Валютые финансовые отношения

Курсовая  работа

Валютные  финансовые отношения 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 
 

      Международные валютно-кредитные отношения -  составная часть и одна из

наиболее  сложных сфер  рыночного  хозяйства.  В  ней  фокусируются  проблемы

национальной  и  мировой  экономики,  развитие  которых   исторически   идет

параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации  хозяйственных

связей  увеличиваются  международные  потоки  товаров,  услуг   и   особенно

капиталов и кредитов.

      Большое влияние на   международные     валютно-кредитные     отношения

оказывают   ведущие   промышленно  развитые   страны,

которые выступают как  партнеры-соперники.  Последние  десятилетия  отмечены

активизацией  развивающихся стран в этой сфере.

      Под влиянием  новых  факторов  функционирование международных   валютно-

кредитных  отношений  усложнилось  и  характеризуется  частыми  изменениями.

Поэтому   изучение  мирового  опыта   представляет   большой   интерес   для

складывающейся  Украины и других  стран с рыночной   экономикой.  Постепенная

интеграция   Украины  в  мировое  сообщество,  вступление  в   Международный

валютный  фонд (МВФ) и группу Международного банка реконструкции  и  развития

(МБРР) требуют знания общепринятого   цивилизованного  кодекса  поведения  на

мировых рынках валют, кредитов,   ценных бумаг,   золота.

      В моей курсовой на тему - «Международные  валютно-кредитные  отношения»

изучаются некоторые аспекты данных отношений  в  плане  взаимопомощи  одного

государства  другому.  Особое  внимание   уделяется   современной   валютной

системе, являющейся неотъемлемым компонентом  всего  комплекса  международных

экономических, а тем паче, валютно-кредитных  отношений.

      Применения метода системного  подхода  в  данной  курсовой  определяет

следующие её задачи:

      1)    исследование  структуры   и  принципов  организации   современной

мировой валютной  системы,   мировых   финансовых   центров,   международных

расчетных,   валютных и кредитно-валютных операций;

     2)      анализ взаимодействия структурных элементов валютно-кредитных

и финансовых отношений на международном уровне.

      В связи с этим научная   основа  данной  курсовой  базируются  на  двух

методологических  принципах:

      1. Анализе понятий,   категорий  и  элементов  международных  валютно-

кредитных  отношений;

      2.  Синтезе,   т.е.  рассмотрение  закономерностей  и   тенденций   их

развития  в современных условиях.

      Большое внимание  уделено   двум  регуляторам  международных   валютно-

кредитных и финансовых отношений - рыночному  и государственному.

      При  изложении  мирового  опыта  должное  внимание  уделено   аспектам

функционирования   мирового  валютного  рынка,    рынка  ссудных  капиталов,

ценных  бумаг,    золота,    еврорынка.   Рассматриваются   традиционные   и

новейшие    методы      банковского     обслуживания     внешнеэкономической

деятельности. Изучаются элементы мировой  валютной  системы,  функциональные

формы мировых денег,  факторы,  влияющие  на  валютный  курс. Анализируются

основные  этапы развития  мировой  валютной  системы,  структурные   принципы

Бреттон-Вудской,  Ямайской  и  Европейской  валютных  систем  плюс   система

золотого  стандарта.  Освещаются  формы  валютной  политики,  мировой   опыт

применения валютных ограничений.

      Рассматриваются     валютно-финансовые     и     платежные     условия

внешнеэкономических сделок и международных   кредитов,   понятия   и   формы

международных расчетов и  международного  кредита.  Обобщен   мировой   опыт

регулирования международных кредитных отношений и внешнего  долга.  Обобщена

деятельность   ведущих  международных    валютно-кредитных    и   финансовых

организаций.

   Помимо всего прочего уделено  должное  внимание  международному  валютному

рынку-теме, которая сама по  себе  могла  бы  служить  предметом  ещё  одной

курсовой  и которую, на мой взгляд,  следует  рассматривать  исключительно  в

комплексе с международными валютно-финансовыми  отношениями. 
 

Глава 5( МЕЖДУНАРОДНОЕ  КРЕДИТОВАНИЕ И ФИНАНСИРОВАНИЕ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН 
 
 

   5(1 Особенности  международного   кредитования   развивающихся   стран. 

