Финансирование хозяйственной деятельности

11

Содержание

Введение                                                                                                                                                           4

1. Правовое регулирование финансирования хозяйственной деятельности. Виды финансирования и их характеристика                                          5                  

2. Понятие кредитных правоотношений                                                                                    8

3. Кредитный договор и иные кредитные операции                                                        15

Заключение                                                                                                                                             26

Библиографический список                                                                                                                27

Введение

Для того чтобы производственная деятельность предприятий сохраняла характер непрерывной и возобновляющейся, то есть для того чтобы производство существовало в форме воспроизводства, оно нуждается в денежном обеспечении. Этой цели служит сформированный и функционирующий по установленным правилам механизм финансирования хозяйственной деятельности.

Финансирование — это обеспечение денежными средствами (денежное обеспечение) потребностей расширенного воспроизводства. Изучение существующего в настоящее время механизма финансирования хозяйственной деятельности предпринимателей предполагает:

1) определение источника финансирования;

2) определение режима использования денег, выступающих в качестве предмета финансирования;

3) определение объектов финансирования, т.е. конкретных потребностей расширенного воспроизводства.

Основным принципом финансирования хозяйственной деятельности предприятий в условиях складывающихся рыночных отношений является их постепенный переход на полное самообеспечение.

В рыночных условиях хозяйствования государство берет на себя обязанность финансировать лишь целевые государственные и региональные программы. Выполняя данную обязанность, государство обеспечивает соблюдение публичных интересов общества в целом.

Целью курсовой работы является раскрытие правового регулирования хозяйственной деятельности.

Для достижения цели курсовой работы поставлены следующие задачи:

1.      Дать понятие финансирование хозяйственной деятельности;

2.      Рассмотреть все виды финансирования.

3.      Изучить действующее законодательство, регулирующее финансирование хозяйственной деятельности.

1. Правовое регулирование финансирования хозяйственной деятельности. Виды финансирования и их характеристика

Финансирование и кредитование предприятий представляют собой обеспечение денежными средствами хозяйственной деятельности.

Финансирование — это безвозмездное и безвозвратное предоставление денежных средств хозяйствующим субъектам в различных формах для осуществления ими хозяйственной деятельности. Принципами безвозмездности и безвозвратности финансирование отличается от кредитования, предусматривающего предоставление денежных средств на условиях возвратности и платности (возмездности).

Классификацию финансирования можно проводить по разным основаниям, например, многими авторами финансирование в зависимости от источника делится на самофинансирование, государственное финансирование, банковское финансирование и коммерческое финансирование. Такая классификация не совсем точна, поскольку любое финансирование, кроме государственного, можно отнести к коммерческому, так как его источником являются денежные средства, полученные в результате коммерческой деятельности.

В более общем виде финансирование можно классифицировать как внутреннее и внешнее. Внутренние финансовые ресурсы образуются в процессе хозяйственной деятельности предприятий. В составе внутренних источников основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, которая распределяется решением руководящих органов на цели накопления или потребления. Прибыль, направляемая на накопление, далее используется на развитие производства. Прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач. Важную роль в составе внутренних источников играют амортизационные отчисления, которые представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств предприятия (средств производства), а также нематериальных активов (лицензии, товарные знаки, программное обеспечение и т.д.).

Источником внутреннего финансирования являются доходы, получаемые от внереализационных операций (не основной деятельности предприятия) за вычетом расходов на их осуществление. Другим источником внутреннего финансирования являются налоговые льготы, которые предприятия могут получать в соответствии с действующим законодательством.

Внутреннее финансирование (самофинансирование) осуществляется путем включения затрат в себестоимость выпускаемой продукции либо за счет прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия. На себестоимость предприятие может отнести произведенные им расходы по строго установленным нормам и правилам. Нормативным актом, регулирующим процесс формирования себестоимости, является Положение «О составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли»[1].

Внешнее финансирование означает, что денежные средства предоставляются предприятию из внешних источников. Основными формами внешнего финансирования являются:

                   эмиссия ценных бумаг;

                   привлечение банковских кредитов;

                   использование коммерческого кредита;

                   продажа паев банкам или другим предприятиям;

                   получение безвозмездной финансовой помощи и др.

Хотя в рыночных условиях основным принципом финансирования хозяйственной деятельности является самообеспечение хозяйствующими субъектами своих потребностей, государство все же берет на себя обязанность финансировать приоритетные направления развития промышленности, сельского хозяйства, связи, транспорта и т.д.

