Финансовая аренда (лизинг)

      ПРАВИТЕЛЬСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 

      ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

      РОССИЙСКАЯ  АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И  ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ при ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 

      КАРЕЛЬСКИЙ  ФИЛИАЛ РАНХиГС 
 
 

      Отделение высшего профессионального  образования 
 

      Гражданское право 

      Курсовая  работа 

      Финансовая  аренда (лизинг) 
 
 

Выполнил  студент 4 курса (2 год обуч.) специальности 030501 «Юриспруденция», обучающийся по заочной форме,

  на базе высшего образования

Черных  Александр Анатольевич

«_____»__________________2012 г.

Научный  руководитель:

Туманов Роман Викторович, к.ю.н., заведующий кафедрой правовых дисциплин  Карельского  филиала РАНХиГС «_____»__________________2012 г

Дата  сдачи __________________________

Оценка _____________________________

Подпись руководителя________________ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Петрозаводск

      2012 год

      ОГЛАВЛЕНИЕ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     Во  время экономического и финансового  кризиса, неустойчивой работы банковской системы альтернативным инструментом финансирования является такой финансовый инструмент как лизинг. Это инвестиционный и финансовый инструмент, используя  который, предприятие может модернизировать свои основные фонды, купить необходимое оборудование, учитывая оптимизацию налогообложения, что дает возможность наилучшим образом развивать производство. Актуальность данной темы обусловлена осознанной необходимостью реформирования института лизинга с учетом высоких темпов роста этого элемента финансового рынка.

     Цель  работы – дать характеристику современного рынка лизинговых услуг, особенности  проведения лизинговых операций в Российской Федерации.

     Для достижения поставленной цели необходимо осуществить решение следующих задач:

• раскрыть понятие лизинга, его формы и виды;
• охарактеризовать значение лизинга на современном этапе развития экономики;
• определить ключевые тенденции развития лизинга в России;
• проанализировать практические проблемы, возникающие в ходе проведения лизинговых операций.

      Объектом  исследования является финансовая аренда, как одна из более перспективных  форм привлечения капитальных инвестиций.

      В работе использованы материалы журнала  «Лизинг», комментарии аналитиков журнала «Эксперт РА», нормативно правовые акты РФ, регулирующие проведение лизинговых операций, а также материалы судебной практики в области лизинга.

      В работе две главы. В первой главе  представлены теоретические основы финансовой аренды, даны различные  подходы к классификации лизинга, его формы согласно федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ. Во второй главе рассмотрена динамика количества проведенных лизинговых операций в относительном и абсолютном исчислении за 2010 и 2011 г. Также во второй главе представлены материалы судебной практики в области финансовой аренды. Информация взята с официального сайта компании «Консультант Плюс». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ ЛИЗИНГА

1.1. Формы и виды  лизинга

      Финансовая аренда (лизинг) - долгосрочная аренда (на срок от 6 месяцев до нескольких лет) машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусматривающая возможность их последующего выкупа арендатором¹.

        Фактически финансовая аренда представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечению срока действия финансовой аренды арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект аренды по остаточной стоимости.

      На  практике, в виду применения ускоренной амортизации и вытекающего из нее большого различия остаточной стоимости арендуемого имущества по балансу и его реальной (рыночной) цены, сумма, выплачиваемая арендатором в конце срока финансовой аренды, может быть весьма значительной.

      Гл. 34 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации предусматривает сам механизм осуществления данной операции, а в частности:

• договор финансовой аренды;
• предмет договора финансовой аренды;
• уведомление продавца о сдаче имущества в аренду;
• передача арендатору предмета договора финансовой аренды;
• переход к арендатору риска случайной гибели или случайной порчи имущества;
• ответственность продавца².

      Согласно  ст. 4 ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»  субъектами лизинга являются:

        лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

        лизингополучатель - физическое  или юридическое лицо, которое  в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

        продавец - физическое или юридическое  лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения³.

      Основными формами лизинга, обозначенными в ст. 7 федерального закона «о финансовой аренде (лизинге)», являются внутренний лизинг и международный лизинг.

