Виды валют и валютные котировки

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Виды валют……………………………………………………………………4
1. Понятие валюты………………………………………….………….……4
2. Классификация валюты по сфере и режиму применения……………..9
3. Классификация валюты по функциональной роли валюты…………..12
4. Классификация валюты по положению валюты на рынке………..….15
2. Валютные котировки………………………………………………………...16
1. Понятие валютной котировки…………………………………………...16
2. Виды валютных котировок……………………………………………...17
3. Направление валют, кросс – курсы, коды валют………………………19
4. Заключение сделок……………………………………………………….22
3. Практическая часть…………………………………………………………..25
4. Расчетная часть ………………………………………………………………28

Заключение……………………………………………………………………….29

Список  использованных источников…………………………………………...30 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

           Процессы глобализации, происходящие  в мировом сообществе, способствуют  созданию единого мирового рынка,  связывающего национальные экономики  и отдельных производителей между  собой объективной потребностью  во взаимном обмене результатами  своей производственной деятельности. Международное разделение труда  достигло уровня, при котором  прослеживается специализация отдельных  стран, товаропроизводителей по  выпуску различных продуктов  (товаров), создаются транснациональные  корпорации по производству технически  сложной продукции, в изготовлении  которой принимают участие компании  разных стран.

         Главная функция валютного курса  заключается в обеспечении пропорциональности  обмена валют, базой которых  служит их покупательная сила  по отношению к товарам внутри  страны. Внешне это выглядит как  инструмент валютно-денежной политики  страны, но часто преследует торгово-экономические  цели. Маневрируя валютным курсом, правительство страны может значительно  воздействовать на экспортные  и импортные цены товаров.

         В настоящее время существует  несколько классификаций видов  валют, которые используются во  внешнеэкономической деятельности  предприятий и организаций: по принципу принадлежности; по сфере и режиму применения; по функциональной роли валюты; по положению валюты на рынке.

      На  межбанковском рынке или на валютной бирже операции из покупки-продажи  иностранной валюты осуществляются путем котировки валют. Котировка– это официально установленный центральным банком рыночный курс (цены) национальной валюты к соответствующим иностранным валютам на день проведения операций. Иначе говоря, котировка валют - это установление рыночного курса дня.

      1 Виды валют

      1.1 Понятие валюты

             Валютный курс представляет собой пропорцию выражения денежной единицы одной страны в денежных единицах других стран. Поскольку эти пропорции обмена представляют собой цену соответствующих объектов обмена, то в этом смысле валютный курс можно определить как цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах других стран.

      В современных условиях валютный  курс формируется, как и любая  рыночная цена, под воздействием  спроса и предложения. Уравновешивание  спроса и предложения на валютном  рынке приводит к установлению  равновесного уровня рыночного  курса валюты. Это так называемое  фундаментальное равновесие (рис  1).

                                                                      Количество иностранной валюты 
 

Рис.1 Формирование равновесного валютного курса 

Размер  спроса на иностранную валюту (D) определяется:

-потребностями  страны в импорте товаров и  услуг;

-расходами  туристов данной страны, выезжающих  за границу; 

-просом  на иностранные финансовые активы;

-просом  на иностранную валюту в связи  с намерениями резидентов осуществлять  инвестиционные проекты за рубежом.

    Чем выше курс иностранной  валюты, тем меньше спрос на  нее, и наоборот. Именно этим  и определяется наклон инверсной  кривой спроса на рис.1.

     Размер предложения иностранной  валюты (S) определяется:

-спросом  резидентов иностранного государства  на валюту данного государства;

-спросом  иностранных туристов на услуги  в данном государстве;

-спросом  иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте  данного государства;

-спросом  на национальную валюту в связи  с намерениями нерезидентов осуществлять  инвестиционные проекты в данном  государстве.

       Чем выше курс иностранной  валюты по отношению к отечественной,  тем меньше национальных субъектов  валютного рынка готовы предложить  ее в обмен на иностранную,  и наоборот. Это объясняет наклон  положительной кривой предложения  иностранной валюты.

       Валютный курс играет важную  роль в рыночной экономике  и оказывает большое влияние  на многие макроэкономические  процессы. С помощью валютного  курса сопоставляются цены на  товары и услуги, произведенные  в разных странах. От уровня  валютного курса зависит конкурентоспособность  национальных товаров на мировых  рынках, объемы экспорта и импорта,  а следовательно, и состояние  баланса текущих операций.

