Анализ пенсионной системы Республики Казахстан

Анализ пенсионной системы Республики Казахстан.

А. П. Потороко, Университет Международного Бизнеса,

г. Алматы, Казахстан.

Пенсионный фонд это совокупность активов, внесённых будущими пенсионерами, на основании договора, предназначенные для получения прибыли, и последующего распределения инвестиционного дохода между вкладчиками.  
 
Для управления активами, пенсионный фонд может привлекать специальные компании (КУПА), либо делать это самостоятельно. В любом случае, для этого требуется лицензия на инвестиционное управление пенсионными активами. Результатом деятельности фонда становится инвестиционный доход, который увеличивает сумму первоначальных вложений. Таким образом, при выходе на пенсию, вкладчик получает кроме своих накоплений, деньги от дохода фонда. Вы можете рассчитать сумму накоплений, при помощи сервиса расчет пенсии

Пенсионная система государства является одним из наиболее социально и экономически значимых секторов национальной экономики, реализующих базовую конституционную гарантию - материальное обеспечение пенсионеров. Уровень социального развития любого государства, независимо от реализуемой модели экономического развития, оценивается по уровню жизни пенсионеров.

Казахстан первым на постсоветском пространстве начал реформу пенсионной системы, приняв в 1997г. закон «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» и «Концепцию реформирования пенсионного обеспечения». С 1 января 1998 года все работающие граждане в обязательном порядке стали отчислять 10% своих доходов в накопительный пенсионный фонд.

Был повышен пенсионный возраст до 63 лет - для мужчин и 58 лет - для женщин. Досрочный выход на пенсию сохранили только для многодетных матерей и граждан, не менее 10 лет проживавших в зоне ядерного полигона. Отменили все пенсионные льготы, кроме льгот за выслугу лет для силовых структур.

Главным стратегическим направлением пенсионной реформы стал постепенный переход от распределительной системы пенсионного обеспечения к накопительной, предусматривающей концентрацию индивидуальных пенсионных сбережений в накопительных пенсионных фондах. За основу была взята чилийская модель.

Особенностью казахстанской реформы стало то, что накопительная система вводилась в качестве основного элемента пенсионного обеспечения.

На текущий момент пенсионное обеспечение Республики Казахстан представлено трёхуровневой системой, сочетающей солидарный и накопительный механизмы.

Первый уровень – это унаследованная от СССР солидарная пенсионная система, источником пенсионных выплат которой является государственный бюджет. Уровень двухкомпонентный, состоит из базовых пенсионных выплат и пенсионных выплат, определяемых трудовым стажем. В рамках этого уровня формируются пенсионные выплаты для тех, чей трудовой стаж по состоянию на 1 января 1998 года составлял не менее шести месяцев.

Второй уровень - обязательная накопительная пенсионная система с фиксированным 10-процентным размером пенсионных отчислений от ежемесячного дохода.

Третий уровень — накопительная система, основанная на добровольных и добровольных профессиональных пенсионных взносах (рис. 1).

Рис. 1. Пенсионное обеспечение в Республике Казахстан

Предполагается, что к 2045 году элемент распределительной пенсионной системы будет полностью ликвидирован.

Создание и развитие в Республике Казахстан негосударственных накопительных пенсионных фондов явилось неотъемлемой частью данной реформы.

Негосударственный накопительный пенсионный фонд (НПФ) – это юридическое лицо, осуществляющее деятельность по привлечению пенсионных взносов и проведению пенсионных выплат, а также деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами в порядке, установленном законодательством Республики Казахстан. Он не подменяет и не дублирует органы социального обеспечения. Он создан как самостоятельная финансово-банковская система, и его средства не входят в состав государственного бюджета.

В основе успешной работы каждого НПФ лежит слаженное взаимодействие накопительного пенсионного фонда, организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА) и банка – кастодиана (рис. 2).

НПФ несёт общую ответственность. Он проводит разъяснительную работу среди населения, организует работу с вкладчиками, заключает пенсионные договора, осуществляет сбор пенсионных взносов вкладчиков и пенсионные выплаты получателям, ведёт индивидуальный учет пенсионных взносов и начислений инвестиционного дохода, а также обязательств фонда перед вкладчиками. Фонд нанимает управляющую организацию и кастодиан и отслеживает их деятельность по формированию пенсионных активов и инвестированию.

Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА) несет ответственность за инвестирование средств вкладчиков. При наличии у НПФ лицензии, он может сам осуществлять инвестиционное управление своими пенсионными активами.