      Во-первых.   значительную  часть   иностранных  ресурсов   эти   страны

получают  в форме льготных кредитов и безвозвратных  субсидий.  Отбор  стран,

которые могут претендовать на льготные кредиты  и  субсидии,  осуществляется

преимущественно в зависимости от  уровня  экономического  развития.  Наиболь

шими льготами пользуется категория наименее развитых стран,  и,    наоборот,

 кредитование  динамично   развивающихся   новых   индустриальных  стран  по

своим  условиям  в  гораздо  меньшей  степени  отличается  от   кредитования

западных  заемщиков. Однако   льготные   кредиты   им  также  предоставляются

исходя  из политических и военно-стратегических мотивов.

      Во-вторых,   нет  универсальной   системы  международного  кредитования

разнородных  развивающихся  государств.   Для  каждой   страны   формируется

механизм  международного  кредитования в  зависимости от уровня  ее  развития.

 экономической   конъюнктуры  (особенно  платежеспособности).    отношений  с

ведущими   странами-донорами    и   международными   валютно-кредитными    и

финансовыми институтами.   репутации на мировом  рынке  ссудных  капиталов  и

т.п.

      В-третьих,   современная  мировая   кредитная  система  адаптирована  к

специфическим  условиям  развивающихся  стран.   интегрированных  в  мировое

хозяйство.  Это  относится  не  только  к  официальному  (двухстороннему   и

многостороннему) кредитованию и  субсидированию,    но  и  кредитам частных

банков. 

      В-четвертых, основную массу кредитов  и субсидий  развивающиеся   страны

получают  непосредственно  от  промышленно  развитых  стран.    Международных

валютно-кредитных  и финансовых институтов.   где  главными донорами  являются

развитые государства.   а также  на  мировом  рынке  ссудных  капиталов.  По

этому   международное    кредитование    развивающихся     стран    сводится

преимущественно  к  отношениям  между  центром   и    периферией    мирового

хозяйства.

      Лишь небольшая часть международных кредитов и субсидий предоставляется

в рамках взаимного сотрудничества развивающихся  стран.   Некоторое  развитие

получили  также  кредитные отношения  развивающихся  стран  с  государствами.

входившими  ранее в СЭВ (Совет Экономической  Взаимопомощи.) 
 

            5(2 ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ КРЕДИТОВАНИЯ  РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН . 

      Формы кредитования развивающихся  стран в основном определяются  схемой.

  принятой  Комитетом содействия развитию  стран.     входящих  в   ОЭСР.  КСР

координирует  кредитную  политику  ведущих  стран-доноров  и  кредиторов   в

отношении  развивающихся  стран.   Это  организация  осуществляет   сбор   и

публикацию   статистических   данных    по    международному    кредитованию

развивающихся стран.

      Классификация кредитов и субсидий развивающимся странам.

      I. Официальное финансирование развития (ОФР).

      1.Официальная помощь развитию (ОПР).    в том числе  двухсторонняя   и

многосторонняя.

      2.Прочее ОФР.   в том числе  двухстороннее и многостороннее. 

     II. Экспортные кредиты.

      III. Частные кредиты и субсидии.

      1.Международное банковское кредитование.

      2.Эмиссия ценных бумаг.

      3.Безвозмездные субсидии неправительственных  организаций.

      Итого приток ресурсов (I + II + II). 

      В начале 90-х годов 4/5 притока ресурсов приходились на официальное

      кредитование  и  финансирование  и  лишь  1/5  на  частные   источники.

Официальное финансирование  и  кредитование  примерно  на  1/2  состояло  из

кредитов  и на 1/2 из субсидий.     которые  предоставляются  преимущественно

по  двухсторонним  каналам.   Официальные  двухсторонние  потоки   превышали

многосторонние  более чем вдвое. 
 

      5(3  ОФИЦИАЛЬНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ  РАЗВИТИЯ НА ДВУХСТОРОННЕЙ ОСНОВЕ. 
 

      В начале 90-х годов на ОФР на двухсторонней основе  приходилось  около

1/2  ссудного  капитала и субсидий.  поступивших  в развивающиеся страны.

      ОФР включает два вида кредитования  и  субсидирования:   ОПР   и  прочее

ОФР.

      Основное различие  между  ними  заключается в  условиях  предоставления

ресурсов.  Если  условия  кредита  (срок.   льготный    период.      уровень

процента) соответствуют установленным  нормам льготного кредитования.     то

он относится  к ОПР.  если нет.    то к  прочему ОФР. К ОПР причислены  и  все

безвозвратные субсидии.  Усредненные условия кредитов в рамках  ОПР  таковы:

срок кредита 25 - 30 лет.    льготный период -  около  10  лет.    стоимость

кредиты.   относящиеся к прочему ОФР.    жестче.   но обычно  более  выгодны

чем кредиты.   полученные развивающейся страной  на  мировом  рынке  ссудных

капиталов.

