Виявлення ознак неплатоспроможності та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства підпр

   Міністерство  освіти і науки, молоді та спорту України 

Національний  університет водного господарства та природокористування 

Кафедра обліку і аудиту 
 
 
 
 
 

Розрахунково- графічна  робота

з дисципліни: “Фінансовий менеджмент ”

на  тему „Виявлення ознак неплатоспроможності

та  ознак дій з  приховування банкрутства, фіктивного банкрутства  чи доведення до банкрутства підприємства

на  прикладі ВАТ  “Кузнецовський хлібозавод ” 
 
 
 
 
 

                                                                                   Виконала:

судентка  факультету                                                              економіки та підприємництва, спец.

      “ОіА”,

5 курсу, групи 1

      Семенюк Н.С.

      Перевірила:

      Мосійчук  М.М. 
 
 
 
 
 

Рівне – 2011р.

Зміст

Вступ………………………………………………………………………………3

1. Загальна характеристика  підприємства………………………………………5

2. Оцінка підприємства  з позиції неплатоспроможності………………………7

2.1. Оцінка фінансового  стану підприємства………………………………..…8

2.2. Аналіз фінансових  факторів, що призвели до неплатоспроможності  та визначення можливості санації  підприємства…………………………………17

2.2.1. Аналіз необоротних  активів……………………………………………...17

2.2.2. Аналіз оборотних  активів………………………………………………...19

2.2.3. Аналіз власних оборотних засобів……………………………………….21

2.2.4. Поглиблений  аналіз дебіторської заборгованості (аналіз структури, тенденцій  та аналітичних показників)………………………………………….25

2.2.5. Аналіз кредиторської  заборгованості……………………………………27

2.2.6. Аналіз прибутковості підприємства……………………………………..29

2.2.7. Аналіз витрат  на виробництво…………………………………………...32

3. Аналіз виявлення ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства…………………………………….35

3.1. Визначення ознак фіктивного банкрутства……………………………….35

3.2. Визначення ознак дій з доведення до банкрутства……………………….37

3.3. Визначення ознак дій з приховування банкрутства………………………39

3.4. Визначення ознак втрати або відновлення платоспроможності…………41

Висновки…………………………………………………………………………44

Список використаної літератури……………………………………………….46

Додатки…………………………………………………………………………..47

Вступ

 
           В умовах нестабільності економіки,  податкової системи, політичної  нестабільності та невизначеності  в фінансових рішеннях інститут банкрутства стає повсякденним явищем в діяльності суб’єктів господарювання. Це пов’язано з погіршенням та втратою важливих фінансових та економічних зв’язків як зовнішнього, так і внутрішнього характеру, що в свою чергу пов’язано зі спадом промисловості, відсутності інвестицій та поглибленням кризових явищ.       

         У відповідності із законодавством  України, банкрутство трактується  як визнана арбітражним судом  неспроможність боржника відновити  свою платоспроможність і задовольнити  визнані судом вимоги кредиторів не інакше, як через застосування ліквідаційної процедури . Відповідно можна зробити висновок, що головним критерієм визнання підприємства банкрутом є його неспроможність вчасно розраховуватись за своїми зобов’язаннями. Однак, помилкою буде також вважати, що наявність достатньої грошової суми на рахунку підприємства свідчить про вигідне фінансове становище. Слід зазначити те, що нормативно-правова база, яка існувала ще до 1999 року та регламентувала процес банкрутства виявилася неефективною в сучасних умовах и призвела до поглиблення кризи неплатежів з боку підприємств.  На нашу думку, важливе місце при аналізі сутності банкрутства має визначення поняття неплатоспроможність, яке розглядається як неспроможність суб’єкта підприємницької діяльності виконати після настання встановленого строку їх сплати грошові зобов’язання перед кредитором, а також виконати зобов’язання щодо сплати податків і зборів (обов’язкових платежів) не інакше як через відновлення платоспроможності .  На практиці дуже часто поняття «банкрутство» ототожнюють з поняттям «криза підприємства», вважаючи банкрутство останньою стадією прояву фінансової кризи. Отже, економічний стан підприємств можна умовно розділити на 2 зони: зону перебування у кризовому стані або зону економічної безпеки підприємства. Визначаючи банкрутство як кризовий стан науковці визначають на спеціальних методах антикризового фінансового управління.          

     Проблемі  дослідження банкрутства та антикризового  управління присвячено праці багатьох вітчизняних та закордонних спеціалістів, серед яких: Костирко Л.А., Лігоненко Л.І., Подольська В.О., Терещенко О.О., Цал-Цалко Ю.С., Яріш О.В.

      Метою дослідження є визначення стану банкрутства ВАТ “Кузнецовський хлібозавод ” за звітній і плановий періоди в сучасних умовах господарювання.