Банк-кастодиан несёт ответственность за хранение пенсионных накоплений. Все взносы переводятся из пенсионного накопительного фонда непосредственно банку - кастодиану, который и размещает их в инвестиции по совету управляющей компании. У накопительного пенсионного фонда должен быть только один банк – кастодиан.1

Рис. 2. Взаимосвязь участников накопительной пенсионной системы

Каждая из этих сторон должна быть независима одна от другой. Это условие разработано для обеспечения сохранности денег вкладчиков.

Основное назначение НПФ - сохранение и приумножение средств для выплат будущих пенсий участникам пенсионной системы. Важной, с точки зрения государственных интересов, является и инвестиционная деятельность НПФ.

На текущий момент в Республике Казахстан зарегистрировано десять накопительных пенсионных фондов, это:

1. АО «НПФ Народного банка Казахстана», дочерняя организация АО «Народный Банк Казахстана»,
2. АО «НПФ «Государственный НПФ»,
3. АО «НПФ «Улар Үмит»,
4. АО «НПФ «ГРАНТУМ», дочерняя организация АО «Казкоммерцбанк»,
5. АО «НПФ «Капитал», дочерняя организация АО «Банк ЦентрКредит»,
6. АО «НПФ «Астана», дочерняя организация АО "Евразийский банк»,
7. АО «Открытый НПФ «Отан», дочерняя организация АО «АТФ Банк»,
8. АО «НПФ «НефтеГаз-Дем»,
9. АО «НПФ «Атамекен», дочерняя организация АО «Нурбанк»,
10. АО «НПФ «Республика».

Все НПФ Республики Казахстан являются негосударственными. Управление своими активами они осуществляют самостоятельно. Кастодиальное обслуживание фондов осуществляют 6 банков второго уровня.

Совокупный собственный капитал накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан по состоянию на 1 января 2013 года составил 101,3 млрд. тенге, из них 53,2 млрд. тенге или 52,5% от общего объема совокупного капитала представлены уставным капиталом накопительных фондов.

Общая сумма активов НПФ Республики Казахстан по состоянию на 1 января 2013 года составила 107,3 млрд. тенге.

По состоянию на 1 января 2013 года в НПФ размещено 8464530 вкладов, из них более 99% представлены обязательными пенсионными вкладами (таблица 1).

Таблица 1. Сведения по пенсионным счетам и пенсионным накоплениям вкладчиков

НПФ Республики Казахстан по данным сайта АФН РК* на 01. 01. 13 г.

*АФН РК - Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций.

**1 KZT = 150,74 USD по курсу Национального Банка РК на 31. 12. 2012 г.

На 1 января 2013 года 69,2% пенсионных счетов были размещены в трёх накопительных пенсионных фондах. Данные фонды удерживают свои лидерские позиции с 2006 года.   Это: АО «НПФ Народного Банка Казахстана» - 28,6%, АО «НПФ «ГНПФ» - 23,6%, АО «НПФ «Улар Умит» - 17% (рис.3).

Рис. 3. Распределение пенсионных вкладов по НПФ Республики Казахстан

(в % на 01. 01. 13 г.)2

Пенсионные накопления вкладчиков на 1 января 2013 года были представлены 3183218920 тыс. тенге, 65,5% из которых также находились на счетах вышеуказанных пенсионных фондов. (рис 4).

Рис. 4. Распределение пенсионных накоплений по НПФ Республики Казахстан

(в % на 01. 01. 13 г.)

В структуре инвестиционного портфеля НПФ основную долю занимают государственные ценные бумаги РК и корпоративные ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан (таблица 2). У такого вынужденного умеренно-консервативного подхода к инвестированию существуют как положительные, так и отрицательные стороны. Положительным моментом является то, что значительная часть пенсионных активов находится в виде надежных инструментов, слабо подверженных ценовым колебаниям на фондовом рынке. Негативной же стороной является низкая доходность ГЦБ и ограничивающий эффект на ликвидность НПФ.

Таблица 2. Совокупный инвестиционный портфель НПФпо данным АФН Республики Казахстан на 01. 01. 13 г.

Инвестиционные стратегии для вкладчиков НПФ определены введением в практику мультипортфелей, что позволяет каждому вкладчику принимать инвестиционные решения в вопросах управления своих пенсионных накоплений, основываясь на собственных предпочтениях. На сегодня действуют консервативный и умеренный портфель.

Вкладчики пенсионного возраста являются объектами консервативного инвестиционного портфеля, их пенсионные накопления вкладываются в безрисковые ценные бумаги, преимущественно государственные (рис.5).

Рис. 5. Структура консервативного инвестиционного портфеля (в % на 01. 01. 13 г.)

Вкладчики, не достигшие пенсионного возраста, являются объектом умеренного инвестиционного портфеля (рис 6).