Государственное финансирование осуществляется путем предоставления бюджетных средств на оплату товаров, работ, услуг, выполняемых физическими и юридическими лицами по государственным контрактам; дотаций, субсидий, субвенций физическим и юридическим лицам, а также бюджетам других уровней бюджетной системы РФ; бюджетных ассигнований казенным предприятиям в случае недостаточности у них собственных средств для выполнения плана; предоставления бюджетных кредитов предприятиям, в том числе инвестиционных налоговых кредитов.

Дотации — это бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ на безвозмездной и безвозвратной основах для покрытия текущих расходов.

Субсидии — это бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ, физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.

Субвенции — это бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление определенных целевых расходов.

2. Понятие кредитных правоотношений

Кредитование представляет собой одну из форм финансового обеспечения хозяйственной деятельности. Оно осуществляется на основе установления финансовых взаимоотношений между предприятием и кредитной организацией путем заключения между ними соответствующих договоров.

Основными видами кредитования являются:

                   банковское кредитование;

                   коммерческое кредитование;

                   инвестиционное налоговое кредитование;

                   бюджетное кредитование;

                   товарное кредитование.

Банковское кредитование регулируется ГК РФ (ст. 819—821), Федеральным законом «О банках и банковской деятельности», Законом РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», указами и постановлениями Президента РФ и Прави­тельства РФ, нормативными актами ЦБ РФ, Министерства финансов РФ.

Банковский кредит — это средства, предоставляемые банком предприятию для целевого использования на установленный срок под определенные проценты.

Кредитование предприятий осуществляется в соответствии с принципами возмездности (платности), возвратности, срочности, материальной обеспеченности кредита (обеспечения), резервности.

Возмездность (платность) означает, что кредит предоставляет­ся заемщику с условием его возврата с процентами, которые формируют прибыль кредитной организации. Размер процентов устанавливается сторонами кредитного договора самостоятельно. Возвратность означает, что полученные от кредитора денежные средства (финансовые ресурсы) подлежат возврату или погашению заемщиком в полном объеме. Принцип срочности означает необходимость возврата кредита в точно определенный срок, а не в любое удобное для заемщика время. Срок пользования кредитом зависит от времени существования действительной потребности в кредите. В случае несвоевременного возврата кредита заемщик должен уплатить штрафные проценты. Обеспечение выражает необходимость защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых обязательств и применяется в таких формах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии. Резервность означает обязанность банков-кредиторов создавать резервы на случай возможных потерь по предоставленным денежным средствам в целях покрытия возможных потерь, связанных с невозвратом полученных денежных средств заемщиком.

Особенностью банковского кредитования на современном этапе развития российской экономики является целевая направленность кредита. Банковский кредит привлекается в самых разнооб­разных видах.

В соответствии с указанным в кредитном договоре сроком погашения кредита выделяют: онкольные кредиты, краткосрочные кредиты, среднесрочные кредиты, долгосрочные кредиты.

Особенностью онкольного кредита является то, что он предоставляется предприятию-заемщику без указания срока его использования с обязательством заемщика погасить его по первому требованию кредитора. Этот кредит подлежит возврату в фиксированный срок после поступления официального уведомления от кредитора. В настоящее время онкольный кредит практически не используется ни за рубежом, ни тем более в России, так как требует стабильных условий на рынке ссудных капиталов и в экономике в целом.

Краткосрочные кредиты предоставляются, как правило, на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств у заемщика. Средний срок погашения по этому виду кредита в мировой практике обычно не превышает шести месяцев, в России — не более одного месяца. Среднесрочные кредиты предоставляются на срок до одного года на цели как производственного, так и коммерческого характера.

Долгосрочные кредиты используются чаще всего в инвестиционных целях. Как и среднесрочные, они отличаются большими объемами. Выдаются на срок более одного года.

По способу погашения кредита различают: кредиты, погашаемые единовременным взносом, и кредиты, погашаемые в рассрочку. Кредиты, погашаемые единовременным взносом заемщиком, являются традиционной формой возврата краткосрочных кредитов. При использовании долгосрочных (иногда среднесрочных) кредитов применяется рассрочка.

По способу взимания ссудного процента выделяют: кредиты, процент по которым выплачивается в момент его общего погашения, кредиты, процент по которым выплачивается равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора, и кредиты, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи кредита предприятию-заемщику.