     Завдання  дослідження полягає у виявлення ознак неплатоспроможностіта ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства підприємства на прикладі ВАТ 

“ Кузнецовський  хлібозавод ”.

           Об'єктом    аналізу   є   фінансово-господарський   стан ВАТ “ Кузнецовський хлібозавод ”,  зокрема  фінансові,  виробничі  та інвестиційні аспекти його  діяльності.

            Суб'єктами  аналізу  є власники,  уповноважені управляти майном,  або особи,  які заінтересовані  в отриманні інформації щодо діяльності підприємства (кредитори, постачальники, покупці,  державний орган з питань   банкрутства, податкові органи,  персонал підприємства,  керівництво). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Загальна  характеристика підприємства

    Відкрите  акціонерне товариство „Кузнецовський хлібозавод” створене відповідно до наказу Регіонального відділення Фонду  державного майна України №749 від 07.07.1998 року. Дата проведення державної  реєстрації – 27.04.1998 року. Товариство належить до колективної форми власності, філій та дочірніх підприємств не має.

    Метою діяльності Товариства є задоволення  суспільних потреб у товарах народного  споживання, продукції виробничо-технічного та іншого призначення, роботах, послугах та реалізації на основі одержаного прибутку економічних і соціальних інтересів.

    Середньоспискова  чисельність працюючих становить 129 чоловік.

    Основними видами господарської дiяльностi Товариства є виробництво i реалiзацiя хлiбобулочних (28 найменувань) та кондитерських виробiв (32 найменування), а також iнших товарiв народного споживання. Основну питому вагу в асортиментi продукцiї, що виробляє Товариство, займає виробництво хлiбобулочних виробiв. Основними видами хлібобулочних виробів є : хлiб Сiмейний, Лiтнiй , батони Львiвськi та Ворсклянський. Основними видами кондитерських виробiв є Торти : Едем, Есмерельда, Пломбір в шоколаді;

      Тiстечка : Заварне, Карпати, Рiжки  слоїстi з начинкою. Даний вид  дiяльностi є досить перспективним  однак є чимало факторiв, якi негативно впливають на дiяльнiсть пiдприємства, це зокрема стримування та регулювання цiн на продукцiю, при одночасному зростаннi цiн на сировину, несприятлива iнвестицiйна полiтика, пiдвищення цiн на енергоносiї, пальне.

    Органiзацiйна  структура ВАТ "Кузнецовський хлiбозавод" представлена наступним чином: адмiнiстративний апарат, служба головного механiка, служба охорони, експедицiя, хлiбобулочний та кондитерський цехи. Найвищим органом управлiння є загальнi збори акцiонерiв. Керiвництво поточною дiяльнiстю пiдприємства здiйснює Голова правлiння, який пiдзвiтний загальним зборам акцiонерiв. Контроль за дiяльнiстю Голови правлiння та Правлiння в цiлому в перiод мiж проведенням загальних зборiв здiйснює Наглядова рада. Контроль за фiнансово-господарською дiяльнiстю Товариства здiйснює Ревiзiйна комiсiя. У 2002 роцi Товариство розпочало формування власної торгiвельної мережi. . Фiлiй та дочiрнiх пiдприємств товариство не має.

    Для формулювання корпоративної стратегії і конкурентність стратегії  необхідно розглянути основні показники діяльності ВАТ "Кузнецовського  хлібозаводу, які наведені в   таблиці 1.1. 
 
 
 
 
 

    Таблиця 1.1

     Динаміка  основних техніко-економічних показників ВАТ

“ Кузнецовський  хлібозавод ”

    У таблиці 1.1. наведені основні техніко-економічні показники діяльності хлібозаводу за 2008-2010 роки. Дані таблиці показують, що з кожним наступним роком зростає обсяг виготовлення продукції, що говорить про покращення діяльності Товариства, і планується розширити її асортимент. Як наслідок зростає собівартість реалізованої продукції. У 2008 році собівартість продукції становила 6873,6 тис. грн., і видно, що на 3787,4 тис. грн.  зросла собівартість порівняно з 2010 роком (10661).

    Організаційна структура ВАТ «Кузнецовського хлібозаводу» є досить продуманою, відповідає особливостям діяльності, між підрозділами існують функціональні зв’язки, а отже, це допомагає прискорити виконання поставлених завдань, вчасно зреагувати на зміни зовнішнього середовища.

        Для детальнішого представлення інформації  про товариство, охарактеризуємо  його діяльність у таблиці 1.2.

Таблиця 1.2.