Рис. 6. Структура умеренного инвестиционного портфеля (в % на 01. 01. 13 г.)

Введение агрессивного мультипортфеля планируется С 2015 года. Это связано с тем, что значительное количество эмитентов, чьи бумаги участвуют в торгах на фондовом рынке испытывают трудности с рефинансированием своих обязательств.

На начало 2013 года накопления 97% вкладчиков размещены в умеренном инвестиционном портфеле.

Государство несет ответственность за пенсионные накопления, находящиеся в консервативном и умеренном портфелях. Сохранность накоплений и взносов вкладчиков в агрессивном портфеле будет обеспечивать сам НПФ (с учетом уровня инфляции).

Чистый совокупный инвестиционный доход всех НПФ на 01.01.13 г. составил 667,4 млрд, что составляет 21% от пенсионных накоплений. Инфляция в 2012 году составила 6%. Коэффициенты номинального дохода НПФ остаются значительно ниже уровня инфляции (таблица 3).

Таблица 3. Средневзвешенные коэффициенты номинального дохода

НПФ в % по данным АФН Республики Казахстан на 01 .01. 14г.

За 14 лет накопленная доходность составила 341 %, а инфляция 218 %3, но с 2004 года накопленная инфляция опережает коэффициент доходности НПФ. Средняя доходность накопительных пенсионных фондов за последние пять лет почти вдвое ниже уровня инфляции.

Сегодня реформирование продолжается. Правительство Республики Казахстан вместе с экспертами Всемирного банка, проведя анализ деятельности пенсионной системы с 1998 года, признало неэффективность работы НПФ. В связи с этим, чтобы обеспечить соответствующую инвестиционную доходность, предлагается создать единый государственный накопительный пенсионный фонд (ЕГНПФ). Собственником ЕГНПФ будет Правительство Республики Казахстан.

В 1998 году единственный государственный НПФ, приняв первый пенсионный взнос, стал стартовой площадкой пенсионной реформы в стране и в течение 5 лет осуществлял деятельность в режиме «Фонд по умолчанию», позже он был акционирован. Теперь на его базе и планируется создание ЕГНПФ. Банком- кастодианом ЕГНПФ будет являться Национальный Банк Республики Казахстан. Управление пенсионными активами ЕГНПФ будет осуществляться также Национальным Банком. Действующие НПФ будут иметь возможность продолжить свою деятельность в качестве управляющих инвестиционным портфелем или добровольного накопительного пенсионного фонда, либо добровольно ликвидироваться и уйти с рынка.

Все пенсионные накопления граждан должны быть консолидированы в ЕГНПФ до 1 июля 2013 года. Ожидающееся объединение НПФ потребует внесения изменений и дополнений в 6 кодексов и 22 закона.4 Предполагается, что новая пенсионная система обойдется государству в более $18,5 млрд.

Идеальный алгоритм работы накопительной пенсионной системы заключается в следующих моментах:

• Работающие граждане государства отчисляют часть своих доходов в пенсионные фонды.
• Средства, полученные НПФ, инвестируются в экономику страны и преумножаются.
• НПФ, по достижении вкладчиками пенсионного возраста, выплачивают им пенсии, размер которых позволяет обеспечить достойную старость.

Но реальность более пессимистична. Спустя 14 лет от начала реформ, можно определить следующие проблемы накопительной пенсионной системы Республики Казахстан:

• недостаточность пенсионных накоплений для достойного уровня пенсионных выплат при наступлении старости;
• недостаточный охват населения услугами накопительных пенсионных фондов, низкий уровень добровольных пенсионных накоплений.
• нерешённые вопросы эффективного инвестирования пенсионных накоплений;
• недостаточный профессионализм в работе накопительных пенсионных фондов.5

По данным Агенства Республики Казахстан по статистике на начало 2013 года экономически активное население Казахстана равно 9013,1 тыс чел, из них занятое население составляет 8540,3 тыс. чел. Среди занятого населения доля наемных работников равна 68%.6

Из 8,5 млн. занятого населения только 6,5 млн. являются активными плательщиками обязательных пенсионных взносов. Почти не производят отчислений в пенсионные фонды сельское и самозанятое население. Нерегулярна уплата взносов. Низок уровень доходов основной массы плательщиков пенсионных взносов, и, следовательно, размер отчислений в накопительные пенсионные фонды. Большинство негосударственных организаций, ведя двойную бухгалтерию, занижает официальный уровень доходов (и выплат работникам), вследствие чего отчисления в пенсионные фонды также являются значительно заниженными [Лигай, 2010 г.].

