Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг

 

Содержание

Введение

1. Рынок ценных бумаг

1.1. Понятие о рынке  ценных бумаг 

1.2. Виды ценных бумаг 

1.3. Участники рынка  ценных бумаг 

1.4. Роль коммерческих  банков на рынке  ценных бумаг 

2. Деятельность коммерческих  банков на рынке  ценных бумаг 

2. 1. Выпуск ценных  бумаг коммерческими  банками 

2.1.1. Эмиссия эмиссионных  ценных бумаг коммерческим  банком 

2.1.2. Выпуск депозитных  и сберегательных  сертификатов 

2.1.3. Выпуск банками  собственных векселей 

2.2. Инвестиционная деятельность банков 

2.3. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Заключение 

Список  литературы  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

Рынок  ценных  бумаг  выступает  составной  частью  финансовой  системы

государства,    характеризующейся    индустриальной    и     организационно-

функциональной  спецификой.  Такая  система  начала  формироваться  в  России

только в  конце 80-х годов, когда была признана необходимость  восстановления

рыночного хозяйства.

    Экономическая  практика 90-х  гг.  подтвердила,  что  одним  из  главных

средств восстановления и развития рыночных методов  хозяйствования  являются

ценные бумаги, фиксирующие право собственности  на капитал.

    Значимость  банков на рынке ценных бумаг   не  подвергается  сомнению.  В

большинстве стран банки играют на рынке  ценных  бумаг  важнейшую,  ключевую

роль.

    Коммерческие  банки могут выступать на рынке   ценных  бумаг  в  качестве

эмитентов собственных  акций, облигаций, могут выпускать  векселя,  депозитные

и сберегательные сертификаты и другие  ценные  бумаги;  в роли  инвесторов,

приобретая  ценные бумаги за свой счет и в роли  профессиональных  участников

рынка  ценных  бумаг,  осуществляя  брокерскую,  дилерскую,  депозитарную  и

доверительную деятельность.

Целью моей работы является рассмотрение условий  выпуска  ценных  бумаг

коммерческих  банков и видов деятельности этих банков на рынке ценных бумаг. 

Для достижения данной цели я поставил следующие  задачи:

определить  понятие рынка ценных бумаг;

понятие ценных бумаг и их виды;

рассмотреть участников рынка ценных бумаг;

определить  роль банка на рынке ценных бумаг;

изучить условия  выпуска ценных бумаг коммерческими  банками;

рассмотреть инвестиционную и профессиональную деятельность банков;

определить  проблемы и указать перспективы  выпуска и обращения  ценных  бумаг

коммерческих  банков в России. 
 
 
 
 

1. Рынок ценных бумаг 

1. Понятие о рынке ценных бумаг

 

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических  отношений по поводу выпуска и  обращения ценных бумаг между  его участниками. 

В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может, отличатся  от определения рынка любого другого  товара, например нефти. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг  соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а товарному рынку  в целом. Далее, если товары производятся на заводах и фабриках, то ценные бумаги выпускаются в обращение. Чтобы товар дошел до своего потребителя, нужна своя организация товародвижения, а для ценной бумаги – своя. Товар  продаётся один или несколько  раз, а ценная бумага может продаваться  и покупаться неограниченное число  раз и т. д. Рынок ценных бумаг  – это составная часть рынка  любой страны. Основой рынка ценных бумаг является товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производным  по отношению к ним. 

Классификации видов рынков ценных бумаг имеют  много сходства с классификациями  самих видов ценных бумаг.  

1.2 Виды ценных бумаг 

Ценной бумагой  является документ, удостоверяющий с  соблюдением установленной формы  и обязательных реквизитов имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при его  предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности (Ст.142 Гражданского кодекса РФ).

Виды ценных бумаг устанавливаются статьей 143 ГКРФ.

К ценным бумагам  относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и  сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые  законами о ценных бумагах или  в установленном ими порядке  отнесены к числу ценных бумаг. 

Ценная бумага обладает определенным набором характеристик (признаков). По ним производят следующие  классификации ценных бумаг:

1. По характеру возникающих в связи с выпуском отношений – долевые (акции) и долговые (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки, банковские книжки на предъявителя).

 

2. По форме  размещения - эмиссионные и неэмиссионные.

 

3. По способу  удостоверения прав владельца ценной бумаги - ценные бумаги на предъявителя, ордерные и именные.

 

4. По сроку  существования - срочные и бессрочные ценные бумаги.

