массы. Если правительство запланировало значительный дефицит бюджета, и эмиссионный способ его покрытия неизбежен, или кредитно-денежная политика Центрального банка носит расширительный характер, скорее всего, можно ожидать обесценения национальной валюты, поскольку декларируемая политика неизбежно приведет к инфляции.

Предложения относительно будущих изменений валютных курсов влияют на решения, принимаемые компаниями в отношении покупки и продажи иностранной валюты. В результате ускоряются или затягиваются расчеты по внешнеторговым операциям, что отражается на динамике валютных курсов. Так, если ожидается падение стоимости национальной валюты по отношению к другим валютам, импортеры, которые должны заплатить за товары иностранной валютой, заплатят сразу, не прибегая к кредитам, и будут импортировать больше товаров до момента падения в цене национальной валюты.

Экспортеры, в  свою очередь, получая платежи в  иностранной валюте, не будут спешить с ее обменом на национальную валюту, ожидая падения стоимости последней. Таким образом, в ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте. В результате, сочетание ускорения и замедления расчетов увеличивая импорт и замедляя экспорт, ухудшит торговый баланс и ускорит обесценение валюты.

В случае фиксированного валютного курса от степени доверия к правительству зависит деятельность спекулянтов на валютном рынке. Если они убеждены, что правительство не имеет достаточных резервов для поддержания слабеющей валюты, спекуляции против этой валюты усилятся, что ускорит ее девальвацию. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то субъекты заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции.                  [4, с. 42-48]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЧАСТЬ 2. Анализ динамики валютного курса с учетом изменения основных

макроэкономических показателей

Валютный курс выполняет важнейшие функции, без  которых невозможно нормальное, экономически эффективное развитие любого государства.

Результаты  исследования  динамики реального  ВВП, объёма инвестиций в национальную экономику, ставки процента, объёма экспорта и импорта, иностранных инвестиций, привлечённых в Республику Беларусь, а также взаимосвязи этих категорий с валютным курсом в нашем государстве были занесены в таблицы. Данные об изменении курса валют в период с 2008 по 2011 года представлены в виде графика.

График 2.0- График курса доллара США к белорусскому рублю.

 

 

 

 

 

 

Анализ:  2008 год – укрепление национальной валюты. Далее резкий скачек и плавный рост американского доллара. Сглаженность графика после 2009 года можно объяснить тем фактом, что НБРБ начал пересчитывать курс национальной валюты к корзине валют (Доллары США, Евро, Российский рубль). Однако в 2008 году этого ещё не было, поэтому целесообразно использовать график курса доллара США, а не корзины валют. Что же привело к девальвации 2009 года? Возможно стечение обстоятельств, а возможно халатность соответствующих органов.  В 2008 году наблюдался резкий рост рынка наличной валюты (это видно на графике). Тем самым скорость обращения национальной валюты падала, что говорило о том, что несмотря на рост наличных денег, расчеты в ней не велись. По сути дела, только одно это должно было смутить Национальный Банк.  Курс рубля  креп. Безусловно, сдерживания рубля было не лучшим планом, хотя бы потому что, падение скорости обращения национальной валюты говорило о том что, население от неё просто уходит, проводя расчеты в долларах. Все восприняли данное обстоятельство как возможность покупки дешевого доллара. И, конечно же, роковая ошибка – это низкая процентная ставка. На фоне роста наличного рынка, снижения скорости обращения национальной валюты (вывод рубля из расчетов) ослабление доллара США, государство решило стимулировать потребление импорта низкой процентной ставкой, что вызывало ещё больший спрос на американские доллары. Это же в свою очередь привело к отрицательному сальдо торгового баланса. Отрицательное сальдо, повышенный спрос на валюту, низкая ставка процента – все это должно было финансироваться из ЗВР, которые и так небольшого размера. Поэтому  девальвация была вынужденной мерой.  В последнюю пятилетку зримо проявились угрожающие негативные тенденции в развитии экономики. Они и стали причиной валютного кризиса, который перерастает в общий кризис белорусской модели.                                    [11]

Насколько белорусы потребляют больше, чем производят, можно оценить по доле отрицательного сальдо текущего счета платежного баланса в ВВП (сальдо торгового баланса - основная составляющая данного счета).  После 2004 года, когда эта доля составляла 3%, жизнь взаймы быстро росла и составила около 16% ВВП в 2010 году (см. график 2.3). А в абсолютном выражении негативное сальдо текущего счета в 2010 году превысило $8 млрд (см. график 2.1, линия ниже оси абсцисс). ПИИ – прямые иностранные инвестиции.