      При осуществлении внутреннего лизинга  лизингодатель и лизингополучатель  являются резидентами Российской Федерации.

      При осуществлении международного лизинга  лизингодатель или лизингополучатель  является нерезидентом Российской Федерации.⁴

      Лизинг  целесообразно классифицировать на виды по следующим признакам:

• по составу участников,
• по типу арендуемых активов,
• по степени окупаемости,
• по условиям амортизации,
• по объему обслуживания,
• по сектору рынка,
• по целевому назначению,
• по организационным формам управления,
• по платежам,
• по намерениям участников,
• по способу финансирования,
• по степени окупаемости,
• по продолжительности,
• по характеру взаимодействия участников;
• по бухгалтерскому учету.

      По  способу финансирования различают  следующие виды лизинга:

      - лизинг, финансирующийся за счет собственных средств лизингодателя.

      - лизинг, финансирующийся за счет привлеченных средств (средств инвесторов).

      - раздельно финансирующийся лизинг, частично финансирующийся лизингодателем.

      По объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества:

      - чистый лизинг, если все обслуживание передаваемого в лизинг имущества берет на себя лизингополучатель.

      - лизинг с полным набором услуг, когда на лизингодателя возлагается полное обслуживание арендуемого имущества.

      - лизинг с частичным набором услуг, когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

      По продолжительности:

      - краткосрочный лизинг, сроком до 1 года.

      - среднесрочный лизинг, сроком от 1 до 3 лет.

      - долгосрочный лизинг, сроком более 3 лет.

      Лизинг  классифицируют по целевому назначению:

      - действительный лизинг.

      - фиктивный лизинг (преследуется цель получения большей прибыли за счет налоговых и амортизационных льгот).

      Лизинговые операции различают в зависимости от условий амортизации:

      - лизинг с полной амортизацией и соответственно с выплатой полной стоимости объекта лизинга.

      - лизинг с неполной амортизацией, и, следовательно, с неполной выплатой стоимости арендуемого имущества арендатором.

      Лизинг различают - по степени окупаемости:

      - лизинг с полной окупаемостью, при котором в ходе срока действия одного договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости арендуемого имущества.

      - лизинг с неполной окупаемостью, когда в течении срока лизинга окупается только часть арендуемого имущества.

      Лизинг  классифицируют по характеру взаимодействия участников:

      - классический лизинг - трехсторонняя лизинговая операция (поставщик - лизингодатель - арендатор).

      - возвратный лизинг. При возвратном лизинге, сталкиваясь с проблемой недостатка финансовых активов, арендатор может передать основные средства в собственность лизингодателю с последующей их арендой. В этом случае арендатор возвращает часть денежных средств, затраченные ранее на приобретение капитальных товаров и в тоже время продолжает ими пользоваться, выплачивая при этом надлежащую арендную плату, включающую стоимость проведения лизинговой операции и часть получаемых в ее ходе налоговых льгот.

      - сублизинг, при котором большая (доля по стоимости) сдаваемого в лизинг актива берется в аренду у третьей стороны (инвестора).

      Лизинг  различают по намерениям участников:

      - срочный лизинг - одноразовый (на один срок) лизинг.

      - возобновляемый лизинг - продлевающийся по истечении первого срока контракта.

      Лизинг  различают по составу его участников:

      - прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно передает его в лизинг. Прямой лизинг может быть только двухсторонним и организуется двумя участниками: лизингодателем и арендатором, однако в большинстве случаев, лизинговые операции являются многосторонними отношениями.

      - косвенный лизинг - когда в лизинговой операции помимо лизингодателя и лизингополучателя участвуют другие хозяйственные субъекты⁵.  
 
 

      1.2. Значение лизинга

      В настоящее время правовое регулирование  лизинговой деятельности осуществляется в соответствии с федеральным законом от 29 октября 1998 г. № 164- ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».

      Появление и дальнейшее развитие лизинга в действующем российском законодательстве имеет огромное значение для подъёма национальной экономики.