Вот уже 2 года в правительстве не утихают дебаты о повышении пенсионного возраста для женщин до 63-х лет. За лозунгами о равенстве полов, несомненно, стоит попытка отодвинуть время выплаты пенсионных средств. По данным некоторых аналитиков, эта реформа позволит сэкономить системе за пять лет около 14,5 млрд. долларов. Выгодно это и НПФ, поскольку комиссия НПФ от пенсионных активов составляет 30% - 45% от всего комиссионного вознаграждения. НПФ могут не затруднять себя анализом котировок Центрального банка с целью поиска источников повышенного инвестиционного дохода - им достаточно обеспечивать свое благополучие увеличением суммы активов по обязательным пенсионным взносам. Ещё 2 года назад, независимые экономисты подсчитали, что за 11 лет реформы на содержание самой НПС ушло почти столько же средств, сколько было выплачено вкладчикам. Всё вышесказанное подтверждает, что само существование НПФ и рост их пенсионных активов ещё не означают успешную деятельность НПФ как состоявшихся социально-финансовых институтов.

По выкладкам некоторых аналитиков-экономистов, сейчас значительная часть пенсионных активов вложена в долговые государственные бумаги. Если государство и дальше продолжит наращивать долг перед "пенсионщиками", то это еще раз подтвердит тезис о том, что пенсионная модель в Казахстане выстроена неправильно.

Когда в Казахстане внедрялась накопительная пенсионная система, ожидали достижения трех преимуществ, а именно:

Первое – снижение нагрузки социальных расходов на бюджет. На самом деле «разгрузка» бюджета отмечается только в первые годы функционирования системы, а в последующем государство несёт расходы по базовым пенсионным выплатам, гарантиям вознаграждения на уровне инфляции, гарантиям сохранности (предполагает возмещение убытков НПФ, если собственного капитала НПФ или управляющей компании окажется недостаточно). При отсутствии ликвидных финансовых инструментов – основная доля активов НПФ вкладывается в государственные ценные бумаги, и нагрузку по выплате процентов также несёт государство.

Второе – отсутствие зависимости пенсии от безработицы в стране и от возможностей государства. Однако появляется прямая зависимость от собственной безработицы.7 Более того, возможности государства всегда на порядок превышают возможности пенсионных фондов, из-за чего, собственно, накопительная пенсионная система использует механизм госгарантии.

Третье – рост размера пенсии и смягчение социальной напряженности. На данный момент средний размер пенсий составляет 26% от средней номинальной зарплаты и поднимается искусственно до 37% за счет базовой пенсионной выплаты.

Первые результаты очередного реформирования накопительной пенсионной системы появятся через 2-3 года. Тогда будет видно, сможет ли Национальный банк Республики Казахстан, взяв под своё управление ЕГНПФ, доказать, что результаты могут быть успешными. В рамках единого фонда ошибки накопительной системы проявятся сильнее, и не будет возможности списать это на качество работы того или иного фонда. Фактически, это последний шанс для существующей модели накопительной пенсионной системы показать свою перспективность. В противном случае, страну ждёт очередная реформа пенсионной системы, в ходе которой может встать вопрос о сокращении масштабов накопительной модели и восстановлении солидарной модели, но уже в более прогрессивном виде [Нуртазин, 2012 г.].

Литература:

1. Закон "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан", http://online.zakon.kz.
2. Официальный сайт Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, http://www.afn.kz.
3. Официальный сайт Национального банка РК , http://www.nationalbank.kz.
4. Официальный сайт премьер- министра РК, http://www.primeminister.kz
5. Официальный сайт Агенства РК по статистике, http://www.stat.kz.
6. Лигай О.- Накопительная пенсионная система: текущее состояние и дальнейшее развитие // Правда Казахстана, 2010г, № 9.
7. Нуртазин А., Урманов А. -Пенсии объединяйтесь// Караван, 2012г, № 288.

1 Закон "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан".

2 Все представленные на рисунках диаграммы созданы автором на основе данных Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, http://www.afn.kz.

3Данные Официального сайта Национального банка Республики Казахстан, http://www.nationalbank.kz.

4 Данные Официального сайта премьер- министра Республики Казахстан, http://www.primeminister.kz.

5 По данным АФН РК на 01.01.13 г. сумма пени за несвоевременное перечисление обязательных пенсионных взносов, несвоевременное осуществление переводов пенсионных накоплений и ненадлежащее управление пенсионными активами составила 12,4 млрд. тенге.

6 Данные Официального сайта Агенства Республики Казахстан по статистике, http://www.stat.kz.

7 На начало 2013 года в по данным Агенства РК по статистике в стране 488,1 тысяч безработных.