      Обычно на ОПР приходится более  4/5  средств.    выделяемых  странами-

донорами  по линии ОФР. Во всех странах - крупных  кредиторах -  функционируют

соответствующие институты.   специализирующиеся на  политике  ОПР.  Средства

на эти  цели выделяются из  бюджета  и  строго  контролируются   парламентами

стран-доноров.  Кредиты.   как  правило  имеют  связанный  характер.    т.е.

привязаны  к   поставкам   заранее   определенных   товаров.    Это   жестко

ограничивает  рамки использования кредита.     сужает  маневренность  страны-

получателя. Цены  на  товары.     поставляемые  в  рамках   ОПР.     нередко

завышаются.

      Большая часть  ресурсов.     выделенных  в  счет  ОПР.    привязана  к

финансированию конкретных объектов. Это метод предполагает жесткий  контроль

со  стороны  донора   за   использованием  средств.     что  не   устраивает

реципиентов.

      Последние стремятся к увеличению  программной помощи.     которая   дает

возможность более  гибко  применять  ресурсы.  Однако  экономически  это  не

всегда  оправдано.   поскольку  ослабление  контроля  со   стороны   доноров

нередко  ведет  к  неэффективному  использованию   ресурсов   развивающимися

странами. ОФР  и  тем  более  ОПР  -  особый  кредитно-финансовый  механизм.

применяемый в  настоящее  время  только  в  отношении  развивающихся  стран.

Системы льготных кредитов и безвозвратных  субсидий использовались также  для

кредитования  и финансирования восстановления послевоенной Европы.  Но  тогда

они имели  ограниченные цели и сроки. В  отношении  развивающихся  стран  ОФР

призвано  способствовать решению одной из  глобальных  проблем  -  ликвидации

отсталости. Впервые стратегические цели ОПР  были провозглашены в 1949  г.  в

речи   тогдашнего   президента   США   Г.Трумэна   (четвертый   пункт    его

внешнеполитической  программы). В то время  США  были  единственной  страной.

Которая  могла  возложить   на   себя  обязанность  предоставления  льготных

кредитов  и субсидий развивающимся странам.   Первоначально  при   проведении

политики  ОПР  в   расчет   брались  прежде  всего  политические  и  военно-

стратегические  принципы.  Однако  постепенно  стратегия  ОПР  смещалась   в

сторону   воздействия   на   глубинные   процессы   социально-экономического

развития  стран  -  получателей  помощи.  Если  первоначально  предоставление

льготных  кредитов и субсидий увязывалось  преимущественно с целями  повышения

нормы накопления и ускорения экономического роста, а социальные аспекты  при

этом игнорировались, то с середины 70-х годов стратегия резко меняется.  При

выделении льготных кредитов и  субсидий  в  расчет  принимается  возможность

удовлетворения  так  называемых  основных нужд,  т.е.   потребность  в  пище.

воде.  жилище.  медицинском обслуживании.   образовании.

      Стратегическими целями определяется  распределение ОПР по  кредитованию

отраслей  и  видов  деятельности.  Традиционно  значительная  часть  льготных

кредитов    и   субсидий   направляется   на   кредитование    строительства

инфраструктурных объектов (транспорт.    связь.    энергетика).  Обусловлено

это  тем.    что  развить  эти  низко  рентабельные  отрасли  может   только

государство.

      Кроме того.    при повышении  цен на нефть многие развивающиеся   страны

были вынуждены  принять дорогостоящие  программы  развития  энергетики.  Хотя

инфраструктура  остается основной сферой  финансирования  и   кредитования  в

рамках  ОПР.  все же акцент смещается  в сторону решения социальных  проблем.

К  середине  80-х  годов  ассигнования  на  образование.    здравоохранение.

другие  социальные  и  управленческие  нужды  несколько  превысили  расходы.

связанные  с  льготным   кредитованием   инфраструктуры.    Возросли   также

кредиты   и  субсидии  сельскому  хозяйству.     поскольку  основные   очаги

бедности   сконцентрированы   в   сельской    местности.     Что    касается

промышленности.   то она всегда занимала скромное  место  в  ОПР  (около  5%

общей суммы). Это соответствует стратегической линии ОПР.   заключающейся  в

том.   Что  кредитование  промышленности  должно  осуществляться   за   счет

средств.    мобилизованных  на   мировом   рынке   капиталов.      поскольку

использование льготных средств может отрицательно повлиять на  эффективность

промышленного производства.