      Применение  лизинга непосредственно обоснованно целями и практическими шагами, связанными с укреплением рыночной экономики. Посредством лизинга в производственный процесс инвестируются средства, необходимые для обновления производственных фондов. Лизинг стимулирует внедрение научно-технических достижений, является важнейшим инструментом развития малых форм предпринимательской деятельности.

      В России законодательно лизинг ограничивается только предпринимательской деятельностью. Это исключает из числа лизингополучателей частных лиц и ряд государственных учреждений, у которых потенциально есть платежеспособный спрос на лизинговое финансирование. Много трудностей законодательного характера связано и с учетом имущества на балансе лизингополучателя. Кроме того, в законодательстве пока нет специальных правил для регистрации лизинговых договоров.  В законе «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество» нет указаний о необходимости регистрации договоров финансовой аренды. Однако по Гражданскому кодексу лизинг является разновидностью аренды (долгосрочной), которую необходимо регистрировать. Но госорганы в различных субъектах РФ по-своему оценивают этот вопрос и иногда отказывают в регистрации такого договора. Взаимодействие с Федеральной службой по финансовому мониторингу оставляет желать лучшего. ФСФМ требует справок по сделкам, сумма которых превышает 600 тыс. рублей, это практически все происходящие сделки в сфере лизинга. Лизинговым компаниям приходится организовывать отдел, отвечающий за взаимодействие компании с ФСФМ.

      Применение лизинга экономически выгодно для контрагентов. Лизингополучатель не является собственником арендуемого оборудования, которое находится на балансе лизингодателя. Лизинг способствует возвращению стоимости основных фондов в достаточно короткие сроки. При ускоренной амортизации предприятия имеют возможность возвратить основную часть капиталовложений уже в первые годы эксплуатации оборудования. Быстрое накопление амортизационного фонда ведёт к более оперативному восстановлению и обновлению оборудования.

      Для банков, лизинг интересен относительно простым учетом лизинговых операций и лизинговых платежей по сравнению с учётом операций по долгосрочному кредитованию.

      В международном частном праве, регулирующем хозяйственный гражданско - правовой оборот, лизинг именуют «кредитнаймом». В странах, где лизинг широко распространён, его относят к более высокому уровню операций, чем кредитование предприятий и предпринимателей.

      В международной практике встречаются  случаи, когда предметом договора лизинга служат самолёты, суда, буровые вышки. Компании по эксплуатации лизинговых предприятий получают в этих случаях возможность осуществления коммерческой деятельности при отсутствии начального капитала. Выкуп у арендодателя такого оборудования осуществляется через 10 и более лет, когда необходимые денежные средства получают путём эксплуатации лизингового оборудования. Особенностью данного лизинга является то, что в качестве арендодателя выступают несколько банков, лизинговых компаний и т.д.

      Экономическая политика России последних лет состоит  в том, что государство возвращает себе активную хозяйственную функцию, связанную с необходимостью корректировки  рыночных регуляторов. Данная функция  реализуется через государственные  инвестиционные программы и лизинговые проекты. Такой подход позволяет получать прибыль и предприятиям и регионам.

      Государственное участие в развитии лизинга можно  разделить на три уровня: федеральный, региональный и муниципальный. На федеральном  уровне государство, как правило, участвует в лизинговой деятельности в основном посредством законотворческой и нормотворческой деятельности, а так же представляя долгосрочные кредиты предприятиям стратегически важных отраслей. В этом списке авиация и сельское хозяйство являются основными элементами государственной поддержки.

      За  последнее время в Федеральном  законодательстве, регулирующем лизинговую деятельность, произошёл ряд изменений, оказывающих непосредственное влияние  на её развитие.

      Государственное участие в развитии лизинга на региональном и муниципальном уровне своими целями ставит:

      - содействие кредитованию сельскохозяйственных предприятий;

      - поддержку важных отраслей в регионе;

      - техническое переоснащение транспортной инфраструктуры в регионе;

      - расширение доступа к финансированию для малых и средних предприятий.