Загальна характеристика підприємства ВАТ" Кузнецовський хлібозавод "

2. Оцінка  підприємства з позиції неплатоспроможності

     Платоспроможність - це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої строкові зобов'язання.   Коли підприємство має добрий фінансовий стан, воно стійко платоспроможне. При дослідженні поточної платоспроможності порівнюються суми платіжних засобів підприємства і строкові зобов'язання. До платіжних засобів відносять грошові кошти, короткострокові цінні папери та частину дебіторської заборгованості, щодо надходження якої є гарантія. До строкових зобов'язань включають короткострокові кредити банків та короткострокову кредиторську заборгованість. Перевищення платіжних засобів над строковими зобов'язаннями свідчить про платоспроможність підприємства у широкому розумінні. Неплатоспроможність можна визначити візуально по балансу (відсутність грошей на рахунках, наявність простроченої кредиторської заборгованості, тривале порушення термінів виплати заробітної плати).        

     Причини виникнення неплатоспроможності: помилки у розрахунках планових обсягів виробництва і реалізації продукції, її собівартості; невиконання замовлень; неконтрольоване зростання собівартості продукції: втрата каналів реалізації та постійних замовників; неплатоспроможність покупців і замовників;брак власних джерел фінансування; інфляційні процеси; не виважена податкова політика; значне відволікання коштів у дебіторську заборгованість й у надлишкові виробничі запаси; низька якість фінансового планування на підприємстві; низька оборотність оборотних коштів. Платоспроможність характеризується достатньою кількістю оборотних активів підприємства для погашення своїх зобов'язань протягом року. Підприємство вважається платоспроможним, якщо його загальні активи перевищують поточні. Нездатність підприємства задовольнити вимоги кредиторів з оплати товарів, сплати платежів у бюджет, позабюджетні фонди тощо у зв'язку з перевищенням зобов'язань над вартістю майна та інших активів характеризує його неплатоспроможність, або неспроможність. Підприємство визнається неплатоспроможним у разі виявлення незадовільної структури балансу.

     Для визначення платоспроможності ВАТ " Кузнецовський хлібозавод " проведемо оцінку фінансового стану товариства за допомогою показників ліквідності,фінансової стійкості та рентабельності. Проведемо  аналіз фінансових факторів, що призвели до неплатоспроможності  та визначимо  можливості санації підприємства.

2.1. Оцінка фінансового  стану підприємства.

  Фінансовий  стан підприємства характеризується загальними показниками своєї діяльності, показниками ліквідності , рентабельності та показниками фінансової стійкості. Тому першим етапом аналізу фінансового стану підприємства є оцінка ліквідності .Ліквідність – здатність підприємства перетворити свої активи в грошові кошти для покриття боргових зобов’язань. Для оцінки ліквідності підприємства необхідно розрахувати наступні коефіцієнти: коефіцієнт поточної ліквідності; коефіцієнт швидкої ліквідності;коефіцієнт абсолютної ліквідності.       Для розрахунку вищевказаних коефіцієнтів необхідна інформація наведена у ф. №1 “Баланс”.          Коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт покриття, коефіцієнт загальної ліквідності) - дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки гривень поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов’язань: Якщо поточні активи перевищують по величині поточні зобов’язання, підприємство може розглядатись як таке, що успішно функціонує.Коефіцієнт поточної ліквідності (К_пл) визначається за формулою :

  де: ОА – оборотні активи,

        ПЗ – поточні зобов’язання.

  Позитивна динаміка коефіцієнта поточної ліквідності  до зростання.

  Коефіцієнт  поточної ліквідності, який рівний 2 або  наближається до цього числа, свідчить про сприятливий стан ліквідності підприємства. Якщо показник К_ПЛ < 1, підприємство перебуває у кризовому стані стосовно своєї поточної ліквідності (воно має неліквідний баланс).

   Коефіцієнт  швидкої ліквідності (миттєвої ліквідності) - враховує якість оборотних активів. При його розрахунку враховуються найбільш ліквідні поточні активи (крім запасів).

  Коефіцієнт  швидкої ліквідності розраховується за формулою :

  Орієнтовне  значення цього коефіцієнта дорівнює 1- 1,5. Проте, ця оцінка умовна. Наприклад, якщо даний коефіцієнт дорівнює 0,6, то це означає, що на кожну гривню поточної заборгованості підприємство має лише 60 коп. ліквідних активів, що звичайно є негативним явищем.

  Більш точним коефіцієнтом платоспроможності  є коефіцієнт абсолютної ліквідності, який показує, яка частина поточних (короткострокових) зобов’язань може бути погашена негайно.

  Коефіцієнт  абсолютної ліквідності розраховується за формулою :                                                                  

  де  ГК – грошові кошти та їх еквіваленти.

  Теоретичне  значення даного коефіцієнта не повинне  бути меншим 0,2 – 0,25. 

  Наприклад, значення коефіцієнта абсолютної ліквідності дорівнює 0,2. Це означає, що 20% поточних зобов’язань протягом короткого періоду часу підприємство може покрити за рахунок грошових коштів та їх еквівалентів.