       При монометаллизме (золотом или  серебряном) базой валютного курса  являлся монетный паритет –  соотношение денежных единиц  разных стран по металлическому  содержанию. Он  совпадал с понятием  валютного паритета – соотношения  между валютами. Валютный курс  при неразменных кредитных деньгах  постепенно отрывался от золотого  паритета, так как часть золота  была вытеснена из обращения  в сокровище.

       Стоимостной основой валютного  курса является покупательная  способность валют, выражающая  средние уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Сравнимость национальных  денежных единиц разных стран  основана на стоимостном отношении,  которое складывается в процессе  производства и обмена.

        Производители и покупатели товаров  и услуг с помощью валютного  курса сравнивают национальные  цены с ценами других стран.  В результате сопоставления выявляется  степень выгодности развития  производства  в данной стране  или инвестиций за рубежом.

       Существует целый ряд факторов, приводящих к изменению фундаментального  равновесия обменного курса валют.  В первую очередь движение  валютных курсов зависит от  макроэкономических факторов, к  которым можно отнести:

     - темпы экономического роста  (прирост ВВП, объемов промышленного  производства);

     - уровень инфляции и инфляционные  ожидания;

     - состояние платежного баланса;

     - резервы иностранной валюты.

      Наряду с вышеназванными факторами  на валютный курс действуют  также финансовые факторы, не  связанные с внешней торговлей:

    - различие в уровнях процентных  ставок;

    - показатели денежной массы страны;

    - изменение экономической конъюнктуры   и политической ситуации;

    - рыночные ожидания будущих курсов  ведущих валют;

    - состояние валютных рынков.

    Основополагающее влияние на  изменение курса национальной  денежной единицы оказывает экономическое  развитие страны. Страны с устойчивым  положением имеют сильную национальную  денежную единицу, одно из основных  назначений которой – обслуживать  процесс производства путем осуществления  расчетов во внешней торговле. В данном случае валюта будет  устойчивой, так как она обеспечена  стоимостью товаров, произведенных  для экспорта.

     Существенное влияние на валютный  курс оказывает относительная  инфляция. Согласно теории паритета  покупательной способности валют,  изменение относительных уровней  инфляции ведет к изменению  валютных курсов. Покупательная  способность валют измеряется  индексами потребительских и  оптовых цен.

     Состояние платежного баланса  оказывает непосредственное влияние  на величину валютного курса.  Активный платежный баланс способствует  повышению курса национальной  валюты, так как увеличивается  спрос на нее со стороны  иностранных должников. Пассивный  платежный баланс, наоборот, способствует  понижению курса национальной  валюты.

     Наряду с общеэкономическими  на величину валютного курса  действуют также факторы состояния  финансового рынка.

    Значительное влияние на динамику  валютных курсов оказывает изменение  процентных ставок, регулирующих  переливы капитала, прежде всего  краткосрочного. Относительный рост  процентных ставок в стране  в результате проведения сдержанной  денежно-кредитной политики способствует  удорожанию ее валюты. Инвесторы,  желая извлечь доходы из более  высоких процентных ставок, конвертируют  свои активы национальных валют  в иностранную, повышая спрос  на нее на валютном рынке.

       Существенное влияние на валютный  курс оказывает рост денежной  массы (М2), который равен сумме  денег в указанном значении (деньги  вне банков и депозиты до  востребования в банковской системе). Такие показатели денежной массы,  как коэффициент монетизации  и скорость денежного обращения,  характеризуют степень доверия  экономических агентов к национальной  денежной системе.

       Валютные рынки быстро реагируют  на изменения в экономике и  политике, на колебания курсовых  отношений, поэтому их состояние  расширяет возможности валютной  спекуляции. На курс соотношения  валют воздействует также ускорение  или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса  валют должники стремятся ускорить  свои платежи иностранным контрагентам  в валюте, курс которой может  быть снижен, чтобы не иметь  потерь в случае ее обесценения.  При тенденции к увеличению  курса валюты преобладает стремление  к задержке в валюте с растущим  курсом.