Первая форма взимания ссудного процента характерна для рыночной экономики при выдаче краткосрочных кредитов. Вторая форма применяется при средне- и долгосрочном кредитовании.

Последняя форма взимания ссудного процента используется очень редко и для развитых рыночных отношений не характерна.

В зависимости от наличия обеспечения различают: доверительные кредиты (бланковые), обеспеченные кредиты, кредиты под финансовые гарантии третьих лиц.

Единственной формой обеспечения бланкового кредита является кредитный договор. Такие кредиты обычно применяются при кредитовании надежных постоянных клиентов банка, которые пользуются его полным доверием. Обеспеченные кредиты — основной вид современного банковского кредита. В российских условиях основная проблема при оформлении обеспеченных кредитов — оценка стоимости имущества вследствие незавершенности формирования ипотечного и фондового рынка. Кредиты, выдаваемые под финансовые гарантии третьих лиц, получили широкое распространение в сфере долгосрочного кредитования. Реальным выражением финансовой гарантии служит юридически оформленное обязательство со стороны гаранта возместить нанесенный кредитору ущерб при нарушении заемщиком условий кредитования.

По целевому назначению выделяют кредиты общего характера и целевые кредиты. Первые используются заемщиком для удовлетворения потребностей в финансовых ресурсах по собственному усмотрению. В современных условиях практически не применяются. В основном кредиты носят целевой характер.

Коммерческое кредитование предусматривает предоставление кредита самими предприятиями. В процессе предпринимательской деятельности предприятия осуществляют взаимное кредитование. Происходит это в связи с разницей во времени между отгрузкой продукции (товара), выполнением работ, оказанием услуг и их фактической оплатой. Поэтому в денежном обороте предприятий наряду с кредитами банков присутствуют средства и других кредиторов. Ст. 823 ГК РФ устанавливает, что договорами, исполнение которых связано с передачей в собственность другой стороне денежных сумм или других вещей, определяемых родовыми признаками, может предусматриваться предоставление кредита, в том числе в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг. Таким образом, действующее законодательство в качестве коммерческого кредита рассматривает кредит, предоставляемый не по самостоятельному заемному обязательству, а во исполнение договоров на реализацию товаров, выполнение работ или оказание услуг.

Существует еще несколько особенностей коммерческого кредита, которые принципиально отличают его от банковского, а именно:

- в роли кредитора при коммерческом кредитовании выступают не специализированные кредитно-финансовые организации, а предприятия, связанные с производством либо реализацией товаров (работ, услуг);

- средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней процентной ставки по банковским кредитам на определенный период времени;

- плата за коммерческий кредит, как правило, включается в цену товара, а не определяется специально.

В хозяйственной практике существует несколько видов коммерческого кредита. Наиболее распространенный вид коммерческого кредита — коммерческий кредит с отсрочкой платежа. Он не требует специального оформления, а оговаривается условиями договора (например, поставки), заключенного между сторонами. Поставщик после отгрузки выписывает накладную с указанием объема, цены, условий поставки и срока платежа. Эта накладная и является основанием для предоставления кредита.

Еще один вид — коммерческий кредит по открытому счету. Используется в хозяйственных отношениях предприятия с его постоянными поставщиками при многократных поставках продукции отдельными партиями. Поставщик относит стоимость отгруженных товаров на дебет счета, открытого покупателю, а последний погашает задолженность в обусловленные договором поставки сроки.

Коммерческий кредит с оформлением задолженности векселем используется в случае, если покупатель, получив товар, выписывает вексель с указанием срока платежа.

Такая форма коммерческого кредита, как консигнация, характеризуется тем, что поставщик отгружает продукцию на склад покупателя с поручением реализовать ее, а расчеты с поставщиком осуществляются после реализации продукции.

В современных российских условиях коммерческое кредитование ограничено ненадежностью партнерских связей, недостатками правового регулирования хозяйственной деятельности, инфляцией.

Инвестиционное налоговое кредитование. В соответствии со ст. 66 Налогового кодекса РФ инвестиционный налоговый кредит представляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором предприятию при наличии соответствующих оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Указанный кредит может быть предоставлен предприятию по налогу на прибыль, а также по региональным и местным налогам на срок от одного до пяти лет.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятиям-налогоплательщикам в следующих случаях:

- при проведении предприятием научно-исследовательских или опытно-конструкторских работ либо технического перевооружения собственного производства, в том числе направленного на создание рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами;

- при осуществлении предприятием внедренческой или инновационной деятельности, в том числе создании новых или совершенствовании применяемых технологий, создании новых видов сырья или материалов;

- если предприятие выполняет особо важный заказ по социально-экономическому развитию региона или предоставляет особенно важные услуги населению.