      Важная роль  принадлежит  продовольственной помощи.    которая  обычно

направляется   в   наиболее   нуждающиеся   страны.      где    складывается

взрывоопасная  социально-политическая  обстановка.   В  50   -   60-е   годы

продовольственную помощь получали в основном страны Южной Азии.  Однако   в

 настоящее  время некоторые  закупают  продовольствие   на  обычных   рыночных

условиях. Продовольственная помощь ныне оказывается  преимущественно  странам

Африки.

      Впервые программа  продовольственной   помощи  была   провозглашена в

1954  г..   когда  в   США   был   принят   закон   о   развитии    торговли

сельскохозяйственными излишками   и  помощи.   Принятие  этого  закона  было

обусловлено не только продовольственными  трудностями  развивающихся  стран.

 но  и громадными излишками  зерна   в  США.   Чтобы  сократить   эти  запасы.

Американское  правительство стало закупать товары за счет бюджета  и  сбывать

их в  развивающихся странах  в  кредит  с  оплатой  в  местной  валюте.  Эти

средства  переводились  на  эквивалентные  счета.    с  которых   выделялись

кредиты и субсидии в местной валюте. Долгое время США являлись  по  существу

единственным  донором программ продовольственной  помощи.   Однако   по   мере

исчерпания  сельскохозяйственных излишков  и   быстрого   развития  сельского

хозяйства других западных  странах.     число  государств-доноров  превысило

25.    и доля  США снизилась примерно  до 1/3 в начале 90-х годов.

      В первой половине 50-х годов  практически вся   помощь   поступила   из

трех государств - США.    Франции.  Англии.  В  настоящее  время  ее  потоки

значительно  дифференцированы  по   странам-донорам.   В   оказании   помощи

развивающимся странам  принимают  участие все  промышленно  развитые  страны.

США остаются ведущим донором.   но их доля снизилась с 1/2 в 50-х годах до

менее 1/5  в начале 90-х годов.  Франция  сохраняет за собой роль  одного  из

основных  доноров,   но  ее  кредитно-финансовые  отношения  в  этой   сфере

концентрируются на группе африканских  стран.     входящих в зону  франка.

Резко ослабли  позиции Великобритании, поскольку  она  утратила  былые  тесные

связи  со  своими  бывшими  колониями,  а   стерлинговая   зона   распалась.

Одновременно  на авансцену в качестве ведущих  доноров  выдвинулись  Япония  и

ФРГ.

      Страны-доноры предоставляют льготные  кредиты и   субсидии  за  счет

бюджетных средств. Обычно на эти цели направляется от  1%  до  3%  бюджетных

расходов. Однако  поскольку   бюджетные  системы  стран-доноров  значительно

различаются.   то по этому показателю  нельзя  сравнить   усилия   отдельных

стран-доноров.     направленные   на   оказание   помощи.    Для    подобных

сопоставлений  используется  показатель  ОПР/ВНП.   В   ряде   международных

документов  зафиксировано.    что   страны-доноры   выделять   на   оказание

помощи  средства в размере 0.7%  ВНП.  Однако у большинства  ведущих  доноров

(США.    Японии.   ФРГ.   Великобритании)  этот  показатель   колеблется   в

среднем в пределах 3.5%.  Только Франция,  поддерживающая особые валютные  и

кредитно-финансовые отношения  в зоне франка, выделяет  на  оказание  помощи

более  7% ВНП. Наибольшие усилия по оказанию  помощи  развивающимся  странам

демонстрируют.   Руководствуясь гуманными  соображениями  Швеция,  Норвегия,

Дания. Они  направляют на эти цели до 1%  ВНП. В целом  увеличение  ресурсов.

 выделяемых  на  ОПР.    происходит примерно  такими  же  темпами.     как  и

рост ВНП.   Вследствие  этого  доля  ОПР  в  ВНП  стран  ОЭСР  находится  на

устойчивом  уровне составляя около 0.35%. Динамика этого показателя  обычно

мало   зависит   от   экономической   конъюнктуры    страны-донора.    Более

существенное  значение имеет внешняя, в том  числе  экономическая,   кредитно-

финансовая  политика в отношении “третьего  мира”   в   целом   и   отдельных

стран.

      Первоначально ОПР предоставлялась   преимущественно  странам   Дальнего

Востока, Юго-Восточной и Южной Азии. В  отношении одних  стран  экономический

эффект  оказался невысоким.  Но  другие  страны.     включая  Южную  Корею  и