      Все выше перечисленные основные  факторы переплетаются и взаимно  дополняют друг друга, оказывая  неравнозначное влияние на курсовые  соотношения валют в зависимости  от конкретной ситуации. Так образом,  формирование валютного курса  – это сложный, многофакторный  процесс, обусловленный взаимосвязью  национального и мирового производства  и обращения.

      Как было отмечено выше, колебания  валютного курса влияют на  основные макроэкономические показатели. Поэтому регулирование валютных  курсов является важнейшим элементом  экономической политики. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1.2 Классификация валюты по сфере и режиму применения

      Другим  основанием классификации валюты является сфера и режим применения, в зависимости от которого валюта подразделяется на свободно конвертируемую, частично конвертируемую и неконвертируемую.

      Свободно  конвертируемая валюта - (англ. hardcurrency) - денежные единицы, свободно и неограниченно обмениваемые на другие иностранные валюты и международные платежные средства, в любой форме и во всех видах операций.

      В период действия золотого стандарта  конвертируемой автоматически становилась  та валюта, которая могла свободно размениваться на золото. После отмены золотого содержания всех валют и  их золотых паритетов в начале 70-х годов конвертируемость понимается как способность свободно продаваться  и покупаться, обмениваться по действующему валютному курсу, использоваться для  создания различного рода финансовых активов.

      Международный валютный фонд одобряет и дает согласие на использование валюты той или  иной страны в качестве свободно конвертируемой. Это означает, что свободно конвертируемая валюта может быть использована во всех видах международных банковских и финансовых операциях как резидентами, так и нерезидентами. В настоящий  период 10 валют признаны полностью  конвертируемыми, причем пяти из них  Международный валютный фонд в 1976 году присвоил квалификацию «свободно используемые валюты», подчеркивая тем самым  высший уровень их конвертируемости. В эту категорию входят: доллар США, немецкая марка, фунт стерлингов, японская иена, французский франк. Эти  валюты наиболее активно используются в международных расчетах и всегда имеются в достаточном количестве на мировом валютном рынке и накапливаются  в валютных резервах стран мира. Режим функционирования свободно конвертируемой валюты на практике означает отсутствие каких-либо валютных ограничений.

      Степень конвертируемости валюты находится  в прямой зависимости от экономического потенциала страны, масштабов ее внешнеэкономической  деятельности, устойчивости внутреннего  денежного обращения, степени развития национальных товарных и денежных рынков и рынков капитала. Кроме того, необходимым  условием поддержания конвертируемости является постоянное участие центрального банка страны в валютных интервенциях для удержания курса своей  национальной валюты к доллару США  или к какой-либо определенной корзине  иностранных валют на оптимальном  уровне.

      Частично  конвертируемая валюта (англ. partiallyconvertiblecurrency) - это национальная валюта стран, конвертируемость которых в той или иной степени ограничена для определенных держателей, а также и по отдельным видам обменных операций. Этот вид валюты обменивается только на некоторые иностранные валюты и используется не во всех внешнеторговых сделках. В эту группу входят валюты большинства развитых и развивающихся стран. Степень конвертируемости определяется государством в специальных законодательных актах. Законом устанавливается порядок и перечень иностранных валют, на которые может обмениваться национальная валюта, а также количественное выражение такого обмена, разрешается купля-продажа валюты на валютных рынках, указывается круг субъектов таких сделок (т.е. резиденты, нерезиденты, те или другие предприятия, банки, международные организации и т.п.). Закон регулирует также круг и степень ограничения валютообменных операций, условия и порядок их осуществления. Прежде всего это касается внешнеторговых сделок, купли-продажи валюты, открытия валютных счетов и т.п.

      В зависимости от широты круга лиц  и операций, связанных с использованием валюты, выделяют также понятие внешней  конвертируемости, которая распространяется только на иностранных физических и  юридических лиц и только в  текущих (а чаще всего - лишь во внешнеторговых) расчетах.

      Существует  также понятие внутренней конвертируемости национальной валюты, под которым  подразумевают возможность для  граждан и организаций данной страны производить покупку иностранной  валюты за национальную и оплачивать внешнеторговые сделки без ограничений. Без солидных инвестиций в иностранной  валюте, особенно на начальной стадии внедрения, внутренняя конвертируемость не возможна. Например, для введения внутренней конвертируемости польского  злотого была оказана значительная валютная помощь иностранных государств.