 

Срочные подразделяются на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (более одного года). 

5. по форме  выпуска – документарные и бездокументарные;

 

6. по происхождению (ведет ли начало ценная бумага от своей  первичной основы, т.е. товара или  денег или от других ценных бумаг) - основные и производные;

 

7. по национальной принадлежности - ценная бумага отечественная  или иностранная;

 

8. по территориальной  принадлежности (в каком регионе  страны выпущена данная ценная бумага);

 

9. по форме  собственности и виду эмитента - государственные, муниципальные и  корпоративные ценные бумаги;

 

10. по способу  выплаты дохода - процентные, дисконтные, процентно-дисконтные.

 

Основными видами ценных бумаг являются:

Акция – единичный  вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого  правами; 

Облигация –  единичное долговое обязательство  на возврат вложенной денежной суммы  через установленный срок с уплатой  или без уплаты определенного  дохода; 

Вексель –  письменное денежное обязательство  должника о возврате долга, форма  и обращение которого регулируются специальным законодательством  – вексельным правом; 

Банковский  сертификат – свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов  по нему через установленный срок; 

Фьючерсный  контракт – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого  актива через определенный срок в  будущем по цене, установленной в  момент заключения сделки. 

Коносамент  – документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку  груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение; 

Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег; 

Опцион –  договор, в соответствии с которым  одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока  продать (купить) у другой стороны  соответствующий актив по цене, установленной  при заключении договора, с уплатой  за это право определенной суммы  денег, называемой премией; 

1.3. Участники рынка  ценных бумаг  

В России участниками  рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, инвестиционные институты  и профессиональные участники рынка. 

Эмитенты  – юридическое лицо, государственный  орган или орган местной администрации, выпускающий ценные бумаги и несущий  от своего имени обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг. 

Инвестор  – физическое или юридическое  лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет и  получающее на них право собственности. 

Инвестиционный  институт – юридическое лицо, созданное  в любой предусмотренной законодательством  форме. 

Профессиональные  участники рынка ценных бумаг  – юридические лица, в том числе  кредитные организации, а также  граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые  осуществляют следующие виды деятельности: 

брокерская  деятельность; 

дилерская деятельность; 

клиринговая деятельность; 

депозитарная  деятельность; 

деятельность  по ведению реестра владельцев ценных бумаг; 

деятельность  по организации торговли на рынке  ценных бумаг; 

деятельность  по управлению ценными бумагами. 

Брокер –  это профессиональный участник рынка  ценных бумаг, занимающийся совершением  гражданско-правовых сделок с ценными  бумагами в качестве поверенного  или комиссионера, действующего на основании договора поручения или  комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного  или комиссионера в договоре. 

Дилер – это  профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся совершением сделок купли - продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или  продажи определенных ценных бумаг  с обязательством покупки и/или  продажи этих ценных бумаг по объявленным  лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. 

Клиринговая организация – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся определением взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. 

Депозитарий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся оказанием  услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может  быть только юридическое лицо. 

Регистратор (держатель реестра) – это юридическое  лицо, занимающееся сбором, фиксацией, обработкой, хранением и предоставлением  данных, составляющих систему ведения  реестра владельцев ценных бумаг. Держателем реестра может быть эмитент или  профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании  поручения эмитента. 

Организатор торговли на рынке ценных бумаг –  это профессиональный участник рынка  ценных бумаг, занимающийся предоставлением  услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками  рынка ценных бумаг. 

Управляющий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся осуществлением от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока  доверительного управления переданными  ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого  лица или указанных этим лицом  третьих лиц: ценными бумагами; денежными  средствами, предназначенными для инвестирования ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми  в процессе управления ценными бумагами. Управляющим может быть как юридическое лицо, так и индивидуальный предприниматель. 

В каждой стране круг участников рынка ценных бумаг, а также условия их участия  в работе определяются государством. Государственное законодательство в этой сфере отражает специфику  состояния производства и финансов страны и в случае экономического кризиса претерпевает изменения. 

Непременным условием любой деятельности на рынке  ценных бумаг для юридических  лиц является получение государственной  лицензии, а для физических лиц  – квалификационного аттестата  Министерства Финансов Российской Федерации. 

В России функционирование рынка ценных бумаг и состав его  участников определены прежде всего федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», а также рядом других нормативных документов.  