      Сегодня малое предпринимательство создаёт около 15-17% валового внутреннего продукта России.⁶ В настоящее время объектами лизинга для малых предприятий являются различные виды минизаводов – по переработке мяса, молока, изготовлению пива, растительного масла, хлебобулочных изделий, пекарни, типографии, фотомастерские, транспортные средства и т.д.

      Следует учитывать, что субъекты малого предпринимательства  находятся в невыгодном положении  на финансовом рынке и испытывают определённую дискриминацию со стороны банков по сравнению с иными, более крупными заёмщиками. Кредитные учреждения зачастую отказывают малым предприятиям в предоставлении ссуд. Процентные ставки по кредитам очень высоки. Кредиты предлагаются на короткий срок, недостаточный для организации производства на основе приобретаемого оборудования. Отсутствие отсрочки при уплате процентов и основной суммы кредита также затрудняет реализацию инвестиционных проектов.

      Для лизинговых компаний преимущества лизинга состоит в получении более высокой прибыли на единицу капитала по сравнению с прибыльностью других видов деятельности. Наличие амортизационных и налоговых льгот для лизингодателя стимулирует заключение взаимовыгодных лизинговых соглашений с лизингополучателем и уменьшает размер лизинговых платежей.

      Финансовый  лизинг во многом способствует решению  этих проблем, оказывая тем самым  помощь в развитии малых предприятий. Вот почему высока значимость правильного  применения тех экономико-правовых рычагов, которые дают возможность отдельным небольшим предприятиям быстрее стать на ноги. Лизинг обеспечивает получение оборудования без его полной оплаты, позволяет организовать новое производство без привлечения крупных финансовых ресурсов. Лизингополучатель решает вопросы приобретения оборудования и его финансирования почти одновременно. Лизинговая компания, аккумулируя заявки по большому количеству однородных видов оборудования (например, мини-пекарни, небольшие мясоперерабатывающие комплексы, фотолаборатории и т.п.), имеет больше возможностей для достижения минимальных контрактных цен. 

      Таким образом, многообразие классификаций  лизинга обусловлено наличием различных  признаков. Финансовая аренда – это  взаимовыгодный инструмент роста национальных экономик различных стран и мировой экономики в целом, что требует выработки определенного международного правового подхода к определению договора лизинга как к самостоятельному явлению в праве. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 2. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА

      2.1. Развитие лизинговых услуг в Российской Федерации

       Рынок лизинга России продолжает расти: сумма  новых сделок за 1 полугодие 2011 г. удвоилась по сравнению с 2010 г. Основным направлением рынка остаются транспортные сегменты; несмотря на появившуюся возможность осуществлять сделки с физическими лицами, лизинговые компании пока не планируют выходить в этот сегмент. Повышение зависимости объемов рынка от транспортных сегментов и связанных с государством лизингодателей, а также отсутствие «эффекта низкой базы», по мнению аналитиков рейтингового агентства «Эксперт РА», обусловит замедление темпов роста рынка уже с 2012 года⁷.

       Объем нового бизнеса в 2010 г. составил 725 млрд. руб., совокупный лизинговый портфель на 01 января 2011  г. увеличился до 1180 млрд. руб. Увеличение активности на рынке превзошло все прогнозы: в конце 2009 г. участники рынка предполагали прирост на уровне 10-20% по итогам 9 месяцев 2010 г. «Эксперт РА» прогнозировал увеличение нового бизнеса на 75-85%. Фактически же рынок вырос на 130%⁸.

       Рынок лизинга в 1 половине 2011 года демонстрировал кратное увеличение объема сделок. Объем нового бизнеса вырос в 2,07 раза по сравнению с 1 полугодием 2010 года и составил 530 млрд. руб. Совокупный лизинговый портфель увеличился на 31% и составил 1,36 трлн. руб. Рост рынка был обусловлен отсутствием шоков в экономике, улучшением финансового состояния лизингополучателей и размораживанием ими приостановленных инвестиционных программ.