      Неконвертируемая  валюта (англ. inconvertiblecurrency - это национальная валюта, функционирующая в пределах одной страны и не подлежащая обмену на другие иностранные валюты. К замкнутым валютам относятся валюты стран, которые устанавливают различные ограничения и запреты на покупку и продажу иностранной валюты, на ввоз и вывоз национальной и иностранной валюты, а также применяют иные меры валютного регулирования. Основные причины валютных ограничений - нехватка валюты, давление внешней задолженности, тяжелое состояние платежных балансов. Нужно отметить, что в большинстве стран-членов Международного валютного фонда распространены некоторые валютные ограничения прежде всего, связанные с международными расчетами по текущим операциям, а также с движением инвестиций. Еще более широкое применение валютные ограничения получили в странах, вступивших в МВФ недавно. Это в первую очередь, страны Восточной Европы, государства СНГ. В этих странах валютные ограничения будут постепенно сокращаться по мере их вхождения в рыночные отношения и более гибкого и эффективного применения экономических инструментов в области валютного регулирования и перехода вначале к внутренней, а затем и к общей конвертируемости национальной валюты. 

      1.3 Классификация валюты по функциональной роли валюты

      При осуществлении валютных операций (внешнеторговые контракты, валютные кредиты, купля-продажа  валюты, обязательства, двухсторонние  расчеты между странами - клиринг  и др.) возникла необходимость выделения  определенных терминов, характеризующих  положение и функциональную роль той или иной валюты, используемой в этих операциях. С этой точки  зрения, в валютных отношениях используют следующие термины: валюта цены, валюта платежа, валюта кредита, валюта погашения кредита, валюта векселя, валюта клиринга и др.

      Валюта  цены (также называется валютой сделки) - это одно из условий, наряду с валютой платежа, которые обычно согласовываются между экспортером и импортером и фиксируются во внешнеторговом контракте и обозначает денежную единицу, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте или устанавливается сумма предоставленного международного кредита. Валютой цены может быть валюта экспортера или импортера, кредитора или заемщика, а также валюта третьих стран или какая-либо международная счетная единица (СДР, ЭКЮ). Как правило, в качестве валюты цены в международных контрактах с организациями и фирмами зарубежных стран используют обычно 6-8 конвертируемых валют (чаще всего доллар США, фунт стерлингов, немецкую марку, французский и швейцарский франки, японскую иену). Соглашение о валюте цены контракта осуществляется с целью страхования риска изменения курса валюты платежа.

      Валюта  платежа - это валюта, в которой происходит фактическая оплата товара во внешнеторговой сделке или погашение международного кредита. В этом качестве может выступать любая валюта, согласованная между контрагентами. При расчетах в свободно конвертируемой валюте в торгово-экономических отношениях  с развитыми западными странами, как правило, применяются национальные валюты этих стран. В торговле между развивающимися странами используются валюты развитых стран.

      Валюта  платежа может совпадать с  валютой сделки, но может и отличаться от последней. В последнем случае в контракте предусматривается  порядок определения курса пересчета  валюты сделки в валюту платежа, указывая при этом:

1) дату  пересчета (на день платежа  или на день, предшествующий дню  платежа); 2) валютный рынок, котировки  которого принимаются за основу; 3) обычно средний курс между  курсами продавца и покупателя (или один из них).

      Валюта  кредита указывает денежную единицу, в которой предоставляются экспортные кредиты. Как правило, они предоставляются в национальных валютах экспортера или импортера, однако в последние годы кредиты стали предоставляться и в валютах третьих стран или в международных расчетных единицах. В конечном счете выбор валюты кредита по экспортно-импортным операциям является предметом переговоров. Состояние валюты кредита оказывает непосредственное влияние на уровень процентных ставок по кредитам и на стоимости сделки. Это связано с существованием так называемых «сильных» и «слабых» валют. Если кредит предоставляется в «слабых» валютах (итальянские лиры, французские или бельгийские франки и др.), курсы которых имеют общую тенденцию к понижению, то кредиторы несут риск обесценивания задолженности, а, следовательно, определенных убытков. Если кредит предоставляется в «сильных» валютах (доллары США, швейцарские франки, японские иены, немецкие марки) курсы которых постоянно повышаются, то риск убытков в связи с увеличением суммы задолженности несут заемщики.