Соответственно, как и у любой семьи, которая потребляет больше, чем зарабатывает, растут долги и у правительства, и у других субъектов хозяйствования. Приросты внешнего долга в сумме с прямыми и прочими инвестициями (приток валюты в страну) каждый год увеличиваются (линия выше оси абсцисс; см. также табл.2.1).

 

Таблица 2.1 -  Динамика прироста внешнего долга

Динамика прироста внешнего долга  ( включая портфельные инвестиции зарубежного инвестора, коммерческие кредиты),  млрд. USD
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	На 1.01.2011 г.
Валовый приток валюты в счет долга	8,61	12,26	11,01
Платежи по долгу ( без %)	5,96	5,35	4,56
Внешний долг, прирост	2,65	6,91	6,45
Накопленный внешний долг, всего  на 1.01	12,5	15,15	22,06	28, 51

 

в 2010 году сальдо текущего счета продолжает нарастать, а приток валюты в страну из всех источников несколько сокращается (примерно на $1 млрд). К тому же в 2010 году растут объемы производства, на что расходуется валюта (70% белорусского импорта - это закупки промежуточного импорта, то есть материалов, энергии и т.д. для белорусских предприятий). Золотовалютные резервы (ЗВР) страны сокращаются на $0,62 млрд за 2010 год и на $0,57 млрд в январе 2011 года (с учетом поступления в январе 0,8 млрд от размещения еврооблигаций выплаты из ЗВР в январе составили $1,3 млрд). В I квартале 2011 года проблемы с платежным балансом обостряются. Несмотря на все усилия правительства, негативное сальдо торгового баланса нарастает. За январь - февраль 2010 г. сальдо торговли товарами составило 0,47 млрд USD, а за этот же период 2011 г. - 1,97 млрд USD (Этот прирост только на 0,3-0,4 млрд USD обусловлен приростом импорта легковых автомобилей.) В то же время приток валюты в страну сокращается по сравнению с I кварталом прошлого года. В этот период в прошлом году в ЗВР поступили последний транш оплаты Газпрома за акции Белтрансгаза (0,625 млрд USD) и последний транш кредита МВФ (0,67 млрд USD).  А в этом году - пока только одно поступление 0,8 млрд USD от размещения евробондов. Валюты уже не хватает для поддержки официального обменного курса. Кредитный рейтинг страны падает, и возможности получения новых кредитов в 2011 году снижаются, хотя государственный долг еще не такой большой, как у многих других стран. Правительство рассчитывает на прирост валютных поступлений от приватизации (3 млрд USD) в 2011 году и чистый приток в страну ПИИ (более 6 млрд USD - столько же, сколько их поступило за предыдущие 15 лет!).  Чистые ПИИ с 2008 года падают. Вместо них - прирост чистой задолженности предприятий по коммерческим кредитам на 1 млрд USD за один год (см. график 2). Можно ожидать, что чистые ПИИ в 2011 году снизятся в 2-3 раза по сравнению с 2010-м.  доля внешнего госдолга в ВВП еще мала, и Беларусь не исчерпала возможностей заимствования. Но у кредиторов возникают сомнения в возможности возврата долгов. Кредиторы - и с Востока, и с Запада - это либералы. Они знают (из теории и практики многих стран), что только рыночная, либеральная экономика может быть эффективной. А в Беларуси - экономика командная. Поэтому и МВФ, и Россия готовы давать кредиты при условии, что страна будет проводить либеральные реформы. Но отказ правительства от рыночных принципов формирования курса валют показал, что даже в тяжелой экономической ситуации оно не решается на деле проводить либеральные реформы.              [14]

Во время острой фазы мирового финансового кризиса (2008г.) резко обострилась дилемма: сохранить в неприкосновенности валютную политику, которая является якорем финансово-экономической жизни страны, и столкнуться с процессом краха внешней торговли и невозможностью получить кредитную линию от МВФ, или пересмотреть валютную политику, рискуя спровоцировать самоподдерживающийся процесс недоверия и финансово-валютной дестабилизации.