Предприятие, получившее инвестиционный налоговый кредит, вправе уменьшать свои платежи по налогу в течение срока действия договора об инвестиционном налоговом кредите. При этом уменьшение производится по каждому платежу за каждый отчетный период до тех пор, пока сумма, не уплаченная предприятием в результате всех таких уменьшений (накопленная сумма кредита), не станет равной сумме кредита, указанной в договоре.

Бюджетное кредитование. Государственным и муниципальным унитарным предприятиям могут предоставляться процентные и беспроцентные бюджетные кредиты на условиях и в порядке лимитов, которые предусмотрены соответствующим бюджетом. Получатели обязаны вернуть бюджетный кредит и предоставить информацию о его использовании в органы, исполняющие бюджет, а также контрольные органы соответствующих законодательных органов.

Хозяйствующему субъекту, не являющемуся государственным или муниципальным унитарным предприятием, бюджетный кредит предоставляется (в соответствии с Указом Президента РФ «О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета» от 08.07.94 и Бюджетного кодекса РФ) на основании договора на условиях возмездности и обеспеченности. Способами обеспечения могут быть банковские гарантии, залог имущества, поручительство.

Ссуды из средств федерального бюджета могут предоставляться предприятиям на проведение структурной перестройки производства, для расчетов по целевым кредитам, направленным на закупку оборудования и материалов, на разработку, внедрение и приобретение новейших технологий, оборудования и материалов, в том числе за рубежом. Обязательным условием предоставления бюджетного кредита является проведение предварительной проверки финансового состояния получателя.

Договор товарного кредита представляет собой обязанность одной стороны предоставить другой стороне вещи, определенные родовыми признаками (ст. 822 ГК РФ). Договор товарного кредита заключается между хозяйствующими субъектами при необходимости временного заимствования любых неденежных средств (товаров, сырья, материалов и т.д.) при условии их возврата в установ­ленные сроки. Особенностью товарного кредита является то, что к нему применяются правила, регулирующие договоры купли-продажи, если договором товарного кредита не предусмотрено иное.

3. Кредитный договор и иные кредитные операции

Кредитные отношения между заемщиком и кредитором регулируются заключаемым между ними кредитным договором (ст. 819—821 ГК РФ). По кредитному договору кредитная организация (банк) обязуется предоставить денежные средства заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную сумму и уплатить проценты на нее.

Кредитный договор заключается только в письменной форме и предусматривает обязательное наличие следующих разделов:

- наименование сторон договора и изложение предмета договора;

- обязанности сторон: банка, заемщика;

- ответственность сторон за выполнение обязательств;

- особые условия.

В первом разделе (предмет договора) рекомендуется указывать объект и срок кредитования, а также особые условия обеспечения возврата кредита: залог, поручительство, банковская гарантия и др.

Во втором разделе (обязанности сторон) кредитного договора, как правило, указываются сумма предоставляемого кредита, процентная ставка, комиссионное вознаграждение банка и т.д. Здесь же указывается способ предоставления кредита: оплата платежных требований со ссудного счета, прямое перечисление средств на расчетный счет заемщика и т.д.

Обязанностями банка по кредитному договору являются предоставление фирме кредита в сроки, в размере, под процент и под обеспечение, согласованные сторонами при заключении договора. Как правило, банк обязуется также предоставлять заемщику консультационные услуги. К обязанностям заемщика относятся: погашение кредита в установленные в договоре сроки; оплата процентов по кредиту; предоставление банку своего ежеквартального баланса основной деятельности и других документов, подтверждающих платежеспособность; предоставление банку в залог принадлежащего заемщику имущества в соответствии с договором залога; оплата штрафных санкций в согласованном с банком размере при непогашении кредита и неуплате процентов по нему в установленные договором сроки.

В третьем разделе (ответственность сторон) договора следует точно указать размеры пени, неустоек, повышенных (штрафных) процентов и рассмотреть случаи их применения. Кроме того, необходимо точно указать срок, после наступления которого банк получает право на взыскание задолженности с заемщика или вступает в силу залоговое право банка.