1.4. Роль коммерческих  банков на рынке  ценных бумаг  

Коммерческие  банки как универсальные кредитно-финансовые институты являются участниками  рынка ценных бумаг. В разных странах  место, отводимое коммерческим банкам на рынке ценных бумаг, различно. Тем  не менее, можно сформулировать некоторые  общие моменты взаимодействия коммерческих банков с национальными и международными рынками ценных бумаг. 

Во всех странах  в настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании прибыли. 

Расширение  и диверсификация форм участия коммерческих банков на рынке ценных бумаг привели  к организации крупных финансово-банковских групп во главе с коммерческими  банками, концентрирующими вокруг себя относительно самостоятельные структурные  подразделения – инвестиционные фонды, брокерские фирмы, трастовые  компании, консультационные фирмы и  т.д. 

Создавая  сеть заграничных инвестиционно-банковских филиалов и дочерних компаний, коммерческие банки выходят на международный  рынок ценных бумаг. Инвестиционная деятельность заграничных филиалов приобретает наиболее широкие масштабы у банков тех стран, где существуют прямые ограничения банкам на операции с ценными бумагами. 

Новой формой деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг стало оказание консультационных услуг по кругу  вопросов, связанных с инвестированием  капитала в те или иные финансовые активы. Консультационное обслуживание опирается на внутреннюю информационную систему банков, позволяющую глубоко  анализировать соотношения между  доходами и рисками различных  активов и составлять для клиентов алгоритмы покупки и формирования портфеля ценных бумаг с учетом динамики их доходности. 

Коммерческие  банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и  других ценных бумаг, а также в  роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, и, наконец, банки имеют  право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая  за это комиссионное вознаграждение.

Наиболее  разработаны в методическом отношении  и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных  ценных бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность менее регламентирована. Тем не менее по всем этим направлениям банки проявляют практически одинаковую активность. 

 

2. Деятельность коммерческих  банков на рынке  ценных бумаг 

Банки на рынке  ценных бумаг могут быть представлены в качестве профессиональных и непрофессиональных участников рынка.

Лицензия  Банка России на осуществление банковских операций дает банку право на выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами следующих  видов:

• выполняющими функции платежного документа (вексель, чек);
• подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета (депозитные и сберегательные сертификаты).

 

В качестве непрофессиональных участников банки могут осуществлять следующие виды деятельности, не требующие  специальной лицензии:

• эмиссионную – выпуск собственных ценных бумаг в обращение. Данный вид деятельности позволяет банкам успешно формировать собственную ресурсную базу, привлекать потенциальных инвесторов, поддерживать свой имидж как финансово устойчивых и надежных кредитных организаций.
• инвестиционную – приобретение ценных бумаг российских и иностранных эмитентов с целью извлечения доходов по ним или управления ими.

 

Профессиональные  виды деятельности банков на рынке  ценных бумаг выходят за рамки  простой банковской лицензии и требуют  дополнительного лицензирования или  специальных разрешений.

Профессиональная  деятельность банков на рынке ценных бумаг связана с их ролью в  качестве посредника, выполняющего операции с ценными бумагами по поручению  и за счет клиентов, от имени клиентов или от своего имени с согласия клиентов.

Каждый вид  деятельности включает в себя широкий  спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг 

 

2. 1. Выпуск ценных  бумаг коммерческими  банками  

Коммерческие  банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг. Они  эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка  – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.  
 

2.1.1. Эмиссия эмиссионных  ценных бумаг коммерческим  банком 

Деятельность  банков как эмитентов включает в  себя операции по эмиссии (выпуску) собственных  ценных бумаг и их первичному размещению, а также операции и другую деятельность по обеспечению реализации прав инвесторов, удостоверенных ценными бумагами, эмитированными банками: выплату процентов и  дивидендов; погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока; создание условий для участия  владельцев акций в управлении банком, включая проведение общих собраний акционеров; предоставление информации о деятельности банка-эмитента.

В соответствии с действующим законодательством  эмитенты публично размещаемых ценных бумаг обязаны раскрывать информацию по ценным бумагам в форме:

• ежеквартального  отчета по ценным бумагам, который составляется по итогам каждого квартала и представляется не позднее 30 календарных дней после  его окончания в территориальные  учреждения ЦБ РФ на бумажных носителях  и в электронной форме, а также  владельцам ценных бумаг эмитента по их требованию за плату, не превышающую  накладные расходы по изготовлению отчета;

• сообщения  о существенных событиях и действиях, затрагивающих финансово-хозяйственную  деятельность эмитента, перечень которых  законодательно установлен, представляемого  в электронном виде распространителю, заключившему договор с ЦБ РФ. Сообщения  должны быть опубликованы в печати не позднее 5 дней с момента осуществления  этих событий.