 

График 2.2 – ВВП в текущих ценах руб           График 2.3 – ВВП в текущих ценах долл.

 

Был выбран, возможно, самый рисковый путь – недостаточно сильная девальвация для разрешения проблем во внешней торговле, но достаточно сильная, чтобы повлиять на финансовые предпочтения субъектов экономики.

                               [6]

 

Из следующей таблицы можно увидеть общее состояние экономики Беларуси в период с 2006 по 2011 гг

Таблица 2.2 - Экономика Беларуси в 1м квартале 2006 – 2011 года

Анализ: В первом квартале 2011 года белорусская экономика  представляла собой смесь противоречивых и взаимоисключающих тенденций. С одной стороны - очень высокие темпами роста ВВП (10,9%), еще более впечатляющие темпами роста промышленного производства (11,8%) и инвестиций в основной капитал (25,4%). Розничный товарооборот увеличился на 21,4%, что свидетельствует о бурном проявлении потребительской прыти. Однако параллельно с этими цифрами валютный кризис все более углубляется.  Не бывает социального напряжения в стране, где экономика растет на 11%, где есть деньги на увеличение инвестиций в основной капитал на 25% и рост экспорта более чем на четверть. Значит, рост в Беларуси в I квартале получился анаболическим, на монетарных стероидах.  У производителей не хватает импортного сырья. Резко подорожал импорт. Даже после землетрясения, цунами и аварии на Фукусимской АЭС в Японии временные потери на рынке труда были меньшими. В Беларуси не было природных катаклизмов, но был бурный экономический рост. Если бы этот рост был бы здоровым, рыночным, т. е. следовал за реальным спросом потребителей, учитывал бы состояние рынков всех факторов производства, то такой резкий провал на рынке труда был бы просто невозможен. Значит, что-то искусственное было в режиме производства, в ценах на сырье, валюту и рабочую силу. Валюта в раскладе белорусского госплана была самым тонким местом. Вот оно, это место, и порвалось, так как не был учтен один критически важный критерий для макроэкономического баланса -  реальная цена доллара/ евро по отношению к белорусскому рублю. Поэтому бурные темпы роста ВВП в I квартале является скорее показателем неадекватности экономической политики, чем посткризисным этапом белорусского экономического чуда. В 2011 году инфляция уже перевыполнила годовой план, запланированный на уровне 20 %. По состоянию на 1 декабря,  уровень инфляции составляет  более 100%.  При таком бурном росте цен ни о какой стабилизации речи быть не может. Инфляция «съедает» зарплаты и пенсии быстрее, чем правительство их повышает.  Пять лет наблюдается  тенденция ухудшения сальдо торгового баланса, но заданная программа, ориентированная на «импортозамещение», «стимулирование экспорта», «государственные инвестиции» не изменяется, не трогая базовый фактор – обменный курс белорусского рубля. В результате искусственного удешевления импорта и сокращения конкурентоспособности белорусского бизнеса за I квартал 2011 года дефицит внешней торговли товарами составил $3,31млрд. Для сравнения за аналогичный период 2010 года было $1,21млрд. Если считать по близкому к рыночному курсу ($1 = Br4500), то дефицит внешней торговли товарами в I квартале этого года составил 36,8% ВВП (по курсу Нацбанка этот показатель также запредельно высокий, около 25,3% ВВП).  Сокращение золотовалютных резервов в I квартале на $1,27 млрд., критически низкий их уровень (менее 1,5-месячного объема импорта) также сигнализирует о необходимости отказаться от существующей курсовой политики. Она блокирует производство и модернизацию за счет частных инвестиций.                  [9]