В четвертый раздел кредитного договора включаются специальные (особые) условия данного договора: возможность изменения поставщика или покупателя, возможность передачи банку части производимой продукции по цене производителя, предоставление копий договоров с контрагентами заемщика и др.

При принятии решения о привлечении банковского кредита следует обратить внимание на следующие условия:

- валюта кредита;

- уровень процентной ставки;

- условия выплаты процента;

- срок кредита;

- условия погашения основного долга.

Валюта кредита для заемщика имеет значение только в том случае, если он занимается внешнеэкономической деятельностью. Тогда предприятие-заемщик может нуждаться в кредитных средствах, выраженных в одной из необходимых ему для проведения внешнеэкономической операции иностранных валют. Достаточно редко, но встречаются мультивалютные формы кредита (в нескольких видах валют).

Уровень процентной ставки является определяющим условием при оценке целесообразности привлечения заемных средств. Процентная ставка формируется на основе стоимости межбанковского кредита, которая, в свою очередь, базируется на учетной ставке ЦБ РФ. Банковский кредит может предоставляться на условиях фиксированной и плавающей кредитной (процентной) ставки. Для заемщика более привлекательной является, конечно, фиксированная процентная ставка.

Условия выплаты процента характеризуются сроками его уплаты. Существует три возможных варианта выплат процента по кредиту: в момент погашения кредита, в момент выдачи кредита и частями (равными или неравными) в течение срока действия договора. При прочих равных условиях для заемщика наиболее предпочтительным вариантом является уплата процентов по кредиту в момент погашения основного долга.

Условия погашения основного долга оказывают существенное влияние как на стоимость, так и на размер реально используемых кредитных ресурсов. Существует три способа возврата основной суммы кредита: определенными договором частями в процессе кредитного периода; сразу по окончании кредитного периода; по окончании кредитного периода с предоставлением льготного срока для погашения долга. Наиболее предпочтительным для заемщика является третий способ, а наиболее часто встречающимся в практике — второй.

Кроме заключения кредитного договора существуют иные кредитные операции, которые позволяют финансировать деятельность субъектов предпринимательской деятельности. К таким операциям относятся лизинг, факторинг, форфейтинг, учет векселей.

Лизинг является эффективной формой финансирования приобретения предприятием основных средств. Он позволяет предприятию использовать в денежном обороте средства другого предприятия на долгосрочной основе. Такая форма финансирования осуществляется через лизинговую компанию (лизинговый отдел банка), приобретающую для третьего лица право собственности на имущество и отдающее его в аренду этому третьему лицу на определенный срок.

Различают финансовый и оперативный лизинг. При финансовом лизинге лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать его лизингополучателю в пользование за плату. Договорные отношения, при которых имущество передается арендатору на срок, существенно меньший нормативного срока службы имущества (что дает возможность сдавать это имущество в аренду неоднократно в течение его срока службы), относятся к оперативному лизингу.

Кроме того, различают внутренний лизинг, когда все субъекты лизинга являются резидентами РФ, и международный лизинг, когда один или несколько субъектов являются нерезидентами РФ.

Субъектами лизинговых правоотношений являются лизингодатель, лизингополучатель и продавец лизингового имущества: предприятие-изготовитель оборудования или иного имущества, предназначенного для передачи в лизинг, или перепродавец такого имущества.

Правовой основой лизинга является либо трехсторонний договор лизинга (продавец — лизингодатель — лизингополучатель), либо два связанных между собой договора: купли-продажи между продавцом и лизингодателем и аренды — между лизингодателем и лизингополучателем. Лизингополучатель вправе предъявлять претензии по качеству и комплектности поставляемого имущества и срокам поставки непосредственно продавцу, но расторгнуть договор без лизингодателя не может.

Если сравнивать лизинг с арендой, то можно сказать, что лизинг — это долгосрочная аренда имущества с правом выкупа, но с рядом особенностей. Во-первых, имущество, передаваемое по договору лизинга, покупается лизинговой компанией для передачи конкретному лизингополучателю. Во-вторых, арендная плата (лизинговые платежи) лизингодателю от лизингополучателя не просто вознаграждение за пользование имуществом, а возмещение его стоимости: лизингополучатель обладает правом выкупа имущества. В-третьих, ремонт и обслуживание имущества, как правило, осуществляются лизингополучателем. Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, товаров, работ, услуг, произведенных лизингополучателем.