Право эмиссии  собственных акций и облигаций  имеет коммерческий банк, образованный как акционерное общество, и это  право обусловлено его формой собственности. Депозитные сертификаты  и векселя может выпускать  любой коммерческий банк по истечении  двух лет деятельности. 

В России выпуск в обращение акций и облигаций  регламентируется нормативными документами: «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных  обществах», «О банках и банковской деятельности». 

Аакционерный банк может осуществлять эмиссию ценных бумаг в трех случаях: 

при своем  учреждении; 

при увеличении размеров первоначального уставного  капитала банка путем выпуска  акций; 

при привлечении  банком заемного капитала путем выпуска  облигаций и других долговых обязательств. 

Действующими  нормативными документами предусматривается, что при учреждении акционерного банка, а также при преобразовании банка из паевого в акционерный  все акции первого выпуска  распределяются среди учредителей  банка, т.е. допускается только закрытое распределение акций первого  выпуска. Другими словами, в момент учреждения банка не должно быть акций, предполагаемых к размещению путем открытой продажи. 

В случае когда одновременно с преобразованием банка из паевого в акционерный увеличивается уставный фонд, его рост может происходить исключительно за счет дополнительных взносов учредителей. Если уставный фонд банка увеличивается за счет капитализации других его фондов, то вся сумма увеличения распределяется между учредителями банка. 

Повторный выпуск акций с целью увеличения уставного  фонда (капитала) акционерного банка  разрешается лишь после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Он может содержать как  обыкновенные, так и привилегированные  акции. 

Все выпуски  ценных бумаг, независимо от величины выпуска и количества инвесторов, подлежат обязательной государственной  регистрации в Банке России. 

При регистрации  и продаже повторного выпуска  акций и облигаций банка банк-эмитент  уплачивает налог на операцию с ценными  бумагами в размере 0,8 % номинального объема выпуска. 

В процедуру  эмиссии ценных бумаг коммерческим банком входит семь этапов: 

Первый этап. Принятие решения о выпуске ценных бумаг

Решение о  выпуске ценных бумаг принимается  либо общим собранием акционеров, либо Наблюдательным советом банка. Чтобы получить право выпускать ценные бумаги, банк должен: быть безубыточным в течение последних трех завершенных финансовых лет (или с момента образования, если этот срок меньше трех лет); не подвергаться санкциям сос стороны государственных органов за нарушение действующего законодательства в течение трех лет (или с момента образования); не иметь просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет. Данные, подтверждающие соответствие банка этим требованиям, содержатся в проспекте эмиссии.

Второй этап. Подготовка проспекта эмиссии

Проспект  эмиссии подготавливается Правлением банка и подписывается его  председателем и главным бухгалтером. Для первого выпуска акций  впервые учреждаемого банка проспект эмиссии подготавливается его учредителями и подписывается членами назначенного учредителями органа по организации  банка. В проспекте эмиссии содержатся данные о банке, о его финансовом положении и сведения о предстоящем  выпуске ценных бумаг (общие данные о ценных бумагах, условия и порядок  их распространения, данные о ценовых  и расчетных условиях выпуска  ценных бумаг, данные о получении  доходов по ценным бумагам). При первом выпуске акций в случае преобразования банка из паевого в акционерный, а также при повторном выпуске акций и выпуске облигаций всеми банками проспект эмиссии должен быть заверен независимой аудиторской фирмой. 

Третий этап. Регистрация выпуска ценных бумаг  и проспекта эмиссии

Для регистрации  выпуска ценных бумаг банк-эмитент  представляет в Департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальное учреждение Банка России по месту своего нахождения следующие документы: 

заявление на регистрацию; 

решение о  выпуске эмиссионных ценных бумаг; 

проспект  эмиссии (если регистрация выпуска  ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта эмиссии); 

копии учредительных  документов (при эмиссии акций  для создания акционерного общества); 

документы, подтверждающие разрешение уполномоченного органа исполнительной власти на осуществление  выпуска эмиссионных ценных бумаг (в случаях, когда необходимость  такого разрешения установлена законодательством  Российской Федерации).