       Ключевыми сегментами на рынке остаются железнодорожный и автомобильный транспорт. С начала 2011 г. существует юридическая возможность заключать лизинговые сделки с любыми физическими лицами. Однако доля сделок с ними за 1 полугодие 2011 г. составила лишь 0,01%, хотя в некоторых странах Европы она достигает 20-25% в зависимости от сегмента оборудования⁹.

       При современном законодательном и налоговом регулировании сегмент лизинга для физических лиц будет развиваться крайне медленно и только в части автотранспорта.

       Развитие  сегмента сдерживает целый ряд факторов:

• отсутствие финансового мотива (лизинг для физических лиц обойдется дороже кредита за счет добавления НДС по лизинговым платежам и налога на имущество).
• физические лица не имеют бухгалтерской отчетности, по которой можно оценить перспективы их финансового положения, что ограничит размеры сделок на уровне относительно мелкой розницы.
• отечественные лизингодатели пока не обладают необходимой инфраструктурой для обслуживания массовых сделок и достаточным опытом оценки рисков по физическим лицам. 

       Без лишних изысков: основой фондирования отечественных лизингодателей остаются кредиты российских банков. Отсутствие острой необходимости привлекать иностранных кредиторов снижает интерес к составлению отчетности по МСФО. Обеспеченность отечественных банков ликвидностью позволяет лизинговым компаниям без особых проблем привлекать в них кредиты, используя при этом российскую отчетность. В результате количество компаний, составляющих отчетность по международным стандартам, в 2010 г. вновь сократилось (с 37 до 34 по оценке «Эксперт РА»). Однако их число может увеличиться в ближайшем будущем за счет лизингодателей, чьи бумаги обращаются на биржах (ввиду ожидающегося введения требования обязательно составлять отчетность по МСФО). Кредиты отечественных банков, тем не менее, в текущем и следующем году продолжат преобладать в пассивах лизингодателей.

       Временно  быстрый рост: рынок лизинга будет  расти высокими темпами в ближайшее  время, но уже скоро его рост может замедлиться. На лизинговом рынке наблюдается усиление концентрации по сегментам (железнодорожная техника) и участникам (растет доля госкомпаний). Это означает, что в случае изменений конъюнктуры на транспортном рынке или в стратегии развития подконтрольных государству ЛК, рынок лизинга ждет снижение темпов развития. Однако в текущем году рост будет быстрым: по прогнозу «Эксперт РА» по итогам 2011 года сумма новых контрактов может увеличиться на 65-80% и достичь 1,2-1,3 трлн. руб. В 2012г. темпы прироста начнут замедляться и могут составить 30-40%¹⁰.

       Важным  аспектом неразвитости рынка лизинга  в РФ является малый объем судебной практики, несовершенство законодательства в этой сфере, а также несоответствие российского законодательства мировым стандартам, что обуславливает высокие риски при использовании данного инструмента инвестирования в современных условиях.

       В настоящее время в связи с нестабильной ситуацией в экономике, российские лизинговые компании вынуждены покрывать абсолютно все риски по лизинговой сделке. Если они способны аккуратно и эффективно выявить риски, связанные с конкретным контрагентом, то они смогут и точнее определить соответствующую выгоду по лизинговому проекту. Это улучшит качество кредитного портфеля лизингодателя, снизит стоимость сделки, и будет способствовать более активному использованию финансовой аренды лизингополучателями и развитию лизингового сектора в целом¹¹.

       По  мнению О. Заславской проблемы у российского лизинга нарастают. В дополнение к угрозе отмены ускоренной амортизации добавилось негативное отношение со стороны судебной системы. Суды стали массово выносить решения, обязывающие лизинговые компании вернуть недобросовестным лизингополучателям часть уплаченных платежей в случае досрочного расторжения договора. Много проблем у лизинговых компаний с возвратом имущества и наложением обеспечительных мер¹².  

      2.2. Судебная практика применения законодательства в области лизинга

      В судебной практике применения гражданского законодательства, регулирующего коммерческие отношения, не так часты принципиальные повороты, ниспровергающие теоретические  основы, если это не обусловлено  изменением самого законодательства.

      Сейчас  отмечается именно такой принципиальный поворот в применении законодательства при разрешении споров о лизинге.