   Позитивна динаміка даного коефіцієнта - до зростання.

   Узагальнення  результатів розрахунків, дослідження  динаміки зміни коефіцієнтів ліквідності підприємства проводиться в таблиці 2.1.1     Оцінка показників фінансової стійкості.Аналіз фінансової стійкості повинний показати наявність чи відсутність у підприємства можливостей по залученню додаткових позикових засобів, здатність погасити поточні зобов'язання за рахунок активів різного ступеня ліквідності.

  Для оцінки фінансової стійкості підприємства за допомогою відносних показників доцільно розрахувати  наступні  показники фінансової стійкості:

1. коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) визначається за формулою :  

  де  ВК – власні кошти (І+ІІ+V розділ пасиву балансу);

       ВМ – вартість майна.

  Позитивна динаміка коефіцієнта фінансової незалежності до зростання.

2. коефіцієнт фінансової залежності є оберненим до коефіцієнта автономії.

  Позитивна динаміка цього коефіцієнта до зменшення.

  Нормативне  значення - менше 2,0.

3. коефіцієнт фінансової стійкості визначається за формулою :

  де  ВК – власні кошти (І+ІІ+V розділ пасиву балансу);

       ЗК – залучені кошти (ІІІ+ІV розділ пасиву балансу).

  Нормативне  значення - більше 1.

  Позитивна динаміка цього коефіцієнта до зростання.

  4. коефіцієнт концентрації залученого капіталу характеризує частку залученого капіталу у загальній величині капіталу підприємства та визначається за формулою :

  Нормативне  значення - менше 0,5.

  Позитивна динаміка даного коефіцієнта: до зменшення.

  5. коефіцієнт маневреності власного капіталу характеризує ступінь мобільності використання підприємством власних обігових коштів. Даний коефіцієнт розраховується як відношення власних оборотних коштів до суми джерел власних коштів підприємства (8): 

                                                                                    ,

  де  ВОК – власні оборотні кошти ,

  ВК – власні кошти (І+ІІ+V розділ пасиву балансу)

  Нормативне  значення - більше 0,1.

  Позитивна динаміка коефіцієнта маневреності власного капіталу- до зростання.

  Наявність власних обігових коштів  означає  не лише здатність сплатити поточні борги, а й можливість розширення виробництва.           

  Обчислимо відносні показники фінансової стійкості  підприємства та проведемо їх аналіз в наступній таблиці 2.1.1.    

  Оцінка  показників рентабельності. Показники даної групи дають уявлення про те, наскільки ефективно підприємство здійснює свою діяльність, контролює витрати на виробництво і реалізацію продукції, і який чистий прибуток при цьому отримує. Нормативного значення для коефіцієнтів не рентабельності існує, але є загальне правило, чим вище значення коефіцієнту, тим краще.

  1) рентабельність продукції  (товарів, робіт,  послуг) розраховується як відношення валового прибутку (ВП) від продажу до собівартості реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) (С_РП) :

  Даний показник показує, скільки отримано валового прибутку з 1 грн. понесених витрат.

   2) рентабельність підприємства (активів) – розраховується як відношення чистого прибутку (ЧП) до середньорічної вартості активів підприємства (А) :

  Даний показник показує величину чистого  прибутку, яка припадає на 1 грн. активів.

   3) рентабельність власного капіталу - розраховується як відношення чистого прибутку  до середньорічної вартості власного капіталу підприємства (ВК) за формулою :

  де  – середньорічна вартість власного капіталу.

  4) рентабельність господарської діяльності - розраховується як відношення чистого прибутку до витрат підприємства (В) за формулою :

  Збільшення  коефіцієнту протягом звітного періоду  свідчить про покращання результатів  діяльності підприємства, зменшення  – про погіршення. Порівняння з середньогалузевими показниками дозволяє визначити місце підприємства серед інших підприємств галузі. Самі по собі всі показники мають не дуже велике значення, але вони можуть бути корисними, щоб порівняти: зміну їх у часі; фактичні результати з бюджетом (прогнозом);бізнес-одиниці між собою.      

  Важливим  для оцінки господарської діяльності підприємства є визначення тривалості операційного і фінансового циклу. В цілому немає нормативних значень для тривалості цих циклів, але чим вони коротші, тим краще працює підприємство. Для різних галузей тривалість операційного циклу є різною. Базою для порівняння є різні періоди діяльності одного підприємства і середньогалузеві показники.         

  Тривалість  операційного циклу визначається як сума періоду обороту дебіторської заборгованості (в днях) і періоду обороту виробничих запасів (в днях).                

  Тривалість  фінансового циклу визначається як тривалість операційного циклу мінус період обороту кредиторської заборгованості.