      Валюта  кредита может не совпадать с  валютой платежа. При их определении  имеют большое значение принятая практика расчетов, позиции контрагентов на данном валютном рынке, их отношения  с кредитными учреждениями, а также  согласованная валюта кредита. При  несовпадении валюты кредита и валюты платежа в кредитном договоре также предусматривается порядок  пересчета одной валюты в другую.

      Валюта  клиринга используется при осуществлении межправительственных соглашений об обязательном зачете встречных требований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг (клиринг). При расчетах по клирингу валюта платежа совпадает с валютой клиринга. В настоящее время Россия осуществляет клиринговые соглашения с Индией, Афганистаном, Ираном, Египтом, Сирией, Кубой. Система валютного клиринга предусматривает наличие ряда обязательных элементов, оговариваемых в межправительственных соглашениях: систему клиринговых счетов, объем клиринга, валюту клиринга, систему выравнивания платежей, схему окончательного погашения задолженности по истечению срока межгосударственного клирингового соглашения с переходом к расчетам в свободно конвертируемой валюте.

      Валюта  векселя - это денежная единица, в которой выставлен вексель. Обычно во внутреннем обороте векселя выставляют в валюте данной страны, а в международном обороте - в валюте страны должника, кредитора либо третьей страны. Вексель - один их видов ценной бумаги, означающий письменное долговое обязательство, - в современных условиях является одним из важнейших инструментов расчетов и кредитования, используемых в международной торговле. В соответствии с Женевской конвенцией о векселях 1930 года вексель должен иметь обязательные реквизиты: вексельную метку - наименование «вексель» в тексте документа; безусловный приказ или обязательство уплатить определенную сумму; наименование плательщика и первого держателя; срок и место платежа; дата и место составления документа; подпись векселедателя.

      Российские  организации также активно используют вексельные обязательства в экспортно-импортных  операциях. Основное распространение  получили переводные векселя, получателем  денег по которым выступал Внешэкономбанк СССР, а в настоящее время - уполномоченные банки. 

      1.4 Классификация валюты по положению валюты на рынке

      Существует  еще одна классификация  валюты на уже упомянутую «слабую» и «сильную». Речь идет о взаимосвязи валютного курса и положения валюты на валютном рынке.

      Причем  термины эти применяются часто  к валютам, которые никак не назовешь слабыми на международном уровне. Так, традиционно, в Европейском  союзе «сильными» валютами признанно  считаются: германская марка, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, голландский гульден, а «слабыми» - французский франк, итальянская  лира, бельгийский франк. На мировом  валютном рынке расстановка валют  несколько иная: к «сильным» валютам  добавляются доллар США и японская иена, а все остальные валюты по отношению к ним рассматриваются  как «слабые».

      В определенные периоды и «сильные»  валюты могут «слабеть» по отношению  к своим общеизвестным «слабым» валютам. Так, при понижении курса  доллара США по сравнению с  французским франком, говорят о  «слабости» или «похудении» доллара.

      Часто в валютных отношениях применяют  термин «мягкая» и «твердая» валюта, что, по сути означает то же самое, что и «сильная» и «слабая» валюта, но как правило, эти термины используют при характеристике валют, не входящих в число свободно конвертируемых. Например, рубль России, рассматривается как «твердая» валюта по сравнению с «мягким» украинским карбованцем или казахстанским магнатом.  
 
 
 
 
 
 

   2 Валютные котировки

      2.1 Понятие валютной  котировки

      На  межбанковском рынке или на валютной бирже операции из покупки-продажи  иностранной валюты осуществляются путем котировки валют.

      Котировка– это официально установлен центральным банком рыночный курс (цены) национальной валюты к соответствующим иностранным валютам на день проведения операций. Иначе говоря, котировка валют - это установление рыночного курса дня.

      При продаже и покупке национальной валюты банки дифференцируют уровни курсов: “курс продавца” устанавливается  выше от курса “покупателя”. Полная котировка включает курс покупателя и продавца, в соответствии с которыми банк купит или продаст иностранную  валюту на национальную.

      Курс  покупки при этом рассчитывается, исходя из уровня официального курса  проданной валюты и курса, согласно с которым осуществлено соглашение покупки-продажи, за формулой: 

      КК = ОК : (ОК : КП),                                                                                  (1)